全球银行业的治理结构与监管问题：巴塞尔协定与银行监管.pdf

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全球银行业的治理结构与监管问题：巴塞尔协定与银行监管Kern Alexander金融研究与政策中心剑桥大学TsinghuaProgramme2008 要点„银行业监管的基本原理„银行的治理结构以及代理人问题„巴塞尔协定„巴塞尔二„巴塞尔二与银行治理结构„跨国银行集团的管理策略 银行业务„中介职能搜集、评估信息管理和评价风险哪种风险？信用风险，市场风险，流动风险，运营风险 银行监管的基本原理信息不对称问题•储户与银行•银行与借款人外在性•对于其他银行•对于储户•对于其他人当市场无效时，监管是必须的 安全防范方法„事前监测-资本充足率/偿付能力-头寸限制-适当标准-流动性需求ƒ事后监测-存款保险-Lender of last resort-Too big to fail 为什么要设定资本充足率?„资本降低银行出事的可能性-It is the most flexible form of funding b/cdividends can be variedƒ资本降低银行出事的损失/成本-Capital instruments are junior to claims (such asdeposits) that regulators care about 风险敏感度与激励相容„The point of capital adequacy regulation is that banks impose costs when they fail-零散的储蓄户-银行间业务-宏观经济的多米诺效应ƒ个人资产的最优配置并不是整个社会的最优配置ƒHence a ‘risk-sensitive’regime that seeks to align economic with regulatory capital is not incentive compatible 公司治理与银行监管——代理人问题贷款人SHRS银行储蓄户监管者其他利益相关人 代理人问题与银行监管„股东-银行经理„贷款人-股东/银行„股东/银行-储户/客户„监管者-银行反向选择，道德问题 1988 巴塞尔协定ƒ一个通用的资本充足率标准ƒ把资本定义为股权和从属的贷款ƒ定义一种衡量信用风险的方法-称为“风险加权资产”(RWAs)ƒ要求银行最低的资本/风险加权资产的比例为8% 负债资产8% 1988 资本协定„负债„资产政府债券0%股东资金银行间贷款20% 消费者贷款100次级债务银行借款RWAs风险权重储蓄 问题——弥补方法„银行更加注重交易行为(非居间化，等等)„市场风险更加重要„Basel : 市场风险补偿„Basel II的一个重要的先例-self-selecting menu approach-Incentive-compatible screening equilibrium?-Reliance on banks’own risk measures¾简单的办法(单指数模型）¾高级的办法(风险值VAR,99% 10 天x 3) 1988年协定的过渡„完善的银行可以：ƒ在银行体系内买出“太贵”的风险，例如向信用等级较高的公司的贷款ƒ最大的10家美国银行已经将25%的风险资产证券化（2000年6月）ƒ买入“便宜的”风险，例如安然的债务ƒ对这些资本要求并没有反映真正的市场风险资本套利 1990年代市场的变化„风险管理上的创新对风险更为复杂的计算ƒ产品创新资产证券化和信用衍生产品ƒ问题：监管对风险的看法与银行的计算不一致 1988年资本协定——批评„measures of economic 与法定资本金之间的分歧„Risk-weightings 有利于短期借贷(364天以内, 20% 的权重)„资本其实并没有反映资产的真正风险 巴塞尔委员会的解决办法监管的办法¾规则应该对风险更敏感¾更加强调监控和指导，而不仅仅是制订规则¾信息披露作为市场监管的辅助手段 Basel II 修订„国际银行体系的安全与稳固(旧)ƒ国际竞争力(旧)ƒ对风险更系统更完善的评价方法(新)ƒ可以应用于所有银行的体系(新)ƒ对风险更精确的计算(新) Basel 2 的架构ƒ3个支柱•最小资本额•监管的评估•市场规则ƒ菜单方式•简单与粗糙(SA, BIA)•使用银行内部风险测算(IRB, AMA)ƒ长而复杂——550页，大大超过1988年的30页 支柱I -信用风险„标准化方法根据公共评级体系的风险权重（如S&P)ƒ内部评级(IRB) 方法银行自己估计违约风险(PD)更先进的方法还会估计其他变量(LGD, EAD, 期限结构曲线) 支柱1 –影响公司治理„信用风险的Menu 方法„采取更多的方式减小风险抵押，担保，信用衍生工具等ƒ新的风险–运作风险执行更高级的风险管理技术和方法 风险管理定型的方法„根据银行内部的标准衡量风险„银行明显的作假动机„保准必须是定性的对于模型而言，最重要的是应用而不是数学ƒ新体制更加定性的——重视公司治理 支柱II关于公司治理的4个原则„原则1——针对于风险状况和银行应该有一整套评估资本充足率的流程和一个保证资本水平的策略这个流程需要:董事会与高级管理人员详实的资产评估完善的风险管理体系监管，报告内部控制 支柱II：4个原则„原则2：监管者应当对银行进行评估，包括资本充足率的评估与策略，监控能力，保证满足监管要求。