The Economics of Money
and Banking
金融学（货币银行学）
E-mail: jgliu@
Liu Jianguo
刘建国
主讲教师：刘建国 教授
华东理工大学商学院 金融学系主任
联系电话 13564576515
64253809（0）
Email: jgliu＠
学术代表作
我国农户消费倾向偏低的原因分析
《经济研究》1999年第3期
被《经济研究》、《管理世界》、《金融研究
》、《世界经济》、《经济学（季刊）》、
《经济科学》、《中国工业经济》、《数量经
济与技术经济》、《中国农村经济》、《经济
学动态》、《中国人口科学》、《财贸经济》、
《中国软科学》、《经济学家》等刊物发表的
298篇论文引用。
社会兼职
上海社会科学院产业经济学博士生导师
上海市金融学教学指导委员会委员
中国宏观经济管理教育学会常务理事
业余爱好
华东理工大学商学院教工首届乒乓球赛
（2011年10月）男子单打冠军
华东理工大学2008年教工乒乓球比赛C
组第3名
华东理工大学游泳协会会员
教材及主要参考书目
教材：《货币银行学》，刘建国 钱丽霞 主编，
华东理工大学出版社，2011年2月。
主要参考书目：《货币金融学》，[美]米什金
著，机械工业出版社，2011年5月。
《金融学》，兹维·博迪等著，中国人民大学
出版社，2007年4月。
《货币、金融体系与经济》 [美] R·格伦·哈
伯德著， 中国人民大学出版社，2011年12
月。
导言
本课程研究的主要内容：
货币（货币职能和层次、货币供给和需
求、货币政策）
银行（银行和非银行金融机构、商业银
行、中央银行、政策性银行）
金融市场（借贷市场、货币市场、资本
市场）
货币、银行、金融市场与每个人
的关系1
个人储蓄与消费——中国人为什么喜欢
攒钱；中国城乡居民的消费倾向为什么
严重偏低
证券投资与资产选择——经济增长速度
放慢对个人投资理财的影响
货币、银行、金融市场与每个人
的关系2
负利率、银行垄断与民营资本进入
利率市场化对国有银行的影响
通货膨胀与通货紧缩——货币对长期经
济增长的重要性
货币、银行、金融市场与每个人
的关系3
人民币升值与人民币国际化——为什么
有1万亿的人民币在境外流通
外汇储备与美元贬值——如何正确评价
美国的量化宽松货币政策
日元贬值与安倍的经济政策
货币、银行、金融市场与每个人
的关系4
按揭与次贷危机
欧债危机
中国城镇居民消费倾向下降的原
因
户籍制度与农民工消费倾向低（比同等收入水平市民低三分之一）
收入分配差距扩大——高收入者消费倾向较低
住房市场化、垄断与消费者偏好（中国人更喜欢拥有属于自己的
住房）
公有经济的福利习惯与合理避税——发放实物与购物券，低估了
居民消费倾向
绩效工资制度使稳定的基本收入比例降低，不确定的暂时性收入
比重提高
独生子女政策与养老制度——为不确定性而储蓄
优质服务（教育、医疗）严重供给不足
通胀和负利率背景下加大了获取未来年金的储蓄或投资成本
第一章 货币的涵义、职能和
形式
1、什么是货币
2、货币有哪些职能
3、货币的形态
4、货币层次的划分
5、货币制度
货币的涵义
马克思：货币是固定地充当一般等价物的特殊
商品。
现代经济学：从经济学的角度，货币是任何一
种人们在交换产品或服务，或者偿还债务时所
愿意接受的有价资产——资产是由个人或企业
持有的有价值的东西。
货币是指在商品和劳务的支付中或债务的偿还
中被普遍接受的任何东西。
货币一般是指通货和活期存款。
专栏1-1 没有政府的货币
2003年5月，随着美国和英国军队的进入，伊拉克萨达
姆·侯赛因政权已经在一个月前垮台了。伊拉克的新
政权尚未建立，但印有萨达姆头像的纸币仍在流通。
美国驻伊拉克的官员曾预计随着战争的结束以及萨达
姆的倒台，印有萨达姆头像的纸币将失去任何价值。
当美国开始以美元支付伊拉克官员工资时，这个结果
似乎是不可避免的。不过很多伊拉克人却继续使用第
