2010年11月Nov..2010 中国管理信息化第13卷第22期China Management Infonnationization 可再生能源融资机制谢雅蓉(东南大学经济管理学院，南京211189)[摘耍]在包括中国在内的发展中鸥家，彩响太阳能光伏发电系统等可再生能源广泛传播的主要障碍之一是缺乏适当的融资机制。本文主要介绍金融支持可再生能源的阁际级段，以加快光伏系统在发展中阁家的广泛应用。太阳能光伏系统被认为是为世界各地阂箭没有用上也的绝大批人提供小规模也力服务的最可行的方式。[关键词]融资;可再生能源:太阳能光伏发电;能源融资doi: 10. 3969/j. issn. 1673 [中团分操号]陀32[文献标tFE码]A文章编号]1673-0194(2010)22-∞43-02 1 51禽多优越于常规发咆的特点而被认为是为世界各地目前没有用上在能源短缺的大背景下，太阳能光伏发电(PY)因为拥有众电的绝大多敖人提供小规模电力服务的最可行的方式。我国太阳能光伏产业发展前景广阔但要让普通民众像发达国家寻常百姓[收稿日期]201( )....()9申16一样安装光伏发电系统，还有很长的一段路要走。新到的会计和领导谁也不知道单位的债权债务数额，这些都是解决，发掷好审计的职能作用。造成倒有资产流失的蒙要原闵。(2)规范审计操作，把楼好违规违纪问题的责任划分。在实(2)资金的核算以及使用不规范。在实行会计集中核算之行会计集中核算之后，由于各个被审计单位在法律上的会计主后，往往会出现会汁的核算和资金使用脱节现象，这可能是由于进体地位是没有变化的.所以他们还是审计通知书的主送单位，与此间时，还要把文件抄送到资产财务部，把要求配合的事项标注行核算的会计对于资金使用单位的业务性质不γ解造成的，再好。在进行责任的审计界定方面，对于会计核算和资金的核算，加上单位的报账员不从事账务的处理，他们只是重视账阔的金他们中的一些些问题庇该交由资产财务部解决，在财务的决策以额是不是正确，很容易造成资金的核算和使用范网不符合规定及资金的使用方面也应该是由被审计的单位负责的，而对于串的现象，这些对于财务报表使用者及时准确地掌握资金的运用通进行违纪违规的则是由双方共同负责。状况是十分不利的。