我国企业的产业整合
与焦化产业的企业联合
和君创业管理咨询有限公司
H&J VANGUARD RESEARCH AND CONSULTING CO.,LTD.
机密
资本转型思想
企业再造思想
制度变革思想
产业整合思想
和君创业的三类咨询经验、九种企业家服务和六个思想来源
引言
新兴私企
管理提升
国企改制
转型
私企超常
发展
海外人才
创业
系统提升思想
能力培育思想
上市公司金融
服务与创新
政府官员
派入
企业经理
成长
私企购并
转型
君安班底
可思系统
国有企业集团
研究与服务
政治型
书记
技术型
厂长
合资型
厂长
君创团队
2
投资银行
（金融化资本流动）
增量
资本流动
存量
资本并购
资本运作形式
管理咨询
（产业化资源配置）
产业结构调整
产业能力提升
资本运作内容
目 录
1、国际收购兼并的经验对比
2、钢铁焦化产业的重组态势
3、我国焦化产业的整合瓶颈
和君创业管理咨询有限公司
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产业化资源配置与金融化资本流动的相互作用，构成资本运作内容与形式的互动过程。二十世纪，美国市场经济的发展历史，经历了五次大规模的资本运作。
基
本
特
征
第一次浪潮 市场过剩 产业扩张与银行资本冲击
第二次浪潮 市场分层 产业升级与股市资本流动
第三次浪潮 市场分化 产业延伸与多种资本转换
第四次浪潮 市场变化 产业集中与不同资本转换
第五资浪潮 市场开放 产业整合与跨国资本融合
5
企业兼并重组的五种模式
企
业
功
能
结
构
资本运用结构
市场规模重组
（解决市场秩序问题）
摩根-屯河
银行资本主导
（只需单一产品能力管控）
GM-修船
企业升级重组
（解决企业利基问题）
股市＋银行
（已需不同产品交叉管控）
可口
可乐-联想
品牌延伸重组
（解决客户增值问题）
自身信用＋股市＋银行
（需要学会不同门类投
资的股权管控）
雷诺
烟草-民生燃气
杠杆收购
（解决能力提升问题）
原有资信＋投行
技术变革
（必须实现经营者智力
与股东革命智力的有机
结合）
波音
麦道-花炮
跨国开放重组
（解决流程再造问题）
客户资信＋跨国金融
（全球客户整合与公司流程再造）
1、产业扩张：二十世纪初美国大公司的规模重组
家电行业
同上
银行资本过剩存在政策障碍
需求完全相同，存在各种障碍
同上
市场过剩
日益明显
我国状况
摩根重组美国钢铁工业
从个人非组织管理走向职能化直线部室管理
银行资本大量过剩，推动其介入并购重组
大规模重组形成垄断性产业组织
解决过度竞争
建立市场秩序
市场过剩:从短缺进入过剩，盲目竞争导致全社会无增长点
美国历史
案例
组织
金融
方法
目标
背 景
6
2、产业升级：二十世纪二、三十年代美国大公司纵向重组
同上
同上
风险投资盛行
同上
市场分层
速度加快
中国
状况
通用汽车
从直线部控制向多中心的事业部制转变
股市支持大公司的产业整合
产业链纵向整合与新产品的开发
技术创新与产品升级
市场分层:价格竞争转向消费分层，与不同档次的产品竞争
美国历史
案例
组织
金融
方法
目标
背 景
医药行业
7
3、产业延伸：二十世纪六、七十年代美国大公司的立体重组
日化行业
同上
同上
同上
同上
市场分化全面推进
中国
状况
可口
可乐
从事业部制向控股公司发展
大公司运用综合金融工具
跨区域、跨国资产重组，用同一销售渠道为同一消费群体提供不同的产品和服务
发挥大公司品牌优势，取得产业延伸的最佳效益
市场分化：导致大公司竞争优势凸现
美国
历史
案例
组织
金融
方法
目标
背 景
8
4、产业集中：二十世纪八十年代美国大公司的金融重组
上市公司
市场变化
速度惊人
同上
同上
上市公司重组成熟期
固特异公司
股东革命改变决策方式，人力资源地位上升
资本过剩转向垃圾债券等新型金融工具
杠杆收购，投行业务质的飞跃，
资本对多元产业公司提出全面调整的要求，并对内部人力控制提出尖锐挑战
