英特尔十大负循环之一:两条曲线左右的英特尔
对于企业而言，与天斗、与地斗、与人斗，最怕的还是与大形势斗。对于英特尔来说，作为个人电脑CPU的垄断性企业，其命运直接取决于全球PC的命运，而PC的命运则直接受制于企业信息技术投入的走势。2000年开始，IT业开始走入低谷，是数十年来第一次遭遇负循环。这种负循环之痛首先痛在领导厂商的身上。它们本身就是大形势的晴雨表，大形势也是它们状况的晴雨表。PC业的命运和IT业的命运，与英特尔的命运紧密相连。在这个紧要关头，往往是领导者生死存亡的挑战。关键看它如何超越。因为一次大形势的负循环意味着产业的一次新陈代谢。如今，英特尔压赌“迅驰”，就是一次这样性质的赌博。赌对了，就继续是霸主，赌错了，负循环之下，必然变天。
描述英特尔困境最传神的就是两个曲线：一根是摩尔定律(Moore's law)曲线，一根是英特尔股票(NasdaqNM:INTC)的曲线。在过去长达30年来，两根曲线几乎保持惊人的同步，一路平行向上，势不可挡。双方互为成就，谱写神话。可是，从2000年起，两根曲线第一次出现背离。摩尔定律曲线依然昂然向上，而英特尔股票却开始一头向下。它们以最直观、平白的方式告诉我们：英特尔的转折点出现了，产业的新时代开始了。
英特尔十大负循环之二:精神领袖格罗夫的迷惘
作为10多年来CPU的绝对垄断者，英特尔从来傲气实足，信心十足。这种信心也成为产业的信心“CPU”，感染整个产业。但是，现在的确是英特尔整个负循环的时候。无论从产业地位、收入、利润还是股票都身陷负循环之中，使得英特尔的信心和精神状态也进入负循环。这是互为因果的关系，我们看看英特尔的精神领袖格罗夫的现在状态。
2003年4月，英特尔公布第一财政季度业绩，利润和收入均达到了调整后预期。但是，对于未来前景依然不敢乐观，可能要发布预警。因为市场需求走势仍不确定，产业未来依然迷惘。
与此同时，格罗夫接受了《哈佛商业评论》的采访。他坦言目前IT业正在经历“死亡之谷”，而且自己依然不知如何把握。“我们中没人知道前面是什么情况，我也不知道，尽管我有一些感觉。但是决策不等人。”“我曾经决心一定要装作有自信，在面对死亡之谷时建立起自己的信心。”言词之间，没有自信、乐观和激情，而是明显的悲观和茫然，这是从来没有过的。可以说，他目前的心态与英特尔公司面临的严峻挑战密切相关。
80年代，是格罗夫和摩尔天才般的决策，把握产业契机，使英特尔从一个二流的DRAM厂商转变为一个垄断性的CPU厂商。而今，PC业已经江河日下，垄断利润永远不再。那么，英特尔下一个战略转折点是什么？下一场革命究竟来自何方？英特尔的赌注应该押在哪里？这就是格罗夫的迷惘所在。是的，人不能两次踏入同一条河流。我们已经不能期望他再次提供答案。他病了，他累了，他茫然了。他需要歇下来，哪怕身后洪水滔天。他已经创造了奇迹，已经达到了一个人的极致。
英特尔十大负循环之三:摩尔定律神话的幻灭
戈登·摩尔(简介)身高超过米，头顶光秃。性情相当沉着、平静。他有两大爱好：一是在岸边执杆垂钓；一是在湖上滑船游憩。作为英特尔的创始人，今年已经73岁的摩尔曾经一度成为硅谷的首富。因此，他早已有足够的金钱、时间和心情，扛一根钓竿，天天到硅谷湾区钓鱼，享受宁静的晚年时光。但是，除了他高大的身影外，一个更高大的“阴影”始终弥漫在这家半导体领域利润最高的公司之中，笼罩着整个半导体产业。这就是“摩尔定律”，IT产业的第一定律！
