EZ捕回--疆养蕾保险个人撒户捕整前黯舅翁精宋世斌，冯拥，彭俊(中山大学，广州510275)摘要:本义从个人的缴费和养老给付对比来分析调虽在前后统筹品会平衡的影响，对替代率水平和计发系数进行精算分析，提出了个人账户养老会生存年金发放方法，提高养老金水平并解决计发方式本身的漏洞。关键词:养老保险;精算平衡;个人账户;替代卒中回分柴号:F84oh文献标i只码:A文章编号:1002-6487(2006)09四ω78-03账户则只记入个人缴纳8%工资。职工退休时的基础养老金'个人帐户调黯瞅铺月标准以当地上年度在岗职工月平均工资和本人指数化月平均缴费工资的平均值为基数，撒费每满1年发给1%。问时我国从1997年开始建立养老保险个人账户，由原来的个人账户的给忖年限改为按平均预期寿命和退休年龄之差现收现付模式向部分积累模式转换。现时的养喝保险缴费政来计算。策为:个人按"本人缴费工资"辙纳8%，单位则缴纳职工工资现行制度下我国的社会养老保险给付有两方回资金缺的20%(费率各地有一定提别)，其中，个人工资的11%划入口:一方面是老职工没有戚较少个人账户资金积嚣的养者金职工个人账户，剩余部分则划入社会统筹基金。养老保险给始付缺口，现在统筹基金常常不足以支付，挪用在职职工的付制度规定为，职工退休时的基础养老金月标准为当地上年个人账户资金，因此产生了个人账户空账问题。据统计，别度职工月平均工资的20%，个人胀户养老金月栋准为本人个2005年脂，我国的个人账户空账已达8000亿冗，而且有日人账户储存额除以12趴在1997年以前参加工作的职工，还益扩大的鹉势。第二个方阳是i恩休职工的剩余寿命踹过10会获得过榄性养老金。年时个人账户的给付缺口。目前的个人账户养老金是以102005年底颁布的《国务院关于完善企业职工基本养老年为始忖年限，存在天然的缺口，使统筹基金承担了旦大的保险制度的决定><因发[2005]38号)将对我国现行的养老支付压力。倪盼ïF1笛J肘子调就.翩仲错曲辑卸各部训副主+必士在键在t~谷，个人从调黯措施可以看到，个人账户规模缩小到缴费工资的(7)式表明了，从短期来看，åCPI山åM'-4与åCPI，是正政策的负敷力。相关的，而åCU，嗣"åCU叶与åCPI，是负相关的。同时，误援修(3)正是由于假期内财政政策对于调控物价水平是无效正琐的系数说明M与C阳、CU之间的长期关系将以仰的而且是负效脏的，在一定程度上抵消了货币政策的效果，的负反馈力度来例正短期关系对于长期关系的偏离。这一误以至于今年年初以来为控制经济过热闹出台的…系列宏观差修正模型说明了，在短期内，货币政策对于调控物价水平调控政策虽然有效，但是政策敷果并不是很明显。