纳尔，因为他们对此更为熟悉。
正如一位伊拉克人所说：相比于美元，人们更相信第
纳尔，它是伊拉克的。
继续流通的旧货币升值
事实上，在美军进驻伊拉克数周之后，第纳尔
的供不应求导致了它相对于美元的升值。在4
月上旬，美军刚进入巴格达时，4000第纳尔换
一个美元。6周后，也就是5月中旬，只需1500
个第纳尔就能换一个美元。
最终，新的伊拉克政权重组，并要求货币以旧
换新。新的第纳尔在世界各地的印刷厂印刷，
然后再由27架装满纸币的波音747飞机运往巴
格达。2004年1月，20亿元不同面值的纸币被
分配到伊拉克各地的银行，印有萨达姆头像的
旧货币退出流通。
启示
萨达姆政权倒台后启发性的货币仍然经
历了一段时间的价值上升，这说明了货
币的一个重要特征：只要人们愿意接受
并以之交换产品和服务，任何物品都可
以成为货币——即使这个货币是由一个
已经消失了的政府发行的。
资料来源：R．格伦·哈伯德 等著，
《宏观经济学》，中译本第324-325页。
货币——经济世界的度量衡
货币是整个经济领域最基本、最核心的度量衡。
当今世界经济的根本问题之一，就在于没有一
个稳定而合理的货币度量衡标准，导致政府无
法准确测算经济活动的规模，公司难以正确判
断长期投资的合理性，人民对财富的任何长期
规划丧失了安全的参照系。
货币对经济的作用在银行家任意和武断的操控
下，已经严重扭曲了市场资源的合理配置。
——《货币战争》第253页。
货币与财富
货币是财富的一种形式；
财富不仅包括货币，而且包括与所有权
有关的任何东西（资产），诸如债券、
股票、艺术品、土地、家具、轿车或房
屋等。
货币与收入
收入是某一单位时间内收益的流量；
货币则是一个存量，即一定时点的一个
确定的金额。
2.货币的职能
马克思论货币职能
1、价值尺度：货币在表现和衡量商品价
值时，执行价值尺度的职能。
货币之所以能够执行价值尺度的职能，
是因为货币本身就是商品，具有价值。
货币的价值尺度职能是通过把商品价值
表现为价格来实现的。
马克思论货币职能
2、流通手段：货币在商品流通中起媒介
作用时发挥流通手段的职能。
由于货币只是充当媒介，是交换的手段，
不是交换的目的，只要能媒介商品流通
就行，因此货币本身是否足值并不重要，
这样就可以由不足值的或没有价值的符
号来代替，纸币就是由此而产生的。
马克思论货币职能
3、贮藏手段：指货币退出流通领域，被人们
当作独立的价值形式和社会财富的一般代表而
保存起来。
4、支付手段：货币不伴随商品运动而作为价
值单方面转移时，执行支付手段职能。如用延
期付款方式买卖商品情况下，货币在清偿债务
时，就是执行支付手段的职能。
5、世界货币：货币越出国界在世界市场上发
挥一般等价物的作用时，执行世界货币的职能。
现代经济学论货币的职能（功
能）
1、交易媒介
2、价值尺度
3、价值贮藏
4、支付手段
交易媒介
在现代经济社会的所有市场交易中，几
乎都离不开货币。
利用货币作为交易媒介，大量节约了花
费在商品和劳务上交易的时间，同时又
可使人们从事自己最擅长的工作，从而
极大地提高了经济效率。
案例：物物交换与货币
若干年以前，巴黎的拉利克戏院的歌手塞利小
姐曾在社会群岛作一次演出。作为演出的报酬，
她得到门票收入的1/3。经过清点以后，她的
报酬包括3口猪、23只火鸡、44只鸡、5000个
椰子，还有很多香蕉、柠檬和桔子。在巴黎，
这些家畜和水果可能值4000法郎，这是唱5支
歌的很优厚的报酬。然而，在社会群岛，货币
是稀缺的。由于塞利小姐自己无法消费掉她的
任何一项收入，她只好用水果去喂猪和家禽。
W·S·杰文斯，1898：《货币与交换机制》，
第1页。
价值尺度
货币是一种尺度，是一种计量单位，所
有商品和劳务的价值可用它来衡量，用
它来表示。
这一功能的重要性在于，它减少了物物
交换条件下的价格数目，降低了交易成
本。
物物交换条件下的价格数目
N（N－1）
2
