中国企业海外经营风险分析.pdf

下载

CO-OPERATIVE ECONOMY & SCIENCE 提要 在经济全球化日益发展的当今时 代，跨出国门，在海外从事贸易、投资、生产、销 售，在全球范围内优化配置资源，追求经济效 益最大化，已经成为立足长远发展的必然选 择。然而，国际市场机遇与风险相生相伴，要想 获得海外经营的持续成功，必须未雨绸缪，积 极应对，采取对东道国政治风险的评估、成立 国家风险报告中心、了解和熟悉东道国法律、 完善跨国经营企业的风险防范机制等措施，将 海外经营风险降到最低程度。 关键词：海外经营；风险；防范 中图分类号：F276. 7 文献标识码：A 1996年位居全球承包商 500强第 141位 的中川国际，因为乌干达欧文电站项目突然亏 损 8，300万元，并因此遭遇严重的国际信誉危 机，在随后的 7年里没有新项目；中航油因为 从事场外石油衍生品投机交易巨亏 亿美 元；中国工人在阿富汗被无辜杀害；中国鞋在 西班牙被焚烧。2004年 12月，在新浪财经新 闻网页上出现题为“长虹市值昨蒸发 5亿再敲 国企海外经营风险警钟”的报道，讲述长虹公 司因其在美国最大的进口商 APEX公司的欠 款无法收回，公司将计提最高达 亿美元左 右的坏账准备等原因造成市值巨额下跌…… 一系列震惊世界的事例表明，中国企业海外经 营蕴藏着巨大的风险。世界银行的一份报告也 指出，中国企业海外投资能够赢利的还不到 1/ 3。因此，对于已经和计划“走出去”的中国企业 而言，风险防范意识至关重要。采取何种风险 防范措施，如何有效地规避各种对外投资风 险，成为摆在企业面前的重大课题。 一、中国企业海外经营遭遇的主要风险 （一）政治风险。在过去，只有特大型跨国 公司才会关注政治风险。如今，在多数高层决 策者的议程上，政治风险管理占据了越来越重 要的地位，因为这几年全球政局处于不稳定的 状态，特别是“事件”后，恐怖主义兴起和 伊拉克战争的影响等，给企业进行海外投资带 来相当大的政治风险。 1、战争和内乱。战争和内乱风险主要发生 在发展中国家，其中以中东及北非、南部非洲、 拉美、印尼、俄罗斯、东南亚部分国家为典型。 在中东和北非地区，集中了由宗教冲突、领土 纠纷、族群矛盾、主权独立、资源争夺等一系列 的战争和内乱风险，其中包括阿以长期冲突、 阿富汗战争、伊拉克战争、苏丹内战、索马里内 战以及伊朗核问题等。这些战争和内乱将可能 直接引起中国企业在本地区投资项目的推迟、 中断、甚至取消，还将会面临较大的人员伤亡 和人身安全保障问题。近年来，涉及中国企业 人员伤亡或人身安全失去保障的事件有：所罗 门群岛骚乱、东帝汉骚乱、俄罗斯警察查抄华 商事件、西班牙烧鞋事件、菲律宾大规模逮捕 华商事件、法国大规模查抄华商事件，等等。 2、排华情绪。由于经商习惯及文化的不 同，华人的成功往往招致当地人的嫉恨。在美 国、日本、韩国、俄罗斯、南非、拉美等国家，存 在一股力量较为强大的反华排华势力。在东南 亚国家中，印尼是一个有排华传统的国家，从 独立以来的 50多年里，排华活动没有间断过， 而且成为排华最严重的国家。菲律宾同样是一 个反华排华情绪较强烈的国家。在欧洲，近几 年的排外风潮导致华人开始成为攻击目标，特 别是在法国、西班牙、意大利等华人集中居住 经商的地方。因此，这股反华排华势力可能给 中国企业在这些国家的正常经营带来潜在的 风险。如，2004年西班牙鞋商和贸易保护主义 者打着保护民族产业的旗号，针对中国鞋发起 了多起游行、示威、抗议活动，9月 17日，埃尔 切市的少数激进分子甚至烧毁了大批中国鞋， 酿成震惊世界的“烧鞋事件”。2005年 3月 24 日晚，吉尔吉斯斯坦首都比什凯克的中国国英 商品城遭抢劫，全部商品被抢毁一空。这一系 列恐怖袭击事件在给当事的海外经营企业带 来巨大生命财产损失的同时，也给希望到这些 目标市场开展贸易、投资活动的其他中国企业 设置了极大的障碍。 3、限制、禁止外资并购。中国企业在国际 化进程中，面临由于东道国政府因政治原因而 实施的歧视性干预。以美国为代表的西方国家 就常以国家安全为由干预中国企业正常的商 业行为。如 2005年，联想集团宣布将以 亿美元并购国际商用机器公司（IBM）全球个人 电脑（PC）业务，但因为 CFIUS 担心这一并购 行为有可能危及美国的国家安全而被迫接受 延期调查。