窍指业窍金结相合理他企业资金结构是在企业资金总额借入资金的年成本率=错12辈辈持幸翌看Z瑞号(1∞的中各部分资金所占的比率以及各部分股东投入的自有资金成本率~WAmJFrZ甲村~--…、资金之间的相互联系，包括资金总额中+股利年增长率综合资金成本率=L草种筹资额占总赞盘毗重精神筹资方式的暨盘屈辱军各种来掘资金所占的比率、各种用途资金所占的比率以及筹资戚本率与资金二.对企业资金使用结构合理化的思考使用收益率之间的对比关系。企业资金l.资金使用结构可以理解为在资金总额中各类用途资结构合理化宜理解为:在企业资金来摞金额所占有的比例及其各类资金之间的相互联系。企业资能适应经营业务需要的前提下，使得企金使用后形成了多种形态的资产，包括流动资产、固定资业承担的筹资戚本低而且风险小，资金产、金融资产等.使用中能协调并且有效，使使用资金的2.使用资金中应特别重视控制风险程度高的资产比率.综合收益率高于筹资成本率.建立合理对资金使用结构合理性判断的总原则是:在有效发挥各种的资金结构，既要求企业保持资金总额形态资金作用的前提下，应注重减少应收款和低效财产所内部的各个部分之间的构成趋于合理'.占用资金的比例，提高能保值增值财产的资金投放比例。也要求企业谋求资金来源用途之间对3.分析评价资金使用效果的综合性指标设计比的合理性。合理资金结构是动态的、总资金净利润率=净利润额/资金年均占用额相对的概念，不同企业资金结构的合理存货周转次数=年销售收入/存货年均占用额化比例往往不相同，而且同一企业内的4.建立考核责任制，确保合理资金结构的帮实.文资金结构也应随着企业经营业务和经三、谋求筹资戚本事与资金使用收益率之间对比的合三营条件的变化而变化。无论是存量资金理化国结构的调整还是增量资金的配置都需1.举债经营具有财务杠杆效应分析城要全面兼顾资金来掘与用途结构的整举债经营具有固定性的利息负担，增加经营收益就会体合理性。建立合理的资金结构就有助使自有资金利润率得到更大提高，当减少经营收益就会使于企业防范在资金结构配置中的片面企业自有资金的利润率有更大幅度的降低。性，也有助于企业在分析资金来源结构2.合理资金结构的综合分析选择方法合理化的同时兼顾资金使用结构的合理有效性，并使筹资笔者认为判别分析资金结构合理化的总方法是把举来源代价与资金使用收益之间相互比较达到总体上的合债经营的筹资戚本率与举债资金使用后的预期收益率进理有效，还有助于企业控制风险，保持兴旺发展.行比较:企业应当在分析影响企业资金结构合理化因素基础当前者大于后者时:企业筹资或增资中采用举债方上，谋求合理的企业资金结构.影响企业资金结构合理化式对企业股东有利，加大借入资金的数额及比例的举债的因素众多，企业需要分别分析影响筹资来源结构合理化筹资结构，有助于提高企业自有资金利润率，从而对股东的主要因素和影响资金用途结构合理化的主要因素。有利润贡献.在这种前提下，举债越多，企业股东的自有、-、对企业筹资来源结构合理化的思考资金利润率就越高.但增加举债比例增大了企业的财务1.资金来帽、结构可理解为在资金总额中各种来游、资金风险.所占的比率以及各种来源资金之间的相互联系.