（效率管理）电大作业任务
宝钢资产运用效率分析
2008年宝钢财务指标-资产运用效率分析
一、宝钢 2008年资产运用效率指标
1、总资产周转率=营业收入÷平均资产总额
=200,638,008,
/2=
总资产周转天数=360÷=天
2、固定资产周转率=营业收入÷平均固定资产净值
=
0
固定资产周转天数=360÷=天
3、应收账款周转率=营业收入÷平均应收账款余额
=200,638,008,
应收账款周转天数==360÷=天
4、存货周转率=营业成本÷平均存货余额
=175,893,827,
存货周转天数=360÷=天
5、流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产总额
=200,638,008,
96
流动资产周转天数=360÷=天
6、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数=+=天
二、宝钢 2006-2008年资产运用效率趋势分析
根据宝钢 2006-2008年的财务报表数据，计算各项资产运用效率
财务指标，整理列示下表：
财务指标名称 2006年 2007年 2008年
营业周期 天 天 天
应收账款周转率
存货周转率
流动资产周转率
固定资产周转率
总资产周转率
通过对宝钢 2006-2008年三年财务指标进行历史纵向对比，可以
看出：
宝钢 2008年总资产周转率和流动资产周转率比前 2年略有下降。
其中：2007年总资产周转率 和 2006年持平，但 2008年总资产
周转率 比 2007年下降 ，总资产周转天数达到了 天；
同时，流动资产周转率由 2006年 下降到 2008年 ，降低了
，说明流动资产和总资产周转速度变缓，资产运用效率有所下降。
可能是受 2008年底金融危机影响，国内外市场需求急剧萎缩，钢材
价格大幅下跌导致。
但是，宝钢 2006-2008年营业周期逐年下降，应收账款周转率、
存货周转率都是逐年上升。其中：2008年营业周期 天比 2006年
下降 ，说明资产运营效率显著提高；应收账款周转率比 2006年上
升 ，说明企业收账迅速，账龄较短，资金运转效率加快；存货周
转率比 2006年上升 ，说明资产运用效率提高，短期偿债能力增
强，变现能力有所提高。虽然固定资产周转率 2008年比 2007年下降
，但比 2006年上升 ，说明企业固定资产投资得当，资产周
转速度加快；以上财务指标的变化说明宝钢的资产运用效率具有较好
的发展趋势。
三、宝钢与首钢、武钢资产运用效率横向分析
根据宝钢、首钢、武钢 2006-2008年的财务报表，将主要财务数
据和计算得出各项资产运用效率财务指标，整理列示下表：
财务数据名称 2006年 2007年 2008年
应收账款 5,549,254, 6,311,642, 5,269,190,
存货
31,236,424,
0
39,068,728,
9
35,644,590,
4
流动资产
67,246,206,
9
76,623,850,
1
58,759,444,854.
56
资产总额
164,846,657,403.
93
188,335,795,256.
92
200,021,136,928.
14
营业收入
162,142,168,837.
78
191,558,985,997.
61
200,638,008,565.