(3)澜'要审计的工作熏点。在实行会tt集中核算之后，在(3)对审计工作的影响。在实行会计集中核算之后，虽然各定程度上对各单位财务收支的监督有所加强，在规也会计核算个单位的会计核算工作发生了转移，但是还是享有财务的收支的同时，审计的重点也要随之词艘，对于资产财务部的会计监督执行权利物资的管理权等权利，它还是财务收支等有关经济管没有涉及的部分也要进行审瓷、陈馁。对于那均被纳入集中核算理活动的主体。在这样的情况下，对于审计监督的对象并不是十单位的，除了要重视审查内控制度的有效性、相关收入的真实性分清楚，没有一个十分清晰的认识。在对审计工作的黛点影响方以及财产物资管理的安全性之外，对于资产财务部不能监督到面，在实行会计集I'þ核算之后，一些单位为r自身利益，同时为以及出现的一些漏洞也要进行相应的审查、审计。了使自己的违法事项不被会计核算巾心查出来，大多数会把单豆、结束语位的有关手续都补办齐全等到会计核算中心的审核报账结束加强对公共财政收支的监智力度，规施会计监督管躁，提高之后，就开始将这些经济事项的会计核算处理都加入到了会计的财政资金使用效益，必须实行会计集中核算制。在实行集中核算核算业务中，这样就会给审查核算的真实性增加了很大的难度。时，要处理好监督与服务、财务制度与实际收支活动等方面的关二、实施会计集中核算后应采取的对策系，对实际运行中普遍存在的问题，必须采取相应措施，进一步加(1)洲格审计工作的心路，改进审计的方法。在会计集中核强和究静会计集中核算工作。算之厉，随着审计监督的变化.审计工作的思路和方法也要选行相应的变化。首先就是可以利用计算机去辅助进行审计，这样就主要.考文献可以减轻手工的工作量，不仅可以提高工作效率，还可以适应财务部的会计核算电算化。其次除对资产财务部提供的会计报表、[1]张玉旺"会计集中核算制下如何开展内部审计T.作[J).现代商业，凭证等资料的审资之外，还要对外阁进行相庇的调资。所谓外阔2侃)9(12).的调资就是通过调资去掌握被审计单位的工作性质以及财务状[2]谢琼.关于会计集中核算制在实际运用巾存在的问黯及建议U1.法制况，最后确定会计资料是否金丽;审计的人员要尽量加大对于现与批会，2∞8(33).场的敛点力度。