外资银行进入对中国银行业效率影响的实证研究
叶 欣
（同济大学经济与管理学院，经济与金融系，200092）
研究领域：国际经济学或金融学
摘 要：本文提出外国银行竞争压力程度和本国银行市场权力程度将影响中国银行业效率演变的假设，在此基础上运用中国银行业1995-2004年相关数据对外资银行进入程度、市场竞争结构、中资银行效率水平变化间的关系进行经验分析，发现：外资银行进入程度与中资银行利息边际和利润水平显著正相关；同时，本国银行市场竞争程度与外资银行进入程度的交互项与中资银行的税前利润这一效率变量显著负相关。上述结果表明：一方面，外资银行进入的实际竞争压力程度有限，尚未打破中国银行业低效均衡的状态；另一方面，中国银行市场竞争条件的改善将有利于外部竞争压力对本国银行效率演变的促进作用。
关键词：外资银行进入，中国银行业效率，竞争压力，市场权力
Title: The Effect of Foreign Banks Entry on Chinese Banking Efficiency
Abstract: Using bank lever data for the period of 1995-2004, the relationship between foreign banks entry and domestic banks efficiency in China has been empirically investigated. In particular, the hypothesis that these effects may be dependent on the degree of domestic market monopoly was proposed. The result of empirical study shows that foreign banks entry is generally associated with high margin and profit in domestic banks, but the foreign banks entry leads to less profit in domestic banks at a better market competitive condition. It implies that the foreign competition pressure is not enough to change the low efficiency of Chinese banking, and foreign competition can improve domestic efficiency more effectively with the better market condition in China. Keywords: foreign banks entry, Chinese banking efficiency, competition pressure, market monopoly
目前中国银行业正经历着最为重要的开放阶段，即处于加入WTO后的五年过渡期内，随着对外开放进程的推进，中外银行间竞争范围和程度将全面扩大与深化，国内银行为了在日益激烈的竞争环境中求生存、求发展，就必须构建基于效率的核心竞争能力。通过引入外国银行竞争来促进本国银行业效率提升是新兴市场国家银行业开放的普遍经验，也是中国银行业实现稳健发展长远目标的重要手段。近年来学术界越来越关注中国银行业对外开放与本国银行效率演变的影响关系，一些研究从竞争角度出发就中资银行效率改进问题进行了分析。但现有研究存在以下不足：大多数研究是总体描述性的，缺乏针对具体影响因素、机制和条件的深入分析；偏重定性分析和政策性分析，在经验分析或实证研究方面较为欠缺。本文从国际竞争角度出发，围绕影响中国银行业效率演变的两个核心因素——外国银行竞争压力和本国银行市场权力，通过对90年代中后期以来在华外国银行竞争强度、中国银行市场竞争结构、国内银行效率水平变化间的关系进行实证分析得到相关结论，并据此提出过渡期内中国银行业效率改革的政策建议。
一 、研究背景与假设提出
目前，有关外国银行进入对本国银行效率影响的理论观点主要体现在综述性研究中，如Levine（1996）的研究认为，外国银行进入的主要收益包括：（1）更好的提供本国金融服务；（2）更好的构建本国金融基础；（3）更好的获得国际资本渠道[1]。Agenor（2001）的研究进一步指出，前两项收益最为关键，具体表现为：竞争压力下一个有效率的金融部门的形成；范围广、质量高、价格低的金融服务提供；优秀人力资源的培育；监管能力的提高，包括更好的信息披露机制和渐趋完善的金融法律框架；政策可信度的提高以及体系风险性的降低和流动性的上升等[2]。Mathieson and Roldos（2001）有关外国银行进入对新兴市场本国银行业效率产生正面影响的代表性观点认为：进入主要通过竞争效应和外溢效应对效率产生直接和间接的促进作用[3]。首先，在外国银行竞争压力下，本国银行为保持市场份额，不得不提高金融服务提供的质量，而且，外国银行进入使得以往的银行经营方式面临挑战，结果上升的竞争导致本国银行利息边际和利润水平下降；其次，外国银行进入可能给本国银行业带来新的技术、服务、产品和管理经验等，特别是当外国银行直接参与本国银行的经营活动时，比如合资与合并等，这将对本国银行产生示范效应和学习效应，同时，外国银行进入还将通过多种渠道提高本国银行体系的人力资本质量，包括外国银行分支机构的高技术管理者的选派和外国银行机构对当地员工的培训等方式，而上升的人力资源的提供将对本国银行效率提升做出贡献。
