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■贸易战不断发酵，加强保护是中国继续扩大开放背景下的重要举措之
一：“301 调查”只是本次贸易战的导火索，中美贸易摩擦源起中国近
年对美国的技术赶超。2018 年 4 月 10 日，习近平主席在博鳌亚洲论坛
2018 年年会开幕式发表主旨演讲指出，经济全球化是不可逆转的时代
潮流，中国将继续扩大开放，同时将采取的重大举措之一即是加强知
识产权保护。2018 年将重新组建国家知识产权局，完善加大执法力度
保护知识产权。在中国经济面临三大转型的现在，知识产权及知识产
权制度是推动经济转型升级的基本保障和根本制度。我国各产业对知
识产权行业的布局的重视度都有所加强。
我们在 2017 年 6 月 22 日发布知识产权深度报告《掌知识产权之利
器，创长盛不衰之未来》，详细分析了知识产权的历史进程、宏观
政策的引导、供需端的变化、知识产权产业链市场规模与竞争态势
以及海外市场的发展现状，非常看好知识产权行业在未来的发展前
景！过去的 2017 年，无论从宏观政策推进、还是中观行业的高速
发展、亦或是微观企业层面的攻城拔寨，2017 年可以说是知识产权
行业发展的重要一年。
2018 年 2 月 10 日，我们再度发布知识产权深度报告《关于知识产
权市场及超凡的十大核心问题再思考》，从十大角度详细阐述了看
好知识产权发展的大逻辑。
2018 年 3 月 19 日，我们发布从“两会”视角对知识产权的思考《点
亮创新“火种”，吹响知识产权发展最强音》，回顾 7 年的政府工作
报告，对知识产权保护的力度不断加强。
本篇报告的重点：透过“贸易战”的视角，详细阐述行业的投资逻
辑，以及详细梳理 A 股和新三板当中优质的知识产权标的。
■贸易冲突非中美先河，日本受限后快速跟进，在相同刺激下我国自主
创新加速，长远利好行业发展：美日贸易战肇始于上世纪 60 年代，领
域涉及纺织品、钢铁、家电、船舶、汽车、半导体等领域。随着贸易
摩擦的不断升级，日本政府集中出台相关政策，企业加大重视程度并
开始大规模在国外布局知识产权。2016 年日本申请的国际专利数量达
到 万件，已连续 15 年位居全球第二位，仅次于美国（WIPO，Global
Note）。早在 2005 年，在美国申请专利最多的 10 家企业排行中就有以
佳能、松下、东芝为首的 5 家日本公司（佳能官网）。美国对高科技类
产业的贸易保护措施将加快国内自主创新的步伐，尖端科技产业国产
化势在必行，具有较强自主创新能力的企业将长期受到国家相关政策
的支持。
■知识产权一路高歌，专利申请量质齐升，成就瞩目：随着政策法规的
Tabl e_Title
2018 年 04 月 25 日
任你贸易战腥风血雨 看我知识产权浴火重生-中美贸易专题系列四
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新三板主题报告
证券研究报告
诸海滨 分析师
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持续落地，我国知识产权行业获得了更好的创新环境与营商环境。2017
年我国国内发明专利授权量达到 万件，同比增长 %，平均每万
人拥有专利 件。2017 年我国提交 PCT 国际专利申请 万件，成
为第二大国际专利申请国，同时跻身美国专利拥有量、欧洲专利申请
量前五大国家之列。企业方面，华为、中兴通讯领跑全球，PCT 专利
申请数量分列世界第一第二。与此同时，我国专利含金量与日俱增，
已在航空航天、高铁、信息通信、卫星等领域形成一批拥有自主知识
产权的核心技术，举世瞩目。
■展望未来，四力驱动知识产权强国建设：知识产权行业尚处全面发展
初期，进一步发展离不开更完善的法律保护、更坚实的研发基础、更
高质量的经济增长模式以及更好的政策红利。当前是“十三五”时期
的关键实践阶段，是我国由知识产权大国向知识产权强国迈进的战略
机遇期。驻足政策引导的发展浪尖，我们展望知识产权界在接下来几
年量变到质变的突破，为中国经济高质量发展注入澎湃动力。
■目前上市公司在知识产权商业化方面已经开始有所布局，A 股重在版
权领域，新三板市场知识产权标的较为纯正：
A 股：通过收购或自主拓展开发知识产权（版权）相关业务。版
权管理如各个细分方向如影视版权、图片、图书版权的交易、运
营及咨询等增值业务等；保护则是以 DCI 接口服务、以及诸如电
子存证等细分领域的认证、监测、维权等业务。企业大多以某一
方向为核心，以建立完整产业链为目标，推进建设数字化平台、
云平台等。如安妮股份（版权确权、保护、交易）、捷成股份（影
视版权）、视觉中国（图片版权）、中国科传（图书版权）、光一科
技（版权云）、美亚柏科（电子存证）。
新三板：超凡股份（知识产权全产业链一体化领导者）、集慧智佳
（重在知识产权咨询）、锐正股份（偏向知识产权保护）、一言一默
（版权确权、保护和交易）。
我们看好超凡股份，原因在于：（1）公司深耕知识产权行业十余年，
传统业务稳步增长：2017 年全年专利总服务件数 万件，同增超
过 100%；商标领域保持平稳增速，12 万申请量，同增 28%；（2）
着力打造知识产权全产业链一体化的解决方案，有较深的护城河：
超凡完整知识产权服务范围从代理、确权，到咨询、检索、运营、
诉讼和交易；（3）积极向后知识产权市场转型，咨询业务进一步扩
大，新增长点可期：2017 年新建数据与咨询事业部完成业务 1284
件，总计服务 800 家客户，包括汉能、蒙牛、ofo 等知名企业；培
训 323 场，覆盖人群超 10000 人。
■风险提示：“贸易战”升级、政策推动不及预期、知识产权产业竞争
加剧、知识产权提价不及预期。
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内容目录
1. 借贸易战视角，领略知识产权行业魅力 .................................................................................. 6
. 习主席博鳌论坛发表主旨演讲，知识产权保护着重强调 ............................................... 6
. 贸易战不断发酵，根源在知识产权！ ............................................................................ 6
. 对知识产权的重视是时代召唤，加强保护是扩大开放第一步........................................ 7
2. 回顾历史借前车之鉴，知识产权受长期利好刺激 ................................................................... 8
. 美日贸易战前车之鉴：看日本从模仿创新到知识产权立国 ........................................... 8
. 美也曾对台湾发起调查，知识产权保护有助于推进产业技术...................................... 10
3. 究竟何为知识产权？专利+商标+版权三分天下 ................................................................... 12
. 专利：发明+实用新型+外观设计三足鼎立 .................................................................. 12
. 商标：“我”是“你”的代名词 ................................................................................... 13
. 版权：影视、文学、图片、计算机软件等正版的象征 ................................................ 13
4. 回首我国知识产权发展，逐渐重视且政策一路春风 ............................................................. 14
. 高歌猛进：专利、商标、版权市场空前繁荣 ............................................................... 14
. 政策东风：知识产权保护环境日益改善 ...................................................................... 16
. 国际协力：知识产权国际合作不断深入 ...................................................................... 18
5. 再看知识产权今日成就，可圈可点佳绩喜人 ........................................................................ 21
. 敢做敢当：研发支出逐年上升，从“世界工厂”到“创新孵化之地” ....................... 21
. 已成飞跃：国内国外双丰收，不少优秀企业引领世界潮流 ......................................... 21
. 国内专利申请稳中有进，中小企业喜获融资大礼 .............................................. 21
. 国外专利发展增加国际竞争底气，知识产权绝非贸易保护主义的大棒 .............. 22
. 华为中兴引领全球创新，携中国高科技企业继续精进 ....................................... 23
. 当仁不让：中国专利含金量与日俱增，高价值核心专利获得大力培育 ....................... 24
. 还看今朝：恒大为产研结合投石问路，中化秉承科学至上决心转型 ........................... 25
6. 未来打造知识产权强国，剑指十三五独占全球鳌头 ............................................................. 26
7. 市场实践：A 股龙头纷纷转型进入，三板企业优秀且“专业” ........................................... 29
. A 股：龙头纷纷转型进入，知识产权（版权）领域势头正旺 ....................................... 29
. 安妮股份：收购成就 DCI 的数字版权服务商，致力于打造大数据平台 ............. 29
. 捷成股份：影视屏解决方案商全面转型，影视制作+版权交易双手抓 ............... 30
. 光一科技：智能电网解决方案商积极向互联网深拓，着力建设“版权云” ...... 30
. 视觉中国：以“视觉”为核心整合全球资源，打造细分领域全产业链 .................. 31
. 中国科传：依托中科院积累丰富资源，向知识服务转型升级 ............................ 32
. 美亚柏科：专注电子数据取证领域，结合安全技术保障知识产权 ..................... 33
. 回归新三板：看好超凡股份，全产业链布局深化+业务快增长 ................................... 34
. 专利总服务件数翻一番，商标巨头业绩稳步增长 .............................................. 34
. 涉足数据与咨询业务，后知识产权市场潜力大 .................................................. 35
图表目录
图 1：全球主要经济体国内研发支出总额（十亿美元） .............................................................. 6
图 2：中美研发支出投入占 GDP 比重（%） ............................................................................... 6
图 3：时代对知识产权行业的呼唤 ............................................................................................... 7
图 4：美国贸易赤字（单位：亿美元）及进口国占比推移 .......................................................... 8
图 5：美国、日本知识产权相关政策活动与贸易冲突时间轴 ....................................................... 9
图 6：日本国内 1885 至 1999 年专利申请件数（单位：万件） .................................................. 10
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新三板主题报告
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图 7：日本 1990 至 2017 年国际专利申请数量（单位：万件） .................................................. 10
图 8：知识产权的分类 ............................................................................................................... 12
图 9：我国三种专利证书 ........................................................................................................... 12
图 10：著作权法的作品范围 ...................................................................................................... 13
