阴财会月刊·全国优秀经济期刊新奥地利经济学派经济周期理论述评王军渊博士冤渊首都经济贸易大学经济学院北京100026冤【摘要】本文在回顾传统奥地利经济学派经济周期理论的基础上，评介了新奥地利经济学派代表人物哈耶克等的经济周期理论及其对大萧条的反思。【关键词】新奥地利经济学派经济周期资本结构20世纪30年代后期，以米塞斯和哈耶克为代表的一些途径，以及货币在市场中发挥作用的方式都会影响真实变量。奥地利经济学家继承了奥地利经济学派的传统理论并进行了遵循坎蒂隆的分配效应观点，奥地利经济学派认为货币的扰一些补充，他们被称为“新奥地利经济学派”。新奥地利经济学动会影响收入和财富的分配，通过价格和生产的时间结构使派从主观主义、个人主义方法论出发，强调生产过程的时间因得经济中的真实部门发生变化，使资本等稀缺手段由离消费素，提出了自己独特的以资本结构为特征的宏观经济理论，强点较近的生产过程向离消费点较远的生产过程转移，从而使调货币因素在经济周期中的作用，与以凯恩斯主义为代表的资源重新配置。这种时间上的重新配置没有消费者未来偏好主流宏观经济理论相互对立，在经济危机与萧条等问题上有变化的支持，故而最终会导致经济危机，使得消费者的偏好与独到见解。当前世界经济陷入衰退与萧条，研究与反思新奥地生产的时间结构不相适应。利经济学派的经济周期理论，对于我们探讨经济危机形成的新奥地利经济学派的经济周期理论可以由罗杰·加里森原因以及制定推动经济复苏的政策具有深远的理论意义和实在《时间与货币》等著作中提出的模型来阐明。如果消费者的践意义。储蓄是自愿的，那么储蓄曲线将向右移动，这时所产生的生产一、新奥地利经济学派的经济周期理论时期的延长就是持久的，投资的增加有消费者的自愿储蓄相新奥地利经济学派认为经济周期是货币因素引起的。在支持。然而，在银行货币扩张的情况下，虽然消费者被迫进行货币经济中，由于银行系统可以自行创造出流通手段，从而可储蓄，减少消费，但经济主体会努力恢复其初始消费水平，哈能引起货币的紧缩和膨胀。另外，在生产部门，资本化的生产耶克指出：“这种牺牲并不是自愿的，而且不是由那些将要从方法是普遍的形式，大部分原始的生产资料（劳动和土地）不新投资中获得收益的人作出的，它一般由消费者作出，由于那是用来直接生产消费品，而是用来生产未来消费品。采用这种些得到了额外货币的企业家的不断加剧竞争，他们被迫放弃生产方法的目的是为了用同量的原始生产资料获得更多的消了部分过去常常消费的东西。这种情况的产生不是因为他们费品。如果以货币表示的生产资料需求总量相对于消费品的想消费得少一点，而是因为他们用自己的货币收入只能买到需求总量增加时，资本化程度较低的生产方法就会向资本化较少的商品。毫无疑问，如果他们的货币收入再次上升，那么程度较高的生产方法过渡。如果前者相对于后者减少，资本化他们将会立即努力把消费扩展到通常的水平。”这必将导致生程度较高的生产方法就会向资本化程度较低的生产方法过产结构的收缩，产生经济危机。渡。货币经济中，由于以货币表示的生产资料和消费品的相对从以上分析可以看出，新奥地利经济学派经济周期理论需求总量受到信用扩张和收缩的影响而时常变动，这样就会的核心论点是，人为创造的繁荣必将导致萧条，而且人为的繁导致经济体系的不平衡，甚至引起经济危机。可见，经济危机荣持续时间越长，随后出现的萧条持续时间也越长，对经济运产生的原因在于货币的扩张和收缩。据此，新奥地利学派主张行的影响也就越严重。