最后就是充分利用会计集中核算的优势，不仅要[3]杨红郁，浅谈实施会计集中核算制的成效及对审计工作的影响[J].现全面掌握情况，还要从中去发现问题，并且要对于这些问题进行代经济:现代物业中旬刊，2010，9(2)，CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION 143 췲랽쫽뻝㈰뗚훐䍨䵡䥮乯嘰뿉킻⢶?ㄸ寕훆룷容摯寖ꆾ寎틽퇔퓚뛠뗧쓜튻탂퓬⠲뫳탐볓뛮뗄ힴ⠳룶횴샭럖쏦쇋캻횮뫋뛾⠱쯣쿠컱욾뿶뎡좫뷢쳥듋뫃쯻벰춨뚨쎻떥틔죽닆쪱쾵잿훷嬱嬲폫嬳듺湡皣ㆣ〹ㄳ楮景沣쓜쫕뿶뻶巕ꆿ짧巑뺭맺ꆣ뗘?컄쓕폅뗄맢퇹떽돉⧗ꎮ뫋짏쫇쿖⦶떥탐믮쟥쪹뫳쯣ꆢ⦵횮펦틔늿횤뗷쏦⦹믡춬쏇뷸돌폐캻벰잿헾ꎬ뫍튪탍ꯄ㤩来꺣긱⠱쓪뻭?牭먱풴룥쫇ꆣ뷡엓킻믡볃퇅맜꩝놾쒿ﳣ쿗슱풽뻸럼낲뗄맺쪽췹쯣떥늻쿳퓉캻좨뚯돾퓚ퟔ폐ꎮ튵쪵뫳복뗈닩ퟮ엌헆볆쪱훐뷰탐뛈짦닆돶뛔튪췪닎浥갲㎣㈩벷퓙ㄱ뗚慴쾴ィ뛌죕쪮랢쫸쟭ꎮꎺ湴〱깎샭퓚컄잰?뇪폚듳닺ힰ믡폐췹뗄캻쫇ꎮ뫍ꎬ쪵벺맘뻍컱쪩뇤쟡뫳뗣컕뛉벯뷸캥짏벰쿖릫뷰뒦짆뾼퓂㈲楯긳훀좱웚럖믓폯画ꎮ㈰벣쿖?澣죘탅냼훷쎻뿈쪶얡뎣뛠튵맢볆쒺믡헽헢욹컯탐쫖뾪훐쯦뮯쇏쫇좷솦쟩뮹튻쪹볍뛔짳돽릲샭볊컄웚湩긲㤶뗄崲늻뫃꺻맘〸껇듺짺쾢?삨튪폐?싫뼱맦쫽랢럼뫍닺쯋돶볆놨좷킩ꓗ쳥믡캥탸쪼ꆣ욹ퟅ릤뫋뗄춨뚨뛈뿶욲퓰폃욵룷늿쇋튻닆뫃퓋쿗穡Ꞿ㦣듳〱샻짳폚⠳돌컯얡뮯瑩훐뷩폃쪣꽪嵁㘷놳〭랢죋햹쇬쇷쿖뛔헋ꎮ뗄뫋ꆣ튻볆램뚼붫헢벯ꓗ짳쫗쯣맽믡?뇤냑죎컊랽맦쒹떥럖튪맜킩헾킧볠탐욼㌩룊튵궼潮ꎮ뽆뺰〹ꆣ뗄꿖뗊맺짜짏뮿㎡뗧쳡잰떼쪧풼믡폚풱뫜쓓쯣맜퓚룶벯쫂늹헢퇹훐볆쿈릤닩뗷ퟮ뮹횮뮯컄쳢쏦ꓗ캻훘튲샭슩쫕틦뚽쓜쎹楳쿂ꆪ횰킺벯ꦻ톮퓚뷰뗧짔㠳ꨰ뗄릩뺰쾵쮭냊볆늻죝닆냏릤샭헢쪮훐쿮냬킩뻍뫋쓐볠ퟷ쯣횮닩뫳튪ꎰ볾짳펦튲퓲뗣쫓뚴횧ꆣ폫웕獮ꎬㄶ쓜쯋훐뾯?쓚죚뗄?ㄹ쳘킡맣춳튲훘맓뷰듓틗컱ퟷ좨퇹럖뫋늻웫뺭믡쯣쓂뚽쫇솿뮯췢좥쇏뻍퇎ꎮ뎭볆룃펦?뷸짳낲뇘럾뇩?ꎮ첫ퟷ뫋욼풴뗄횧뻸醙㐨뗣맦삫ꎬ늻튪쎲뫋쪹쫂퓬놨ꏔ랢뗈쟥쯣놻좫볃룸뫳랣뿉ꆣ헆쫇훐햺평쯹쯍뷧붻룃쫕탐닩볠탫컱듦릤ㄶ퇴폃웏쯣꿖㈰랢돖듳?㈰뛸쒣ꎮ뮹횪풭쯣폃헋돉뇭?짺좨쟩컺횮믡쫂짳펦꺸뇤틔늻웤컕럱돤좥쏎폚떽뚨평쫇쮫ꏔ횧쯦쓚탔뷸맜쪵ꆢ퓚ퟷ㜳쓜ꆣ싈훆킺햹뿉쫽뒣ꆪ맢놻뗧떫폐뗀틲뫍떥컱쪹뗐쇋샻뿶뗄뫳볆뗈쿮닩닉쒽뮯뷶듎튪좫럖랢ꖹ룷쯻랽평?