客户期货投资中的有效决策
郭逸平
二大任务
1、培养一支在期货市场稳定赚钱的成熟的
客户队伍。
2、培养一支能专业为客户理财服务的商品
交易顾问。
客户决策能力从不成熟到成熟的几个发展
阶段
1、蛮干阶段
特点：不怕输、蛮干.
这一阶段许多人掏得了“第一通金”，也有
许多人输光淘汰出局。
原因：大胆放量，不怕套，不止损。
2、摸索阶段
特点：开始试验“截断亏损、让利润奔跑”。
但有许多人执行计划的意志力薄弱或计划的
成功率低也被套汰出局。
原因：缺乏一个统率战役、适合自己个性的
投资哲学、系统化盈利模式。
大多数投资者都是在这一阶段被套汰。
3、体验风险阶段
特点：大赢、大输。
原因：虽然有了一个好的投资哲学、有了高
成功率的交易信号系统。但缺乏良好的资金
管理策略和分散化的投资组合。所以业绩的
波动太大。
“久赌必赢”阶段
特点：
有了良好的投资哲学和盈利模式后，还注意
以下几点：
1、赢面达50％以上，善于抓临界点。
2、下注只有小部分本金。
3、注意截断亏损、让利润奔跑。
华尔街的说法
你如果能在期市熬10年，你应能不断赚钱；你如果
熬了20年，你的经验将极有借鉴的价值；你如果
熬了30年，那么你退休的时候，定然是极其富有
的人。
每个循环交易规则还是那些，但随着经验的积累，
你对规则会有更深的理解、体会。
要成为期货投资的专家，真正直接有用的专业知识
并不多，它比成为一名普通工程师的要求少的多，
但要真正地应用这些知识，却是严酷的挑战。
培养成熟的客户较快的方法是什么？
会做有效的决策
什么是决策
决定做某件事
什么是有效的决策呢？
根据确定的因素决定做某件事。
期货投资有效决策的必要准备
1、先进的带有分析功能的分析软件。
2、经纪公司提供的专业的行情决策分析报
告。
3、兼顾止赢止亏的可行的投资策略。
4、良好的资金管理策略。
先进的分析软件的作用
1、检验你的投资理念。
2、评估你的交易方法。
3、通过3个案例：铜、小麦、天胶来说明。
选择海龟法则
选择顺势突破系统
选择火车轨指标
经纪公司专业的行情决策分析报告作用
1、研判趋势及预测未来。
2、行情分析报告必须涵盖的要点有哪些？
何为期货交易策略、其重要性如何
1、期货交易策略是指一致性获利的交易规则。
2、其重要性是指：凡是能够持续不断赚大钱的投
资者，往往是顺着大势，并建立可行的让利润不断
奔跑，亏钱截短规则的人。
只要你能发展出一套所需的技巧和策略，遇到大行
情时，抱着赚钱的仓位不放，而且你有一套系统或
技术方法，在损失一发不可收拾之前，赶紧平掉仓
位，那么，你开始并不需要为赚一大笔钱，而投下
巨大的资金。在期货市场中，充满着靠小钱起家，
凭智慧成巨富的事例比比皆是。
良好的决策分析报告只是成功的一半
原因：
1、专家常常是错的。
2、投资商品期货求取最高利润的方法是在投资商
品和掌握时机、运用技术分析方法，同时必须有良
好的资金管理，并把注意重点放在趋势的“追踪”
上，不是放在趋势的预测上。
3、操作者不花精神去预测头部或底部，而把心思
用在找出主要的价格走势是什么。一旦趋势确立，
他希望能赶紧上车；不管是在主趋势的小反转之处
进场，还是在支撑点显著突破之处（放空时）或反
转点显著突破之处进场都可以一但他永远都处身于
持续性的主要趋势中。
基本面与技术面分道扬镳
当基本面或技术面的结论，和市场的预测走势相互
抵触时，不管技术性的结论，或是死抱着逆势仓位
且不设定保命停顿点的话，那你无异置自己与险境
之中！我们宁可错误的理由做对事事情，而不愿意
正确的理由做错事情。
市场走势往往已经吸收和消化了一切市场信息。
成功的投机客既严守纪律，又用很务实的方法分析
趋势，并采用可行的随势操作策略，对于市场传闻
和看法，根本听而不见，而只是一心一意的专研技
术分析，尤其注重价格的长期走势。
趋势研判和交易规则建立务求简单
案例：
1、棉花近期走势。（布林通道特征）
2、期铜长期趋势。（长期均线可说明）
赚钱投资策略的原则
只有在市场展现强烈的趋势特性时，才能放手进场。有志赚大钱的人，
一定要找出每一个市场中持续进行的主趋势，而且顺着这个主控全局
的趋势操作，要不然就在场外观战。
例：小麦的长期趋势。
假设你在顺势操作，进场点有几个：1.前一个趋势显著反转之处。2.