商品数目 物物交换经济 货币经济中的
中的价格数目 价格数目
3 3 3
10 45 10
100 4950 100
1000 499500 1000
10000 49995000 10000
价值贮藏
货币的价值贮藏功能，是指它是一种超
越时间的购买力的贮藏。
利用货币的这一功能可以将取得收入的
时间和消费的时间分离开来。
货币作为价值贮藏手段，在保值方面不
如其他资产，为什么人们依然愿意持有
相当的货币呢？
货币的价值贮藏功能与流动性
流动性：指的是一种资产转换为交易媒介的难
易和快慢的程度。
货币在所有资产中流动性最高，因为它本身就
是交易媒介。其他资产作为价值贮藏往往优于
货币，但其流动性不如货币。
货币虽然并不是最具吸引力的价值贮藏却仍为
人们乐于持有，其原因在于：货币是最具有流
动性的资产。
价值贮藏与通货膨胀
货币作为价值贮藏的优劣依赖于物价水
平的高低，因为它的价值是由物价水平
确定的。
在通货膨胀时，货币迅速贬值，人们就
不愿持有过多的货币。
案例：德国的恶性通货膨胀
第一次世界大战后，德国通货膨胀率有时竟达
每月1000%。1923年，物价水平上涨至2年前
的300亿倍。
货币贬值如此迅速，以至在发薪的日子里，雇
主允许工人中断工作数次，以便在货币变得一
文不值之前，将其工资花掉。
恶性通货膨胀时期，物物交换盛行，交易成本
大大提高，经济中的产出急剧下降。
支付手段：
在借贷关系中，货币在延期付款上起着重要作用
在商品流通中，以信用形式买卖商品的现象，即赊销。
商品卖出以后，货币并未同时由购买者交到商品销售
者手中，这时，商品销售者变成了债权人，购买者变
成了债务人。当契约到期时，债务人将贷款偿还给债
权人。
在赊销中，没有商品在同时同地与之相向运动，货币
作为价值的独立形态单方面转移。
随着商品生产的发展，货币充当支付手段的范围扩展
到商品流通之外，如赋税、地租由实物形态转化为货
币形态，各种劳务费用的支付，货币的借贷以及财政
收入和支出，银行的存放款和工资的支付等等，都由
货币执行支付职能。
3.货币的形态及其演进
商品货币
纸币
银行货币——支票
电子货币
商品货币
在历史上，许多不同的商品在不同的时
间曾经被用作为交易媒介：家畜、烟草、
皮革、啤酒或酒类，铜、铁、金、银、
戒指、钻石、印第安人的珠串或贝壳串、
巨大的岩石和地形标记以及香烟头。
成为商品货币的基本要求
易于标准化，人们能够很简单地确任其
价值；
能够被广泛接受；
能够被分割，找零方便；
易于携带；易于保存。
金属货币在流通中存在的问题
足值金属货币流通不便于商品交换的进行。因
为随着生产的发展和交换的扩大，大额交易越
来越多，用足值的货币进行收付结算，无论是
携带、运送，还是清点、保管都极为不便，不
利于商品交换的进行。
足值货币流通是一种极大的社会性浪费。贵金
属作为货币在流通中的磨损和机会成本。
用贵金属作为货币，会受到贵金属来源的限制。
纸币
纸币是指具有交易媒介功能的纸片。
最初，使用纸币含有这样的承诺：它可
以兑换为硬币或贵金属。
后来，在大多数国家中纸币都发展成为
不兑现纸币，被政府宣布为法定偿还货
币（支付债务时，人们必须接受它），
而不必转换为硬币或贵金属。
纸币的优点
更典型地反映货币的本质；
便于携带和储藏；
印制成本比较低。
纸币流通的条件
政府能有效地控制纸币的发行量；
印刷技术发展到使伪造货币极为困难。
大师论纸币的缺陷
不兑现纸币对于使用它的国家来说，始
终是一场灾难。
欧文·费雪1911年
纸币的发明和广泛使用，使近来已经产
生的激增的通货膨胀，有了技术上的可
能性。
弗里德曼
中东之乱的成因
收入分配不平等
通货膨胀
通货膨胀和收入不平等是一对爆炸性的
组合
突尼斯和埃及人民起义，推翻了统治了几十年的政府。
这场起义正在蔓延至其他阿拉伯国家，甚至蔓延到了
伊朗。该地区很可能在一年左右的时间里发生政治上
的根本转变。受影响的地区人口有4亿多，其全球影响
