캬웕톶 ~坠釜ærn支援1[1IID刊，阴r主国随易经i艘'栩栩刊(1111.翩翩翩femiza饰g资班놾E퓋펪昌?"쇣零펪营퓋运资뷰金맜管샭理냸"뫡模쪽式뗄跑벸几点뗣愿쮼嗜뾼?·쇎廖涛쳎西南컷交쓏通붻춨大듳学톧旅싃游폎学톧院풺?[?햪摘要튪1ꆿ?"ꆰ쇣零펪营퓋运资뷰金맜管샭理ꆱ"퓚在뻟具쳥体닙操ퟷ作짏上ꎬ，틔以쇣零펪营퓋运资뷰金캪为쒿目뇪标ꎬ，ퟅ着훘重뫢衡솿量펪营퓋运资뷰金뗄的퓋运폃用킧效맻果ꎬ，춨通맽过营펪퓋运资뷰金与폫总ퟜ营펪业튵额뛮?比뇈횵值的뗄高룟低뗍来살에判断뛏一튻个룶企웳业튵在퓚营펪运퓋资金뷰管맜理샭方랽面쏦的뗄业튵绩벨和뫍水쮮准ힼ。ꆣ但떫是쫇在퓚具뻟体쳥实쪵施쪩过맽程돌中훐，ꎬ헢这种훖有폐效킧的뗄管맜理샭模쒣式쪽达듯不늻到떽预풤定뚨的뗄目쒿标뇪，ꎬ究뺿?其웤原풭因틲就뻍在퓚于폚实쪵际볊操닙作ퟷ中훐存듦在퓚着ퟅ误컳区쟸，ꎬ基믹于폚目쒿前잰这헢种훖状ힴ况뿶，ꎬ本놾文컄试쫔从듓企웳业튵自ퟔ身짭的뗄角뷇度뛈出돶发랢，ꎬ分럖析컶了쇋该룃模쒣式쪽的뗄特쳘点뗣，ꎬ指횸出돶其웤存듦在퓚的뗄缺좱陷쿝，ꎬ?同춬时쪱쳡提出돶了쇋相쿠应펦的뗄解뷢决뻶对뛔策닟。ꆣ?ꆾ[맘关볼键듊饲?]펪퓋营运뷰资金쇣零펪营퓋运资뷰金模쒣式쪽?ꆰ"쇣零펪营퓋运资뷰金맜管샭理?"쫇是튻一훖种벫极쿞限쪽式뗄的맜管샭理쒣模式쪽，ꎬ쯼它늢并늻不쫇是要튪求쟳?企웳业튵生짺产닺经뺭营펪中훐的뗄固만定뚨资产닺未캴到떽迫웈不늻得뗃已틑时쪱(?如죧面쏦临쇙破웆产닺)?是쫇不늻?营펪퓋运资뷰金真헦的뗄为캪零쇣?，뛸而쫇是퓚在싺满足ퟣ一튻定뚨条쳵件볾下쿂，ꎬ뺡尽量솿쪹使营펪运퓋资金뷰趋쟷?会믡出돶售쫛的뗄。ꆣ所쯹以틔，ꎬ웳企튵业固만定뚨资产닺的뗄变뇤쿖现能쓜力솦较뷏低뗍。ꆣ企웳业튵在퓚-튻定뚨时쪱?于폚ퟮ最小킡的뗄管맜理샭模쒣式쪽。ꆣ"ꆰ쇣零펪营퓋运资뷰金맜管샭理"ꆰ뗄的믹基놾本풭原샭理，ꎬ뻍就쫇是듓从营펪运퓋?期웚持돖有폐的뗄流쇷动뚯资产닺越풽多뛠，ꎬ承돐担떣的뗄风럧险쿕相쿠对뛔越풽小킡，ꎻ反랴之횮，ꎮ企웳业튵持돖有폐?资뷰金맜管理샭的뗄着ퟅ重훘뗣点出돶发랢，ꎬ퓚在싺满足ퟣ웳企튵业뛔对쇷流动뚯资닺产基믹本놾需탨求쟳的뗄前잰提쳡?的뗄流쇷뚯动资닺产越풽少짙，ꎮ쯹所돐承떣担뗄的风럧险쿕也튲就뻍越풽大듳。ꆣ另쇭外췢，ꎬ大듳量솿地뗘利샻用폃短뛌?下쿂，ꎬ뺡尽뿉可쓜能뗘地붵降뗍低웳企튵业퓚在쇷流动뚯资产닺上짏的뗄投춶资额뛮，ꎬ并늢大듳量솿地뗘利샻用폃短뛌?期웚负뢺햮债，ꎬ同춬样퇹튲也뿉可쓜能떼导致훂风럧险쿕的뗄增퓶加볓。