课程内容
第一章 财务报表信息的需求和供给
第二章 财务报表概要
第三章 财务报表分析方法基础
第四章 财务报表数据的特征
第五章 短期流动性及债能力分析
第六章 长期偿债能力分析
第七章 获利能力分析
第八章 股东利益分析
第九章 财务报表分析的其他领域
第一章 财务报表信息的需求和供给
一、财务报表信息的需求者
（一）股东：持久的盈利能力
（二）债权人：安全性、流动性
（三）经营者：
第一章 财务报表信息的需求和供给
二、影响财务报表信息供给的主要因素
（一）法规力量
（二）市场力量
（三）公司控制力量
第一章 财务报表信息的需求和供给
三、与财务信息披露相关的成本 （一）处理和提供信息的成本
（二）诉讼成本
（三）竞争劣势
（四）政治成本
（五）对管理行为的限制
第二章 财务报表概要
一、需要注意的问题
1、融资租赁与经营租赁
2、少数股东权益：既不属于负责，也不属于所有者权益
3、 非常项目
第二章 财务报表概要
二、财务报表项目的质量分析
1、存货变现价值≥存货帐面价值
应收帐款变现价值≤应收帐款帐面价值
2、表外资产
3、递延资产：在清算时无价值
4、利润的结构问题
5、利润的操纵行为
第二章 财务报表概要
三、与财务报表有关的其他重要信息
（一）财务报表附注的基本内容
（二）会计政策、会计估计变更会计差错更正
※（三）关联方关系及其交易的披露
（四）资产负债表日后事项
（五）审计报告
第二章 财务报表概要
（五）审计报告
1、无保留意见的审计报告。
2、表示保留意见的审计报告
3、表示反对意见的审计报告
4、拒绝表示意见的审计报告
第三章 财务报表分析方法基础
一、财务分析的评价标准
二、横向分析技术
三、时间序列（趋势）分析
四、财务报表与非财务报表信息的结合
五、一些补充
第三章 财务报表分析方法基础
一、财务分析的评价标准
（一）经验标准
（二）历史标准
（三）行业标准
（四）预算标准
采用某种标准取决于：必要性、可能性
第三章 财务报表分析方法基础
二.横向分析技术
（一）共同规模报表分析
（二）企业间的财务比率比较分析
三、时间序列（趋势）分析
（一）趋势报表分析
（二）趋势财务比率分析
第四章 财务报表数据的特征
一、比率分析的假设及计算问题
使用财务比率控制规模差异的一个重要假设是分子与分母之间严格的比例性关系。
销售利润率
资金利润率
二、正态分布
第四章 财务报表数据的特征
（二）、处置办法：
当分析过程中遇到极端观察值且不是源于记录错误时, 分析者可选择的办法——
如果极端观察值是真正的极端,则予以删除。
如果极端观察值是代表其背景特征的一种极端状况,则 应该保留。
对引起该极端观察值的经济或会计因素作出调整,。
通过消除最大值和最小值,以使样本整齐化。
第四章 财务报表数据的特征
四、 横向分析选择可比对象的标准
1、供给方面（投入物）的相似性。
2、需求方面的相似性。
3、资本市场特征的相似性。
4、法定所有权的相似性。
第五章、短期流动性及偿债能力分析
举例：
1、流动比率高意味着到期债务偿付能力强（N）
2、营运资本越多越好(N)
3、流动比率变化受到会计方法的影响
4、一般来说，流动比率比营运资本更能说明企业偿债能力
5、担保贷款的问题
第六章 长期偿债能力分析
观点1：负债无关论
观点2：负债越多对企业越有好处
观点3：负债越多，企业财务危机越大，代理成本越高
第六章 长期偿债能力分析
（二）关于该指标的计算，须注意以下几点：
1、特殊项目：如递延税项贷方、少数股东权益
2、利息费用：为各种负债所支付的费用。包括 财务费用（一般的利息费用）在建工程（建设期内）
•财务费用还反映汇兑损益，因此利息费用应该从财务费用明细账中获取数据，排除汇兑损益。
第七章 获利能力分析
三、容易混淆的问题
1、净利润与现金流量
（1）净利润更为基础
（2）面临财务风险时，现金流量更重要
2、企业盈利不错，但为何没钱？
（1）以前亏空太严重
（2）企业资产周转太慢
（3）企业投资过度
（4）企业融资不足
第七章 获利能力分析
3、杜邦财务分析可以解决盈利指标不一致的原因
（1）资产利润率 = 销售利润率 × 资产周转率
提高的途径：提高销售利润率或提高资产周转率
（2）资本利润率 =销售利润率 × 资产周转率×权益乘数
第八章 股东利益分析
一、普通股每股收益（复杂结构下不需掌握）
1、计算时要注意：
分母要取加权平均值，是因为，分子(利润)是“全年”实现的。
同时，分母（流通在外的股份数）则在年内可能有变化 ——如：因形成库藏股而减少，因新股发行而增加。这样更能反映股东投入与产出的比率
2、全面摊薄的每股收益
从股利分配的角度更有意义
二、其他与股东利益直接相关的财务比率
例题一：
求1、流动资产期初数＝3600＋*3000
＝5850
2、期末流动资产＝4500 *
＝7200
3、本期销售收入＝18000 *
＝21600
4、流动资产平均余额＝（5850＋7200）÷2
=6525
例题二：某公司2000财务资料如下：
年末销售收入 350
年度净利润 63
计算2000年末以下指标：
1、流动比率＝315÷150＝
2、速动比率＝（315—144）÷150＝
3、资产负债率＝350÷700＝50％
4、权益乘数＝700÷350＝2
5、资产周转率＝350÷700＝
6、销售净利润率＝63 ÷ 350＝18％
7、净资产报酬率＝63 ÷ 350＝18％