从 2005年备受世人瞩目的中海油 竞购美国尤尼科公司铩羽而归一案，到印度政 府以“影响国家安全”为由无限期搁置中国华 为公司在印度投资建厂的申请，都充分证明了 这一点，这些风险影响了中国企业对外投资的 积极性。 （二）投资决策风险。主要是指因企业缺乏 对海外投资环境、投资项目的有效风险评估， 致使海外投资存在一定盲目性，从而可能出现 风险。目前，国内缺乏专门的海外投资风险评 估机构帮助海外投资企业分析和评估海外投 资项目的可行性，企业本身受信息渠道闭塞、 自身评价或判断能力等原因影响很难正确判 断某项目在国外是否具有发展前景，投资决策 产生盲目性从而出现风险。部分海外投资企业 由于海外投资项目前期调查不充分、不科学， 导致大部分项目投资后经营亏损。海外投资企 业在海外发生收购股权、并购行为过程中，缺 乏对投资的准确判断而盲目扩张发生风险隐 患。如临沂市海外投资企业 44家中，由于缺乏 海外投资项目的科学论证，真正发挥作用的不 足 1/3，资金到位率低，批准后迟迟不投资或改 变投资意向。2004年中国航油集团新加坡公 司大量卖出石油“看涨期权”，由于过度投机， 爆仓时损失高达 亿美元，使得国际市场前 景本来非常光明的中航油不得不立即进行破 产清算。 （三）商业信用风险。跨国经营涉及进口 商、中间商、批发商、零售商、银行、保险公司等 诸多环节，任何环节的失信行为都可能使交易 失败，进而给企业带来巨大的风险。据估计，目 前中国企业逾期未收回的海外应收账款约有 1，000亿美元，而且每年还会新增 150亿美元 左右。截至 2004年底，美国 APEX公司已经累 中国企业海外经营风险分析 市场 / 贸易 CO-OPERATIVE ECONOMY & SCIENCE 计拖欠长虹集团 亿美元的货款（连同利息 及超期罚款共计 亿美元），为此长虹集团 不得不在 2004年度财务报告上把高达 30亿 元人民币的债务做坏账处理。 （四）管理风险。在组织管理和人力资源管 理风险上，中国企业自身还没有建立符合市场 经济规则的现代企业制度，思维方式、治理结 构、管理水平有种种不完善之处。再加上中国 企业跨国经营目标常常局限在短期“利润最大 化”，很少考虑东道国工会势力和劳工权益等 指标，很少雇佣当地员工和在东道国寻求企业 利益代言人，较少实施本土化经营战略。这样， 企业很难得到当地政府和公众的认同，很容易 引起当地“排华”情绪，甚至引发严重的民族主 义风险。 在跨文化风险管理上，中国企业缺乏对文 化差异的识别和认同，难与当地消费者沟通。 在企业内部，从高层管理者到普通员工都存在 沟通的障碍，这样加剧了文化的冲突，从而加 大了我国企业文化管理的风险。 （五）法律风险。从国内看，目前我国的相 关法规对企业海外经营的保护重视不足，尽管 我国已同 70多个国家（地区）签订双边投资保 护协定，但由于我国尚未建立海外投资保证制 度，使得双边保护协定的有关规定无从落实， 而我国企业的自我保护意识相对薄弱，仅从海 信商标被海外抢注就可见一斑。从国外法律来 看，在西方发达国家，市场经济体系相当完善， 公司行为的法治水平非常高，在当地生产经营 的所有企业都必须严格遵循各项法律制度，任 何对东道国法律法规的漠视行为都将受到严 厉的处罚。如 2002年和 2003年，中国银行纽 约分行由于在发放贷款等方面存在违规行为， 不仅自身要承担无法收回贷款的巨大经济损 失，而且还先后被美国货币监理署（OCC）等相 关部门分别处以高达 1，000万美元和 52万美 元的巨额罚款。首钢集团在秘鲁投资建立的首 钢秘鲁铁矿股份有限公司，由于不熟悉当地的 劳工法律，没有与当地工会组织建立起良好的 合作关系，10年来遭遇了连续不断的罢工事 件，严重影响了公司正常的生产经营，其中仅 2004年 6月的一次罢工事件就使公司遭受了 高达 351万美元的直接经济损失。 二、中国企业应对海外经营风险的思路 （一）成立国家风险报告中心。美国、德国 和日本等西方大国都设有国家风险研究与分 析机构。这些机构通常是由一些有着显著社会 背景的部门负责组织，其职责是：对全球 100 多个国家和地区的国家风险进行综合分析和 评估，每年发布旨在为本国企业海外投资服务 的“国家风险报告”。