横向盘整显著向某个方向突破进行之际。3.或者主趋势不变的趋势下
出现涨多回调或者跌深反弹之处。
顺势而为的仓位，可能有很大的利润，所以千万不要轻易“弃船”。
只要建的仓位合于大势所趋，而且市场的走势证明，对你有利，你可
以在第二点所述的技术反弹处加码。
保持仓位不动，直到你用客观地分析之后发现，趋势已经反转，或者
就要反转。这时就要平仓，而且行动要快。
可是如果市场走势很不利，也就是没跟你站在同一边，那怎么办？这
种情况下，你就要快点进场。
最后，强调的是对始终一贯可行策略必须始终有坚强的执行的意志力，
也就是：纪律，纪律，纪律。
期货投资的有效决策的步骤
一、自我能力的分析和评估。
二、采用正确的决策分析方法。
方法1、通过技术分析。
方法2、通过基本分析。
方法3、通过博弈分析。
三、确定投资原则，建立交易规则，把握入市时机，实施风险控
制。
例：1、时间规律：布林通道收窄。
2、指标规律：趋势和动力指标结合。（牛市、熊市、平衡
市）。
四、根据自己的交易风格确定资金策略。
1、激进风格：孤注一掷重仓杀入、全仓杀入。
2、稳定风格：交易点、资金比例、时机点原则。
3、保守风格：宁不亏、顺势加仓、信号明确。
入市时机
成功的操作者跟绝大多数的可怜的操作者不
同，想做的事情是跳上现有的趋势－在客观
的技术指标证实新的趋势确实出现之后才跃
身而入－而且一直在船上。
例：鳄鱼线方法。
客户长期生存的核心
期货投资是亏钱容易赚钱难的行业，投资期货偶尔赚点钱很容易，难
的是长期稳定的赚钱。那么如何让投资人完成从不成熟到成熟的过程
呢？关键是培养两个能力：
1、积累经验，提高获胜的概率
最难学的是期市运动何时为正常，这是炒期货成功最关键的技巧之一。
随着经验的增加，你的悟性越来越好，对期货运动的判断力越来越强，
你就能将入场的获胜概率从50％提高到60％，70％，慢慢地你就成
了期货投资专家。根据统计：没有3年以上的全职经验连门都入不了。
你要准备“熬”。
例：抛硬币下注：
出正面你赢1元，出反面你输1元，成功率50％，你干吗?，成功率60
％，你干吗？
对炒期货而言：赌的次数很多，对这类赌，久赌常胜的关键之一便是
抓住时机下好注。
2、管理好资金
例：抛硬币下注10元：
出正面你赢10％，1元，出反面你输10％，1元，成功率50％，但输
时你下注20元，赢时你下注只10元，你干吗?