外国银行进入有助于提高东道国银行效率的理论观点引起了一系列的经验研究，其中最具代表性的一项研究是由Claessens, Demirgüç-Kunt, and Huizinga（2001）做出的。他们通过对80个国家1988－1995年7900家银行数据的分析发现：（1）在发展中国家外国银行比本国银行具有更高的利息边际和利润，而在发达国家上述结论则相反，这表明外国银行进入对发展中国家的银行业带来了更大的竞争压力；（2）外国银行参与程度的上升显著降低了东道国银行的利息边际、利润和总成本，说明外国银行进入对银行体系效率提高具有显著正面影响；（3）效率改进效应与外国银行进入的数量而不是其所占据的市场份额显著相关，说明竞争压力作用更多地发生在刚进入时而不是占据了大量市场份额后，从而支持了外国银行进入通过增强本国银行市场的可竞争性来提高体系效率的观点[4]。一些研究针对发展中国家或新兴市场经济体的现实问题，从经验上进一步验证开放条件下本国银行业获得效率收益的条件。如Lensink and Hermes（2002）分析了不同的经济发展水平下外国银行进入对东道国银行行为的短期影响，通过运用48个国家1990－1996年的相关数据研究发现：在经济发展水平较低的国家里外国银行进入可能联系着更高的本国银行成本和利息边际，而经济发展水平高的国家的影响结果要么不够显著，要么降低了本国银行的成本、盈利和利息边际。由此得到如下结论：（1）外国银行进入对不同经济发展水平国家的银行体系效率的影响有所不同；（2）在短期内外国银行进入并未显著提高发展中国家银行体系的效率水平 [5]。 Claessens and Glaessner（1998）对亚洲八个国家和地区（中国香港、印度尼西亚、韩国、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国、印度）的研究发现：银行部门开放度与本国银行效率水平显著相关，在那些外国银行实际进入程度高、市场实际竞争压力大的国家里，本国银行净利差和经营成本水平较低；相反，在外国银行实际进入或竞争程度较低的国家里，本国银行净利差和经营成本水平较高，说明有限开放降低了对制度发展的促进作用，使得相关成本上升[6] 。Montinola and Moreno（2001）对墨西哥银行业开放和本国银行DEA效率变化趋势的研究发现，90年代中后期虽然外国银行进入程度不断上升，但由于仍然存在较多的限制和保护，其实际进入水平较为有限，对当地银行产生的竞争压力未能达到足以促使效率演变的程度，结果本国银行业整体效率水平没有出现显著改善[7]。Maritines and Mody（2004）对拉美五国（阿根廷、智利、哥伦比亚、墨西哥、秘鲁）的经验研究发现：外国银行进入伴随着本国银行市场集中程度的上升，而市场集中程度联系着更大的市场权力和更高的银行利差和管理成本，结果外国银行的持续进入并未产生预期中的显著效率效应[8]。Denizer（1997）对土耳其的研究业发现，如果开放时间不够长或程度不够深，那么市场垄断力和其它一些市场不完善因素仍是银行获利的主要来源[9]。总之，现有经验研究总体上支持外国进入有利于效率提高的理论观点，但一些针对影响效率的具体条件进行实证分析的研究指出，在不同的条件下进入可能导致不同的效率影响结果，这些外部条件主要包括经济发展水平、金融开放程度以及市场竞争基础等。
纵观国内有关外国银行竞争对中国银行业效率影响问题的研究，目前的主要观点包括：一方面，中国银行业由于长期垄断带来竞争不足、效率低下的结果，现阶段通过引入外国银行竞争有利于打破低效率均衡的状态，有利于构建一个竞争性的银行体系；另一方面，外国银行竞争将引发技术、产品、组织和管理等多方面的创新，同时还将在竞争中产生示范作用和学习作用，从而有利于中资银行效率提升[10，11]。还有一些研究认为，外部竞争将有助于推动国有商业银行的改革进程，主要包括打破市场垄断格局和进行产权改革两方面的内容，这将从根本上改善中资银行的效率现状，从而有利于中国银行业未来的稳健发展[12，13]。
