第九章
其他贸易结算方式
本章要求
了解国际保理的含义、特点、作用；
1
2
了解银行保函的含义、特点、作用；
了解包买票据的含义、特点；3
掌握主要国际结算方式的异同。4
第一节 银行保函
一、银行保函的含义和特点
银行保函（Letter of Guarantee, L/G）
又称银行保证书，它是指商业银行应申请人的要求
向受益人开出的担保申请人正常履行合同义务的书
面证明。它是银行有条件承担一定经济责任的契约
文件。
信用证 银行保函
目的 付款 信用保证
性质 独立文件 独立性保函：独立于基础
文件；
从属性保函：基础文件的
附属契约
开立银行责任 第一性付款责任 独立性保函：第一性付款
责任；
从属性保函：第二性付款
责任
付款依据 货权单据 受益人提出的索偿符合条
件
适用范围 货物贸易 各种国际经济交易
特点（与信用证比较）
二、银行保函的当事人
1、申请人(Applicant)或称委托人(Principal)
2、受益人(Beneficiary)
3、担保行(Guarantor Bank)
4、通知行(Advising Bank)或称转递行
(Transmitting Bank)
5、转开行（Reissuing Bank）
6、反担保行（Counter Guarantor Bank）
7、保兑行（Confirming Bank）
三、银行保函的开立方式
1、直接开给受益人
特点：
（1）涉及当事人少，关系简单；
（2）受益人无法辨别保函真伪；
（3）索偿不方便。
由于受益人的权利不能够得到有效的保证，不愿意接受
这种保函，因此在实际业务中很少开立。
受益人 申请人
担保行 保兑行
2、通过通知行通知
特点：
（1）真假易辨；
（2）索赔不便。
受益人
通知行 担保行
申请人
保兑行
3、通过转开行转开
特点：
（1）受益人比较了解和信任转开行；
（2）真伪易辨；
（3）索赔方便。
以这种方式开立的保函，对受益人最为有利。
受益人 申请人
担保行（反担保行）转开行（担保行） 保兑行
四、备用信用证(Standby Letter of Credit, SL/C)
备用信用证又称商业票据信用证(Commercial
Paper L/C)、担保信用证(Guarantee L/C)，是代表
开证行对受益人承担一项义务的凭证。在此凭证中，开证行
承诺偿还开证申请人的借款或开证申请人承担的债务，或在
开证申请人未能履约时保证为其支付。
保函的性质和作用
备用 信用证
信用证的形式和内容
第二节 国际保理
一、国际保理服务的含义
国际保理（International Factoring）是
在以赊销（O/A）、承兑交单（D/A）为支付方
式的国际贸易中，由保理商向卖方/出口商/供应商
提供的基于双方契约关系的一种集贸易融资、销售
账户管理、应收账款催收、信用风险控制与坏账担
保为一体的综合性金融服务。
二、国际保理的发展
全球国际保理结算业务量(单位:百万欧元)
年度 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
保里
结算
量
724196 760391 860215 1016546 1134238 1301590 1325111
较年
前增
长率
% % % % % % %
各大洲国际保理结算业务量2008年在全球国际保理
结算中所占的比例
三、双保理业务的主要流程
四、对进出口商的好处
五、与出口信用保险的比较
案例分析：苏泊尔的成功
浙江苏泊尔厨具有限公司在开拓国际市场的最初，为
取得更多客户，它给国外的客户提供赊销的付款方式。由
于要承担客户无力偿还债务的风险，阻碍了公司外贸的发
展。2002年苏泊尔公司开始在中国银行做出口保理业务，
此举解决了他们的后顾之忧，扩大了国际市场，目前它们
的产品远销美国、欧洲、日本、中国香港等其他国家和地
区。苏泊尔厨具总裁说：国际保理不仅使他们从坏账损失
的担忧中解脱出来，而且使他们得到更快的流动资金来进
行将来的增长，使他们能走在竞争者的前面。在过去的几
年里，依靠国际保理，苏泊尔厨具在国际销售中增长了十
倍。
第三节 福费廷业务
一、福费廷业务的含义
福费廷业务又称买断或包买票据业务，是指在
大型成套设备的国际贸易中，银行从出口商那里无
追索权地买断由开证行承兑的远期汇票或由进口商
所在地银行担保的远期汇票或本票的一种贸易融资
方式。
二、福费廷业务的特点
1、对合格票据的购买无追索权
2、融资金额一般较大
3、主要提供资本品中长期贸易融资
4、包买票据通常由进口方银行担保
5、一般以分期付款方式支付货款
6、融资成本高
7、通常按固定利率融资
三、福费廷业务流转程序
进口商出口商
出口商
往来银行
议付行
金融公司
进口商
往来银行
担保行
5. 票据互换
7. 分期收回货款
1. 贸易洽谈
2. 签订贸易合同
4. 备货、制单、发货
6.
票
据
无
追
索
权
地
贴
现
5.
提
单
等
换
担
保
过
本
票
汇
票
1.
申
请、
受
理
福
费
廷
业
务
7.
分
期
支
付
货
款
5.
本
票
汇
票
换
提
单
3.
票
据
担
保
案例分析：远期信用证结算通过福费廷业务融资
背景：近日，王先生接到中东一个新客户几百
万美元的出口订单，经过市场调查后，他发现国内
的生产能力、技术能力均已达到供货要求。但令王
先生担忧的是初次和这个客户合作，对其资信不甚
了解。考虑到收汇的风险，王先生希望客户能即期
付款，但客户却一直坚持延期付款。另一方面，供
货厂家由于需要准备投入的成本也较大，因此希望
王先生能在资金周转上给他们提供一些支持，而王
先生本身的现金流也不是很宽裕，一时间陷入了两
难境地。
解决方法：此时，中行的国际业务专家建议他
使用远期信用证结算并通过福费廷方式进行融资来
解决问题。
在银行专业人士的指导下，王先生首先要求对
方客户按照自己开户行选定的银行申请开立了远期
信用证。当生产厂家出货交单后很快收到了开证行
的承兑电。此时，王先生的开户银行根据叙做福费
廷业务的协议，无追索权地买断了这笔业务，并将
款项打入王先生的账户。王先生随后立刻结清了生
产厂家的货款，于是所有问题都迎刃而解了。
好处：
规避了交易中对客户了解甚少的商业
风险和汇率风险，提前锁定了交易成
本；
降低应收账款，加快了资金周转的速
度，改善了企业财务状况；
扩大了企业的贸易机会。
启示：企业遇到以下几种情况可以考虑开展福费
廷业务：
其一、为改善财务报表，需将出口应收账款从资
产负债表中彻底剔除。
其二、应收账款收回前遇到其他投资机会，且预
期收益高于福费廷全部收费。
其三、应收账款收回前遇到资金周转困难，且不
愿接受带追索权的融资形式或占用宝贵的银行授
信额度。
第四节 国际结算方式比较分析
汇款 托收 信用证 银行保函 国际保理 福费廷
性质 基本 基本 基本 附属 附属 附属
结算工具流
动方向
顺汇 逆汇 逆汇 不定 不定 不定
信用基础 商业
信用
商业
信用
银行信用 银行信用 银行信用 银行信用
银行融资 一般
无
较少 便利 较多 消费品贸
易短期融
资
资本品贸
易中期融
资
手续和费用 较少 较少 高 较少 有所增加 较高