摩尔定律已经37岁了，甚至比英特尔的年龄还要大三岁。37年来，它所倡导的“更快、更小、更便宜”的理念，使得整个IT业变成了另一个“奥林匹克”竞技场。英特尔当然也就成为了无冕之王。但是，今天，形势已经明确无误地告诉我们：摩尔定律正在成为英特尔，乃至整个半导体产业的“第一符咒”。当摩尔定律成为形式，而不再反映消费者内在的需求，它就沦为企业发展方向的禁锢；当摩尔定律成为一个公司的面子，需要穷尽一切力量去维护定律，而不是勇敢跨越战略转折点，英特尔的未来就无法美妙！
在过去技术驱动的几十年里，英特尔坚持以“摩尔定律”为中心，终于成就了自己的霸业，一度成为半导体市场垄断者。但是，在市场趋于成熟，技术趋于过剩，消费趋于理性的新形势下。固守摩尔定律将成为一个越来越沉重的包袱。但是，这个问题涉及的不仅仅是公司战略，而是更加复杂微妙的公司政治。
1989年，摩尔从主席职位上光荣退休。作为公司的名誉主席，摩尔高达的影响力依然笼罩着整个英特尔公司。他一直每周工作三天，直到去年5年才正式离开董事会。虽然，摩尔不是个喜欢抛头露面的人物，在他事业的生涯中，经常被他的同伴遮去光辉。但事实上，他是英特尔真正的“心脏”。包括以铁腕著称的格罗夫，也是他用了20多年，用各种手段，锻炼出来的。格罗夫说：“他是一个父亲的形象”。格罗夫因为忠实执行了摩尔定律，从而成就了公司，辉煌了个人。
因此，在摩尔和格罗夫两个巨大的阴影下，工程师出身的贝瑞特只能是一个过渡人物，一个既往策略的忠实执行者。尤其是“摩尔定律”，那是整个公司最神圣的不可动摇的最高法律，英特尔的一切努力就是维护它的权威性。但是，贝瑞特因为忠实执行了摩尔定律，从而在整个互联网时代都平庸而黯淡。这不仅仅是他本人的错误，而是时代变了。那么，有谁能够超越摩尔定律，从而再一次成就英特尔、成就自己？这是一个问题，也是英特尔面临挑战的核心！
摩尔定律不但制约了英特尔，而且也禁锢了整个半导体产业。摩尔定律是以技术创新本身为中心。依据摩尔定律，几十年来半导体产业一直受制于间歇性的周期。如同过山车一样，剧烈起伏。好在巨大的痛楚过来，总会有美妙的复苏等在前面。如今，这种期盼复苏的精神，几乎是这个水深火热的产业唯一的支柱。可是，好日子依然没有出现。去年盼今年，今年盼明年，年年在失望。其实，随着韩国半导体的雄起，和中国半导体的崛起。全球半导体已经发生根本性的变化，其周期规律也将完全不同。依据旧有规律期盼的好日子，可能不会再如期而至了。
同时，摩尔定律一直直接主导了PC的升级换代，也间接主导整个IT产业的升级换代。但是，Gartner称，PC的三年升级周期的说法日益成为谎言，因为消费者和企业还要充分地利用他们的老电脑。尽管处理器的速度已经达到3GHz，但是，多数消费者仍在使用配置700MHz或800MHz处理器。不久前，格林斯潘表示：我们不再需要重大创新，只要将已有的高科技产品好好使用起来，未来10年内，就能确保生产率年均增长3％。而即使在1995－2000年的泡沫时期，每年生产率增长也只有2％。
显然，过于依靠一个定律，可以成就一个公司，也可以毁掉一个公司。以摩尔定律为中心的时代，就是速度至上，主频为王的时代。当这个时代渐渐远去，英特尔却依然生活在旧有的“定律”之中，开始丧失真正的市场创新活力。因为他们一旦脱离这个定律，就不知道该怎么办，更何况根本不可能脱离。英特尔的股票已经一跌再跌，按照旧有的周期规律，明年应该是IT业，尤其是半导体产业强劲复苏的一年。但是，就在好日子摆在面前的时候，美林证券却一点也不“识时务”，在11月16日将英特尔股票降级，从“中立”降为“卖出”，认为与其获利能力相比，英特尔股票还是价格过高。于是，股价再次应声而落。
1998年，是英特尔和微软双垄断的巅峰。如今，微软垄断战车依然势如破竹。而英特尔却不断抛锚。现在的收入水平又回到了1998年的水平，而利润却远远低于当时的水平。如果说，道理仅仅是空乏的道理。那么，活生生的事实和铁一般的数据，足以证明一个摩尔定律的时代的确已经过去了。