根据现有有关新兴市场国家银行业开放和效率影响关系的理论与经验研究成果，本文认为：外资银行进入通过竞争压力机制对中国银行业效率演变产生的影响关系可能受到外部竞争压力程度和内部市场垄断程度两方面的制约。这是因为：在封闭条件下，中国银行部门由于缺乏外部竞争压力和内部竞争激励机制，银行组织不同程度地存在效率持续衰退或低效率均衡的问题，而在开放条件下，本国银行面临强大的外部竞争压力，必须提高组织效率才能在新的竞争环境中生存发展，且只有当外部竞争压力足够大时，才能打破现有体系低效均衡的状态，本国银行效率才会出现显著的向上演变趋势；同时，中国银行市场的竞争基础较为薄弱，在封闭条件下积累了大量的市场垄断力量，即使是在银行部门对外开放以后，由于各种原因可能导致银行市场垄断权力程度仍然居高难下，而垄断带来的市场权力损害了有效竞争的基础，从而可能削弱外部竞争压力预期产生的效率效应。
以下将运用国际上代表性的经验模型和中国银行业的最新数据对上述假设进行实证检验。
二、模型、变量与数据
本研究采用的基本计量模型来自Claessense, et al.（2001）有关外国银行进入对本国银行业效率影响的实证研究（该项研究成果发表在Journal of Banking and Finance上，被学术界广泛引用）[4]，具体形式如下：
（ AUTONUM ）
其中，Iijt表示时间t国家j银行i的效率变量；
FSjt表示时间t国家j的外国银行竞争程度变量；
Bit代表时间t银行i的一系列银行层面的控制变量；
Xjt表示时间t国家j的一系列国家层面的控制变量；
(, (i, (i分别是相应变量的回归系数，(0是常数项，(ijt是误差项。
银行效率采用五项独立的指标：两个衡量银行的收入效率——净利息收入比总资产率和非利息收入比总资产率；一个衡量银行的盈利效率——税前利润比总资产率；两个衡量成本效率——营业成本比总资产率和贷款损失比总资产率。同时，采用两种形式的控制率指标来衡量外国银行进入程度：一是外国银行资产份额，即外国银行资产与本国银行业资产总额的比例；二是外国银行数量份额，即外国银行数量与本国银行总数的比例（当一家银行外资所有的份额至少为50％时，被定义为外国银行）。除上述变量外还有其他影响效率变化的解释变量，具体包括银行层面和国家层面两组控制变量：银行层面的控制变量有三个，分别是客户存款和短期债务比总资产率、股权帐面价值比总资产率以及非利息资产比总资产率；国家层面的控制变量也有三个，包括GDP增长率、通货膨胀率和实际人均GDP水平。
上述回归模型采用一阶差分形式，即考察各变量变化间的相关关系；同时，运用跨国跨部门时间系列数据，即混合数据（pooled data）进行回归分析。本文为检验外资银行竞争对中国商业银行效率变化的影响关系，将Claessense, et al.(2001)的分析模型去掉国家维度，得到如下模型形式：
（ AUTONUM ）
其中，Iit表示时间t银行i的效率变量；
FSt表示时间t外资银行竞争程度变量；
Bit代表时间t银行层面的控制变量；
Xt表示时间t国家层面的控制变量。
(, (i, (分别是相应变量的回归系数，(0是常数项，(it是误差项。
如果外国银行竞争压力与本国银行各效率变量间的一次线性关系显著为负，说明外资银行进入带来的竞争压力提高了中国银行业的整体效率水平；相反，如果相关性不显著为负，即存在显著正相关或者相关性不显著的情况，则说明在外资银行进入条件下国内银行效率水平可能存在持续下降或者低效率均衡的状况。
为进一步分析市场权力的影响，在上述模型中加入外国银行竞争强度和本国银行市场竞争条件的交互项进行估计，模型形式如下：
（ AUTONUM ）
其中，MCON=1/CON=1/CR3，即市场集中率的倒数，代表与市场垄断权力大小相反的市场竞争条件的高低，其他变量含义同上。
包含交互项的模型可以检验外国银行竞争与国内银行效率之间的相关系数是否随本国银行市场权力程度的变化而持续变化，若外国银行竞争压力变量与本国银行效率变量显著正相关，而外国银行竞争压力和本国银行市场竞争条件的交互项与本国银行效率变量间又显著负相关，即外国竞争压力对效率变化的影响系数将随着本国市场竞争条件的改善而减小，最终由正变为负，则说明随着本国银行市场权力程度的下降，外资银行竞争压力将更有利于本国银行效率提升。
根据计量模型（2）和（3），本项实证研究的关键变量是外国银行竞争压力变量、本国银行市场权力变量与银行效率变量，考虑到数据的可靠性和可获得性，选用外国银行所占数量份额（FBNUM）和资产份额（FBSHR）两项指标来衡量外资银行竞争强度，银行效率变量包括净利息边际(NMARGIN)、非利息收入(NINTINC)、税前利润(BTROF)和间接成本(OVERHEAD)这四项指标（由于部分样本银行没有提供LLPROV数据，因此不采用该项效率指标），市场权力的大小用市场集中率（CON）指标代表（用前三家银行资产占银行业总资产的份额——CR3来衡量，且MCON=1/CON=1/CR3，代表与市场垄断相反的市场竞争条件），银行层面的控制变量包括负债率（CSTFUN）、股本率（EQUITY）以及非利息资产率（NINTASS），国家层面的控制变量包括年GDP增长率（GROWTH）和通货膨胀率（INFL）。