从下页图可以看出，当自然利率大于市应保持货币中性，即使货币对价格的形成和资本化程度不发场利率时，出现了强制储蓄I，自然利率偏离市场利率越多，fs生影响。强制储蓄规模就越大；当自然利率小于市场利率时，出现了资新奥地利经济学派的经济周期理论是从消费品、资本品本消费I，自然利率偏离市场利率越多，资本消费就越高。由cc的供给需求的非比例关系出发进行探讨的，着重分析时间（即于货币的扰动，企业家作为一个群体同时在方向上犯了错误，资本与生产的时间结构）、货币因素，而且将微观分析与宏观对更加迂回的生产过程的盈利性产生了错误的预期。由于人分析熔于一炉。新奥地利经济学派在货币对真实经济部门的们要求恢复以前的真实消费水平，为维持人为的繁荣，必须向影响方面持货币非中性的观点。他们认为，不仅货币供给量的生产者注入更多的信用货币，这样，要么出现恶性通货膨胀，变化会影响真实变量和最终市场结果，而且货币进入市场的要么经济开始衰退，但信用的扩张不可能是无限的，因而每一阴窑旬98窑援下
全国中文核心期刊·财会月刊阴种纵向的时间结构不同于新古典经济学缺少时间因素的横断面一般均衡体系。由于生产结构具有明显的时间维度，因货币扰动曲线n>m此在每一个阶段上，生产资源的供求关系对利率变化的反应r0r1强制储蓄Icc是不同的。n=mr0r1二、新奥地利经济学派对20世纪30年代大萧条的反思EIfsn<m新奥地利经济学派运用米塞斯、哈耶克等人的经济理论，r0r1资本消费对1929~1933年世界范围的经济危机进行了深入研究，代表性观点在默里·罗斯巴德的《美国大萧条》一书中有详细的记货币扰动曲线载。这一观点与主流经济理论完全迥异。每当经济不景气的时注院n为自然利率，m为市场利率，I为投资袁S为储蓄，I表rrcc候，罗斯巴德就会被人们重新提及。罗斯巴德的主要观点有以示资本消费，I表示强制储蓄遥fs下几个方面：次人为的繁荣之后，伴随而来的必然是衰退。1.中央银行制度导致了通货膨胀。在《通货膨胀真相》一为什么说通货膨胀不可能无限期地持续下去？奥地利经书中，罗斯巴德遵循奥地利经济学派的基本分析范式和经济济学派给出了三个原因：淤即使对银行准备金没有制度性的理论，剖析了中央银行制度、固定汇率制度与通货膨胀之间的限制，银行也必须限制其创造的信用货币的数量，以保持偿债关系，揭示了通货膨胀的实质。罗斯巴德指出，政府只要找到能力。于在面对不断上涨的通货膨胀的时候，生产者的预期会某种方法，就可以在不取得物主同意的情况下征收更多的财发生变化，即使相信通货膨胀会持续下去，他们也会怀疑收益物。政府可以通过制造通货膨胀来获取更多的收入，手段有独是否能够抵偿不断上涨的生产成本。在这个时候，他们的预期占货币发行权、中央银行制度等，而中央银行制度是政府制造开始变得悲观，对可贷资金的需求也就开始下降了。盂不断上通货膨胀最重要的方式。中央银行承载了公众的无限信心，公涨的通货膨胀最终会使货币体系崩溃。众不了解中央银行可以随心所欲地制造货币，而当中央银行货币扩张的突然停止标志着危机来临，衰退阶段开始。即的诚信受到质疑时，又可免于任何责任。公众将中央银行视为使假定货币数量并不是骤然下降，而只是停止扩张，利息率也伟大的国立银行，提供公共服务，并以政府虚拟助手的角色会开始上升。这是由于生产成本的稳定上升也会提高对资本帮助政府避免失败。中央银行名义上由全体公民所有，但中央的需求。因此，原来在利率较低的情况下有利可图的投资项目银行永远听命于政府任命的官员，并充当政府的左右手，其获现在就不能继续实施了。