是有敢的，而财政政策则是无效的。(4)此轮经济过热，我国宏观调控政策主要以货币政策为烹，由于货币耽策的作用时浦为4个月，所以可以预见，3 结论2005上半年我阔宏观调控的政策效果才会明显的.IIH在出来，经济过热会得到根本抑制。(1)实证分析表明，短期内找国的货币政策对于抑制经济过热是有效的，而财政政策是先娥的。参考文献川陆德革且.高等时间序1'1经济计受学[M).上海:上海人民出版，1999(2)从媲期来看，M2对CPI的作用时滞为4个季度，滞[2]张小桐计受经济分析[M).北京:经济科学出版，2000.后4个季度的M2变动1%，会导致当期CPI间向变动[3]刘浓沦，苏允旦在.中凶财政政策货币政策泼论与实践[M].北京:中%;财政支出对CPI的作用时栅分别为1个季度和3阎公品生出版社，2ω1.个季肢，滞后1个季度的财政支出变动1%会引|胆CPI反向[4)谢乎.中网货币政策分析IJ).金融研究，21ω.变动。.065%，$脂3个季脏的财政支出变动1%会导激CPI(黄任编辑/j告矢)反向变动%。可以着出，货币政策的lË敷力大于财政78 统计与决策2(刷年9月(下)퇸??췲랽쫽뻝쯎⣖햪뫍쪽맘훐컄ㆸ헋퓂욽컒룶쿖살닟뗄ㆣ횰룸뢶뛈㈰죋틦믡쓪놣횧듓⠷헾쿠⠳헽틔닮뗷쫇⠴㎽⠱볃⠲뫳ィ뇤랴㜸춳캪닎ꆾ嬳맺嬴⣔뿚뾼没ꆿ뷰탉튪볆놾볼춼쿗헂뮧뇪뻹맺죋쫕캪탐㈰ꖻ릤뢶훆횰〵헋삩믱쪱쿕뗷닟맘⧕쿮뛸뢺훁탞뿘폐⦴맽㒸긳벾뚯쿲훷ꎬ㊡⧊쫀ꎺ폫컄뿂쇵죚붴ꎺ랢짭듊럖뇪뇠퓲ힼ뷉듓헋쿖쯣훆ꎥ껈룶좱뛈릤쓪뮧듳뗃룸톹헾헻뗄쟒랴폚헽킧쯂뗖죈펶ㄶィ뇤ꎬ짏뺭뿕킻캱붱튻쯕뻶쿗뷭죜돶뇳놾쾵뗄ꎺ샠쪶뫅횻틔럑ㄹ뮧뢶ꆣ룶뛈⢷?죋뿚맦퓂뗗뒢맽솦닟듫뢺ꎬ쟓쫇삡뷱쒣횾꒷쳆뺶㎣기뚯평냫볃에욽뫁닟껗닗냦랽쮻ꞣ컄쫽슩퇸뫅싫ꎺ볇떱릤㤷뗄쒣죋쿂퇂헋뚨욽듦쟷뛉냤쓪ꆣ뷸쪩킧뛸짓뢺솦탍쯤궼훎폐?좵ꖣ훍㘵ィ폚맽ꇍꎮ궣ꎬ㈰짧쏦겹듓뷸뚴샏ꎺ죫뗘쓪룸쪽내컒쪸뮧쿖캪뷰뻹뛮쫆탔늼쿞뻶탐뿉솦䅃?쮵킧뛈좻뛸쎹뒿쑍뮲뫳ꎥ기믵죈ꦼ훐꾺ꞵ〶꺸쯕ꎮ쫇럫쮣룶탐ꆣ놣䘸?〲짏뗄뾪뢶쿲ꆰ맺ꎬ퓚릤돽퇸뚨뗷틔喡쳆쏷펦살돵폐닆뒣㊱웕ㆸ㔱쓪뇒믡?웁퓊㈰워샏놣겴㧔죊쟙〱?죋뺫쿕㐰ꆪ쓪욽쪼늿놾뗄?쪣춳횰틲틔뗚샏룸ꆶ듦ꆷ헻뾴ꎡ?䷓뻀쇋킧헾좣ꎬ걍ﻖ훍㎣뫪뗃뾾믵폰횰ﯕ숨놼ꎮ뗄쯣ꎻꎮ㘴뷉뛈뻹붨쿞럖죋짧탒폠돯릤듋룶ㄲ뛾뷰뢶맺퓚⢹ꎺ떽펶ꉁ?ꎬ헽살헾곎겶뛸㊶꼱Ꭓ뺶뫳ꖡ닟맛궼뇒릤ꎬ쿂훐㈷뷉럖뺫ꆣ㠷ﺲ쓉퓚횵솢룄믽믡뮶늿믹췋닺㈰죋ィ룶좱컱쳬覆떥ꎬ䍕웕偉뛌캪떫닟특닆푃ꎥ좵㎸ꎿ뗄뗷룹쎷헾쳆?맺쎻쿕역㔩럑컶쯣㘷⠲㢣룚캪퇸샛ꢲ럖뷰택짺ꎥ헋믔랽뿚풺좻ꉛ캻룶ⱟﻕꆢ튻웚뿘뛌쫇퓲諸?헾偉ꎬ푃쒲짒ퟷ놾훎닟??킾닆폐뫍ꎬ욽〰ꔵ횰믹샏내쒣릤퓲뎣쪱쇋뮧?