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    MBA智库文档 管理 战略管理 我国战略性新兴产业发展现状分析.doc

    我国战略性新兴产业发展现状分析.doc

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     |  2022-06-27 23:19 
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     当前文档修改密码：8362839  战略性新兴产业引领中国未来经济增长  战略性新兴产业基本定义和内涵  战略性新兴行业的主要风险  战略性新兴产业细分产业的发展趋势  商业银行握战略性新兴产业机会的措施建议 专题研究： 战略性新兴产业：推动中国经济增长的下一组支柱产 业 前 言 从 2009 年下半年开始，战略性新兴产业就成为了当前我国经济转型的热点话 题。2010 年两会期间，如何推动我国战略性新兴产业发展的问题成为各方关注的 一大热点。 我国当前的宏观经济发展经济正处于由“保增长”向“调结构”转化的过渡时期。 战略性新兴产业，作为我国进行产业发展转型的重点方向，一直以来都是人们关 心的热点问题。 那么，战略性新兴产业孕育着怎样的发展机遇？其基本内涵和发展现状如何？ 有着怎样的发展特点和发展风险？其各主要产业的细分行业发展趋势如何？商业 银行有关贷款项目的特点和策略应该如何制定？ 以上问题将是本期热点分析的主要重点，本期热点将分为四个部分。 第一部分 推动中国经济增长的下一组支柱产业 在这一部分，我们将从理论角度提出战略性新兴产业的发展潜力和发展机会。 第二部分 我国战略性新兴产业概述 在这一部分，我们将首先对战略性新兴产业的基本知识进行介绍，包括有关 的定义、内涵；产业发展的现状、特点和风险等等。 第三部分 我国战略性新兴产业细分产业的发展趋势分析 在这一部分，我们将对战略性新兴产业的各个主要细分行业进行分析。确定 各个细分行业的特点、问题、发展趋势和机会所在。 第四部分 商业银行战略性新兴产业贷款业务发展建议 在这一部分，我们将对于商业银行如何开展战略性新兴产业贷款业务进行建 议，并介绍有关的案例。 敬请关注本期经济热点专题---《战略性新兴产业：推动中国经济增长的下一 组支柱产业》。 正文目录 第一部分 推动中国经济增长的下一个支柱产业 .........................................................8 一、战略性新兴产业——下一个政策扶持的支柱产业 .....................................8 （一）温总理提出使战略性新兴产业尽早成为先导产业和支柱产业 .....8 （二）发展战略性新兴产业是调整经济增长结构的重要一环 .................9 （三）推动战略性新兴产业发展的政策脉络 .............................................9 （四）政策空间决定发展机遇 ...................................................................11 二、经济危机预示新周期中产业机会的到来 ...................................................12 三、战略性新兴产业引领中国未来经济增长 ...................................................14 第二部分 我国战略性新兴产业概述 ...........................................................................16 一、战略性新兴产业基本定义和内涵 ...............................................................16 （一）战略性新兴产业的提出 ...................................................................16 （二）战略性新兴产业的定义 ...................................................................17 （三）战略性新兴行业的选择依据 ...........................................................17 （四）战略性新兴产业的基本内涵 ...........................................................18 二、战略性新兴产业发展现状分析 ...................................................................20 （一）新能源产业 .......................................................................................20 （二）节能环保产业 ...................................................................................21 （三）新材料产业 .......................................................................................21 （四）生物医药产业 ...................................................................................21 （五）信息产业 ...........................................................................................22 （六）高端制造业 .......................................................................................22 三、我国发展战略性新兴产业的基本条件 .......................................................22 四、我国战略性新兴行业的主要特点 ...............................................................24 五、我国战略性新兴行业的主要风险 ...............................................................25 （一）我国发展战略性新兴行业的主要风险 ...........................................25 （二）战略性行业中企业发展所面临的风险 ...........................................26 第三部分 我国战略性新兴产业细分产业的发展趋势分析 .......................................28 一、新能源产业细分产业发展趋势分析 ...........................................................28 （一）新能源——紧扣“低碳经济”的脉搏................................................28 （二）风电行业：发展机遇与瓶颈并存 ...................................................28 （三）光伏行业下游利润增加，静待国内市场启动 ...............................30 （四）核电将主导新能源投资高峰 ...........................................................33 二、新材料产业细分行业发展趋势分析 ...........................................................37 （一）新材料的主要分类 ...........................................................................37 （二）电子信息材料行业趋势分析 ...........................................................40 （三）新能源材料行业趋势分析 ...............................................................41 （四）生态环境材料行业趋势分析 ...........................................................43 （五）高性能结构材料行业趋势分析 .......................................................44 （六）新型功能材料行业趋势分析 ...........................................................45 （七）化工新材料行业趋势分析 ...............................................................46 三、节能环保产业细分行业发展趋势分析 .......................................................47 （一）低碳经济路径：短期内节能机会大于新能源 ...............................47 （二）建筑节能：行业发展即将提速 .......................................................49 （三）照明节能：正步入增长爆发期 .......................................................51 （四）工业节能：快速发展时期 ...............................................................53 （五）清洁煤技术：看好长期前景 ...........................................................55 （六）节能服务行业：合同能源管理——新型市场化节能模式 ...........56 四、生物医药产业细分行业发展趋势分析 .......................................................58 （一）生物医药产业发展的特点和问题 ...................................................58 （二）生物制药：未来具有广阔发展空间 ...............................................60 （三）生物育种：技术水平领先世界 .......................................................62 （四）生物制品：专项调整激发产业活力 ...............................................63 五、信息网络产业细分行业发展趋势分析 .......................................................64 （一）信息网络将有望成为重要的新经济增长点 ...................................64 （二）电子商务行业发展趋势分析 ...........................................................66 （三）网络媒体行业发展趋势分析 ...........................................................72 （四）物联网行业发展趋势分析 ...............................................................77 六、高端制造产业细分行业发展趋势分析 .......................................................82 （一）高端制造产业：发展高端装备制造业是重中之重 .......................82 （二）新能源装备行业发展趋势分析 .......................................................84 （三）节能减排装备行业发展趋势分析 ...................................................86 （四）集成电路行业发展趋势分析 ...........................................................87 （五）高档数控机床行业发展趋势分析 ...................................................90 （六）新能源汽车行业发展趋势分析 .......................................................91 （七）航空航天设备行业发展趋势分析 ...................................................95 第四部分 银行战略性新兴产业贷款业务发展建议 ...................................................97 一、商业银行战略性新兴行业贷款项目特点分析 ...........................................97 （一）投资数较大，回收期长 ...................................................................97 （二）发展速度快，回报率高 ...................................................................97 （三）竞争激烈，经营风险高 ...................................................................97 二、战略性新兴行业贷款项目分析与评价 .......................................................98 （一）项目主体（企业）的地位与环境因素评价分析 ...........................98 （二）银行贷款项目市场前景分析与预测 ...............................................99 （三）战略性新兴行业贷款项目综合评价与分析 .................................101 三、有关的业务案例分析 .................................................................................103 （一）招商银行信贷通过项目贷款不设上限来支持环保企业发展 .....103 （二）国家开发银行助推生物产业发展 .................................................104 （三）建行授信蚌埠院六十亿元发展新材料和光电产业 .....................106 （四）中国工商银行与广东明阳风电签全面战略合作协议 .................107 （五）中国银行江苏省分行把握光伏行业授信投向 .............................107 四、商业银行握战略性新兴产业机会的措施建议 .........................................109 《中国经济热点分析报告》产品简介 .......................................................................112 图表目录 图表 1：2010 年政策导向将呈现出三个转变和一个坚持 ...............................................9 图表 2：各种光伏电池比较 .........................................................................................31 图表 3：单晶硅和多晶硅电池产业链图 .....................................................................31 图表 4：尚德、中电光伏和天威英利的毛利率 .........................................................32 图表 5：国内在建核电机组 .........................................................................................33 图表 6：2020 年中国核电装机容量占比达到 5% ......................................................34 图表 7：2020 年中国核电发电量占比达到 10% ........................................................34 图表 8：核电站投资成本 .............................................................................................36 图表 9：新材料的主要种类及其各细分品种 .................................................................37 图表 10：我国新型墙体材料的产量及消费趋势............................................................44 图表 11：我国 LOW-E 玻璃的消费趋势.........................................................................44 图表 12：世界碳纤维按应用领域需求的统计和预测 ....................................................45 图表 13：低碳经济的主要方法与比较...........................................................................47 图表 14：低碳经济成本图（负值代表具有经济优势） ................................................48 图表 15：节能的重点分别是工业、建筑和交通............................................................49 图表 16：节能环保行业重点机会领域一览 ...................................................................49 图表 17：房屋住宅能量损失的构成情况 .......................................................................50 图表 18：不同保温材料性价比 ......................................................................................51 图表 19：LED 的优点.....................................................................................................51 图表 20：中国 LED 下游应用领域.................................................................................52 图表 21：2005-2010 全球各领域 LED 增长率 ...............................................................53 图表 22：2009 年上半年我国能耗的行业分布...............................................................54 图表 23：主要的清洁煤技术 ..........................................................................................55 图表 24：合同能源管理模式流程图：项目融资和节能测算是重点 .............................57 图表 25：节能服务产业未来增速有望保持 30%-40%...................................................57 图表 26：合同能源管理模式流程图：项目融资和节能测算是重点 .............................61 图表 27：2007-2013 年中国网络购物市场交易规模及增长率 ......................................67 图表 28：2007-2013 年中国网络购物占社会消费品零售额比例 ..................................67 图表 29：2007-2013 年中国网络购物市场交易规模及增长率 ......................................70 图表 30：2007-2013 年中国网络购物市场交易规模及增长率 ......................................71 图表 31：2007-2013 年中国网络购物市场交易规模及增长率 ......................................71 图表 32：2002-2009 年中国网络新闻用户规模和使用率 ..............................................73 图表 33：物联网产业链..................................................................................................78 图表 34：我国互联网应用排名 ......................................................................................81 图表 35：物联网应用排名..............................................................................................82 图表 36：我国能源消费结构趋势分析...........................................................................84 图表 37：国产集成电路设备销售持续增长 ...................................................................88 图表 38：国产集成电路设备销售基本不受行业周期波动影响.....................................89 图表 39：近年政府出台的支持行业发展的相关政策 ....................................................90 图表 40：机床行业主要下游所需的机床类型 ...............................................................91 图表 41：09 年以来的主要新能源汽车政策 ..............................................................92 图表 42：新能源汽车电机及控制系统发展方向 .......................................................95 图表 43：贷款总评价指标体系图 ................................................................................102 第一部分 推动中国经济增长的下一组支柱产业 2010 年两会期间，如何推动我国战略性新兴产业发展的问题成为各方关注的 一大热点。有关专家认为，随着相关政策的进一步明朗，包括新能源、新材料等 在内的战略性新兴产业，有望迎来全新的发展机遇。 