当然，我们没有必要仓促地宣判摩尔定律的死刑。它当然还会生效，因为技术永远要进步。但是，它的确不再是消费者的定律，不再是市场的核心。需要一个新的领导人，彻底摆脱摩尔定律，为英特尔重新选择方向。
在硅谷历史上，尤其是在英特尔，摩尔是最令人敬佩的公司创始人之一，是最受人尊敬的科学家，他比其他人更能体现英特尔的模式：才华横溢，说话温柔，自我超越。但是，再神奇的企业领袖也得激流勇退，再神奇的定律也不可能永恒，摩尔定律出台都快四十年了，是得“退位”了。摩尔定律不但应该从英特尔退休了，而应该从整个半导体市场退休。
当然，摩尔定律还可以继续担任半导体产业的“名誉主席”，在半导体的技术领域和研究领域继续发挥余热。摩尔定律走下神坛，并不损害它巨大的历史成就，而且能够成就更广阔的未来。
英特尔十大负循环之四:64位安腾的愚蠢错误
2002年英特尔年收入268亿美元，仅仅相当于1998年的水平(263亿美元)。利润31亿美元，仅仅只有1998年利润的一半(亿美元)。股票价格也明显低于1998年的水平。摩尔定律曾经带着英特尔的业绩奔腾不已。如今，摩尔定律绝情地“抛弃”了英特尔，自己一马当先。而留下英特尔的业绩停滞在1998年的水平，孤独万分。而且，未来能否坚守住这一水平，也是个巨大的问号。以前一贯灵验的策略：投资工厂，储备产能，可能失效，支出不得不大幅削减。 在服务器、台式机和便携机这三大CPU领域中，摩尔定律最有效的就剩下服务器市场，这一领域本来应该是体现英特尔传统优势的最佳战场。但是，依靠向后兼容而创造奇迹的英特尔，莫名其妙地放弃了这一核心优势。引用Linux之父——里奴斯·托瓦茨的评价，那就是“扔掉了X86全部优点”，是英特尔15年前制定的最愚蠢战略。2001年，英特尔推出第一颗64位处理器“安腾”(Itanium)。以前，分析师们一直期望安腾来终结原本称霸服务器市场的IBM和Sun自己的RISC处理器，为英特尔继续开拓新的厚利空间。
可是，事实却让人大跌眼镜。根据最新统计资料，安腾在2002年一共只卖出3500台，而全球服务器销量为450万台。也就是说，安腾的市场占有率还不到千分之一。不但让原本同样寄予厚望的整机厂商IBM和Dell大失所望，纷纷采取消极观望态度，而且也使IBM与Sun信心大增。尤其是AMD，端起了英特尔放弃的“向后兼容”的独门武器，在64位方面冲将上来，很可能后来居上，并断其前路。AMD产品就在4月下旬全面发布。这是30多年来，上帝赐予AMD反击英特尔的最好一次机会。不过，还不知道市场和客户最终能给AMD多少机会。但是，英特尔被动的尴尬已经毕露无遗。
英特尔十大负循环之五:迷路于跨国化的英特尔
英特尔优秀的企业文化，企业形象：温文尔雅。绅士般的挣钱，创新的合理回报，产业领导者的嘉奖。实际上，英特尔是IT外企在中国挣钱最多、最狠的公司，给市场的回报却非常有限。英特尔的收入非常好算，基本与PC市场一致。比如中国是全球第二大PC市场，那么中国就是其第二大市场。
英特尔到底在中国挣走了多少钱？不难计算，中国一年PC销量开始超过1000万台，根据市场占有率，英特尔的CPU销量就是大约900万颗。以每颗平均价格150美元算，英特尔在中国一年的收入起码15亿美元(包括CPU以外的收入)。而这些收入就是大约600名销售和市场人员完成，因此利润率高得惊人。而英特尔在中国投资了多少钱？除了上海的封装厂和部分风险投资，真正在中国的投资与其巨额收入相比，可以说微乎其微。英特尔给中国IT业带来了什么新技术？几乎为零！
因此，虽然形象优异，令人赏心悦目，但是只问获取，不问投入，只顾收割，不问耕耘的真实，逐渐开始显露。英特尔再没有实际行动，在中国的发展也将会遭遇瓶颈。