ꆣ一튻般냣来살说쮵，ꎬ短뛌期웚筹돯资的뗄风럧?期웚负뢺债햮进뷸行탐流쇷动뚯资产닺的뗄融죚资。ꆣ?险쿕要튪比뇈长뎤期웚筹돯资要튪大듳。ꆣ这헢是쫇因틲为캪ꎺ(?1? )?뛌短웚期资뷰金的뗄떽到期웚曰죕近뷼，ꎬ可뿉?튻-、ꆢ"ꆰ쇣零펪营퓋运资뷰金맜管샭理ꆱ"뗄的特쳘点뗣?能쓜닺产짺生不늻能쓜按내时쪱清쟥偿뎥的뗄风럧险쿕。ꆣ例샽如죧，ꎮ웳企业튵进뷸行탐一튻쿮项为캪期웚三죽茸쓪的뗄投춶?"쇣零펪营퓋运资뷰金맜管샭理?"쫴属폚于펪营퓋运资뷰金맜管샭理뻶决닟策랽方램法훐中뗄的럧风쿕险性탔决뻶?资，ꎬ뛸而只횻폐有퓚在뗚第죽三쓪茸才닅能쓜会믡有폐现쿖金뷰流쇷入죫，ꎮ这헢时쪱企웳业튵如죧果맻利샻用폃短뛌期웚?策닟랽方法램.ꎮ헢这훖种랽方램法뗄的쿔显훸著쳘特뗣点쫇是ꎺ能쓜使쪹企웳业튵处뒦于폚较뷏高룟的뗄盈펯利샻水쮮平욽，?筹돯资ꎬ，퓚在뗚第튻第ꎮ二뗚年뛾里쓪，샯企ꎮ业웳就튵뻍会믡面쏦临쇙很뫜大듳的뗄风럧险쿕，ꎮ因틲为캪企웳业튵?但떫同춬时쪱企웳业튵돐承受쫜的뗄风럧险쿕也튲大듳?，即벴所쯹谓캽的뗄离룟盈펯利샻、ꆢ高룟风럧险쿕。ꆣ具뻟体쳥表뇭?的뗄춶投资쿮项目쒿还뮹没쎻有폐为캪웳企튵业带듸来살收쫕益틦。ꆣ떫但如죧果맻企웳业튵采닉用폃为캪期웚五컥年쓪的뗄?现쿖为캪·ꎺ?뎤长웚期筹돯资的뗄话뮰.ꎮ웳企튵业뻍就믡会듓从죝容뗘地利샻用폃该룃投춶资쿮项目쒿产닺生짺的뗄收쫕益틦来살偿뎥?1?.ꎮ丰럡富뢻的뗄收쫕益틦。ꆣ一튻냣般而뛸言퇔?，流쇷动뚯资产닺的뗄盈펯利샻能쓜力솦低뗍于폚固만定뚨资?还뮹负뢺债햮了쇋;??(2?)?短뛌期웚负뢺债햮在퓚利샻息쾢成돉本놾方랽面쏦有폐较뷏大듳的뗄不늻确좷定뚨性탔。ꆣ如죧果맻?닺产?，短뛌웚期춶投资的뗄盈펯利샻뗍低于폚长뎤期웚投춶资。ꆣ因틲此듋?，通춨常뎣将붫固만定뚨资产닺称돆为캪?采닉用폃뎤长期웚筹돯资살来죚融춨通资金뷰?，웳企튵业쓜能明쏷确좷地뗘知횪道뗀整헻个룶资金뷰使쪹用폃期웚间볤?펯盈利샻性탔资产닺。ꆣ与폫듋此쿠相比뇈?，쇷流뚯动资닺产虽쯤然좻也튲쫇是生짺产닺经뺭营펪中훐不늻可뿉缺좱少짙?的뗄利샻益틦。ꆣ?的뗄一튻部늿分럖，?但떫除돽有폐价볛证횤券좯外췢，?现쿖金뷰、ꆢ应펦收쫕账헋款뿮?、存듦货믵等뗈流쇷动뚯资产닺?二뛾?、"ꆰ쇣零펪营퓋运资뷰金맜管샭理ꆱ"的뗄좱缺陆쿝?只횻쫇是캪为웳企业튵퓙再짺生产닺活믮뚯动正헽常뎣提쳡供릩必뇘要튪的뗄条쳵件볾，?쯼它们쏇本놾身짭并늢不늻具뻟有폐?企웳业튵实쪵施쪩"ꆰ零쇣营펪퓋运资金뷰管맜理샭?"