一、战略性新兴产业——下一个政策扶持的支柱产业 （一）温总理提出使战略性新兴产业尽早成为先导产业和支柱产业 2010 年 2 月 4 日，温家宝总理在中央举办的省部级主要领导干部深入贯彻落 实科学发展观加快经济发展方式转变专题研讨班发表重要讲话，并提出“要用科技 的力量推动经济发展方式转变，选择若干重点领域作为突破口，力争较短时间内 见效，使战略性新兴产业尽早成为国民经济先导产业和支柱产业。” 从 2009 年初到目前，国家各领导、部委提出了许多支持战略性新兴产业的方 针政策。方针政策涵盖了融资、产业国家规划、产业市场需求、行业改革、产业 对外合作、创业投资计划等重要方面。在行业融资方面，2009 年上半年，政府已 经明确对战略性新兴产业在信贷融资上进一步给予扶持，下半年又推出产业基金， 在股权融资上给予了支持。在创业投资方面，国家发改委和国家财政部启动了“国 家战略性新兴产业创业投资计划”。在第十一届中国国际高新技术成果交易会上， 发改委所提出的六大举措涵盖了产业的国家规划、产业市场需求、行业改革、产 业对外合作等方面。 加快发展战略性新兴产业已经成为大势所趋，未来政策将更加倾斜于相关产 业。根据中央经济工作会议部署，转变经济发展方式、调整经济结构、创新经济 发展模式、加快战略性新兴产业发展是 2010 年经济工作的重大任务和主攻方向。 而现阶段是我国进行经济结构战略性调整的关键时期，发展战略性新兴产业是我 国经济长远发展的重大战略选择，战略性新兴产业发展的速度和规模从根本上决 定了我国在国际市场上的地位和总体竞争能力。显而易见，战略性新兴产业的发 展需要不断提高推动科学发展的能力，科技将会成为引领未来经济发展最重要的 牵引力。 （二）发展战略性新兴产业是调整经济增长结构的重要一环 结合 2009 年 12 月初召开的中央经济工作会议和 2009 和 2010 年具体政策对 比，不可否认：2010 年大的政策基调发生了一定的变化。2010 年政策导向将更具 “针对性”和“灵活性”，在保增长的同时将更加注重调结构。 首先，12 月初召开的中央经济工作会议明确提出：“要保持宏观经济政策的连 续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，同时根据新形 势新情况着力提高政策的针对性和灵活性。”其次，对比 2009 年已经出台的政策 和 2010 年即将出台的政策，我们发现：政策的导向已经开始发生较明显的变化， 2009 年政策更加注重保增长，而 2010 年的政策则增加了调结构政策的比重。 在保增长方面，2010 年对于房地产行业的刺激政策将坚决退出，而对于公共 投资的刺激政策力度也将大大降低。而在调结构方面，更加强调发展战略性新兴 产业，促进区域协调发展以及加大节能减排的力度。 图表 1：2010 年政策导向将呈现出三个转变和一个坚持 资料来源：银联信 （三）推动战略性新兴产业发展的政策脉络 推动战略战略性新兴产业发展并非是中央政府一时的决策冲动，而是早有政 策其脉络与伏笔可循。 早在 2009 年 2 月份，在国务院推出“十大产业振兴规划”之际，中央政府就已 经意识到单靠传统产业的发展已经不足以解决中国经济的结构性失衡和可持续性 发展问题，温总理主持的国务院常务会议通过了《关于发挥科技支撑作用，促进 经济平稳较快发展的意见》，大力支持新能源、生物、新材料、信息等战略性高新 技术产业，培植新的经济增长点。 2009 年 5 月份，国务院常务副总理李克强出席财政支持新能源与节能环保等 战略性新兴产业发展工作座谈会时指出，要通过战略性新兴产业培育着新的经济 增长点。这是国家领导人层面第一次提出“战略战略性新兴产业”的字眼。 为配合国务院的部署，科技部首先在 2009 年 7 月份制定了《关于发挥国家高 新技术产业开发区作用，促进经济平稳较快发展的若干意见》，扶持高科技园区中 的企业实施科技创新；随后科技部等六部门又联合发布了《国家技术创新工程总 体实施方案》，通过财政补贴，税收优惠和金融支持等措施引导社会资源支持企业 技术创新。今年下半年以来，战略战略性新兴产业的发展规划在政府的议事日程 中排入了更重要的位置。 2009 年 9 月 21 日至 23 日，温家宝总理三次召开新兴战略产业发展座谈会， 着手全面规划新兴战略产业，抢占世界新一轮发展的制高点。 2009 年 11 月 3 日，温家宝总理面向首都科技界发表了《让科技引领中国可持 续发展》的讲话，新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和 信息通信七大产业列为战略战略性新兴产业。 2009 年 12 月初中央经济工作会议的《公报》体现了中央政府的这一决策思路， 《公报》显示明年经济工作的重点之一就在于“加快培育战略性新兴产业”。 为落实中央经济工作的精神，国家发改委和财政部已经于 2009 年 10 月底资 助创办了第一批创投资金，规模高达 92 亿元，以扶持战略性新兴产业发展；12 月 23 日，一行三会也发布了《关于进一步做好金融服务支持重点产业调整振兴和 抑制部分行业产能过剩的指导意见》，在压缩传统产业过剩产能的同时，给予战略 性新兴产业更大的金融支持。 2009 年 12 月 27 日，温总理在中南海接受新华社记者独家专访，提到要“开始 考虑对产业的科技支撑，着手研究培育新的经济增长点，特别是战略性新兴产 业。”“应该大力发展互联网、绿色经济、低碳经济、环保技术、生物医药，这些涉 及未来环境和人类生活的一些重要领域。” 2010 年 2 月 4 日，温家宝总理在中央举办的省部级主要领导干部深入贯彻落 实科学发展观加快经济发展方式转变专题研讨班发表重要讲话，并提出“要用科技 的力量推动经济发展方式转变，选择若干重点领域作为突破口，力争较短时间内 见效，使战略性新兴产业尽早成为国民经济先导产业和支柱产业。” 2010 年 3 月 12 日，温总理在《政府工作报告》中提出，要大力培育战略性新 兴产业。国际金融危机正在催生新的科技革命和产业革命。发展战略性新兴产业， 抢占经济科技制高点，决定国家的未来，必须抓住机遇，明确重点，有所作为。 要大力发展新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络和高端制造产业。 积极推进新能源汽车、“三网”融合取得实质性进展，加快物联网的研发应用。加大 对战略性新兴产业的投入和政策支持。 （四）政策空间决定发展机遇 中央政府对于战略战略性新兴产业的高度重视和过去一年中推出的一系列政 策都让我们对未来可能出台的扶持政策充满期待。我们认为未来对于战略性新兴 产业的扶持可能将集中在产业政策的规划出台、财政直接与间接补贴、税收优惠、 金融支持、科技投入的增加和公共服务的改善几个方面。 产业政策方面，温总理表示战略战略性新兴产业的发展规划将和国家“十二五” 发展规划紧密结合。据国家发改委透露，日前国务院已同意国家发展改革委《关 于加快培育战略性新兴产业有关意见的报告》，对加快培育包括航天产业在内的战 略性新兴产业做出了总体部署。可以预期的是，在一系列产业的重点扶持之下， 包括航空航天、信息、生物医药和生物育种、新材料、新能源、海洋、节能环保 和新能源汽车等在内战略性新兴产业将隐藏重大投资机会。发改委相关人士也透 露《战略性新兴产业发展规划》正在制定之中，原先规划的《新能源振兴规划》 将并入其中，预计今年早间有望出台。产业政策的明晰和国家规划的公布将为整 个产业的发展提供方向性指引。 财政补贴方面，财政部和发改委已经联合推出了第一批战略性新兴产业创投 基金，预计未来两到三年内还将有 200 支类似的基金设立，使得超过 1 万户中小 企业收益；同时，发改委仍在继续研究财政对于核心技术研发的投资和补贴措施。 税收优惠方面，国税总局明确明年将继续落实结构性减税措施，战略性新兴 产业将是税收优惠的重点，相关细则可望逐步推出。金融支持也是战略战略性新 兴产业发展的必备条件，央行的工作会议要求加大对于战略战略性新兴产业的信 贷支持，我们认为相关的倾斜政策和利率优惠可以期待；而发改委也在制定中小 企业集合发债的相关细则，改善科技创新型企业的融资困境。科技部将在明年加 大战略战略性新兴产业的科研投入，并进一步构建面向企业技术创新的公共服务 平台，促进国家实验室、大学、科研机构、检测中心、大型仪器中心等向企业开 放。 总体而言，战略战略性新兴产业的发展和政策的支持将是一个可持续的长期 的过程，必将为银行留下业务发展的机会。 二、经济危机预示新周期中产业机会的到来 世界经济发展历史同样告诉我们：每个长经济周期推动经济增长的技术革命， 从产生到消亡的时间一般约 50 年（其中前 25 年为周期的繁荣期，后 25 年为周期 衰退期），这是以资本的积累和投资周期为基础的。而始于石油危机与布雷顿森林 体系终结后的 70 年代后半期的美国最新一轮新经济革命至今已走过了近 40 年， 从历史规律来看，该长周期将步入衰退阶段。 处于第三次产业革命中的主导产业即汽车产业，它以独特的、关联度特别大 的产业链与消费链推动了经济的高速增长。但是 1973 年所发生的石油危机，对汽 车钢铁经济时代带来前所未有的冲击，标志大生产为特征的技术革命模式在 20 世 纪 70 年代达到饱和并开始走下坡路，迫切要求一场既可以节省能源，又可以节省 原材料的产业革命；而布雷顿森林体系的终结又引发了大规模的金融创新——这 两者的结合导致了“信息和通讯”技术革命，并引发了 IT 产业为主导产业的新的产 业革命，人类社会由工业经济时代开始进入知识或信息经济时代。 在第五个长周期中，经济增长主要来自 IT 产业。这些产业的显着特点是创造 和使用知识产品，而过去旧的制造业则是把原材料转化成最终产品，属于“凝聚资 源”的产品，面临边际报酬递减的困境；而 IT 产业则是“凝聚知识”的高新技术产品， 面临边际报酬递增的趋势，对传统产业具有溢出效应。美国凭借在以 IT 技术为核 心的高新技术方面的优势，率先进入这个以 IT 时代为特征的新长周期，其它发达 国家和发展中国家大多在世纪之交正在或开始步入第五个长周期。 而经过 30 多年不断的技术创新，美国新经济中高级创新阶段快已经趋缓，信 息产业开始逐步转入成本竞争阶段。而新经济主导产业格局的转变，正是从长周 期的繁荣阶段转向长周期的衰退阶段的标志，同时预示着新的技术革命、产业革 命及其新周期即将到来。 与以往历次新科技革命带动的产业创新浪潮不同的是，随着对经济周期和产 业发展认识的不断深入，当人们意识到科技革命可以成为经济增长引擎时，人们 就会在经济衰退阶段主动去寻找新的技术革命；从被动的顺应产业革命趋势变为 主动的有意识引导具有潜力的战略性新兴产业，并以此作为应对经济危机、缩小 经济周期影响和培育长期新经济增长的主要措施。尤其是 08 年本次经济危机之后， 全球各发达经济体均试图通过制定战略性新兴产业发展规划来引导经济走出泥淖， 并刺激新的主导产业重振经济发展。 在各国制定战略性新兴产业振兴规划的过程中，如何选择潜力巨大、足以支 撑新一轮生产方式转变和产业革命的战略产业至关重要。回顾过去的四次产业革 命，似乎至少可以总结出这种关键产业的三个显着特征： 第一，每次产业革命必须是符合人类进步的需要，从而满足人类消费需要。 前几次产业革命都是出于人类要提高生产效率、扩大生产和生活半径的需要，人 类因此愿意去投资和消费。 第二，每次产业革命必须是深刻改变人类生产和生活方式。第一次产业革命 将人类从手工制造时代带入机器生产时代，从第二次到第四次产业革命，通过火 车铁路、汽车公路和计算机互联网实现了对地域限制的突破，甚至形成了全球的 无形网络，深刻改变了人类的经济交往和生活方式。 第三，每次产业革命必须能够形成相当长的产业链，满足人类的就业需求。 汽车产业从现在的眼光看属于传统产业，但作为第三次产业革命的产物，汽车产 业形成了至今为止最长的产业链，极大地解决了就业问题。因此，美国在这轮危 机中还是毫不犹豫地去挽救这个产业以求立竿见影地缓解就业矛盾。计算机技术 的广泛应用也分散形成了很多很长的产业链，只是没有像汽车产业显得那样集中 而已。 目前来看，各个国家对于未来战略性新兴产业的发展侧重各有不同，但基本 上符合上述几条关键标准。英国、美国和欧盟的战略性新兴产业以低碳为主，英 国同时关注数字产业，日本侧重能源和环境产业，俄罗斯提出开发纳米和核能技 术，中国则将新能源、节能环保、电动汽车、新材料、医药、生物育种和信息通 信七大产业列为重点扶持对象。 以被各国寄予厚望、最有可能成为新一轮产业革命的引擎的新能源和低碳经 济为例：第一，新能源符合人类减少对地球资源过度消耗和环保的需求，只要全 球对此达成共识，人类就愿意投资和消费新能源，即使在初期要承担比使用传统 能源更高的成本；第二，新能源可以改变人类生产和生活方式，通过节能就可以 大大提高生产效率；第三，新能源可以分散形成很大的产业链，由于人类生产和 生活已经离不开能源，因此新能源将不仅仅局限于新型能源生产过程，还将渗透 到很多传统产业中，如汽车和建筑业等，形成新的新能源技术产业，从而创造更 多的就业。 三、战略性新兴产业引领中国未来经济增长 早在 80 年代初，我国的老一辈科学巨匠就曾预言信息革命给世界经济带来的 巨变，并提醒国家必须重视新一轮科技革命的到来，有目的的引导实施战略性新 兴产业战略，获取国家竞争优势。而日本和韩国 70-80 年代通过制定重点战略性新 兴产业发展规划，在造船、汽车、家电和节能等领域成功同欧美竞争的成就也鼓 舞了政策制定者；从那时起，中央就将强化科技创新作为国家战略，并超前部署 和发展前沿技术及战略产业，实施重大科技计划，着力增强国家创新能力和国际 竞争力；在把科技进步作为经济社会发展的首要推动力量的同时，将发展战略性 新兴产业、提高自主创新能力作为调整经济结构、转变增长方式、提高国家竞争 力的中心环节。 所谓战略性新兴产业，首先要在国民经济具有战略地位，对经济社会发展和 国家安全具有重大的和长远影响；其次战略战略性新兴产业是着眼未来必须具有 成为一个国家未来经济发展支柱产业可能性。 一方面，新兴战略产业代表着科技发展的方向，必须从提高科技创新能力入 手，实现各领域关键技术的突破。2006 年 2 月，国务院公布了《国家中长期科学 和技术发展规划纲要（2006-2020）》，规定了 15 年内我国科学技术发展的指导方针、 发展目标和总体部署；同时明确了科技发展的重点领域和优选主题、重大科技专 项、前沿技术和政策措施。国家每年为这些科技规划投入超过千亿以上的巨资， 实现了相关技术领域的快速发展和重要突破。尤其是在金融危机发生之后，对“科 技支撑作用的强调”提到了中央工作的重点位置。 在 2009 年伊始，温家宝总理在江苏调研时就提及，为了抵御金融危机影响、 拉动中国经济复苏，将把原来《国家科学技术中长期规划纲要(2006-2020)》中确 定的，准备投入 6000 亿的与当前经济发展紧密联系的重大专项提前进行；2009 年 2 月 25 日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，通过了《关于发挥科技支撑 作用，促进经济平稳较快发展的意见》。而在 2009 年，《纲要》中指出的 16 个重 大专项中的 11 个已经全部启动并陆续进入实施阶段。 2009 年 11 月 3 日温家宝总理在北京人民大会堂发表《让科技引领中国可持续 发展》的讲话，明确提出“把建设创新型国家作为战略目标，把可持续发展作为战 略方向，把争夺经济科技制高点作为战略重点，逐步使新兴战略性产业成为经济 社会发展的主导力量。” 另一方面，在大力实施科技创新战略的同时，为了促进新兴战略产业的发展， 中央早已开始产业结构调整长期规划。从 2004 年的“铁本事件”到 2006 年 3 月中央 政府发出的《国务院关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知》，再到 2009 年 8 月 26 日，国务院常务会议将钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备 6 大行业确定为产能过剩行业，国家发改委等十部委《关于抑制部分行业产能过剩 和重复建设引导产业健康发展的若干意见》印发，表明了政府对过剩产业的调整 力度逐步加大；与此同时，“十大产业振兴调整规划”明确了各个产业未来的发展方 向，鼓励战略性新兴产业投资，并在政策上给予优惠；2009 年 12 月 23 日，央行 网站发布了《中国人民银行银监会证监会保监会关于进一步做好金融服务支持重 点产业调整振兴和抑制部分行业产能过剩的指导意见》，在禁止对严重产能过剩项 目盲目放贷的同时，加大对新能源等战略性新兴产业的金融支持，真正体现中央 对不同产业“有保有压”结构性转变的决心。 基于上述两点，2009 年中央经济工作会议部署，转变经济发展方式、调整经 济结构、创新经济发展模式、加快战略性新兴产业发展是 2010 年经济工作的重大 任务和主攻方向。现阶段是我国进行经济结构战略性调整的关键时期，发展战略 性新兴产业是我国经济长远发展的重大战略选择，战略性新兴产业发展的速度和 规模从根本上决定了我国在国际市场上的地位和总体竞争能力。显而易见，战略 性新兴产业的发展需要不断提高推动科学发展的能力，科技将会成为引领未来经 济发展最重要的牵引力。 第二部分 我国战略性新兴产业概述 一、战略性新兴产业基本定义和内涵 （一）战略性新兴产业的提出 2009 年 11 月 3 日，温家宝总理在《让科技引领中国可持续发展》的重要讲话 中，明确提出新能源、节能环保、电动汽车、新材料、生物科技，信息产业、空 间海洋及地球深部开发利用等七大战略性技术领域。这是我国中央政府首次明确 提出战略性新兴产业概念。 在讲话中温家宝强调，科学选择新兴战略性产业非常重要，选对了就能跨越 发展，选错了将会贻误时机。我国发展新兴战略性产业，具备一定的比较优势和 广阔的发展空间，完全可以有所作为。 一要高度重视新能源产业发展，创新发展可再生能源技术、节能减排技术、 清洁煤技术及核能技术，大力推进节能环保和资源循环利用，加快构建以低碳排 放为特征的工业、建筑、交通体系。要努力走在全球新能源汽车发展的前列，尽 快确定新能源汽车的技术路线和市场推进措施，推动中国汽车工业跨越发展。 二要着力突破传感网、物联网关键技术，及早部署后 IP 时代相关技术研发， 使信息网络产业成为推动产业升级、迈向信息社会的“发动机”。 三要加快微电子和光电子材料和器件、新型功能材料、高性能结构材料、纳 米技术和材料等领域的科技攻关，尽快形成具有世界先进水平的新材料与智能绿 色制造体系。 四要运用生命科学推动农业和医药产业发展。积极发展转基因育种技术，努 力提高农产品的产量和质量。突破创新药物和基本医疗器械关键核心技术，形成 以创新药物研发和先进医疗设备制造为龙头的医药研发产业链条。 五要大胆探索空间、海洋和地球深部，实施好载人航天计划和嫦娥计划，有 效进入并和平利用空间，切实加强海岸带可持续发展研究，促进海洋资源合理开 发和海洋产业发展，努力提高地球深部资源探测水平，充分挖掘和利用好各种资 源。 温家宝说，要更加重视基础研究和战略高技术研究。原始创新是一个国家竞 争力的源泉。中国要抢占未来经济科技发展的制高点，就不能总是跟踪模仿别人， 也不能坐等技术转移，必须依靠自己的力量拿出原创成果。 有关专家认为，这必然成为确定战略性新兴产业的“重要坐标”。在关于战略性 新兴产业的界定上，“战略性”是必不可少的，“新兴”则是指市场尚未形成规模。应包 括：新能源产业、可再生能源技术、节能减排技术、清洁煤技术及核能技术、新 能源汽车；传感网、物联网、信息网络产业；微电子和光电子材料和器件、新型 功能材料、高性能结构材料、纳米技术和材料；由生命科学推动的农业和医药产 业发，如新药物研发和先进医疗设备制造；空间、海洋和地球深部探索技术等。 随着形势的发展还要进行调整补充。 （二）战略性新兴产业的定义 我们将战略性新兴产业定义为，战略性新兴产业是指关系到国民经济社会发 展和产业结构优化升级，具有全局性、长远性、导向性和动态性等四大特征的战 略性新兴产业。 全局性是指战略性产业不仅自身具有很强的发展优势，对经济发展具有重大 贡献，而且直接关系经济社会发展全局和国家安全，对带动经济社会进步、提升 综合国力具有重要促进作用。 长远性是指战略性产业在市场、产品、技术、就业、效率等方面应有巨大的 增长潜力，而且这种潜力对于经济社会发展的贡献是长期的、可持续的。 导向性是指战略性新兴产业的选择具有信号作用，它意味着政府的政策导向 和未来的经济发展重心，是引导资金投放、人才集聚、技术研发、政策制定的重 要依据。 动态性是指战略性产业要根据时代变迁和内外部环境的变化进行调整，以适 应经济、社会、科技、人口、资源、环境等变化带来的新要求。 （三）战略性新兴行业的选择依据 战略性新兴产业是一国长远经济发展的重大战略选择，它既要对当前经济社 会发展起到重要支撑作用，更要引领未来经济社会可持续发展的战略方向。战略 性新兴产业选择应体现上述四大特征，并遵循以下六大准则： 第一是国家意志准则，即战略性新兴产业要反映一个国家的意志和战略，体 现一个国家未来产业重点发展方向和可率先突破领域。 第二是市场需求准则，即战略性新兴产业要具有长期稳定而又广阔的国内外 市场需求。 第三是技术自主准则，即战略性新兴产业要掌握行业的关键核心技术，具有 良好的经济技术效益，否则就会受制于人。 第四是产业关联准则，即战略性新兴产业要具有很强的带动性，能够带动一 批相关及配套产业。 第五是就业带动准则，即战略性新兴产业要有强大的劳动力吸纳能力，能创 造大量就业机会。 第六是资源环境准则。即战略性新兴产业要具有对资源消耗低、对环境污染 少的特点。 （四）战略性新兴产业的基本内涵 可以看到，目前我国政府对于战略性新兴产业的具体内涵还没有一个真正明 确的定义，其内涵是在不断补充调整的。在本文中，我们将用当前最新的定义， 也就是两会期间，温总理在《2010 年政府工作报告》中的定义来表述战略性新兴 产业。 《关于 2009 年国民经济和社会发展计划执行情况与 2010 年国民经济和社会 发展计划草案的报告》中提出，要大力培育战略性新兴产业。国际金融危机正在 催生新的科技革命和产业革命。发展战略性新兴产业，抢占经济科技制高点，决 定国家的未来，必须抓住机遇，明确重点，有所作为。要大力发展新能源、新材 料、节能环保、生物医药、信息网络和高端制造产业。积极推进新能源汽车、“三 网”融合取得实质性进展，加快物联网的研发应用。加大对战略性新兴产业的投入 和政策支持。 根据以上表述，我们定义战略性新兴产业包括：新能源、新材料、节能环保、 生物医药、信息网络和高端制造产业等六个细分行业的产业集合总称。具体来看： 1.新能源产业 新能源产业主要是源于新能源的发现和应用。新能源指刚开始开发利用或正 在积极研究、有待推广的能源，如太阳能、地热能、风能、海洋能、生物质能和 核聚变能等。因此这里的开发新能源的单位和企业所从事的工作的一系列过程， 叫新能源产业。 2.节能环保产业 节能环保产业是指在国民经济结构中，以防治环境污染、改善生态环境、保 护自然资源为目的而进行的技术产品开发、商业流通、资源利用、信息服务、工 程承包等活动的总称。它在美国称为“环境产业”，在日本称为“生态产业”或“生态 商务”。 节能环保产业是一个跨产业、跨领域、跨地域，与其它经济部门相互交叉、 相互渗透的综合性新兴产业。因此，有专家提出应列为继“知识产业”之后的“第五 产业”。 节能环保产业在国际上有狭义和广义的两种理解。对环保产业的狭义理解是 终端控制，即在环境污染控制与减排、污染清理以及废物处理等方面提供产品和 服务，广义的理解则包括生产中的清洁技术、节能技术，以及产品的回收、安全 处置与再利用等，是对产品从“生”到“死”的绿色全程呵护 3.新材料产业 新材料产业包括新材料及其相关产品和技术装备。具体涵盖：新材料本身形 成的产业；新材料技术及其装备制造业；传统材料技术提升的产业等。与传统材 料相比，新材料产业具有技术高度密集，研究与开发投入高，产品的附加值高， 生产与市场的国际性强，以及应用范围广，发展前景好等特点，其研发水平及产 业化规模已成为衡量一个国家经济，社会发展，科技进步和国防实力的重要标志， 世界各国特别是发达国家都十分重视新材料产业的发展。 4.信息网络产业 信息网络产业特指将信息转变为商品的行业，它不但包括软件、数据库、各 种无线通信服务和在线信息服务，还包括了网络媒体，以及相关网络的商业应用。 而计算机和通信设备等的生产将不再包括在内，被划为制造业下的一个分支。计 算机和通讯设备行业为主体的 IT 产业，我们通常称之为信息产业，又称为第四产 业。 5.生物医药产业 生物医药产业由生物技术产业与医药产业共同组成。 （1）生物技术产业 目前，各国、各组织对生物技术产业的定义和圈定的范围很不统一，甚至不 同人的观点也常常大相径庭。本文采纳有关学者的观点，将现代生物技术产业界 定为：生物技术是以现代生命科学理论为基础，利用生物体及其细胞的、亚细胞 的和分子的组成部分，结合工程学、信息学等手段开展研究及制造产品，或改造 动物、植物、微生物等，并使其具有所期望的品质、特性，进而为社会提供商品 和服务手段的综合性技术体系。 （2）医药产业 制药产业与生物医学工程产业是现代医药产业的两大支柱。 ①制药产业 制药是多学科理论及先进技术的相互结合，采用科学化、现代化的模式，研 究、开发、生产药品的过程。除了生物制药外，化学药和中药在制药产业中也占 有一定的比例。 ①生物医学工程产业 生物医学工程是综合应用生命科学与工程科学的原理和方法，从工程学角度 在分子、细胞、组织、器官乃至整个人体系统多层次认识人体的结构、功能和其 它生命现象，研究用于防病、治病、人体功能辅助及卫生保健的人工材料、制品、 装置和系统技术的总称。 6.高端制造产业 高端制造业指的是制造业中的高端环节，尤其是核心零部件和关键材料的制 造。是战略性新兴产业重要一环。其中，“高端”一般是指产品的高科技水平与价格。 二、战略性新兴产业发展现状分析 （一）新能源产业 在多管齐下的政策和措施推动之下，我国新能源产业呈现快速成长势头。以 风电和太阳能为例，我国风电装机容量近三年年均增长率达到 70%以上。截至 2008 年，总装机容量 1217 万千瓦。太阳能光伏电池产业发展也颇为迅猛。截至 2008 年底，太阳能光伏电池年产量已高达 200 万千瓦，占全球市场的 30%以上。 但是从目前的情况看，新能源市场需求尚未充分启动，国家统计局数据显示， 在 2008 年我国一次能源消费量构成中，煤炭依然占据 69%的比重，风电、太阳能、 核能等新能源所占份额不足 2%。