波动率微笑
波动率微笑
输入
标的资产 0 1
0
协议价格 35 按此可以选择标的资产
无风险利率 3%
波动率 % 按此可以调整外国利率或股利率
期限（年）
0 0 25
看涨期权价格公式
看跌期权价格公式
期权（到期）收盘行情，当天yahoo股票收盘价为美元 资料来源：
Calls Strike Puts
Symbol Last Chg Bid Ask Vol Open Price Symbol Last Chg Bid Ask Vol
Trade Int Trade
0 0 145 5 0 0 0
0 0 38 0 0 0
0 10 413 10 0 0
2 663 0 0
0 31 5,088 15 0 0
21 6,513 21
26 6,174 20 27
0 5 2,276 10
21 11,269 25 0 0
0 0 311 30 0 0
0 0 0 20 35 0 0
输出
注：输出步骤如下：1、根据实际情况选定S、r、σ、T和q;2、在B6中输入某个协议价格，然后运用“单变量求解”分别以B11和B12为目标单元格、以B8为可变单元格根据实际期权价格求出隐含波动率；3、重复上述步骤就可以得到不同协议价格的隐含波动率。
协议价格 5 10 15 20 25
看涨期权隐含波动率 % % % % % % % % %
看跌期权隐含波动率 % % % % % % % % %
波动率微笑
看涨期权隐含波动率
看跌期权隐含波动率
协议价格
隐含波动率
隐含波动率
波动率率的期限结构
波动率的期限结构
输入
标的资产 0 1
0
协议价格 25 按此可以选择标的资产
无风险利率 3%
波动率 % 按此可以调整外国利率或股利率
期限（年）
0 0 25
看涨期权价格公式
看跌期权价格公式
期权收盘行情，当天DELL股票收盘价为美元 资料来源：
Calls Puts
Symbol Bid Ask . Strike Symbol Bid Ask .
DLYBC 605 DLYNC 0 519
DLYBW 7 510 DLYNW 0 3575
DLYBD 1152 DLYND 6038
DLQBX 3840 DLQNX 19305
DLQBE 35908 DLQNE 27114
DLQBY 29282 DLQNY 3 26916
DLQBF 0 48263 DLQNF 8574
DLQBZ 0 21933 DLQNZ 8 518
DLQBG 0 13227 DLQNG 4651
DLYCW 7 0 DLYOW 3
DLYCD 89 DLYOD 419
DLQCX 489 DLQOX 7813
DLQCE 11986 DLQOE 3428
DLQCY 6908 DLQOY 191
DLQCF 991 DLQOF 50
DLQCZ 0 400 DLQOZ 4
DLYEC 131 DLYQC 278
DLYEW 166 DLYQW 2698
DLYED 302 DLYQD 2578
DLQEX 798 DLQQX 14455
DLQEE 10843 DLQQE 18715
DLQEY 1 9985 DLQQY 4 4524
DLQEF 15060 DLQQF 7488
DLQEZ 7778 DLQQZ 2246
DLQEG 16459 DLQQG 490
DLYHW 24 DLYTW 352
DLYHD 59 DLYTD 1049
DLQHX 262 DLQTX 1237
DLQHE 1537 DLQTE 1141
DLQHY 3031 DLQTY 2772
DLQHF 6455 DLQTF 633
DLQHZ 2516 DLQTZ 154
DLQHG 3086 DLQTG 199
LDEAA 274 LDEMA 0 175
LDEAU 17 576 LDEMU 1059
LDEAB 1561 LDEMB 13094
LDEAV 313 LDEMV 1225
LDEAC 1462 LDEMC 7359
LDEAW 479 LDEMW 8113
LDEAD 9447 LDEMD 29401
LDEAX 1989 LDEMX 3 7201
LDEAE 4 16575 LDEME 14177
LDEAY 24630 LDEMY 14198
LDEAF 2 35231 LDEMF 13720
LDEAZ 6775 LDEMZ 1507
LDEAG 1 45854 LDEMG 14237
LDEAT 452 LDEMT 0
LDEAH 26272 LDEMH 5004
LDEAI 7217 LDEMI 1149
LDEAJ 9526 LDEMJ 10
ZDEAA 231 ZDEMA 0 0
ZDEAB 261 ZDEMB 807
ZDEAC 670 ZDEMC 1343
ZDEAD 950 ZDEMD 3396
ZDEAE 3837 ZDEME 6 3657
ZDEAY 5 4703 ZDEMY 2715
ZDEAF 4984 ZDEMF 1975
ZDEAZ 434 ZDEMZ 60
ZDEAG 3 30839 ZDEMG 11830
ZDEAT 394 ZDEMT 3
O:ZDEAU, not present in database. ZDEMH 42
ZDEAH 3400 ZDEMV 19 0
ZDEAV 33 ZDEMI 0
ZDEAI 360 ZDEMW 0
ZDEAW 1 0 ZDEMJ 40
ZDEAJ 650
输出
注：输出步骤如下：1、根据实际情况选定S、X、r、σ和q;2、在B6中输入期限，然后运用“单变量求解”分别以B11和B12为目标单元格、以B8为可变单元格根据实际期权价格（用买价和卖价的中间价）求出隐含波动率；3、重复上述步骤就可以得到不同期限的隐含波动率。
期限
看涨期权隐含波动率 % % % % % %
看跌期权隐含波动率 % % % % % %
波动率率的期限结构
看涨期权隐含波动率
看跌期权隐含波动率