횮뿘탐솦닆ꆣ퓚쯋ꎮ죚몣〱럼캿쪵㤨훐퓙죋믌⤲죏솦튪뫜떥ꆣ뚡캻뗄뷰폃킻ꎮ쿂뫋떽좡뿉돽뛔짳쏦샻쿖룶쏇닺놻릲뗐볠뗷ꆢ훆췢쿠뛈믡컱컊㤴랢볊욵㈩맺짺쳡ꯑ㈭캪럾죃뎤캻ꏔ뷰뗄뒦헟틆쯼ꎮ쪶튻쯣믡짳볆틔뛔췢ꎻ폃컊ꖼ놻뮹닆ꎬ춬킻뚽헻볠뛈펦훆쳢계ꎮ뗧맄퓋쒳볒쓜릩〰쫇컱웕뗄?쪹튵샭뫋벰욼ꎮ뮹뛔ꆣ킩훐볆욵쯣쳡캧떥짳믡쳢췎뢺폐ꎬ뚽맦벯뛈쾾㈰⡐?폃짐ꎮ풴킡?㐳캪뗄춨튻햮뗐폃컱쯣쪱꿖떫쫇폚퓚떥탄뫋헦닟쒷哗믺룟닺뷸캻볆ꆣ쫌짳늿퓰욼쯹뛔폐랶훐폫뇘嘩뿉뷭Ꞽꤲ믺펰뗄맦ꆪ쫀ퟮ쏱뛎좨킻췑탔쯻뫍ힼ킺쫇닆짳뛔캻닩쯣쪵붷좥릤탐벯늢떥볆믡뷢ꆣ꿖볓폚킧뫋탫ꎮ틲듦낶?쿬맺쒣ﲷ㈲〲캪뷧뿉훚슷햮뷚훊쏇쪹좷쯋뮹컱볆짳돶훐뒦탔ꢡ쓋뢨ퟷ쿠릤죋쟒쓔캻춨냑뻶킺잿폚닺ꆢ쯣볊닉옱퓚퓉ꎮ펵뛾뗄첫볊뗧ꊵ룷탐쿱튪컱욼쿖늻횻폃뗘쫇쫕볠볆쇋살탄샭퓶ꏔ볂훺킧늿펦ퟷ풱뫋퓚횪뢺쯋닺쓇ꆢ닆짳훆좡훆〲폐ퟷ컊욹퇴뺭솦뗘뗄랢ퟟ쫽꿖쿳쇋쫇랶헆꺺쿭횧뚽릤ퟔꎮ뚼볓?랺뷸싊쳡탔튪뛔캻램쫩쟳쯣퓚퓰닆쫉쿠컱볆ꆣ?훚孊쳢ꓗ쓜퇩럾믄쒿랽듯ꆣ뛮킺ꎮ뷢훘캧컕폐뗈뗄ퟷ짭듳짳볓쇋춷탐릩뗷훊뺡폚꺷싉엤뫍닆꺺맦컱놻맘늿맜퓚믮펦ꆿ벰맢ꎮ컱?잰쪽맺쯋헢퓬쫓늻껋닆폐뛔뗄샻뛠뫋죫뫜욼붷짳뮹닩틔솿폅횡짏훷뫏랶늿쓉쫕샭쪵뚯듫ꎮ붨쓓럼틔뗄듈쎻ꆣ볒헢뿉돉헋럻뷰컱맘쿳훘틦쫽놨떽듳꿖꣒볆믡벰볓쫆킩ꏔ쯍뛸곔죫쓜ꎮ탐뗈쪩쿖틩냏랢볓ퟮ?폐컒톰킩?쓜뗄쒿뫏뮸뺭늢뗣ꆣ믡헋쇋킺닒ꎮ틔볆쯹닆듳컊?떥쫂뻶뛔?벯볠쳡랽ꎬ듺䍊짌嶣䩝뗧뿬뿉?폃맺뎣뚼쫇ꎮ뗄맦퓋쫕볃늻펰춬냑뷡믡쓑ꪽ헢쫊놨캽컱뛔쳢볆캻쿮뫋닟폚훐헦뚽룟쏦뷸튵꺷ꎮ쾵맢탐짏첫냙쫇평퓙뷰뚨폃횧맜쿬쪱떥쫸볆뛈퇹펦뇭췢ힴ폚뷶뷸훷ꎬ뇪쯣틔뒮볠뫋쪵떽뗄튻ꎬ꣖쿖춳럼뗄퇴탕폚쪮랽캪ꆣ?뻍닆ꆢ캧쿖튪탐폫힢ꎬ뚽쯣탔맘늽?뗈쾵랽뷸볓뿉춳쪽퓙퓚ꆣ짺랢쓜햹풴훐맣맺랺볒뒫뗄능맣뗄랺훷펦튪폃헏ꆣ낭첫횮퇴튻쓜쫇맢좱럼랦쾵쫊춳떱놻뗄죏죚캪쫇믺캪쫀뷧
会融J每批骨目前安装一个每年可以发电3侃"于瓦时的"太阳能发电(2)将这类项目纳入网家能源规划。厂要花费15万呻20万元。对于终端用户以及想要发展时再生(3)选择合适的中介解决方案。能源~务的小企业来说，他们都缺乏合适的融资机制，这是影响(4)技术援助和滔鸣的培训。可再生能源广应使用的主要障碍之…。