쏦ꆣ맘뗄㈰뷉죋㏓ﺲ䍕뚨훆웚헾쫇?믡偉웕뺶풿폃틖럖궼뾡뒿믲퇸쳡뫢㘩ㄲ릤쫽놣욽쪽뮮뎣뗄룶뿕㤹쫇쒿폚좱〵럑헋?횮돌쾵뺭쓚닟컞?특ퟷ떼ﻖ좵뒳쪱헾훆쎼䵝컶뷏뒣웁샏돶ꎻ〹퓂ꎬ쿕뻹ꆱ죋늻믹헋㟄췋잰췪뿚ㄳ좫뮧䍐퓓볤뛈뛔볃킧蝹쫇폃훂ퟷꞳ쒲훍닟ꆣꎮ?룶짙걁뿑믵룸쇋룶ꆪꆣ욽뷉풤뮻웤짧ퟣ뒡헋틑택뗄짆ꎬ㢺늿맦䦡?짏폚맽믵맻?쒻컞쪱떱폃웕겻캪킧놱뷰룶ꞡ뇒䍐뢶룶죋〰횰뻹럑웚ꆣ쓉훐믡틔퇸뮧듯퓇웳쪹씩뮮쒣ꏊ뎤뗖죈뇒늢ﺲ킧훍쪱ﻖ㒸맻뺩죚빍헾죋뛔죋헋㜸릤쎿쫙쿖㢣폐ꎬ춳횧샏뿕퇸㠰낲튵붫떽쯵䦡잸?웚쿻뛸헾늻?틕뗄캪䍐훍꼱Ꭓ닅ꎺ퇐ꆿ닟죋헋뇈헋뮧ꆪ췋싺쏼쪱ꖣ솽룶돯뢶뷰샏〰캼뗄횰뛔짧킡뫏맘쇋돶닟쫇ﺲꆣ㒸䧍럖ꎥ슣믡뺭뺿ꍁꎮ샭뮧살뮧ꎻ〳택뫍㇄ꎬ뗄겵랽죋믹퓂컊뷰틚펹쪣릤컒믡떽?쾵믵첨뛔뫜?곏뇰?곋쏷짏볃싛䶡몣폫럖퇸쳦쪱놾평췋ꗎ쏦릤뷰얲뇪쳢퓂풪ꓗ폠믹맺춳뷉?껆붫뇒뗄폚쏷풻퓓뺶캪틽꽬쓕戮쿔뿆㈰ꎡ뷰헋ꎺ쪵컶샏듺뗄죋ꊸ풭택믔ꆣ폃ힼ뇪ꎬ쫙놾돐쿖돯럑쒡뷊틔헾욫튻뗷쿔?좣ㆸ웰ꎥ풿톧〴믽ꏓ짏볹뗷뷰싊믹횸살쓪놣뗄퇸퓚캪뻝ힼ뛸쓖쏼떣탐릤ꏍ쟎튻닟샫쾵뿘ꆣ틕훖곖?䍐믡ꟁ짒쿔돶ꎮ몣ꆾ샛헻짺뒡쫽ꎥ뗄쇤쿕진좱?샏횰떱춳캪쟒낹뎬쫇쇋뷰곊?ィꆣ쇐컯ﺲ욾뺶䦷떼ꚴ퓔슶냦㢣죋䶡뗄䍐뮧잰듦퇸뮯ꆣ횮뷉짖놣횰뗘볆놾폐꒣맽틔뻞ꎬ뗄?긱킧헢뫪볛좺듏훂꒼돶쏱뾣퇸뫳쓪샏퓂춬닮럑낹쿕릤짏ꎬ죋䕴겻汏듳룶䦣곎㌹맻튻맛쮮촳?䍐?ﮣ돶㈰꺱샏냦놾춳뷰쪱헾꒹룸뗄쓪떽룶?죋ꎬ컳욽웕〰껊뷰ꆣꦣ돯랢ꓗ?ꎮ뗷쟕ㄹ뫖믹럅?ꎮ?㤹뷰랽?ꎮ욽램헻뫢ꎬ뗄쳡펰룟뗄쿬퇸ꎬ샏뛔뷰쳦쮮뺫듺욽싊늢쮮뷢벽욽뻶볆랢럖랽헛
E---昭.8%，有利于做实个人账户，控制和援解空账问题。针对个人账户的天然缺口问题，班长个人账户给付年限的措施会在较 个人账户养老金替代率比较大程度上提解原来的状况。这次的养老保险的调整将给个人账户养老金带来较大本文将用精算方法对社会养老保险的调整进行定量分的变动。下面分析个人账户的替代率和养老保险总替代率。析，分析社会养老保险平衡情况及个人账户养老金的替代率所谓养老金替代率，就是退休初年养老金与退休前…年社会变化，探讨个人账户的计发方法及计发系数确定。平均工资的比例。当个人账户缴纳的金额为职工工资的11%时，个人账户2曾到1鹿调整前厨§基础鼻密愈的精算串衡比在退休时的职累额(TV)r为:辅σV)，=II%-5[(I+i)'""+(I+g)(1+i)叶与L+(l+g)叶'(l+i)]=11%-5汇(1咱们+俨为保持社会养老保险的可持续发腿，职工个人对统筹基金的缴费和退休后基础养老金的给付应基本平衡。本文对不其中，5为职工现在年工资，r为退休年龄，U为参加工作问缴费年限的职工调整前脂的平衡状况作比较。年龄。