将붫使쪹企웳业튵面쏦临쇙较뷏大듳的뗄风럧险쿕。?首쫗?直횱뷓接的뗄盈펯利샻탔性。ꆣ又폖因틲为캪뛌短웚期负뢺햮债对뛔햮债权좨人죋来살说쮵偿뎥还뮹的뗄日죕期웚短뛌、?风럧?先쿈?，웳企业튵有폐延퇓웚期럧风쿕险?，即벴웳企튵业퓚在떽到期웚曰죕不늻能쓜偿뎥还뮹债햮务컱的뗄风럧险쿕。ꆣ如죧?险쿕小킡，?所쯹以틔要튪求쟳的뗄利샻率싊就뻍低뗍，?而뛸债햮权좨人죋的뗄利샻率싊就뻍是쫇债햮务컱人죋的뗄成돉本놾，?果맻웳企튵业需탨要튪延퇓期웚?，떫但会믡由평于폚一튻些킩无컞法램预풤料쇏的뗄因틲素쯘而뛸不늻能쓜延퇓期웚，?如죧?틲因듋此?，뛌短웚期뢺负햮债뗄的资뷰金돉成놾本킡小于폚长뎤期웚负뢺债햮的뗄资金뷰成돉本놾。ꆣ把냑企웳业튵在퓚?当떱뛌短웚期负뢺债햮到떽期웚时쪱?，企웳业튵的뗄经뺭营펪善짆变뇤坏뮵，?以틔至훁债햮权좨人죋不늻肯뿏延퇓期웚，?货믵币뇒资金뷰?、뛌短期웚有폐볛价횤证券좯、ꆢ펦应쫕收헋账款뿮和뫍存듦货믵等뗈流쇷动뚯资产닺上짏的뗄投춶资?믲或퓚在延퇓期웚时쪱?，헽正뫃好赶룏上짏国맺家볒经뺭济볃不늻景뺰气웸，?市쫐场뎡上짏资金뷰私쮽有폐制훆，?而뛸?뺡尽量솿降붵低뗍到떽ퟮ最低뗍限쿞度뛈?，뿉可以틔복减짙少믹基本놾无컞报놨酬돪的뗄货믵币뇒资金뷰和뫍报놨酬돪较뷏?컞无法램继볌续탸延퇓期웚?，웤其듎次?，뛌短웚期뢺负햮债샻利싊率的뗄具뻟有폐很뫜大듳的뗄波늨动뚯性탔，?企웳业튵?低뗍的뗄短뛌期웚有폐볛价证횤券좯?，붫将헢这些킩资金뷰用폃于폚报놨酬돪较뷏高룟的뗄长뎤期웚投춶资，?以틔增퓶?无컞法램풤预测닢资金뷰成돉本놾?，튲也就뻍无컞法램控뿘制훆利샻息쾢成돉本놾，?再퓙次듎?，企웳业튵为캪了쇋减복?加볓웳企业튵的뗄收쫕틦益，?同춬时쪱복减짙少存듦货믵可뿉쪹便成돉本놾下쿂降붵jꎻ복减少짙应펦收쫕账헋款뿮可뿉降붵?少짙펦应쫕收헋账款뿮，ꎬ变뇤탅信폃用쿺销쫛售为캪现쿖金뷰销쿺售쫛?，可뿉能쓜会믡丧즥失쪧客뿍户뮧?，从듓而뛸影펰?低뗍펦应收쫕账헋款뿮费럑用폃以틔及벰뮵坏账헋损쯰失쪧。ꆣ듳大솿量뗘地利샻用폃短뛌期웚负뢺债햮可뿉降붵低뗍企웳业튵?响쿬销쿺售쫛的뗄增퓶长뎤。ꆣ?的뗄资뷰金成돉本놾?，뛸而쟒且短뛌웚期负뢺햮债的뗄弹떯性탔大듳?、办냬理샭速쯙度뛈快뿬?，能쓜及벰时쪱弥쏖补늹?三죽、ꆢ解뷢决뻶的뗄뛔对策닟듫措施쪩?웳企业튵流쇷动뚯资닺产的뗄短뛌缺좱?。쿔显然좻?，由평폚于붵降低뗍了쇋企웳业튵퓚在流쇷动뚯资产닺上짏的뗄投춶?뺡尽맜管存듦在퓚着ퟅ高룟风럧险쿕?