教学要求：掌握证券的基本特征与分类，了解股票、债券的常见种类及其投资属性，具备对每一类证券工具的辨析能力。
第一节 证券的概念与特征
第二节 股票
第三节 债券
一、证券的概念
证券是用以表明各类财产所有权或债权的凭证或证书的总称。它是用来证明持有人有权取得权益的凭证。
证券
无价证券
有价证券
证据证券
凭证证券
货物证券
货币证券
资本证券
股票
债券
基金
衍生工具
金融期货
金融期权
金融互换
其他衍生
有价证券是用以表明各类财产所有权或债权并且可以自由让渡的证券。
商品证券是证明某种商品所有权的凭证，是一种物权。这里的物指占有一定空间，有一定使用价值和交换价值，并且可由民事主体所支配，以满足人们生产或生活需要的一切客观存在的物质资料。提货单、栈单、运货单等就属于商品证券。
资本证券是证明投资这一事实以及投资者拥有相应权利的凭证。
货币证券是证明某种商品的所有权转化为对货币的索取权的凭证。这种证券因商品交易而产生，代表着索取与某种商品价值相符的货币的权利。如期票、汇票、支票等。
凭证证券是认定持有人是某种财产所有权的合法享有者，证明对持有人所履行的义务是有效的文件，诸如存单、存折、土地所有权证书等。
证据证券只是单纯证明某种事实的凭证。诸如借据、收据等。
三、有价证券的特征
指证券作为一种投资工具，是资本所有权或债权的书面凭证，它记载着权利人的权益内容，代表一定的财产所有权或债权。
证券的风险性是指证券持有人面临预期投资收益不能实现，甚至本金也受到损失的可能。
即证券变现性，指证券持有人可根据自己的需要灵活地转让证券兑取现金。
四、有价证券的功能与作用
一、股份有限公司
由两个或若干个人集
资而创立的、以盈利
为目的的企业组织形式。
由两个以上的少数股东组织的
对公司债务负无限连带清偿责
任的公司。
由两人以上较少的股东组成的
对公司债务负有限清偿责任的
公司。
由无限责任股东和有限责任
股东共同组成的公司。
指全部注册资本由等额股份
构成并通过发行股票筹集资
本的企业法人。
股份有限公司的资本是指在公司登记机关登记的实收资本总额，即注册资本。其基本构成单位是股份，故又称股份资本或股本。
我国采用“行政许可”的原则。设立条件包括发起人人数、股本最低限额、股份发行的筹办及报批、制定并通过公司章程、公司名称和组织机构及生产经营条件等六个方面。
发起设立是指由发起人认购公司发行的全部股份而设立公司的方式。发起人必须认足公司发行的全部股份，社会公众不参与股份的认购。
募集设立是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余部分通过向社会公开募集而设立公司的形式。
合并，指两个或两个以上的公司依据《公司法》的规定合并为一个公司。主要有吸收合并和新设合并。
吸收合并是指在两个以上的公司合并中，其中一个公司吸收了其它公司而成为存续公司的合并形式，存续公司仍然保持原有的公司名称，有权获得其他被吸收公司的财产和债权，同时承担它们的债务。
新设合并是指两个或两个以上的公司各自解散，在此基础上设立一个新的股份有限公司。
华联商厦全体非流通股股东将其持有的股份按非流通股折股比例换成第一百货的非流通股份，折股比例为1：；
华联商厦全体流通股股东将其持有的股份按照流通股折股比例换成第一百货的流通股份，流通股折股比例为1：。
华联商厦的全部资产、负债及权益并入第一百货，华联商厦现有的法人资格因合并而注销，合并后存续公司将更名为上海百联(集团)股份有限公司。
分立，指一个股份有限公司因生产经营需要或其他原因而分开设立为两个或两个以上的公司。有新设分立和派生分立，新设分立是股份有限公司将其全部财产分割为两个部分以上，另外设立两个公司，原公司法人地位消失。派生分立指原公司将其财产或业务的一部分分离出去设立一个或数个公司，原公司继续存在。
由同仁堂（600085）分拆并控股的同仁堂科技发展股份有限公司（同仁堂科技，HK8069）于2000年10月27日在香港创业板挂牌上市。同仁堂成为中国资本市场1000多家上市公司中第一家、成功完成分拆上市的公司。
同仁堂科技不但拥有全球中药的第一品牌和雄厚的技术实力，其强大的盈利能力也是许多概念性公司难以比拟的。根据预测，同仁堂科技2000年的净利润可达到4600万元。
依据严格的法律程序设立的独立法人；
所有权和经营权相分离；
责任有限；
公开发行股票；
资本所有权可自由转让；
实行财务公开。
二、股票的概念
股票是股份有限公司发给股东的股份资本所有权证书。
反映财产权的有价证券；
证明股东权的法律凭证；
投资行为的法律凭证。
股份是股份有限公司股本均等划分的等值单位。