本文运用1995－2004年间中国资产规模最大的14家银行（工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、交通银行、中信银行、光大银行、招商银行、浦发银行、广发银行、深发银行、兴业银行、华夏银行、民生银行）的财务数据（涉及资产负债表和损益表相关内容）进行实证分析。以全球银行和金融机构数据库（Bank Scope）提供的最新数据、世界银行组织提供的金融结构数据库（Financial Structure Database）的更新数据作为主要数据来源，以相关年度的《中国金融统计年鉴》和《中国经济年鉴》作为补充数据来源（各变量定义和数据来源参见附表1）。经过整理获得中国银行业效率水平、在华外资银行竞争程度和银行市场竞争条件的数据系列（附表2显示了关键变量在研究期间内的逐年变化水平）。
三、回归结果与分析
由于中国银行业的观测值较少，因此在回归分析中应尽量减少解释变量个数，选择那些具有显著意义的变量进入方程，筛选的过程是一个数据探索的过程，主要通过相关性分析、方差分析和逐步回归等技术手段实现。本文运用统计软件的分析结果显示：用资产份额表示的外资银行进入、本国银行营业成本和股本率以及GDP增长率和通胀率的变化对效率变化影响较为显著；而用份额数量表示的外资银行竞争程度与国内银行效率变化间不具有显著的相关性，且外资银行进入与本国银行市场竞争条件这两个变量间不存在统计上的相关性。以下仅对具有显著意义的回归结果进行分析。
首先，对模型（2）进行线形回归分析，结果仅得到MARGIN和BPROF这两个效率变量的具有显著意义且其中包含了FBSHR这一解释变量的方程；其次，针对模型（3）进行包含外国银行竞争与本国市场权力交互项的回归得到BPROF这一效率变量的显著性结果（回归结果如表1所示）。其中，不包含交互项的回归结果发现：在MARGIN和BPROF的两个方程中，FBSHR的回归系数均显著为正，与预期方向刚好相反。由此可知：近年来，外国银行竞争程度的增加并没有显著提高中国银行业的整体效率水平；反而，随着外国竞争程度的逐步上升本国银行业效率水平还在下降。同时，包含交互项的回归结果发现：FBSHR对BTPROF的回归系数显著为正，且FBSHR与MCON的交互项对BTPROF的回归系数显著为负（在对NMARGIN的回归中，FBSHR系数显著为正，FBSHR与MCON交互项的系数为负，但不够显著），这与预期的方向相一致，说明随着市场权力程度的逐步下降或竞争条件的完善，外部竞争压力程度与效率变化的正相关关系可能变为负相关。
表1：FBSHR的回归结果
不含交互项的回归
含交互项的回归
NMARGIN
BTROF
BTROF
FBSHR
***
()
***
()
***
()
FBSHR*MCON
—
—
**
()
OVERHEAD
**
()
**
()
EQUITY
***
()
***
()
***
()
GROWTH
***
()
**
()
***
()
INFLAT
***
()
R2
F
***
***
***
注：**，***分别代表显著性水平为和；括号内的数值是t检验值。
以上对中国银行业的实证研究结果支持了新兴市场国家通过开放提升本国银行业效率至少要受到外资银行进入的实际竞争压力程度和本国银行市场竞争条件制约的观点，从而验证了前文的研究假设。为进一步说明问题，对中国银行业关键指标进行动态分析，并与其他新兴市场国家的相关指标进行横向比较，分别如表2和表3所示。
表2：中国银行业指标动态（1995-2004）
Foreign Assets（%）
Concentration(CR3)
NMARGIN
BTPROF
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Average
注：1995-2003年NMARGIN 和BTPROF的指标水平为14家银行的平均值，2004年为6家银行的平均值（其他银行尚未提供2004年的相关财务数据）。
表3：中国与部分新兴市场国家银行业指标比较（1995-2002的均值）
Foreign Assets
(%)
Concentration
(CR3)
Domestic Banks
NMARGIN
BTPROF
China
Argentina
Brazil
Chile
Colombia
Hong Kong
Indonesia
Korea
Malaysia
Mexico
Peru
Philippines
Thailand
Turkey
Venezuela
Average
资料来源：Bayraktar N. and Wang Y. Foreign Banks Entry, Performance of Domestic Banks and the Sequence of Financial Liberalization[R]. World Bank Research Working Papers . September 2004.