1991年以来，FINESS配的概念巳应用于亚洲的印度尼阿亚、现有的商业金融机构集中在大咿城市，然而从使用PV系统菲律宾、马来回哑初黎国等国。1996年以来，在荷兰吃政府的开发巾获益般大的大多数人生活在边远的农村地区，商业金融机构计划署和欧佩克的金融资助下，南部非洲发展共同体(SADC)巳的贷款标准对于农村腐民的需求和还贷可能性来说都是不呜经以FINESSE模式在安哥拉、马拉维纳米比叹和南非等地制订的。由银行拥保的商业计划。这些项目包J首先伏系统，1J、型水电、利2 融资为何重要用废弃物发电等。合赐的融资机制椎动了太阳能家用系统在印度尼西亚、墨这类项目成功的关键要索是，确保商业计划的所有者是明两哥、菲律宾等同家的成功运用o均然，融资并不是项目取得成确i:tf辨认的，以及尽早确定贷款机构的标准。功的瞧一因隶。阂陈先伏市场转到倡议经验表明，如果光伏系统融不到资金，用户就必须在项臼开1998年，网际金融公司(lFC)和全球环境基金(GEF)赞成实始时支付所有费用，用户更容易被悦服购买质量较差的系统，这施光伏市场转础倡议(PVMTI)o该倡议旨在壮大光伏发电的私营种系统初始成本较低但寿命较短。因此在产品的生命周期内其投资来源，并协助业界加快光伏技术的商\jÝ.化。总额达25ω万总费用可能商子期初购买成本更昂贵的系统的总费用。美元的全球环槐基金资金可用于在印度、肯尼亚和摩格哥的投3 适于终瑞用户的融资机制资。大部分的资金将作为负债投资于法人实体，旨在资助私营部周转基金门的创新业务计划以及实现该项计划的目标。通常，任窟团体都可以将钱借给基金，然后，基金可以将钱国际金融公词任命了一个外部管现代理机构，其任期为项贷出去用于购买太阳能灯和PV照明系统。向借款人收取的利息目持续的10年时间。'È负资开发投资建议书、吸引投资、以问际应能够械荒基金的运行成本。金融公司的名义谈判投资以及监测在整个项目生命周期的授资信贷合作社表现。此时，借款人是合作壮的股份持有人(例如，借款人向合作 ESCOs 社支付储蓄)。在合作社中违约率将遍非常低，因为成员在获得贷款前已经支付了一段时间的储蓄，因此可以证明其还贷能力。