图 11：中国创新成就举世瞩目 .................................................................................................. 14
图 12：2000-2017 年年度专利申请量变化情况 ........................................................................... 14
图 13：2007-2015 国内三种专利申请量占比 ............................................................................... 14
图 14：2012-2017 年国内商标申请与注册数量（万件） ............................................................. 15
图 15：2013-2017 年我国版权登记数量（万件） ........................................................................ 15
图 16：2013-2017 年我国各类版权登记构成 ............................................................................... 15
图 17：近十年知识产权行业主要政策 ....................................................................................... 16
图 18：1994 年-2016 年各金砖国家向其余四国知识产权局提交的专利申请量 ........................... 19
图 19：2012-2018 年金砖五国总要会议 ...................................................................................... 19
图 20：2006-2017 国内研发投入经费 .......................................................................................... 21
图 21：2017 年我国国内专利市场情况 ....................................................................................... 22
图 22：2017 年拥有美国专利数量（万件）前五名国家及同比增幅 ........................................... 22
图 23：2017 年在欧专利申请量（件）前五名国家 ..................................................................... 23
图 24：2017 年我国拥有自主知识产权的核心技术重大成就 ...................................................... 25
图 25：恒大集团携手中科院进军科技产业 ................................................................................ 25
图 26：恒大集团与中科院签约仪式 ........................................................................................... 25
图 27：中化集团“创新三角” .................................................................................................. 26
图 28：知识产权行业四大推动力 ............................................................................................... 27
图 29：近年各国研发支出占 GDP 比重 ..................................................................................... 27
图 30：安妮股份公司历史沿革 .................................................................................................. 29
图 31：捷成股份发展过程 ......................................................................................................... 30
图 32：光一科技发展过程 ......................................................................................................... 31
图 33：视觉中国发展历程 ......................................................................................................... 31
图 34：视觉中国服务内容整体布局 .......................................................................................... 32
图 35：中国科传从综合出版机构向知识服务转型 ..................................................................... 32
图 36：美亚柏科四大产品、四大服务业务协同 ........................................................................ 33
图 37：2017 年超凡专利领域服务业绩（总数及新申请数） ...................................................... 34
图 38：2017 年三种新申请专利件数及授权量 ............................................................................ 34
图 39：2017 年超凡商标领域服务业绩一览 .............................................................................. 35
图 40：2017 年超凡商标领域典型案例 ..................................................................................... 35
图 41：超凡完整产业链服务范围一览 ....................................................................................... 35
图 42：数据与咨询事业部业务 .................................................................................................. 35
图 43：超凡数据与咨询细分服务领域 ....................................................................................... 35
表 1：美国对中国发起的历次“301”调查 .................................................................................. 8
表 2：美国对巴西、日本的“301”调查 ...................................................................................... 8
表 3：早在 2005 年，在美国申请专利最多的 10 家企业排行中就有 5 家日本公司 ..................... 10
表 4：近十年知识产权行业相关政策 ......................................................................................... 17
表 5：2012-2018 年政府工作报告中对“知识产权”的表述 ....................................................... 18
表 6：PCT 专利申请书 TOP10（2016-2017 年） ......................................................................... 24
表 7：“十三五”时期知识产权主要预期指标 ............................................................................ 28
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表 8： A 股知识产权标的及简介 ............................................................................................... 29
表 9：畅元国讯主要业务分类及盈利模式.................................................................................. 30
表 10：中国科传部分数据库产品介绍 ....................................................................................... 33
表 11：美亚柏科四大服务服务内容及客户群体 ........................................................................ 33
表 12：新三板知识产权标的及简介 .......................................................................................... 34
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1. 借贸易战视角，领略知识产权行业魅力
. 习主席博鳌论坛发表主旨演讲，知识产权保护着重强调
2018 年 4 月 10 日，习近平主席在博鳌亚洲论坛 2018 年年会开幕式发表主旨演讲。他指出，
综合研判世界发展大势，经济全球化是不可逆转的时代潮流，中国开放的大门不会关闭，在
扩大开放方面，中国将采取的重大举措之一即是加强知识产权保护。这是完善产权保护制度
最重要的内容，也是提高中国经济竞争力最大的激励。对此，外资企业有要求，中国企业更
有要求。今年，我们将重新组建国家知识产权局，完善加大执法力度，把违法成本显著提上
去，把法律威慑作用充分发挥出来。我们鼓励中外企业开展正常技术交流合作，保护在华外
资企业合法知识产权。同时，我们希望外国政府加强对中国知识产权的保护。
知识产权，无疑是最近的热点话题之一，频频出现在两会政府工作报告、博鳌亚洲论坛中，
同时受中美贸易战的影响，我国各产业对知识产权行业的布局的重视度都有所加强。
我们在 2017 年 6 月 22 日发布知识产权深度报告《掌知识产权之利器，创长盛不衰之未
来》，详细分析了知识产权的历史进程、宏观政策的引导、供需端的变化、知识产权产
业链市场规模与竞争态势以及海外市场的发展现状，非常看好知识产权行业在未来的发
展前景！过去的 2017 年，无论从宏观政策推进、还是中观行业的高速发展、亦或是微观
企业层面的攻城拔寨，都一一验证了我们当初的观点，2017 年，可以说是知识产权行业
发展的重要一年。
2018 年 2 月 10 日，我们再度发布知识产权深度报告《关于知识产权市场及超凡的十大
核心问题再思考》，从十大角度详细阐述了看好知识产权发展的大逻辑。
2018 年 3 月 19 日，我们发布从“两会”视角对知识产权的思考《点亮创新“火种”，吹
响知识产权发展最强音》，回顾 7 年的政府工作报告，对知识产权保护的力度不断加强。
本篇报告的重点：透过“贸易战”的视角，领略“知识产权”行业的强大魅力。
. 贸易战不断发酵，根源在知识产权！
2018 年 3 月 22 日中午，美国总统特朗普在白宫签署针对中国的总统备忘录，宣布基于“301
调查”结果，将对从中国进口的商品大规模征收高额关税、对中资投资美国设限并在世贸组
织采取针对中国的行动等。声明中指出，将对中国某些产品征收 25%的额外关税，提议征收
关税的产品清单将包括航空航天、信息和通信技术、以及机械。
“301 调查”只是本次贸易战的导火索，中美贸易关系的紧张关系升温也并非偶然，美国对
中国的巨额贸易逆差是长期以来中美贸易的核心冲突，而贸易冲突也不仅仅在于逆差，更多
的是来源于中国近年来对美国的技术赶超，来源于知识产权的较量。
图 1：全球主要经济体国内研发支出总额（十亿美元） 图 2：中美研发支出投入占 GDP 比重（%）
资料来源：美国《2018 年科学与工程指标》，安信证券研究中心 资料来源：Wind，安信证券研究中心
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美国:占GDP比重:研发支出
中国:占GDP比重:研发支出
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根据美国国家科学基金会向国会和总统公布的《2018 年科学与工程指标》， 2015 年，中国