第一，股份是公司股本的构成部分；
第二，代表了公司股东的权利和义务；
第三，股份可通过股票价格的形式表现其价值。
股份有金额性、平等性、不可分性和可转让性四个特点。
1872年，北洋通商大臣、直隶总督李鸿章，委派上海商人朱其昂、朱其诏筹建上海轮船招商局。中国第一家近代意义的股份制企业和中国人自己发行的第一张股票诞生。
三、股票的基本特征
不可返还性；
流动性；
风险性。
四、股票的种类
普通股是股份有限公司的最普遍、最重要的股份，是构成公司的基础。
普通股股东享有：决策参与权、盈余分配权、剩余财产分配权、优先认股权。
优先股是筹集资本时给予某些优先权利的股份。
优先股股东享有优先领取股息权、优先分配剩余财产权。
优先股有：累积与非累积优先股；参与与非参与优先股；可转换与不可转换优先股；可收回与不可收回优先股。
优先股具有财务杠杆作用。
蓝筹股指在所属行业内占有支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利丰厚的大公司股票。
红筹股指在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票。
国有股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资所形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。
法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。
社会公众股指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。
以上三类合称A股
外资股（B股、H股、N股、S股等）。
发行价元，开盘报元，收盘元——2004年1月30日，中国首家合并上市企业TCL集团上市首日股价飙升%。
TCL集团采取吸收合并子公司TCL通讯，即TCL集团公开发行的股票分为两部分：一部分为向社会公众投资者公开发行，公众投资者以现金认购；另一部分为换股发行，TCL通讯全体流通股股东按折股比例取得TCL集团流通股股票，TCL通讯退市并注销。
管理层收购，指公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易购买本公司的股份从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的，并获得预期收益的收购行为。
1972年美国的KKR公司首做MBO，1981年，诺丁汉大学举办了首届MBO全球会议。90年代后，MBO被东欧的过渡型经济所广泛采用。
MBO作为发现“价值被低估”公司价值的金融技巧和激励机制，更多用于业绩欠佳的中小企业。
据统计，境内上市公司管理层持股比例仅为%，而美国上市公司CEO平均持股%。
管理者股票期权(ESO)等股权激励方式形式上与管理层收购(MBO)均有管理者持股的内涵。
2005年5月10日，第一批试点公司名单公布。6月20日，第二批试点公司名单公布。8月23日，五部门联合颁布的《关于上市公司股权分置改革的指导意见。
9月，股权分置改革正式推开。速度大体每周20家。
改革的主要办法：非流通股股东向流通股股东支付对价。方式有送股、支付现金、权证等。对价的比例大体在10：3左右。同时大部分法流通股股东承诺“锁一爬二”。
锁一爬二是指在前两批试点中被大股东广泛采用的关于限制股权流通的承诺。
根据证监会4月29日《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，非流通股自获得上市流通权之日起，至少在12个月内不上市交易或者转让；在上述期限届满后，持股5%以上的非流通股股东在12个月内出售数量占公司股份总数的比例不超过5%，在24个月内不超过10%。
，《合格境外机构投资者（QFII）境内证券投资管理暂行办法》实施。
合格的境外机构投资者制度，即QFII是指在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。
QFII与QDII，即特许本地机构投资者制度，正好是两种方向相反的操作模式。
QFII一度是伴随着QDII以及CDR（中国预托存证）被相继提出的。
一、债券的概念
债券是指依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
二、债券的特征
返还性
收益性
流动性
安全性
三、债券与股票的区别
名称
股票
债券
