证券
与
证券市场
投
资
金融投资
实物投资
直接投（融）资
间接投（融）资
证券
投资
证券投资：是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相对称的收益。
证 券
市 场
筹资者
投资者
中介机构
证券管
理部门
证券
证券市场三要素:
参与者
证券投资工具(客体)
市场组织形式及管理制度
投资与投机
投机者热衷短线，热衷于交易的快速周转，从买卖中获取差价收益。
投资家看好有潜质的资产长线投资，既可趁高抛出又可享受每年红利
利用市场出现的价差进行买卖获取短期利差，期望通过价格波动获得利润。
通常在市场上买入后持有时间较长，期望通过价值创造获得利润
投机
投资
希望回避风险，常用基本分析法
偏好风险，常用技术分析法
证券投资主体
机构投资者
个人投资者(个人、家庭）
政府机构
企业法人
金融机构
国外机构投资者
机构投资者
（一）政府机构
各级政府及政府部门—调剂资金余缺
中央银行——公开市场业务
国资委及授权投资部门——国有资产增值保值
（二）企业法人
（三）金融机构
证券经营机构
商业银行、保险公司和其他金融机构
基金
（四）外国机构投资者
证券投资的客体
有价证券简称证券是具有一定票面金额、代表财产所有权或债权，并借以取得一定收入的一种证书 。
有价证券可分为商品证券、货币证券和资本证券。
我们所讲的主要是资本证券是指能够按照事先的约定从发行者处领取收益的权益证券。如股票、债券、基金等。
一、股票
（一）股票是股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应财产所有权的证书。
（二）股票的特征:
1、期限的永久性
2、责任的有限性
3、决策的参与性
4、报酬的剩余性
5、清偿的附属性
6、交易的流动性
7、投资的风险性
8、权益的同一性
你了解股票
的历史吗？
一、股票
第一个世界经济霸主：荷兰
享有“海上马车夫”的美誉
阿姆斯特丹被称为17世纪的“华尔街”。
马克思在《资本论》中曾这样评价：“1648年的荷兰，已达到了商业繁荣的顶点。”
一、股票
荷兰东印度公司是世界上第一个联合的股份公司，成为后来的股份制公司的鼻祖。
1609年，阿姆斯特丹交易所是金融发展史上的第一个正式的证券交易市场。
阿姆斯特丹银行（1609年）是第一家真正意义上的现代银行。
大约在1660年左右，阿姆斯特丹银行建成了世界上第一个国际票据清算中心。
荷兰东印度公司
荷兰东印度公司
殖民贸易
巨额
商业
资本
金融领域优势
世界金融中心
世界经济霸主
一、股票
（三）股票的分类
普通股
优先股
经营决策权
盈余分配权
剩余资产分配权
优先认股权
优先领取股息
优先按票面金额清偿
无权参与经营决策权
无权分享公司利润增长的收益
按股东的
权益分类
一、股票
记名股票与无记名股票
面额股票与份额股票
实体股票与记账股票
按股票面
值形态分
一、股票
（四）、我国股票分类
按投资主体分类
国家股票
法人股票
社会公众股（个人股）
外资股
一、股票
按股份流通
受限与否分
无限售条件股份
有限售条件股份
按上市地点
和投资者不同
A股
A股
H、S、N股
B股
什么是红筹股、蓝筹股、绩优股、垃圾股和概念股？
股权分置改革
我国上市公司的股权被人为地划分为国家股、法人股和流通股。
持股法人绝大部分是国有经济主体，国家股是国家直接持股，在这种情况下国家股和法人股共同构成了国有股主体，大约占了总股权的60%-70%，是不能在二级市场流通的，所以也叫非流通股。
投资者通过二级市场进行买卖的只有流通股，这部分占总股权的30%-40%。
两者的本质区别在于两者的定价模式不同。
人民币标明面值以外币认购和买卖
投资人是境外投资者
境外上市
H、N、S股
人民币标明面值以外币认购和买卖
投资人是境外投资者及境内居民
境内上市
B股
以人民币认购和交易
投资人是供境内机构、组织或个人
境内发行
A股
二、债券
（一）债券：依法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券，反映了筹资者和投资者之间的债券债务关系。
债券的特点：期限性、安全性、收益性、流动性
二、债券
（二）债券种类：
按发行主体分：国家债券、地方政府债券、金融债券、公司债券
按计息方式分：附息债券、息票累计债券 、贴现债券、零息债券、浮动利率债券、累进利率债券
按募集方式分：公募债券、私募债券
按偿还期分类：短期债券、中期债券、长期债券
按市场所在地和债券面额货币分：国内债券、国际债券（外国债券、欧洲债券）
三、证券投资基金