的研发支出占全球研发总支出的 21%，位居世界第二，仅次于美国的 26%。1996-2015 年，
中国研发支出占 GDP 的比重不断上升，2015 年占比达 %，同期美国指标为 %，中
国在 20 年间的研发投入年均增长率超 18%，远远高于美国的 4%。
. 对知识产权的重视是时代召唤，加强保护是扩大开放第一步
中国经济正面临三大转型：（1）从低附加值、资源消耗、环境污染、低价劳动力的粗放式增
长方式向利用知识产权创造高附加值的、低能耗的、环境友好的质量效益型增长方式转型；
（2）从模仿、跟随型发展向科技创新、引领式发展转型；（3）从要素驱动为主向创新驱动
为主转型。这三大转型都离不开知识产权行业的驱动，离不开知识产权强国的建设。
知识产权及知识产权制度是促进人类科技创新，推动经济转型升级的基本保障和根本制度。
只有充分的信息流动才能使发明者受益，并使更多研发人员能在充分获得信息的基础上进行
积累性创新，进一步促进科技创新与经济发展，而知识产权既是技术信息，也是技术载体，
能真正促进技术信息发展与生产要素流动，最终推动整个社会的创新与经济增长。
当今互联网时代下，连接是社会的本质，而匹配则是连接的前提。云计算、大数据等技术使
海量数据之间的匹配成为可能，这也促使知识产权制度，特别是专利制度回归其本源，通过
匹配可建立起知识产权技术信息与发明人、所有发明人之间、专利技术的买家及卖家之间的
连接，从而促使中国经济更好地依靠创新驱动发展。
图 3：时代对知识产权行业的呼唤
资料来源：安信证券研究中心制图
知识产权建设的时代呼声，加之中美贸易战的不断升温，不仅带来了近期知识产权话题的高
曝光率，更让我们加大了对我国知识产权行业的重视度，知识产权行业或迎来黄金发展期。
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2. 回顾历史借前车之鉴，知识产权受长期利好刺激
. 美日贸易战前车之鉴：看日本从模仿创新到知识产权立国
回顾 1991 年以来，美国对中国共发起过 6 次“301”调查，其中 4 次都与知识产权相关。和
美国对巴西、日本等国家启动“301”调查的原因不同，可以说，知识产权一直是中美贸易关
系的焦点问题，而贸易危机的背后，是我国知识产权行业发展的利好机会。
表 1：美国对中国发起的历次“301”调查
301 调查 调查原因 调查后的处罝
1991 年 4 月 中美两国知识产权保护冲突
签署知识产权保护协议，中方承诺
保护知识产权
1991 年 10 月 美国商品进入我国贸易壁垒 中国取消贸易壁垒
1994 年 6 月 知识产权保护 签署又一份知识产权保护协议
1996 年 4 月 知识产权保护 签署第三份知识产权保护协议
2010 年 9 月 我国对清洁能源进行补贴 我方同意修改补贴
2017 年 8 月 主要针对与技术转让、知识产权和创新有关的法律政策或做法 -
资料来源：新华网，Wind，安信证券研究中心
表 2：美国对巴西、日本的“301”调查
301 调查时间 调查国家 调查原因 结果
1984 巴西
巴西为鼓励信息产业本土化修订了相关法律进一步将原
有的限制制度化，并在某些领域基本禁止新增外资。此
举立即遭到美国一些电脑生产商的强烈批评，最终触发
了 301 调查
谈判未果，美国于 1988 年采取了对巴西产纸张、药品和
个人用电子产品加征 100%关税的报复性制裁措施，这其
中并没有包括浓缩橙汁和鞋类等巴西当时重要的对美出
口产品。
1989 巴西
美国针对影响信息产业的进口数量管制及许可措施再次
发起 301 调查。
1990 年，巴西修改相关法律取消进口管制措施，美国随后
停止制裁。
1993 巴西
巴西被列为《特别 301 报告》中的重点国家（PFC）而
再次受到 301 调查。
1994 年美国贸易代表办公室（USTR）依据巴西政府做出
的保证和政策修改而终止了该调查。
1989 日本
分别是关于（1）卫星政府采购；（2）巨型计算机政府采
购和（3）木材产品的技术歧视性使用。
1994 年，克林顿总统签署行政命令，再次启用超级 301 条
款，对日本产品进入美国征收惩罚性关税，并将贸易制裁
措施延长至 1997 年。
资料来源：新华网，安信证券研究中心
我们或许可以从美国与日本之间的贸易战中获得前车之鉴。1980 年代初期，美国对日本的商
品贸易赤字飙升至 500 亿美元。20 世纪 70 年代以后，日本经济大国的地位不断巩固，美国
在一些领域受到挑战，日美贸易摩擦摩擦的领域从纺织品逐渐扩大到钢铁、家电、船舶、汽
车、半导体等领域，并且更为频发。1980 到 1984 年间，日本对美出口在其总出口中的比重
持续保持在 30%以上。（日本外务省）
图 4：美国贸易赤字（单位：亿美元）及进口国占比推移
资料来源：日本外务省，安信证券研究中心
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除贸易的担忧之外，1987 年美国军费支出增长放缓和国防产品的部件生产被转包给日本企业，
日本高技术制造业出现军事化倾向，使得美国进一步采取了贸易制裁手段。美日贸易战肇始
于上世纪 60 年代，激化于 70 年代，高潮于 80 年代。面对美国采用的综合性政策，日本最终
选择以自愿限制出口、日本厂家赴美投资、取消国内关税、移除贸易壁垒等方式予以妥协。
1985 年，国会以压倒性多数通过了贸易保护主义的“丹佛决议案”。几个月后，民主党
主要领导人在国会集结并发起了加收 25%关税的贸易战法案。
1985 年，广场协议签订，推动美元贬值。广场协议的计划是西方五国（G5）推动美元
贬值 10%-12%，而日本央行原定的日元升值目标是 200 日元/美元，但是情况很快失去
控制。到卢浮宫协议时期，日元已经升值到 150 日元/美元。1987 年 10 月的“黑色星期
一”之后，日元升值到 120 日元/美元。
1985 年，里根—中曾根峰会。美日共同启动了就电信、电子产品、医疗设备与药品和木
材四个行业的对话，要求日本单方移除进口壁垒。4 月，日本首相中曾根公开承认日本
在贸易中的不公正行为并允诺开放市场。
1987 年，里根对日发起了二战后美国首例贸易制裁，贸易战升级。
1988 年，国会以压倒性多数通过了包含超级 301 条款的 1988 综合贸易法案。该条款是
来自 1974 年贸易法第 301 条和 1988 综合贸易法案的加强性补充，允许美国贸易代表处
就私营部门的申诉展开调查，并以总统权力内一切合宜可行的方式，包括贸易报复，来
处理案件。301 条款及超级 301 条款为美国贸易谈判者创造了砝码，例如超级 301 条款
是日本接受美日结构性障碍协议的重要砝码之一。截至 1989 年，美国贸易代表总计向
日本发起了 24 例 301 条款案件调查，几乎均使得日本政府做出相应让步。
1980 年代后期，美国转向关注影响两国经贸关系的结构性因素，与日本就消除美日间的
结构性贸易障碍达成协议，推动日本在反垄断法、专利法、定价机制等方面改革，以放
松对进口商品以及外国企业的歧视性待遇，废除阻碍外国企业进入日本市场的《大店法》。
1989 年，日美开始“日美结构协议”谈判，就经济政策、制度及企业行为等进行磋商，
促使日本在流通体制、商业惯例等方面进行开放性改革。
值得注意的是，这一场场声势浩大的贸易战，并没有真正解决两国贸易不平衡的问题，更没
有阻碍日本相关产业的崛起。相反地，随着贸易摩擦的不断升级，日本企业加大了对专利的
重视程度，并开始大规模在国外布局知识产权。将日美双方知识产权主要政策出台时间和贸
易战时间进行对比，我们可以发现，美国在贸易战的同时，尤其是中后期进入彩电、汽车等
新兴技术领域时，已经集中开始采取相关政策，而在日本这一趋势更多出现在贸易战之后。
一方面由于贸易战因素，另一方面日本经济陷入低速发展，促使日本在知识产权方面的保护
意识更为强化。
图 5：美国、日本知识产权相关政策活动与贸易冲突时间轴
资料来源：高野诚司《日本知识产权之路》，JETRO，百度百科，安信证券研究中心
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从 19 世纪末起日本开始追赶美国，从模仿、改革到创新的模式持续了几十年，而后在贸易
战的打压下，日本转而着重于更前瞻的技术研发，进入新世纪后，日本技术输出国的地位已
不可动摇。资源匮乏的日本对知识产权与专利技术的重视程度，是在与美国的腥风血雨中锻
炼出来的，2016 年日本申请的国际专利数量达到 万件，已连续 15 年位居全球第二位，仅
次于美国（WIPO，Global Note）。
图 6：日本国内 1885 至 1999 年专利申请件数（单位：万件） 图 7：日本 1990 至 2017 年国际专利申请数量（单位：万件）
资料来源：日本 General Administration Department，安信证券研究中心 资料来源：WIPO，Global Note，安信证券研究中心
表 3：早在 2005 年，在美国申请专利最多的 10 家企业排行中就有 5 家日本公司
排名 企业名 专利件数
1 IBM 2941
2 佳能 1829
3 Hewlett-Packard 1790
4 松下电器 1688
5 三星 1641
6 Micron Technology 1561
7 Intel 1549
8 日立 1271
9 东芝 1258
10 富士通 1154
资料来源：佳能日本官网，安信证券研究中心
美日贸易战起源于日本制造业的鼎盛时期，而中国同样也经历了制造业强势崛起和国际贸易
的迅速增长，2017 年美国对中国贸易逆差达到创纪录的 3750 亿美元，占逆差整体的 %（中
国新闻网）。中国致力于全球产业链上行，而特朗普强调制造业就业岗位，中美的合作关系
被削弱，竞争关系正在加强，与 1980 年代日本产业升级时与美国的贸易关系类似。
以日本为镜鉴，暂不论中国的谈判地位与所处国际环境相比于当年日本的优势，中美贸易战
无论结果如何，对知识产权行业都将利好。从长远来看，美国对高科技类产业的贸易保护措
施将加快国内自主创新的步伐，尖端科技产业国产化势在必行，具有较强自主创新能力的企
业将长期受到国家相关政策的支持。
. 美也曾对台湾发起调查，知识产权保护有助于推进产业技术
美国过去也曾对台湾采取过一些的贸易调查。从 2008 年开始进行了几次针对电子产业的“377
调查”。“337 调查”是指美国国际贸易委员会（ITC)根据美国《1930 年关税法》第 337 节及
相关修正案有权调查有关专利和注册商标侵权的控告，也可开展涉及盗用商业机密、商品包
装侵权、仿制和虚假广告等内容的调查。“337 调查”的调查对象不仅包括外国企业，也可涉
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1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017
1996年
世界第三
2002年至2016
世界第二，仅次于美国
2017年被中国超过
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及美国本土企业。根据有关程序，ITC 在启动“337 调查”后，必须在 45 日内确定终裁的目
标时间，并尽快完成调查。通常案件需在一年内作出裁决。若涉案企业被裁定违反第 337 条
款，ITC 将发布相关产品的排除令和禁止令，涉案产品将彻底丧失进入美国市场的资格。
2008 年，针对 DRAM 内存芯片进行调查: 2008 年 1 月 4 日，美国国际贸易委员会（ITC)
在其官方网站宣布，对多家科技公司出口至美国的 DRAM 内存芯片和相关产品侵犯美国
Tessera 公司专利发起“337 调查”。根据 ITC 公告，被调查公司以台湾企业为主，包括台
湾宏碁公司和宏碁美国公司、台湾威刚科技有限公司和威刚科技（美国）有限公司、台
湾南亚科技公司和美国南亚科技公司、台湾力晶半导体公司、台湾茂德科技公司等。
2012 年，针对手机、平板等产品的调查: 2012 年 6 月 4 日，美国国际贸易委员会宣布对
台湾 HTC 发起“337 调查”，具体涉案产品是 HTC 生产的某类电子产品，包括移动电话、
平板电脑及其零部件。这项调查涉及 HTC 总公司以及 HTC 美国公司。
2013 年，对台湾四家电子公司进行调查：2013 年 8 月 1 日，登记在加州的飞索半导体
(Spansion LLC)向 ITC 提出申请，指控宏碁等来自台湾地区、日本以及在美国的厂商侵害
该公司闪存芯片相关专利，并要求 ITC 发布全面禁制令及暂停与停止销售令。2013 年 9
月 5 日，ITC 正式投票同意展开调查，台湾地区的 4 家电子大厂，包括旺宏电子、宏碁、
华硕计算机以及友讯科技，都在这次 ITC 调查名单内。
2013 年，针对网络通讯装臵台企的侵权调查：2013 年 9 月，美国国际贸易委员会（ITC）
今天决定启动点对点网络通讯装臵涉及专利侵权调查，台湾电视代工大厂瑞轩科技及在
美合作伙伴 Vizio 及日本索尼等大厂，都被列调查对象。
然而侵权调查也可以激励知识产权保护机制的完善与知识产权保护意识。当知识产权保护得
到强化后，才能更好地推进产业技术的发展。
（1）知识产权保护的强化能够促进企业进行技术创新更好地推动产研结合。企业创新的路
径有以下几种：（1）现有生产企业中的根据自身经营要求和技术积累的创新；（2）研究院的
研发投入及商业化；（3）与人合作及购买技术，如与科学院合作。当技术专利保护加强时，
从中获得的收益也会增加，能够刺激企业通过自主研究或与院校合作进行技术研发。而此时，
资本也更愿意投资到科技创新动力强的市场中。与美国对比中国产业与研究长期处于分离状
态。中国的企业，更多强于工程，而非科学原理。企业经营看中效益，很难进行长时间的技
术研究，项目周期在 2-3 年内。而美国的科技企业背后，则林立着一批科研机构。知识产权
的保护，能够促进高校与企业的合作，让资本更好地投资于科技产业。
（2）研发创新和产业结构升级也将有利于缓解贸易摩擦，使得自主研发的重要性更为凸显。
日本在 1965 至 1986 年度研发经费增长 倍，在国民收入中所占比重从 %升至 %，
增幅显著高于美国（《参考消息》）。通过促进技术和新产品的研发，弱化原有的摩擦点。二
战之后日本主要通过大量引进美国技术进行发展，随着贸易摩擦的升级，日本富士通、日立、
美能达等大企业均因为专利纠纷遭到起诉。知识产权意识的进一步强化、自主研发的加强将
有效解决引进技术的这一弊端。
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3. 究竟何为知识产权？专利+商标+版权三分天下