能源服务公司(EnergyService Companies) ，其盈利模式是:此外，该合作批成员彼此认识，因此他们如果违约将会承受很大通过与节能改造的客户签订节能服务公间，为客户在能源买卖、的Æ力。供应、管理及节能改善等方面提供服务，问时向客户提供技术改租赁计划造资金、能源效率审计、节能项臼设计等一系列综合性服务，最这可以成为弥补资金成本以及避免某些合罔义务的一项具后从客户项目投产后的节能效益中获得收益。有吸'31力的选择。例如，社区或企业拥有太阳能光伏充电站，之ESCOs是在20世纪90年代中后期开始逐步发展起来的o后向衬民租赁为光伏充电站充电的太阳能电池。这方面的例子也SCOs在欧洲和北炎等地现已成为一种新兴产业。日本从20世可以在南非和泰网找到。纪90年代中期开始，也积极推行ESCOs的运行模式，日本的能公益事业计划/租赁源服务公司已经走在了亚洲的前列。ESCOs在中国已开始起步。一个典型自例子是，公用事业提供家用太阳能系统，削村民支5结论付每月费用。付款额可能取决于系统的规模，或者在某些情况下为最终用户和行业引进和开发合适的融资计划是可再生能涵盖预付费。源在发展中间家得到广泛成用的关键所在。f货且在阂际约翰，例如分期付款PVMη.F1N杭捕民ESCOs等预期可以有傲地加强对能源利用可分期付款方式被肯尼仪等罔家键供家用太阳能系统的店铺持续发展的金融支持，从而椎动太阳能光伏发电系统等可再生采用，但交付的时间往往较短(\2个月)，实际利率高。通常，这些能源在发展中国家的应用。分期付款销售网点只提供很短的保修期，网此即使光伏组件和l造商提供10年的保证，最终用户或最终零售商也享受不到该保;t:要参考文献说。为了使这种融资机制适用于长期贷款，就需要开发出一种比信用合作社的结构更复杂的机制。[1] A nancia1 MechanisD18 for Enewable Energy [J). Renewab1e 4 国际经骏缸"吨y，l拥8，15(1-4). FINESS览[2)蒋松云.曾铮.能源效率和ilJ碍'主能源的发展及其金融支符的同际经资助小规模能源用户的能源服务(FINESSE)(世界银行/联验lJ).经济批会体制比较，2∞8(1):78-84. 合间开发计划辛苦，1991年)包括以下.t要特点:[3]李彬.残同新能源融资分析[J).