，但떫"ꆰ零쇣营펪运퓋资金뷰管맜理샭"ꆰ仍죔不늻失쪧为캪一튻种훖管맜?资，ꎬ뻍就뿉可틔以쪹使企웳业튵减복少짙流쇷动뚯资金뷰占햼用폃，?加볓速쯙资金뷰周훜转，?降붵低뗍费럑用폃，ꎬ?샭理资金뷰的뗄有폐效킧方랽法램。ꆣ평由폚于"ꆰ쇣零펪营퓋运资뷰金맜管샭理?"뗄的믹基놾本出돶发랢点뗣是쫇尽뺡?从듓而뛸可뿉以틔增퓶加볓企웳业튵盈펯利샻。ꆣ?可뿉能쓜地뗘降붵뗍低在퓚流쇷动뚯资닺产上짏的뗄投춶资额뛮，ꎮ因틲而뛸营펪运퓋资金뷰在퓚总ퟜ营펪业튵额뛮??2.ꎮ잱潜퓚在的뗄럧风쿕险。ꆣ듓从风럧险쿕性탔分럖컶析?，固만定뚨资닺产춶投资的뗄风럧险쿕大듳于폚流쇷?中훐쯹所占햼的뗄比뇈重훘越풽少짙越풽好뫃，ꎬ强잿调뗷的뗄是쫇资金뷰的뗄使쪹用폃效킧益틦.ꎮ如죧果맻资金뷰?动뚯资닺产。ꆣ由평쇷流뚯动资닺产比뇈固만뚨定资닺产更룼易틗于폚变뇤现쿖.ꎮ其웤潜잱在퓚亏뿷损쯰的뗄可뿉能쓜?맽过多뛠地뗘滞훍留쇴在퓚流쇷动뚯资金뷰形탎态첬上짏，ꎬ就뻍会믡使쪹企웳业튵的뗄整헻个룶盈펯利샻降붵低뗍。ꆣ简볲?性탔或믲风럧险쿕就뻍小킡于폚固만定뚨资产닺oꆣ떱当然좻?，만固定뚨资닺产튲也可뿉通춨过맽在퓚市쫐场뎡上짏出돶?而뛸言퇔之횮\?'ꆰ쇣零펪营퓋运资뷰金맜管샭理"ꆰ就뻍是쫇将붫营펪运퓋资金뷰视쫓为캪投춶入죫资金뷰戚돉本놾，?售쫛붫将其웤变뇤为캪쿖现金뷰，ꎬ떫但만固定뚨资닺产为캪企웳业튵的뗄主훷要튪生짺产닺手쫖段뛎.ꎮ如죧将붫其웤出돶?튪要以틔最ퟮ小킡的뗄流쇷动뚯资닺产投춶入죫获믱取좡最ퟮ大듳的뗄销쿺售쫛收쫕入죫。ꆣ所쯹以틔，ꎮ企웳业튵在퓚操닙?쫛售.ꎮ퓲则웳企튵业붫将늻不뢴复듦存在퓚。ꆣ틲因듋此ꎬ，돽除쇋了늻不탨需폃用만固뚨定资닺产出돶쫛售转让죃外췢aꎮ?ퟷ作中훐应펦从듓以틔下쿂几벸个룶方랽面쏦出돶发랢.ꎮ加볓强잿管맜理샭，ꎮ以틔达듯到떽预풤定뚨的뗄目쒿的뗄。ꆣ?(ꆶ짌(商뎡场쿖现代듺化뮯)}??2?00??6쓪年1?月퓂(?申훐旬톮干뾯Ij?}ퟜ总뗚第?45?5?웚期?
캬웕톶 춶投资拉럖腑컶?1?룄改짆善웳企튵业뗄的짺生닺产条쳵件볾，ꎬ缩쯵短뛌企웳业튵的뗄生짺产닺时쪱间볤。ꆣ目쒿前잰，ꎮ大듳ꎺꎺ?多뛠数쫽企웳业튵技벼术쫵落실后뫳、ꆢ짨设备놸陈돂旧뻉，ꎮ퇏严훘重펰影响쿬了쇋产닺品욷的뗄生짺产닺效킧率싊，ꎮ延퇓?뎤쇋닺욷짺닺쯹폃뗄쪱볤ꎮ튲뻍복싽쇋뷰훜ꎮ쪹튻늿럖늻?企?웳业튵跨뿧国맺并늢购릺中훐的뗄?长了产品生产所用的时间，也就减慢了资金周转，使一部分不必뇘要튪的뗄资金뷰被놻占햼用폃在퓚生짺产닺领쇬域폲中훐。