力不能低估。这可能将成为全球20年时间里发生的最
大变化。
社会变革都有其复杂的社会背景，通常会涉及多个溃
烂多年的压力点。但是，要达到引爆点可能还需要某
些导火索。在本次事件中，急速的通货膨胀，尤其是
2010年下半年的食品价格上涨，就是其导火索。
纸币的主要缺陷
易被偷窃；
可能被仿冒——很难根除假币；
作为大宗交易的媒介时，交易成本较高。
银行货币——支票
支票是一种见票即付的债据，它使人们无需携
带大量通货便可从事交易。
支票可以在账户的余额范围内开列任何金额，
便于大额交易；使用安全；为购物提供了一种
方便的借据。
由于支票经常是有来有往的，彼此可以互相抵
消，因此，支票的使用减少了与支付制度有关
的交易成本，促进了经济的效率。
以支票为基础的支付制度存在的
问题
运送支票需要花费时间，如果收款人需
要迅速收款，那么支票支付就不能满足
收款人的需要。
处理支票的成本较高，1984年，美国在
签发、处理支票上的支出高达60亿美元，
且每年递增6%~8%。
电子计算机的运用与无现金社
会
电子计算机运用于银行的业务经营，使
很多种类的银行塑料卡取代现钞和支票，
成为西方社会日益广泛的支付工具。
由于计算机网络迅速覆盖全世界，网络
银行出现了，传统银行的运作也发生了
不少变化。
电子货币最终可能会成为货币的主要形
态。
电子货币
电子货币是一种电子化存储的货币，电
子货币类似于支票，但是它们有两个优
点：一是电子货币对陌生人来说比支票
更容易被接受；二是电子货币支付的结
算成本远低于支票的结算成本。
电子货币的种类
借记卡：消费者在购买商品时可以使用电子
支付系统将其银行账户上的资金直接转移到商
家的账户上。
储值卡：形形色色的购物卡；校园卡；
交通卡
电子现金
可用于在互联网上购买商品或劳务。
如果银行接入互联网，消费者就可以开设电子
资金账户，从而将电子现金转移到他的电脑上。
想要使用电子现金购物的消费者，可以访问互
联网上的购物网站，选择所要购买的物品，随
后电子现金就会自动从他的电脑上转移到商家
的电脑上。
在配送商品之前，商家就可以将资金从消费者
的银行账户转移到自己的银行账户上。
电子支票
互联网使用者可以直接通过互联网支付大量的
账单，而无需签发纸质的支票。
使用者通过电脑签发类似支票的替代物，将这
种电子支票传送给另一方，对方随后将之传给
他的银行。
一旦接受银行确认该电子支票有效，资金就会
从签发者的银行账户转移到接受者的银行账户。
美国的专家估计使用电子支票进行交易的成本
不到使用纸质支票成本的三分之一。
4.准货币
银行存款中的定期存款（包括可转让定期存单）
、通知存款，虽然不能凭票支付，但一般也可
以提前支取变现，构成现实的支付能力。这些
金融资产，由于很容易变现，可以视为近似货
币或准货币。
短期政府债券、具有现金价值的人寿保险单、
外币存款、外汇信托资金及外币定期存单，甚
至在证券市场上流通的股票、长期债券等都可
以很快地货币化，也可以看作是准货币。
专栏：货币的演变
经济史学家们有时强调，经济交往从一个自然
或物物交换经济演变为货币经济，最终演变为
信用经济。但是观点具有明显的片面性。
有研究表明，信用在中世纪已广泛采用，也许
不很发达。直到19世纪，在法国这样的国家，
农村经济仍大量使用物物交换贸易，沿着内陆
道路组织起来的国内经济使用银子，而在港口
及主要金融中心的国际经济使用汇票——一种
信用工具，不能用汇票清算的收支差额则用金
银支付。
《西欧金融史》第23页。
汇票
一种要求付款人在一定时期内支付的票据。
例如甲是农场主，乙是商人，甲向乙运送大米，
甲写了一张账单要求乙支付。使用汇票表示售
出了商品，标准做法是在汇票上写明付款日期，
如3个月、4个月甚至6个月。汇票上的时间便
是汇票的到期日。
第二步是由乙或乙的代理人确认汇票，表示乙
将会进行支付。乙在汇票上签字，只要乙是一
个有良好信用的人，汇票现在就变成了货币！