最终，大量的资本被浪费，或者被用利前景提高了政府对通货膨胀的欲望，这样就取消了对通货在边际产品不能弥补边际成本的部门中。这样，在迂回程度较膨胀的限制。中央银行可以降低法定准备金率，使得全国的银高的生产过程中，失业率的上升是不可避免的。行信用扩张，以刺激通货膨胀，如果中央银行直接从银行买然而，经济绩效的下降并不仅仅出现在那些迂回程度较进资产，银行的准备金必然会提高，信用成倍扩张的基础由此高的生产过程中，而是必将扩展到所有的生产阶段之中。迂回建立。因此，成立中央银行制度增大了国家发生通货膨胀的可程度高的生产过程中出现的失业会导致收入的降低和对消费能性。品需求的减少，这些产品的生产者的利润也随之下降。所以，2.政府干预经济的政策导致了经济危机。新凯恩斯主义危机会扩展到所有部门。在经济运行过程中，银行往往不只是认为经济危机是政府监管不力导致的，如果政府能对产生风停止信用货币的投放，而且实际上还会减少其数量，因而衰退险的各个环节严加管制，危机可能就不会出现，或者说不会有的强度会因此得到加强。这就产生了哈伯勒所说的第二级通这么大的危害。这一观点支持政府积极干预经济，通过各种手货紧缩，其根源在于银行为了保持其偿债能力必须减少信用段救市，恢复经济运行。但问题就在于新凯恩斯主义所设定的货币的投放。所以，衰退会持续扩展，整个经济陷入失业率高前提，真的是因为政府监管不力才导致了危机吗？罗斯巴德认涨和生产能力闲置的困境。为这是由于政府不断扩张信贷，通过通货膨胀的方式来刺激当然，这种衰退过程最终会逆转，出现经济复苏。因为在经济增长，产生了经济繁荣假象，一旦假象被戳破，经济就会衰退的后期，受生产者悲观预期的影响，对可贷资金的需求非衰退进入萧条期。这并不是因为政府管制太少，恰恰是因为干常之低，而银行的偿债能力也得以恢复。这样，利率就归于均预过多所造成的。因为政府的管制和干预扭曲了市场的价格衡水平，使投资活动再次升温。然而，新投资会流入到那些接机制，扩张的货币和财政政策使得经济动荡的风险加剧。近消费点的生产过程中，因为衰退过后需求的上升首先是从3.摆脱危机的方法：禁止中央银行利用权力扩大货币发消费品需求开始的，生产结构又向未受到货币冲击时的情形行量和信贷范围。按照新奥地利经济学派对经济周期的解释，复归。因此，经济将再一次达到充分就业均衡，只要银行体系罗斯巴德认为摆脱经济危机的最好的办法不是政府采取积极不改变货币供给的稳定性，这种状态就会持续下去。的财政和货币政策，而是“禁止中央银行利用权力扩大货币发从本质上说，新奥地利经济学派的经济周期理论，是其主行量和信贷范围”，这样就可以从根本上阻止通货膨胀了。如观主义方法论在经济周期问题上的应用。按照主观主义的方果经济陷入萧条，唯一的合理措施是避免政府对萧条进行干法论，这一派经济学者将资本与生产看作是一种时间结构，这预，使萧条的调整过程尽快自行完成，然后重建一套健康、繁援下旬窑99窑阴
阴财会月刊·全国优秀经济期刊我国征信体系建设中的失信惩戒机制的构建周新辉渊上海立信会计学院上海201620冤【摘要】本文在对失信惩戒机制构建的必要性及其功能特点与要素进行分析的基础上，借鉴美国失信惩罚机制，提出了加快我国失信惩戒机制建设的若干建议。【关键词】征信体系信用经济失信惩戒机制一、信用的经济价值与失信惩戒机制的构建键是构建一个经济人守信收益大于失信成本的制度。因此，失信用是一种建立在授信人对受信人偿付承诺信任的基础信行为的泛滥不能简单地归结为普遍性的道德沦丧，而是现上，使后者无须付现即可获取商品、服务或货币的能力。