ꆣ因틲此듋，ꎮ企웳业튵财닆컱务人죋员풱要튪在퓚条쳵?件볾允퓊탭许的뗄情쟩况뿶下쿂，ꎮ뺡尽뿉可能쓜的뗄提쳡供릩资金뷰为캪企웳业튵选톡购릺先쿈进뷸设짨备놸，ꎮ以틔?风险识别与防范此듋来살볓加쯙速营펪运퓋资金뷰周훜转。ꆣ同춬时쪱，ꎮ튲也要튪严퇏格룱的뗄뿘控制훆生짺产닺过맽程돌中훐在퓚?럧쿕쪶뇰폫럀랶?닺产品욷、ꆢ냫半돉成品욷的뗄数쫽量솿，ꎮ加볓强잿企웳业튵的뗄成돉本놾核뫋算쯣与폫控뿘制훆，ꎮ使쪹在퓚产닺品욷、ꆢ?냫半돉成品욷等뗈在퓚各룷个룶工릤序탲间볤顺쮳利샻地뗘流쇷转，ꎮ减복少짙生짺产닺过맽程돌的뗄停춣滞훍。ꆣ?滋헅张뻼军돇域??2.ꎮ듦存货믵积믽压톹过맽多뛠的뗄企웳业튵，ꎮ首쫗先쿈应펦从듓打듲开뾪销쿺售쫛渠쟾道뗀上짏下쿂功릦夫럲，ꎮ?퓚죕쟷벤쇒뗄쫐뎡뺺헹훐ꎮ짆폚럖컶퇐뺿웳튵뗄쫐뎡뮷뺳ꎮ훆뚨폐?튻一、ꆢ企웳业튵跨뿧国맺并늢购릺的뗄动뚯因틲럖分析컶?在日趋激烈的市场竞争中，善于分析研究企业的市场环境，制定有샻폚듙뷸쿺쫛퓶뎤뗄탅폃헾닟ꎮ삩듳쿺쫛ꎮ쳡룟웳튵뗄뺺헹쓜솦ꎺ웤?뿧跨国맺늢并购릺的뗄动뚯因틲是쫇指횸跨뿧国맺公릫司쮾实쪵施쪩并늢购릺行탐为캪的뗄动뚯机믺和뫍目쒿的뗄。ꆣ跨뿧?利于促进销售增长的信用政策，扩大销售，提高企业的竞争能力，其国并购行为面临不同的东道国、行业和目标公司，其具体动因也有次듎，ꎮ퓚在쪵实쪩施펦应收쫕헋账뿮款尽뺡早퓧收쫕账헋的뗄策닟略싔中훐，ꎮ学톧会믡运퓋用폃最ퟮ佳병现쿖金뷰折헛扣뿛法램，ꎮ?맺늢릺탐캪쏦쇙늻춬뗄뚫뗀맺ꆢ탐튵뫍쒿뇪릫쮾ꎮ웤뻟쳥뚯틲튲폐?较뷏大듳的뗄差닮别뇰。ꆣ因틲此듋，ꎮ跨뿧国맺并늢购릺是쫇多뛠动뚯因틲综ퟛ合뫏推췆动뚯、ꆢ动뚯态첬平욽衡뫢的뗄结뷡果맻。ꆣ?뺡尽可뿉能쓜地뗘使쪹现쿖金뷰헛折扣뿛쯹所닺产짺生的뗄뇟边际볊샻利润죳룕刚뫃好뗈等폚于웤其뇟边际볊돉成本놾，ꎮ既볈促듙?从듓宏뫪观맛和뫍微캢观맛的뗄角뷇度뛈分럖别뇰加볓以틔考뾼虑싇，ꎮ跨뿧国맺并늢购릺的뗄动뚯因틲主훷要튪有폐以틔下쿂几벸?使쪹客뿍户뮧尽뺡早퓧地뗘付뢶款뿮，ꎮ又폖可뿉使쪹企웳业튵为캪此듋付뢶出돶的뗄代듺价볛达듯到떽最ퟮ低뗍。ꆣ?个룶方랽面쏦·ꎺ?3?.ꎮ灵쇩믮活톡选퓱择뷡结쯣算랽方쪽式，ꎮ놣保돖持资金뷰뎩畅춨通。ꆣ由평폚于我컒国맺的뗄金뷰融죚体쳥ꎬ?1?经뺭济볃全좫球쟲化뮯?훆룄룯뮹쎻폐췪좫햹뾪ꎮ틸탐뷡쯣랽쪽실뫳ꎮ뷡쯣훈탲믬싒ꎮ?뺭经济볃全좫球쟲化뮯是쫇推췆动뚯跨뿧国맺并늢购릺发랢展햹的뗄主훷要튪动뚯因틲。ꆣ经뺭济볃全좫球쟲化뮯和뫍붥渐制改革还没有完全展开，银行结算方式落后，结算秩序混乱，?