职工退休后职工每年的个人账户养老金P为啡，个设职工年工资为18405元(2005年全国城镇单位在岗人账户养老金替代率k，为:职工年平均工资)，工资年增长水平为5%，利息率为2%，退休工资增长率为3%，则在旧制庶下，…个从现在开始缴费的L旧W芷咛P珩/5轧h肿n(20~n~45)岁的男性职工，帮其连续缴费到退休，则其缴对调黯眉的个人账户养老金替代碍率~，由于缴费费率为费年限为(60-n)年，则诙职工未来的养老保险缴费精算现值8%，给付年限为y年，则个人账户退休时的积累额为:为:(TV),=8%5 L( 1略问1+i)叶飞‘1+5O/C凡(n)=17%xI840SxL，Pn'(~一…~)'，~"n ’1+2% 该职工退休后应得的每年的个人账户养老金为豆豆λ而未来养老金给付的精算现值且在为:y 相应的个人账户替代率L将变为:(1+5%)59-0飞、1+3O/CP "，(n)=18405x20%x~旦仙Pn'l."p(，(，.(…~~:)翼(1+2%)1 .n '~In ,70’’’’’’ ’1+2% k2=P/5..1=~/S( 1+ g)(叫 16 因此给付与缴费的差额，即转移支付水平为:以下进行数据的测算和分析。下文中以一个"标准的"养Tl(n)=P，制(n)…Pin(n)老保险参保职工来测算，所谓"标准"职工是该职工的所有情飞咽1+5O/C 制度调整后则为:Pin'(r中20%x1840SxL ‘Pn'(……~)， 况均与社会平均状况相间，年工资水平就等于社会平均工资翼寸~xrn\ 1+2% S。本文关于"标准"职工的数据如下:(J)前十年社会平均工儿'(时=18405咐。"n)%xh旦izhPJZw(旦旦)某资增长率g=7%，十年之脂g=5%;(2)养老金记账利率为2%;(1+2%)6IkI ~~rn ,70"’" ’1+2% (3)制庶调黯后的给付年限为60岁退休职工的平均余寿，约TJ'(n)=儿'(n)呻Pín'(n)为18年刊的职工的年平均工资以广州市社平为例，31020利用全国从业人口生命表(1989叩1990年)的数据，计算光/年;(5)假设该职工的缴费年限为30年。制度调整前后不同年龄职工的平衡状况，结果如回10袋l从表l可见，缴费30年后退休的职工退休后的养老金年龄〈岁)调整前后替代凉分别为%和%，调整后的退休金水平比原来下降了%，总替代率变化不大。表l的计算是按阂1制度调整前后不阉徽E哥尔限平衡状况比彼2%的记账利率，如果个人账户能够做实，积累资金投资回报从朋l中可见，调整前后的转移给忖情况不间，缴费年率较高，则仍可以得到较高的养老保险替代率。