核心技术缺失以及个别行业和产业链中出现的盲 目竞争、重复建设等问题依然存在。 （二）节能环保产业 节能环保产业，是指为节约资源和保护环境，提供物质基础和基础方面保障 的产业，可以划分为节能产业、环保产业和资源循环利用产业，涉及到节能环保 的技术、装备、产品和服务等。截止 2008 年底，我国节能环保产业总产值为 万亿元，相当于 GDP 的 %，从业人数 3000 多万。 但是与发达国家相比，我国的环保产业还有不小差距，如产业规模还不够大， 结构不够合理，产业集中度低，管理薄弱等等。目前，国家发改委正在酝酿节能 环保产业发展规划，主要任务有三点：一是大力发展节能产业；二是大规模发展 环保产业；三是做大做强资源循环利用产业。 （三）新材料产业 新材料产业包括新材料及其相关产品和技术装备，其研发水平及产业化规模 已成为衡量一个国家经济社会发展、科技进步和国防实力的重要标志。“十五期间”， 国家对我国新材料产业发展给予了大力支持，初步形成了比较完整的新材料产业 体系，在电子信息材料、先进金属材料、电池材料、磁性材料、新型高分子材料、 高性能陶瓷材料和复合材料等方面形成了一批高技术新材料核心产业。“十一五”期 间，新材料需求增长速度将高于经济增长速度，按 10%的增长速度计算，到 2010 年我国新材料市场可达 6500 亿元。 （四）生物医药产业 我国生物制药企业 400 多家，其中具备基因工程药物生产能力的企业有 114 家，疫苗生产企业 28 家。自 1989 年干扰素上市以来，我国已有 27 种生物技术药 物实现了国产化，十余种生物技术新药正处于临床试验阶段，另有 40 多种基因工 程药物处于研发阶段。目前我国已成为世界疫苗产品的最大生产国，可以生产预 防 26 种病毒的 41 种疫苗，年产量超过 10 亿个剂量单位。2006 年，国家制定“十 一五”科技发展规划，将生物医药列为国家重点发展领域，并正式认定北京、上海、 广州、长沙为国家生物产业发展基地。虽然我国生物医药产业起步较晚，但近年 来发展势头很快，已经成为一个新的亮点。 （五）信息产业 信息产业是指从事信息技术的研究、开发与应用、信息设备与器件的制造以 及为经济发展和公共社会的需求提供信息服务的综合性生产活动。改革开放以来， 我国电子信息产业实现了持续快速发展，2008 年实现销售收入约 万亿元，工 业增加值约 万亿元，占 GDP 比重约 5%。我国已成为全球最大的电子信息产品 制造基地，在通信、高性能计算机、数字电视等领域也取得一系列重大技术突破。 （六）高端制造业 从当前的政策定义来看，政府对于高端制造业在战略性新兴产业中的内涵定 义还不甚明确。但从我国当前的产业发展情况和战略性新兴产业的内涵沿革来看， 高端制造业主要有关装备和核心零部件的制造行业，即主要是指装备制造业。 2009 年，装备制造业发展呈现以下特点：一是总体实现了平稳较快增长。2009 年前 3 个季度，规模以上装备工业增加值同比增长 %，其中 7、8、9 月同比分 别增长 %、%、%。二是经济效益稳步回升。2009 年 1 月～8 月，装 备制造业实现利润总额同比增长 %。三是固定资产投资持续增长。2009 年 1 月～8 月，装备制造业固定资产投资增速为 %，高于全国城镇固定资产投资增 速 个百分点。从投资构成看，装备制造业改扩建项目的投资增速远快于新建项 目的投资增速，表明企业更加重视加强技术改造。同时，由于 2009 年开始实行增 值税转型，企业在投资中购置新设备的比重有所提高。四是国家出台的税收优惠 政策有效减轻了企业成本压力，提高部分机电产品的出口退税率，调整进口关键 零部件和原材料税收优惠政策，对减轻企业的成本压力起到了重要作用。 三、我国发展战略性新兴产业的基本条件 目前我国战略性新兴产业发展的技术基础、产业基础已较为扎实，资源条件 较好，政策环境进一步改善，市场需求空间巨大，具备了加快发展的条件。 从技术基础看，我国不少战略性新兴产业的技术与发达国家相比差距相对较 小，有些领域具有同发优势、处于同等水平，甚至局部领域取得领先优势。如在 电动车上，我国动力电池关键技术、关键材料和产品研发与国外先进水平比较总 体相当，车用电机与国际先进水平差距不大，是为数不多的具备一定技术能力的 产业领域。生物产业上，我国在生物信息学、基因组学、蛋白质工程、生物芯片、 干细胞等生命科学前沿领域具有较高研究水平，一大批生物技术成果或已申报专 利或进入临床阶段或正处于规模生产前期阶段。在物联网技术上，研发已有十年， 一批关键技术取得重要进展，已成为国际标准制定的主导国之一。 从产业基础看，产业化能力有了较大提高，开发利用取得一定进展。我国已 形成规模较大、体系相对完善的新能源产业，光伏电池产量居世界第一位，太阳 能硅材料国内自给率达到了 25%，太阳能热水器年产量占全球产量的一半以上， 风电内资与合资企业产品装机容量超过外资企业，已具备每年生产 6-8 台套核电设 备的能力。全球规模最大的新能源汽车应用试验示范计划，自今年起在全国 13 个 城市逐步推进。生物医药、生物农业已初具规模，生物农药、生物肥料、燃料乙 醇、生物柴油、生物基材料等许多新产品、新行业快速发展。物联网已开始在智 能物流、交通、智能电网、安防、环境监测等领域开展应用。已建成全球规模最 大的 IPv6 互联网，初步形成了完整的产业链。 从资源条件看，我国发展战略性新兴产业具有明显的比较优势。如生物产业 发展上，我国是世界上生物资源最丰富的国家之一，拥有约 26 万种生物物种、 12800 种药用动植物资源、已经收集 32 万份农作物种质资源；具有十分珍贵的人 类遗传资源，至今已收集了 3000 多个家系样本；建立了全球保有量最大的农作物 种质资源库与亚洲最大的微生物资源库。在新能源产业发展上，水能资源技术可 开发装机容量世界排名第一。太阳能资源非常丰富，2/3 的国土面积年日照小时数 在 2200 小时以上。全国陆地可利用风能资源加上近岸海域可利用风能资源，共计 约 10 亿千瓦。生物质资源可转换为能源的潜力约 5 亿吨标准煤，今后随着造林面 积的扩大和经济社会的发展，潜力可达 10 亿吨标准煤。在电动汽车发展上，电动 汽车的关键零部件所需的原材料，如锰、铁、钒、磷、稀土等在我国是富产资源； 电力供应充足，一天的低谷电量可供 4000-5000 万辆电动汽车充电；同时电力来源 广泛，可以充分利用多种可再生能源及清洁能源，支撑新能源电动车的发展。 从政策环境看，国家历来高度重视高科技产业的发展和科技对经济的支撑。 国际金融危机发生以来，中央多次明确提出要发展战略性新兴产业，抢占战略性 新兴产业的制高点。相关部门正在抓紧落实，制定发展措施。各地政府积极响应， 纷纷出台了一系列发展规划和政策意见，为战略性新兴产业的发展营造宽松的外 部环境。 此外，巨大市场需求和低成本也是我国战略性新兴产业发展的比较优势。丰 富的人才队伍也为产业的发展提供了重要支撑。 不可否认，由于战略性新兴产业处于初步发展阶段，在发展模式、技术创新、 配套机制等诸方面还不成熟，存在很多制约因素。如在体制机制上，地区、部门、 行业之间相互分割的情况还普遍存在，制约了发展合力的形成和新技术的应用。 在核心技术研发上，我国自主创新能力仍较薄弱，"短板"仍然较多，技术创新的支 撑体系还很不完善。在促进科技成果向现实生产力转化上，经济科技"两张皮"问题 还很突出，转化率低。在产业组织上，企业规模较小，国际竞争力不强。在产业 发展的支撑条件上，市场环境有待改善，技术标准有待规范，政策引导有待加强， 涉及安全、质量、知识产权等法律法规有待健全。在推广应用上，还需要大力探 索有效的商业盈利模式。 四、我国战略性新兴行业的主要特点 从产业生命周期看，战略性新兴行业是处于开发到成长阶段，因此具有以下 特点： 1、技术与战略的不确定性，在战略性新兴行业中，企业的生产技术还不成熟， 还有待于继续创新与完善。同时，企业的生产和经营也还没有形成一整套的方法 和规模。哪种产品结构最佳，哪种生产技术最有效率等，都还没有明确的结论。 此外，不同的新兴行业在环境结构上也存在着不同的差别。企业技术的不确定性， 导致了战略的不确定性，在新兴行业中，各企业在技术和战略上处于一种探索阶 段，表现为新兴行业时期的多变性，从而战略选择也是多种多样的，各企业的产 品或市场定位、营销、服务方式都表现出这一点。 从具体的经营活动来看，新兴行业生产规模小，但生产成本高。随着生产规 模的扩大，经验的积累，生产组织的趋于合理以及规模经济的形成，成本才会下 降。同时，企业缺乏制订战略所必需的信息，不了解竞争对手的数目，竞争对手 的分布状况，其优势和劣势状态，购买者的需求规模和偏好，以及市场成长的速 度和将实现的市场规模等，在相当一段时间里，该新兴行业的参与者只能在探索 中寻求适当的战略与成功的机会。 2、高成长性和促进国民经济发展。战略性新兴行业还具有高成长性的特点， 同时对国民经济的发展具有重大的影响作用。 3、行业发展的风险性。在战略性新兴行业中，许多顾客都是第一次购买者， 在这种情况下，市场营销的中心活动是诱导初始购买行为，避免顾客在产品的技 术和功能等方面上与竞争对手的产品发生混淆。同时，还有许多潜在顾客对新兴 行业持观望等待的态度，认为第二代或第三代技术将迅速取代现有的产品。他们 等待产品的成熟与技术和设计方面趋向标准化。因此，新兴行业的发展具有一定 的风险性。 五、我国战略性新兴行业的主要风险 （一）我国发展战略性新兴行业的主要风险 目前，世界各国为了寻求“后危机时代”的全面复苏，都在积极发展战略性新兴 产业，从而找到带动社会发展的突破口和推动经济新一轮发展的动力。在我国， 战略性新兴产业又叫新兴战略性产业或战略性新兴产业。2009 年下半年国务院温 家宝总理提出发展新兴战略性产业，是中国立足当前渡难关，着眼长远上水平的 重大战略选择，既要对中国当前经济社会发展起到重要的支撑作用，又要引领中 国未来经济社会可持续发展的战略方向。所以，确定和发展国家战略性新兴产业 直接关系到中国经济社会发展全局和国家经济安全。 但是，发展国家战略性新兴产业既是机遇也是挑战。如何在对外开放中防范 风险，促进我国战略性新兴产业的发展，确保战略性新兴产业安全，既要防止战 略性新兴产业两头在外受制于人，又要开拓创新，寻求具有广阔的市场前景和资 源消耗低，带动系数大，就业机会多，综合效益好的产业特征，并促进产学研结 合，促进科技与经济结合，促进创新驱动与产业发展结合，这是政府和企业必须 高度关注的重要问题。 那么，国家战略性新兴产业发展要避免哪些风险呢？我们认为，至少有如下 四大风险需要高度关注: 一是技术风险。战略性新兴产业一般都是高科技，高风险产业，最大的风险 可能是技术风险。如果不能认识和把握其核心技术，尤其是技术在外，被国外垄 断，那么我们就不可能占领制高点，形成核心竞争力，发展战略性新兴产业就可 能会变成一句空话。 二是市场风险。战略性新兴产业和传统产业的一个很大不同，可能是其产业 生命周期有较大不同，产业成长和衰退是突发性的，而不是缓慢的成长过程。如 果它率先成长起来，市场占有率会迅速提高，市场机会大于风险；如果它起步晚， 又不能后发制人，那么它很可能衰退下去，则市场风险大于机会。 三是产业风险。战略性新兴产业一般带动系数较大，产业链比较长，所以， 战略性新兴产业发展要考虑联动开发，形成产业链和产业集群。如果但兵突进， 很容易遭遇两大问题:一是被其它战略性新兴产业内企业的扼杀，二是上下游产业 价值缩水，难以起到引领经济可持续发展。 四是政策风险。政策风险主要体现在三个方面:一是盲目发展，不考虑战略性 新兴产业的生命周期和特征，形成中央和地方重复建设，不仅浪费资源，也容易 造成过度竞争；二是政策的短期行为，只考虑早出成效，不考虑战略性新兴产业 前期研发和开拓的艰巨性和长期性；三是战略性新兴产业的法律和政策的保护严 重滞后，没有企业去做开拓性研究，都想“搭便车”，不能开发和形成核心技术，从 而难以形成自己的核心产品，核心品牌和核心竞争力。 （二）战略性行业中企业发展所面临的风险 处于战略性新兴产业中的企业，其面对的风险主要有: 1.原材料和零部件短缺，价格高昂。一个新兴产业的发展往往要求开辟新的原 材料供应来源，或现存的供应商扩大规模以增加供应，或要求供应商更改原材料 或零部件以满足产业的需要。在这一过程中，严重的原材料和零部件短缺在新兴 产业中是很常见的。面对新兴产业发展的需要和不能适应的供给，在新兴产业发 展的早期阶段，重要原材料的价格会大幅度上涨。 2.基础薄弱。战略性新兴产业经常面临由于缺乏适当基础而引发的问题:如批 发渠道不畅、服务设施不配套、雇员训练机制不健全、互补产品不齐全等。 3.缺乏产品或技术标准，产品质量不稳定。在战略性新兴产业中由于存在产品 和技术很高的不确定性，所以对产品和技术没有统一标准，这种情况加剧了原材 料供应和互补产品的问题，并可能阻碍产品成本下降。由于存在缺乏标准和技术 不确定等，在战略性新兴产业中产品质量经常反复不定。即使仅仅由于在少数几 个企业中出现这一问题，但不稳定的产品质量将给产业形象造成不利的影响。 4.顾客困惑。在战略性新兴产业中经常遇到顾客困惑的问题，这种困惑来源于 众多产品技术种类以及竞争者们相互冲突或相反的宣传。全部这些现象是技术不 确定的象征，以及产业竞争企业缺乏在技术标准和意见等方面的一致性。这种混 乱可能增加购买者的购买风险感并限制产业的销售。此外，如果购买者发现第二 代或第三代技术非常可能使现在的产品过时时，购买者将等待技术的进步和成本 下降趋于平缓，则一个新兴产业的发展将受到阻碍。这种情况曾在数字手表和电 子计算机等产业中出现过。 5.在金融界的形象和信誉度较差。作为战略性新兴产业，由于很高的不确定性、 顾客困惑和不稳定的质量等，战略性新兴产业在金融界的形象和信誉可能较差。 这种情况不仅影响企业获得低成本资金的能力，并且影响到购买者的贷款能力。 6.政府批准困难。战略性新兴产业在获得有关规章制度管理部门的承认和批准 方面经常遇到困难，如果新兴产业的要求与规章制度现在所用的条款与方式与过 去大不相同时，情况更是如此。但是从另一方面讲，政府政策可以使一个新兴产 业几乎在一夜之间走上正轨。 第三部分 我国战略性新兴产业细分产业的发展趋势分析 一、新能源产业细分产业发展趋势分析 （一）新能源——紧扣“低碳经济”的脉搏 2009 年的哥本哈根气候大会没达成预期目标，最终以无法律约束力的《哥本 哈根协议》画上句号。然而，从与会国家对于低碳发展的关注程度来看，发展低 碳经济已经是大势所趋。低碳经济核心是新能源技术，包括新能源的风能、太阳 能、地热、潮汐、生物质能、水电及核电等。因此，为了适应世界低碳经济形势 的发展，我国将新能源行业提升为我国经济发展的战略性新兴产业。 应该看到，传统能源日益枯竭、使用化石能源造成环境污染及气候变化，使 得新能源及节能技术不断发展、应用，目前新能源技术已经日渐成熟，部分技术 的产业化、商业化已成为现实。 风力、太阳能、核能等新兴能源发电是当今新能源发电的主流技术。作为化 石能源发电和水力发电的重要补充，新能源发电日益受到世界各国的关注。 风力、太阳能等可再生能源发电是当今新能源发电的主流技术。作为化石能 源发电和水力发电的重要补充，新能源发电日益受到世界各国的关注。 在我国，新能源发电事业近年来发展迅猛。以其中发展最快的风电为例，已 经连续三年实现翻倍增长，截至 2008 年底，全国风电装机总量达到 1217 万千瓦， 居世界第四位。而在 2002 年，我国的风电装机总量还只有 47 万千瓦。 其它各类新能源发电虽然没有风电的发展成规模，但自身的发展速度也相当 惊人。比如我国太阳能光伏电站，仅西部地区就已经建了 622 座，靠这些新能源， 已经解决了西部地区 万户居民的基本用电。 （二）风电行业：发展机遇与瓶颈并存 1.产业仍面临上网、电价、技术和设备质量等四大制约因素 （1）电网将会成为制约风电发展的最大瓶颈 我国的风能资源主要分布在远离负荷中心的“三北”地区和海上，这些地区绝大 部分处于电网末梢，电网建设相对薄弱，风电上网的难题短时间难以解决。另外， 受风力影响，风电相对不够稳定，电网企业对接收风电的积极性不高，也被认为 是造成风电上网难的一个重要因素。虽然国网公司将建设有利于风电接入的智能 电网，但可以预见需要一个比较漫长的过程，难以解决近期产业发展问题。 （2）上网电价仍然是制约风电产业投资商发挥作用的薄弱环节 与大多数国家相比，中国的风电上网电价仍然偏低，大体上比国外平均水平 每千瓦时低 1-2 欧分，个别地区开始出现风电上网电价接近或低于煤电电价水平的 不正常现象，不能体现国家鼓励发展风电的政策。同地不同价的问题普遍存在， 且差别较大，例如内蒙古风电项目每千瓦时 0。382-0。54 元，相差近 0。16 元， 不利于企业间的公平竞争。适时出台同网同质同价的风电政策、并适当提高电价， 反映风电低碳、无污染的真实价值，对于鼓励风电稳定持续发展十分必要的。 （3）技术难题亟待突破 作为一项新技术，毋庸讳言，风力发电自身还有许多不成熟之处，这也某种 程度上限制了其快速和大规模发展。风电目前有两大难题亟待突破。一是风电的 稳定性比较差，发电质量远远低于火电、核电等传统发电技术，有效利用小时较 低，甚至被称为“垃圾电”。二是风电看起来不烧煤，刮风就能发电，但是由于建设 成本等原因，风电的电价反而高于火电。未来这一矛盾将从两头努力来解决。一 方面风电企业要加大研发力度，通过技术进步使风电能够适应大电网的要求。另 一方面也可以借鉴北欧经验，发展小规模的针对独立区域供电的小风电，甚至家 庭用风电。这样两条腿走路可能会加速风电的发展。 （4）风电设备质量问题将会逐步显露出来 我国风电产业发展迅猛，但发电效率却远远低于国际标准。有数据显示，我 国风电机组的平均利用率在 20%左右，而国际平均水平在 25%至 30%之间。今后 2-3 年，最多 5 年，是考验中国风电装备质量的关键时期。在我国，风电设备制造 企业在急速扩张的同时，也暴露出许多产品质量问题。原因是整机制造企业和零 部件制造企业控制产品质量的手段较低，产品批量投产后，性能不稳定。各整机 制造企业的产品在试运行阶段和交付业主后均出现过质量问题，也为此付出不小 的代价。稳定可靠的风电设备及其维修维护能力的提高将是影响中国风电发展前 景的重要因素。 2.海上风电是未来发展亮点 海上风电建设已经成为风电发展的重要看点，欧洲和美国都规划大规模的海 上风电场。美国政府的支持的 18 个大规模海上风能项目正在进行中。据 GBI 研 究公司预计 2015 年美国海上风电累计装机将达到 4500MW。上海东海大桥 10 万 千瓦级海上风电场正式完工，标志我国海上风电进入大规模发展阶段。 2 月 23 日，国家能源局和国家海洋局联合出台了《海上风电开发建设管理暂 行办法》。该办法规定了海上风电发展规划编制、海上风电项目授权、海域使用申 请审批和海洋环境保护、项目核准、施工竣工验收和运行信息管理等各个环节的 程序和要求。在该办法中，甚至很多条款十分细化，比如硬性规定海上风电开发 投资企业为中资企业或中资占股在 50%以上等。 经过 10 多年的发展，世界海上风电技术日趋成熟，已经进入大规模开发阶段。 而中国还处于起步阶段，有着巨大的发展空间。一方面，中国拥有十分丰富的近 海风资源。有数据显示，我国近海 10 米水深的风能资源约 1 亿千瓦，近海 20 米 水深的风能资源约 3 亿千瓦，近海 30 米水深的风能资源约 亿千瓦。另一方面， 东部沿海地区经济发达，能源紧缺，开发丰富的海上风能资源将有效改善能源供 应情况。因此，开发海上风电已经成为我国能源战略的一个重要内容。 目前，我国海上风力发电已经获得突破。2010 年 3 月，东海大桥风电场 34 台 风机中已有 3 台成功实现并网，累计发电量 735 万千瓦时。风电场将力争在今年 年中实现全部风机并网发电。东海大桥风电场位于东海大桥东侧的上海市海域， 是我国自行设计建造的首座大型海上风电场，也是亚洲第一座海上风电场。由 34 台国内单机功率最大的离岸型风电机组组成，总装机容量 万千瓦，设计年发 电利用小时数 2624 小时，年上网电量 亿千瓦时，项目总投资 亿元。项 目建成后，与燃煤电厂相比，每年可以节约 万吨标准煤，减排二氧化碳 万吨。 综上所述，我们认为，未来海上风力发电项目将成为我国风电行业发展的又 一亮点。 （三）光伏行业下游利润增加，静待国内市场启动 1.多晶硅仍是主流，薄膜电池发展空间大 晶体硅太阳能电池的转换效率较高，原材料来源简单，是光伏电池的主流产 品，在全球前 10 大太阳能电池生产商中，有 9 家是以生产晶体硅太阳能电池为主 的。尽管晶硅太阳能电池技术相对市场占有率有下降趋势，但总体上多晶硅太阳 能电池在以年增长率 40%—50%的速度发展，未来市场相当可观。预计未来 10 年 晶体硅太阳能电池所占份额尽管会因薄膜电池的发展等原因而下降，但主导地位 仍不会根本改变。而随着太阳能电池尺寸的加大，多晶硅太阳能电池制造技术的 成熟，其转换效率和单晶硅电池的差距越来越小，制造成本优势逐渐显现，所占 份额也会不断提高。 随着多晶硅供需平衡，多晶硅价格迅速恢复到合理价位，直接使硅太阳能电 池原料价格下降，生产成本大大降低，为多晶硅太阳能电池发展创造更好的条件。 而且随着硅太阳能商业化电池效率不断提高、商业化电池硅片厚度持续降低和规 模效应等影响，硅太阳能成本仍在降低，规模每扩大 1 倍，成本能够降低约 20%。 图表 2：各种光伏电池比较 资料来源：银联信整理 图表 3：单晶硅和多晶硅电池产业链图 目前薄膜光伏电池按材料可分三类：硅基薄膜电池、化合物半导体薄膜电池、 染料敏化的光化学光伏电池。其中硅基薄膜电池主要包括：非晶硅薄膜、微晶体 硅薄膜、多晶体硅薄膜。 高效率电池最终要走薄膜技术路线。采用多薄层、多 p-n 结的结构形式的薄膜 电池，可实现 40%-50%以上的光电转换效率。FhGISE 的理论计算，具有 5 个 p-n 结的薄膜电池的理论效率可到 57%以上。而在各种薄膜电池中，唯有硅薄膜电池 原材料储量丰富，且无毒，无污染，更具持续发展的前景。目前，阻碍硅基薄膜 电池应用的主要原因还在于薄膜电池的转换效率低和转换效率会随时间衰减，由 于具有透光性好的特点，薄膜电池对传统幕墙玻璃有替代作用，特别适用于光电 建筑一体化领域。在这个领域，薄膜电池有很大的发展空间。 2.利润向产业链下游转移 光伏产业链上游为硅料、硅片环节；中游为电池片、电池组件环节；下游为 应用系统，如光伏发电环节。 目前，多晶硅价格回落对组件厂商有利，虽然受金融危机的影响，电池组件 的价格有所下降，但在消化完多晶硅的高价长单之后，组件厂商的毛利率仍然出 现了明显的回升。从目前的情况来看，在整个产业链中，利润向下游转移。 图表 4：尚德、中电光伏和天威英利的毛利率 资料来源：银联信整理 从当前我国的产业支持政策来看，政府支持用国内多晶硅原料生产的太阳能 电池以满足国内需求为主；鼓励多晶硅生产企业与下游太阳能电池生产企业加强 联合与合作，延伸产业链；特别是引导、支持多晶硅企业以多种方式实现多晶硅— 电厂—化工联营。 3.国内光伏市场的启动依赖于政策加码 2009 年实施的“金太阳”工程共安排 294 个示范项目，发电装机总规模为 642 兆瓦，年发电量约 10 亿千瓦时，初步测算工程总投资近 200 亿元，计划用 2-3 年 时间完成。其中，大型工商企业用户侧并网光伏发电项目 232 个，装机规模 290 兆瓦，所发电量由用户自用；偏远无电地区独立光伏发电项目 27 个，装机规模 46 兆瓦，可解决 30 多万户无电居民生活用电；大型并网发电项目 35 个，装机规模 306 兆瓦，所发电量接入电网输送。 示范项目装机容量 642 兆瓦是 2008 年中国太阳能装机容量 145 兆瓦的 倍，示范项目的推动必然会带动光伏产业链的巨大需求，国内光伏市场的收入确 认有望在 2010 年和 2011 年实现爆发性增长。 政策的推动对中国光伏市场启动至关重要，而对光伏市场最重要的上网电价 政策有望在 2010 年出台，上网电价政策有助于中国本土光伏市场快速健康发展。 （四）核电将主导新能源投资高峰 年核电运行装机容量 7000 万千瓦，是当前装机容量的 8 倍 当前中国核电运行装机容量 万千瓦，占总装机容量的 %，08 年新增 装机容量为 万千瓦，占中国当年新增装机容量比例 %。中国核电运行装 机容量占全球核电装机容量比例仅为 %，远低于其它发达国家，未来中国核电 装机占比仍有很大的提升空间。 图表 5：国内在建核电机组 在建机组 装机容量 类型 项目控制方 投运时间 岭澳二期( 3&4 号机组) 1080 MW×2 CPR-100 0 中国广东核电集团 2010，2011 秦山四期(6&7 号机组) 650 MW×2 CNP-600 中国核工业集团 2011，2012 红沿河一期(1-4 号机组) 1080 MW×4 CPR-100 0 中国广东核电集团 2012，2014 宁德一期(1&2 号机组) 1080 MW×2 CPR-100 0 中国广东核电集团 2012，2013 阳江一期(1&2 号机组) 1080 MW×2 CPR-100 0 中国广东核电集团 2013，2015 福清一期(1&2 号机组) 1080 MW×2 CPR-100 0 中国核工业集团 2013，2014 方家山 (秦山五期) 1080 MW×2 CNP-100 0 中国核工业集团 2013，2014 资料来源：银联信 2007 年，国务院批准了发改委上报的《核电中长期发展规划（2005-2020 年）》，标志着中国核电发展进入了新的阶段。规划明确了积极推进核电建设的方 针，提出到 2020 年，我国核电装机容量要达到在役 4000 万千瓦、在建 1800 万千 瓦、共 5800 万千瓦的建设规模。核电发展战略由“适当发展”转变为“积极发展”。 随着核能的重要性日益提升，我们预计核电规划将被大幅提升，到 2020 年运行装 机容量为 7000 万千瓦，在建 3000 万千瓦。 图表 6：2020 年中国核电装机容量占比达到 5% 资料来源：国家能源局 银联信 图表 7：2020 年中国核电发电量占比达到 10% 资料来源：国家能源局 银联信 核电的规划分为四个阶段实施，在已经过去“十五”规划中，期末运行装机容量 达到 695 万千瓦，而到了“十一五”末期运行装机容量将达到 1253 万千瓦，因为已 经有 1600 万千瓦装机容量开工，预计 09 年－10 年将还会有 800 万千瓦新增装机 容量开工。