뿧틸탐ꆢ뿧쾵춳뗘뿮쿮횧뢶튪쫜떽틸탐쿞훆ꎮ퓚뫜듳돌뛈짏?쟷趋开뾪放럅统춳튻的뗄쫀世뷧界쫐市뎡场ꎮ方ꆫ面랽使쏦跨쪹国뿧公맺릫司쮾面쏦临쇙着ퟅ更룼为캪广맣阔삫的뗄市쫐场뎡?跨银行、跨系统地款项支付要受到银行限制，在很大程度上훆풼쇋뷰뗄쇷뚯ꆣ뛸쟒ꎮ쎿떽뾼뫋쪱뗣죧벾쒩ꆢ쓪쒩ꎮ룷짌?容죝量솿，ꎮ쪹使쯻他们쏇更룼有폐必뇘要튪和뫍可뿉能쓜展햹开뾪更룼大듳规맦模쒣的뗄生짺产닺和뫍销쿺售쫛，ꎮ以틔充돤分럖?制约了资金的流动。而且，每到考核时点如季末、iF末，各商튵틸탐뇣잧랽냙볆뗘놣뮤ퟔ벺뗄듦뿮ꎮ떼훂웳튵듳솿뗄믵뇒?뗘地实쪵现쿖规맦模쒣效킧益틦，ꎺ另쇭튻方랽面쏦，ꎮ튲也쪹使跨뿧国맺公릫司쮾面쏦临쇙着ퟅ全좫球쟲范랶围캧的뗄激벤烈쇒?业银行便千方百计地保护自己的存款，导致企业大量的货币资뷰놻믽톹ꎬ탎돉튻훖늻뇘튪뗄돁뗭뷰ꎬ퓚튻뚨돌뛈짏볓뻧쇋?뺺竞争헹，ꎬ原풭有폐뗄的市쫐뎡场份럝额뛮及벰垄슢断뛏格룱뻖局将붫不늻可뿉避뇜免쏢地뗘受쫜到떽挑쳴战햽。ꆣ国맺际볊经뺭?金被积压，形成一种不必要的沉淀资金，在一定程度上加剧了볃济环뮷境뺳的뗄外췢在퓚压톹力솦和뫍跨뿧国맺公릫司쮾的뗄内쓚在퓚战햽略싔要튪求쟳使쪹他쯻们쏇不늻得뗃不늻加볓快뿬扩삩?企웳业튵的뗄资金뷰紧뷴张헅局뻖面쏦。ꆣ因틲듋此只횻有폐灵쇩活믮的뗄选톡择퓱转账헋、ꆢ商짌业튵汇믣票욱等뗈ꎺ?大듳规맦模쒣、ꆢ抢쟀占햼市쫐场뎡的뗄步늽伐랥。?뷡结算쯣方랽式쪽，ꎮ才닅能쓜更룼好뫃地뗘加볓速쯙营펪运퓋资金뷰的뗄周훜转，ꎮ实쪵现쿖"?零쇣营펪运퓋资ꎺ?2?탂新技벼术쫵推췆广맣及벰应펦用폃?뷰金管맜理샭'?\ꆣ?떱当듺代뿆科学톧벼技术쫵톸迅猛쏍랢发展햹是쫇战햽略싔性탔跨뿧国맺并늢购릺频욵繁랱的뗄-튻个룶很뫜重훘要튪的뗄??4.ꎮ企웳业튵应펦重훘视쫓加볓强잿对뛔流쇷动뚯负뢺债햮的뗄管맜理샭，ꎬ学톧会믡充돤分럖地뗘利샻用폃短뛌期웚?原풭因틲。ꆣ캴未来살뺭经济볃뺺竞争헹在퓚很뫜大듳程돌度뛈上짏是쫇技벼术쫵水쮮平욽的뗄竞뺺争헹，ꎮ跨뿧国맺公릫司쮾只횻?뷰죚랽쪽ꎬ틔뮺뷢웳튵뷴웈뗄뷰뛌좱삧죅ꆣ샽죧ꎮ웳튵놾?有폐헆掌握컕쿈先进뷸技벼术쫵和뫍新탂型탍产닺品욷才닅能쓜建붨立솢技벼术쫵优폅势쫆，ꎮ确좷保놣有폐利샻的뗄竞뺺争헹地뗘?资金融资方式，以缓解企业紧迫的资金短缺困扰。例如，企业本살튪폃뎤웚뷰살죚뗄튻킩쿮쒿ꎮ평폚뷰죚쫐뎡늻뺰웸ꎮ웳?캻位，ꎮ而뛸技벼术쫵쮮水平욽실落后뫳的뗄跨뿧国맺公릫司쮾则퓲遭퓢到떽排업挤벷和뫍淘쳔汰청。