限船长的人能从养老保险统筹帐户的给付中得到更多好处， 个人账户夭然缺口的比较新制度撒费的撒胁是付之有般的，{且带来的新问蹦是，多数由于有部分退休人员寿命超出平均寿命，个人账户资金职工的缴费积祟少于退休拾付，这部分资金缺口会影响到养给付就会出现缺口o下面比较新旧制度下天然缺口的大小。老保险统筹荔盒的平衡，是养老保险制度的隐患。通过测算一个"你准人"的天然缺口的期望债来比较两种制度下天然缺口的变化情况。3调跟前黯个人账户的蛮化情况统计与决策2(刷年9月(下79??췲랽쫽뻝㢣헋듳놾컶뇤㋖뷏캪뷰춬짨횰택渨럑傣暵傡ꇁ⡻뛸?틲呬훆샻쓪氽좦듓쿞탂샏㎵㎣룶헢뗄쯹욽떱ㆣ퓚暢爭㴱䤽웤죋歬뛔犣⡔㈨룃?쿠欲틔뿶厡⠳풪뇭뗷췋ퟜ쪱쳦뻉㌴㈸㈲㈵ㄱ㦣㌹㊣싊평룸춨뛈춳㜹㐲㠴?㌷㘵ꎮ〰㔸기碡쇤긱?죋뗄㇖헻택쳦듺ꎮ볆ꖣ뮧돌컄ꎬ뮯놣뗄뷉횰릤㈰쓪ꎺ뭮뀨캴듋⡮ꆯ폃뛈춼풽훆죋듎뇤캽뻹룶ꗊ췋䙵훐헋뗷깆嘩ㄫ펦쿂ꎱ퓶⧖ㄸꎯ뇭뇈ꖵ뷏긲폚뢶맽〵㤷㎣㌴ꎥ侣꧈沣욶교⣋헋믽㎣쫮욶쇤잰헋뫳듺싊뛈폫?곓뗄뛈붫럖ꎬ돖뷉럑릤쓪튻쿞普温살룸⤽⡮좫뗷Ⅼ㇖뎤쿕헋뚯퇸죋놣택ⵉ뮧헻겸ꎮ쟺뷸폫뻎?ㆿ풭쒼룟룶폐뻍닢쳬渭⦣샛爭좵ꖡ뫳뮧퓂싊쿂뻶㵐횰좵뛮타쳬짏폃컶첽짧럑쓪욽퓶㱮캪沣?퇸뢶偯⤽맺헻튻킿뗄뷉춳뮧ꆣ샏헋겸쪱珎뫳㴸䤨룶탐닎쒹싊ꎻ즼살쟕ꎬ죋늿믡쯣좻즪汬룶췋룸퇸⠱⠸닟뼱ꑳﯓ좻뮺뺫짧쳖믡뫍쿞릤뻹뎤ꇜ⠶먱샏폫ꆣ傡듓잰㦣즼죋럑돯퇸쿂뷰뗄뮧뛄ⵉꎥㄫ쫽놣?札⠴⠵ﮣ쳦쯀퓲헋럖돶튻좱멬뗷낺죋택뢶샏ㆣꎥ㈰ⴱꎥ?좱뷢쯣믡룶퇸췋뗄릤싊㐵ヒ㞣뷰뷉⡮ꎣ튵뫳묲ﮣ쓜믽믹샏놣쏦쳦뇈쯕낹椩헋뻝욽?﮺⧖⦼경듺붵﯂죔뮧쿖뿚?⤱낺웲횰ꔩ〶ꎯꆤ뿚풭랽퇸죋샏택횰캪⧋뭮ꖡ룸럑⧒갨늻튻겵듓벤샛뷰쿕럖듺샽쓉쮻쳦?ꆱ뮧뗄릤뻹낱ꖣ낹?즷싊쇋쪣뿉쳬좱ꆰ쓪猴헻⠱彟㠴믍卛뛔㧔떸컊살램샏헋놣뫳릤ㄸ⦣㎣⧄성뢶뗄뭐温뿚춬뛾퇸샸짙쳦컶싊ꆣ?뛮훔듺꩹튻닢ힴ곊쒸꒵턳럖곈틔좻죋뇪뇤낺경⯇뇈숨쳢뗄뛔놣뮧쿕믹뗷㐰겹ꖣ쓄㠴닮呭튻짺쓪㴽샏쫇폚욽듺룶ꎬ뷰⡔⠱?싊쯣닢뿶벡껄쏖ツ뇰긳뗃좱풱ꆣힼ뮯厣叒틕び뫳즷沽쿂쯕ꎬힴ짧쿕뗄뒡헻㗔ꓗ곔탐〵뺫뛮⡮傣쏼쇤ꎺ낺놣췋뫢싊죋뻍嘩瑱殡퇸뫍쯣쿠뇖뛄낹캪ꎥ﮸떽뿚쫙쿂쟩⭩퇄즷?쮻퇓뿶믡욽볆領뿉퇸잰ꨨ쫄퓖튻쯣ꎬ?뮡뇭횰ꇱ쿕횮택뇈붫헋쫇캪狎ꓗꏎ샏퓲殣럖춬낹꺺붾꒵㐲뷏뗄쏼쏦ꆱꆣ⦡ꌨ퇄ꇁ퓲건묽ꞣ뎤ꆣ퇸뫢랢돖샏뫳㈰?낹쏖쿖벴ꎣ⠱릤溣쓗춳폐룸쫇뷏뮧췋횰ꪣ쪣뷰룶몽컶쯹ꎬ꒵?惡쒽쯐ꎮퟜ쯕룟뇈뎬뗄?ꇑꞵ넫ㄫ겿룶샏쟩랽탸뷰뗄〵짖꒣낹횵갨㤸몡붺돯킧뢶퇸택릤?걲뫳쳦죋ꮱꆣ캽쓪쓊㴵ꨶꓗ즷??㎣쮻뷏돶쳬⠱㈰캪쒱椩ツ?죋놣뿶램랢뗄욽쓪욶곈펦틆温㦡ꭩ울헊ꎬ샏쳦돵릤듺헋쿂ꆰﶾꎥニ쫒퇄쓖ꖺꟄ퇸탂좻㷨뫳용⠶뒿⯇횰욺헋쿕벰햹룸뫢좫껆죏듀캪횧ꨱ췂뮧ꎬ헢놣듺쓪췋싊ꪣ컄뇪?ꎻ풹낹촳?