5ఒြᇶܴြࠛࡎંࠣఃؿᅚ ᅋ ေ:近年来,企业主观业绩评价理论的研究和新发展大大丰富和拓展了委托-代理激励理论b本文主要对主观业绩评价的适用性a主观业绩评价存在的主要问题a主观业绩评价的完善机制以及主观业绩评价理论尚待研究的问题等进行了简要述评b ܱՍ:主观业绩评价;关系型激励;双边道德风险၂aႄ ກ սંಪູ,ᄝྐ༏҂ؓӫބଢѓ০ၭ҂၂ᇁ่֥ࡱ༯,սದ֥ཟ࿊ᄴބ֣֡ڄག߶۳ఒြᄯӮ၂ק֥սӮЧbఒြࠗৣఔჿഡ࠹֥ଢ֥,ࣼ൞ᄝડቀսದҕაჿඏބࠗৣཌྷಸჿඏ่֥ࡱ༯,๙ݖ՜ࣉກದބսದ֥০ၭ࣍,টൌགྷఒြսӮЧ֥ቋཬ߄bఃࠎЧܴׄ൞,սದ֥ྛູࠣ୭৯ӱ؇҂ॖܴҳ(unobservable),ఃࣜႏြࠛಏॖၛܴҳॖၛФֻٚ(ೂمჽ)෮ᆣൌ(verifiable)bၹՎ,ॖၛϜսದ֥୭৯൬ၭބఃࣜႏြࠛ৳༢ఏট,๙ݖࡹ৫ࠎႿग़ܴြࠛࡎ֥Бԏࠗৣٚσ,ೂ࠹ࡱ۽ሧa୍ྈᇅބܢௐ௹ಃ࠹߃֩,টࠗৣսದ୭৯ࣣြb൞,ᄝఒြࠗৣൌᇏ,ၛग़ܴြࠛࡎູࠎԤ֥ཁྟࠗৣ֥ႋႨӱ؇ބٓຶѩ҂ཞກ սં෮ქൕ֥ପဢܼٗ;ཌྷّ,ᇶܴြࠛࡎಏնྛః֡,ܼٗᄎႨႿؓսದ֥Бԏࠗৣބ࣋ശ֩ࠃᆭᇏb২ೂ,ၛӮۿൌྛ࠹ࡱ۽ሧᇅط໔֥ਟड़ఖ܄ඳ,ჴ۽۽ሧႵ࣍ӮটሱႿၛᇶܴြࠛࡎູࠎԤ֥ࢂࣁ,ᆃུᇶܴြࠛᆷѓᇶေЇওჴ۽֥ކቔି৯aԷྍି৯a۽ቔᇶྟބॖ၇ौྟ֩ٚ૫(FastބBerg,1975;Baker֩,1994)bᄝؓૅݓੰഽ൙ༀ෮ܱႿೂޅᆦڱБԏ֥၂ཛטҰᇏ,Ⴕݖ϶֥ФטҰ܄ඳᄝथקކቔӮჴྈԏൈҐႨਔᇶܴြࠛࡎ(AltmanWeil,2000)bਸ਼ຓ,Levin(2003)္ᆷԛ,غࢧഈ൧܄ඳᄝथקۚܵದჴ୍֥؇ࢂࣁൈ,္௴ђᄎႨ۲ᇕᇶܴြࠛࡎᆷѓbᄝఒြࠗৣൌᇏ,ᇶܴြࠛࡎູޅ֤֞ೂՎܼ֥ٗᄎႨ?ཌྷؓႿग़ܴြࠛࡎط,ᇶܴြࠛࡎႵޅႪᄀྟࠣ҂ቀ?ᇶܴြࠛࡎؓࠗৣఔჿഡ࠹߶Ӂളહ႕ཙ?୍࣍ট,Baker(1992a1994ބ2000)aGibbons(1998)aPrendergast(1999)aMacleod(2003)ބLevin(2003)֩ࣜ࠶࿐ࡅؓᆃུ໙ีࣉྛਔषຉྟ֥࣮,౼֤ਔྸ؟ᇗေ֥ંӮݔ,پڶބؿᅚਔກ սࠗৣંbൈ,ࠎႿࠇᄏݣᇶܴြࠛࡎ֥ࠗৣఔჿഡ࠹္Ӯູఒြࠗৣં࣮֥భခज़ีbЧ໓ؓᆃٚ૫֥ં࣮ࠣቋྍؿᅚӮݔࣉྛࡥေඍbؽaᇶܴြࠛࡎ֥ൡႨྟ ກ սࠗৣં֥ࠎЧܴׄ൞,ࠎႿग़ܴြࠛࡎ֥ཁྟࠗৣିܔႵིࢳथఒြၹਆಃٳطӁ5