汇票的使用
不同时期汇票的拥有者在将它交易给下
一个人的时候都必须进行背书（在汇票
背面签字以确认）。
根据当时英格兰法律，如果在到期日乙
不履行兑现承诺的话，汇票上的所有签
名人都对汇票的兑付负有责任。
汇票
汇票是一种很好的“商人货币”。
汇票的重要性在于，不需要进行任何金
银币的运输，国际贸易也可以进行。
汇票在流通的时候，它们就是货币。
任何时候，汇票的数量都不取决于银行
或者铸币厂，而是取决于商人的信用。
休斯：《美国经济史》第59-60页。中
译本，北京大学出版社，
5.货币制度
货币制度简称币制，是国家以法律形式
规定的货币体系和货币流通的组织形式，
使货币流通的各个要素结合成为一个有
机整体。
货币制度的构成要素
货币材料的确定：黄金、白银还是纸币
货币单位的确定：元、角、分
流通中货币种类的确定：100元、50元、
10元、2元、1元，等等
货币铸造和发行的管理：货币供求平衡，
防止通胀和通缩
对不同种类货币的支付能力的规定：含
金量，兑换比率，无限法偿和有限法偿
货币制度的演变
银本位制
金银复本位制
金本位制(包括金币本位制、金块本位制
和金汇兑本位制)
不兑现的纸币本位制
银本位制
银本位制是以白银作为本位币的货币制度，是
最早的货币制度之一。其内容包括：
(1)以白银作为本位币材，银币为无限法偿货
币，并有强制流通能力；
(2)本位币的名义价值和实际价值相符，银币
可以自由铸造，自由熔化；
(3)银行券可以自由兑换银币或等量白银；
(4)白银和银币可以自由输出入。
银本位制从16世纪以后开始盛行，这主
要是由于在墨西哥和秘鲁发现了丰富的
银矿，白银产量大增所致，墨西哥、日
本、中国、印度等先后实行过。
17世纪在巴西出现了丰富的金沙，大量
黄金从美洲流入欧洲，也促使银本位制
向金银复本位制过渡。
但是，这种货币制度在世界各国推行时间较短，
一般在19世纪末渐渐较少使用，主要原因是：
白银价格不稳定，仅从1870年到1935年期间，
白银价格就有四次大的波动。中国就是在1935
年被迫放弃银本位制的。
银价贬值幅度大，使实行银本位制国家的货币
对外贬值，影响该国的国际收支平衡和国内经
济发展。
与黄金相比，白银单位价值小，在大宗交易和
价值较大的交易中使用白银，给计量和运送带
来诸多不便。
金银复本位制
金银复本位制是以金币和银币同时作为
本位币的货币制度，即金币与银币同时
具有无限法偿性，均可以自由铸造和熔
化，并按法定比率相互兑换，在市面上
平行流通的制度。
实行复本位制的国家，往往是黄金产量
不足以满足货币供应，而以白银作为补
充的国家。
专栏1-2 格雷欣法则
金银复本位制是不稳定的制度，易产生“劣币驱逐良
币”现象。例如，美国在1791-1861年间，法定币制
是金银复本位制，最初金银之间的铸币比率为1:15，
但其他主要实行金银复本位制的国家，均采用1:的
金银铸币比率。
于是，任何商人都愿意将一盎司黄金自美国运至他国，
换取盎司白银后，运返美国以15盎司白银换回一
盎司黄金，从中获取盎司白银毛利，除去运杂费后
仍有盈余。
同时，美国在外国购货，以支付黄金较为有利，而外
国在美国购货，则以支付白银较为有利。
因此，金币逐渐外流，金银复本位制变为事实上的银
本位制。
其后，美国国会于1834年将铸币比率改为1:16，结果
又造成银币外流的局面，又变成实际的金本位制。这
一现象由英国造币厂厂长格雷欣发现，因此，又称为
“格雷欣法则”。
格雷欣法则
国家依据市场金银比价为银铸币规定国
家的兑换比率，如果市场金银比价大幅
波动，国家又未及时调整兑换比率，就
会出现金银市场比价与金银铸币兑换比
率的背离。
格雷欣法则——“劣币驱逐良币”。
如果你可以用一只病山羊或者一堆你自
家种植的烟草叶来付账，那你就会把自
己的金银币藏起来。
休斯：《美国经济史》第63页。
中译本，北京大学出版社，
金本位制