到“十三五”末期，运行装机容量达到 7000 万千瓦，在建装机容量 3000 万千瓦。从规划的时间上来看，2010－2011 年核电设备将进入采购高峰期。 2.政策呵护核电产业稳健发展 中国为了支持核电产业发展，制定了多项扶持政策。 2006 年 2 月国家发改委颁布《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》， 在此项意见中国家发改委表示将发展大型清洁高效发电设备，包括百万千瓦级核 电机组。 2007 年 10 月国家发改委颁布《核电中长期发展规划》。此规划将核电发展目 标定为：到 2020 年，核电运行装机容量争取达到 4000 万千瓦，并有 1800 万千瓦 在建项目结转到 2020 年以后续建。另外，此项规划也在税收上给予核电企业相当 大的优惠。主要的税收优惠政策有： 1.国家确定的核电自主化依托项目和国内承担核电设备制造任务的企业，按照 《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》的规定，实施进口税收政策；核 电投产后，对核电企业销售环节增值税，采用现行办法，先征后返。由财政部会 同有关部门制定实施细则。 2.国内承担国家核电设备制造自主化任务的企业，进口用于核电设备生产的加 工设备和材料，核电工程施工所需进口的材料、施工机具，免征进口关税和进口 环节增值税。由财政部会同有关部门研究后确定。3、核电自主化依托工程建设资 金筹措以国内为主，原则上不使用国外商业贷款及出口信贷。国家根据可能，对 自主化依托项目建设所需资金，从预算内资金(国债资金)中给予适当支持。支持符 合条件的核电企业采用发行企业债券、股票上市等多种方式筹集建设资金。4、规 范核电项目投资行为，对核电项目所需资本金，均以企业自有资金出资，按工程 动态总投资不少于 20%筹集。 2008 年 4 月，财政部和国家税务总局颁布《关于核电站用地征免城镇土地使 用税的通知》。对核电站的核岛、常规岛、辅助厂房和通讯设施用地（不包括地下 线路用地），生活、办公用地按规定征收城镇土地使用税，其它用地免征城镇土地 使用税；对核电站应税土地在基建期内减半征收城镇土地使用税。 2008 年 4 月，财政部和国家税务总局联合发布《关于核电行业税收政策有关 问题的通知》。通知表示核能发电企业生产销售的电力产品，自核电机组正式商业 投产次月起 15 个年度内，统一实行增值税先征后退政策，返还比例分三个阶段逐 级递减；自 2008 年 1 月 1 日起，核力发电企业取得的增值税退税款，专项用于还 本付息，不征收企业所得税。 2009 年 5 月国务院发布《装备制造业调整和振兴规划》。规划表示将以辽宁红 沿河、福建宁德和福清、广东阳江、浙江方家山和三门、山东海阳以及后续核电 站建设工程为依托，推进二代改进型、AP1000 核电设备自主化，重点实现压力容 器、蒸汽发生器、控制棒驱动机构、核级泵阀、应急柴油机等主要设备的国内制 造；发展大型核电站辅机；重点发展大型核电设备铸锻件。 3.核电设备年均投资 270 亿元 从投入产出分析看，建造核电站一次性投资很大，而且核电建设周期较长（一 般为 5-8 年），物价和利息等影响也会比较明显，一般将核电站的造价分为静态投 资、动态投资。静态投资是以基准时间确定的投资总额，即以计价当期的设备材 料价格、人工机械价格和财政税收政策等有关规定估算的核电厂的总造价，动态 投资在静态投资的基础上考虑逐年物价浮动及建设期利息。由于核电厂融资成本 高，工期长，必然造成动态投资高，动态投资直接影响核电站建设成本。 从分项成本来看，核电类似于水电，即固定成本高，变动成本低。在核电的 成本构成中，基建及设备投资是最主要的部分，约占总成本的 55-60%。需要指出 的是，由于核发电的放射性问题，核电厂的固定投资中还存在后端处臵成本，包 括电厂退役后的处臵和乏燃料的处臵，二者约占总成本的 15%，而这部分成本对 于燃煤和天然气电厂来说相当于外部成本，例如碳排放费用等环境保护费用，目 前是不征收的。 图表 8：核电站投资成本 资料来源：银联信 虽然我们已经建立了完备的核工业体系，但我国核电建设刚刚起步，技术还 不先进，目前，我国正在运行或即将建造的核电厂采用的均是上世纪 80 年代以后 的成熟设计，能够自主设计建设的还是第二代核电技术。同时我国核电设备的国 产化率不高，特别是先进核电技术的国产化率还很低，关键和领先的核电设备长 期以来仍需要进口。另外过去国内核电建设规模偏小导致核电设备制造不能实现 标准化、规模化，这些因素都直接我国现在投产的核电站建设成本较高。 我们预计在 2020 年前投运的核电站平均成本会在 11000 元/千瓦附近，假设 2020 年投运 7000 万机组，在建机组为 3000 万千瓦，设备投资占比 45%，平均国 产化率达到 70%计算，同时考虑 3000 万在建机组中 50%进入设备安装期，总投资 额 7000 亿元，而国内核电设备的市场容量将达到 2945 亿元，平均每年约 270 亿 元。 二、新材料产业细分行业发展趋势分析 （一）新材料的主要分类 新材料是指那些新出现或已在发展中的、具有传统材料所不具备的优异性能 和特殊功能的材料。新材料与传统材料之间并没有截然的分界，新材料在传统材 料基础上发展而成，传统材料经过组成、结构、设计和工艺上的改进从而提高材 料性能或出现新的性能都可发展成为新材料。 新材料作为高新技术的基础和先导，应用范围极其广泛，它同信息技术、生 物技术一起成为二十一世纪最重要和最具发展潜力的领域。同传统材料一样，新 材料可以从结构组成、功能和应用领域等多种不同角度对其进行分类，不同的分 类之间相互交叉和嵌套，目前，一般按应用领域和当今的研究热点把新材料分为 以下的主要领域： 电子信息材料、新能源材料、纳米材料、先进复合材料、先进陶瓷材料、生 态环境材料、新型功能材料（含高温超导材料、磁性材料、金刚石薄膜、功能高 分子材料等）、生物医用材料、高性能结构材料、智能材料、新型建筑及化工新材 料等。 图表 9：新材料的主要种类及其各细分品种 材料品种 定义 细分品种 应用 OLED 和柔性显示 高亮 LED 和半导体 照明 化合物半导体材料 光纤和光通讯组件 光电存储材料 其它平面显示 硅基锗基半导体 电子信息材料 电子信息材料是指在微电子、光电子 技术和新型元器件基础产品领域中 所用的材料，主要包括单晶硅为代表 的半导体微电子材料；激光晶体为代 表的光电子材料；介质陶瓷和热敏陶 瓷为代表的电子陶瓷材料；钕铁硼 （NdFeB）永磁材料为代表的磁性材 料；光纤通信材料；磁存储和光盘存 储为主的数据存储材料；压电晶体与 薄膜材料；贮氢材料和锂离子嵌入材 电子材料和元器件 这些基础材料及其产品 支撑着通信、计算机、 信息家电与网络技术等 现代信息产业的发展。 料为代表的绿色电池材料等。 新能源材料 新能源是 21 世纪世界经济发展中最 具有决定性影响的五个技术领域之 一，新能源包括太阳能、生物质能、 核能、风能、地热、海洋能等一次能 源以及二次电源中的氢能等。新能源 材料则是指实现新能源的转化和利 用以及发展新能源技术中所要用到 的关键材料。主要包括储氢电极合金 材料为代表的镍氢电池材料、嵌锂碳 负极和 LiCoO2 正极为代表的锂离子 电池材料、燃料电池材料、Si 半导体 材料为代表的太阳能电池材料以及 铀、氘、氚为代表的反应堆核能材料 等。 太阳能电池，锂离子 电池等 当前的研究热点和技术 前沿包括高能储 氢材料、聚合物电池材 料、中温固体氧化 物燃料电池电解质材料、 多晶薄膜太阳能 电池材料等。 碳纳米材料 纳米粉体 纳米陶瓷和复合材料 纳米表面改性技术 纳米电子和纳米光电 纳米医药纳米材料 纳米材料是指由尺寸小于 100nm（0。 1-100nm）的超细颗粒构成的具有小 尺寸效应的零维、一维、二维、三维 材料的总称。纳米材料的概念形成于 80 年代中期，由于纳米材料会表现 出特异的光、电、磁、热、力学、机 械等性能，纳米技术迅速渗透到材料 的各个领域，成为当前世界科学研究 的热点。毫无疑问，以纳米材料为代 表的纳米科技必将对二十一世纪的 经济和社会发展产生深刻的影响。 其它纳米功能材料 当前的研究热点和技术 前沿包括：以碳纳米管 为代表的纳米组装材料； 纳米陶瓷和纳米复合材 料等高性能纳米结构材 料；纳米涂层材料的设 计与合成；单电子晶体 管、纳米激光器和纳米 开关等纳米电子器 件的研制、C60 超高密 度信息存贮材料等 结构复合材料 结构复合材料主要作为 承力结构使用的材料， 由能承受载荷的增强体 组元（如玻璃、陶瓷、 碳素、高聚物、金属、 天然纤维、织物、晶须、 片材和颗粒等）与能联 结增强体成为整体材料 同时又起传力作用的基 体组元（如树脂、金属、 陶瓷、玻璃、碳和水泥 等）构成。 先进复合材料 复合材料是由两种或多种性质不同 的材料通过物理和化学复合，组成具 有两个或两个以上相态结构的材料。 该类材料不仅性能优于组成中的任 意一个单独的材料，而且还可具有组 分单独不具有的独特性能。 功能复合材料 功能材料是指除力学性 能以外还提供其它物理、 化学、生物等性能的复 合材料。包括压电、导 电、雷达隐身、永磁、 光致变色、吸声、阻燃、 生物自吸收等种类繁多 的复合材料，具有广阔 的发展前途。未来的功 能复合材料比重将超过 结构复合材料，成为复 合材料发展的主流。 环境相容材料 环境降解材料 生态环境材料 生态环境材料是指那些具有良好的 使用性能和优良的环境协调性的材 料。良好的环境协调性是指资源、能 源消耗少，环境污染小，再生循环利 用率高。 环境工程材料 这类材料从材料制造、 使用、废弃直到再生循 环利用的整个寿命过程， 都与生态环境相协调。 医用金属材料 医用高分子材料 生物陶瓷材料 生物医用材料 生物医用材料是一类用于诊断、治疗 或替换人体组织、器官或增进其功能 的新型高技术材料，是材料科学技术 中的一个正在发展的新领域，不仅技 术含量和经济价值高，而且与患者生 命和健康密切相关。近 10 多年以来， 生物医用材料及制品的市场一直保 持 20%左右的增长率。 生物医学复合材料 医疗:用于诊断、治疗或 替换人体组织、 器官或增进其功能 智能材料 智能材料是模仿生命系统，能感知环 境变化并能实时地改变自身的一种 或多种性能参数，作出所期望的、能 与变化后的环境相适应的复合材料 或材料的复合。智能材料是一种集材 料与结构、智然处理、执行系统、控 制系统和传感系统于一体的复杂的 材料体系。 智能材料 智能材料的设计与合成 几乎横跨所有的高技术 学科领域。构成智然材 料的基本材料组元有压 电材料、形状记忆材料、 光导纤维、电（磁）流 变液、磁致伸缩材料和 智然高分子材料等。 新型金属材料 高性能结构陶瓷材料 高性能结构材 料 结构材料指以力学性能为主的工程 材料。钢铁、有色金属等传统材料都 属于此类。高性能结构材料一般指具 有更高的强度、硬度、塑性、韧性等 力学性能，并适应特殊环境要求的结 构材料。 高分子材料 它是国民经济中应用最 为广泛的材料，从日用 品、建筑到汽车、飞机、 卫星和火箭等 新型功能材料 功能材料是指表现出力学性能以外 的电、磁、光、生物、化 学等特殊性质的材料。 除前面介绍过的信息、 能源、纳米、生物医 用等材料外，新型功 能材料主要还包括高 温超导材料、磁性材 料、金刚石薄膜、功 能高分 有机氟材料 化工新材料 化工新材料是应用在化工、石油等领 域的基础原材料。 有机硅材料 纳米化工材料和特种化 工涂料是近年来 高性能纤维 纳米化工材料 无机功能材料 的研究热点。 新型墙体材料、化学 建材、 新型保温隔热材料、 建筑装 新型建筑材料 新型建筑材料主要包括新型墙体材 料、化学建材、新型保温隔热材料、 建筑装饰装修材料等。其中化学建材 包括建筑塑料、建筑涂料、建筑防水、 密封材料、隔热保温材料、隔声材料、 特种陶瓷、建筑胶粘剂等，是我国 " 十一五"期间要重点发展的新型建筑 材料。 饰装修材料等 结构陶瓷 陶瓷基复合材料先进陶瓷材料 先进陶瓷材料是指采用精制的高纯、 超细的无机化合物为原料及先进的 制备工艺技术制造出的性能优异的 产品。根据工程技术对产品使用性能 的要求，制造的产品可以分别具有压 电、铁电、导电、半导体。磁性等或 具有高强、高韧，高硬、耐磨。耐腐 蚀、耐高温、高 热导、绝热或良好 生物兼容性等优异性能。 功能陶瓷 大部分功能陶瓷在电子 工业中应用十分广泛， 通常也称为电子陶瓷材 料。如用于制造芯片的 陶瓷绝缘材料、陶瓷基 板材料、陶瓷封装材料 以及用于制造电子器件 的电容器陶瓷、压电陶 瓷、铁氧体磁性材料等。 资料来源：银联信 （二）电子信息材料行业趋势分析 我国电子材料和元器件市场的迅速扩大，2010 年市场规模将达到 3。1 万亿元， 其中电子组件市场将达到 2 万亿元，电子器件将达 9000 亿元，电子材料将达到 2000 亿元。主要产品包括微电子材料和光电子材料。 1.微电子材料 对于微电子材料而言，Si、GaAs、InP 等集成电路和半导体器件用材料由单片 集成向大尺寸、高均质、晶格高完整性的系统集成方向发展。95%以上的半导体器 件和 99%以上的集成电路（LSI）都是用高纯优质的硅抛光片和外延片制作的。在 未来 30-50 年内，它仍将是 LSI 工业最基本和最重要的功能材料。 高纯多晶硅是集成电路和太阳能的关键材料。其中，太阳能电池用多晶硅已 经出现产能过剩情况，而半导体用多晶硅则缺口超过 5000 吨。 此外，化合物半导体材料比硅材料更适用于移动通信、光通信、数字音像设 备、超高速电脑和军事电子装备等，因此近年有快速的增长。 以 GaN、SiC、ZnXe 等宽禁带半导体为代表的第三代半导体材料，是制作高 温、高频高速、大功率电子器件和高亮度发光二极管等器件的最佳材料之一，这 类产品有非常良好的市场前景。 2.光电子材料 光电子材料品种类别繁多，如按功能分类主要有：激光材料、光电探测材料、 光学功能材料、光纤材料、光电显示材料、光存贮材料等。 光电子材料是发展光电信息技术的先导和基础，其发展重点将主要集中在激 光材料、红外探测器材料、液晶显示材料、高亮度发光二极管材料、光纤材料。 其中有机发光半导体材料被认为是理想和有潜力的下一代平板显示技术。 同时，发光二极管（LED）作为一种节能环保的照明光源，也越来越显现出 它的巨大潜力。未来将进入大规模市场化应用阶段，也因此而成为近期投资热点。 随着下一代互联网、新一代移动通信、数字电视的逐步发展整合，光电子材 料的应用将大大增长。 （三）新能源材料行业趋势分析 新能源和再生清洁能源技术是 21 世纪世界经济发展中最具有决定性影响的 五个技术领域之一，新能源材料则是指实现新能源的转化和利用以及发展新能源 技术中所要用到的关键材料。当前的研究热点和前沿技术包括高能储氢材料、聚 合物电池材料、中温固体氧化物燃料电池电解质材料、多晶薄膜太阳能电池材料 等。 1.先进电池材料 （1）太阳能电池：非晶硅薄膜电池成为研究重点，其用材料少、制造工艺简 单、耗能少、可大面积化连续生产、可用玻璃或不锈钢等低成本材料作为衬底等 特性使得硅基薄膜太阳能电池成为当前太阳能电池的主要发展产品之一。预计 2010 年，全世界太阳能电池产量将达到 15GW，其中薄膜电池的产量将会扩展到 2GW。 （2）锂离子电池：应用于电动汽车的锂离子电池成为重点发展方向。锰酸锂、 磷酸亚铁锂等新正极材料具有更高的稳定性，为电动汽车产业的快速发展创造了 条件，同时反过来促进自身产业的发展。 （3）镍氢电池：在已经上市的混合型电动汽车(Hybrid-ElectrICVehicel，HEV) 中，镍氢电池占到 95%。预计 2010 年全球将生产 150 万辆电动汽车，其中 95% 为 HEV，而 HEV 在 2020 年将占世界汽车总数的 50%，其中使用镍氢电池将仍占 有 60%的市场。 （4）燃料电池：它可以利用化石性燃料，也可以利用氢或再生能源作材料， 因此成为本世纪未来的主流发电技术。目前其研究主流按照工作温度高低可分为 四种：固体氧化物燃料电池(SOFC)、熔融碳酸盐燃料电池(MCFC)、直接甲醇燃料 电池(DMFC)、质子交换膜燃料电池(PEMFC)。总体而言，目前国内燃料电池技术 相对落后，商业化应用还处于起步阶段。随着政策的支持和市场前景的进一步扩 展，未来燃料电池产业有望获得较大的推动。 2.储能材料——储氢材料 氢能清洁、无污染，燃烧后生成水，不破坏地球的物质循环，用取之不尽的 水作为原料，成为解决传统染料所带来环境污染问题的理想的绿色二次能源。制 氢、储氢和氢的运输是制约氢能发展的几个重要环节，其中储氢材料的研究开发 是储氢环节的关键问题。 储氢合金成为近年来的研究热潮。同时，利用储氢合金作为负极材料制造镍 氢电池的技术也已经日益成熟，正在逐步取代镍镉电池和一次碱性电池，市场前 景值得看好。 目前，我国已成为全球镍氢电池产销量的第一大国，储氢合金粉的产销量也 在逐年上升。镍氢电池所需求的功率型储氢合金粉和低自放电型镍氢电池用储氢 合金粉将是未来的主要发展趋势。 综上，储氢材料在二次能源领域具有不可替代的作用，特别是在燃料电池、 可充电电池的研究和开发中，具有举足轻重的地位，其产业前景广阔。 （3）节能材料 目前，节能环保已经成为全球共识，世界各国都相继制定了有关节能环保的 政策和标准。材料是实现节能环保的基础，涉及能源生产和消费的各个环节，目 前已非晶、纳米晶等新型节能材料的发展正在兴起。 以太阳能和风能为代表的新能源都需要相应的发电站，而逆变电源是发电站 不可或缺的部分。磁粉芯材料作为各种储能电感和滤波电感大量应用于逆变器中。 随着太阳能和风能等新能源快速发展，国内的磁粉芯需求迅速扩大，其产业以每 年约 40%的速度快速发展。新型的铁基非晶、纳米晶磁粉芯由于具有成本较低、 耗损低、温度系数小等优点，成为未来磁粉芯材料发展的重要趋势。 此外，向终端供电的配电变压器，其效率的提高也能获得相当大的能源节约 和减少温室气体的排放。作为新一代变压器铁芯材料，非晶带材被誉为节能环保 型“绿色材料”。从市场需求来看，未来五年非晶变压器年复合增长率高达 60%以 上，预计 2010 年需求量将近 16 万台，2015 年需求量将达到 60 万台。 （四）生态环境材料行业趋势分析 “环保节能材料”是同时具有满意的使用性能和优良的环境协调性，能通过优异 的物化性能（如轻质、耐热、绝热功能、能量转换等）提高能量效率的材料。这 类材料对资源和能源消耗少、对生态和环境污染小、再生利用率高或可降解化和 可循环使用。 近年来，随着人们环保节能意识的增强以及各国对环保节能材料推广的政策 引导和扶持，受益最多的就是建筑用生态环境材料。再生玻璃材料、低辐射玻璃、 生态水泥、新型墙体材料、长余辉发光材料、变相储能材料、自清洁涂层材料、 调湿材料等环保节能材料已经逐渐成为材料产业的重要组成部分。基于其独特的 功能特性，环保节能材料已经成为建材领域中最具潜力的生力军。 图表 10：我国新型墙体材料的产量及消费趋势 资料来源：银联信 图表 11：我国 Low-E 玻璃的消费趋势 资料来源：银联信 （五）高性能结构材料行业趋势分析 结构材料是社会生活和国民经济建设的重要材料，是支撑航空航天、交通运 输、电子信息、能源动力以及国家重大基础工程建设等领域的重要物质基础，是 目前国际上竞争最激烈的高技术新材料领域之一。 新一代高性能结构材料发展的主要方向是研制与开发具有高比强度、高比刚 度、耐高温、耐磨损、耐腐蚀等性能结构材料。主要分类包括金属类工程结构材 料、先进陶瓷材料、高分子合成材料和复合材料。 图表 12：世界碳纤维按应用领域需求的统计和预测 资料来源：银联信 金属类工程结构材料主要包括特种钢铁材料、稀有金属新材料、高温合金、 高性能合金。高温结构材料被世界各国列为高性能结构材料领域的重点发展的对 象，主要种类包括：高温合金、粉末合金、高温结构金属间化合物，以及高熔点 金属间化合物等。 先进的陶瓷材料是近年来迅速发展的新材料之一，发展的重点是高温结构陶 瓷材料，其主要应用目标是燃气轮机和重载卡车用低散热柴油机。 高分子合成材料主要包括树脂、纤维和橡胶。新型高分子结构材料发展的重 点是特种工程塑料、有机硅材料、有机氟材料、高性能纤维、高性能合成橡胶、 高性能树脂等。 复合材料是先进结构材料发展的新方向，应用十分广泛。其研究与开发重点 是：高聚物（树脂）基复合材料，金属基复合材料、陶瓷基复合材料等。目前， 应用最为广泛的是碳纤维复合材料，该材料已经形成较为成熟材料和工艺。 （六）新型功能材料行业趋势分析 新型功能材料主要包括高温超导材料、磁性材料、金刚石薄膜、功能高分子 材料等。其中，高温超导材料是我国的强项。该类型材料当前的研究热点包括： 纳米功能材料、纳米晶稀土永磁和稀土储氢合金材料、大块非晶材料、高温超导 材料、磁性形状记忆合金材料、磁性高分子材料、金刚石薄膜的制备技术等。 目前，新功能材料市场发展空间非常大。就超导电缆而言，电线电缆行业统 计资料表明，我国 10 千伏及以上交联聚乙烯绝缘电力电缆的年需求量约为 10 万 公里，假如其总量的 5%被高温超导电缆所取代，则高温超导电缆在我国每年的需 求总量将会达到 5000 公里。除此之外，超导材料目前还主要应用在电子信息领域， 目前主要应用于滤波器。 （七）化工新材料行业趋势分析 化工新材料是应用在化工、石油等领域的基础原材料，主要包括有机氟材料、 有机硅材料、高性能纤维、纳米化工材料、无机功能材料。 1.有机氟材料 是一种非常重要的化工新型材料，具有卓越的耐化学性和热稳定性，广泛用 于国防军工、电子电器、机械、化工、纺织等各个领域。氟化工也因高技术、高 性能、高附加值的特性，被誉为“黄金产业”。 2.有机硅材料 有机硅材料主要分为硅橡胶、硅油及二次加工品、硅树脂及硅烷偶联剂四大 类产品。有机硅产品被誉为“工业味精”，被广泛应用于各行业，并深入到人们生活 的各个领域、成为化工新材料的佼佼者，其发展正可谓方兴未艾。目前，全球年 生产能力超过 120 万吨，产品品种约有 5000—10000 种之多，市场总销售额约 70 亿美元。 3.高性能纤维 分有机纤维和无机纤维两种，有机纤维主要有对位芳纶、间位芳纶、超高分 子量的高强高模聚乙烯纤维；无机纤维主要是碳纤维。高科技纤维有很多应用， 市场前景广阔。比如复合材料、防弹产品（如软质防弹衣和硬质防弹头盔、防刺 衣，运钞车和坦克装甲防弹板的核心材料，仅装备装甲车、坦克，一辆就需产品 400 公斤（装备一个师就需 240 吨），制作一件防弹衣需产品 2 公斤）、缆绳方面的应 用、基础设施和建材方面、传送带、特种防护服装、体育运动器材、电子设备等 等，需求很大，并且应用领域非常广泛。 三、节能环保产业细分行业发展趋势分析 （一）低碳经济路径：短期内节能机会大于新能源 我们认为，未来我国经济结构调整的一个重要主题是“发展低碳经济”。在这个 方面，节能环保行业无疑具有巨大优势；甚至在机会方面，节能环保的发展机会 短期内要大于新能源行业。 低碳经济要靠市场来运作。低碳经济不能一直走政府主导路线，要靠市场机 制解决。因此低碳经济的价格问题，成为发展的关键，中国政府会优先选择低成 本低碳经济。此外，发展低碳经济，不能盲目寄希望于调整产业、能源结构。中 国仍处于工业化、城镇化建设阶段，不能盲目的压制重工业。 因此，我们判断，未来低碳经济的发展路径将是：追求低碳与经济的协同发 展。低碳经济归根结底是发展的问题，要服务于经济发展。 从成本角度来看，节能减排行业无疑具有巨大优势。 图表 13：低碳经济的主要方法与比较 资料来源：银联信 图表 14：低碳经济成本图（负值代表具有经济优势） 资料来源：银联信 总体来看，我国节能环保产业市场巨大。《中华人民共和国 2009 年国民经济 和社会发展统计公报》显示，经初步测算，2009 年全国能源消费总量为 31。0 亿 吨标准煤，比上年增长 6。3%，单位万元 GDP 能耗为 1。08 吨标准煤，比上年下 降 2。2%。虽然十一五期间我国万元 GDP 能耗下降 10%，但与世界发达国家相比， 我国仍是日本、美国的 4-5 倍，减排任务艰巨。09 年 11 月 25 日，温总理主持召 开国务院常务会议，决定 2020 年单位 GDP 二氧化碳排放比 2005 年下降 40%至 45%，而工业、建筑和交通节能减排将是实现单位 GDP 能耗下降、减少二氧化碳 排放的最重要领域。其中，工业、建筑主要针对的是工业节能和建筑节能领域。 是本节的重点；而交通节能主要是新兴节能交通工具的生产，将在其它章节中论 述。 图表 15：节能的重点分别是工业、建筑和交通 资料来源：银联信 分行业来看，我们认为，节能环保行业的重点机会领域在于建筑节能、照明 节能、工业节能和清洁煤技术领域。 图表 16：节能环保行业重点机会领域一览 资料来源：银联信 （二）建筑节能：行业发展即将提速 我们认为，建筑节能行业虽然刚刚起步，但目前行业发展将步入提速时期。 这么判断的主要原因来自于政策方面的支持。 目前，全国既有 400 亿㎡的建筑中，95%为高耗能建筑；全国每年新建约 20 亿㎡的建筑中，80%为高耗能建筑。目前我国建筑面积单位能耗是发达国家的 2～ 3 倍。而建筑能耗占全国总能耗的比重约 27。8%。 面对这种现状，2009 年 7 月国务院已发文要求，2009 年底施工阶段执行节能 强制性标准比例提高到 90%以上。2009 年 10 月，建设部组织起草了有关建筑节能“统 计体系”、“监测体系”和“考核体系”的 3 个实施方案，目前正在征求意见。我们认 为这 3 个方案（尤其是考核方案）实施后，建筑节能行业的发展速度将大为加快。 从行业发展来看，外墙保温材料是建筑节能的主要发展方向。 根据有关部门测算，房屋围护结构的能量损失中，墙体大约占到 50%。而每 年因新增建筑面积而带来的外墙保温材料市场容量将达到 720-900 亿元。因此，考 虑我国现有城镇建筑面积约 160 亿平方米，如果每年改造 10%，则外墙保温材料 每年市场总容量将达 1360-1700 亿元。 图表 17：房屋住宅能量损失的构成情况 资料来源：银联信 目前国内使用的墙体保温材料主要有发泡聚苯板（EPS）、挤塑聚苯板 （XPS）、聚氨酯板（PU 板）等，分别占 50%、40%、10%的市场份额。从性能角 度来看，XPS、EPS 保温性能、阻燃性相对较差，价格低；PU 保温性能好、阻燃 性居中，价格高。