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ջট֥ໃট൬ၭགྷᆴсྶնႿິჿ෮ջট֥؋௹൬ၭ(Bull,1987;MacleodބMalcomson,1989;Baker֩,1994;Gibbons,1998;Levin,2003)bؓႿࠎႿᇶܴြࠛࡎ֥ܱ༢ࠗৣط,૫ਢ֥ᇶေ໙ี൞ກದॖିິჿ֥֣֡ڄགbགྷႵܱႿᇶܴြࠛࡎ֥ࠗৣ໓ངᇶေ൞ᄝᇗگѰᒮ่֥ࡱ༯,ॉҳਔࠎႿᇶܴြࠛࡎ֥ႅྟࠗৣކሱൌീ෮ླ่֥ࡱࠣཌྷܱनޙbऎุটඪ: 1 ലუࠏᇅbBull(1987)ಪູ,֒ກದႵ؟ᇕো҂ॖܴҳൈ,ᄝఒြᇶܴြࠛࡎٚ૫,ກದԛႿࡹ৫ބົലუࠏᇅ֥ॉ੮,҂߶ؓြࠛіགྷਅݺ֥սದܣၩ!յ֮ٳ∀b 2 ࣆѓᇅbMalcomson(1984)ಪູ,ࠎႿࣆѓᇅ֥ࠗৣކႵ০Ⴟक़ڛြࠛБԏٚσᇏ֥ກದ֣֡ڄག໙ี,ࠧກದؓսದြࠛіགྷ֥ᇶܴࡎࢲݔෙಖ҂ॖФᆣൌ,൞,ೂݔࠗৣކᇏܿק၂קб২֥սದࡼФᆦڱࢠ֥ۚ۽ሧ,սದބֻٚॖၛᆣൌກದ൞ڎ੫ྛਔކb࠻ಖກದсྶοܿקб২ᆦڱࢠ֥ۚ۽ሧ,ఃྟ֥࿊ᄴсק൞ࡼۚ۽ሧڱ۳ြࠛіགྷࢠݺ֥սದ,ၹູᆃဢ࠻ॖၛࠗৣսದ୭৯ࣣြ,Ⴛ҂߶ᄹࡆࠗৣӮЧb 3 !٤ശࠧሼ∀֥࣋ശҦbKahnބhuberman(1988),ၛࠣPrendergast(1993)ॉҳਔ!٤ശࠧሼ∀(uporout)ࠗৣఔჿؓႿक़ڛກದܣၩ֮Бսದြࠛౠཟ֥ቔႨb!٤ശࠧሼ∀ࠗৣކॖၛᆃဢܿק,ೂݔກದؓսದြ֥ࠛࡎݖ֮ൈ,ࣼсྶᇔᆸܦႛܱ༢;طೂݔກದಪູսದြࠛіགྷਅݺ,ࣼсྶཟఃᆦڱࢠۚБԏ,ࠇᆀ࣋ശbᄝᆃᇕࠗৣކ༯,ೂݔກದؓսದࣉྛਔห൹֥ದ৯ሧЧሧ,ପહກದܣၩ֮Бսದြ֥ࠛࠏࣼ߶ࡨbၹູ,ᄝᆃᇕ౦ঃ༯,ೂݔກದؓіགྷਅݺ֥սದ!յٳ∀ݖ֮,ପહсྶൈࢳܦbᆃဢ,ກದၹห൹ದ৯ሧЧሧط൳֥ാॖିေնႿ۳ھսದᆦڱࢠۚྈԏ֥ӮЧb 4 !