市场变化：石油危机与美元危机的冲击带来产 品市场变化，基金组织的发育导致资本市场的变化
案 例
组 织
金 融
方 法
目 标
背 景
同上
中国状况
美国
历史
9
5、产业整合：二十世纪末美国大公司的再造重组
案 例
组 织
金 融
方 法
目 标
背 景
机械行业
同上
同上
同上
杜邦公司；BP公司；
GE；
IBM
奔驰公司
流程再造，建立扁平化的大公司组织，适应产业转移
并购重组；风险投资
全球并购，产业调整，技术创新，组织再造，
根据客户需求变化，运用信息技术，完成大公司全球化中的战略定位
市场开放：全球经济一体化；传统产业衰退；新兴产业爆发
市场统一已成趋势
以国内一体化为主要领域
中国状况
美国历史
10
结论
我国处于从市场转型到市场成熟的剧变期。不成熟的企业、不成熟的产业和不成熟的资本市场，亟待解决发达国家一百年发展曾经历的五大问题。特别是在加入WTO的新形势下，国外跨国公司的大举投资，给中国企业留下的时间不多，我国企业家必须用1-2年的时间掌握国外大公司一百年发展积累的资本运作经验，并用3-5年时间，完成全球一体化的资源配置与资本流动。靠资本运作完成产业扩张、产业升级、产业延伸、产业传移和产业整合的历史任务。
11
目 录
1、国际收购兼并的经验对比
2、钢铁焦化产业的重组态势
3、我国焦化产业的整合瓶颈
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2、我国钢铁焦化产业的重组态势
1) 焦化产业现状—过渡性短缺机遇
2) 产业发展前景—必然性五重整合
3) 钢焦企业动态—超前性整合准备
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焦化属基础能源初加工产业
焦化横跨冶金、煤炭、化工三大门类，属基础能源初加工产业
焦炭
煤原料
捣固焦炉
顶装焦炉
焦炉煤气
工业用煤气
城市用煤气
焦油
粗苯
配煤
粉碎
洗精煤及比例
焦煤 15%
瘦煤 25%
肥煤 10%
1/3焦煤 45%
贫瘦煤 5%
机械化焦炉
化工
冶金
煤气化
精细
化工
公用事业
工业
合成氨、甲醇
二乙醚、制氢
甲烷、 发电
焦炭的主要用途
世界各国的焦炭主要用在钢铁工业。如美国、日本、德国等发达国家，钢铁工业用的焦炭占 90％～95％。
中国，钢铁工业消耗焦炭占74％；化学工业消耗焦炭占％；机械工业消耗焦炭占％；有色金属工业消耗焦炭占％；其他行业消耗焦炭占11 ％。
世界炼铁降焦技术的进步使炼钢的焦炭消耗量降低，但钢的需求量同时也在不断增加。据预测，至2010年钢需求量将超过亿吨，世界焦炭需求量将为亿吨。
全球钢产量快速增长
1996-2003年中国钢产量翻一番，全球钢产量增长%
亚洲特别是中国是增长最快的地区
增长%
增长%
2002年亚洲产钢38169万吨,同比增长%增钢3960万吨,占全球增钢总量5300万t的%;
今年1-8月亚洲产钢27784万吨,同比增长%,增钢3053万吨,占全球增钢总量4389万t的%。
2002年中国产钢18225吨.增钢量占亚洲增钢总量%,占全球增量58%;
今年1-8月中国产钢14041吨.增钢2442万吨,占亚洲增钢总量80%,占全球增量%。
中国周边国家/地区钢产量持续增长
自1996年，中国钢产业连续7年稳居世界第一
1978-1996年从3178万吨达1亿吨,经过18年，1996-2003年增钢1亿吨,经过7年。
预计2003-2006年将再增1亿吨钢: 3年
河北等省钢产量大幅增长
河北省钢产量将达4000万吨/年
7省增钢量占全国增钢总量的%
一批钢铁企业大幅度增产
15个增钢超过40万ｔ的企业增钢1027万ｔ，占重点大中企业增钢总量的%
14家企业钢产能将超过500万吨
中国焦化产业的发展机遇
焦炭正按传统产业国际梯度转移的规律加速向发展中国家转移
焦炭的国际贸易量大幅增加
发展机遇
欧美等发达市场经济国
家，因环保、劳动力价格
等因素，加速对焦炭业的
调整
国内强制关闭土焦炉的政策和
国有资本在竞争性行业的退出政