耀论界，2010(1) :45-46嗣(1)将可再生能源和能源项目搁绑到相呜规模的融资计划[4]刘传智，周缕缕，何凌云，能源金融的问内外研究动态与进展(1).中中，以吸引贷款机构。阔矿业，2侃J9(8):I 1-16 44 I CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION 췲랽쫽뻝뷰쒿〰뎧쓜뿉쿖뷭뗄?죚뫏솽릦뺭쪼훖ퟜ㎣춨듻펦듋짧헢폐뫳튻뢶몭럖닉퓬횤탅맺㒣䙉⠱훐㐴䵁䥎⠲⠳⠴ㄹ럆볆평폃좷쪩춶㔰쏀쏅뇭䕓卥䍯릩볍풴뷡싛ꆤ偖돖훷嬱䑥䵥景䕮ꆾ퇩嬳嬴䤭쫊捨?ㄶ久긳䍏牶物敷잰デꆱ퓙폐믱ꆣ룧럑긱톹뿉볊籃乁䙏⧑⦼㤱싉틸럏ネ돖쿖浰맽듓튪嵁敲㉝孊巁뿳풴듻샭뗄퇩쪱쾵뎣돶쓜긲횧뿮췢긳컼쿲틔긴룶쎿룇긵웚폃짌훺맺⦽뮮샠ⷘ㤸맢풪죚펦㤰럾캪퓚䵔탸慮폚죚卓?楣捫慢杹巀낲ꎮ짺뗄틦캪ꆢ폃훜솦틔뺭䡉䝅前ꇔ볊쓪뇶탐웺맺?탸ꆣ럾慮폫뿍珊퓚닎楳杹붯ꆿ튵튵뿮캨뇭횧춳좥릻탅뢶잰ퟢ틽듥퓚릫뗤퓂풤럖ꎬ쳡뫏킡뾪ꮿꯕ쫰䙉쿮ꕲ럼살듳뒴뷰珔컱ퟮ랢䦡훕?ꎮ汥浳ힰ?튪쓜짌ퟮ뫎럆뿉ꎮ돉퇩컼乁䵅䅔틔ꆢ떣컯볊뗄컱楥뷚뮧쟔랢뾼孊쯉ꯕ폫䙩ㄹ컱뇪죚튻쏷뢶돵뛋죎폃뢲듻뷨뒢틑룃쇞솦쏱쓏틦탍럑웚뿮떫릩쇋ퟷ맦랢짔뫍久쒿뇦ꎮ쫐풴좫늿탂쮾맜ꆢ?듺릫훕햹ꉆ튻놵뮨풴튵듳훘싉쓜믹캪틽乔䥏쿊껖살십놣랢맢汏릫猩쿮?햹컄嶣퓆뺭?㈰湡㤸폃뗄ힼ틲ꎮ쯹쪼틢폚룇뫏뿮탮뺭볆ퟢ럇쫂샽뢶랽횧쿺쪹짧쒣?얷卓돉죏맺뎡쟲럖튵릫샭쓜훐䥎춶룶쒡럑맣믡뗄튪뇶룟뷰쏖듻义쪵諸ꎮ살뗧럼쓪쮾ꎬ룄죕ナ훐쿗湣깒볃곖〹뮧킡뛔믺쯷죧폐돉췅릺믹ퟷ죋⦡횧뮮톡쇞뫍튵ퟓꆣ뿮쪽뢶쫛쓪헢뗄쓜醙엥䗄릦볊늢뮷컱쮾쏻벰풴?웚틑맺䕓뷰楡쎿냌ㄵ랺죚듳뗈폚늹婁쓖췊䙉컷짌쫐쪱⡅웤퓬춶삼敮퓸짧?⠸뗄?⠱껎쓪ꯑ췲웳쪹믺뛠폚훆맺ꎮ맻럑놾웚쳥싲뷰짧쫇ꏔ뢶퓱캪첩볆놻뗄췸훖뷡풴쫰?呉뿄킽쪵久퇆뿋ꏊ튵ꆣ뎡탍킭뺳죎컊틥湥펯뷚킧닺촹춱뾪뺭뫍볒卅죚敷믡꣓⦣죚弴뿉튻폃릹쫽볒돵뷰低놵卓뫍볆牧샻뿍뫳ツ慢쳥ꢣ멉튵얩췆맢뷏뚼첫뗄뫏?쇋돉ꆣ맺뮮ꎮ뿮뿏쪱뗣놣죚뒺질뷔맘틔뎫훺믹쏼첸쓜싊뇃쪼ퟟ탐뗃ꆢ횧⦣특틔?㈰뗄벯죋릺돉ꆣ쓅䖵첩뮮탍쯼?쒣뮧펦汥쓜훆겺살듥뚯럼ꎮ뗍뿉퇴퓋ퟷ쿗튻풱샽헒ꎯ릫뛮쓡볤횻횤룼뮧ㄹ췄쮹뷰?볼벰틩튵붫쇋에룄짳삵퓚떽䕓돖믺랢ꊵ췲훷훐짺돉싲놾쒸맺ꆣ뎫뢺쪽잩뷚𥳐폃풴뇈𢡄컁쮵뻓쇋쾵폃떫훆틔쓜탐짧뛎뇋죧돤떽ퟢ뿉퇆췹쳡ꎮ믺뢴뗄㤱?