英特尔十大负循环之六:两种商业模式的黑色诱惑
成就英特尔霸业的，是80年代中期那场关键的转型。此前，英特尔在半导体业仅仅是一家二流的DRAM厂商而已。此时，先前被格罗夫等英特尔高层不重视的微处理器，已经崭露头角，并且预示着无限的商机。(注意，格罗夫从来不是一位出色的产业战略家，而是一位卓越的生产管理者。成为策略家是后来英特尔成就霸业以后自然而然的“副业”。)这时候，英特尔下狠手全力转型，终于成为近乎垄断性的微处理器巨头，辉煌20年。
如今，英特尔已是近300亿的庞然大物。但是，PC业逐渐成熟，微处理器越来越“商品化”，“池塘”的越来越浅。英特尔将游向何方？大众市场利润太低，小众市场规模太小，这是两难的境地。
为了保持规模，英特尔的最终出路很可能就是转型成为一家多元化公司，而多元公司就再也不可能拥有一流的优势，和丰厚的利润。过去，英特尔的毛利率曾经高达70％以上，只有Cisco和微软这样的市场垄断主导型企业才能媲美。即使到来今天，英特尔的毛利率还努力维持在50％左右。因为有些盲目的风险投资，近乎赌博的产能投资，以及巨额但低效的研发投入，使得公司净利润低于15％。但是，未来多元化的公司，就可能不得不在毛利率30％，乃至20％这样的水平下生存。虽然，作为半导体业的领袖，英特尔的老大地位在几年之内，无人可以撼动。但是英特尔从此需要更加精打细算，学会过更加经济的日子。
一言以蔽之，英特尔未来转型之路，很可能就是从一个一流的微处理器公司，变成二流的多元化公司。从此逐步告别奢侈的“富贵”日子，过上普通人的生活。
英特尔十大负循环之七:自身技术创新的无奈衰竭
2003年，一则热点消息就是英特尔和威盛的专利战争达成和解，并且签订了为期十年的交互授权协议。英特尔于2001年9月对威盛提起诉讼，指称威盛的处理器及芯片组产品侵犯其专利权，而威盛也随即提出反诉，指称英特尔的处理器产品侵犯威盛于并购IDT Centuar部门时所取得的其中三项专利。双方打得煞是好看。如此嘎然而止，意味颇多，原因复杂。但是，英特尔开始变得如此“和蔼可亲”的根本原因，在于英特尔自身技术创新的不断衰落。
过去几十年，英特尔利用“技术专利”为武器，为竞争对手设置重重障碍，甚至一次又一次碾碎创新者的崛起。最近的故事就是全美达(Transmeta)，人们对它热情高扬，连产品还没有全面上市，其股市价值甚至就超过了AMD，但是，也很快被英特尔碾得几乎粉碎。因为，英特尔不但封死了重要客户，而且还“慷慨”地准备了至少30项法律诉讼的连环拳，连全美达喘气的机会都不会多给。
虽然，英特尔投入研发的经费超过了整个行业其他公司的总和，但是，英特尔依然无法改变自己创新枯竭的局面。虽然英特尔每年投入研发的费用是AMD公司年收入的好几倍，但是其创新技术也居然开始落在AMD的后面。双方每年注册的专利数量分别为：1998年(560项、705项)、1999年(825项、735项)、2000年(1055项、797项)、2001年(1090项、811项)。也就是说，从1999年开始，AMD已经在专利注册数量上领先英特尔。虽然，这不是一个反映技术创新能力的唯一指标，却足以说明一种趋势。
乾坤大逆转已经开始。在摩尔定律失效以前，只有英特尔起诉别人，如今我们所见，很多都是别人诉英特尔，而且屡战屡败，或者不得不求和。从DEC到Intergraph到威盛，技术创新，研发投入，专利数量都处于负循环之中。但是，未来，竞争对手很可能会以同样的武器、同样的手段，将英特尔置于被动局势。有道是：“以其人之道还治其人之身”。
显然，英特尔的“仁慈”是为自己未来的平安着想。