策加速焦炭业产业组织结构调整
的步伐
冶金行业的组织结构调整，外
化焦化环节
中国经济的发展，特别是基础建设的高投
资，造成钢铁业发展迅速，钢材价格在过去
10个月整体上涨20%
中国的总体经济发展速度将保持一定的稳
定期
全球钢铁产量持续增长,拉动焦炭高需求
2002年以来,全球钢铁产量持续增长,美国.欧盟.中国等三个最大钢材消费体钢铁保障措施实施,全球钢材价格上扬;
钢铁生产的高增长，拉动了焦炭的高消费.高需求。
2002年国内表观消费焦炭12933万吨
钢铁的增长给焦化产业发展带来具大的机遇
全球生铁产量14年来年均递增％,而焦炭产量14年来年均递减％。
世界焦炉炉龄分布
国际市场对中国焦炭资源需求高
今年4月出口量曾高达182万吨
日本.巴西.欧美等对中国焦炭需求量大
中国预计2003年全社会消费焦炭达亿吨
中国焦炭企业状况
中国焦化企业主要有依附于钢铁企业和独立存在两种形式。
焦化企业的总体生产规模偏小。
全国403家机焦生产企业，焦炉1197座，设计炼焦能力10567万吨，平均每个企业的生产能力为25万吨。
全国钢铁企业焦化厂产能前十位排序（万吨）
2001年独立焦化厂产量前十位排序（万吨）
中国焦炭企业状况（续）
焦化企业布局
焦化企业布局与烟矿企业布局相关性强。山西成为最大的产焦大省。
山西省的焦炭生产一定程度影响全球和全国的焦炭价格。
土焦产量持续减少，但仍占一定的比例。 2002年全国焦炭产量达14289万吨，比上年增长%，其中机焦产量10830万吨，比上年增长%，
2000年中国焦炉炉型构成
2、我国钢铁焦化产业的重组态势
1) 焦化产业现状—过渡性短缺机遇
2) 产业发展前景—必然性五重整合
3) 钢焦企业动态—超前性整合准备
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某民营企业的两极战略
小钢厂的收购与投资改造占现金流优势
港口大项目的低成本投入与低成本运营占制高点位势
整合是焦化产业发展的必然趋势
第一阶段
开创
第二阶段
规模
第三阶段
专营
第四阶段
平衡与联盟
行业
集中程度
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
铁路
电信
服务
公用事业
保险
航空运输
银行
化学
药品
汽车制造
纸浆与纸
醇酒
饭店与快餐
食品
钢铁制造
汽车定牌制造
橡胶与轮胎制造
玩具
卡车制造
航天工业
飞机定牌制造
造船
蒸馏造酒
烟草
自动控制
国防
鞋业
软饮料
注：CR3=一个行业中最大三家公司的总和市场份额
企业兼并重组的五种模式
企
业
功
能
结
构
资本运用结构
市场规模重组
（解决市场秩序问题）
摩根-屯河
银行资本主导
（只需单一产品能力管控）
GM-修船
企业升级重组
（解决企业利基问题）
股市＋银行
（已需不同产品交叉管控）
可口
可乐-联想
品牌延伸重组
（解决客户增值问题）
自身信用＋股市＋银行
（需要学会不同门类投
资的股权管控）
雷诺
烟草-民生燃气
杠杆收购
（解决能力提升问题）
原有资信＋投行
技术变革
（必须实现经营者智力
与股东革命智力的有机
结合）
波音
麦道-花炮
跨国开放重组
（解决流程再造问题）
客户资信＋跨国金融
（全球客户整合与公司流程再造）
2、我国钢铁焦化产业的重组态势
1) 焦化产业现状—过渡性短缺机遇
2) 产业发展前景—必然性五重整合
3) 钢焦企业动态—超前性整合准备
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中游厂家协同
战略
上游资源
整合战略
下游客户
联盟战略
某大外贸集团的三大钢铁战略准备
焦化与冶金、化工业的发展密切相关
焦炭
煤原料
捣固焦炉
顶装焦炉
焦炉煤气
工业用煤气
城市用煤气
焦油
粗苯
配煤
粉碎
洗精煤及比例
焦煤 15%
瘦煤 25%
肥煤 10%
1/3焦煤 45%
贫瘦煤 5%
机械化焦炉
化工
冶金
煤气化
精细
化工
公用事业
工业