反映关系
所有权
债权债务
期限
无固定期限
既定
风险
大
小
发行者
股份有限公司
政府、公司等
发行目的
自有资本
借入资本
利息支付
税后
税前
四、债券的种类
政府债券、金融债券、公司债券
短期债券、中期债券、长期债券
一般付息债券、附息（票）债券、贴现债券
偿债基金债券、分期偿还债券、通知偿还债券、延期偿还债券、永久债券、可转换债券
信用债券、担保债券（抵押债券、质押债券、保证债券）
固定利率债券、浮动利率债券、分红债券、收益债券、免税债券、附新股认购权债券、累进利息债券
实物券、凭证式与记帐式债券
国内债券与国际债券
2006年5月27日，财政部与中国工商银行、中国农业银行等签署了储蓄国债（电子式）代销试点协议。我国国债发行体系发生重大变化，凭证式国债将淡出市场。
储蓄债券，即财政部通过试点商业银行面向个人投资者销售的、以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。
在海外市场，储蓄国债的利率通常以同期限品种的记账式国债市场利率为基础定价。在品种的设计上，有固定利率、浮动利率，也有与通胀率挂钩的国债品种，甚至还有有奖储蓄债券。储蓄国债在期限的设定上也相当灵活，既有短期国债，也有长期国债。
证券代码:010004 证券简称:20国债4
品种:2000记账式(四期)国债 发行量:140亿元
期限:10年
发行始日:2000-05-23 上市日期:2000-06-02
到期日:2010-05-23 起息日期:2000-05-23
年利率:当年年利率+固定利差%
付息方式:每年付息一次
计息方式:浮动利率
到期兑付金额:最后一次利息并偿还本金
兑付时间:2010年5月23日(逢节假日顺延)
——◇万国测评制作:更新时间:2003-05-19◇
凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”方式发行的国债。
记帐式国债又称无纸化国债，它是指将投资者持有的国债登记于证券帐户中，投资者仅取得收据或对帐单以证实其所有权的一种国债。
国际债券指由发行主体为筹集资金而在国外发行的债券。其举债人属于一个国家，债券发行在另一个国家，债券不以举债人所在国货币计值。分为外国债券和欧洲债券。
外国债券指发行人在外国证券市场上发行的以市场所在国货币为面值的债券。
欧洲债券指发行人在外国证券市场上发行的以市场所在国以外的第三国货币为面值的债券，又叫境外债券、欧洲货币债券。
扬基债券是在美国债券市场上发行的外国债券，即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内中场发行的、以美元为计值货币的债券。
武士债券是在日本债券市场上发行的外国债券，是日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的以日元为计值货币的债券。
龙债券是以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券。
1、什么是股票？股票有哪些特征？
2、股票有哪些种类？
3、QFII制度对我国股票市场发展的意义。
4、目前的股权分置改革对股票市场的影响。
5、什么是债券？债券与股票有何相同点与区别。
6、政府债券与其他债券相比的基本特点。
7、分析凭证式国债与储蓄、记账式国债相比的投资优点。
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凭借财产所有权，其持有人拥有了占有、使用、收益和处分财产的权利；凭借债权，其持有人拥有了索取本金和债息的权利。
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H股，是指注册地在中国内地、上市地在香港的外资股，“H”，是取香港英文HongKong词首字母。红筹股在境外注册、管理，属于香港公司或者海外公司；H股在内地注册、管理，属于中国大陆公司。
上市公司锁定的高管股有关解释中,归类流通证券范畴。由于一旦持有,只要在公司担任高管,永远冻结,因此业界眼里,也称之为不流通股。理论上高管人员持有被锁定的股份称为限制性股份,在国际惯例中通常是规定一个时间,届满即解冻。
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陕西金叶吸收合并湖北玉阳，鲁西化工吸收合并山东鲁平化工。加上此前清华同方吸收合并鲁颖电子、青岛双星吸收合并青岛华青、同济科技吸收合并山东万鑫、宁夏恒力吸收合并虎山粮机等案例，