客户长期生存的核心
例：资金无限的情况，成功率40％×胜率70％进行交易＝28％。
如果一直10万元开仓，结果是赚还是亏呢？
答案赚钱。你的单笔投资风险盈利水平为：
40％×70％－60％×30％＝3％，如果30次交易，那你的总收益：10万元×3％
×30＝9万元。
注：胜率：单笔投资回报。
100万元资金，有没有一个最佳的下注策略？
有：f=（(r+1)×p-1)/r
P:成功率（获利的准确率），在本例是0。4
R:获利相对交易的亏损，在本例是7÷3＝2。3
F＝（（2。3＋1）×0。4－1）÷2。3＝13。9％
注：这种策略的成功率分布必须是随机事件。单笔与连续最大亏损《＝本金。试想：
10万元本金，每次允许亏1万元，连续10次亏损交易就会把本金输光，一次亏损
10万，那么只1次亏损，你就会把本钱亏光。连本钱都亏玩了，你还如何在期货市
场里赚钱呢？，你就失业了！
100万元资金，资金下注原则：10万元开仓，亏1万；9万元开仓。。。。10万元
开仓，赚1万元，提走1万元。。。。。，结果会怎样呢？请大家回去自己计算！
交易系统分类
反转交易系统
趋势跟踪系统
反趋势交易系统
每个人都有一套自己的交易系统。
反转交易系统
趋势跟踪系统
趋势跟踪系统的缺陷
停损点设置困难。
设置停顿点只能说是一项艺术，没办法像科学那样精确。停顿
点可能设得太接近——只要小小的技术性回挡，你就会被洗出
场——或者距离太远——最后是你抱着巨大的赤字黯然退出，
或是在趋势反弹的时候，吐回大部分的账面利润。
双重损失
是价格在宽广的区间内横向整理时——这种情形比较激烈的既
定趋势更加常见——根据系统操作的人总是会在反弹时买进，
回当时卖出。这种洗盘的损失，是顺势操作不可避免的一部分，
操作者必须有耐心，财力也要雄厚，度过一连串的洗盘损失，
等候大波动的到来，大赚一笔。系统一直让你进出不断，并且
发生损失时，你确实需要很大的耐心且肯遵守纪律，才能依照
系统所说的去做。但是我们的经验显示，一旦你坚决采用某套
可行的顺势操作方法，遵行不悖的成果，会比你一再怀疑它的
能力、不断想办法“改进”它要好的多。
反趋势交易系统
趋势跟踪与反趋势跟踪系统如何兼顾的技
巧
1、用日线、周线图加以研判两者的区别。
2、用DMX 、MA、OSC等指标辨别。
3、对反趋势交易系统，找出盘整区的上当和下当。
当收盘价突破上当，反手做多。当收盘价突破下当
反手做空。
4、止损反手时，止损点的设立，应该先考虑自己
所建的仓位原意承担的损失，再看你进场的点在那
里，止损点就设在万一发生损失，损失金额等于自
己原意承担的总的损失的地方。
5、顺势仓止损，点到就退出，趋势不一定反转，
所以不要反手进场。
交易程式－鳄鱼线交易系统的应用
系统的指标组成：
1、均线
2、动力和速度指标。
3、分形。
交易规则
1、均线多头（空头）排列中线进场。
2、突破分形加仓。
3、动力指标走强短线入场，走弱离场。
4、破均线中轨止损出局。
交易程式－火车轨交易系统的应用
“大师”长线盈利模型操作六大步骤：
确认趋势。使用基本面或者技术分析法中的趋势型
技术指标确认趋势。
根据信号的准确概率调整投资资金比例。
在行情回调采用金字塔加码，增加利润
生活方式。
一旦发出减仓信号、平仓信号果断市价离场。
将利润调离出场，50％以上。
一、趋势确认。确认步骤：
1.价格向上突破30日均线，“十大买卖信号”的
①点，
2.突破典型的图形形态，W底，头肩底，
3.（期货）持仓量放大或者前期持续放大50％-
100％，积蓄了能量，
4.突破时成交量放大，
5.最好是以涨停突破为最好
6.相关的品种、板块联动，
7.（期货）国外相关品种走势配合，如果美国大
豆、小麦、铜等，
8.国外相关股票、概念、板块配合
9.重大的基本面消息配合上述的技术走势，
二、根据信号的准确概率调整投资资金比
例。
％：大胆地重仓操作；例如： 70-80
％期货，股票100％，旗型93·5％，
％，期货可1/3以上仓位操作；股票80
％，
％，期货可1/4以上仓位操作；股票50
％，