然而，保温材料的采购方主要是房地产开发商，成本应该是开 发商考虑的首要因素。因此，短中期，我们依然看好 EPS、XPS 的市场空间。 屋面 10% 门窗 25% 地下室和地面 15% 墙体 50% 图表 18：不同保温材料性价比 资料来源：银联信 除了外墙保温材料以外，节能玻璃和智能建筑也是当前建筑节能行业的重要 发展方向。其中，节能玻璃的主要市场产品是 Low-e 玻璃，未来三年国内 Low-e 玻璃需求复合增速 61%。 （三）照明节能：正步入增长爆发期 目前，我国照明用电约占全国总用电量的 12%。与白炽灯和荧光节能灯相比， LED 照明在节能、环保方面具有十分显着的优势。作为第三代半导体照明光源， LED 采用电场发光，突破了白炽灯钨丝发光与节能灯三基色荧光粉发光的原理， 光谱几乎全部集中于可见光频段，具有能耗低、寿命长、光效高、无频闪、响应 快、环保、抗震等一系列优点，被誉为 21 世纪新固体光源时代的革命性技术。 图表 19：LED 的优点 能耗小 同样亮度下，LED 耗电量仅为普通白炽灯的 1/10，荧光灯管的 1/2 寿命长 光通量衰减到 70%的标准寿命 10 万小时。一个半导体灯正常情况下可以使用 50 年 可靠耐用 没有钨丝、玻壳等易损的部件，非正常报废率很小，维护费用低廉 环保 废弃物可回收，没有污染，不像荧光灯一样含有汞成分。 应用灵活 体积小，可以平面封装，易做成点、线、面各种形式的应用产品 资料来源：银联信 目前，LED 产品主要应用于手机与 LCD 等背光源、室外景观照明、室内装饰 照明、户外显示屏、交通信号灯、汽车照明、安全照明等领域。2009 年国内半导 体照明应用产值达到 600 亿元，同比增长 33%，其中景观装饰照明达到 140 亿元， LED 全彩显示屏 120 亿元、路灯及室内射灯照明 75 亿元、手机等便携式电子 65 亿元、LCD 背光 60 亿元、交通信号灯 35 亿元、指示等 25 亿元、汽车应用产品 12 亿元，其它应用产品 68 亿元。在 LED-TV 加速应用的背景下，09 年我国 LED 大 尺寸背光应用取得了重要进展，主要电视品牌均推出了 LED 背光电视，并将其作 为今后几年的重点开发和推广产品。在“十城万盏”应用示范工程的带动下，LED 路灯等道路照明、LED 射灯等室内照明应用发展迅速。LCD 背光和照明正在逐步 成为我国半导体照明的主要应用领域。 图表 20：中国 LED 下游应用领域 资料来源：银联信 上述 LED 的应用领域可归为信息显示、交通信号灯、背光源、汽车用灯及半 导体照明五大类。随着技术进步，LED 的发光效率不断提高，各应用领域的发展 状况和前景也各不相同。中大尺寸背光源和居室照明将是未来发展潜力最大的两 大领域。 根据 DisplaySearch 的预计，全球 2009 年 LED 需求将达 758 亿颗；2010 年则 达 960 亿颗，增速 26%左右。DisplaySearch 指出，2010 年 LED 在面板背光源的应 用需求将剧增，估计将由 2009 年的 116 亿颗增加到 192 亿颗，年增速达 65%。其 中，小尺寸面板背光源的应用需求将由 2009 年的 60 亿颗提高至 68 亿颗；在 10 寸以上面板的背光源应用需求将由 2009 年的 56 亿颗骤增为 124 亿颗，年增速达 121%。而综合 2005 年-2010 年全球各领域的 LED 增长，中大尺寸背光源更是达 到 313%。 图表 21：2005-2010 全球各领域 LED 增长率 资料来源：银联信 （四）工业节能：快速发展时期 “十一五期间”我国加大了工业领域的节能力度，到 09 年上半年，单位 GDP 能 耗已比 05 年下降了 13%。但是，由于我国工业经济体十分庞大，工业领域仍有较 大的节能空间。从当前的我国能耗的行业分布来看，工业能耗占我国总能耗的 70% 以上。 图表 22：2009 年上半年我国能耗的行业分布 资料来源：银联信 目前，推进工业节能降耗、减排治污，已成为我国工业调结构、上水平，推 能源总消费量26. 56亿吨标煤 3. 10% 1. 52% 7. 77% 2. 24% 3. 67% 10. 09% 71. 60% 农业 工业 建筑业 交通运输 批零和住宿、餐饮业 其他 生活消费 动发展方式转变的紧迫任务。具体来看，电机节能和余热利用是工业节能的重点。 1.电机节能 我国各类电动机总容量约 4。2 亿千瓦，用电量约占全国用电量的 60%，运行 效率比国外先进水平低 10－20 个百分点。根据测算，我国电机节能的节能空间约 有 1500 亿千瓦时。 目前电机节能的主要推动力量是政策力量。2007 年 7 月开始，我国对中小电 机实行能效 3 级（对应于欧盟 EFF2）强制标准。而到 2011 年 7 月，我国中小电 机将强制执行能效 2 级标准（对应于欧盟 EFF1，与美国 Epact 高效电机水平相 当），以取代原来的能效 3 级。由于目前我国高效电机市场占有率不足 10%，因此 高效电机将迎来快速发展，具有技术实力的龙头企业将显着受益。 2.余热利用 我国余热资源丰富，约占燃料消耗量的 17%－67%，其中的 60%可以回收利 用。目前，这些余热资源，特别是其中的低品位热源通常未加任何利用，直接进 行排放。 发改委预测，至 2010 年，干熄焦余热利用、烧结机余热发电在我国的推广比 例预计仅为 10－20%，转炉煤气回收利用技术推广比例约 50%。因此，余热利用 未来成长空间依然很大。 （五）清洁煤技术：看好长期前景 我国 80%的二氧化碳排放都来自煤炭，煤炭燃烧时每释放一单位能源，二氧 化碳的排放是天然气的 2 倍，是石油的 1。3 倍。2020 年为达到单位 GDP 碳排放 下降 40%-45%的目标，我国 CO2 减排总量预计为 60 至 70 亿吨。电力部门的减排 量至少需达到 30 亿吨，或减少 12 亿吨/年的煤耗。具体将通过清洁能源和清洁煤 电二种方式实现。 开发清洁能源具有 15 亿吨的 CO2 减排潜力（水电规划可减排 9。2 亿吨 CO2）。还有 10-15 亿吨的减排缺口需要清洁煤电技术填补。将主要依靠开发煤清 洁转化高效利用技术，提高燃煤发电效率实现。 我们认为国家将大力发展低碳经济，新能源产业的扶植力度将会进一步加大。 但在政策上扶持的提前下，长期来看能源结构的调整方向更多取决于新能源与传 统化石能源低碳化之间的成本竞争。 当前比较主要的清洁煤技术有四种，分别是煤炭的气化技术、煤炭的液化与 煤化工技术、整体煤气化联合循环发电技术（IGCC ）和二氧化碳捕集和封存 （CCS）。目前，上述 4 种清洁煤技术在国内都有示范项目，我们认为 CCS、煤化 工技术尚不成熟，且经济性欠佳。相对而言，我们更看好煤气化和 IGCC 设备行业。 图表 23：主要的清洁煤技术 技术类别 主要内容 煤炭的气化技术 通过气化剂（空气、氧气和蒸汽）与煤炭反应生成煤气，提高燃烧效率，减少排 放 煤炭的液化与煤 化工技术 煤炭液化是将煤转换成液体燃料，以提高燃烧效率；煤化工即以煤为原料生产化 工原料，从而减少对石油、天然气的需求量，而将石油、天然气更多地应用于燃 烧，可减少二氧化碳的排放。 整体煤气化联合 循 环 发 电 技 术 （IGCC） IGCC 技术是把燃气-蒸汽联合循环发电系统与洁净的煤气化技术结合起来的发 电技术。发电效率高，污染物排放仅为常规燃煤电站的 1/10。 二氧化碳捕集和 封存（CCS） 即将二氧化碳进行收集，通过化学反应将其固化、或再利用、或注入海洋或地下 岩层掩埋。 资料来源：银联信 IGCC 清洁煤发电技术将成为煤电未来主流机型之一，气化炉和燃气轮机设计 生产本土化是关键。基础投资较高是阻碍 IGCC 电厂发展的主要问题，而 IGCC 加 上多联产技术是降低 IGCC 成本的方式之一，具有广泛的推广前景。 煤气化不仅是清洁煤电的关键技术。开发具有自主知识产权，高效洁净、煤 种适应性广的煤气化技术，是引领我国煤化工产业化、产品结构优化的第一步。 （六）节能服务行业：合同能源管理——新型市场化节能模式 除了以上谈到的有关节能环保产业发展的领域以外，节能服务产业也是节能 环保产业发展的重要领域。 70 年代中期以来，一种基于市场的、全新的节能新机制——“合同能源管理” ( ENERGY MANAGEMENT CONTRACT，简称 EMC)在市场经济国家中逐步发展 起来，而基于这种节能新机制运作的专业化的“节能服务公司”（简称 EMCo）的发 展十分迅速，尤其是在美国、加拿大，EMC 已发展成为一新兴的节能产业。 节能服务公司（EMCO）是一种基于合同能源管理机制运作的、以赢利为直接 目的的专业化公司。EMCO 与愿意进行节能改造的用户签订节能服务合同，为用 户的节能项目进行投资或融资，向用户提供能源效率审计、节能项目设计、原材 料和设备采购、施工、监测、培训、运行管理等一条龙服务，并通过与用户分享 项目实施后产生的节能效益来赢利和滚动发展。按照合同能源管理模式运作节能 项目，在节能改造之后，客户企业原先单纯用于支付能源费用的资金，可同时支 付新的能源费用和 EMCo 的费用。合同期后，客户享有全部的节能效益，会产生 正的现金流。 合同能源管理机制的实质是：一种以减少的能源费用来支付节能项目全部成 本的节能投资方式。这样一种节能投资方式允许用户使用未来的节能收益为工厂 和设备升级，以及降低目前的运行成本。 图表 24：合同能源管理模式流程图：项目融资和节能测算是重点 资料来源：银联信 2009 年，我国节能服务产业再一次实现了跨越式发展，中国节能服务产业产 值从 2008 年 417 亿元增长到 588 亿元，同比增速 40。9%，合同能源管理项目投 资额从 2008 年 117 亿元增长到 195 亿元，同比增长 67%。产业总计综合节能投资 从 2008 年 253。2 亿元增长到 360。4 亿元，同比增速为 42。3%；其中合同能源 管理（EPC）项目投资从 2008 年 116。7 亿元增长到 195。3 亿元，同比增速为 67。37%。并形成年节能能力 1757。9 万吨标准煤，年减排 1133。85 万吨二氧化 碳。我们预计 2010 年节能服务产业总产值有望达到 800 亿元，同比增长 36%。根 据 EMCA 协会对于节能服务产业的估算，节能市场总规模大约 4000 亿，未来发展 空间非常巨大。 图表 25：节能服务产业未来增速有望保持 30%-40% 资料来源：银联信 工业节能和建筑节能是合同能源管理模式主要应用领域。节能服务项目分布 在工业、建筑、交通等各个领域，涵盖钢铁、石化、建材、交通、电力、建筑、 水泥等各行各业。合同能源管理适用于合同金额较大、能源计量便利的用电大户 和用能大户，在工业高低压变频器、工业余热回收利用、工业锅炉，建筑 HVAC、 配电系统、LED 路灯系统等领域，都是合同能源管理推广的重点领域。 四、生物医药产业细分行业发展趋势分析 （一）生物医药产业发展的特点和问题 健康科技、生物医药事关民生大计。中国是一个发展中的人口大国，加快这 个领域创新和发展具有特殊重要的意义。 2008 年，我国生物医药实现产值 8666 亿元，同比增长 %。科技部有关 人士表示，作为生物产业发展的重要领域之一，我国将大力发展生物医药产业。 未来 10 余年，一批基因治疗方案、药物将进入应用阶段。 目前，生物医药行业的发展主要有以下特点： 1.高技术。主要表现在高知识层次人才和高新技术方面。生物制药是一种知识 密集，技术含量高，是多学科高度综合互相渗透的新兴产业。以基因工程药物为 例，上游技术涉及到目的基因的合成、纯化、测序；基因的克隆、导入；工程菌 的培养及筛选；下游技术涉及到目标蛋白的纯化及工艺放大，产品质量的检测及 保证等。 2.高投入。生物制药投入巨大，主要用于新产品的研究开发及医药厂房和设备 仪器方面。通常，一个新药的开发生产，55%用于研发，10%用于销售，19%用于 生产，16%用于其它。一个基因工程新药的开发费用平均需要 1-3 亿美元，并随新 药开发难度的增加而增加。 3.长周期。生物药品从开始研制到最终转化为产品要经过很多环节：试验室研 究阶段、中试生产阶段、临床试验阶段 （I、II、III 期）、规模化生产阶段、市场 商品化阶段以及监督每个环节的严格复杂的药政审批程序，而且产品培养和市场 培养较难。所以开发一种新药周期较长，一般需要 8-10 年、甚至 10-12 年的时间。 4.高风险。产品开发风险：从全球制药产业来看，新药研发的支出越来越多， 复杂性越来越大，风险性也越来越大。据估计，在 5000 个化合物中，只有 1 个成 为药品到达了最终使用者，而又只有 30%的药品能够取得收回研发支出的商业上 的成功。在那些失败的项目中，毁灭性的打击通常发生在大量时间和金钱已经投 入的研发后期，即临床试验期。对于缺乏资源的我国生物制药企业来说，这无疑 是致命的威胁。市场竞争风险：“抢注新药证书、抢占市场占有率”是开发技术转化 为产品时的关键，也是不同开发商激烈竞争的目标，若被别人优先拿到药证或抢 占市场，则全盘落空。同时，产品的销售还面临严峻的营销竞争风险。 5.高收益。生物工程药物的利润回报率很高。一种新生物药品一般上市后 2-3 年即可收回所有投资，尤其是拥有新产品、专利产品的企业，一旦开发成功便会 形成技术垄断优势，利润回报能高达 10 倍以上。 此外，由于我国生物医药行业起步较晚，属于新兴行业，行业发展存在这一 系列问题： 1.企业规模小、数量多，资金缺乏，经营分散，缺乏整体竞争力。我国现有生 物制药企业 400 多家，具备基因工程药物生产能力的企业有 114 家，大多数规模 较小，市场占有率低。由于产业结构不合理、经营分散，导致单位成本高、规模 效益差，缺乏整体竞争力。 2.高技术水平的重复建设，造成资源极大浪费，引发市场恶性竞争。生物制药 是资本、技术密集型产业，具有高技术、高投入、长周期、高风险、高利润的特 点，必须在政府引导下综合协调、总体规划发展。而我国生物医药产业重复开发、 重复建设、重复生产现象严重，往往一哄而上，1 个产品多家申报、多家建厂，缺 乏控制。由此造成产品供过于求，引发市场恶性竞争。大多数企业投资无法收回， 处于亏损甚至破产的边缘，给国家和社会资源造成极大的浪费，严重制约了企业 的产品创新和技术进步。 3.跟随性模仿，企业缺乏创新，产品没有国际竞争力。多年来，我国生物制药 一直采取跟踪与模仿的策略。国外研究一个新药要花费 8-10 年的时间，平均花费 3 亿美元，创新难度大、周期长、投资高、风险大。而我国仿制一个新药仅需要几 百万人民币，2-5 年的时间，仿制药品投入低、风险小、周期短、收益高，企业没 有创新的压力和动力，产品缺乏国际竞争力。 4.上游技术存在瓶颈，产业化困难重重。目前，世界领先的生物技术产品有 16 个，而我国只能生产 6 个，另 2 个品种还处于申报阶段。这 16 个产品中有 11 个 是采用复杂的平台哺乳动物细胞表达技术，4 个使用简单的大肠杆菌或酵母表达技 术平台，1 个使用生化提取技术。而我国实现产业化的品种几乎都是使用大肠杆菌、 酵母表达这一简单的技术平台。由于国内还未解决哺乳动物细胞表达的技术瓶颈， 所以使得众多的生物技术产品未能实现国产化。 5.风险投资机制缺失。风险投资是世界高技术产业发展的催化剂，美国硅谷高 科技的快速发展就是风险投资成功运作的典范。在我国，由于缺乏风险投资基金 的介入，企业融资乏术，即使有好的技术，也没有资金使其商品化；即使有好的 产品，也没有财力更新换代。由于投资收益不理想，投资者对进入生物制药领域 信心不足，心态急躁，大幅减少投资或撤资，企业难以渡过投资周期长、风险高 的瓶颈，严重影响我国生物制药产业化进程。 当前，我国生物医药的主要发展领域是生物制药、生物育种和生物制造行业； 因此，产业发展的整体机遇也蕴含在这些细分行业之中。 （二）生物制药：未来具有广阔发展空间 我国生物制药行业发展起步于 80 年代中期。1986 年，国家把发展生物技术领 域的研究作为国家高技术研究和发展计划即“863”计划的重点资助领域，在连续 3 个五年计划中，生物技术都被列入国家科技攻关项目。 从近年来的情况看，生物制药行业持续保持较快的发展趋势，据统计，1999 年——2009 年 10 年间，规模以上生物制药公司实现收入年复合增长率高达 %，较整个医药行业高出 个百分点；这 10 年间规模以上生物制药公司实 现利润年复合增长率高达 %，较整个医药行业高出 个百分点。 图表 26：合同能源管理模式流程图：项目融资和节能测算是重点 资料来源：银联信 政策对行业发展形成有利支撑。医药行业本身是一个易受政策影响的行业， 积极的政策环境能够加速行业的发展；在我国政策一直给予医药行业加大的支持、 对于生物制药行业发展的扶持更是不遗余力，在“八五”，“九五”，“十五”和“十一五” 中都对生物医药产业的发展高度重视，国家自然科学基金将 1/3 的经费投入与生 命科学相关的研究中。 我国生物制药行业具备一定的后发优势。由于全球生物医药行业的大发展自 20 世纪 80 年代开始，我国已经开始改革开放，因此在这一新的领域的起步相对于 传统行业要来得高，与发达国家的差距要小；国际上最新的产品，经过几年消化 吸收后，我国企业也有能力自主生产，并且在某些领域我国还形成了一定的优势。 现代生物制药行业在重组蛋白药物、单克隆抗体药物的推动下，实现了快速 增长。未来预防治疗性疫苗、基因治疗、免疫细胞治疗、干细胞治疗和备受关注 的细胞再编程诱导多能干细胞(iPS)等前沿领域的发展与突破．将再次为生物制药 行业发展注入强大动力。 重组蛋白质类药物是现代生物制药业发展的重要标志，也是临床上使用最广 泛的药物之一，在抗肿瘤领域、溶血栓领域、输血及止血领域、部分病毒病等领 域有着广泛的应用；未来 EPO、胰岛素等成熟重组蛋白药物仍有较大的发展空间。 单克隆抗体药物已经成为生物制药中最为重要的一类：2007 年销售规模最大 的 7 种抗体药物的销售额达到了 亿美元，占整个生物制药市场份额接近 40%； 单克隆抗体仍是目前研发的热点，也将是未来生物制药行业发展的重要动力所在。 随着诊断在医学及其它方面重要性的增强，分子诊断药物行业也面临良好的 发展环境；近年来某些恶性传染病的爆发对传统疫苗行业发展起到有利支撑，而 新型治疗性疫苗则为行业的快速发展注入新的活力。 我国生物制药行业虽然与发达国家有一定的差距，但是经过 20 多年的发展， 也取得了一些重要成就：基础研发能力不断增强、在部分领域研究上已经形成一 定的优势；同时，我国生物制药行业还面临着一些独特的有利因素；因而，未来 我国生物制药行业整体具备较好的成长性，有望继续保持高速发展。 （三）生物育种：技术水平领先世界 近年来，转基因农作物的研究和产业化步伐加快。自 2008 年国务院审议并原 则通过“转基因生物新品种培育科技重大专项”，转基因生物新品种培育重大专项正 式启动；2009 年，农作物生物育种被列入国家战略性新兴产业发展规划；今年中 央一号文件又明确指出，要在科学评估，依法管理基础上推进转基因新品种产业 化。 该专项资金来源于科技部专项经费，拟投入资金约 240 亿元，其中国家直接 投入 120 元，课题承担单位配套 120 亿元。主要投入到三个领域：一是优势基因 的挖掘；二是转基因品种选育；三是转基因作物品种的产业化，这标志着国家在 转基因生物研发上投入的加大。 日前由国际农业生物技术应用服务组织（ISAAA）发布的全球转基因作物育 种产业发展最新统计数据显示，2009 年全球有 25 个国家商业化种植转基因作物， 包括玉米、大豆、棉花、油菜等 24 种转基因作物种植面积继续快速增长，总面积 已达 亿公顷，较产业化初始的 1996 年增长近 79 倍。 专家表示，转基因作物育种带来的巨大经济、社会效益和显着的生态效益已 充分显现，其推广应用速度之快创造了近代农业科技发展的奇迹。伴随着生物安 全管理的日趋规范和科学实践的不断积累，转基因作物安全性进一步得到保障， 公众的认识也逐步走向科学和理性。 近期国家管理人已经明确提出 2010 年实现优良品种的显着改良，即要大力发 展人工选育、杂交育种和转基因育种。当前，我国的杂交育种技术非常先进，也 拥有许多优异的种植资源。其中，杂交育种的玉米、水稻的单产都曾创世界纪录， 现在正在研育的超级玉米、超级水稻更是处于世界领先地位。因此，对于已经成 熟的技术，二级市场上的相应个股可能有较大优势。其次，对于动物而言，海洋 动物中的多倍体育种、转基因等生物工程技术却甚少在市场中被提及，形成了一 个相对稀缺的品种概念。 育种主体的现状来看，我国育种研发的主体基本上是科研院和高校，截止到 2008 年底，我国已建成国家重点实验室 14 个、农业部重点实验室 132 个，国家野 外观测试验站 5 个、农业部重点野外观测试验站 68 个，初步形成了国家重点实验 室、部重点实验室、野外科学观测试验站相结合的实验室（站）网络，成为农业 科技创新的重要基地，为生物育种行业发展发挥了重要支撑作用。 与此相对的是，具有研发能力的企业微乎其微。这样背景使具有较强研发实 力的育种企业显得难能可贵。随着世界各国对粮食安全问题的日益重视以及国家 出台的一系列扶持农业的产业政策，种子行业将面临新的发展机遇。目前，国内 的有关企业主要集中在玉米和水稻育种两个领域。 （四）生物制品：专项调整激发产业活力 生物制品是指以微生物、寄生虫、动物毒素、生物组织作为起始材料，采用 生物学工艺或者生物化学分离纯化技术制备，并以生物学技术和生物化学分析技 术控制中间产物和成品质量制成的生物活性制剂。生物制品一般分为预防制品、 诊断制品、治疗制品三大类。预防制品包括细菌性疫苗、病毒性疫苗、类毒素， 诊断制品包括体内诊断制品和体外诊断制品，治疗制品包括抗毒素、抗血清、血 液制品、免疫调节剂。 《关于 2010 年继续组织实施微生物制造、绿色农用生物产品高技术产业化专 项的补充通知》近日由国家发展改革委办公厅发布，对微生物制造专项重点支持 内容进行了重新规划与调整。 调整后最新支持的微生物专项主要包括三个方面： 1、新型酶制剂产业化。以酶工程技术和基因工程技术为基础，重点支持 1000 吨/年规模以上的新型半纤维素酶、脂肪酶、蛋白酶的产业化，以及酶制剂在造纸、 纺织、制革中的产业化应用。 2、新型微生物发酵产品。以微生物分子选育、代谢工程、发酵工程技术为基 础，重点支持 500 吨/年规模以上的高附加值氨基酸、核苷，1000 吨/年规模以上的 高附加值有机酸和多元醇的产业化。 3、生物制造工艺示范应用。以新型生物催化与转化技术为基础，重点支持年 产万吨级氨基酸、年产百吨级手性医药中间体的生物制造工艺改造升级与示范。 生物产业是我国“十一五”规划确定的战略性高技术产业，是对我国经济结构调 整具有重大支撑作用的新兴产业。2010 年继续组织实施微生物制造、绿色农用生 物产品高技术产业化专项，这表明了国家对生物产业的高度重视，生物产业的发 展是我国产业结构调整，取得经济制高点的重要组成部分，未来将有着广泛的发 展前景。 五、信息网络产业细分行业发展趋势分析 （一）信息网络将有望成为重要的新经济增长点 从产业分工的角度来看，信息网络产业的发展和建设将涉及到网络技术与设 备提供商、网络建设与运营服务商以及网络内容与应用提供商等主要的三个层面。 信息网络工程技术和基础设施是信息网络发展的基础，网络建设与运营服务是信 息网络发展的中间环节和组织者，但信息网络应用和服务的丰富和扩大，才是信 息网络发展的最终目的。没有终端的应用和消费，网络建设就会失去其经济效益， 甚至是资源浪费，相关技术和设备的发展就失去其需求的市场。所以，信息网络 应用的丰富和发展是信息网络建设的重中之重。 从现有信息网络应用产业的发展现状、趋势以及技术趋向来看，电子商务、 网络媒体和物联网将成为信息网络应用的主要内容。 1.电子商务 相关数据显示，2009 年我国网络购物销售总额高达 2500 亿，比 2008 年增长 %，全社会社会销售零售额大概是 %的增幅，我国网络购物销售总额增速 为社会消费零售总额 6 倍。 和网络购物密切相关的是网络支付，相关数据表明，这五年来互联网上的网 上支付呈现爆炸式的增长速度，5 年增长 80 倍，到 2009 年底大概有将近 6 千亿的 网络支付的规模，比去年同期大概翻了一番。 电子商务是互联网爆炸式发展的直接产物，是网络技术应用的重要发展方向。 电子商务具备着互联网本身所具有的开放性、全球性、低成本、高效率的特点， 是电子商务的内在特征和优势。网络购物和网络支付只是电子商务的一部分，在 未来，电子商务将大大超越作为一种新的贸易形式所具有的价值，它不仅会改变 企业本身的生产、经营、管理活动，而且将影响到整个社会的经济运行与结构。 2.网络媒体 在国内，网络媒体的发展呈现出巨大的市场需求，但同时又有着行业体制上 的制约。例如，截至 2009 年 12 月底，国内 IPTV 用户数达到 470 万，但目前 IPTV 发展主要局限于部分试点省市和有限具备 IPTV 牌照的运营商。随着网络技术的提 高、网络基础建设和“三网融合”的发展，新兴的网络媒体，如 IPTV 和手机电视等 将以其本身具备的优势，获得广阔的市场发展。 3.物联网 关于物联网，在 2010 年我国政府工作报告的注释中对物联网的注释是，“是 指通过信息传感设备，按照约定的协议，把任何物品和互联网连接起来，进行信 息交换和通信，以实现智能化识别，定位、跟踪、监控和管理的一种网络。它是 在互联网基础上延伸和扩展的网络。” 显然，物联网的目的和功能在于“实现智能化识别，定位、跟踪、监控和管 理”。这和更多的人直接将物联网理解为“泛在网”是有所区别的。 物联网在构成上包括信息采集、信息传输和信息处理三个层面。在其信息采 集层面，有基于标签、传感器、摄像头、雷达、卫星等信息传感和采集设备；在 其信息通信层面，有基于 ZigBee、蓝牙、Wimax、3G、光纤和卫星等各种通信技 术；在其信息处理层面，有基于前端集成的简单处理应用，也有基于后台的复杂 处理和控制系统。 相对于互联网更偏重于信息的传输和共享层面，物联网的技术核心和功能重 点更偏向于信息采集层面，它区别于人工的信息采集和加工，能够实现对物质信 息的智能化感知、传输和处理。物联网很难形成像互联网一样广泛、统一和互联 互通的网络，其广域的信息传输还是依赖于互联网。 