证券投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额集中投资者的资金，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作，以组合投资方式进行证券投资，所得收益按出资比例由投资者分享的投资工具。
证券投资基金的参与者：
基金持有人（出资人、受益人）
基金发起人
基金管理人
基金托管人
投资者与基金管理人、
基金托管人之间是
委托代理关系。
四、金融衍生品
（一）期货交易
期货合约：交易双方按规定的日期和双商定的价格买入或卖出一定标准数量和质量的某一具体商品或金融资产的可转移的协议。
期货交易：以期货合约这种特殊的金融工具为交易对象的交易方式。
（二）期权交易
期权：又称选择权，指它的持有者（购买者）在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利
期权交易：以期权为交易对象的交易方式
证券中介机构
证券经营机构
证券服务机构
证
券
承
销
业
务
证
券
经
纪
业
务
证
券
自
营
业
务
证券市场
证券市场：是股票、债券、基金单位等有价证券及其衍生品发型和交易而形成的经济关系的总和，也是资本供求的中心。
根据市场的功能划分，证券市场可分为证券发行市场和证券流通市场。
证券市场
证券发行市场：新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场。
证券发行市场结构：
证券发行者
证券投资者
中介人——投资银行
证券市场
股东分摊
直接私募
直接发行 第三者分摊
直接公募—金融证券
证券发 定向募集
行方式 间接私募
股东分摊
间接发行 协议发售
包销 银团包销
等额包销
间接公募 代销
定额包销
助销
余额包销
证券市场
证券流通市场又称证券次级市场、二级市场，是对已发行证券进行再次乃至重复多次交易的市场。
证券流通市场有两部分组成：
证券交易所
分散的、非组织化的场外交易市场。
证券市场
一、证券交易所
证券交易所是买卖双方公开交易的场所，是一个高度组织化的集中进行证券交易的次级市场，是整个证券市场的核心。
二、场外交易市场
场外交易市场是指在证券交易所以外的各证券公司柜台上进行证券买卖的市场，简称OTC市场。
证券市场
证券市场
证券市场
证券市场
一、个人投资者
（一）资金来源：个人或家庭的合法收入减消费的剩余
（二）投资目的：净效用最大化
1、本金安全
2、稳定的收入
3、资本增值
4、抵补通胀损失
5、维持流动性
6、投资多样化
7、参与经营决策
8、合法避税
二、机构投资者
特征：
（1）资金量大
（2）具有信息优势
（3）有利于组合投资，分散风险
（4）注重资产的安全性
（5）市场影响力大
（二）企业法人
长期投资——控股、参股
特点：稳定，不受短期波动影响
短期投资——获取收益
特点：交易量大
你知道吗？
QDII、 QFII？
股东有哪些权利？
垃圾股、 概念股 、蓝筹股、红筹股、ST股？
公募、私募？
外国债券、欧洲债券？
封闭型基金、开放型基金、公司型基金、契约型基金？
蓝等股特指一些大公司发行的股票。这些大公司具备下述条件：业绩优良，稳定成熟，具有强大的金融实力，并且股票的红利稳定而优厚，另外，这些公司还必须在其所在行业内占有重要地位。
红筹股这一概念诞生于90年代初期的香港证券市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。本世纪以来在美国、新加坡以红筹模式上市的公司也越来越多，红筹股的概念便延伸为在海外注册、在海外上市，带有中国大陆概念的股票
你知道吗？
垃圾股指的是业绩较差的公司的股票，与绩优股相对应。这类上中公司或者由于行业前景不好，或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列。其股票在市场上的表现萎靡不振，股价走低，交投不活跃，年终分红也差。
概念股是指具有某种特别内涵的股票。而这一内涵通常会被当作一种选股和炒作题材,成为股市的热点。其有具体的名称，事物题材等，例如金融股，地产股，资产重组股，券商股，奥运题材股，保险股，期货概念等都称之为概念股。简单来说概念股就是对股票所在的行业经营业绩增长的提前炒作。
ST股ST是英文Special Treatment 缩写，意即“特别处理”。该政策针对的对象是出现财务状况或其他状况异常的上市公司。涨跌幅度为5%
你知道吗？
介绍一下中国股票市场的发展历史。
谈谈证券市场和宏观经济形势的关系。
你认为应如何保护中小投资者的利益。
结合自身经验谈谈股票投资心得或投资者应如何理性投资。
1-3题：2000-2500字。 4题：2000字。 17号下午交