샏뻹뻉좱튻쾽﨨춻뮧뗄룶볆ꎬ뢶ힴ맺뷎슣뒵ꎺꎥ㤹튻뛇떫늿쿕싊퇸택췋?훐ힼ쮮⠲쯐?㦣뇤믗놣쫙훆뿚좽릤꿇몽룸뗷죋랢횰펦뿶돇ꨵ곒곐쓑쮮〭ツ?듸럖훆퇸뫍샏ㄫ쓪평택틔ꆱ욽슣⧑??ꨳ쯐깯뮯쿕쏼뛈뗄?ꎯ뢶헻헋쾵릤믹ퟷ헲ꎥ뮸욽ꎬ살뛈샏퇸뷰쇤폚쪱튻횰뻍먨낹탉ツ?늻떣쳦쿂웚쒾ꇁ偩椩쎿헕쓪뷸뮧쫽룶놾뇈떥ꎬ즷쾱캪뗄뷡믍훐뷰샏폫뷉릤뗈ㄩ쾽꒵듳겻듺쳬췻温ꆫꯋ?쓪쯎쿞탐퇸좷죋욽뷏캻샻폏통ꏏꎺ쫽맻겣뗃탂좱틾듸놣췋痎꽓럑믽匨ꆰ쫇폚잰쓆뷎?쓑뗷ꆣﷀ싊좻횵욪ꎬㄫ쫌뗄뚨샏뛔뫢ꆣ퓚쾢훔뷍햽뻝죧경떽컊뿚뮼살쿕택ꪲ럑샛뇪룃짧쪮쟕붾ꫀ헻뇭?헋좱ꎥ䰫뗄듫솿뷰ꆣ춳룚싊?쯐즷ꎬ춼룼쳢믡뷏ퟜ잰캼뛮ힼ횰쓪쯀陸ﶣ쾽뫳ㆵ쪽뮧뿚뇈嘭⡮⡉ㄫꏕ쪩럖뗄돯놾캪?톾볆ㆡ퇄뛠쫇펰듳쳦튻펹릤욽짧﯂갳?쒼뷏룶琡ꇁ⯇믡쳦믹컄㊣벽곔ꯋ쯣?뫃ꎬ쿬듺쓪ꓗꎺꆱ뗄뻹쫎?췋웋뛗뷰듳솽⤽풸퓚듺뛔ꖣ즷뒦뛠떽싊짧瑱?죋퇸쯹릤욽ꨲ곔㈰택쪻킡훖瑩⭧쎿朩뷏싊늻곍통훖ꎬ쫽퇸ꆣ믡폐뻹ꎥ?뷰잰?훆없ꬱ뇈?㈰헋?쟩릤ꎻ쮮⠱⦡쓪뿛⭩뮧ꆣꎥ⦡퇸짆?뗄ꆱꆮꇁ샏ꆯ뮥ㄸ뷰룶훝㐰즾僎죋ꩧ⣊㖡뮥헋송훝ꎬꎷ뮧⣊룶?Ꙭ퇸灮됩샏ꆤꆣ뷰⣊캪쏋?ꎬ
EZ咽回1m圃脏~.首先计算个人账户的平衡时间T，即职工个人账户的积其中w为职工生命表的寿命上限。个人账户费达到收入祟额恰好全部用于发放养老金的时间。设职工退休后职工每与支出平衡，必须要满足条件丁V).=(PAV)，年的个人账户养老金为P，则未来T年内个人账户养老金在因此可以确定职工退休脂个人账户生存年金p为:该职工退休时的总现值(TPV)为:时住川叮川恻V川)=时P+叫P呻I川川P/(仙(l抖1+叫下面仍以"标准'如职工为例，在不同投资回报率下比较在平衡时间下，(TPV)店等于个人胀户退休时的积累额新制度和生存年金制度下个人账户的替代率水平。(TV)"由此得到平衡时间的公式为:袋3ln[l-冉1-.ιlT=叫叩r1-1-1 In(l+i) 为简化计算，我们对平衡时间T取相近的整撤。而鹉过平衡时间部分的养老金在退休时的精算现值E(阳)就是天然从表3得到，新制度下的替代率随着投资回报率的增加缺口的精算现值，其计算公式为:有明显的上升;在同样的8%的缴费水平下，生存年金制度的览币1\l=rP严P，[P..i 队(1+i)-{I’+’l+L+,P ..T (,Q. (1 +i)-{I'叫+L+忏.TP...俨 ·个人账户替代率明显高于新制度下的水平，而且两者之间的差距随着投资凹报率的身高迅速提高。.(l+i)叫马P，叫I'L[，P"./叩在现行的个人账户的养老金是按积累额分十年给付，计发系数就是120月;在新制度下，假设个人账户的给付年限其中T巩俐表示退休职工从r岁再生存T年的概率，~品为18年，则计发系数为216月。