从动态变化趋势来看，在1995—2004这十年间中国银行业的外资进入程度并没有明显的上升趋势，相反，1997年金融危机后还出现了一定程度的下降，直至2004年外资所占资产比例才有所回升；而本国银行市场垄断程度除1997年出现集中度提高外，整体上具有明显的下降趋势，同时，本国商业银行利息边际没有明显的变化趋势，但利润率出现了显著的下降；与拉美、东欧和亚洲14个新兴市场国家银行业比较而言，中国银行业的外资参与程度明显低于这些国家的平均水平，而中国银行市场的垄断程度又显著高于其他国家，且国内银行的边际利息水平居中，盈利水平较高。由此可见，虽然中国银行业的持续开放和改革在一定程度上增进了市场的竞争功能，但无论是从外资竞争强度还是从本国市场竞争条件出发，中国银行业整体竞争水平仍然较为低下，还有很大的进一步提升的空间。
四、结论与建议
本文运用1995－2004年间中国最大14家银行财务报表数据进行一阶差分和交互项回归分析的结果发现：外国银行进入带来的竞争压力并没有对中国商业银行的效率提升产生显著正面影响，中资银行的利息边际和利润水平反而随着外国银行进入程度的上升而上升；同时，国内市场竞争条件与外国银行竞争强度的交互项与中资银行的税前利润这一效率变量间存在显著负相关关系。由此得到：外资银行进入的实际竞争压力程度有限，尚未打破中国银行业的效率衰退或低效均衡的状态，且随着中国银行市场竞争条件的改善，外部竞争压力将对本国银行效率演变产生显著的促进作用的结论。
针对新兴市场国家银行也开放的特点，本文提出了外国银行竞争压力与本国银行市场权力是开放条件下影响中国银行业效率演变的两个重要因素的假设，并提供了经验证据。从现实角度进一步分析可知：首先，中国近年来的低效率状况之所以得到很大程度的维持，从外部条件来看，由于多种原因近年来外资银行进入程度有限，而且受管制和市场基础的制约，在华外国银行的实际或真实的竞争压力并没有潜在和预期的竞争压力那么大，因此进入尚未打破中国银行业的效率衰退或低效均衡的状态，从而未能产生实质性的效率影响作用；其次，从内部条件来看，中国银行市场的竞争条件本身还很不理想，四大国有银行仍然拥有牢固的市场权力，因此外部竞争压力可能由于市场垄断权力的阻碍而不能对本国银行效率提升产生显著的影响作用。需要指出的是：中国银行业开放与效率演变关系不仅符合新兴市场国家的一般规律，而且具有自身发展的特点，如存在国有银行的行政性垄断和制度性低效等问题，上述问题的解决不能仅依赖市场化措施，还需要通过改革深化和制度创新。
最后，结合中国银行业改革开放的实际情况，本文提出以下三点政策建议供参考：（1）促进银行市场竞争主体的构建，继续积极引入外资银行并鼓励多种所有制的国内银行参与竞争，降低银行业进入壁垒，取消各种隐性限制措施，切实加大市场竞争压力；（2）全面改善银行市场竞争条件，建立公平有效的市场进入和退出机制，优化市场结构，降低行政垄断和干预，创造公平的竞争环境；（3）加快国有银行产权制度改革，通过并购、参股、上市、再造多种手段建立有效的现代银行组织，构建竞争激励机制，提高中国银行业的运行效率。总之，就中国加入WTO后通过继续引入外资银行竞争来有效促进本国银行业效率提升而言，现阶段在引入外部竞争压力、完善市场竞争条件、构建竞争机制方面急需进一步加强和深化。
参考文献：
Levine R. Foreign Bank, Financial Development, and Economic Growth. In: Clande E. B. (Ed), International Financial Markets [M]. AEI Press, Washington, ., United States, 1996.