或者可理解物联网是互联网向实物世界的一个延伸，无数个局域的具备相应 功能的物联网和互联网共同组成一个“泛在网络”。但无论如何，物联网将成为信息 技术和信息网络深入到社会经济和生活的各个方面的一个更广泛概念的应用，存 在着巨大的发展空间。 我们预期未来推动信息网络建设和发展的政策，应更多的在信息网络应用层 面加强政策的鼓励和支持。例如，在电子商务方面，政府在政策上应该给与税收 和资金等方面优惠政策，以及在支付、安全、认证和物流等相关配套产业等方面 的整体筹划；在网络媒体发展方面，加强“三网融合”的发展，尽快拿出试点方案， 解决网络媒体发展在体制上的制约因素；在物联网方面，增强对基础技术研发和 行业应用推广等方面的政策优惠支持。 “两会”之后，加强技术改造、产业振兴规划和战略性新兴产业发展的政策将得 到进一步的落实。信息网络的建设发展有望成为未来战略性新兴产业中的重要部 分和重要的新经济增长点，信息网络产业，尤其是信息网络内容和应用层面将获 得巨大的发展机遇。 （二）电子商务行业发展趋势分析 1.电子商务行业发展现状 我国电子商务虽然起步较晚，但发展很快。电子商务与互联网之间是相辅相 存的关系，由于我国互联网用户人数众多，因而电子商务在我国具有较好的发展 基础。2008 年，我国网络交易总额达到了 1200 多亿。在 2008 年，网络购物市场 的增长趋势明显。目前的网络购物用户人数已经达到 7400 万人，年增长率达到 60%.但与发达国家相比，仍然存在一定距离，美国为 71%远远高于中国的使用率。 根据艾瑞咨询调查发现，2009 年中国网络购物用户规模（在过去半年中有过 至少一次网络购物的用户总数）预计将突破 1 亿，同比增长 %。网络购物用户 规模在全体网民当中的比重将增至 %。预计未来几年，这一比例仍将持续上升， 2010 年有望突破 30%。 图表 27：2007-2013 年中国网络购物市场交易规模及增长率 资料来源：银联信 图表 28：2007-2013 年中国网络购物占社会消费品零售额比例 资料来源：银联信 2.我国电子商务发展面临的问题 （1）消费观念落后 公众购物观念落后于商务模式。第一，多数人的传统购物习惯是一手交钱一 手交货，而网上购物，交钱后到货物到手需要等待的时间过长；第二是习惯“眼见 为实”，对网上展示的商品缺乏信任感；第三是网上购物的技能不熟练，认为网上 购物并不方便。这些普遍存在的观念是阻碍电子商务应用普及的一大障碍。 （2）网络基础设施不足 适应于电子商务的网络基础设施不足。虽然我国的计算机信息网络发展迅速， 成绩显着，在沿海地区的经济发达省市尤为突出，但从电子商务的要求来看，无 论是网络技术、网络管理、信息内容、技术标准、资费水平、通信速度、安全和 保密条件等各方面都存在较大差距，影响了网络使用率的继续扩大，而且，现有 网络建设的整体规划和统一指导不够，存在各自为政、重复建设的弊端。 （3）企业信息化落后 企业信息化是开展电子商务的基础。企业信息化落后严重制约着电子商务的 发展。企业作为电子商务的主体，业务流程和管理过程的信息化是企业开展电子 商务的必要前提。我国的大中小型企业有千万家，其中 99%是中小企业。由于中 小企业基础薄弱，对电子商务应用的投入普遍不足，使得这些企业存在着既有信 息化建设的迫切需求，但又在资金、技术、人才以及管理基础等方面难以承担的 矛盾。因此，我国中小企业信息化整体水平低下，特别是传统行业的小企业，信 息化处于初级水平，所以，我国电子商务的发展亟待强化整体基础的建设。 （4）网络安全技术不完善 适应于电子商务的信息安全体系还不完善。由于电子数据具有无形化的特征， 电子商务的运作涉及多方面的安全问题，如资金安全、信息安全、商业秘密等。 电子商务要求比传统的有纸贸易更安全、更可靠，而目前网上安全技术及其认证 机制均不够完善，这也是普通消费者对电子商务持观望态度的重要原因。目前涉 及的电子交易主要是通过 Internet 网进行的，而当初设计 Internet 的目的是为使用 者提供一种弹性、快速的通信方式，并不具备商业交易所需的安全性。所以，Internet 作为电子交易的最佳载体，必须在本质上对其进行重新设计，使其满足商业交易 的安全性，这包括防火墙、认证、加密、防黑客、防抵赖等方面的技术应用。 （5）信用体系不健全 在市场经济中，良好的信用对于一个企业是非常重要的，其可以给企业带来 稳定的供应商和客户群以及随之而来的各种额外收益。目前，我国社会化信用体 系还不够健全，缺乏一个全国统一、分工明确的认证体系。交易行为缺乏必要的 自律和严厉的社会监督。电子商务的安全认证是实现电子商务的关键。在这种情 况下，要发展电子商务，必须加速培育市场，创造比较成熟和规范的社会信用环 境，才能有利于传统商务向电子商务的顺利转型。 （6）网上支付系统不完善 适应于电子商务的金融支付体系还不够完善。电子商务的支付与结算需要电 子化金融体系的密切配合。目前我国的金融服务及其电子化水平还比较落后，跨 区域、跨银行的电子支付系统还不够完善，网上支付、结算等问题很大程度上阻 碍了我国电子商务发展的进程。因此，发展和完善网上支付方式，实现安全、便 利的网上支付，是我国电子商务发展的关键。 （7）物流配送体系社会化程度不高 一个完整的电子商务应该是信息流、货币流及物流为三位一体的商贸活动。 即使在电子商务高度发达的条件下，单纯依靠网络也无法完成商务活动的全过程。 这是因为相当一部分实物商品必须借助于其它运输工具送到企业或消费者手中。 发达国家的物流配送体系社会化程度高，从事电子商务的企业可以将配送任务交 给专门从事快递业务的企业去完成，既安全快捷，费用也比较低廉。在我国，目 前的物流配送体系尚不完善，快递业务尚未充分开展，无法覆盖较为广阔的区域， 而且费用较高，商品配送所花费的时间较长，影响企业效益和消费者网上购物的 意欲。要解决这一问题，最重要的是要建设和完善富有效率的物流体系。我国在 这方面还有很大的发展空间。 （8）法律环境不统一 在宏观层面上，政策法规不健全、标准不统一以及商务实践的盲目性等显示 我国电子商务发展缺乏统一的指导方针、发展规划和实施战略。电子商务是一项 复杂的系统工程。它不仅涉及参加交易的双方，而且涉及不同地区、不同国家的 工商管理、海关、保险、税收、银行等部门。这就需要有统一的法律和政策框架 以及强有力的跨地区、跨部门的综合协调机构。 3.电子商务行业的发展趋势 （1）C2C 发展速度远超 B2C 电子商务是我国互联网中最成熟也最具前景的一种商业应用。根据终端交易 对象的不同，大致可以分为面向商业机构、消费者和政府三类，其中发展最快的 是面向个人消费者的电子商务，该领域又可分为商业机构对个人（B2C）、个人对 个人（C2C）两类。 我们预计，C2C 将成为个人电子商务市场的“主力军”，2011 年，B2C 市场规 模将达 136 亿元，而 C2C 市场交易规模将达到 2013 亿元，将近前者的 15 倍。 此外，C2C 市场的增长速度也将远远快于 B2C 市场。报告预计，从 2003 年 到 2011 年，B2C 市场规模的年均复合增长率有望达到 %，而 C2C 市场规模 的同期年均复合增长率可达到 %。 分析人士认为，C2C 发展快于 B2C 符合电子商务的整体规律。目前绝大多数 C2C 网站采取“免费模式”吸引买卖双方参与，对中小企业有极大吸引力。因此网 络开店的数量、网购的产品数量都在短时间内得以迅速增长。 中国 C2C 电子商务市场经过十二年的发展，C2C 企业为抢占市场大打广告战、 价格战、公关战、网络战。至今，C2C 领域已初步形成了“一强独大、四足鼎立” 的市场格局，市场集中度在三种类型电子商务市场中最高。 图表 29：2007-2013 年中国网络购物市场交易规模及增长率 资料来源：银联信 （2）B2C 进入垂直细分阶段 我们认为，随着 B2C 市场的逐步成熟，B2C 领域将进入用户细分的市场阶段。 2007 年之前，B2C 用户在线购买的商品种类以图书、音像等出版物以及虚拟产品 为主，当当、卓越、云网一直占据市场份额前三位。 近年来，随着红孩子、PPG、北斗手机网以及京东商城等垂直领域线上 B2C 厂商的进入，母婴用品、男士衬衫、手机以及 3C 产品等商品的在线销售开始获得 线上 B2C 用户的认可。 图表 30：2007-2013 年中国网络购物市场交易规模及增长率 资料来源：银联信 图表 31：2007-2013 年中国网络购物市场交易规模及增长率 资料来源：银联信 我们预计，未来将会有更多的厂商进入垂直细分线上 B2C 市场，消费者可选 择的商品品类也会更加丰富，B2C 用户的每户平均收入也将有明显提升。 随着媒体形式的发展，电子商务也表现出了极大的融合性，延展出许多创新 形式。与其说电子商务是一个新兴的行业，不如说他是一个创业的商业模式，这 几年，随着阿里巴巴，淘宝，拍拍，百度有啊，友商网，爱比网等各种电子商务 模式与电子商务服务的兴起，对传统企业起了很大的冲击。京东商城的低价销售 正品策略，抢夺了多少传统电子零售产的生意，平均每年以接近 300%加速发展， 网购的群体更是发展迅速，几乎超过互联网网民发展的速度，相信在不远的将来， 在服务商越来越完善的服务，平台越发成熟，电子商务的创新性与时代趋势，亦 成为必然 。 （三）网络媒体行业发展趋势分析 1.网络媒体行业的发展现状 我国的网络媒体经过 10 多年的发展，其受众已经初具规模、收入快速增长， 已经形成了新闻门户网站和各专业网站、传统媒体兴办的网站相互促进、共同发 展的局面。 CNNIC 统计显示：截至 2009 年 12 月底，网络新闻使用率为 %，覆盖八 成以上的网民群体，较 2008 年提升了 个百分点；用户规模达 亿人，年增 长 7369 万人，年增幅 %。 图表 32：2002-2009 年中国网络新闻用户规模和使用率 资料来源：中国互联网络信息中心 银联信 目前，网络视频、手机上网、微博客等网络技术和应用的发展，使网络新闻 表达和传递信息的渠道和形式更加丰富，传播方式更具互动性、自主性、多样性， 促使网络媒体的发展更加活跃。 随着覆盖范围广、沟通效率高、展现方式丰富、自由灵活的互联网广告价值 日趋获得广告市场的青睐，以门户网站为代表的网络新闻媒体，凭借其在用户规 模、用户使用粘性等方面的优势，在 2009 年继续取得客观的经济收益。根据 CNNIC 测算：2009 年中国品牌网络广告市场营收共计约为 亿人民币。 2009 年以门户为代表的网络媒体厂商相继对商业模式做出了调整，如搜狐、 新浪相继将具有独立上市能力的业务进行拆分上市。通过这种调整，一方面应用 服务向垂直化方向发展，能够为其带来更多的用户资源；另一方面，这种调整使 其收入结构多元化，资本运转的收益更大化，增强了企业的竞争优势和抵抗风险 的能力，这种互联网行业的拆分上市运营发展成为中国特色的商业模式之一。 2.网络媒体行业发展存在的问题 （1）我国的网络媒体和国外相比，依然规模较小，实力较弱 我国网络媒体虽然在世界网络媒体发展之初就开始发展，经过 10 多年的高速 发展，取得了巨大成就。但是由于我国经济发展水平相对滞后、传媒业市场不发 达、网络基础设施相对落后等因素的制约，我国网络媒体依然规模较小，实力较 弱。 当然，国外的网络媒体的规模是和国外的整体经济发展水平和整个传媒业市 场规模相适应的。因此，只要假以时日，在良好的政策导向下，中国网络媒体业 将随着我国传媒业市场的快速发展迎来自己的快速发展期，也必将做强做大。 （2）网络媒体尤其是传统媒体创办的网络媒体尚未有找到真正的商业模式 我国网络媒体众多，但是真正找到适合自己的商业模式的很少，即使现在已 经相对成功的网络媒体，其网络广告的收入比例仍还比较低，其主要收入来源和 利润来源仍然是网游、无线增值业务等其它非广告业务。 网易的网游业务一直占其总收入的 80%以上，盛大和九城的大致占 90%以上， 腾讯的网游也占 20%以上。从我国现有的网络媒体的收入结构来看，我国绝大多 数的网络媒体还没有找到适合其自身的商业模式和盈利途径。 （3）城乡和东中西地区网络基础发展不平衡 发展相对均衡是媒体成功的重要条件，而我国目前的网络基础只有在一些中 心城市相对较好，不仅存在城乡差距，还存在区域差距。 首先，在城乡差距方面。城镇网民普及率为 %，农村网民普及率为 %， 城镇是农村的 倍；城镇的网民普及率的增长速度也快于农村；城镇网民的上网 时间平均每周为 小时，农村为 小时，城镇是农村的 倍左右。 其次，在区域差距方面。东部网民普及率为 %，而中部和西部都为 %， 网站建设和域名数量的差距更大；东部地区网民平均每周上网时间为 小时， 中部地区网民平均每周上网时间为 小时，西部地区网民平均每周上网时间为 小时；东部地区网民平均每月上网接入费用为 元，中部地区网民平均每 月上网接入费用为 元，西部地区网民平均每月上网接入费用为 元。 综上所述，我国的网络基础存在着城乡差距和区域差距，因此，不仅要加强 互联网在农村的发展建设，而且在未来需要进一步推进中西部地区互联网络的发 展，减小数字鸿沟，使中国互联网全面均衡发展。 （4）中国传媒业与网络业市场秩序混乱 目前，中国传媒业与网络业市场秩序比较混乱，主要体现在如下几个方面： 第一是缺乏权威的稽核机构，各网络媒体的点击量和浏览量虽然是公开的， 但是没有经过权威稽核机构的稽核，很难得到广告主的信任； 第二，各网络媒体的广告收入也不实，目前，很多统计机构统计的都是网络 媒体广告收入的刊例价，由于各网络媒体广告收入的打折比例大为不同，各网络 企业的刊例价和实收价也想去悬殊，导致大家无法准确知道各网络媒体的真实广 告收入； 第三，存在着很多违规甚至违法的网络企业，使人们对网络企业的总体信任 感大为降低，导致了网络业鱼目混珠，市场混乱。 （5）随着知识产权保护的加强，会对网络媒体产生巨大负面影响 由于网络媒体现在没有采编权，其信息完全来源于传统媒体，在网络媒体的 初期，很多信息基本上是廉价获得的，也有人戏称为“传统媒体的草白养了网络媒 体的羊”。但是随着网络媒体的不断发展壮大和传统媒体的不断觉醒，特别是我国 知识产权保护力度的不断加强，网络媒体从传统媒体获得信息资源的代价会越来 越高，条件也会越来越苛刻，会给网络媒体带来巨大的负面影响。 （6）国家对网络媒体的管理方式不尽合理 目前，我国对网络媒体的管理还是多头管理的方式，而且管理的方法和内容 也不尽合理，主要表现为：一是没有一个统一的管理机构；二是网络媒体还没有 采编权，没有自己的记者，很难保证信息来源。而很多网络媒体就采取打擦边球 的方式来应对；三是对不同的网站给予不同的权利，导致大家不在同一个平台上 竞争。 （7）网络媒体的广告效果还有待改进 网络媒体通过不断提高自身的水平，改进办网质量，大力提高广告效果。但 是目前，受众和广告主对网络广告的信任感还不强，网罗广告的效果还有待改进 和加强。 （8）传统媒体创办的网络媒体还存在诸多问题 随着网络业的快速发展，很多传统媒体也纷纷采取各种方式进入网络媒体， 进行跨媒介扩张。但是由于对网络媒体的认识不够深刻，还存在诸多问题。 第一，对进入网络媒体的目的不够明晰。现在很多传统媒体在进入网络媒体 时，常常是无目的的行动。 第二，在进入网络媒体时，不按照网络媒体的特点和运作规律的要求来运营， 而仍然采取传统媒体的操作模式。 第三，在广告、发行和管理上不适应网络媒体的要求。 第四，传统媒体自有资金有限。 第五，定位不准确。我国目前的绝大多数传统媒体兴办的网络媒体都或多或 少地存在定位不准的问题。 （9）国内优秀的网络媒体数量极少 目前，国内的网络媒体数量众多，但是比较有影响的网络媒体为数寥寥，如 新浪、腾讯、网易、搜狐、百度、Google 等，屈指可数。 综上所述，我国的网络媒体业虽然取得了长足的进步，但是仍存在很多问题， 可以说中国网络业正处于产业发展的初级阶段。 3.网络媒体行业的发展趋势 （1）网络媒体迈向 时代 根据创新与普及理论，新事物的普及一旦超过 20%即表示其已经由新事物成 为主流。在中国，网民的总数已经达到 %。网络的发展已经明显表现出主流应 用的特点，正深入到中国人民生活的各个部分。网络媒体是理想的新闻传播工具， 网络传播具有数字化、全球化、即时性、互动性、自由开放型、信息海量等优势。 目前，互联网的发展出现了视频化发展趋势。搜索引擎、门户网站、新闻网 站、社交网站与视频网站正在构成网络媒体的主流。①① 互联网正在向 时代迈进。 的特征主要有： ①继承 的所有特性，尤其是以用户为中心，用户创造内容。 ①帮助用户实现他们的劳动价值， 将具备更清晰可行的盈利模式。 ①网站内的信息可以直接和其它网站相关信息进行互通互动，能通过第三方信 息平台同时对多家网站的信息进行整合使用。用户在互联网上拥有自己的数据， 并能在不同网站上使用。 使所有网民不再受到现有资源积累的限制。 （2）手机上网将得到普及，手机媒体将成为新媒体的主要成员 ①中国电信格局重组，将带来手机上网热潮 2008 年中国电信业第三次重组，中国移动、中国联通、中国电信均成为全业 务运营商。三足鼎立的竞争将为用户带来更多的选择，资费的下降将使更多人获 得实惠。 ①手机宽带上网——3G 会成主流 中国互联网中心的数据显示，截至 2008 年 6 月底，中国网民中的 %在过 去半年曾经使用手机上过网，手机网民规模达到 7305 万人。手机上网成为网络接 入的一个重要发展方向。中国手机庞大的用户量，3G 的即将到来，都将孕育着中 国移动互联网市场巨大的发展机会。①① 目前全球共有 33 亿人使用手机，中国手机用户数呈现出指数增长。如果说过 去的 10 多年中，互联网改变了社会，那么今后 10 年，手机也会改变世界。手机 正在整合众媒体。手机媒体正在重复十年前互联网走过的道路。 （四）物联网行业发展趋势分析 1.物联网的基本构成 所谓“物联网”（Internet of Things，IOT），又称传感网指的是将各种信息传感 设备，如射频识别（RFID）装置、红外感应器、全球定位系统、激光扫描器等种 种装置与互联网连接起来并形成一个可以实现智能化识别和可管理的网络。 根据 ITU（International Telecommunications Union，国际电信联盟）的描述， 在物联网时代，通过在各种各样的日常用品上嵌入一种短距离的移动收发器，我 们在信息与通信世界里将获得一个新的沟通维度，从任何时间任何地点的人与人 之间的沟通连接扩展到人与物（Human to Thing）和物与物（Thing to Thing）之间 的沟通连接。 物联网具体可分为感知层、网络层和应用层三个层次：感知层主要是识别物 体，采集信息。包括二维码标签和识读器、RFID 标签和读写器、摄像头、GPS、 传感器、终端、传感器网络等；网络层主要是信息传递和处理。包括通信与互联 网的融合网络、网络管理中心、信息中心和智能处理中心等；应用层则是物联网 与行业专业技术的深度融合，其与行业需求结合，实现行业智能化。 图表 33：物联网产业链 资料来源：银联信 2.物联网所面临的问题 尽管取得了不小的进展，但目前物联网还面临着一些很大的问题，包括以下 几个方面： （1）缺乏统一的国际标准 目前针对 RFID 在物流的应用存在两种编码体系：一是日本泛在 ID 中心提出 的 UID 编码体系，支持的企业与公司已达 352 家。另一阵营由美国的 EPC（电子 产品代码）环球协会提出，是由美国 IBM 公司、微软、AUTO—ID Lab 等进行技 术研究支持，同时拥有沃尔玛、Tesco 等 100 多家美国与欧洲的流通企业支持的 EPC 电子产品编码标准。但统一的 ISO 国际标准还没有出台，因此目前的技术还 不能保证所有的标签与阅读哭实现兼容。 （2）应用成本昂贵 主动和半主动标签在追踪高价值商品时非常有用，因为它们可以远距离的扫 描，扫描距离可以达到 100 英尺，但这种标签每个成本要 1 美元或更多，这使得 他不适合应用于低成本的商品上。 Auto-ID 中心正在致力研发被动标签，它们的扫描距离不像主动标签那么远， 通常少于 10 英尺，但它们比主动标签便宜得多，目前成本已经降至 5 美分左右， 但这个价格依然要进一步降低，只有降到 3 美分以下，才有可能应用于单件包装 消费品。 一个解读器成本大约为 1000 美元甚至更多，而且大多数只能读取单一频率芯 片中的信息，因此公司将需要购买许多解读器以覆盖他们运营的各个领域。因此， 目前来看 RFID 的信息系统与阅读器等硬件设施也是一项庞大的投资，再加上计算 机，局域网、应用软件、系统集成等费用，让众从企业望而却步。 EPC 标签的高成本成为这一技术大规模推广的一个最大障碍，因此 EPC 标签 能在单品追踪中发挥作用的关键之一就是大幅度降低标签的成本，为达到以上目 的，现已采取了以下措施：缩小芯片、开发新型天线和寻找硅的替代品。 （3）技术不成熟 识别率有待提高：根据机构 Auto-ID Center 所做的一项调查显示，即使贴上 双重电子标签，仍有 3%无法判读。高频识别信号不易穿透液体与金属，是目前射 频识别技术的一个技术攻坚点。技术的不成熟使 RFID 的实施与应用更为困难。 （4）隐私权问题 关于射频识别标签侵犯隐私的担心是从 2003 年沃尔玛连锁店与英国的 Tesco 连锁店开始在商店里试验 RFID 技术时开始的，用来帮助零售商存货和发现小偷的 智能货架试验被怀疑会导致扩大监视范围。 （5）安全隐患 RFID 磁条所使用的频率 800-900MHz 已经属于高频范围，长期生活在 RFID 磁条包围中的人们身体将受到高射线影响，导致免疫力下降和癌症。 3.物联网的机会领域 物联网的本质是工业、农业、交通运输业、服务业在信息化方面的又一次深 化，它的重点在于信息的采集、信息的传递和信息的处理，而机会就分别产生于 这三个方面以及在整个物联网的基础上发展起来的应用。 （1）信息采集领域 信息的采集主要依赖于传感器网络，RFID 和条码识别只是其中很小的一部分， 对温度、湿度、地理位置、图像、声音、路径等等信息的感知都可以归入此列。 传感器网络依赖的主要技术是传感器、微机电设备、嵌入式编程等等，可能会形 成一批面向细分领域的小公司。 具体来看，主要是传感网络/EPC 相关的公司，包括二维码、RFID、传感器。 目前来看，传感器网络这个最底端的领域，的确将会孵化出一些细分行业的龙头 公司，然而，这些领域进入门槛很低，必然会经历一轮生死搏杀，才会诞生出朝 阳企业。 （2）信息传递领域 信息的传递主要依赖于移动通信网络和固定通信网络，固网带宽的提升，移 动网络覆盖的增强都会带来大量设备投资，有利于电信设备制造商，目前看信息 传递技术，很可能不会单独建设一张网络，而是在现有移动通信网络的基础上延 伸，或者传感器与传感器之间采用专用技术如 Motorola 的 Zigbee，数据汇总后经 路由器进入电信网，主要的通信技术应该是 WLAN( 和 LTE。 这都是传统的电信运营领域。 具体机会方面，主要是传输网络，包括现有的互联网、电信网络、通信网络 或未来的 NGN 网络。 （3）信息处理领域 信息的处理仍然依赖于大规模的并行计算和数据挖掘技术，谷歌、IBM 在这 些领域都很强劲，短期内还看不到有什么公司能超越这些巨头。 （4）物联网应用领域 由于物联网的发展是在互联网的基础上延伸而来，因此互联网的现有应用将 会给我们比较大的启示，按照 CNNIC 在 2009 年 6 月份的统计，我们可以看到目 前我国互联网的各种应用排名。需要注意的是，排名最靠前的网络音乐、网络新 闻并不是赢利能力最强的应用，最强的应用是排名未必最靠前的网络游戏、搜索 引擎和即时通信。 图表 34：我国互联网应用排名 资料来源：银联信 目前物联网在一些领域已经有了应用，按照目前的应用排名，仓储、运输物 流、门禁证卡、考勤、资产管理、门票和医药管理分别占据了前 7 名。按照 IBM 在《智慧的星球》中的六大智能领域：智能的供应链、智能的城市、智能的银行 业、智能的医疗、智能的交通和智能的电力中的预测，我们预计在未来不久的时 间内，以 GPS 为代表的 Telematics（汽车产业）、智能电网和移动支付将率先普及 开来，成为普及的应用。 图表 35：物联网应用排名 资料来源：银联信 六、高端制造产业细分行业发展趋势分析 （一）高端制造产业：发展高端装备制造业是重中之重 在 3 月 27～28 日召开的第六届中国工业论坛上，工信部规划司司长莫玮做了 题为“大力发展高端制造产业，加快促进中国制造向中国创造转变”的主政发布。提 出，加快推动中国制造向中国创造转变已刻不容缓；中国要实现由工业大国迈向 工业强国的战略转型，一定要大力发展全球领先的高端制造产业，要以发展高端 制造产业为突破口，加快推动中国制造向中国创造转变；要积极探索加快发展高 端制造产业的有效途径，大力发展高端装备制造产业，用中国装备装备中国。 大力发展战略性新兴产业已经被我国政府确定为彻底摆脱经济危机阴影，进 行产业结构调整，拉动我国经济走向持续高增长的一个重要组成部分。党中央、 国务院也已经明确指出了符合我国产业升级的六大战略性新兴产业：新能源、新 材料、信息网络、生物医药、节能环保和高端制造业。制造业是整个工业之本， 产业推进，装备先行。推动新兴产业发展是一系列结构完整、早有伏笔可循的政 策组合拳，其实施力度和紧迫性是改革开放以来较为罕见的。 莫玮指出，要以发展高端制造产业为突破口，加快推动中国制造向中国创造 转变。 高端制造产业是衡量一个国家综合竞争实力的重要标志。工业大国主要靠规 模来取胜，而工业强国必须要在技术、品牌、管理、创新等方面具备综合优势。 中国要实现由工业大国迈向工业强国的战略转型，一定要大力发展全球领先的高 端制造产业。 高端制造产业是现代制造产业的高端部分。我国发展高端制造产业，一方面 要瞄准全球生产体系的高端，大力发展具有较高附加值和技术含量的高端装备制 造产业和战略性新兴产业；另一方面，要立足我国制造业基础，着力推动钢铁、 有色、石化、汽车、纺织等传统制造业由加工制造向价值链高端延伸。 在积极探索加快发展高端制造产业的有效途径方面，莫玮指出，一是要着力 增强制造业的自主创新能力；二是要加快培育具有国际竞争力的大企业大集团； 三是要积极建设国际领先的产业基地和产业集群；四是要着力发展战略性新兴产 业；五是要大力发展高端装备制造产业；六是要加快推动传统产业提档升级；七 是要积极发展先进的生产性服务业。 “高端装备制造产业是高端制造产业发展的重中之重。高端装备制造产业是装 备制造业产业中技术密集度较高的产业，是发展高端制造产业的核心和关键，具 有产业的关联度高，吸纳就业能力强，技术资金密集等特点。