美国国家专利局&商标登记局的技术专利注册数据：
英特尔十大负循环之八:领军人物力量的无情衰退
领导是企业之魂，英特尔的成就归根到底是人的成就。从创业以来，主舵英特尔的人物，一个个都如雷贯耳。但是，历数这些领导人，你不能不发出感叹：从诺伊斯，到摩尔，到格罗夫，到贝瑞特，到欧德宁，英特尔的领导人是不是一代不如一代？
三位创始人，也是IT传奇人物，花了整整30年谱写英特尔的传奇。贝瑞特是英特尔公司第四任首席执行官。第一任首席执行官罗伯特·诺伊斯(Robert Noyce)如果还活着的话，几乎肯定会因为发明了集成电路而获得2000年的诺贝尔奖。第二任首席执行官戈登·摩尔(Gordon Moore)指出计算机芯片的计算能力每过18个月提高一倍，因此创立了IT第一定律——摩尔定律。第三任首席执行官安迪·格罗夫使英特尔公司成为世界上最强的公司之一，使其股票成为无数投资者必买的股票，使微处理器从复杂的PC内置元件成为名牌产品，也因此成为《时代》风云人物(IT业迄今只有三个人获此殊荣)。
在摩尔和格罗夫两个巨大的阴影下，工程师出身的贝瑞特只能是一个过渡人物，一个既往策略的忠实执行者。尤其是“摩尔定律”，那是整个公司最神圣的不可动摇的最高法律，英特尔的一切努力就是维护它的权威性。但是，贝瑞特因为忠实执行了摩尔定律，从而在整个互联网时代都平庸而黯淡。这不仅仅是他本人的错误，而是时代变了。那么，有谁能够超越摩尔定律，从而再一次成就英特尔、成就自己？这是一个问题，也是英特尔面临挑战的核心！
如今，依靠老人已不可指望。摩尔先生已经彻底退休，格罗夫已经老去，贝瑞特这个中庸的守成者也掌权的时日不多，而他的继任者欧德宁能否率领英特尔跨越死亡之谷，我们得到的只有一个大大的问号。
格罗夫资料介绍:
贝瑞特资料介绍:
贝瑞特照片:
英特尔十大负循环之九: 紧追不舍处处施压的AMD
产业的苦难更属于大家，市场收入停滞、利润下滑，产业环境日益窒息。但是，祸兮福兮，此时，对于很多领导者来说，反而可能是一次非常好的机会。因为这是比试忍耐力的时候，比你更弱小的竞争对手可能因此被清洗出局，或者更是元气大伤。互联网泡沫之后就是活生生的案例，复苏以后的幸存者基本都是原先的领导者，而且再也没有多少竞争，比如Yahoo、Amazon、eBay等。但是，英特尔的麻烦是，偏偏在这个时候，其竞争对手AMD恰恰拿出了最具进攻性的产品和技术。
2003年4月22日，这是一个特别的日子，也可能成为IT历史上具有重大意义的日子。全球媒体和网站的数百家头条，上千条热点新闻都让位给一件事情：AMD推出64位芯片Opteron！这不仅仅是一个新产品的发布，也不仅仅是两个公司之间的竞争。而对于IT业，有着更深远的内涵。
AMD与英特尔之间的战争，已经是业界熟视无睹的故事。但是，今天，这个故事开始掀开新的篇章。对英特尔这个邻居、当年同事创办的公司，又是最大的对手，桑德斯化费了整整30多年，去挑战、追逐和抵抗，甚至在法庭也与英特尔猛烈交火，打赢了一场耗时8年，价值5亿美元的官司。但是赢了官司，并没有改变市场的不理局面。马龙认为，在所有的高科技故事中，AMD的故事是最可怕，也是最英勇的，它年复一年，代复一代，顽强地挑战这个星球上最成功、最具竞争力的公司之一。因为英特尔就象一台精密的机器一样，从来没有出过差错，从来没有给过桑德斯可乘之机。
战争的残酷性活生生体现桑德斯身上，今年67岁的他已经白发苍苍，见不到一根黑发。英特尔的3位创始人，当年一起在仙童半导体公司共事的同事，都已经早早谢幕，把战场留给后来人：罗伯特·诺宜斯(Robert Noyce(1927-1990))，早已经过世；戈登·摩尔(Gordon Moore)也早早安渡晚年；安迪·格罗夫(Andy Grove)虽然还担任主席，但更多的时间在与癌症作战。桑德斯独自坚持着，但是岁月不饶人。到今年年底，他就要从AMD主席一职退休了。因此，这一战，这很可能是他一生的最后一博。直接决定他在历史中的位置和份量。