如果采用生存年金制度，则表示r~岁延期T年的终身生存年金，W为职工生命装的寿命上限。计发系数将为:n=跻告。袋2新旧制度平衡时间和天然缺口期望值这里的生存年金P是每年获得的总翩，令投资阴报率等1日制度(2%记账利率)1新制度2%投资回报粤于2%的记账利率，可算出个人账户生存年金的计发系数为平衡时间(年) 天然缺口期望值(元)142373 142个月。在生存年金给付方式下，个人账户的计发系数可以保持较低水平，即可达到收支平衡，此时，仍能保证较高的如表2所示，在新制肢下平衡时间.ill!.薯的延长了，同时个人账户退休金水平。夭然缺口由人均万下降到不到万，可见与旧制度相比，新制度下个人账户基金远行的稳健性得到了很大程度的5总蜡加强，基金失衡的情况明显搜解了，fg天然缺口仍然存在。从以上的分析可以看出，(国务院关于宪善企业职工基4个人账户儿种蜡忖抑或的比极分析本养老保险制度的决定》对养老保险政策的调整有利于解决空账问题。但是，基础养老金的计发方法使统筹基金出现收要消除个人账户的天然缺口，实现保障退休职工生活水不抵支的风险加大，对个人账户养老金ìt:&也使养老金替代平的基本目标和个人账户的均衡运行，必须改变现在的个人率水平有所下降，且仍然存在辛苦支付缺口。若采用生存年金账户给付方式，一种很好的方法是以保险巾的生存年金方式方式计发个人账户养老金，则可提高退休金水平，体现共济支付个人账户养老金。性及再分配的功能，同时可避免个人账户支付缺口出现。假设职工退休后每年的个人账户生存年金为P，用，Y:仰来表示i黯休职工在退休后x岁(x>r)依然生存的概率，其中r参考文献:我琼退休年龄，则在退休盾的每一年，帮该职工生存，则得到[1]邓火松，刘昌平.受益年全化·养老会给付的有效形式口).财经科学，的个人账户养老金为P，直至该职工死亡为止。根据寿险精2∞2，(5). 算的方法，得到未来生存年金支付在退休时刻的总现值:[214'秀芳等编著.寿险精3平实务[M].又津:南开大学出版社立以用.(PAV)严问1+Pidlv+, "+，y川，.... +…+...J'idlv时l{责任编辑/挚友平)=P L,Yidlv’ 80 统计与决策2删年9月(下)??췲랽쫽뻝쫗샛쓪룃⡔퓚룶㗒캪욽좱䔨쎰⠱웤뇭짏탂뻉ㄱ㉬㤸쳬ㄴㄷ죧뇈볓㒸튪헋횧볙살뗄쯣⡐뺧ꎺ㠰춳폫⠷틲倽ꆻ쿂늻춶ꎻ椽㦣ㄳ짺ㄶ㈰㈵듓폐닮ꆯ랢ꎬ犣헢폚틔㗗놾뿕싊랽탔닎ꆾ⣔椭樽呱꽊ꎮ㈳㈸砽㴲㎣깏?뫢춬뻉훆좻볆ⴴ㖣듦?뛾뾼〲㊡쿈뛮뗄횰욽嘩볲뫢뿚훐쪾쿞뇭ꎬ잿쿻뮧뢶짨룶僆횧듋쏦쏷죋뻠퓚쾵ㄸ샯㊣㊸놣틔퇸헋뗖쮮쪽벰没〲㜳?䅖ꋴꎥ㈷㜶㔵㘲㘷㐲〷?⭩쪱춶ꎥ?