积极抢占高端装备 制造领域，是发达国家谋求世界工业强国地位的战略重点。” 莫玮强调，尽管我国已是一个装备制造业的大国，但是当前我国装备制造产 业与世界先进水平还有不小差距，特别是一些高端制造装备依然依赖进口，高端 自动控制系统，比如飞机导航仪器仪表、高速列车刹车系统等也基本由国外垄断。 中国高端制造产业发展，一定要发展拥有自主的高端装备制造产业，用中国装备 装备中国。 而此前，在 2009 年底的全国工业和信息化工作会议上，工信部部长李毅中在 2010 年的工作重点中特别提出了要突出抓好培育发展战略性新兴产业，也把培育 战略性新兴产业作为抢占国际经济技术竞争制高点的主攻方向作为 2010 年的工 作原则之一。初步考虑把信息网络、先进制造业、生产性服务业、新能源、新材 料、生物医药等领域作为培育重点。在先进制造业领域，除了高档数控机床与基 础制造装备、极大规模集成电路制造装备、混合动力汽车、纯电动汽车及燃料电 池汽车等新能源汽车外，还特别提出了按进度实施大型飞机重大专项。 当前政府虽然已经将高端制造产业纳入了战略性新兴产业的范畴，但是对于 这一产业的具体内涵定义还比较模糊。结合以上工信部的表态，我们认为，装备 制造业是工业生产的基础行业，主要是为其它行业的生产提供必需的生产工具。 因此，作为战略性新兴产业基础的高端制造产业，也应该承担起为其它新兴产业 提供生产设备的任务。因此，未来高端制造产业的发展机会将与以上 5 个新兴产 业的发展密切相关。结合当前我国制造业的实际情况，我们判断，高端制造产业 的发展方向主要在于新能源设备、节能环保设备、集成电路制造、高档数控机床、 新能源汽车和航空航天设备的生产。 （二）新能源装备行业发展趋势分析 我国新能源已经进入高速增长期，替代火电效应开始显现，火力发电占比逐 年下降，已从 2006 年最高点 78%降低至 2008 年的 74%。水电、风电、核电、光 伏发电等新能源投资持续高增长，在战略性新兴产业拉动下，未来三年我国新能 源投资有望持续高增长，投资多元化的势头也将更加明显。另外，我国煤炭的清 洁利用投资也已进入大规模高速增长期。 图表 36：我国能源消费结构趋势分析 资料来源：银联信 1.风电装备 2009 年，我国已建在建项目总规模共计 2000 万千瓦是累计投产规模的两倍， 设备年产能力达到 8000 台，风能项目建设可谓是如火如荼。按照规划到 2020 年 末，风能在能源结构上的占比可翻番达到 13%。若 2020 年风电装机量仅达到总装 机量 11%，风电设备行业也还有 100%的增长空间，预计将吸引投资突破 万亿 元。 从设备技术的发展方向上看，目前国家重点支持自主研发 兆瓦及以上风电 整机和轴承、控制系统等关键零部件。因此，未来大型风机将成为我国风机整机 的发展方向。此外，随着海上风电场的建设，海上风电设备市场也将有所扩展。 海上风力发电的方式分为两种，即在浅海的座底式和在深海的浮体式。目前，座 底式海上风力发电已由荷兰维斯塔斯风电公司等在欧洲部分地区推向实用化，而 深海浮体式海上风力发电尚无先例。 2.核电装备 按照规划到 2020 年末，核电总能耗占比将达 8%，2009 年的占比还不足 1%， 至少万亿资金将被引导到重大核电站的修建上，从而完成这 10 年总能耗占比翻三 番的目标。作为可再生能源的重点工程，国务院已经制定一系列的相关政策吸引 多元化资金开发技术领先的核电站项目。 2006 年底，我国引进目前世界上最先进的第三代核电 AP1000 技术，并成立 了国家核电技术公司，作为该技术引进消化吸收再创新的主体，与核电站的业主 共同推进第三代核电站的建设。2009 年 3 月，我国三门核电站 1 号机组开工建设， 这是是世界上首台建设的 AP1000 机组，其进展情况备受世界瞩目，它与 2 号机组 及山东海阳核电站的首批两台机组一起被确定为我国引进 AP1000 技术的自主化 依托项目。目前，我国 AP1000 机组国产化率已达 55％。这些成就的取得，为我 国核电产业今后更大规模的发展奠定了基础。 目前，我国核电装备的主要发展方向是核岛主设备的建造、铸锻件和型材等 原材料、核级泵、阀、电器、仪控系统的设计和制造。 3.光伏发电装备 短短两年的发展，光伏发电可以说像一个新生婴儿一样得到各方的关注。按 照规划，光伏发电的占比将在 2020 年达到 %，随着国内转换光能技术不断与 世界先进水平靠近，国产光伏发电设备也将展开进口替代的征程。 目前无论是从产品和设备，在量上已经成为全球第一。但是在关键技术和关 键设备上，和国外还有一定的差距。但我们观察到，国内厂商进步的速度是非常 快的，这主要也是因为国内参与者多为民营企业，在一个充分竞争的市场中爆发 了惊人的创新的活力。 我们认为技术创新依然是新兴产业发展趋势的主线。伴随着技术创新，带来 的是成本和售价的下降，需求的增长，而具备创新能力的公司将获得时间差上的 超额收益。此外，政策上的变化将带来行业发展的机会。 就目前国内的光伏行业而言，技术上的创新主要体现在多晶硅提纯技术、单 晶硅和多晶硅炉的国产化、切片设备国产化，晶体硅电池转换效率的提升，电池 及组件生产自动化水平的提升，薄膜电池的生产和研发，并网设备的技术提升等 方面。 就整个产业链条而言，资产越轻的公司受益于技术创新的速度越快，其折旧 压力小，变动成本大，周转迅速，获取技术进步时间差上的超额收益能力更强。 （三）节能减排装备行业发展趋势分析 我国单位 GDP 能耗与发达国家差距较大，节能减排任重道远。我国的单位 GDP 能耗虽然连续八年持续下降，但仍高出其它发达国家一倍以上，充分地说明 了节能减排时间之紧迫、任务之艰巨、道路之漫长。过去的五年，我国是统计五 国中降低单位能耗最有效的国家。党中央、国务院已经确定了当前中国经济主线 产业结构调整与升级，在完成这个重要的过程中，大力发展战略性新兴产业能使 我们持续降低能耗，兑现我们对世界的承诺。 装备作为工业之本，其更新换代必须走在产业结构调整的最前面，装备制造 企业的成长空间也在这个课题中被悄然打开。装备制造业将同时受益于政策扶持 与各新兴产业对其依赖的双重驱动力，相关装备的需求已经处于高增长之中。 关于节能设备的发展机会，主要部分我们已经在论述节能环保行业时做了有 关论述，在此不再多言。此外，由于电力行业是我国能耗的主要部分，有关的节 能配电设备也是行业发展的主要机会所在。 目前，我国节能配电设备最重要的领域是智能电网的建设。智能电网是指以 物理电网为基础，充分利用先进的传感测量技术、通讯技术、信息技术、计算机 技术、控制技术、新能源技术，把发、输、配、用各个环节互联成为一个高度智 能化的新型网络；它以充分满足用户对电力的需求和优化资源配置、确保电力供 应的安全性、可靠性和经济性、满足环保约束、保证电能质量、适应电力市场化 发展等为目的，实现对用户可靠、经济、清洁、互动的电力供应和增值服务。 智能电网贯穿发、输、配、用全过程，通过智能电网的建设，电力系统各领 域都将产生质的飞跃。基础设施建设：输配电网规划建设，信息、通信和控制系 统建设。发电侧：新能源发电联网控制，风电、太阳能发电；输配电系统：调度 控制中心建设和控制系统开发；灵活输电设备和技术；智能装备研究与应用；电 网大容量储能技术；智能化变电站技术；配电自动化技术。用户侧：营销系统建 设，用户用电信息采集和互动；智能化用电装置研发与应用相对传统电网，智能 电网具有更高的安全性、可靠性、适应性、经济性、开放性。 有关智能电网的详细分析，可参考我们已经发布的《中国经济热点分析报告 2010 年第 1 期——低碳经济——银行业发展的战略性机遇》中关于“智能电网”的 论述。 目前，智能电表是智能电网设备中的重要组成部分。按照 08 年的售电量，该 笔资金就有 亿元，随着用电量的增长，预计该笔资金 10 年将到达 60 亿元， 并且今后还有继续增长的空间。该政策出台意味着电网公司有了一笔稳定、巨大 的资金进行“一户一表”改造，解决了电表改造的资金来源问题。因此这将拉动电表 设备，特别是智能电表的需求。 智能电表具有多种防窃电功能，起动电流小、无潜动、宽负荷、低功耗，误 差曲线平直、长期运行时稳定性好，外形美观、体积小、重量轻、安装方便。中 国共有 亿只电表，以每年 20%的更新速度计算，智能电能表的更新需求大概 为 145 亿元，加上新增需求 2000 万只左右，智能电能表年市场容量将达到 200 亿 元左右。假设 10%的电表已经智能化完成，更新市场容量还剩 500 亿-800 亿元。 以三年为更新期，平均每年更新量在 200 亿元左右，再加上 8%的新增用户量，整 个市场可以达到 250 亿元的容量。 （四）集成电路行业发展趋势分析 集成电路设备行业在国内基本是垄断竞争性行业，其行业的波动周期与集成 电路发展周期基本相同，行业的利润水平随着集成电路行业的周期波动而波动。 集成电路设备行业的经营模式主要是为客户定制生产，其主要竞争因素包括技术 实力、资金实力及售后服务等。集成电路设备行业市场进入壁垒主要有技术壁垒、 资金壁垒和客户认可度壁垒。 目前在国内集成电路设备制造领域占据领导地位的依然是应用材料等跨国大 公司，合计占据国内市场 90%左右的市场份额，国内厂商的市场份额较低。目前 国内集成电路制造设备的需求主要集中于 6 英寸和 8 英寸设备。在 6 英寸设备方 面需求基本保持稳定，对 8 英寸、12 英寸设备的需求逐步增长。8 英寸及以上设 备方面主要依赖于国外进口设备，国内厂商能够提供部分工艺环节的设备，生产 厂家出于成本控制的考虑逐步转向国内厂商采购设备。由于全球制造业包括电子 信息制造业向中国转移，国内集成电路生产线建设受国际经济周期和半导体周期 的影响较小，在产能转移时期，国内集成电路设备生产商面临难得的发展机遇， 由于国外技术限制出口，给国内自主研发企业创造了较为宽松的竞争环境。 图表 37：国产集成电路设备销售持续增长 资料来源：银联信 图表 38：国产集成电路设备销售基本不受行业周期波动影响 资料来源：银联信 集成电路制造是现代电子工业的基础，上至军工航天，下至民用电子消费， 都对集成电路制造存在着巨大的需求。因此，集成电路制造设备的国产化，是一 个关乎我国国家安全和经济发展根本所在的基础性问题。多年来国家一直对集成 电路设备制造提供大量的支持，今年内国产集成电路设备的销售额也有很快提升。 考虑到目前国产集成电路制造设备在国内市场的占有率只有 10%附近，国产化替 代的趋势预计将会长期持续下去。 另一方面，光伏、TFT、LED 等新兴产业的蓬勃发展，为国内集成电路制造 设备厂商带来了新的机遇。目前占据主流的光伏技术依然以硅基半导体光电效应 作为基础，因此光伏芯片制造工艺与同样以硅作为基础的集成电路工艺存在很大 的兼容性，反映在设备使用上，就是大量集成电路制造设备在光伏芯片制造中的 应用。在 TFT、LED 等领域也存在类似的局面。 从近年来的行业市场需求来看，近年来随着我国航空航天、船舶、精密仪器 仪表及自动控制领域的飞速发展，市场对具有高精密、高可靠、温度系数较低、 耐高温高湿以及耐高压等特征的高精密电阻、电容器、晶体组件等表现出强烈的 需求，而发达国家在该领域对我国实行出口封锁政策，从而导致高精密和高可靠 的组件呈现供不应求局面，也为本土企业营造了较为宽松的发展环境。在这个方 向上，混合集成电路产品包括厚薄膜混合集成电路、模块电源等，应用于军工行 业电子的控制电路和电源模块。电子组件产品包括高精密电阻、电容、石英晶体 组件，该等产品用于军工行业工程及各类精密仪器仪表。因此，这些产品今年的 市场持续扩大。 （五）高档数控机床行业发展趋势分析 机床是将金属毛坯加工成机器零件的机器，它是制造机器的机器，所以又称 为“工作母机”或“工具机”。现代机械制造中加工机械零件的方法除包含切削加工、 铸造、锻造、焊接、冲压、挤压等。对于加工精度要求较高和以及表面粗糙度要 求较细的零件，一般都在机床上用切削的方法进行最终加工。在一般的机器制造 中，机床所担负的加工工作量占机器总制造工作量的 40％-60％。由于机床行业是 整个装备制造业（机械、航空、汽车、船舶、军工等行业）的母机，因此其发展 水平可以直接衡量一个国家的装备制造业整体水平，甚至代表了一国的综合国力。 数控机床，是一种装有过程控制系统的自动化机床。该控制系统能够逻辑地 处理具有控制编码或其它符号指令规定的程序，并将其译码，从而使机床动作并 加工零件。数控机床较普通机床有加工精度高、可以多轴联动从而加工复杂的零 件、以及生产效率高和可以减轻工人劳动强度等优点。 我国政府对数控机床行业的发展历来高度重视，也出台了一系列的措施扶持 机床行业的发展。通过《国家中长期科学和技术发展规划纲要 2006-2020》、《中华 人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》、《国务院关于加快振兴 装备制造业的若干意见》及相关配套政策、《数控机床产业发展专项规划》和《装 备制造业调整和振兴规划》等规划确定了长、中、短期如何促进行业健康、快速 发展的产业政策，给行业的发展提供强有力的推动力。 图表 39：近年政府出台的支持行业发展的相关政策 时间 政策 相关内容 2005 年 10 月 十一五规划纲要 加快发展先进制造业，要依托重点建设工程，坚持自主 创新与技术引进相结合，强化政策支持，提高重大技术 装备国产化水平，特别是在先进适用运输装备、高档数 控机床、自动化控制、集成电路设备和先进动力装置等 领域实现突破，提高研发设计、核心元器件配套、加工 制造和系统集成的整体水平 200 年 2 月 国 家 中 长 期 科 学 和 技 术 发 展 规 划 纲要 2006-2020 将高档数控机床与基础制造技术与核心电子器件、高端 通用芯片及基础软件，极大规模集成电路制造技术及成 套工艺等项目一起作为十六个重大专项重点攻克 2006 年 6 月 国 务 院 关 于 加 快 振 兴 装 备 制 造 业 的若干意见 发展大型、精密、高速数控装备和数控系统及功能部件， 改变大型、高精度数控机床大部分依赖进口的现状，满 足机械、航空航天等工业发展的需要。 2009 年 5 月 装 备 制 造 业 调 整 和振兴规划 依托十大领域重点工程，振兴装备制造业。抓住九大产 业重点项目，实施装备自主化。建立使用国产首台（套） 装备的风险补偿机制，完善出口退税政策，适当提高部 分高技术、高附加值装备产品的出口退税率，在对铸件、 锻件、模具、数控机床产品增值税实行先征后返的政策 到期后，研究制定新的税收扶持政策，调整政策适用范 围，引导发展高技术、高附加值产品 待定 数 控 机 床 产 业 发 展专项规划 实施产业扶持政策，通过财政、税务、信贷等支持数控 机床产业的发展；实施重点技术改造，建设 10 个-20 个数控机床和功能部件制造基地，提高普及型数控机床 国内市场占有率；强化科研开发能力建设，建立依托工 程，突出开发攻关重点，提高航空航天、国防军工等制 造业对高性能数控机床的满足度，从而实现数控机床产 业的战略突破 资料来源：银联信 由于机床是“制造机器的机器”，因此其有着众多的下游行业，如汽车、工程机 械、船舶、航空航天、军工等。而上述下游行业在我国基本是出于成长期或者初 创期，有着良好的发展前景。尤其是近几年汽车工业和工程机械行业的迅猛发展， 也给数控机床行业带来了极大的需求。从下游行业自身的需求来看，加工高复杂 程度、高精密程度的数控机床行业也开始快速成长。 图表 40：机床行业主要下游所需的机床类型 下游行业 所需采用的机床种类 汽车 柔性生产线、立式加工中心、数控曲轴磨床、数控曲轴内铣或外铣床等 工程机械 卧式加工中心、数控龙门铣床、卧式镗铣床、数控车床、摇臂钻床等 船舶制造 立式加工中心、高速卧式加工中心、数控曲轴磨床、大型数控磨齿机、大型曲轴车铣中心 军工 立式加工中心、高速卧式加工中心、数控车床、龙门镗铣床、数控磨床、镗铣加工中心 航空航天 五轴立式加工中心、精密数控车床、高精度数控万能磨床、多坐标镗铣中心 资料来源：银联信 （六）新能源汽车行业发展趋势分析 1.政策驱动，未来政策支持空间大 国内新能源汽车现处于起步前期，作为一种消费品行业，行业的发展无外取 决于两方面，一是消费习惯发生变化，二是消费环境发生变化。对于新能源汽车 行业来说，由于消费惯性以及购置成本的原因，以上两方面的转变绝非汽车制造 厂商所能主导，需要相关政策引导消费，补贴政策减小新能源汽车与传统汽车购 置成本差，只有政策推动才能助力新能源汽车行业步入自我发展的良性阶段。纵 观各主要新能源汽车消费市场基本都遵循了政策推动的发展规律。20 世纪 90 年 代起，欧美、日本认识到新能源汽车发展的重要性后，陆续在该领域出台多项大 手笔的支持政策，政策主要涉及消费层面的减税、购置补贴、政府采购以及研发 层面的政府拨款与优惠贷款。 2009 年以来，中央以及地方出台了一系列支持新能源产业发展的政策，并明 确了未来新能源汽车在整个汽车产业中的位置。 图表 41：09 年以来的主要新能源汽车政策 资料来源：银联信 我们认为目前国内新能源汽车相关支持政策仍有很大发挥余地，例如由大型 公交、环卫等市政用车扩大到私人消费领域补贴，补贴的力度也有进一步加大的 空间，并且目前在新能源汽车产业研发上的支持政策相对缺位，未来也有发挥空 间。从相关汽车网站消息获知，2010 年我国将酝酿出炉三个新能源汽车政策： 第一大政策为私人购车优惠松绑。短期内或以北京、上海、重庆、长春、深 圳 5 个城市作为试点，推行私人购买节能与新能源汽车补贴政策。补贴幅度和标 准将接近公共服务领域购买新能源车的补贴办法。2009 年 2 月财政部公布的《节 能与新能源汽车示范推广财政补助资金管理暂行办法》中，根据混合程度和燃油 经济性，各类混合动力汽车得到不同幅度的购买补贴，其中混合动力汽车最高每 辆可享受 5 万元的补贴，纯电动汽车每辆补贴 6 万元，燃料电池汽车每辆补贴 25 万元。 第二大政策为新能源汽车发展规划。据悉，该规划最迟今年 3 月将正式对外 公布，规划中将明确指出中国新能源汽车业的各阶段及各环节发展目标，如将关 键零部件国产化率挂钩。此外，针对新能源汽车发展的 5 项配套扶持措施也在筹 划中。 第三大政策为明确新能源汽车相关标准。苗圩指出，正在组织制定纯电动汽 车的性能条件，以抢占世界标准这一制高点。据了解，联合国有关机构将于 2010 年 3 月重新修订全球汽车标准，其中包括混合动力和电动汽车的全球统一安全标 准。目前胜算最大的为日本的安全标准方案。 一旦新能源汽车扶持政策全面落实，中国新能源汽车将进入提速发展阶段， 按照《汽车产业调整和振兴规划》的目标，2012 年，新生产汽车中将有 10%是节 能与新能源汽车，新能源汽车产值有望达到 5000 亿元。 2.新能源汽车产业链的发展机会 新能源汽车产业的价值链将围绕最为核心的电池业务展开，并逐步延伸至电 气系统（驱动电机、控制系统）、整车（乘用车、客车）以及上游资源（锂、镍、 稀土）领域。 （1）电池及电池材料：锂电池是新能源汽车电池的首选 主要的新能源电池产品有镍氢电池、铅酸电池和锂电池等品种。铅酸电池是 目前应用最广泛、技术最成熟，唯一大批量生产和应用的动力电池，主要用于汽 车和电动自行车。镍氢电池已成功应用于丰田 Prius 混合动力汽车，目前应用较为 成熟的动力电池，搭载镍氢电池的混合动力汽车全球销量已超过 170 万辆。离子 电池具有重量轻、储能容量大、功率大、无污染、寿命长、自放电系数小、温度 适应范围广等优点，已开始逐渐取代酸铅和镍氢电池，成为目前世界上大多数汽 车企业的首选目标和主攻方向，全球已有 20 余家主流企业进行车载锂离子动力电 池研发，如富士重工、三洋电机、NEC、东芝、美国江森自控公司等。 镍氢电池以其成本优势占据了电池容量要求不高的混合动力电池市场，能量 密度小、续航能力差。锂离子单体电池已经完全达到实用水平，但成组应用技术 尚不成熟，导致动力电池成本高，寿命较短。我们认为镍氢电池是未来 2～3 年过 渡产品，最终目标是锂电池和燃料电池。具备优越性能的锂电池材料已经面世， 但由于制造工艺和设备的限制，成品率较低，若成品率达到 80%，成本即可降低 30%～50%。未来 2～3 年锂离子动力电池实现规模化生产，成本大幅降低之时， 就是镍氢电池和铅酸电池被淘汰之日。 一般锂离子电池主要包含四部分：正极材料、负极材料、电解液、隔膜及超 薄铜箔铝箔等辅助材料。其中正极材料、电解液和隔膜是最核心的 3 种材料，占 锂离子动力电池成本的 70%。其中，市场容量最大、附加值最高的是正极材料， 大约占锂电池成本 30%，毛利率低则 15%，高则 70%以上。目前已批量应用于锂 电池的正极材料主要有钴酸锂、锰酸锂、镍酸锂、三元材料以及磷酸铁锂。 电解液是影响锂电池性能又一重要材料，占锂电池成本的 12%左右，毛利率 约 40%。目前国内电池生产商电解液配套已基本实现国产化，只有少部分使用进 口电解液。电解液主要原材料为六氟磷酸锂，占电解液成本的 50%以上，毛利率 高达 75%。目前市场被日本几家企业垄断，其中，关东电化学工业每年生产 LiPF6 达 到 950 吨 （ 主 要 用 于 宇 部 ）， SUTERAKEMIFA 年 产 800 吨 （ 主 要 用 于 ECOPRO），森田化学年产 960 吨（主要供应三菱），该公司在江苏扬子江化工园 有年产 600 吨的生产线。 （2）电机及控制系统：永磁材料与控制系统是看点 汽车电机及控制系统的发展趋势：永磁化、数字化、集成化。传统汽车的驱 动部件变速箱在新能源汽车中将被电机驱动系统取而代之，但新能源汽车同时也 对电机及驱动系统提出更高效率要求、温度耐受要求和更低成本要求。电机及控 制系统作为关键的驱动部件，在整车的成本比重约占 15%，从发展趋势看，永磁 同步驱动电机，控制系统及功能单元数字化，电机与变速箱、电机与发动机、电 机与电子部件集成一体化是汽车电机及驱动系统的发展方向。 图表 42：新能源汽车电机及控制系统发展方向 资料来源：银联信 电机制造壁垒不高，短期内控制系统是瓶颈，同样关注先进入厂商。汽车电 机制造属于成熟行业，竞争相对激烈，但先进入者有望抢先与下游汽车厂商合作， 占据客户资源；控制系统短期内是瓶颈环节，先进入者初期可取得较高利润率。 （3）新能源整车：客车先行，轿车殿后 新能源汽车整车投资方面，新能源乘用车在企业销量规模中占比较小，对业 绩影响有限；新能源客车企业整体产销规模小，单笔大订单可能对其业绩产生较 大影响。我们认为应重点关注有实际订单的客车企业，关注地处 13 个试点城市周 边的客车企业。 （七）航空航天设备行业发展趋势分析 在 2009 年底的全国工业和信息化工作会议上，工信部部长李毅中在 2010 年 的工作重点中特别提出了按进度实施大型飞机重大专项，加快推进新支线客机、 先进中型多用途直升机研制的进度。积极推动通用飞机、高新技术船舶、海洋工 程装备及配套等重点项目。 此后，国家发改委副主任在对于战略性新兴产业的总体部署的介绍中特别提 到了对于航天产业要“大力加强统筹空间资源、地面系统和卫星应用的空间基础设 施和地面应用系统建设，形成比较完善的航天产业发展基础设施，保障卫星应用 的业务化需求和航天产业的市场化发展，全面提升航天产业的创新和产业发展能 力”。航天产业中除了卫星等飞行器的制造、发射外，具有较大发展空间的是卫星 应用，卫星应用包括卫星应用设备制造和卫星运营业务。 我们认为，战略性新兴产业的总体部署中还将包括作为先进制造业的大型飞 机重大专项的推进、新支线客机的推进、多用途直升机研制项目的推进等等航空 产业领域的内容。 根据以上的政策意向，我们判断：卫星制造、航天电子制品、发动机制造和 直升机制造、整装飞机制造将是未来行业发展的重要机会领域。 第四部分 商业银行战略性新兴产业贷款业务发展建议 一、商业银行战略性新兴行业贷款项目特点分析 战略性新兴行业货款项目和其它贷款项目相比具有以下几个特点： （一）投资数较大，回收期长 对战略性新兴行业的贷款一般都是中长期固定资产贷款，其中期限在 1 年以 上（含 1 年）5 年以下的贷款叫中期贷款；期限在 5 年（含 5 年）以上的贷款称为 长期贷款。战略性新兴行业大型贷款项目一般情况下是满足相当长一段时间内的 固定资产需求，也是银行运用信用方式对新兴行业的固定资产新建、扩建、改建 和技术改造提供的投资性为主固定资产贷款项目。 （二）发展速度快，回报率高 一般情况下固定资产贷款具有流动性较差的特点，而战略性新兴行业大型贷 款在这方面具有不确定性。因为战略性新兴行业一般具有高成长性，有的项目投 资回收期相对比较短。由战略性新兴行业的发展特点所决定的有些已成为我国的 主导产业，如微电子产业的发展除了提供新一代消费品如家用电脑、家用机器人 等等之外。更重要的作用在于形成全新的影响全局的信息产业和推动传统产业的 技术改造，电子计算机及其它自动化控制设备、办公自动化设备、社会化网络信 息设备等微电子产品对生产、生活各方面进行渗透，以至于它们经常被视为现代 社会的象征和未来社会发展趋势的主宰。因此新兴行业又对国民经济发展起着重 大影响。 （三）竞争激烈，经营风险高 应该看到不是所有的战略性新兴产业中的企业都能成为行业中的主导产业， 由于科技的发展，技术的进步加之激烈的竞争有些战略性新兴产业中企业刚刚走 向市场就被淘汰。因此战略性新兴行业贷款又具有一定的风险性。 由于新兴行业具有如上特点，这就要求银行在选择该贷款项目时要有一个相 当系统的方法，去对市场营销环境及市场潜力及一些相关因素做出一个合理的估 价，以保证银行信贷资金的安全性，流动性和效益性。 二、战略性新兴行业贷款项目分析与评价 首先战略性新兴行业大型贷款的管理应遵循商业银行贷款管理原则，但经营 过程中又具有其独特的特点，因此在管理过程中应抓住工作重点。 战略性新兴行业贷款项目由于贷款对象是新兴行业，它的随机因素很多，由 于贷款数额较大，因此风险较大，一旦决策失误，将给银行带来重大损失。为了 最大限度的提高效益和降低风险，顺利实现贷款本息回收，商业银行对战略性新 兴行业在贷款前必须进行认真细致科学规范的分析与评价。科学的分析与评价是 贷款发放前有效降低风险的唯一有效途径。所以该贷款项目应侧重于对贷前的分 析与评价研究。 （一）项目主体（企业）的地位与环境因素评价分析 1、对企业宏观环境分析评价 企业经营环境是指企业面临的外部环境和内部环境。