知识产权（intellectual property），又称“知识所属权”，指“权利人对其智力劳动所创作的成
果享有的财产权利”，一般只在有限时间期内有效。知识产权的主要特点有：（1）是一种无
形财产；（2）具备专有性；（3）具备时间性；（4）具备地域性的特点；（5）大部分知识产权
的获得需要法定的程序，比如，商标权的获得需要经过登记注册。
图 8：知识产权的分类
资料来源：世界贸易组织 TRIPS 协定，安信证券研究中心
根据世界贸易组织 TRIPS 协定的知识产权分类，知识产权分为工业产权和著作权两种，其
中工业产权包括商标权、专利权、工业品外观设计权、地理标记权、商业秘密、商号权、植
物新品种权和集成电路布图设计权等，著作权包括版权邻接权等。
. 专利：发明+实用新型+外观设计三足鼎立
何为专利：根据《中华人民共和国专利法》，我国专利分为发明、实用新型、外观设计三中
类型。专利权人享有专利权，国家依法在一定时期内授予专利权人或者其权利继受者独占使
用其发明创造的权利，非专利权人要想使用他人的专利技术，必须依法征得专利权人的授权
或许可。
图 9：我国三种专利证书
资料来源：百度百科，安信证券研究中心
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. 商标：“我”是“你”的代名词
何为商标：古时候工匠们将其签字或标记印制在其艺术品或实用产品上，随着时间流逝，这
些标记演变成了商标注册和保护制度。世界知识产权组织将商标定义为：将某商品或服务标
明是某具体个人或企业所生产或提供的商品或服务的显著标志。根据《中华人民共和国商标
法》，任何能将自然人、法人或者其他组织的商品与他人的商品区别开的标志，包括文字、
图形、字母、数字、三维标志、颜色组合和声音等，均可作为商标申请注册。我国商标法规
定，经商标局核准注册的商标，包括商品商标、服务商标和集体商标、证明商标，商标注册
人享有商标专用权，受法律保护，如果是驰名商标，将获得跨类别的商标专用权法律保护。
. 版权：影视、文学、图片、计算机软件等正版的象征
何为版权：版权是作者对其作品享有的专有权利，版权所有人可在法律规定的年限内对作品
享有独占权。根据《著作权法》，作品包括多种形式的文学、艺术、自然科学、社会科学、
工程技术等作品，著作权包括发表权、署名权、修改权、表演权、放映权、信息网络传播权
等人身权和财产权。一般而言，其他人若需使用作品，应事先取得版权所有人许可，并向其
支付报酬。
图 10：著作权法的作品范围
资料来源：著作权法，安信证券研究中心
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4. 回首我国知识产权发展，逐渐重视且政策一路春风
回首五千多年的发展史，中国为世界贡献了大量促进人类社会发展的重大创新成果。从最早
的四大发明，到改革开放后在青蒿素、人工胰岛素、杂交水稻等领域的突破，再到近几年的
人工智能、电动汽车、5G 通信等新兴技术，中国在一直走在时代前沿。
图 11：中国创新成就举世瞩目
资料来源：环球网，安信证券研究中心
中国已与世界高度融合，“中国制造”、“中国创造”广受欢迎，“中国创新”如火如荼。毫无
疑问，经过几十年的沉淀与积累，中国正在逐渐成为世界科技创新的中坚力量。
. 高歌猛进：专利、商标、版权市场空前繁荣
随着我国经济从高速增长转向高质量发展，我国知识产权行业的发展日益蓬勃。
专利方面：自 1985 年《专利法》实施以来，我国专利年度申请量不断增加，已由最初的
万件上升至 2000 年的 万件，再到 2017 年约 370 万件。1992 年，《专利法》第一次
修订，当年专利申请量增速达 %。2000 年，《专利法》第二次修订，当年专利申请量
增速达 %，创第一次修订案颁布后的新高。2003 年，专利申请号由 8 位数升至 12 位
数，预示着我国发明创造、技术创新的产出达到新的规模。从专利类型来看，近十年来我国
发明专利与实用新型专利的比重逐年上升，外观设计专利占比则有所减小。（来源：国家知
识产权局）
图 12：2000-2017 年年度专利申请量变化情况 图 13：2007-2015 国内三种专利申请量占比
资料来源：国家知识产权局，安信证券研究中心 资料来源：国家知识产权局，安信证券研究中心
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发明专利 实用新型 外观设计
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商标方面：2012 年来我国国内申请商标数逐年增加，2017 年我国商标注册申请量突破 500 万
大关，达到 万件，同比增长 %，申请量和增速均创历史新高。截至 2017 年底，我
国商标累计申请量 万件，累计注册量 万件，有效注册商标量 1492 万件，连续
17 年位居世界第一。目前我国每万户市场主体的平均有效商标拥有量为 1520 件，与 2011 年
的 1074 件相比显著增加。（来源：中国商标网）
图 14：2012-2017 年国内商标申请与注册数量（万件）
资料来源：中国商标网，安信证券研究中心
版权方面：我国各类作品和软件的创造、创新能力不断提升，登记数量持续增长，全国著作
权登记工作取得新进展新突破。2013 年版权登记总量首次突破百万大关，达到 万件，
其中作品登记 万件，计算机软著登记 万件。五年来，版权登记总数逐年提升，2016
年突破两百万，2017 年增长 %，达到 万件，包括作品 万件，计算机软件著
作权 万件，著作权质权 299 件。（来源：国家版权局）
图 15：2013-2017 年我国版权登记数量（万件） 图 16：2013-2017 年我国各类版权登记构成
资料来源：国家版权局，安信证券研究中心 资料来源：国家版权局，安信证券研究中心
知识产权作为科技创新的刚需，离不开法律的保护。2001 年，我国全面系统地修订了知识产
权法律法规，建立了符合国际通行规则和中国国情的知识产权法律体系。近年来知识产权保
护力度进一步加大，先后在北京、上海、广州设立了知识产权法院，在 15 个城市设立知识
产权了专门审判机构，不断完善知识产权司法保障体系。
2017 年我国法院新收一审知识产权案件超 21 万件，专利行政执法办案总量超 4 万件，国民
对知识产权的维权和应用意识显著提升。工商和市场监管部门则以驰名商标、地理标志、涉
外商标、老字号商标等为重点，强化商标专用权保护，2017 年共查处商标违法案件 3 万件，
同比下降 %。其中，商标侵权假冒案件 万件，同比下降 %。（来源：国家知识产权
局）
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著作权质权登记 计算机软件著作权登记 作品登记
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. 政策东风：知识产权保护环境日益改善
在知识产权行业快速发展的同时，国家政策方面的扶持力度也不断加大。2008 年国务院发布
《国家知识产权局战略纲要》，明确了“到 2020 年把我国建设成为知识产权创造、运用、保
护和管理水平较高的国家”的战略目标，标志着我国正式从战略层面推进知识产权发展。
图 17：近十年知识产权行业主要政策
资料来源：国务院，中国政府网，国家知识产权局，安信证券研究中心制图
十年来，为进一步完善知识产权行业的保护环境，催化知识产权行业发展，诸多政策持续落
地。2017 年 1 月 5 日，国家知识产权局局长申长雨在全国知识产权局局长会上表示，以知识
产权综合管理改革试点方案为引领，以《国务院关于新形势下加快知识产权强国建设的若干
意见》、知识产权保护和运用“十三五”专项规划、《深入实施国家知识产权战略行动计划
（2014-2020 年）》“三驾马车”共同驱动知识产权事业发展的新局面已逐步形成。
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表 4：近十年知识产权行业相关政策
发布时间 政策 内容
2008 年 6 月 5 日 《国家知识产权战略纲要》
明确到 2020 年把我国建设成为知识产权创造、运用、保护和管理水平较高的国家，5 年
内自主知识产权水平大幅度提高，运用知识产权的效果明显增强，知识产权保护状况明
显改善，全社会知识产权意识普遍提高。纲要共分序言、指导思想和战略目标、战略重
点、专项任务、战略措施五个部分。
2012 年 5 月 2 日
《关于加强战略性新兴产业知识产
权工作的若干意见》
促进战略性新兴产业领域获得知识产权，拓展知识产权投融资方式，创新知识产权转移
转化形式。完善知识产权保护政策措施，优化战略性新兴产业发展环境。
2014 年 12 月 10 日
《深入实施国家知识产权战略行动
计划（2014—2020 年）》
主要目标：到 2020 年，知识产权法治环境更加完善，创造、运用、保护和管理知识产权
的能力显著增强，知识产权意识深入人心，知识产权制度对经济发展、文化繁荣和社会
建设的促进作用充分显现
主要行动包括：促进知识产权创造运用，支撑产业转型升级；加强知识产权保护，营造
良好市场环境；强化知识产权管理，提升管理效能；拓展知识产权国际合作，推动国际
竞争力提升。
2015 年 10 月 1 日
《中华人民共和国促进科技成果转
化法》(2015 年修订)正式实施
修订后的《促进科技成果转化法》新增、调整了科技成果转化 10 个方面约 30 余项管理
制度。一是坚持问题导向，解决当前制约科技成果转化的突出问题。二是正确处理政府
和市场的关系，充分体现市场在科技成果转化中的决定性作用。三是聚焦于“人”，充分
激发科技人员在科技成果转化、大众创业、万众创新中的积极性。
2015 年 10 月 28 日 国家版权交易中心联盟成立
加强国家版权交易中心（国际版权交易中心、国家版权贸易基地）之间的交流与合作，
促进版权的创造、运用、保护和管理，推动版权产业发展。
2015 年 12 月 22 日
《国务院关于新形势下加快知识产
权强国建设的若干意见》
放宽知识产权服务业准入，扩大专利代理领域开放，授权地方开展知识产权改革试验。
让知识产权成为国家发展的战略性资源和国际竞争力的核心要素。
2015 年 12 月 31 日
首只央地共同出资知识产权运营基
金设立
我国首只由中央、地方财政共同出资引导发起设立的知识产权运营基金——北京市重点
产业知识产权运营基金成立。该基金计划规模 10 亿元，是迄今为止国内资金规模最大的
知识产权运营基金，首期将重点关注移动互联网和生物医药产业。
2016 年 3 月 28 日 国内首个知识产权投贷联动基金
该基金由国有资本引导、民营资本参与，规模 亿元，基金按政府引导、市场化的
原则运作，聚焦拥有知识产权的小微企业，探索多种形式的股权与债权结合融资服务方
式。
2016 年 6 月 24 日
《2016 年深入实施国家知识产权战
略加快建设知识产权强国推进计
划》
确定了六方面重点任务（分别为严格保护知识产权、加强知识产权创造运用、深化知识
产权领域改革、加大知识产权对外合作交流、夯实知识产权发展基础、加强组织实施和
保障）、99 项工作措施，并为每一项工作措施细化分工、明确责任，全面推进 2016 年国
家知识产权战略实施工作，力促新形势下知识产权强国建设从“设计图”转化为“施工
图”。
2016 年 7 月 18 日
《〈国务院关于新形势下加快知识
产权强国建设的若干意见〉重点任
务分工方案》
分工方案将《国务院关于新形势下加快知识产权强国建设的若干意见》部署的推进知识
产权管理体制机制改革、实行严格的知识产权保护、促进知识产权创造运用、加强重点
产业知识产权海外布局和风险防控、提升知识产权对外合作水平、加强政策保障等 6 方
面重点任务，细化为 28 个方面共计 106 项具体工作措施，并为每一项工作措施明确了牵
头部门和参与部门。
2016 年 11 月 29 日
《最高人民法院关于充分发挥审判
职能作用切实加强产权司法保护的
意见》
坚持产权司法保护的基本原则，准确把握、严格执行产权保护的司法政策，加强产权司
法保护的机制建设。
2017 年 1 月 9 日
《最高人民检察院关于充分履行检
察职能加强产权司法保护的意见》
依法惩治侵犯知识产权和制售假冒伪劣商品犯罪，突出打击链条式、产业化侵犯知识产
权犯罪，以及具有反复侵权、恶意侵权、网络侵权、有组织侵权等恶劣情节的犯罪，加
大对涉外知识产权犯罪打击力度。
2017 年 1 月 13 日
《国务院关于印发“十三五”国家
知识产权保护和运用规划的通知》
深化知识产权领域改革，破除制约知识产权发展的障碍，全面提高知识产权治理能力，
推动知识产权事业取得突破性进展，为促进经济提质增效升级提供有力支撑。
2017 年 2 月 27 日
《专利代理行业发展“十三五”规
划》
继续扩大专利代理领域开放程度，进一步改革专利代理执业管理制度，增强审批流程的
可操作性和便利性，从而降低机构运行成本。支持专利代理机构采取业务合作、战略联
盟等形式，与律师事务所、信息技术公司、金融机构等合作提供全方位服务。
2017 年 3 月 22 日
《国务院关于新形势下加强打击侵
犯知识产权和制售假冒伪劣商品工
作的意见》
加强打击侵权假冒法规制度建设，创新监管方式和手段，加强对打击侵权假冒工作的统
筹协调，发挥行业组织的行业自律和协调管理作用，到 2020 年，侵权假冒高发多发的势
头要得到有效遏制。
2017 年 4 月 24 日
《中国知识产权司法保护纲要
（2016-2020）》
建立协调开放的知识产权司法保护政策体系、明确统一的裁判标准规则体系、均衡发展
的知识产权法院体系、布局合理的案件管辖制度体系、符合知识产权案件特点的证据规
则体系、科学合理的知识产权损害赔偿制度体系以及建设高素质的知识产权法官队伍、
建立知识产权国际司法交流合作长效机制。
资料来源：国务院，中国政府网，国家知识产权局，安信证券研究中心
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此外，追溯 2012-2018 年的政府工作报告，保护知识产权、打击侵权造假也是一直以来的重
要工作，知识产权保护的社会满意度由 2012 年的 63 分提高到 2017 年的 76 分，成效显著。
表 5：2012-2018 年政府工作报告中对“知识产权”的表述
年份 内容
2012 大力推进科技创新。坚定不移地实施国家知识产权战略。深入开展打击侵犯知识产权和制售假冒伪劣商品行动。
2013
我们加快实施国家中长期科学和技术发展规划纲要，制定实施国家中长期教育改革和发展规划纲要、国家中长期人才发展规划纲要和
国家知识产权战略，推动科技、教育、文化事业全面发展，为国家长远发展奠定了坚实基础.