今天，一个上帝赐予的良机摆在桑德斯面前：由于15年前，英特尔在64位战略上犯下了历史性的错误，丢弃了自己的核心资本——X86的兼容性，推出一个与32位完全不兼容的64位“安腾”芯片。引用Linux之父——里奴斯·托瓦茨的评价，那就是“扔掉了X86全部优点”，是英特尔15年前制定的最愚蠢战略。虽然，在64位方面，英特尔走在AMD前面，但是市场已经给了英特尔有力的打击：根据最新统计资料，安腾在2002年一共只卖出3500台，而全球服务器销量为450万台。也就是说，安腾的市场占有率还不到千分之一。不但原先的战友HP、IBM和Dell大失所望，而且也使64位RISC芯片的原来厂商IBM与Sun信心大增。里奴斯·托瓦茨认为，英特尔正在重蹈当年RISC挑战英特尔而惨败的覆辙。千载难逢，在英特尔刚刚遭遇重创之极，AMD向后兼容的64位芯片终于能够后来居上，在市场上放手一博。微软和IBM等业界巨头全力支持，《PC Magzine》在评测之后给予Opteron高度肯定，主编Miller亲自撰文。老虎打盹了，土狼发威了。
当然，打击竞争对手很重要，更重要的是赢得用户。如今，上帝给了这个机会，市场和用户也能给吗？这还是一个巨大的问号。
双方销售额、股票价格、市场价值、利润等比较的表格:
虽然，英特尔每年的研发投入是AMD年收入的好几倍，虽然与英特尔利润滚滚相比，AMD更多的消息是亏损。但是，从1999年起，AMD每年获得的专利数量开始全面超越英特尔。虽然，英特尔凭借广告补贴策略(据悉，中国市场上一半的IT广告与英特尔有直接和间接的关系)，对媒体形成压倒性的控制。虽然，英特尔在“迅驰”推广一掷数亿美金，形成媒体轰炸。但是，今天，全球媒体还是公平地给予AMD应有的位置，一点不比“迅驰”逊色。市场需要竞争，用户欢迎竞争。竞争是IT业最美好动人的词汇。
虽然，从2002年起，桑德斯就不再担任CEO，而且兼任全美半导体协会主席一职。但是，他的身心依然在AMD。AMD永远是桑德斯的孩子，这个命若琴弦的公司依然让他揪心。“当我回过头看，我的上帝，我真希望不跟英特尔竞争，因为那是一个多么可怕的选择。但是，英特尔冒犯了我关于公平游戏的感觉！英特尔自己不会改变，是竞争迫使他们改变，为此，我感到十分骄傲。” 但是，无论是顺利，还是挫折，桑德斯是一名天生的乐观派。“我是美国梦的最大忠实信仰者。我是一个杂种，身上有瑞典人、苏格人、爱尔兰人和德国人的血统。我所有的祖先都是移民，一个是瑞典的承包商，一个是爱尔兰的劳工。他们来到美国就是为了追求更好的生活，只要你投入足够的精力和努力，就没有什么是不可能的，这是我始终不二的信仰。”
将来他的墓志铭该写什么呢，桑德斯说：“永不放弃，永不投降！”
64位战争刚刚拉开序幕，胜负不可能一时逆转。毕竟，AMD的规模只有英特尔的1/10。但是，不管最终结局如何，桑德斯不但丰富了整个高科技行业，而且让整个数字世界增加了一个新的选择：他使每一个数字化的人们都免受CPU的垄断之苦。1998年，英特尔最高档的微处理器是900美元，而现在，已经降到400美元。CPU平均价格更是下降到不到150美元，滑落大半。其中，AMD桑德斯起到的作用自然最为关键。
可以毫不夸张地说，今天每一个PC用户，即使是英特尔的忠实用户，也应该对桑德斯心怀一份感激。我们当然要为这样精彩的竞争喝采，为AMD的执着和英勇鼓掌！