％以下不考虑操作，
三、在行情回调开始金字塔加码，增加利
润。
在价格处于不同的位置，以波浪理论来说处于不同浪，风险：利润的比例不一样，
采用不同比例就不一样。
1.启动进场点①点期货10-30％，股票50-70%,
2.回调确认点②，也是加码点，60-70％ ，股票100％
3.修正点③，30％-50％，在右侧加码，
4.回归点④，30％-50％，
5.摸顶确认⑤，卖空期货10-30％，在右侧进场，股票多头减仓10-30％
5.退场点⑥，期货、股票多头全部出场。同时＝期货空头启动进场点①点30％，
6.回调确认点⑦，也是加码点，60-70％，
7.修正点⑧，30％-50％，在右侧加码，
8.回归点⑨，30％-50％，
9.摸底确认⑩，买进期货10-30％，在右侧进场，股票多头建仓10-30％
加码的数量：
第一笔头寸：100手
加码1：50
加码2：30
加码3：10
对于加码的头寸有两种处理方法：
按照交易系统最后的信号统一出场，
加码部分先出场，信号按照分时图15、30、60分钟指标体系出场，
四、生活方式
远离市场，避免市场干扰，在没有发出翻转
信号是长线持仓不动。
五、一旦发出减仓信号、平仓信号果断市
价离场
由于第四步骤的长期持仓，人已经产生了
惯性和惰性，要克服这个，要做好预警措
施，根据价格处于不同阶段，做好准备离
场和进场准备。
六、将巨额利润调离出场，至少50％以
上。
通过这个投资者由于长线的利润巨大，避
免冲动过量投入，导致偶然一次的失利引
起心理波动，不能够完整的执行交易买卖
体系，体现收益。
交易程式－海龟交易系统的应用
买卖信号
1、突破N天以上最高或最低价。
加仓信号
2、根据N波动率确定。
止损信号
3、2×N个波动率计算。
离场信号
4、突破N/2天以上最高或最低价。
5、头寸大小根据单笔交易亏损不超过本金的2％确
定。
巴菲特股票投资决策的原则
1、公司做什么生意很容易理解。
2、经营这家公司不需要天才，平常人也能
经营。
3、能够提供可预计的盈利。
4、经营者拥有公司的股份。
5、公司资产的固定回报率较高。
6、公司不应有太多的陈货且货如轮转。
索罗斯的决策原则
1、不要第一次就入市太深，从小量开始，
如果进展顺利再加码。
2、市场是愚蠢的，你也不要太聪明。
关于第二点的观点：索罗斯认为技术分析的
理论太薄弱，实践中不能带来恒定的结果。
基础分析有很强的理论，但有弱点，因为变
动的价格同时改变基础分析的结论。
反射理论：想法改变事件，事件改变想法－
－可理解为按趋势进行交易。
林奇的决策原则
按常识进行交易。
抓正常运动的行情，不重视例外的情况。
一波正常的趋势行情大多是进二退一，很有
节律，好的炒盘手完全有可能踏上节奏一波
一波的炒作，一旦行情异常，就视为危险信
号，及时离场，体现出较高的定律。
投资期货成功的关键因素
一般行业是入行容易，收入低。而期货是入
行极其困难，成功后收入高的行业。只有懂
得交易规则和执行规则的人，才会在期市里
不断的赚钱。
关键因素归纳为8个字叫”败而不到，追求
卓越“.一句话：模仿大师盈利模式，高成
功概率投资。抓大行情，赚大钱。
目的：保障资本，恒久盈利。
帮助客户建立完整投资计划的过程
1、选择投资品种。
2、确定投资目标。
投入资金100万元，年收益率30％，亏损10％
3、制定进场、加仓、止损、再进场、离场规则。
4、选择入市时机。
5、调整头寸大小。
6、按计划交易，完成交易计划后总结经验教训，
离场休息。
一个失败的案例
期铝投资
结语
夹着尾巴做人，夹着尾巴做期货！
因为期货市场没有专家，只有赢家。我们投资期货
的目的是要从期市里不断赚到钱用于生活。而期市
又是一个亏钱容易赚钱难的场所，所以，我们要抱
着谦虚、谨慎、对结果负责的心态，对待期货交易，
提高技能，才能在这个市场生存而不被淘汰！
期货投资的方法实际没有什么对和错，关键是找到
适合自己风险承受力的方法，且按照这个方法去做。
方法可以修改，但必须随经验的积累而修改，重要
的是在任何时候，都必须有一个方法且用它来指导
你的行动。