2014
深化文化体制改革，加强文化市场建设，文化产业增加值增长 15%以上。
加快科技体制改革。强化企业在技术创新中的主体地位，鼓励企业设立研发机构，牵头构建产学研协同创新联盟。加强知识产权保护
和运用。深入实施人才发展规划，统筹重大人才工程，鼓励企业建立研发人员报酬与市场业绩挂钩机制，使人才的贡献与回报相匹配.
提升文化产业发展水平，培育和规范文化市场。传承和弘扬优秀传统文化，重视保护文物。
2015 以体制创新推动科技刨新。深入实施知识产权战略行动计划，坚决打击侵权行为，切实保护发明创造，让创新之树枝繁叶茂。
2016
“十三五”时期主要目标任务和重大举措：强化创新引领作用，为发展注入强大动力。创新是引领发展的第一动力，必须摆在国家发
展全局的核心位臵，深入实施创新驱动发展战略。加快建设质量强国、制造强国、知识产权强国。
2016 年重点工作：二是发挥大众创业、万众创新和“互联网+”集众智汇众力的乘数效应。加强知识产权保护和运用，依法严厉打击
侵犯知识产权和制假售假行为。
2017
加强产权保护制度建设。保护产权就是保护劳动、保护发明创造、保护和发展生产力。
提升科技创新能力。开展知识产权综合管理改革试点，完善知识产权创造、保护和运用体系。深化人才发展体制改革，实施更加有效
的人才引进政策，广聚天下英才，充分激发科研人员积极性，定能成就创新大业。
加快培育文化产业，加强文化市场监管。
2018
国内有效发明专利拥有量增加两倍，技术交易额翻了一番。我国科技创新由跟跑为主转向更多领域并跑、领跑，成为全球瞩目的创新
创业热土。
坚持全面深化改革，着力破除体制机制弊端，发展动力不断增强。国企国资改革扎实推进，公司制改革基本完成，兼并重组、压减层
级、提质增效取得积极进展。国有企业效益明显好转，去年利润增长 %。深化能源、铁路、盐业等领域改革。放宽非公有制经济市
场准入。建立不动产统一登记制度。完善产权保护制度。
在全国推开“证照分离”改革，重点是照后减证，各类证能减尽减、能合则合，进一步压缩企业开办时间。大幅缩短商标注册周期。
完善产权制度和要素市场化配臵机制。产权制度是社会主义市场经济的基石。要以保护产权、维护契约、统一市场、平等交换、公平
竞争为基本导向，完善相关法律法规。对各种侵权行为要依法严肃处理，对产权纠纷案件要依法甄别纠正。强化知识产权保护，实行
侵权惩罚性赔偿制度。加快技术、土地等要素价格市场化改革，深化资源类产品和公共服务价格改革，打破行政垄断，防止市场垄断。
要用有力的产权保护、顺畅的要素流动，让市场活力和社会创造力竞相迸发。
资料来源：中国政府网，安信证券研究中心
2018 年政府工作报告中“知识产权”、“专利”和“商标”三大关键词齐上阵，进一步强调“保
护知识产权”，“有效发明专利拥有量增加两倍”以及建议“大幅缩短商标注册周期”等，可
见对其重视程度的提升。此外，我国还重新组建国家知识产权局，助力建设创新型国家。
十年来先后出台的各类政策与指导思想，从多层次多角度落实了知识产权的保护工作，为知
识产权行业的健康发展营造了良好的创新环境与营商环境，有利于激发全社会创新精神，更
好地推动原始创新、核心技术创新，为我国经济高质量发展注入源源不断的动力。
. 国际协力：知识产权国际合作不断深入
在经济全球化的趋势下，知识产权发展亦应坚持开放、包容的态度。近年来，我国积极推动
在金砖五国、“一带一路”等框架下开展知识产权合作。
金砖国家知识产权合作始于 2006 年，已走过 10 余年光辉历程。据世界知识产权组织（WIPO）
统计，近年来随着金砖国家对知识产权工作重视度的加强，五国专利申请量不断提升，相互
之间的交叉申请逐年增多，五国申请人均把其他四国作为重要的目标市场和寻求知识产权保
护的主要目的地。加强金砖五国的知识产权合作是五国不断深化合作的需要，也是为各国企
业和创新者提供更好服务的需要，二十余年来，中国向巴西、俄罗斯、印度、南非四国提交
5361、4849、10669、1625 件专利申请，接受四国申请 1511、1676、2896、1304 件。
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图 18：1994 年-2016 年各金砖国家向其余四国知识产权局提交的专利申请量
资料来源：世界知识产权组织知识产权统计数据中心，安信证券研究中心
为进一步促进金砖五国知识产权领域的发展和交流，服务五国用户企业，进而推动创新和国
家经济增长，在中国国家知识产权局和巴西国家工业产权局的共同倡议下，金砖国家知识产
权局自 2012 年起建立了长效合作机制。
2012 年 10 月，在 WIPO 成员国大会期间，金砖五局局长首次会面，共同探讨开展合作活动
的可能性，为金砖五局合作的正式建立奠定了基础。至今，金砖五局已经举办 10 次局长会
议，2017 年 10 月，中国在瑞士日内瓦主办第九届金砖国家知识产权局局长会议，2018 年 3
月 26 日，第十届金砖国家知识产权局局长会议在中国成都举办。
图 19：2012-2018 年金砖五国总要会议
资料来源：国家知识产权局，安信证券研究中心
第十届金专国家知识产权局局长会议上，五国共同签署了《金砖五局关于加强金砖国家知识
产权领域合作的联合声明》。金砖国家将在法律法规、能力建设、知识产权意识提升、培训、
知识产权信息、知识产权国际论坛协调、金砖合作机制建设七大方面进一步开展信息交流及
合作，共同推动新兴经济体知识产权发展。2017 年上半年，我国在“一带一路”沿线国家（不
含我国）提交专利申请 2174 件，同比增长 %，充分反映国内企业积极响应国家“一带一
路”倡议，加速海外市场知识产权布局。（来源：国家知识产权局）
我国与柬埔寨多年来在知识产权领域深耕细作共谋发展。2011 年，我国国家知识产权局与柬
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埔寨商务部及国家知识产权委员会签署知识产权合作谅解备忘录，奠定合作基础；2017 年 9
月，我国与柬埔寨工业及手工业部签署了关于知识产权合作的谅解备忘录，自此我国有效发
明专利可直接在柬登记生效。2018 年 3 月 29 日，首批 20 件中国专利已在柬埔寨正式登记生
效，这是双方知识产权领域落实“一带一路”的重要举措。3 月 30 日，国家知识产权局局长
申长雨率团访问柬埔寨商务部及国家知识产权委员会，表示将进一步推进两国知识产权合作。
我国与老挝在知识产权领域的合作迎来重要里程碑。4 月 2 日，申长雨与老挝国家科技委员
会主席洪潘〃因塔拉在老挝万象举行高级别会议，就建立和开拓中老知识产权双边合作关系
进行了深入交流，签署《中华人民共和国国家知识产权局与老挝人民民主共和国科技部知识
产权领域合作谅解备忘录》，根据该谅解备忘录，老挝对中国发明专利审查结果予以认可。
近年来中老双方在“一带一路”知识产权合作、中国-东盟知识产权合作、审查员培训合作等
领域取得积极成果。此次正式建立双边知识产权合作关系具有重要意义，将为双方在知识产
权政策交流、审查业务合作、人才培养、信息交换及自动化系统等领域的合作提供有力支撑。
相信通过中老知识产权合作关系的正式建立，在首份重要框架性协议的指引下，中老双方将
进一步增进在知识产权领域的互信和交流，共同推动两国知识产权事业发展，为两国的科技
创新和经贸往来作出更大贡献。
此外，我国还与英国、欧盟、美国等国建立了知识产权对话交流机制，与超过 20 个国家和
地区签订了“专利审查高速路”协议，为推动全球知识产权体系向平衡、普惠、包容的方向
发展做出积极贡献。未来势必将有越来越多的中国创造、中国品牌走出国门，在国际产业合
作与贸易往来过程中形成知识产权优势，助力中国智造不断壮大。（来源：知识产权局）
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5. 再看知识产权今日成就，可圈可点佳绩喜人
. 敢做敢当：研发支出逐年上升，从“世界工厂”到“创新孵化之地”
知识产权产业的发展以研发实力为基础，我国自 2006 年来，R&D 经费支出逐年增长，从 2006
年的 亿元不断攀升至 2017 年的 万亿元，R&D 投入占 GDP 比重也逐年上升，从 2006
年的 %增长至 2014 年突破 2%，再到 2017 年达到 %，已超过欧盟 15 国平均的 %
水平。根据“十三五”规划，这一指标到 2020 年将达到 %的水平。（来源：国家统计局）
图 20：2006-2017 国内研发投入经费
资料来源：国家统计局，安信证券研究中心
我国在研发领域的高强度投入与产出，不仅保证了我国企业技术水平的快速提高，更为世界
经济的创新发展做出了卓越贡献。根据英国广播公司的报道，我国目前的研发投入占世界各
国研发投入总额的 20%。《时代》杂志则高度评价道，继“世界工厂”后，中国将成为“世
界实验室”，成为技术创新的“孵化之地”。
. 已成飞跃：国内国外双丰收，不少优秀企业引领世界潮流
. 国内专利申请稳中有进，中小企业喜获融资大礼
2016 年，我国成为世界上首个年发明专利申请受理量突破 100 万件的国家，同时也是继美国、
日本之后第三个国内有效发明专利拥有量突破 100 万件的国家。2017 年我国国内专利创造水
平稳中有进。全年我国国内发明专利授权共 万件，同比增长 %。截止 2017 年底，我
国发明专利拥有量达 万件，平均每万人口拥有的专利量达到 件，比 2016 年增长
件，即将进入两位数，离“十三五”规划 12 件的目标更进一步。此外，企业创新主体的地
位得到了进一步巩固，我国国内发明专利申请量中，企业占比 %，拥有量中，企业占比
%，综合来看，企业对我国国内发明专利申请增长的贡献率高达 %。（知识产权局）
在强化知识产权运用，大力推进大众创业、万众创新的新形势下，专利质押融资对中小微企
业的发展壮大作用亦不容忽视。2017 年我国专利质押融资总额达 720 亿元，同比增长 65%，
专利质押项目数 4177 项，同比增长 60%。专利质押工作的有序开展很好地拓宽了中小企业的
融资渠道，推动市场主体创新发展，为加快实施创新驱动发展战略、建设知识产权强企提供
了有力保障。
%
%
%
%
%
%
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2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
国内研发投入经费（万亿元） 占GDP比重
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图 21：2017 年我国国内专利市场情况
资料来源：知识产权局，安信证券研究中心
. 国外专利发展增加国际竞争底气，知识产权绝非贸易保护主义的大棒
2017 年，中国成为《专利合作条约》框架下国际专利申请的第二大来源国，并分别跻身美国
