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第一章 证券概述
证券的定义、特征、分类
有价证券及其基本类型
第一章 证券概述
一、定义
证券是各种财产所有权或债权凭证的通称，它是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。
二、证券的基本特征
1、法律特征：反映的是某种法律行为的结果。
（1）作为某种法律行为的结果，必须具备合法性。
（2）证券中包含的特定内容具有法律效力
2、书面特征：
（1）必须采取书面形式或与书面形式具有同等效力的形式。
（2）必须按照特定的要式进行书写或制作。
三、证券分类
证据证券：只是单纯地证明事实的文件，如信用证、证据等；
凭证证券：是指认定持证人是某种私权的合法权利者，证明持证人所履行的义务有效的文件。如存款单、存折、借据、收据等，它们是无价证券，不可让渡，不能真正独立作为所有权证书来行使权利。
有价证券：是指具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债券证书。包括：货币证券（如汇票、本票、支票等）；资本证券→狭义的有价证券（如股票、国债券、公司债券等）；财物证券（货运单、提单、栈单等）
证券类型
证券
证据证券
凭证证券
有价证券
货币证券
资本证券
股票
债券
基金凭证
可转债
认股权证
其他工具
期票
汇票
支票
其他工具
商品证券
三、有价证券
（一）定义
有价证券是一种具有一定票面金额，用来证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让或买卖的所有权或债权证书。从来源看，有价证券是证券市场上资金需求者和供给者融通资金时所出具的书面证明，是具有法律效力的契约。
（二）分类
1. 按发行主体分：政府证券（公证券）／金融证券／公司证券；
2. 按所体现的内容分：货币证券／资本证券／财物证券；
3. 按上市与否分：上市证券／非上市证券；
政府证券是指政府为筹措财政资金或建设资金，凭借其信誉，采用信用方式，按照一定程序向投资者出具的一种债权债务凭证。（中央政府债券→地方政府债券）
金融证券是指商业银行及非银行金融机构为筹措信贷资金而向投资者发行的承诺支付一定利息并到期偿还本金的一种有价证券。（金融债券／CDs）
公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券，包括股票、公司债券、商业票据（本票、汇票、支票）等。
货币证券指可以用来代替货币使用的有价证券，是商业、银行信用工具。货币证券一般不作为投资对象，所以我们在本书中不对其展开分析。
资本证券是指把资本投入企业或把资本贷给企业和国家的一种证书。（股权证券／债权证券）
财物证券是对财物有提取权的证明，它证明证券持有人可以凭单提取单据上所列明的财物。（当票／栈单／提单／货运证书）
资本性：证券是真实资本的纸制副本，一种虚拟资本；
收益性：持有证券的目的，其主要来自本期收益current income和资本利得capital gains；
流动性：有价证券具有变现性和流通性；证券的流动性取决于一系列的因素，如证券的期限、利息支付方式、信用、市场广度、市场便利程度等；
风险性：There are no free lunches under the sun. 如基于有效市场理论的CAPM模型就认为债券的收益率与它所承担的系统风险大小成正比。
上市证券（挂牌证券）指经证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，获得资格在交易所内进行公开买卖的有价证券。（满足一定条件／可扩大公司的社会影响／减少流动性等溢价）
非上市证券（非挂牌证券、场外证券）指未在证券交易所登记挂牌，而由公司自行发行或推销的股票或债券。