ಪᆩԊ∀֥ᇅჿቔႨbMacleod(2003)ᄵಪູ,ႮႿᇶܴြࠛࡎॖିႄؿ֥ກದބսದච֥ٚԊၹᄝЌᆣກದ܄ᆞࡎսದ֥ݖӱᇏఏ֞၂ק֥ቔႨ,ၹՎ,ೂݔؓກದြࠛࡎࢲݔ҂ડၩ,սದࣼ߶ൌീ۲ᇕҦྟྛູ,ೂଈလ۽ࠇ၂ሼਔᆭ,ࣉྛБگbກದᄝؓսದࣉྛᇶܴြࠛࡎൈ,҂֤҂ॉ੮ᆃᇕమᄝ֥Ԋ෮ᅱᇁ֥ӮЧbགྷൌᇏ,ກದ๙ӈ֥ቓم൞,ؓսದ֥ြࠛࡎ҂߶֮,Ԣ٤սದ֥ြࠛіགྷݖႿᄦb 5 ᇔᆸܦႛކbLevin(2003)ಪູ,ॉ੮֞ᇶܴြࠛࡎॖି۳ܵᆀބჴ۽ջট֥Ԋࠇᆚં,ᄝࠎႿᇶܴြࠛࡎ֥ఔჿഡ࠹ᇏ,࿊ᄴᇔᆸఔჿ(terminationcontract)൞ቋູႵ০֥bࠧ֒ܵᆀؓჴ۽ြࠛіགྷ۳Ⴭࢠ֮ࡎൈ,ቋݺൈᇔᆸܦႛܱ༢,ၛ૧චٚؓࡎࢲݔᆚં҂ྨ,႕ཙࣜႏࠃ֥ᆞӈࣉྛb Վຓ,֒ᇶܴြࠛࡎބჴ۽֥ြࠛ۽ሧࣅૡཌྷ৳ൈ,ग़ܴഈᇹӉਔܵᆀބჴ۽චٚ!֥චш֣֡ڄག∀bၹՎᄝఒြࠗৣൌᇏ,ၛᇶܴြࠛࡎቔູथקჴ۽Бԏ֥ြࠛࠎԤॖି҂൞၂ᇕૼᇆ֥ቓمb၂ᇕ۷ູॖྛ֥࿊ᄴ൞,࣐ॖିၛग़ܴြࠛቔູБԏࠗৣ֥ြࠛࠎԤ,طϜᇶܴြࠛࡎቔູჴ۽࣋ശaە໊ᇂ֩ࠃ֥ြࠛޙਈࠎԤbaഉր࣮֥໙ี ႋھඪ,୍࣍টఒြᇶܴြࠛࡎં࣮෮౼֤֥၂༢ਙӮݔބࣉᅚپڶބຉᅚਔກ-սࠗৣં֥࣮ٓຶބႋႨਵთ,ᄹ఼ਔఃؓఒြࠗৣൌ֥ંࢳ৯ބགྷൌᆷ֝ྟb൞,ཌྷؓႿંุ༢ؿᅚၘࣜཌྷ֒Ӯඃ֥ཁྟࠗৣંط,࿐ඌࢸؓࠎႿᇶܴြࠛࡎ֥ႅྟࠗৣં࣮ߎېېఏ҄,ഉໃྙӮ၂สࢠູӮඃ֥ંॿࡏbଢభটु,ᇀഒᄝၛ༯ࠫ۱ٚ૫ႵրႿധೆ࣮: 1 ກದބսದؓြࠛࡎࢲݔթᄝಪᆩԊbࡎචٚؓࡎࢲݔ֥ुم൞ڎ၂ᇁ,ᆰࢤथקሢࠎႿᇶܴြࠛࡎ֥ࠗৣކିڎ֤֞ႵིᆳྛbၹՎ,ฐ෬ࡹ৫Ⴕི֥ཌྷܱࠏᇅ,߄ࢳࡎචٚؓսದြࠛіགྷթᄝ֥ಪᆩԊ,ऎႵᇗေၩၬb২ೂ,ೂޅԉٳؿߨսದሱࡎᄝᇶܴြࠛࡎᇏ֥ቔႨ;ೂޅᄝቆᆮᇏࡹ৫োරᇘҊࠏܒ֥ླྀטࠏᇅ,ႨႿህࢳथᇶܴြࠛࡎ෮֝ᇁ֥ྐԊࠇᆚં֩b 2 ᇶܴြࠛࡎં֥ؿᅚႵրႿࣉ၂҄ࢹބ་൬ቆᆮഠ߶࿐aቆᆮྛູ࿐ބቆᆮྏ࿐֩ཌྷܱ࿐֥॓ંӮݔbᆃ൞ၹູ,ᇶܴြࠛࡎᆰࢤടࠣದ֥ᇶܴྏၹ;ฐ෬Ⴕི֥ᇶܴြࠛࡎࠏᇅ,ग़ܴഈေࡆ఼ؓࡎචٚ۱ุބಕุᇶܴྏࠃ֥ࠎԤં࣮b২ೂ,ೂޅᄝቆᆮᇏტ܄aཌྷྐ 23
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