专利拥有量、欧洲专利申请量前五大国家之列。
自 2003 年以来，我国提交 PCT 国际专利申请量一直保持高于 10%的增长率，2017 年提交申
请 48882 件，成为美国之后的第二大国际专利申请国。
2017 年我国企业新增 万件美国专利，实现了 10 年 10 倍的惊人增长。借此，我国首次跻
身拥有美国专利数量最多的 5 个国家之一。2017 年美国专利商标局授权的 32 万件专利中，
我国企业拥有其中的 %，除美国外，排名前 5 位的国家还有日本 万件，韩国 万
件，德国 万件，从增速上看，我国 2017 年所获美国专利数量较 2016 年增长 28%，远高
于其他四大国家。（来源：新浪科技）
图 22：2017 年拥有美国专利数量（万件）前五名国家及同比增幅
资料来源：新浪科技，国家知识产权局，安信证券研究中心
根据欧洲专利局数据，2017 年我国提交欧洲的专利申请数量 8330 件，较 2016 年增长 %，
同样首次成为欧洲专利局前五大申请国。与欧专局年报中公布的 50 个在欧专利申请来源国
相比，“申请量比中国高的，增幅都没中国快；增幅比中国快的，申请量还比中国差得远”。
0%
5%
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美国 日本 韩国 德国 中国
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图 23：2017 年在欧专利申请量（件）前五名国家
资料来源：欧洲专利局， IPRdaily，安信证券研究中心
美方认为，美中贸易逆差是由两国之间贸易存在不平等现象导致的，尤其是在知识产权方面。
事实并非如此，美国商务部数据显示，2016 年中国对美的贸易顺差达 3470 亿美元，占其总
逆差的 47%，2017 年 11 月美国对华贸易逆差环比增长 %，商品贸易逆差规模创 2015 年 9
月以来最大。从有关研究看，尽管贸易顺差反映在中国，但收益顺差更多在美国。据统计，
中国货物贸易顺差的 59%来自外资企业，61%来自加工贸易。实际上，中国企业从加工贸易
中赚取加工费，而美国企业则从设计、零部件供应、营销等环节获利。（来源：知识产权局）
知识产权贸易数据可有力地证明这点，中国有效的知识产权保护每年都给国外权利人带来巨
大利益。2017 年，我国知识产权使用费贸易总额为 亿美元，同比增长 %，其中知
识产权使用费出口额达 亿元，同比增长 %。2001 年，我国对外支付知识产权使用
费仅为 19 亿美元，2017 年则达到 286 亿美元，知识产权跨境交易逆差超过 200 亿美元。相比
之下，美国对外许可知识产权每年净收入都接近或超过 800 亿美元。（来源：知识产权局）
此外，2017 年美国获得 23679 件中国专利授权，在各国排名第二，高通公司则成为 2017 年获
得中国专利权最多的外国企业。美国指责中国没有很好地保护美国企业知识产权，难以自圆
其说。知识产权制度的目标是有效保护创新成果，维持市场秩序，实现公平竞争，同时也要
推动技术转让和传播，使创新成果的福祉为人类所共享。知识产权应是世界各国之间创新合
作的桥梁，而不能成为贸易保护主义的大棒，更不能拿来用作遏制他国发展的武器。（来源：
知识产权局）
. 华为中兴引领全球创新，携中国高科技企业继续精进
企业层面，2017 年我国国内发明专利申请量中企业占比达 %，拥有量中企业占比 %，
较 2016 年分别提高 和 个百分点。综合来看，我国企业对国内发明专利申请增长的贡
献率高达 %。具体到公司的 PCT 申请数量，中国公司成绩显著。根据世界知识产权组织
（WIPO）公布的数据，2017 年 PCT 专利申请数量世界排名前 10 的公司与 2016 年是一致的，
其中有 7 家来自亚洲，2 家来自美国，1 家来自欧洲，而中国公司就占 3 家，并且连续占据
TOP2 的位臵。2017 年，华为 PCT 专利申请数量增加了 332 项，超过中兴成为排行榜第 1 名；
中兴排名有所下降仍稳居第 2；京东方申请数量增加 145 项，排名上升 1 位，位居第 7。
0%
2%
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美国 德国 日本 法国 中国
2016 2017 同比增长(%)
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表 6：PCT 专利申请书 TOP10（2016-2017 年）
公司 国家 PCT 专利申请数（2017） PCT 专利申请数（2016） 排名变化
华为 中国 4024 3692 1
中兴 中国 2965 4123 -1
英特尔 美国 2637 1692 4
三菱电机 日本 2521 2053 0
高通 美国 2163 2466 -2
LG 电子 韩国 1945 1888 -2
京东方 中国 1818 1673 1
三星 韩国 1757 1672 1
索尼 日本 1735 1665 1
爱立信 瑞典 1564 1608 1
资料来源：世界知识产权组织，OFweek, 安信证券研究中心
华为 2017 年的专利申请非常亮眼。欧洲专利局公布的统计显示，华为以 2398 件专利申请量
首次位居首位，超过西门子、LG、三星和高通。截至 2017 年底，华为在国内的专利申请量
达到 64091 件，海外达到 48758 件，获得授权的专利为 74307 件，其中 90％为发明专利。华
为每年至少将收入的 10％投入研发，未来每年在研发上的投入将达到 100 亿到 200 亿美元。
中兴通讯同样长期坚持核心技术自主创新，2017 年研发投入 亿元，占营收的 ％。
截至 2017 年底，中兴通讯累计拥有 万余件全球专利资产、已授权专利资产超过 3 万件。
其中，5G 战略布局专利全球超过 1700 件。
专利是企业竞争力的有力体现，相信在华为、中兴通讯的带动下，我国大量高新技术企业在
专利建设方面将更近一步，成为全球创新的引领者指日可待。
. 当仁不让：中国专利含金量与日俱增，高价值核心专利获得大力培育
党的十九大报告指出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，提出要倡导创新文
化，强化知识产权创造、保护、运用是一个有机的整体，而高价值发明专利的不断涌现，不
仅是强化知识产权创造的重要标志，也是知识产权工作链条的重要一环。从量的积累到质的
飞跃，从点的突破到系统能力的提升，近年来特别是 2017 年，国家知识产权局围绕全面提升
专利质量开展了系列富有成效的工作。大力培育高价值核心专利，在信息通信、航空航天、
高铁、卫星等领域形成了一批拥有自主知识产权的核心技术。
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图 24：2017 年我国拥有自主知识产权的核心技术重大成就
资料来源：国家知识产权局，安信证券研究中心
2017 年我国创新驱动发展战略大力实施，创新型国家建设的成果丰硕，为我国建设创新型国
家增添了信心。同时，我们也应注意到，知识产权在我国自主创新重大项目、重大成就中凸
显了重要的支撑作用，成为我国创新实力的重要组成部分。
. 还看今朝：恒大为产研结合投石问路，中化秉承科学至上决心转型
2018 年 3 月 22 日，许家印宣布：恒大将积极探索高科技产业，逐步形成以民生地产为基础，
文化旅游、健康养生为两翼，高科技为龙头的产业格局，打造百年企业。4 月 9 日，恒大与
中科院签署合作协议，宣布未来 10 年投入 1000 亿元打造三大科研基地，全面进军科技产业。
依托科研机构，圈定重点领域，以市场为导向，通过企业的手段将科研成果市场化，这被认
为是科技研发成果转化的最佳途径。恒大的这一重大举措是在为中国产研结合投石问路。
图 25：恒大集团携手中科院进军科技产业 图 26：恒大集团与中科院签约仪式
资料来源：华夏时报，安信证券研究中心 资料来源：恒大集团官网，安信证券研究中心
我国科技实力已达到世界领先水平，但相较美国，我国产研结合存在长期分离的弊端：科研
机构和企业各行其是，合作浮于表面，这影响了资本对于科技产业的选择。在美国，资本更
看重技术上的突破创新，而在中国，资本则更关心应用场景和商业回报。基于这样的背景，
恒大与中科院的合作显得尤为特殊。以科学技术为核心驱动建设科技强国已成为举国共识，
相信恒大的高科技产业布局将在奠定其百年企业之基的同时，推动我国企业真正成为科技成
果市场化的主体。
2018 年 4 月 2 日，中化集团董事长宁高宁在公司高层研讨会上发表演讲，提出将集团全面转
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型为科学技术驱动的创新平台公司。宁高宁强调，创新企业必须是推崇科学技术的，是科学
至上的，把中化建设成有独特的核心竞争力、有科学技术创新能力的企业，要从根本上变革。
作为我国四大国家石油公司之一，中化集团近年经营业绩和经营质量保持稳定，2017 年取得
了很好的盈利业绩。面对骄人的业绩，中化大可按现有战略布局发展，也仍将是健康发展、
稳定性强的好公司，但在突破性、创造性、创业性、创新性方面恐将存有劣势。宁高宁强调，
如果中化要成为真正受人尊敬的公司，则必须是创新的、创造的、创业的，最终成为可持续
发展能力强的，能引领行业的公司。
图 27：中化集团“创新三角”
资料来源：新浪财经，安信证券研究中心
企业的创新升级是大势所趋，中化集团的转型决心树立了很好的榜样。正如宁董事长所言，
公司管理者能看多远，企业就能走多远。中国科技强国战略的贯彻落实离不开高标准创新型
科技型企业的支持，我们相信未来也将有更多的企业加入创新行列，为知识产权强国建设注
入蓬勃生机。
6. 未来打造知识产权强国，剑指十三五独占全球鳌头
知识产权行业尚处于产业链全面发展的初期，需要四大推动力，并驾齐驱助力行业快速发展。
一是保护与惩罚力度的加强，这是最直接的行业发展推动因素。自 2005 年初国家知识产权战
略制定工作领导小组成立以来，知识产权行业的法律保护与惩罚力度只增不减。《最高人民
检察院关于充分履行检察职能加强产权司法保护的意见》、《国务院关于新形势下加强打击侵
犯知识产权和制售假冒伪劣商品工作的意见》、《中国知识产权司法保护纲要》等相继出台，
多次强调加强产权司法保护的机制建设，突出打击链条式、产业化侵犯知识产权犯罪。
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图 28：知识产权行业四大推动力
资料来源：安信证券研究中心整理制图
根据美国商会全球知识产权中心发布的《2018 年国际知识产权指数报告》，我国在专利指标、