合成氨、甲醇
二乙醚、制氢
甲烷、 发电
横向
经济
联合期
入世
产业
整合
对接期
二板
上市
风险
投资期
转型
过渡期
重组
热潮
市场
收缩
联盟期
经济
过热期
上市
热潮
全面
收缩期
产权
热潮
最
先
的
摩托
车公
司
最
好
的
日化
工厂
联盟
最
先
的
机场
股份
公司
最
广
的
产权
交易
所运
筹
最
大
的
汽车
集团
最
强
的
电缆
企业
联盟
最
多
的
酒业
上市
运作
最
难
的
上市
公司
资本
运作
最
全
的
二板
公司
延伸
服务
最
佳
的
国际
资本
运作
最
乱
的
重组
资产
清理
最
快
的
重组
上市
公司
群
最
热
的
二板
公司
资产
重组
最
奇
的
全球
一体
化重
组
我国购并历史与和君创业参与的重要重组案例
（86—87） （87—88） （88—91） （91—94） （94—95）（95—99） （99—01）（01—02）（02— ）
全市场化购并时期
半市场化购并时期
半行政化购并时期
行政性
公司
改造期
中国
资本
跨国
输出期
最
早
的
行政
性
公司
转型
最终
发展
成气
候的
行政
局
改造
最
混乱
的
国家
跨国
投资
最
封闭
国家
的
跨国
整合
焦化企业生产方式特征
根据焦化产业价值链和业务流程分析，焦化企业属处理流程型工业
客户数量较少，规模较大、相对集中
市场需求是引伸需求、缺乏弹性
产销关系相对稳定
客户直接购买
产品品种少
标准化程度较高
物流费用高
顾客需求分析
设备和制造性质分析
属资本密集型工业
原材料以固定的路线流入加工系统
设备专业化程度高
生产能力很容易根据关键设备的生产能力清楚地界定
原料供给不足和设备故障是影响生产能力发挥主要因素
处于产业价值链的中游，属基础能源初加工产业
原料受煤矿资源的限制，产品受下游客户的制约
原料成本和物流运输成本比例较大的特点，生产力必须多点布局
产业价值链分析
焦化企业生产力布局选择
焦化生产点选址影响因素
1
政治和文化条件
10
2
提供服务条件
9
3
扩展条件
8
4
地价和税收条件
7
5
基础设施条件
6
5
交通条件
5
6
劳动力供给
4
7
环境保护法规
3
9
产品销售条件
2
8
资源供给条件
1
影响权重
主要因素
序号
成本领先是焦化企业战略的首要选择
成本领先战略的实质是，不断追求生产与作业系统的规模经济性。
对焦炭基础能源初加工产品来说，规模是争取市场地位的基础。一个只占有很小市场份额的公司最终必将在市场处于边缘状态
焦炭成本领先战略，是通过发挥生产系统和销售系统的规模经济优势，以及实行设计和生产的标准化，使得产品的总成本大大低于竞争对手，获取价格竞争优势，并取得市场竞争地位。
焦化企业的组织特点
焦化企业将低成本领先企业的组织特点是：
较强的中心权力，
严格的成本控制
标准的操作程序
容易掌握的生产技术
高效的生产和销售系统
密切监视、有限的授权
经常和详细的控制报告
低成本战略对组织的要求
目 录
1、国际收购兼并的经验对比
2、钢铁焦化产业的重组态势
3、我国焦化产业的整合瓶颈
和君创业管理咨询有限公司
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3、我国焦化产业的整合瓶颈
1)产业整合的前提
2)产业整合的关键
3)产业整合的方式
4)产业整合的技术
和君创业管理咨询有限公司
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收购兼并前提—领袖倾向判断
和君创业的理论依据----企业家能力封项理论
战略咨询的客观尺度----企业家思维偏好理论
项目设计的重要参数----企业家团队结构理论
资本力研究高度
()
企业家
Entrepreneur
产业力研究力度
()
管理力研究深度
()
资源力研究广度
()
3、我国焦化产业的整合瓶颈
1)产业整合的前提
2)产业整合的关键
3)产业整合的方式
4)产业整合的技术