ꆣ因틲此듋，ꎬ跨뿧国맺公릫?来要用长期资金来融资的一些项目，由于金融市场不景气，企튵뷨늻떽뎤웚뷰ꎬ뿉틔퓝쪱샻폃뛌웚뷰ꎬ뗈떽붫살뷰죚쫐?司쮾无컞不늻花뮨费럑巨뻞额뛮资金뷰投춶入죫科뿆学톧研퇐究뺿，ꎮ以틔图춼抢쟀占햼未캴来살科뿆技벼与폫经뺭济볃竞뺺争헹?业借不到长期资金，可以暂时利用短期资金，等到将来金融市的制高点。然而，现代高技术产业投资额巨大，投资回收期长，而场뎡뫃好转再퓙用폃长뎤期웚资金뷰替쳦代듺。ꆣ当떱잰前웳企튵业可뿉采닉用폃的뗄短뛌期웚融죚资方랽式쪽主훷?뗄훆룟뗣ꆣ좻뛸?쿖듺룟벼쫵닺튵춶뛮뻞듳ꎬ춶믘쫕웚뎤?뛸?벼技术쫵生짺命쏼周훜期웚则퓲越풽来살越풽短뛌，ꎮ헢这使쪹跨뿧国맺公릫司쮾一튻贯맡非럇常뎣重훘视쫓的뗄高룟科뿆技벼开뾪?튪要쫇是商짌业튵信탅用폃和뫍银틸行탐短뛌期웚借뷨款뿮。ꆣ웳企튵业튪要힢注意틢充돤分럖랢发挥믓短뛌期웚资金뷰?랢发与폫投춶资面쏦临쇙着ퟅ很뫜大듳的뗄困삧难쓑和뫍风럧险쿕。ꆣ于폚是쫇，ꎬ共릲同춬投춶资、ꆢ联솪合뫏开뾪发랢、ꆢ共릲?融죚资的뗄优폅点뗣，ꎬ맜管好뫃、ꆢ用폃好뫃뛌短期웚资金뷰，ꎬ努얬力솦经뺭营펪，ꎬ增퓶加볓盈펯利샻，ꎬ保놣ꆮ?떣担风럧险쿕、ꆢ럖分쿭享돉成맻果的뗄벼技쫵术及벰뺭经营펪솪联姻틶便뇣成돉为캪在퓚跨뿧国맺公릫司쮾中훐相쿠当떱流쇷行탐?돖持웳企业튵良솼好뫃的뗄财닆务컱状ힴ况뿶，ꎬ뺡尽可뿉能쓜地뗘避뇜免쏢或믲降붵低뗍短뛌期웚资金뷰融죚资的뗄?的뗄发랢展햹模쒣式쪽。ꆣ?룟럧쿕ꆣ?3?获믱좡取财닆务컱协킭同춬效킧应펦?离风险。웳튵뗄펪퓋뷰쪵탐?쇣펪퓋뷰맜샭ꆱꎬ솦쟳듯떽쇣펪퓋?평由于폚쮰税收쫕、ꆢ믡会볆计뒦处샭理랽方法램以틔及벰有폐关맘企웳业튵并늢购릺的뗄法램规맦不늻同춬，ꎬ웳企业튵?企业的营运资金实行"零营运资金管理\力求达到零营运资뷰뗄쒿뇪ꎮ웤쪵훊쫇쳡룟뷰뗄퓋폃킧틦ꎬ틔ퟮ킡뗄춶죫?믱좡?可뿉以틔듓从-튻킩些늢并릺购中훐获믱뗃得믵货币뇒经뺭济볃利샻益틦ꎮ这헢种훖쫕收益틦是쫇通춨过맽财닆务컱运퓋作ퟷ?金的目标，其实质是提高资金的运用效益，以最小的投入j获取ퟮ듳뗄닺돶ꎬ헢튻쮼슷폫춶죫닺돶샭싛훐뗄?풴ퟮ병엤훃ꆱ풭?带듸来살的뗄，ꎮ被놻称돆为캪财닆务컱킭协同춬效킧应펦。ꆣ获믱좡取财닆务컱协킭同춬效킧应펦是쫇企웳业튵进뷸行탐并늢?最大的产出，这一思路与投入产出理论中的'资源最佳配置"原购릺的뗄一튻个룶重훘要튪动뚯因틲。ꆣ获믱取좡财닆务컱协킭同춬效킧应펦，ꎬ常뎣见볻的뗄情쟩况뿶是쫇通춨过맽对뛔亏뿷损쯰?则퓲쫇是튻一훂致的뗄。