企业是现代社会经济的 基本单位，整个社会无论是政治形式、经济发展、还是科技进步、市场变化等等 都会直接或间接的影响企业的发展。因此，在对企业环境因素分析时，首先应考 虑到宏观因素。 2、对企业中、微观环境分析 主要是对贷款企业的基本现况作一个全面的了解，研究企业近几年的发展状 况，人、财、物等方面的变化情况，从而预测企业的发展方向。 （1）产供销 主要了解企业的生产情况、物资供应情况、销售情况。 （2）人财物 主要了解企业组织机构设置是否健全，判断企业的领导管理水平，了解企业 的职工人数及构成，技术力量特别是技术人员和技术工人比例，从而分析职工配 备情况是否合理。 企业财务效益情况，要调查掌握与投资有关的财务状况和资料。 3.主要分析方法 （1）趋势分析法 趋势分析是指通过企业面临的内外部环境的比较分析来揭示本项目的发展趋 势。在趋势分析时，本文建立了横向比较法和纵向比较法。 1、横向比较法是指相同项目的本期或多期发展速度或相关因素比较分析，以 观察该项目的发展趋势变化。 2、纵向比较法是本项目在各时期各因素的发展变化情况，籍以观察分析企业 经营发展趋势。 （2）因素分析法 一个项目的发展，往往受多种因素影响，因此在具体分析时，只有把各种因 素进行归类分析，才能正确分析项目成功可能性。具体方法如下： 首先将各因素划分两大类，即机会和威胁，利用矩阵原理计算出主要机会因 素和主要威胁因素，从而判断出企业处于什么经营环境。 （3）相关产品分析法 相关产品分析法是根据某类产品的经济寿命期判断其相关产品经济寿命期的 阶段。 （4）产品普及率分析法 产品普及率分析法是根据产品在消费者中的普及情况来判断产品经济寿命期 的方法。 （二）银行贷款项目市场前景分析与预测 银行进行市场分析，重点是分析拟建项目产品是否有市场，并运用市场分析 的成果，对项目的投资目的，产品方案进行审查，以判断项目建设的可行性。 1.市场调查 （1）市场调查的程序，不同的项目期调查的内容不同，调查程序也不尽相同， 但一般应包括下列程序。 A、明确调查目的、对象和目标，市场调查首先要根据项目内容，确定调查需 要解决的问题，进而确定调查对象。 B、制定调查计划，包括时间进度计划和调查内容计划。 C、实施调查，确定所需要的资料和收集资料的方式。一般调查应尽量利用现 有资料，调查时可采用现场实地调查与查阅资料相结合。 D、归纳整理，分析资料，调查完毕后，对调查得到的资料包括记忆资料需要 进行分类、汇总、整理、综合以进行市场分析预测。 （2）市场调查的内容，从银行项目评价角度来讲，市场调查主要包括市场需 求调查。 需求调查。需求是指一定时期内商品需要的总合，需求调查包括产品品种需 求调查，产品质量需求调查和产品价格调查。产品品种需求调查是对产品规格， 型号，式样，花色等需求的调查，产品质量调查是对产品的性能，用途，特性， 满足消费者程度，以及消费者对产品质量具体要求的调查；产品价格调查是对产 品价格标准，构成的调查。 2.市场预测。 （1）市场预测的程序。市场预测是一项极其复杂的细致工作，必须按照一定 的程序来进行。市场预测的一般程序是： A、确定市场预测的目标和任务，包括主要对什么进行预测，要达到什么标准。 在多大范围内进行预测，要解决什么问题。 B、拟定预测计划，包括预测目标的具体化，规定出具体的预测内容，参加人 员与分工，资料搜集计划，各阶段要完成工作及所完成的日期等。 C、收集预测资料，资料来源首先得用市场调查所获资料，如调查不能满足预 测需要，则进行一定的补充调查的追踪调查。 D、选择预测方法，预测资料收集整理后，即可根据预测目标，占有资料及项 目特点选择预测方法。选择预测方法必须紧紧围绕预测目标来完成。 E、进行预测，即根据选定的预测方法进行预测计算，分析，得出预测值。 F、写出预测报告和建议，对于预测的结果要写出报告，报告中除了写明预测 结果外，还应当建议在当前和今后必须采取的行动计划和策略。 （2）市场预测的内容： 产品市场需求的预测，产品市场需求预测是在产品调查基础上进行的。产品 需求预测一般从如下方面进行：一是从收入水平上分析，预测国民收入的增减趋 势及分配，了解市场总需求与总供给的变化。在一定时期内社会新增总收入，它 的使用分两部分，一部分用于积累，一部分用于消费。用于积累的部分变成生产 资料的需求，用于消费的部分成为消费资料的需求，因此我们只要了解预测国民 收入总的使用情况，就能大体上了解市场需求的变化总趋势。二是从微观收入水 平上分析，即分析社会成员总的货币收支情况，对消费品需求作出正确预测，除 社会购买力水平与消费结构，影响制约着项目产品生产，人们的收入变化是对产 品需求影响的主要因素，随着市场经济的发展，我国公民的人均收入逐年增加， 因此，对社会总货币收入水平进行调查预测尤为重要。其次，还要对市场占有率、 产品的技术发展情况、资源等进行预测。 （三）战略性新兴行业贷款项目综合评价与分析 为了更加安全的投放银行信贷资金，避免信贷风险，或者由于信贷风险引发 的经营风险，在对企业经营环境和市场前景分析、预测之后，还有必要建立一套 评价贷款风险指标体系，并对其进行综合评价。 贷款项目综合评价的指标体系是对贷款项目综合评价的依据和标准，是综合 反映项目本身和环境所构成的复杂系统的不同属性的指标。按隶属关系，层次结 构有序组成的集合。根据综合评价指标体系的设置原则，将影响项目综合评价的 因素加以系统分析与合理综合，建立了下图所示三层次综合评价指标体系。 图表 43：贷款总评价指标体系图 资料来源：银联信 这个指标体系是一个三层的递阶层次结构，第一层是评价目标层 A，第二层 是准则层 B，有三个准则分别是 B1、B2、B3，综合评价等级被分解成预测项目主 体偿债能力、项目的可行性、企业发展前景三个因素，其中 B2、B3 再进一步分解 成 C1、C2、C3、C4、C5 和 C6、C7、C8、C9 共 9 个指标。C 层为指标层，B3 为进一步分解成 C10、C11，C 层为指标层共有 11 个指标。 （1）项目主体发展前景主要是指企业未来的发展趋势。主要影响因素有：企 业经营环境和项目市场前景对于一个贷款项目来说，以上两因素是最基本最重要 的背景。分为很好、较好、一般、差。 （2）预测企业偿债能力，这一类指标具有 5 个，它们从不同的角度预测了项 目竣工生产时企业的偿债能力。 资产负债率反映企业总体的负债水平，同时也反映了企业的偿债能力。资产 负债率越低，企业的偿债能力越强。 流动比率反映企业流动负债的偿付能力，流动比率越高，企业流动负债获得 清偿的机会越大，但其满意值为 2。 速动比率是反映企业利用存款、现金、应收款等易变现资产快速偿付流动负 债的能力。速动比率越高，快速偿债能力越强，但其满意值为 1。 偿债保证比是当年可用于偿还长期借款的资金和当年需偿还的长期借款之比， 它直接反映了企业长期借款的偿付能力。偿债保证比越高，长期借款偿债能力越 强。 项目贷款期限是综合考虑企业每年所有可偿还债务的资金（包括贷款项目产 生的效益和折旧等）和需偿付的债务后，测算出的贷款项目的贷款期限，该期限 越短，说明企业整体还贷能力越强，贷款项目贷款风险越小。 （3）项目可行性，这类指标共有 4 个，是反映项目风险最关键的四个因素。 项目内部收益率反映项目的盈利水平，它是动态的投资收益率；一般项目内 部收益率越高，承受风险的能力也越大。 项目技术的先进适用性是项目工艺技术既先进又适用的程度，它是项目能够 成功的技术基础，可分为三等，即国际领先、国内领先和一般成熟。 项目产品市场预测是指对项目产品在投产后市场供需情况的预测，这可分为 国际紧缺、国内紧缺和地区（省）内紧缺三等。 项目建设条件是指项目建设场地及布局是否合理并已落实水、电、煤及原辅 材料等是否已落实。它可分为三等，即好、较好、一般。 最后对新兴行业贷款项目的投资结构，技术经济等因素进行综合分析，做出 综合结论，并针对有关问题提出建议并做出贷款总决策。 三、有关的业务案例分析 （一）招商银行信贷通过项目贷款不设上限来支持环保企业发展 2010 年，招商银行青岛分行在信贷投放计划中将更多地支持符合绿色低碳经 济的企业发展，特别是对低能耗、低污染、低排放项目，以及涉及能源技术和减 排技术创新项目的信贷支持规模将不设上限。 在青岛市人代会上，招商银行青岛分行行长王纪全提交的《关于在蓝色经济 区建设中打造青岛“绿色金融之都”城市名牌的建议》，为青岛勾画了一幅“绿色经济” 的蓝图。王行长建议通过对大力发展绿色金融的金融机构加大奖励力度、对大力 发展绿色金融的金融机构给予倾斜政策、持续优化青岛市的金融生态环境等具体 措施，打造青岛市“绿色金融之都”的城市名牌。招商银行首先树立了打造绿色金融 的典范，2010 年，该行在信贷投放计划中，将更多地支持符合绿色低碳经济的企 业发展，特别是对低能耗、低污染、低排放项目，以及涉及能源技术和减排技术 创新项目的信贷支持规模将不设上限，招商银行青岛分行相关负责人如是说。 近日，招商银行作为主要合作银行的中法绿色中间信贷项目二期签约仪式在 中南海钓鱼台国宾馆隆重举行。本次中法签署的二期中间信贷项目，招商银行将 受托实施其中 4000 万欧元的贷款项目，用于支持国内开展可再生能源和工业节能 项目的企业，无论国企还是私企均可向招商银行申请贷款，同时还可获得项目开 发所需的技术支持。 招商银行青岛分行一直致力于推动绿色金融的发展，并通过创新金融工具， 不断拓展绿色融资服务领域，如开发生态楼房“绿色按揭”、“绿色车贷”、环保贴息 贷款产品、中小企业融资、小额信贷、“绿色投资基金”、环境咨询服务等。月初， 该行还创新推出“远程银行”业务，通过多媒体、全方位、立体化、零距离的服务方 式，为客户提供各类银行交易、顾问式投资理财、产品销售和增值服务。 （二）国家开发银行助推生物产业发展 据国开行介绍，国家开发银行对于生物产业的信贷投向，目前包括生物医药、 生物农业、生物能源、生物制造、生物环保等领域。自 2007 年国家开发银行与国 家发改委共同印发《关于共同推动我国生物产业融资工作的意见》，到 2009 年第 一季度，通过信贷评审，国家开放银行累计承诺放贷金额已经达到 亿元。但 是国家开发银行希望用于生物产业的信贷额度能够达到每年 80 亿-100 亿元，距离 这个目标，还是有很大差距的。 目前我国生物产业的现状决定了大的投资项目很少，而中小企业申报的项目 往往难以达到开发银行对其资质的要求。一方面是中小企业可用于抵押的资产较 少，缺乏有实力的担保。另一方面是很多项目处于开发阶段，距离产业化尚有一 定距离，信贷的风险较大，银行不敢轻易介入。对此，国外的经验是风险投资的 介入然而，我国尚未建立起完备的风投机制，因此风投公司也不敢轻易介入。 目前，国家开发银行在浙江、上海等地做了几个规模较大的企业项目。其特 点是贷款企业自身实力比较强，年销售收入几十亿元，市场占有率较高，产品远 销海外。另外，国家开发银行生物工程项目的支持还表现在对于生物产业基地园 区的基础设施建设的支持上。这种项目主要是和地方政府结合在一起运作，利用 地方政府的信用和财政实力。对于中小企业的支持，目前主要是国家开发银行的 分行在做，主要集中于地方“排头兵”企业，这些企业的市场前景比较好，自身实力 也比较强。 国家开发银行的信贷业务较少投向中小企业的另一个原因是，很多中小企业 在需要融资的时候往往想到的是其它商业银行，甚至都不知道有国家开发银行这 样一个金融机构。“我们不像其它商业银行那样有众多网点，我们只是在每个省有 一个分行，而且设立在省会城市，再往下就没有分支机构了。这样就造成了开发 银行和中小企业的信息不对称。”国家开发银行评审二局处长刘勇介绍说。 国家开发银行对于生物产业的支持力度其实是很大的。《关于共同推动我国 生物产业融资工作的意见》指出，“发挥国家开发银行的金融服务作用，在完善制 度建设、担保体系建设和法人治理结构的基础上，建立以企业信用为基础、市场 化运作为主导的生物产业基地融资平台或企业融资平台，引导社会资金，加大对 成长期生物技术企业的融资支持力度”。“国家开发银行根据自身业务范围，创新信 贷品种，改进金融服务，对符合条件的生物产业发展项目，积极探索多种融资模 式，特别是利用小额贷款、统贷、转贷等方式，加大有效信贷投入。同时，积极 探讨与担保公司、基金、商业性金融机构等开展联合融资”。 对此，国家开发银行对于生物产业的优惠政策表现在，对于通过评审的项目， 贷款利率将给予适当的优惠，年限将适当延长。除此之外，对于国家开放银行评 审通过的项目，国家发改委将优先安排补助资金或者财政贴息资金。国家开发银 行还呼吁各地针对生物产业安排发展专项资金，由省发改委统一管理，与国家开 发银行的资金配合使用。开发银行希望借此举措，改善过去财政资金“撒芝麻”的状 况——每个项目给一点，但是满足不了各自项目的资金需求。“如果企业能自筹 15%的资金，专项资金再安排 15%，这样达到 30%，就解决了项目资本金不足的 问题，剩下 70%由国家开发银行安排贷款，这样的项目运作起来就比较容易。”刘 勇介绍说。但是刘勇同时指出，就目前各省的情况来看，由于财政资金比较紧张， 真正用于生物产业项目的资金并不多，更多的资金是用于生物产业相关公共服务 平台的建设上，这种项目带有公益性质，不以营利为主要目的。 相比一般的商业银行，国家开发银行对于生物产业的支持力度还表现在专业 的顾问服务上。国家开发银行与中国生物工程学会合作，建立了一支专业的顾问 团队，这样就方便了与生物产业相关企业的沟通。如果一个项目市场前景和社会 效益都很好，但是企业暂时没有达到国家开发银行的放贷要求，国家开发银行不 会简单地将该企业拒之门外，而是通过与企业协商，对该企业如何达到银行的放 贷标准给出相应的建议，包括融资方案的设计，帮助企业尽快达到信贷的资质， 这种类似于财务顾问的咨询服务也是企业最为欢迎的。 在第三届生物产业大会上，受国家发改委委托，国家开发银行将牵头组织一 场金融机构与生物产业相关企业项目融资的“银企对接会”。这次对接会将邀请包括 银行、基金在内的多个投融资机构，让机构了解企业的融资需求，有针对性地捕 捉信息。国家开发银行也希望借此机会，使企业进一步了解各个金融机构对于生 物产业贷款的相关信贷政策和优惠条件。对于一些大型投资项目，国家开发银行 希望通过银团贷款帮助企业解决融资问题。 （三）建行授信蚌埠院六十亿元发展新材料和光电产业 2009 年 9 月 22 日，中国建设银行安徽省分行与中国建材集团蚌埠玻璃工业设 计研究院签订全面战略合作协议，未来 3~5 年，建行将为该院在安徽多个区域发 展新能源、新材料、新玻璃、新装备产业，提供总额 60 亿元的授信支持。 近年来，蚌埠玻璃工业设计研究院作为中国建材集团发展战略中的光电产业 平台，大力实施集成化、产业化、工程化和国际化战略，发展新能源、新材料、 新玻璃、新装备等新兴产业，企业规模日益壮大，经济效益不断提高。今年以来， 面对国际金融危机挑战，该院以合芜蚌自主创新综合配套改革试验区建设为契机， 在蚌埠率先建设了新材料和光电产业基地，在淮南建设了煤矿和矿山装备制造基 地，在合肥建设液晶玻璃基板产业基地，在滁州凤阳建设硅材料产业基地。这些 基地的总投资将超过 100 亿元人民币，项目投产后，将产生良好的经济效益和社 会效益。 有业内人士认为，由蚌埠玻璃设计研究院担纲的中国建材集团光电产业平台 已经形成从产品生产、销售到装备制造的一系列自主知识产权和核心技术，正引 起更多的机构投资者和金融巨头的关注。中国建设银行此前已与蚌埠玻璃设计研 究院有过良好的合作。此次的授信支持将在这些新兴产业领域，与该院开展更加 深广的合作，实现各方和谐共赢。 （四）中国工商银行与广东明阳风电签全面战略合作协议 2009 年 9 月 24 日，中国工商银行广东省分行、工银国际控股有限公司和工银 金融租赁有限公司三方共同与广东明阳风电产业集团在广东省中山市签署全面战 略合作协议。 据悉，企业同时与商业银行、投资银行、金融租赁公司建立联动合作机制， 在广东地区尚属首单，也是商业银行向企业提供境内外、上下游、全产品金融服 务模式的一次全面创新。 根据协议，工商银行广东分行、工银国际和工银租赁除了向明阳风电提供人 民币融资、现金管理等商业银行服务外，还将进一步在投资银行、金融租赁、国 际业务等多个业务领域开展全方位纵深合作。 本次全面战略合作协议的签订，是工行积极响应国家大力支持风电等新能源 产业政策的号召，主动适应经济全球化和广东开放型经济发展的新要求而推出的 创新举措。同时标志着工商银行为明阳风电提供全面金融服务进入了新的阶段： 一是境内外金融机构共同为企业提供金融服务；二是金融机构为企业上下游提供 配套服务；三是可向客户提供商业银行、投资银行、金融租赁等多种产品的全方 位服务。协议的签署，凸显了工商银行由资金供应商向全产品、全生命周期、全 价值链的金融服务商的转型。 明阳风电与工商银行的合作，是基于以风电产业发展推动金融创新，并通过 金融价值链向产业价值链的延伸，拉动明阳做大做强，助推中国新能源产业及低 碳经济的发展。 （五）中国银行江苏省分行把握光伏行业授信投向 中国银行江苏省分行在业务快速发展过程中，紧紧把握业务风险控制这个闸 门，及时出台相关政策和规定，引导辖内务部门确保授信资产质量。最近该行结 合当地经济发展形势和辖内授信行业务实际，制定并下发了光伏行业授信投向指 导策略，帮助辖内行控制授信行业风险。 近几年，国家鼓励发展高新技术产业，加快新能源建设。作为全国经济发展 较快的江苏，江苏省政府也加大现有省级专项资金对新能源产业自主创新和科技 成果转化的扶持力度，促进全省新能源产业的健康快速发展，高新技术产业走在 全国前列。 光伏产业是近几年江苏发展较快的一个行业，业务规模更是居全国首位。去 年，全国 400 多家光伏企业江苏就占了 160 多家，实现产值近 900 亿元。目前， 江苏有 290 多家相互配套的关联企业，形成了较为完整的产业链。 光伏行业的快速发展和良好的经济、社会效益，吸引了众多金融企业竞相授 信投资。由于一段时期，光伏行业产品主要是出口，利润率较高，对银行来说能 带来国际结算业务，因此，一度在银行看来是“香饽饽”，各行争相营销和授信。据 统计，目前中行江苏省分行在该行业授信总量达 50 亿元，在省内金融同业中占比 较高。 面对光伏产业的迅速扩张和对辖内分行的吸引力，该行风险管理部门不是片 面地讲服务支持，而是保持清醒头脑。风险管理部总经理率有关人员实地走访省 内几家光伏企业，与其高管层访谈，了解业内人士对于光伏行业当前形势的看法， 在此基础上，他们认真分析国际市场形势，分析潜在风险，清醒地看到，受全球 金融危机影响，今年二季度开始光伏行业略有复苏，但光伏行业的整体过剩预计 将至少持续到 2010 年；光伏企业面临洗牌，其中多晶硅企业面临的竞争将更为激 烈。 从长远看，国内的太阳能市场潜力巨大，但在短期内现有的政策利好仍无法 使光伏企业受惠。此外，国外对我国光伏产品实行的反倾销，可能使得我国光伏 企业成为贸易保护主义的一个受害者。 据此，该行通过多个途径，引导辖内行把握市场机遇和风险，既要积极进取， 又要保持冷静；对所有项目机会决不盲从，又不轻言放弃。7 月份，省行组织召开 光伏行业专题培训研讨会，分析该行业发展形势；该行还出风险预警专刊，汇集 有关光伏行业的文件和资料，给辖内行风险提示。前不久，省行结合省内光伏产 业发展特点和辖内授信业务发展制定了光伏行业授信指导策略。授信指导策略明 确了该行业的总体授信策略，要求各行稳妥、理性、健康地发展光伏行业授信。 对于多晶硅行业要持谨慎态度，加强分析，有保有压，快出严进；新增授信要从 严审查，严格甄选客户，落实合规手续和环保要求；在单个光伏企业的授信份额 不超过 30%；授信指导策略还对光伏行业上、中、下游的生产企业准入标准、授 信产品指导策略、授信担保要求、授信管理要求等方面予以明确，为辖内各行准 确把握授信投向提供了较有针对性和可行性的操作依据。 四、商业银行握战略性新兴产业机会的措施建议 关于战略性新兴产业，中国的权威部门虽未给出明确的界定，但可以肯定的 是新能源、新型材料、生物医药和海洋工程等肯定会在规划之中。从某种意义上 来说，战略性新兴产业发展规划的出台，意味着一系列针对战略性新兴产业的各 种优惠和鼓励政策的推出，这为我国实现产业结构调整和转变经济发展方式找到 了突破口。这也意味着在信贷方面，将逐步转向对战略性新兴产业的支持，这为 现行适度宽松货币政策的退出找到了替代物。战略性新兴产业规划的出台和未来 的一系列政策，再加上采取一系列扩大内需和改善贸易结构的政策，中国的经济 将会在积极财政政策和适度宽松货币政策退出的过程中实现软着陆。那么商业银 行如何在未来战略性新兴产业中发挥作用呢?又如何在促进战略性新兴产业发展 的同时，又获得理想的收益呢?这些都是商业银行目前需要思考和研究的问题。只 有提前做好准备，才能在激烈的市场竞争中占得先机。虽然今年中国银行业投放 了大量的信贷，但明年经济的增长，除了依靠政府财政支持外，仍然需要依赖于 银行信贷的大力支持。因此，银行如何安排明年的信贷投放?也是需要考虑的问题。 要想登上战略性新兴产业结构调整的这艘轮船，并在航行中观赏到一路美景， 不仅要求对航行的路径有一定的了解，也要对轮船本身有一定的研究，掌握其特 点和优势。这样，才能在激烈的竞争中获得优势。对战略性新兴产业的世界前景 和我国的现状进行分析，需要从现在就逐步与这些企业进行联系，逐步识别战略 性新兴产业的特点、金融需求和各类企业的风险点，争取在明年的产业结构调整 中发挥更大的作用，获得更大的收益。目前各省都在开展制定地方的战略性新兴 产业发展规划的准备工作，积累了一定数据和材料，可先向地方发改委、科委等 了解情况，加强与这些相关部门的联系与合作，这样不仅可以了解一些行业的信 息和识别一些价值客户，也可以在未来对这些企业的营销中先架起一座桥梁。 另外，要与战略性新兴产业共同发展，充分了解他们的需求，并提高创新能 力，以满足发展中所需要的金融服务。对战略性新兴产业的支持，向其提供信贷 支持只是一方面的服务，同时要在充分了解需求的前提下，提供个性化的服务， 例如向发债企业提供投行服务，提供现金管理服务，或者在他们产业整合或并购 中提供咨询服务等。同时，要站在整个产业链条的角度来看待战略性新兴产业的 发展，以战略性新兴产业为核心向其上游和下游延伸。并在消费信贷领域进行金 融创新，促进对战略性新兴产业产品需求的培育，从侧面促进战略性新兴产业的 发展。 在促进战略性新兴产业发展中，要防止战略性新兴产业发展过度的风险。目 前，太阳能、风能等战略性新兴产业重复建设、无序上马的问题非常严重，多晶 硅、风电设备等行业已经被国务院确定为调控和引导的重点，国家有关部门原则 上将不再批准扩大产能的项目。在中国目前的经济环境中，如果战略性新兴产业 政策的出台，必将带来一些战略性新兴产业的大发展，重复的大规模建设必将会 发生。但判断一个产业或行业是否过剩，要从生产与需求两个角度考虑，要从全 球的视角来分析一个产业的发展和前景。从未来的国际国内环境来看，战略性新 兴产业，无论是新能源、新材料还是新医药，都面临着巨大的需求，现在这方面 的需求正处在培育期。但无论如何，银行在战略性新兴产业信贷投放时，要把握 好节奏，注意站在全球范围内研究战略性新兴产业的发展路径和前景，要注意筛 选那些具有竞争力的和有发展前景的企业。这就需要研究战略性新兴产业信贷风 险的主要观测点，并且注意行业集中度和企业集中度风险。 参考文献 1.《战略性新兴产业的提出及进展概况》；雷士军；价值中国网 2.《战略新兴产业发展情况简报》；刘洋波 3.《节能环保 调结构加速行业迅猛发展》；搜狐证券 4.《2010 年低碳经济投资策略：低碳经济之新能源篇》；财富证券 5.《2010 年低碳主题投资策略之二：节能减排产业》；财富证券 6.《我国电子商务发展现状及问题分析》；BiaNews 7.《2009 年网络媒体市场回顾》；BiaNews 8.《我国新材料行业发展现状与趋势》；《中国科技投资》 9.《信息技术作为国家战略性新兴产业获关注》；国泰君安 10.《战略性新兴产业迎来突破性发展机遇》；东方证券 11.《战略性新兴产业之装备制造业》；东方证券 《中国经济热点分析报告》产品简介 作为国民经济体系的重要组成部分，商业银行与经济环境互相影响、相辅相 成。国家每一次的政策制定、产业调控、区域规划……都会对银行业的经营产生 或多或少的影响；而银行业内部的创新与突破，更是不断推动着行业整体的快速 变革。除此之外，全球化、国际化的趋势，也使世界各国经济之间的影响变得日 益明显和突出。因此，关注我国银行业的发展，就不能忽视对外部环境中的经济 热点和事件进行深入的研究和探讨，从而及时捕捉可能影响银行业务经营、客户 信用水平乃至整个国民经济发展情况的关键线索，前瞻性地发现业务拓展机会或 者风险预警信息，提高自身的快速反应能力，促使银行业务健康、稳定地发展。 《中国经济热点分析报告》针对当期经济热点问题进行全面性、专业性及独 到性分析，为银行客户提供及时、准确和有价值的决策依据。 1．时效性强。每期《中国经济热点分析报告》的选题均为最近一月所发生、 业内最为关注的经济现象，快速反应，及时高效。 2．聚焦热点。每期《中国经济热点分析报告》针对一个经济热点现象进行阐 述，内容涵盖该热点的产生背景、事态发展、未来趋势、业内观点以及相关的政 策因素等，以及可能将对银行工作产生的有利或不利影响，为银行经营提供具有 参考价值的信息和研究结论。 3．分析专业。《中国经济热点分析报告》以客观公正的角度、全面而独到的 视角、细致深入的分析，对所关注的热点问题进行有理有据的透彻分析，帮助客 户真正理解事件的由来和本质，为客户的工作提供方向性指导。 银联信拥有权威的专家团队、高素质的研发力量，能够对经济生活中的热点 问题作出快速反应。针对 2008 年下半年以来国内外经济形势的变化情况，银联信 已分别完成了“次贷危机进入高潮，中国银行业敲响警钟”、“中央四万亿投资计划及 各地方政府投资内容解读”、“新巴塞尔协议风险管理方法解读及我国商业银行应对 之策”等多项大型专题研究成果，获得了广大客户的一致好评。 《中国经济热点分析报告》为半月刊，每月 15 日、30 日定期发布，全年将完 成不少于 12 个专题研究，发布不少于 30 份研究报告。客户可以针对经济热点话 题进行选择订阅，也可以通过一次性交费，享受全年研究成果的方式预订。欢迎 广大客户来电垂询或索取样本。

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