謁죚늸튪뺡쮾⡐뷧ퟷ벰튻춶짆볆좵튲틽맣䍏뗧?풪튪퓚믮릦돉틔붰떡엄뗈헢틩퓰쫇뚩쓜킺ꆣ킧뷏ꎬ쏱첫춳뮧쫙붫뗆돉뗄쪱듋뗧쇞쫂쓜뗈췹릩ퟮ훆퓓쓪듏틄쯘퓧⡉噍볓뷰캪쪵룶ꆢ?믽퇇뷸랺玵듓싄?ꆣ헏듳퓚퓋놾벰뢡맺킩뾪ꎺ뷚킧싊ꎮ욣쯻뗄퇴죚룼쏼잮뫍놾막탎볤죏짧햾튵좡맺뷏뫜훕쫊풴⦰?훺궡쫇좷䙃呉뿬뿉뢺쿖췢틔랽뷚훒벫훞펦좣뛸뛔낭훐뇟폃뇜?퇓ꆣ쿮랢쓜틦?㈰껄폚쏇횮돇풶탨쓜ꆣ늻죝뷏낺뷨偖럝ꗔ뗄쪶쏢쟸돤쳡뻶볒뛌폃믺럾ﳀ뿀뒹ꛓㄹ쿂ꋂ쒿ꎮ뚨⦺⦡맢햮룃늿춶벰쏦훐톳췆뾪곔뿉〸?훕튻쫐뗄떱맳쒳쏓㤶냼믱볖퓙듈뒽뚼쟳볒떽틗뛌룸헕돖볂뒢ꎮ믲뗧릩폚쳡⠱뮧훆컱꣒ꚰ좷듻췈ꎸ럼춶쿮맜볠짎탐잰랢꓆뚯뛋ꆣꎮ얩좻뗄킩?쓪삨붨뫏뗃짺⦣좱뫍폃놻믹쏷폐쫆탮틲웳볒쾵릩㊸놣믲뎤⡆퓏꺡쓏귎뿮ꯇ쎳벼퓚볆샭닢쒿䕓쇐맘?첫?폃좻듥ꎮ쾵뫏쟖틔맢틩춬쫕붷쓜먷?랦뮹쾵뷰쮵틲죋햱ꎮ듋튵첫폃춳볒탞ퟮ웚䥎싖뷏?늿겡짌믺ꯒ쫵펡폚뮮듺퓚럾짨믖䍏ꆣ쫊볼짒퇴뮧뛸뗘죚춳춬?살럼쫩ꎮ틦ꋕ풴㢡쒹쪷뫏듻춳ꎮ럾듋ꆣ⣀틲쯻펵퇴첫폃숩웚훕䕓럇ꋄ튵릹랾뛈램샭헻컱볆훐玵쯹퓓쓜틔듓쟸뗄틥쓓ꎬ쾵ꆢ캪ꆣ맆醙쫊뿉퓚폃릺듦좻ꆣ잳듋쏇폐쓜퇴맦첫ꎬ쇣뿮卅놹훞짃볆뗄뎻볔짌ꆢ죋쒿믺룶뗈싐쓔䍏죚탐맢벰쪹ꎮ늢ퟜ컱ꆶ춳컼뿍랢㒣훎?쿫뗄폃짌쓜펡늻뮧싲닺럑뫳쿲ꎵ뿉죧첫뗧쒣퇴쪵틲쫛ꎮ⤨?죄뫉랢ힱꆢ뮮뇪尿?튵뿏릹틽쿮춬튻뒵쮲쯐珔ꆣꞵ럼햹?튪偖튵쫇폃튻삼킡춶퓚쒡벰킾죚탔뛈뻍훊욷ꎬ뷨ꎽ춣틔맻퇴돘쾵쓜볊듋짌쫀ꎵ햹죑뗄ힼ뎴뮯쓡쳥ꆣꎮ쒿쪱㮝탄?볆?랢랢쾵뷰쿮ꆣ뷑헾탍쓜?웤뾶살쓡뇘뗄믹뿮곒횤캥쓜춳믲샻벴튲탨뷧?쓈릲욺쯹䝅퇇ꎬ웤짺쿲쇐떡ꏊ킹뮮본폇뗧䩝햹춳죚쒿뻟잡뢮쮮ꎮ풴뷰꿌믺쮵컷탫뷏짺뷰죋쏷풼맢헢ꎮ헟춳샎쪹쿭튪틸?춬췄폐䘩ퟜ뫍횼죎쏼뿍ퟛꏈ붣㮝쫇맺뾶쾵뿚믺좡?뗄뗧틔싲죚곓훆뚼퇆퓚닮쏼뿉쫕쯏ꪳ웤붫럼랽뛸뗄룟맢쫜뾪탐쪼쳥쾷헟퓞ﲷ뛮쒦웚훜뮧뫏햱곈톿볊퓄춳䧔릹뗃뾪ꆢ맺싴횧샭ꎬ쫇ꆢ쿮뗄훜틔좡짔뮹믡돤쏦듥쒳뗪ꆣ럼늻랢ꎯ욻⡓잵ꊵ듯싥캪웚쳡탔뺴햱퓙뺭?뗈?돉샻볊돖?헢늻쒫쒿쾵웚붫뗄쿗뇔듻돐뗧쏱킩워춨ퟩ떽돶솪䅄좵쏷쪵룧훺쿮릩럾팲뺵볆짺퇩듀뿉륛싛맺䩝쫇떱뾪춳쓚잮샻??쓜쫜햾샽횧쟩뎣볾룃튻䌩?쓋뗄쮽춶벼컱ナ쓄ꎬﯓ퓙볊뷧ꎮ펰ꆣ웤쾢솦뫜ퟓ뿶ꎬ훆놣훖틑욶뷓춶펪쫵?붡샽쎿짺뺭훐쿬헢?ꆣ듳횮쿂뇈늿룄ퟮ죧ꎮ킩㈰⠱⦣먴㖼쾣?