监管者如果对结果不满意，应当采取相应的行动 支柱II：4个原则„监管者的监管可能包括以下内容：现场调查场外调查与银行管理层对话察看外部审计报告定期报告 支柱II：4个原则„原则3: 监管者应要求银行的资本充足率超过最低要求„原则4:在银行发展的早期，监管者应干涉银行的经营，以免银行的资本充足率低于最低要求 支柱3 –市场纪律, 为什么？„在一个功能健全的市场体系下，债权银行要求高风险的资产要有更高的回报率„现代的监管原理基于信息不对称假设和代理人问题„通过风险披露降低信息不对称，提高市场效率 支柱3 –为什么？„安全保护(eg. LOLR) 在某种程度上起到保险的作用——降低了道德风险„自由主义：不采用债权人保险的方法，加强信息披露--新西兰的银行体系--但是，所有的新西兰银行都是外资银行！ Basel II 影响公司治理„鼓励和要求加强内部控制和风险管理„单个银行的内部控制体系的建立和实施的质量直接影响银行的资本支出„Transforms the old good/bad management dichotomy into a granular function based on cost of capital Basel 2 –批评„Pro-cyclical „Supervisory discretion –regulatory capture„对风险过于敏感„资本金规则太死板复杂„对全球90%的人口不适用 Basel 2 –US critique„歪曲了大小银行的竞争„太死板太复杂„Calculation of capital charge for operational risk should be under Pillar 2, rather than Pillar 1John Hawke, US Comptroller of the Currency, 27 February 2003 Basel II 与代理人问题SHR监管机构银行储蓄户资本客户市场评级机构 激励相容„影响银行的因素未必影响整个银行业„法定资本金应该考虑宏观影响„银行的治理结构应该考虑银行风险的社会成本 公司治理结构与英国银行业监管–法律作用巴塞尔协定是一个起到法律作用的国际标准UK is bound by EU law, which is closely based on the capital FSMA and FSA Regulationssenior management, director liability for duty of care to comply with rules based on reasonable person test 公司治理结构与英国银行业监管„FSA Senior management controls & director duties create a reasonable person standard for determining the duty of care and skill for bank directors„Basel II 如何影响其它国家? 监管者鼓励好的公司治理结构和高效的风险控制 跨国银行集团与Basel II„本国与东道国的监管规则，到底应用哪个？„合并监管原则„东道国监管规则银行集团如何平衡不同国家的监管要求，如果本国和东道国的要求有冲突怎么办? ƒBasel II 鼓励使用本国规则 跨国银行集团与Basel II„在全球范围内实施Basel II的应对策略——兼顾本国和东道国的监管规则„这些对跨国银行集团的管理层的决策有哪些影响？„这些对银行的跨国发展战略有什么影响？银行集团应该采取集中化策略还是分散化策略？ 结论„银行业监管必须充分考虑社会成本和系统风险，特别是对宏观经济的影响„Basel II 对风险特别重视„Basel II 关注公司治理结构问题„在不同国家里，董事和高级管理人员的责任有所差别„监管和政策锁定的目标对吗？系统风险/微观风险？ 参考书„J. Eatwell & L. Taylor (2000) Global Finance at Risk (Cambridge: PolityPress)•K. Alexander & J. Eatwell (2006) Global Governance of Financial Systems (Oxford Univ. Press)•J. Ward (2002) ‘Basel II and Developing Countries’CERF Working Paper #4