ꆣ因틲듋此，ꎬ뿉可틔以说쮵"ꆱ쇣零펪营퓋运资金뷰管맜理샭"ꆱ的뗄믹基놾本原풭理샭和뫍管맜?웳企业튵的뗄并늢购릺，ꎮ在퓚合뫏并늢财닆务컱报놨表뇭时쪱，ꎮ母쒸公릫司쮾的뗄盈펯利샻和뫍被놻并늢购릺企웳业튵的뗄亏뿷?샭理资金뷰的뗄思쮼路슷，ꎮ퓚在컒我国맺企웳业튵财닆务컱管맜샭理的뗄理샭论싛与폫实쪵践볹中훐，ꎬ具뻟有폐一튻定뚨?损쯰第뗚二뛾章헂企웳业튵跨뿧国맺并늢购릺的뗄发랢展햹相쿠抵뗖扣뿛，ꎮ从듓而뛸实쪵现쿖减복少짙税쮰收쫕的뗄目쒿的뗄，ꎺ?的뗄借뷨본鉴틢意틥义和뫍实쪵用폃볛价횵值，ꎬ헢这튻一랽方램法뗄的펦应用폃前잰景뺰值횵得뗃컒我们쏇去좥探첽讨쳖和뫍?在퓚并늢릺购펯盈샻利웳企튵业쪱时ꎮ，춨通맽过뮥互뮻换막股좨权믲或막股좨权뫍和쿖现뷰金쫕收릺购뷡结合뫏，ꎮ也튲可뿉?研퇐究뺿。ꆣ?틔以在퓚企웳业튵扩삩张헅的뗄同춬时쪱减복少짙开뾪办냬费럑、ꆢ投춶资收쫕益틦所쯹得뗃税쮰等뗈，ꎬ实쪵现쿖避뇜税쮰。ꆣ?在퓚企웳业튵跨뿧国맺经뺭펪营中훐，ꎮ财닆务컱协킭同춬效킧应펦不늻仅뷶体쳥现쿖在퓚以틔上짏方랽面쏦，ꎮ其웤研퇐究뺿?닎参考뾼文컄献쿗:ꎺ?范랶围캧扩삩大듳到떽了쇋基믹于폚东뚫道뗀国맺和뫍母쒸国맺税쮰率싊差닮异틬、ꆢ会믡计볆政헾策닟差닮异틬给룸企웳业튵?[ꆾ?1ꆿ][ꆾ美쏀]ꆿ?V?i?o?c?to??r? ?Hꎮ.V?r?o?o?m?.ꎮ 릫公司쮾财닆务컱管맜理샭.ꎮ西컷南쓏金뷰融죚.ꎮ?20?0?1? 并늢购릺带듸来살的뗄影펰响쿬。ꆣ这헢是쫇由평企웳业튵跨뿧国맺经뺭营펪所쯹特쳘有폐的뗄跨뿧国맺性탔决뻶定뚨的뗄。ꆣ?ꆾ[?2]ꆿ左ퟳ小킡明쏷林쇖炜桐충:ꎺ볓加잿强펪营퓋运资뷰金맜管샭理的뗄方랽式쪽.ꎮ2?0?0?4??4?ꎮ믱获得뗃市쫐场뎡势쫆力솦?[ꆾ?3]ꆿ葛룰家볒쫷树뛅杜兴탋强잿:ꎺ?当듺代믡会볆计뗄的랢发햹展쟷趋쫆势ꎮ2?0?0?1?当떱잰前的뗄跨뿧国맺并늢购릺以틔横뫡向쿲并늢购릺为캪主훷，ꎮ从듓1?9?8?7?年쓪ꆫ-2?0?0?3?年쓪间볤，ꎬ全좫球쟲?ꆾ[?4]ꆿ샮李秀탣吏ꎺ:싛论쿖现듺代웳企튵业펪营퓋运资뷰金뗄的퓋运폃用及벰管맜理샭.ꎮ2?0?0?3?跨뿧国맺并늢购릺有폐5??4?4?ꎥ%是쫇横뫡向쿲并늢购릺，ꎮ其웤增퓶强잿市쫐场뎡势쫆力솦的뗄动뚯机믺十쪮分럖明쏷显쿔。ꆣ?틲因为캪춨通过맽웳企튵业并늢릺购可뿉以틔减복少짙竞뺺争헹对뛔手쫖，ꎮ提쳡高룟市쫐场뎡占햼有폐率싊，ꎮ增퓶强잿企웳业튵??告?《짌商뎡场쿖现代듺化뮯B??叫?쓪?퓂?훐톮뾯?ퟜ뗚??웚?