金本位制是以黄金为本位币的货币制度。
可分为金币本位制、金块本位制和金汇
兑本位制三种不同形式。
金币本位制
是最完全意义的金本位制。
货币单位有法定的黄金含量。
金币由政府铸造并为无限法偿货币。
为了维持货币单位与所含黄金价值的固定关系，
政府金融机关在规定的价格下无限买卖黄金。
黄金可以自由输入和贮藏，纸币也可以自由兑
换为金币。
第一次世界大战前，世界主要国家均采用金币
本位制。
实行金币本位制有五个条件
国家以法令规定每个金币所含纯金与重量；
金币可以自由熔化和铸制，即自由铸币；
黄金可以自由买卖、输入、输出、窖藏，不受
任何限制；
金币与其它形式的货币，按等价相互兑换；
金币为无限法偿货币。
英国大约在1816年采用金币本位制后，欧、美、
日各国纷纷仿效，1816-1914年这段时期，世
界主要国家都采用金币本位制，可谓金本位制
的全盛时期。
金块本位制（不完全金本位
制1）
货币单位仍有一定的黄金含量，但是停止金币
铸造和流通，国内只流通银行券、辅币等，人
们仍可以自由购买和贮藏黄金。
银行券只能在一定的条件下兑换金块或金条，
兑换条件较高。如1925年英国规定银行券与金
块兑换的起点为1700英镑，含金量400盎司，
只有少数富人才有实力兑换金块或金条，因而
又称之为“富人本位制”。
第一次世界大战后，除美国外，所有的
国家都放弃了金币本位，而实行金块本
位。
金块本位与金币本位的差别，主要是金
币不再铸造和流通，政府或中央银行按
固定价格无限制收购黄金，但支付以金
块为准备发行的纸币，纸币仍有含金量
的规定，但黄金却不能流通。
美国于1933年放弃金本位制，并于1934-1971
年这段时期采用一种有限度的金块本位制。
其他国家从1914年开始，多采用某种形式的金
汇兑本位制或不兑现的纸币本位制。
1933年后，世界各国进一步限制了黄金的使用，
规定除工业用途外，人民不能向政府购买黄金；
不能自由输出黄金，进口黄金必须卖给政府；
黄金国有化，对内作为中央银行的准备金，对
外作为国际支付工具。
金汇兑本位制（不完全金本
位制2）
货币单位规定有含金量，但无金币铸造和流通，无金
块可供兑换。
国内流通银行券，在规定汇率下能自由地兑换另一种
采用金币或金块本位制国家的货币，本国货币间接地
与黄金挂钩。
金汇兑本位制是指一个实施金本位的国家，在国际清
算上是用黄金或黄金的替代品（可兑换黄金的通货），
而另外一个国家的货币不与黄金直接发生联系，只通
过兑换实施金本位国家的货币间接与黄金建立联系的
本位制。
1944年建立的布雷顿森林体系：美元与黄金挂钩，各
国货币与美元挂钩。
金本位制的优点
由于汇率固定，消除了汇率波动产生的不确定
性，有助于促进世界贸易；
由于金本位体制内在的对称性，该体系中没有
一个国家拥有特权地位，都必须承担干预外汇
的义务；
由于世界各国的央行必须固定其货币的黄金价
格，不会允许其货币供给比实际货币货币需求
增长得更快——过快的货币供给最终会抬高包
括黄金在内的所有产品和劳务的货币价格；
金本位天然地能够对央行通过扩张性货币政策
引起国内价格上涨的做法予以限制。
金本位制的缺点
大大限制了使用货币政策对付失业等问题的能
力
只有当黄金与其他产品和服务的相对价格是稳
定的，将货币与黄金挂钩的做法才能确保总体
价格的稳定
当各国经济增长时，除非能够不断地发现新的
黄金，否则央行无法增加其持有的国际储备；
金本位制给了主要的黄金产出国通过出售黄金
来影响世界宏观经济状况的巨大能力。
不兑现的纸币本位制度
各国本位币(通货)是由中央银行发行的
纸币，具有无限法偿资格，根据政府法
令强制流通。
纸币不与任何金属保持等价关系，不规
定含金量。
货币通过信用程序发行。
纸币本位制度是一种管理通货制度。
纸币发行的准备
不兑现的纸币本位制度下，纸币发行必
须具有相当准备，如金银、外汇、政府
证券等，否则会形成严重的通货膨胀，
无法维持纸币信用。