信用有的制度本身存在道德风险，一旦这种损人利己行为得不到是市场经济的生命,现代市场经济中的大部分交易都是以信相应的惩罚时，就会产生逆向选择，导致市场信用环境的恶用为中介的交易。因此，现代市场经济从本质上而言是一种信化。所谓“人无信不立，市无信则乱，国无信则衰”，失信行为不用经济，即是一种建立在信用基础之上，以信用为纽带维系生仅会导致交易成本和风险增加，也会导致整个市场经济秩序产、交换、分配、消费诸环节的经济组织形式。信用是现代市场被破坏。交易的一个必备要素，普遍的守信行为是交易顺利进行、经济长期以来，不讲信用、信用缺失现象严重一直是我国经济正常运转的重要前提，也是每一个企业立足于社会的必要条领域的一项突出问题，已经成为我国社会主义市场经济发展件。按照经济学的假设,每一个在市场中的个人都是有限理性的巨大障碍。造成我国市场经济中信用缺失的一个重要原因的经济人，当信息不完全、制度存在缺陷时,经济人就会产生是长期以来我国缺少社会信用体系的重要部件——失信惩戒投机动机，从而使经济人选择失信行为有利可图，引发和增加机制，对失信行为的惩处和打击力度不够，市场主体的失信成交易费用，降低资源配置效率。显然，提高资源配置效率的关本过低。失信行为本质上是一种违约行为，经济活动主体是否荣的经济体系。罗斯巴德认为，在20世纪30年代政府大规模市措施，在对政府干预经济的效果盲目推崇的形势下，新奥地干预经济之前，所有的经济衰退都是很短暂的。例如，1921年利学派的罗斯巴德等经济学家的观点对于我们不啻为一帖镇的萧条虽然严重，但很快就过去了，当总统决定进行干预时，静剂。按照罗斯巴德的观点，通过增发货币，人为制造通货膨萧条结束，繁荣已经到来。1929年10月，股票市场发烧崩溃胀来制造繁荣摆脱衰退是不可取的，因为这种政策即使能够时，美国政府迅速开展了大规模的干预经济的行动，这种干预带来繁荣，也是暂时的、不可持续的，泡沫破灭之后经济会大政策阻碍了市场自身的调整，使经济经历了漫长而严重的萧幅下滑，最后萧条的程度可能会更深。而政府的干预行为使得条。因此，罗斯巴德认为，在任何经济危机中，坚持自由放任经济波动更加剧烈，而且成为经济的常态。这些观点对于我们主义，政府严格遵守不干预政策，是唯一可以确保经济快速复冷静地思考政府积极干预经济的政策是大有裨益的。苏的方法。【注】本文为首都经济贸易大学校级课题野新奥地利学三、结语派的商业周期理论及其对中国宏观经济波动的解释冶的部分新奥地利经济学派根据货币在经济中所发挥的作用，指研究成果遥出货币扩张会导致生产利率与自然利率间的差异，从而使得主要参考文献生产的迂回程度改变，最终产生经济周期。哈耶克等人的经济1.默里窑罗斯巴德著.谢育华译.美国大萧条.上海院上海人周期理论认为，任何一种人为的繁荣都不可避免地会带来衰退民出版社袁2003与危机。因此，他们强烈反对政府对经济的干预。奥地利经济2.默里窑罗斯巴德著.陈正芬袁何正云译.为什么我们的钱学派在三十年代，经济界迫切需要新的政策工具时，却没有提变薄了要要通货膨胀真相.北京院中信出版社袁2008出自己的政策方案，因而变得不合时宜。但有学者认为，如果3.布赖恩窑斯诺登袁彼得窑温纳齐克著.苏剑等译.现代宏观哈耶克等奥地利经济学家的理论体系对战前通货紧缩式的衰经济学指南.北京院商务印书馆袁1999退不适用，但对战后通货膨胀式的繁荣来说，则是相当有效的。4.王军.现代奥地利经济学派研究.北京院中国经济出版面对当前世界性的金融危机，各国政府频繁出台各种救社袁2004阴窑100窑援下旬