知识产权执法指标等方面得分有所提高。这体现了我国在知识产权环境方面取得的实质性进
展：专利权和著作权领域的改革增强了保护力度和执法效果，各级政府和执法机构对知识产
权更重视，研究机构和个人的知识产权意识和运用能力明显提升。
今年两会期间，我国政府决定重建国家知识产权局，使之与世界各国所设立的知识产权行政
机构的主流模式相一致，以进一步完善知识产权管理体制，并将加快推动《专利法》修订，
实行侵权惩罚性赔偿制度，加大对侵权行为的惩治力度。未来，我国仍将坚持对国内外企业
的知识产权同等保护，努力营造良好的创新环境和营商环境。
二是研发投入的增加，这是推动知识产权行业不断发展，深入实施创新驱动发展战略的重要
源泉，也是 2020 年我国进入创新型国家行列的关键因素。近年来，我国研发经费支出持续增
长，与位列首位的美国的差距正逐步缩小。但从研发支出占 GDP 比例看，我国与以色列
（%）、韩国（%）、日本（%）等创新型国家相比还有差距，不断追赶仍是当务之
急。我国“十三五”规划纲要提出，到 2020 年，全社会研发经费投入占 GDP 的比重应提高
至 %。这不仅是为我国创新增添的强劲动力，更是建设世界科技强国的重要保障。在全球
新的创新竞争格局面前，只有不断提升创新能力和知识产权实力，才能抢占鳌头。
图 29：近年各国研发支出占 GDP 比重
资料来源：国家知识产权局，安信证券研究中心
0%
1%
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2%
2%
3%
3%
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2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2017
美国 日本 韩国 中国
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三是经济增长，特别是创新推动的高质量经济增长，将是孕育知识产权的沃土。中国经济逐
渐从高速增长阶段转向高质量发展阶段，创新驱动成为中国经济增长最主要动力。知识产权
事业的最终使命在于促进技术信息与技术的流动，知识产权有了严格的保护后，更需要重视
其运营效益，以让更多的企业从中受益。而不论是技术要素的流动，还是知识产权用权效率
的保证，都离不开高质量经济增长这一宏观环境基础，因为在质量驱动的经济增长模式下，
企业作为市场竞争的主体，将更积极主动地适应、加入知识产权建设的行列，由知识产权入
手打造核心资产与核心竞争力，最终带动全产业链进入良性循环，推动国家经济的顺利转型。
四是国家的政策风向，这将从战略层面深化知识产权产业链的布局，加速我国由知识产权大
国迈进知识产权强国的步伐。2017 年 10 月，党的十九大报告提出：倡导创新文化，强化知
识产权创造、保护、运用。这为知识产权事业发展、知识产权强国建设提供了重要遵循，指
明了前行方向。2018 年 3 月，“知识产权”、“专利”、“商标”三大关键词同时出现在两会工
作报告中，唱响知识产权最强音。2018 年 4 月 10 日，习近平主席在博鳌亚洲论坛开幕式上
发表主旨演讲并再次强调，“今年，我们将重新组建国家知识产权局，完善执法力量，加大
执法力度，把违法成本显著提上去，把法律威慑作用充分发挥出来。”
表 7：“十三五”时期知识产权主要预期指标
指标 2017 年 2020 年 累计增加值 累计增加比例 属性
每万人口发明专利拥有量（件） 12 22% 预期性
PCT 专利申请量（万件） 6 22% 预期性
年度知识产权质押融资金额（亿元） 720 1800 1080 150% 预期性
知识产权使用费出口额（亿美元） 100 109% 预期性
资料来源：国家知识产权局，安信证券研究中心
当下是“十三五”时期的关键实践阶段，是我国由知识产权大国向知识产权强国迈进的战略
机遇期。根据《“十三五”国家知识产权保护和运用规划》显示，到 2020 年，每万人口发明
专利拥有量达到 12 件，PCT 专利申请量达到 6 万件，年度知识产权质押融资金额达到 1800
亿元，相比 2017 年预期增长 22%、22%和 150%。
知识产权整个行业还处于产业链全面发展的初期。未来，在法律保护与惩罚力度、研发支出
力度、经济高质量转型程度、政策红利支持等四大关键驱动力的合力作用下，势必呈现迅猛
发展之势。基于知识产权优势企业的迅速崛起，驻足政策引导的发展浪尖，我们展望中国进
一步集聚“量质齐升”的澎湃动力，展望知识产权界在接下来几年量变到质变的突破，独占
鳌头。
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7. 市场实践：A 股龙头纷纷转型进入，三板企业优秀且“专业”
. A 股：龙头纷纷转型进入，知识产权（版权）领域势头正旺
表 8： A 股知识产权标的及简介
证券名称 证券代码
2017H1 营
收（亿元）
同比增长
（%）
2017H1 归
母净利润
（万元）
同比增
长
（%）
市值
（亿元）
PE
（TTM）
一句话概述
捷成股份
专业音视频整体解决方案产品提供商，
2014 年前后积极向版权分销、影视制作等
内容端延伸，围绕“技术”和“内容”两
类核心产品文化价值生态已初步搭建完成
视觉中国
以“互联网＋文化创意＋行业”为发展战
略，依托优质视觉内容，打造内容生产、
产品运营、多屏分发、整合营销的全产业
链
美亚柏科
国内电子数据取证领域龙头企业、网络空
间安全专家，主要服务于国内各级司法机
关以及行政执法部门
中国科传
中国最大的综合性科技出版机构，2013 年
向知识服务转型升级，积极布局专业数据
库、数字化期刊集成服务、数字教育综合
服务、医疗健康知识服务四大新兴业务线
安妮股份
与畅元国讯后在资源与业务上相互补充，
打造权威的数字版权综合服务平台，业务
包括数字版权服务、数字营销服务、商务
信息纸品营销服务、彩票营销服务。
光一科技
积极向互联网信息服务更纵深领域和新的
市场空间拓展，着力建设“版权云”项目
资料来源：wind，安信证券研究中心
. 安妮股份：收购成就 DCI 的数字版权服务商，致力于打造大数据平台
公司前身为厦门安妮纸业有限公司，成立于 1998 年 9 月，2008 年在深交所中小板上市。公
司是中国最大的商务信息用纸综合供应商之一，并于 2011 年通过收购转型布局成为以互联
网应用与服务业务为主要领域和方向的综合企业集团，是国家火炬计划重点高新技术企业。
公司当前拥有四个主要业务，包括数字版权服务、数字营销服务、商务信息纸品营销服务、
彩票营销服务。在版权方面，公司与畅元国讯后借助畅元国讯在数字版权服务领域的权威地
位，充分发挥资本平台的作用，在资源与业务上相互补充，打造权威的数字版权综合服务平
台。其后 2017 年 2 月，公司继续设立版全家科技、全版权科技两家全资子公司，加快版权
大数据平台建设。公司专业提供在线数字版权申请服务，已推出“申请数字版权，只要 3 分
钟”极速数字版权服务平台，以及提供基于 DCI 数字版权保护体系的数字版权服务。
图 30：安妮股份公司历史沿革
资料来源：公司公告，安信证券研究中心
版权服务业务是公司未来发展的核心业务，公司在数字版权服务领域已建立了技术优势、服
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务平台优势、内容和渠道优势、版权大数据优势。目前，随着公司服务作品数量的快速增加，
公司将 1）建立版权资源大数据库，2）积极推进智能 AI 技术、区块链技术在版权领域的应
用研究。
表 9：畅元国讯主要业务分类及盈利模式
业务分类 业务简介 盈利模式
版权技术业务
为国家数字版权公共服务、监管部门、出版机构提
供版权领域技术开发及咨询服务
收取顾问咨询及技术服务费用
版权保护业务
为通信运营商及互联网企业提供版权保护，审核及
DCI 接口服务；为所有版权人提供基于 DCI 体系的
数字版权认证、监测与维权
收取代理服务费用
版权交易业务
为版权人与版权使用者提供便捷、高效、公允的版
权交易平台。按照交易额收取一定比例佣金；提供
带 DCI 版权保护服务的数字内容分发
通过为版权人及渠道提供内容集成、
排序、版权保护、支付结算与渠道管
理服务，参与内容销售后的收益分成
版权增值业务
基于版权大数据为版权人、文化内容企业提供 IP
价值评估、企业版权资产评估，收取评估费用；通
过对大数据的分析应用收集创意作品，筛选其中有
衍生价值的作品作为“初始版权”或“基础 IP”
通过“艺百家”平台确权、托管、展
示、分发、网络社交传播、衍生，产
生粉丝群落。进一步进行衍生品的生
产与销售。
资料来源：公司公告，安信证券研究中心
. 捷成股份：影视屏解决方案商全面转型，影视制作+版权交易双手抓
北京捷成世纪科技股份有限公司于 2006 年 8 月 23 日设立，2011 年登陆创业板。公司以提
供专业音视频整体解决方案起家，公司一方面夯实主业，是目前国内最具实力的专业音视频
整体解决方案产品提供商之一，主要产品包括媒体资产管理系统解决方案、高标清非编制作
网解决方案、全台多元异构一体化网络解决方案和全台统一监测与监控解决方案；另一方面
在 2014 年前后开启转型升级，积极向版权分销、影视制作等内容端延伸。延展全产业链综
合布局，目前围绕“技术”和“内容”两类核心产品，公司文化价值生态已初步搭建完成。
图 31：捷成股份发展过程
资料来源：公司公告，公司官网，安信证券研究中心
公司依赖高粘度客户群，基于音视频创新科技和海量新媒体影视内容库，拓展创建多渠道、
多平台，实现多轮次业务变现，从事的主要业务包括：音视频技术业务、影视内容业务、新
媒体版权运营业务、数字教育业务及其他等。公司通过旗下华视网聚公司开展版权运营及数
字发行业务，面向互联网、广电、运营商等新媒体渠道进行数字化分销，全面覆盖互联网视
频、数字电视、OTT、IPTV、移动终端等全媒体终端，构建基于“版权资源结构化控制”的
上中下游全产业融合式服务的数字版权产业生态。同时，在优势版权运营及全媒体特别是新
媒体大数据分析的基础上，试水数字发行模式，面向包括互联网、无线、数字电视/IPTV/OTT
等全媒体终端实现内容数字发行。
. 光一科技：智能电网解决方案商积极向互联网深拓，着力建设“版权云”
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公司前身是江苏光一科技有限责任公司，2012 年 10 月在深交所创业板上市。上市以来，公
司一直围绕“1+3”产业架构进行布局，确立了以智能电网、能源互联网为产业基础，向版
权云、健康管理等互联网更纵深领域拓展的产业布局。公司主要业务为电力业务仍为公司的
主营业务，并以信息采集、分析、处理为技术发展重点，向电力行业智能用电信息采集提供