货币层次划分的目的
货币层次的划分就是对货币供应量的构
成进行必要的分类
目的是便于进行宏观经济运行的监测和
货币政策的操作，使货币管理当局有效
控制货币供应量，使货币的供给适应经
济发展的需要，避免产生经济的波动和
危机
货币层次划分的依据
划分货币层次主要遵循流动性准则。
流动性程度不同的货币在流通中转手的
次数不同，形成的购买力也就不同。
现金和活期存款具有完全的流动性，其
运动直接引起市场商品供求的变化，因
而货币性最强。而定期存款和储蓄存款
的流动性和货币性相对较弱。
国际货币基金组织对货币层次的划
分
货币：M1——流通中的现金＋私人部门
的活期存款；
准货币：定期存款、储蓄存款和外币存
款
M2——M1＋准货币
美国央行的货币总量及结构（1999年）
M1=通货
+旅行支票
+活期存款
+其他可签发支票的存款（总计：10923亿美元）
M2= M1 +小额定期存款
+储蓄存款和货币市场存款帐户
+货币市场共同基金份额（非机构）（总计：44123亿美元）
M3= M2
+大额定期存款
+货币市场共同基金份额（机构）
+定期回购协议
+定期欧洲美元（总计：59825亿美元）
我国货币层次的划分标准
Mo=流通中的现金
M1＝ Mo＋企业、机关团体、部队的活
期存款＋农村的活期存款＋其他活期存
款
M2＝ M1＋城乡储蓄存款＋企业、机关
团体、部队的定期存款
M3＝ M2＋财政金库存款＋银行承兑在
途资金＋其他非金融机构存款
中国2012年末各层次的货币供应
量
年末广义货币供应量（M2）余额为
万亿元，比上年末增长%；
狭义货币供应量（M1）余额为万亿
元，增长%；
流通中现金（M0）余额为万亿元，增
长%。
国家统计局：2012年国民经济和社会发展统计公报
货币的对内价值
货币的对内价值是指货币的交换价值，
即货币的购买力，也就是一个国家货币
对一切商品、劳务的购买力。
货币购买力与物价水平呈负相关关系，
即物价水平越高，货币购买力则越低。
货币购买力指数=1/物价指数
物价指数越高，货币购买力越低，货币
的对内价值也就越低。
货币的对外价值
货币的对外价值是指一国的汇率水平，
汇率是两国货币的兑换比率，是用一国
货币表示的另一国货币的价格。
参考文献
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（第六版）第三章，中译本．中国人民大学出版社，
2005年1月
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本．中国人民大学出版社，2005年4月
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版社，2006年8月
[4] R．格伦·哈伯德 等著．宏观经济学第13章，中
译本．机械工业出版社，2007年4月
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六版）第1章，中译本．上海三联书店，上海人民出版
社，2007年8月
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京大学出版社，2006年12月
[7] 李青云等．理财规划师基础知识第四章．中国财政
经济出版社，2007年12月
思考题
1.什么是货币？货币在经济生活中扮演哪些重要职能
？
2.货币有哪些形态？推动货币形态演进的动力是什么
？
3.货币是如何度量的？狭义货币与广义货币有什么区
别？
4.什么是本位货币？本位货币有什么特点？
5.为什么在金银复本位制的条件下会出现劣币驱良币
？
6.金本位制三种类型的区别？
7.为什么说在不兑现纸币本位制下，发生通货膨胀的
可能性会更大些？
8.如何正确理解货币对内价值与物价指数的关系？
9.货币层次划分的依据？举例说明我国近3年货币总量
及结构变动的特征和趋势。