03
营业利润 19,535,705, 19,477,729, 8,304,169,
3 0
净利润
13,600,657,
9
13,422,629,
9
6,601,093,
表 1-宝钢 2006-2008年主要财务数据
财务数据名称 2006年 2007年 2008年
应收账款 1,427,631, 1,141,403, 801,249,
存货 1,267,410, 1,283,001, 1,561,298,
流动资产 9,047,255, 7,356,947, 5,939,984,
资产总额
17,044,068,
9
18,220,879,
7
17,405,168,
7
营业收入
24,574,061,
6
27,321,085,
5
24,512,857,
7
营业利润 686,325, 961,166, 536,670,
净利润 437,540, 609,827, 354,300,
表 2-首钢 2006-2008年主要财务数据
财务数据名称 2006年 2007年 2008年
应收账款 638,089, 93,186, 156,674,
存货 6,377,425, 8,442,414, 9,341,539,
流动资产
11,050,272,
9
14,639,238,
5
13,340,684,
9
资产总额 48,042,724, 64,946,818, 73,313,637,
3 2 7
营业收入
42,956,894,
1
54,159,639,
1
73,338,706,
1
营业利润 5,999,962, 9,456,467, 6,310,048,
净利润 3,896,054, 6,519,510, 5,190,423,
表 3-武钢 2006-2008年主要财务数据
2006年 2007年 2008年
财务指标名称
宝钢 首钢 武钢 宝钢 首钢 武钢 宝钢 首钢 武钢
营业周期
应收账款周转率
存货周转率
流动资产周转率
固定资产周转率
总资产周转率
表 4-宝钢、首钢、武钢 2006-2008年资产运营效率财务指标
通过对宝钢与首钢、武钢 2006-2008年三年财务指标进行历史纵
向对比，可以看出：
1、营业周期：营业周期是指从取得存货开始到销售完成收回现
金为止的这段时间，一般情况下，营业周期越短，说明在会计年度内
实现的销售次数越多，销售收入的累计额相对越大，资产周转速度越
快。从表 4可以看出，三家钢铁集团 2006-2008基本呈下降趋势，宝
钢 2006-2008年营业周期 、、均高于同行业，说明宝
钢资金周转速度低于首钢、武钢。
2、总资产周转率：总资产周转率是资产运营效率的一项重要指
标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了
总资产的管理质量和利用效率。一般情况下，该财务指标越高，表明
企业全部资产使用效率越高。从表 1-表 3可以看出，宝钢和武钢资产
总额和营业收入逐年上升，首钢则都是先升后降，受 2008年金融危
机影响较大。从表 4可以看出，宝钢、首钢 2007年总资产周转率变
化不明显，2008年比上年分别降低了 和 ；而武钢 2007年
总资产周转率比 2006年下降 ，但在 2008年上升 ，略有好转。
三家钢铁集团相比较，首钢总资产运用效率优于宝钢和武钢。
3、固定资产的周转率：固定资产的周转率也是衡量企业资产运
营效率的一项重要指标，一般情况下，固定资产的周转率越高，周转
天数越少，表明公司固定资产的利用效率越充分。从表 4可以看出宝
钢和武钢在 2006年至 2008年间固定资产的周转率有起伏，总体呈上
升趋势，表明企业固定资产投资较为得当，能够充分发挥效率；首钢
在三年间该项指标上升了又下降，而且幅度较大，说明资产投资不很
稳定。但是三家钢铁集团横向比较而言，首钢的固定资产周转率高于
宝钢和武钢，2008年首钢该项指标是宝钢几近 2倍，说明宝钢固定资
产运营效率在同行业中较为靠后。
4、流动资产周转率：流动资产周转率包括应收账款周转率、存
货周转率和流动资产周转率，一般情况下，应收账款周转率、存货周
转率和流动资产周转率越高，表明收账迅速，存货周转期短，企业资
产流动性强，资产占用水平低。从表 1-表 3可以看出，三家钢铁集团
资产总额是逐年增加，流动资产总额呈现上升后下降，从表 4可以看
出，2006年到 2008年间，宝钢应收账款周转率和存货周转率逐年上
升，流动资产周转率却是降低了 ；武钢流动资产周转率各项指标
呈上升趋势，说明企业流动资产运用效率有所提高；而首钢应收账款
周转率和存货周转率先升后降，流动资产周转率上升了 。再对三
家钢铁集团进行横向比较，武钢应收账款周转率和流动资产周转率高
于宝钢和首钢，首钢存货周转率高于宝钢和武钢，说明宝钢总体流动
资产周转率在同行业处于中层偏下水平。
综上所述，资产运用效率还受行业背景、资产结构与财务政策有
关，宝钢属钢铁制造业，资产占用量大，资产运营周转相对较慢，2006
年-2008年间资产总额和营业收入递增，但是受 2008年金融危机影响，
利润下滑明显，总资产运用效率有略微下降的趋势。与首钢、武钢进
行同业对比，宝钢各项资产运营财务指标均处于劣势，应采取相应措
施来提高企业的资产利用程度，加强企业竞争力。