在打破垄断的路程中，AMD的每一分胜利就是消费者的胜利。
桑德斯照片:
英特尔十大负循环之十: 新产品更新换代遭遇阻力
64位很重要，但毕竟代表着未来，还有时间。AMD能否抓住这个稍纵即逝的“机会窗口”，还待时间证明。但是，作为当下现金牛的主流产品，面临更急迫的挑战。在传统CPU升级乏力的情况下，“迅驰”成为新赌注。但是，目前看来依然凶多吉少。
64位市场的初战失利，使得英特尔面临重大困境。因为，英特尔已经是一个近300亿美元的大公司，小打小闹的新市场难以支撑这个“鲨鱼”的躯体。在陷入几乎停滞的市场中，如果不及时突破，打开一个起码有数十亿美元的新兴市场，那么就必然会倍感窒息。
这种状况迫使英特尔必须另辟蹊径，这就是“迅驰”的来由。抛弃“奔腾”，超越摩尔定律，以新的品牌和新的理念，冲出一条血路。英特尔的突围方向不再是“向上”，而是“向下”，是“向左向右”。显然，这是一条全新的道路。以无线技术为号召，选择笔记本电脑为突破，一方面可以降低风险(台式机市场依然靠“奔腾”维持)，一方面笔记本电脑本身就是一个最有潜力的市场，可塑性最强，新品牌创造奇迹的可能性最大。
3亿美元的市场推广费用也是史无前例的。可是，其中蕴含的风险也是十分巨大。首先，“迅驰”和“奔腾”两个品牌必然会对用户产生混淆和混乱，这种局面延续时间越长，对市场造成的损害就越大。“迅驰”的推出，是以打击和牺牲“奔腾”市场为代价的，如果“迅驰”不能及时崛起，很可能“偷鸡不成蚀把米”。
其次，Wi-Fi技术本身远没有成熟，安全性没有解决，手机厂商、PC厂商甚至家电厂商都混淆其中，参与角逐的力量过于繁杂，标准和产品混乱，英特尔不可能具有以前在PC市场那样一言九鼎的影响力，最终谁是这个市场的领导者还实在难以定论。别说垄断和主导市场，就是英特尔究竟是无线市场的主角还是配角，都难以定论。而且，在不以性能和技术取得决定性控制力的市场中，英特尔要想获取高额利润也是不现实的。“为人作嫁衣”而开拓新市场，最终得到的却是群狼争食的微利市场，显然不是英特尔所期望的。
再者，与CPU内在的性能不同，Wi-Fi技术更是一项外在技术，需要配备相应的环境，才能发挥作用。在缺乏运行商的广泛支持，和无线局域网得到普及的情况下，英特尔的“迅驰”需要长时间在迷雾中摸索前行。而且，“迅驰”本身技术还处于不断升级的初期阶段，期望先期客户充当“炮灰”，实在是很不合情理。因此，理性的客户必然采取观望态度，而这一观望，却是以“奔腾”的流血为代价。这种局面一延长，很可能带来巨大的负面影响，形成负循环，使原本已经十分脆弱的英特尔雪上加霜。
等待不是办法，前行没有捷径。机遇与风险相当。这就是英特尔面临的残酷现实。“迅驰”的确是一次豪赌，一次凶多吉少的豪赌。因此，这一次，证券分析家们第一次没有对英特尔的重大举措表现出热情。在“迅驰”发布的当天，英特尔股票还微微下跌。在数十家投资机构股票分析师的推荐中，在买入(1分)和卖出(5分)之间，英特尔的最终平均得分为分，处于中间值，还略微偏向卖出。这是最严苛、最理性的资本市场对“迅驰”的最新评价。与媒体鼓噪性的盲目“喝采”形成鲜明对照。
依靠不断提升性能和技术水平的“奔腾”策略已经失效；依靠巨资投资工厂，提升产能的旧有策略已经不再灵验；那么，依靠巨额市场推广费用的“强行拉动”措施，效果又将如何？目前没有人可以提供答案。可以肯定的是，3亿美元的市场推广很难改变“迅驰”的命数；经过近乎奢侈的发布会“洗脑”后的媒体们，发出再强大的喝采，也无助于提升其成功的几率。
当然，这场豪赌已经别无退路。而且，三十年来，“一招鲜，吃遍天”的英特尔，已经很久没有这样勇敢地豪赌了，就为了这新生的勇气，我们也不妨为它喝采一声。