全面解决方案。2014 年以来通过收购南京云商天下进入物联网领域、并购了索瑞电气、德
能工程、德能设计等电力业务公司，丰富延伸电力业务产品线，形成了智能电网互联网+业
务板块相对完整的产业链，实现技术跨行业升级。同年，公司积极向互联网信息服务更纵深
领域和新的市场空间拓展，着力建设“版权云”项目。并于 2015 年初与贵州省文化产业投
资管理有限公司、天擎华媒（北京）科技有限公司合资成立版权云运营公司中云文化，此后
公司通过合作与投资并购等方式，围绕数字版权业务在监测维权、投送分发、交易结算等重
点环节进行了布局。公司通过对中云文化大数据、海誉动想、火星文化、龙源数媒、梦知网
络、大数有容等公司直接或间接的战略投资，已形成 从“内容确权－投送分发－监测维权
－交易保障”的版权云生态产业链。
图 32：光一科技发展过程
资料来源：公司公告，公司官网，安信证券研究中心
. 视觉中国：以“视觉”为核心整合全球资源，打造细分领域全产业链
公司是一家以“视觉”为核心、“互联网＋文化创意＋行业”为发展战略，业务横跨互联网
传媒、旅游、体育、娱乐、教育等行业的领袖型互联网文化创意企业。以 PGC（专业生产
内容）视觉内容为核心，整合全球顶级版权内容资源，通过互联网版权交易平台提供亿级的
高质量、专业性的图片、视频及音乐素材，为内容生态中的内容生产者和内容使用者提供全
方位的内容、技术与增值服务。
图 33：视觉中国发展历程
资料来源：公司公告，安信证券研究中心
公司拥有国内领先的基于视觉为兴趣的互联网垂直社区集群：设计师社区()和摄影
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师社区()，同时拥有国内领先的视觉内容(图片/视频/音乐)互联网版权交易平台
()，持续打造以 PGC(Professional Generated Content)为核心资源的“社区+内容+
交易”的经典商业模式。并依托优质视觉内容，打造内容生产、产品运营、多屏分发、整合
营销的全产业链。
图 34：视觉中国服务内容整体布局
资料来源：公司公告
. 中国科传：依托中科院积累丰富资源，向知识服务转型升级
公司前身是成立于 1954 年的科学出版社，目前是中国最大的综合性科技出版机构。在国内
拥有完善的出版、发行网络，公司同时与十几个国家和地区的 100 多家出版公司建立了长期
的良好合作关系。公司的主要业务包括图书出版业务、期刊业务、出版物进出口业务等。公
司依托中国科学院和“科学家的出版社”的品牌优势，充分挖掘国内外优良出版资源，重视
重大出版工程建设，近年来，历年输出图书版权均位居全国出版单位前三甲、科技出版社之
首。
图 35：中国科传从综合出版机构向知识服务转型
资料来源：公司公告，安信证券研究中心
自 2013 年开始，公司就明确了要从传统出版向知识服务转型升级的总体发展战略，并积极
布局专业数据库、数字化期刊集成服务、数字教育综合服务、医疗健康知识服务四大新兴业
务线，加快推进了多个数字化平台建设，推动公司融合发展，为公司未来持续发展提供了新
动力。
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表 10：中国科传部分数据库产品介绍
产品 介绍 荣誉
“科学文库”产品 已收录从 1951 年至今的 43000 余种科技类图书
被国家新闻出版广电总局评为首批“新闻出版
产业示范项目”
SciEngine 平台
我国首个自主研发的集全流程数字出版与国际化传播于一体的科
技期刊服务平台
荣获了国家新闻出版广电总局“全国报刊媒体
融合创新案例 20 佳”、“第三届中国创意工业
创新奖新技术金奖”等
中科云教育 CourseGate 平台
集在线课程、考试系统、培训、教学资源交易等功能于一体的数
字教育综合服务平台，其目标为学校和师生提供一揽子教学和学
习解决方案。
-
中科医学资源库平台
集聚了知名医院与专家的优质临床资源，经过系统加工、整合，
形成多层次、内容丰富的多媒体学习资料，包括高清手术视频、
临床病例及点评、影像图片解析、患者教育视频等。
-
资料来源：中科医学资源库平台官网、公司公告，安信证券研究中心
. 美亚柏科：专注电子数据取证领域，结合安全技术保障知识产权
公司是国内电子数据取证领域龙头企业、网络空间安全专家，是国内最早进入电子数据取证
领域的企业之一，主要服务于国内各级司法机关以及行政执法部门。公司成立于 1999 年 9
月 22 日，并开发监控系统，得到公安第一单业务。公司将人工智能和大数据这两大技术与
公司持续钻研的电子数据取证、互联网搜索、网络空间安全技术进行有效融合，进一步优化
和提升了公司主营业务体系“四大产品”和“四大服务”的竞争优势。公司“四大产品”包
括：电子数据取证产品、大数据信息化产品、网络空间安全产品及专项执法装备；“四大服
务”包括：存证云+、网络空间安全服务、数据服务和培训及技术支持增值服务。
图 36：美亚柏科四大产品、四大服务业务协同
资料来源：公司官网
表 11：美亚柏科四大服务服务内容及客户群体
服务名称 服务简介 服务内容 服务对象
存证云+
通过云平台为客户提供电子合同在线签约、
业务数据、网页、拍照、录音录像等的实时
证据保全及在线司法鉴定服务，旨在预防和
解决电子数据取证难及自证效力低的问题
存证云服务系列，如电子合同在线签约存证、电
子数据存证、网络远程取证与固定、执法存证装
备等；知识产权保护系列；司法鉴定服务等
企业、政府及个人用户
网络空间安全服务
基于公司云端搜索资源和服务器安全产品及
网络安全大数据技术，提供可实现的网络安
全事件和风险态势感知
搜索云服务、互联网线索服务；舆情报告服务；
等级保护服务；攻防演练培训等
公安、网信、工商、食
药监、企事业单位
数据服务
基于数据资源，提供数据清洗，数据分析及
数据应用等服务
搜索云数据服务、基础数据服务、数据清洗服务、
经济与政治态势感知服务等
公安、网信、企事业单
位
培训及技术支持增值服务
线上线下行业技术培训和行业认证、实验室
认证、技术支持等增值服务
企业调查服务、产品培训、技术支持增值服务、
实验室认证咨
询服务等
司法机关及行政执法
部门、企事业单位
资料来源：公司公告，安信证券研究中心
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. 回归新三板：看好超凡股份，全产业链布局深化+业务快增长
表 12：新三板知识产权标的及简介
证券名称 证券代码
转让
方式
所属
层级
2017H1 营
收（亿元）
同比增
长（%）
2017H1 归母
净利润（万元）
同比增长
（%）
市值
（亿元）
PE
（TTM）
一句话
超凡股份
做市
转让
创新层
知识产权全产
业链一体化服
务提供商
集慧智佳
竞价
转让
基础层
为客户提供知
识产权管理咨
询服务
锐正股份
竞价
转让
基础层
知识产权维权
领域
一言一默
竞价
转让
基础层
版权确权、版
权保护、版权
交易
聚能鼎力
做市
转让
创新层
围绕数字版权
内容发行业务
提供发行服务
与支付方案
资料来源：wind，安信证券研究中心
锐正股份专注知识产权维权服务，2014 年以来该业务的收入占比超过 80%通过线上维权方案
和线下专业服务团队相结合的服务模式，为客户提供整体的知识产权维权解决方案，以达到
维护客户的知识产权不被侵权人利用盈利的目的；集慧智佳专业从事知识产权咨询服务，并
逐步开发 IPfolder 企业知识产权管理工具，形成“咨询服务+管理工具销售”的业务架构；一
言一默专注于版权确权、版权保护和版权交易；聚能鼎力专注于围绕数字版权内容发行业务
提供完整的发行服务与支付方案（公司公告）。我们重点看好超凡股份，十多年市场深耕，
业务持续拓展，与此同时业绩也保护持稳定增长，2017 年业绩快报印证了这一点：2017 年，
公司预计实现归属于挂牌公司股东的净利润 万元，同比增长 %。
. 专利总服务件数翻一番，商标巨头业绩稳步增长
2017 年公司在专利领域有较大突破。根据超凡知识产权官方公众号数据显示，2017 全年总服
务件数由 2016 年的 33268 件提升到 2017 年的 68533 件，同比增长 106%，其中新申请件数同
比增长 79%至 47155 件。新申请的发明专利增速最快，达 103%。发明专利授权率达 %，
新型、外观专利的授权率高达 98%以上。领先的代理业务成绩使超凡的知名度不断提升，获
得“年度最佳专利代理机构”荣誉称号。
图 37：2017 年超凡专利领域服务业绩（总数及新申请数） 图 38：2017 年三种新申请专利件数及授权量
资料来源：超凡股份官方公众号, 安信证券研究中心 资料来源：超凡股份官方公众号, 安信证券研究中心
超凡商标领域保持平稳增速，服务件数由 2016 年的 96973 件提升到 2017 年的 124188 件，同
比增长 %，服务范围覆盖全国 146 个国家、地区及三大国际组织，并获得“全国优秀商
标代理机构”称号。（超凡股份官方公众号）
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图 39：2017 年超凡商标领域服务业绩一览 图 40：2017 年超凡商标领域典型案例
资料来源：超凡股份官方公众号 资料来源：超凡股份官方公众号
. 涉足数据与咨询业务，后知识产权市场潜力大
立足传统代理和确权业务并发挥竞争优势的同时，超凡也积极开拓后知识产权领域。广义的
后知识产权包括检索、分析、咨询等一系列服务，它们的价值不仅体现在本身的业绩贡献，
对于整个产业链其他部分具有一定的协同效应。
图 41：超凡完整产业链服务范围一览
资料来源：安信证券研究中心整理
超凡于 2017 年新增数据与咨询事业部，其特点和优势包括：（1）业务范围广，覆盖后知识产
权市场的大部分需求，如专利检索、分析和管理咨询，以及知识产权的运营支持和知识产权
培训等；（2）超凡打造细分领域的专业化服务：针对电子信息、生物医药、机械装备、化工
新材料等方向组建 4-5 人的专家团队，在知识产权和专业技术方面提供最优质的服务。超凡
正向后知识产权的规模化方向发展。
图 42：数据与咨询事业部业务 图 43：超凡数据与咨询细分服务领域
资料来源：超凡股份官方公众号，安信证券研究中心 资料来源：超凡股份官方公众号，安信证券研究中心
此外，数据与咨询事业部在 2017 年全年共完成业务 1284 件，总计服务 800 家客户，包括汉
能、蒙牛、ofo 等知名企业；培训 323 场，覆盖人群超 10000 人（超凡股份官方公众号）。发
布多个行业的创新指数榜单，覆盖环保、新材料、新能源、教育、汽车等行业。
我们好超凡股份，核心在于公司深耕知识产权行业十余年，传统业务稳步增长；着力打造知
识产权全产业链一体化的解决方案，有较深的护城河；积极向后知识产权市场转型，咨询业
务进一步扩大，新增长点可期。