Agenor P. R. Benefits and Costs of International Financial Integration: Theory and Facts [R]. Working Papers-International Economics. Trade, Capital flows. . World Bank, Washington, ., United States, 0ctober 2001.
Mathieson D. and Roldos J. The role of foreign banks in emerging markets. Paper presented at the 3rd Annual World Bank, IMF and Brookings Financial Markets and Development Conference, New York, April 2001. Published In: International Capital Markets: Developments, Prospects and Key Policy Issues [M]. IMF, Washington, . United States, 2000. ChapterⅥ:152-182.
Classens S., Demirgüc-kunt A. and Huizinga H. How Does Foreign Entry Affect Domestic Banking Markets? Journal of Banking & Finance[J]. 2001, 25: 891-911.
Lensink R. and Hermes N. The short-term effects of foreign bank entry on domestic bank behavior: does economic development matter? Papers prepared for the conferences on “Foreign Banks and Economic Transition” in Poznan (September 2001) and Tallinn (April 2002). Published in Journal of Banking and Finance[J]. 2004, Vol. 28: 553-568.
Claessens S. and Glaessner T. The Internationalization of Financial Services in Asia[R]. Working Papers-Domestic finance. Saving, financial system, stock markets, . World Bank, Washington, ., United States, April 1998.
Montinola G. and Moreno R. The Political Economy of Foreign Bank Entry and its Impacts: Theory and a Case Study[R]. Pacific Basin Working Paper Series -11, 2001.
Martines Peria M. S. and Mody A. How Foreign Participation and Market Concentration Impact Bank Spreads: Evidence from Latin America[R]. Policy Research Working Papers Series , World Bank, Washington, ., United States, February 2004.
Denizerl C. Foreign Entry in Turkey’s Banking Sector: 1980-1997[R]. Working Papers-Domestic finance. Saving, financial system, stock markets. . World Bank, Washington, ., United States, October 2000.
白叙雅, 李炎. 外资银行进入有利于打破我国银行业的低效率均衡. 首都经济杂志[J]. 2002年第1期: 26-28.
Liu Tinghua. The entry of foreign banks into the Chinese banking sector[R]. BIS Papers : 54-55, Basel, Switzerland, August 2001.
高晓红. 低效率均衡及其改进—外资银行进入与中国国有商业银行改革困境的解除. 金融研究[J]. 2000年第6期.
易刚, 赵先信. 中国的银行竞争: 机构扩展、工具创新与产权改革. 经济研究[J]. 2001年第8期: 25-31.
附 录：
附表1 变量定义和数据来源
变量名
定 义
数据来源
NMARGIN
NINTINC
BTPROF
OVERHEAD
净利息收入率＝（利息收入－利息支出）/总资产
非利息收入率＝非利息收入/总资产
利润率＝税前利润/总资产
营业成本率＝（人员费用＋其它非利息费用）/总资产
Bank Scope Database
FBNUM
FBSHR
外国银行数量份额=外国银行数/银行总数
外国银行资产份额＝外国银行资产/银行资产总量
Database on Financial Development and Structure，中国金融统计年鉴
CON
本国银行市场垄断程度＝本国银行市场集中率
＝CR3（资产规模最大的前3家银行的市场集中率）
Database on Financial Development and Structure，中国金融统计年鉴
CSTFUN
EQUITY
NINTASS
负债率＝（短期存款＋长期存款＋短期债务）/总资产
股本率＝（资产－负债）/总资产
非利息资产率＝（现金＋其它银行的零利息存款）/总资产
Bank Scope Database
GROWTH
INFL
增长率＝当年的GDP增长率
通胀率＝当年的消费价格指数
中国经济年鉴
附表2 中国银行业相关变量的逐年变化（1995－2004）
FBSHR
CON
NMARGIN
NINTINC
BTPROF
OVERHEAD
1995－1996
1996－1997
1997－1998
1998－1999
1999－2000
2000－2001
0
2001－2002
2002－2003
2003－2004
PAGE
PAGE 4