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收购兼并的关键—重组双方的系统转型
决策管理
控制管理
营销管理
信息管理
融资服务
并购服务
投资服务
战略定位
组织设计
人力资源
企业文化
战略研究是和君创业投资银行+管理咨询服务的最顶端产品。它既是一个企业发展的立身之本，也是和君创业服务企业的核心能力。
3、我国焦化产业的整合瓶颈
1)产业整合的前提
2)产业整合的关键
3)产业整合的方式
4)产业整合的技术
和君创业管理咨询有限公司
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收购兼并的支点—战略方案选择
产品战略
产业战略
资本战略
产品经营
静态定位
产品选择
动态优化
产业提升
静态标尺
产业整合
动态调整
资本素质
静态要素
资本预期
动态变量
案例： 北汽福田 中外运 德隆集团
收购兼并的步骤—方案推进过程
产业
资本
产品
能力
价值
案例：中远修船
时间
利润
时间
利润
时间
利润
3、我国焦化产业的整合瓶颈
1)产业整合的前提
2)产业整合的关键
3)产业整合的方式
4)产业整合的技术
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和君创业收购兼并咨询服务流程
第五步骤 购并定价技术手段
企业评估与单项定价
第四步骤 购并定量技术手段
企业调研与互动机制
第三步骤 购并定性技术手段
性质转化与途径定位
第二步骤 购并定位技术手段
对象优选与进入方式
第一步骤 购并定向技术手段
战略研究与购并定向
第十步骤 购并定力技术手段
企业运营与管理升级
第九步骤 购并定心技术手段
进驻公司与文化磨合
第八步骤 购并定案技术手段
价格谈判与完成交易
第六步骤 购并定路技术手段
制定计划与确定方案
第七步骤 购并定能技术手段
资本运营与购并融资
案例
X 深圳公司
资产评估
案例
X 环保公司
重组整合
案例
X 汽车公司
敌意收购
案例
X 酒业公司融资购并
案例
X 医疗设备
公司转型
案例
X 涂料公司
托管重组
案例
X 医疗设备
公司转型
案例
X 集团公司
并购物流
案例
X 航运公司
重组地区公司
案例
X 大学并购
上市公司
20
决策文化
能力来源
信息精度
决策方法
企业组织变革
企业文化变革
控制文化
贤人居上（仲裁法）
强人居中（控制者）
能人居侧（被控者）
管理文化
选择天才方式
强化竞争心态
管理情商提高
行为文化
职业道德
行为习性
学习能力
案例：X 医药公司文化融合 （任何一场购并都会带来文化冲突，购并的“定心”技术是把冲突带来的负面效果减少到最低点，并通过文化融合提升企业的重组竞争力。）
29
和君创业收购兼并咨询服务中的中西医结合方法
32
中西医适用对象不同
中西医 学理基础不同
中西医人才结构不同
中西医调理方式不同
中西医诊断技术不同
中西医治疗支点不同
中西医 药物结构不同
中西医药物来源不同
西医 因病 治人
中医 因人 治病
西医 器官 论
中医 系统 论
西医 专业 医生
中医 全科 医生
西医 杀菌 开刀
中医 自身 调理
西医 专业 设备 诊断
中医 综合 经验 诊断
西医 单点 治疗
中医 立体 治疗
西医 稳定 性 用药
中医 对症 变化 下药
西医 化学 单体 治病
中医 复合 药物 治病
结论
我国处于计划经济无序解体期到市场经济国际接轨期的转型过程中。不稳定的政策导向、不规范的法律制度与不正常的文化习性，需要解决发达国家已不常见的各种特殊问题。特别是在产业整合与收购兼并的进程中，我国经济环境、制度体系与企业发展中的一切矛盾都会充分暴露， 必须靠复合性人才组合全能性团队，并将国内国外与企业内外的扭曲系统调整到市场化的轨道上来。
18
联系人: 李肃
地 址：北京朝阳区慧忠路五号 远大中心 B座十层
邮 编：100101
电 话：010—84891090
传 真：010—84891055
邮 箱：lisu@