因此，为了适应中国企业 国际化的需要，我国急需建立为中国企业服务 的中国国家风险分析、预警与报告系统，包括 建立官方和民间的专门研究机构，成立“中国 国家风险报告中心”。 （二）加强对东道国政治风险的评估，提高 投资决策水平。在对一个国家投资前，企业应 当对这个国家的政治体制、经济环境、法律文 化等进行全面的分析，以评估项目投资后可能 面临的政治风险；对政治风险主要类型，以及 产生这些风险的原因进行分析，进而评估企业 在该国经营的总体政治风险概况。企业对一个 国家的政治风险评估可以通过购买专业机构 的研究报告来实现，也可以通过企业自身的专 业研究人员来评估。进行海外经营的企业尽可 能避开政治局势动荡、反华势力较强的国家或 地区，选择法律健全、政治局势稳定的国家进 行海外经营。在投资区位的战略选择上，应尽 快改变目前过于集中的格局，逐步实现多元化 和全方位的分布格局，形成对国际市场的全方 位开拓和国际资源的多渠道利用。 （三）完善跨国经营企业的风险防范机制。 建立和完善国家风险防范体系固然重要，但如 果具体从事跨国经营的企业缺乏风险意识和 企业防范机制，企业仍有可能随时遭受不应有 的损失。这方面的教训很多，如据有关机构统 计，中国出口业务的坏账率高达 5%，是发达国 家坏账平均水平的 10～20倍。2004年中国因 出口产生的坏账达 300亿美元左右，合人民币 2，400多亿元。一项对 1，000家中国出口企业 的调查显示，68%的企业有过因贸易对方信用 缺失而利益受损的遭遇，企业“应收账款延迟 收付”的比例超过 50%。产生上述问题的重要 原因之一，就在于许多中国企业风险防范意识 不强，法律知识缺乏，风险管理能力较差。 （四）了解和熟悉东道国法律，维护自身合 法权益。首先要清楚了解国内法律与相关条 约，熟悉东道国有关经营方面的法律；要妥当 设计境外投资的企业组织形式，投资的组织形 式应该属于投资所在国的主权管辖范围，应依 照该国关于投资的法律规定办理。从控制法律 风险及限制和减少经济责任看，有限责任公司 的法律形式无疑是最佳的方式。其次要加强用 法律保护自身利益的维权意识。如，在东道国 政府正式启用征用或国有化政策时，我国企业 就可以寻求法律的保护，以期维护其合法权 利。当东道国的司法系统独立而且执行公正原 则时，在东道国申请法律仲裁的速度最快、成 本最低。如果在东道国无法得到合理解决，企 业可以在一定条件下寻求我国法律保护。另 外，企业也可以向国际仲裁法院申请国际商事 仲裁，比如巴黎的国际商会仲裁院、瑞典斯德 哥尔摩商会仲裁院、瑞士苏黎世商会仲裁院以 及英国伦敦国际仲裁院、华盛顿解决投资争端 国际中心等都可以为企业跨国经营提供调解 和有约束力的仲裁。最后借助政府和民间的力 量，采取多种渠道增强与目标公司所在国政府 的沟通。联想收购 IBM个人电脑业务虽然接受 了美国相关机构的调查，但由于准备充分，最 终获得美国政府的批准。 （五）大力培养国际经营人才。海外经营往 往分布于多个国家，各地之间又有着很大的文 化和制度差异，以企业的人才储备是无法管理 的。因此，跨国经营企业要尽快从企业内部培 养跨国经营人才。同时，实施人才全球化。作为 一家全球性的公司，在人才的招聘和使用上， 应采用人力资源本土化和国际化的政策，大胆 使用国外优秀人才。目前，在联想 14位副总裁 和高级副总裁中，五位来自 IBM，另有 5位的 背景是跨国公司或国际咨询公司。 此外，成立一个专门的文化整合小组，应 对和解决每一个文化冲突的问题。应尽可能研 究当地的宗教文化与国内文化的差异，缩短适 应时间，充分了解并遵守东道国法律法规、文 化、宗教、习俗等，降低国际化进程中的劳动力 使用、反华排华等经济民族主义情绪等风险。 （作者单位：广东商学院） 参考文献： [ 1]武勇，谭力文.中国国际人才战略的全球化 思维[ J ] .公司故略，2006. 12. [ 2]宾见成.试论我国企业对外直接投资的区 位选择[ J ] .物流科技，2004. 2. [ 3]田远鹏.企业如何应对政治风险[ J ] . 世界 管理评论，2006. [ 4]刘春胜.中国企业国际化发展进程中的政 治风险及对策分析[ J ] . 暨南大学硕士学位论 文，2007. 市场 / 贸易