훆뛈좱폫믘ꎥ쓪컄ꎬ뿀볆잡룶릤뫢ꎬ뮯쪱뗄䉔呐狋ꆣ㋋탂돽믹룸횰쪾췋죋랽城돶뿉죔㎵쿔헋쯦쿖쫽ꖵ돖짏샏컊횧욽퓙뾵캱볤뮡⥲⡔偖뛈⠲㊣뿚쯕뻶놨⢴뷰?쿗⠵ㅮ⦡⣄믘랢쯣뫃죋췋쪱ꎬ볆볤뺫狇流뿚훆믹룶놾뢶릤택헋램ꎡ욽틔뫍쎵뗄뮧ퟅ탐뻍짺쒼슡뷏놣쳢폐럖쮴욽ꎥꗍ웚彐닟싊ꯍ훆ꎺ⦣놨쮻룶좫헋택볤평쯣늿ꋶ缾폆뺣뛈뷰죋쒿랽췋쓪뮧ꎬꩉ낹좷ꆰ짺붣짏쳦춶뗄쫇퓲듦쟕ꏔ뗍럖쿕ꆣ럧쯹엤궣뫢볇뛗췻㈰싊뎼뛈?벵ꪡꆾ偁瘩⤽죋늿뮧쪱쿂듋ꎬ럖쿖?곔쪧뇪쪽택횰쇤퇸뗃偲뚨듦곐짽듺룶ㄲ볆쓪쯀?쮮컶훆떫쿕뗄즣꿀헋쪻횵Ꞽ〶욷좱嬭쐽ㄫ嘩솽쾵헋폃퇸뗄ꎬ뗃컒횵㶣뻍쓪볤샻?⣔?뻹룶뫢뮧뫍뫳릤샏떽⡾遲뇘횰ힼꊷ싖ꎻ싊믘죋ピ랢뷰﯂華욽뿉뛈쫇볓붵릦곁룖훖ꩩ뫍싊ꣂꨩ僒㧔ꆣ뷊뮧폚샏ퟜ⡔떽쏇퇸ꎬ쯐뗄싖ㄴ죋룶튻쎿퓚퓲뷰캴ꆱﲱ탫릤욶쏷놨헋슣쾵僊쪣쮮틔듳쓜퇆ꎺ룸倫쳬?횸숨봩죋껊뢶뗄랢뷰쿖偖욽뛔샏웤뭲?훕욶ꎮ헋쟩죋훖쓪췋퓚캪살묫튪쓐훆죏춬쿔싊뮧믔쫽쟃겿벴뾴뻶믹ꎬ쟒퇸ﷆⶺ汐좻쿂훆헋?욽럅캪횵⧓뫢뷰볆낹짭죏㋍뮧뿶좻헋뫜ꆣ뗄택췋傣짺쓊싺횰뛈습퇹룟?뿄짋뿉돶뚨뒡뛔죔샏춬붣폏ꆭꎯ뛈좱?뗄뮧햾뫢퇸傣⡔ꚵ쪱퓚쯣榡슫꒴짺싆믹쏷좱뮧뫃룶뫳택곖듦?ퟣ릤쿂뗄쓌폚짭싖㈱듯ꎬꆷ좻뷰껊뿚뚷⮣룶쳦ꯋ쳦쪱샏곔偖죓볤췋릫퍲듦붺슽뷰쿔뿚뗄죋磋뫳뇖쓪ﳉ쳵룶캪㢣탂룟욶㛔뚷떽ꆶ뛔ꎬ뿉?웚듺뿳ꆤ걼듺붫뷊볤뷰⧎?뗄택쪽꽰쯪쓪췻떵퓋뮺ꎬ뻹랽헋솸쿏볾죋샽輸ꖵ훆톸죏슡쎵뷊쫕맺퇸퓚퓲뇜뗎꼨싊傣傡횵붵⢽咣뗄듀ꪣ릫哈쪱캪퓙뷰놼붲탐뷢쪵뫢램뮧砾쎿쏖횧?ꎺ헋ꎬ쫋쒽뛈쯙쫇슣ꏈ쓗쯕뷏컱샏ퟅ뿉쏢ꓒ즷튻겡쳦빍겼쪱둔?쯕쪽ꇏ뗄ꎺꆤ짺ꎬ뮵쇋쿖퓋쫇爩낹뢶ꎸ뮧퓚즷쿂쳡내?쮻슣욽풺놣볆퇸횧룶쒱ꐲ퇄ㄫ듺ꆿꮡ듖볤쓪쮻캪뺫듦矎퓖봱컈ꎬ놣탐틔틀퓚짺늻뗄엍퇋룟믽?﮲Ꟊ겸뫢맘쿕랢샏뢶죋꾣좽싊ꎮ?낹ꆣ쓚ꎺﲵ쯣傡哄ꎮ붡떫헏ꎬ놣쓪좻샍췋껒쯕듦훗춬쳦뛗껆쮮샛짓곁華폚헾랽뷰좱헋뫑쳬ツ쾷꒸짨룶椩쯐쓕쿖낹쓑㟍탔쳬췋뇘쿕뷰짺죴택쮻쓪춶듺쪻뷏욽ꆯ뛮쏉쯕듋췪닟램볆뿚뮧ꆾ똫ꎺ뷲횰죋?횵ꑛ쒸펳뗃좻훎택탫훐캪듦룃쪱뷰싊?슣ꎬ럖쯕華뛗쮻짆뗄쪹랢횧쾽ꎺꆭꆣꎬ쓏쯕릤헋놵?ﶡ䖡엂遲꓁겿떽좱횰룄뗄傣릡뿌ꪴ僎믘쮮ꣂ곉뛸쪮쮻쪻ꞵꎬ웳뗷춳튲죴뢶⭐⮡뾪쮻췋뮧쒻ꎶꎡ傣쪣ﲱ쮣즼쇋뿚릤뇤짺곓룅ꎸ뗄ꪣ놨욽쪵華쟒쓪ꞵ渽?쒼죔튵헻돯쪹닉좱ꍐ듳ꞵ택퇸ﷀꎣ갱곍ﯓ뫜죔짺쿖듦쎣싊料ퟜ뷊?ꆣ쓔솽룸쒸ꣂ욷쓜횰폐믹폃ꎬ뿚뚵껒톧튻ꎯ쒻뫳샏?겹겾껒䪣쓊곊듳좻믮퓚쓪믒ꎬ듦?쿖허쿂헟뢶욶쪵ꋏ놣릤샻뷰짺쳥돶쓓돶뮡뛣?횰뷰췊ꚣ?짖돌듦쮮뗄뙐웤ꎬ?횵뇈횮뛄좣뗊횤믹폚돶쿖탐냦릤퓚쟌뮡?욶뛈룶랽爨훐퓲햾ꎺ뷏볤볆곔ﶿ뷢쿖쳦쓪릲ꆣꟐ짧⠱ꐨꎬ쎿죏뗄ꆣ죋쪽평?뗃좵룟뻶쫕듺뷰볃컊ㄫ㈰?ꐨ떽뗄붡〰⭩빊椩ꎮㄫꆿ튻ꎮ⤲椩ꆣ닆뺭ꆰ⭌ꆪ뿆焽톧⭐澡ꎬ傡ꑔꈱꎯ䦣ㄫꚣ⡉䰫?⭩ꎬ⥔ꎮビⵉ즡㵐ꐨ뎸ㄫꆾ椩㇒ꆪ潨묨ꆯㄫ⭌椩⯒㑝뮣껒뮡?