笔者认为当前者等于后者时:此时也称为筹资无差别点，举债谋求资金来摞结构合理化，企业应着重分析负债率、偿还筹资并没有对企业股东带来利润贡献，也没有引起不利的债务的风险以及筹资的成本率。举债企业即要考虑付息负负担。负债资金投资的税后收益率等于负债资金的筹资的债筹资使用后的玫果，又应分析筹资企业的经营状况及偿税后戚本率，自有资金投资的税后收益率等于自有资金债能力，还应分析举债资金成本率。的净利润率。2.付息负债筹资是企业需承受的现实负担和偿债压力。当前者小于后者2此时负债比例及数额越大，导致负债率是反映资金来跟结构中的首要评价指标，主要应测了企业股东自有资金的利润率越低，借款越多，企业算的负债率指标包括:负担越重，借款越少，企业的利益损失也越少.在这种资产负债率=期末负债额/期末资产额=1一自有资预期收益的前提下，企业应少举债经营甚至不宜举债金占总资金比重经营.付息负债比率=期末付息负债额/期末总资产额建立合理资金结构，对企业控制风险、抓住市场机遇3.分析筹资成本率.即要分析预计的单项筹资方式开拓经营业务、提高资金使用放益、统筹兼顾的处理企业的成本率，还应谋求综合筹资成本率尽可能处在较低水整体业务部具有明显的现实意义，值得重视{作者单位z就平.州职业技术学院}集团经济研究同。旬刊(总第248期)?췲랽쫽뻝160 웳훐룷뷰쪹뷡쓜튵ퟛ뗄쓚튲뇈쿠뮯컄ꇝ낪돇쳥폚탔뫏살샭짏ꆯㆣ쯹쒱햮㊣뢺쯣뢶㎣욽ㄶ뷨막⮹뛾닺뛔탎햼ퟜ듦㒣죽뻙뇊탐떱쪽돯폐럧쮰쇋풤뺭붨뾪헻훝벯㇔엕췅싖튵룷뷰훖쯹폃릹쫊돐뫏늿튪뗄뛔뇈웳ꎬ샭풴폐틲훷껗햼쟳컱돯쓜꺸햮닺쾢꺷돉ꆣ지뛮쪹ꆢ껊첬믵꺽뮯꺾ퟔ꺺헟뺭잰샻쿕떣뫳뺻웚솢췘쳥횰튻?ꎮ펪뷡뺭탑죫늿횮살햼쫕뫏펦떣훐뷰뗄쟳샽샭튵튲뮯듺킧쒱쯘튪쪽솦뛏싊뢺ퟜ훎놾쯹폃맓훜ꣁ?뺭폐ퟔ쿀죏펪뷏헟웳뷡죳샻ꆣ늢돉풽볃꺿좫ꎮ뛔쳵릹퇐꼨뷰럖볤풴뗄틦샭뺭쓜뷡룷웳룅췹탔럀폐볛璻떱쟳훚틲뇈럧쪹ꊸ쫇햮싊햼뫳죚쏗뺻ꊿ꺾펪캪ꎺ듳튵릹릱죳뗈쎻뢺놾킡막훘컱벼뷡쏦뛔웳뚫뺿ퟜ볾뷡뗄뇈싊뮯펪돯킭릹룶튵탔쓮췹ꆣ랶훺춬폫맓퓚뫏뛠쯘듔살쿕폃뫕랴뷰돉폐탎쪽ퟷ삼샻듎벺귓뻟에폚막ꎬ쿗햮뚫뚼쫵㈰뗚릹볦웳튵릹뷰쿠싊횮틋튵뗷룟ꎬ늿쒱ꆣ늻붨퓚폚쪱탖럖샭뫍뒽틔풴뫳ꚷ꺳펳횸㷆뇈쪳뮹꓂놾쎽돉닺뷡폃?죳쫽쯔ꪾ폐샻뇰뚫뻍뛔ퟔ뷨잰컱뻟톧〷㈴뗄튲맋튵ꆤ㣆쫇쯹뮥틔볤샭컱돉늢폚볈럖쟳뫏늻쿠솢웳볦뷰䀘컶뗄펰벰뷡훎뇪?훘㷆즱펦쪣싊뇈쇋뗈탓릹샽쪽㷄?만죳헟폐훺퓚풽ퟔ뿮쳡ꆢ풺뇤헻??펦퓚햼솪벰뗄뷢탨놾쟒돯튪횮샭춬뫏뷰튵맋쪹?펰웳쿬릿룷릹킧쫊냼ꦸ?뻂쒱?㶡샽뛠ꆣꛌ잰ꎬ㶾컖킲뚨싊샻릵컶쪱폚헢룟폐ꎺ풽쿂쳡쏷춶뮯뮹웳뗄쾵돯뛔캪튪뗍폐쟳볤뷰ꎬ쯦샭뷡퓚폃쿬튵탨지훖뫏맻?쟆살삨뫕ꦸ쪡웄쪹짒벰?쳡맓므響욣싊웎탔뗃죳쓗ꎺꎮꆣ막듋짙룟쿔쓪튵뇈ꎬꎺ뗄뛸킧돉웳살뷰쫇릹럖쫕떿튪샭ꎻ껗풴꺶뛏ꎼퟛ돓퓀웤탎탔쿂룟쏐?곈폫떽싊?볓잰떫듋뚫쪱뛔ퟅ폃싊냼돉맘퓚잰쟒ꎬ놾튵릹풴뷡엤컶쪹틦?뷰럖폃뮯폖쪽뗐ꊸ듒뫏룷첬?에쓜ꞹ허랱?샻룼폐쾷뻙듳쳡쪱듸쮰춶뢺쿖웳뇤퓶죫뷰틔삨ꆢ놾쾵웳쳡럧쪹싊놣돉폃릹춬훃횮욷뷡뇰춾ꎬ펦꿆뫕ꪷ돯탁샠뗄펿뛏﮵ꎺ쯐쾢듳룼훎햮뷨튵쿂볓튲살뫳죳쪵튵폫뷡릹뮯솿ퟜ벰룷싊ꆣ튵쿂쿕쪹돖쟷춾쫇뷡튻훐뷰볤릹럖?웳즱탊?꺶훎놾?뗄힢횵쓗꿗꾴쿀ꟓ뢺쳡듳뫏죫ퟔꎬ뻙돆샻쫕뇈짙뿘폃틢뺭폃릹뫏ꆣ뛮룷뷰훖폫웳ꎬ킡폃붨폚횮뚯릹뗄살쿠햣뷡컶쪽튵뻂?꧗돉??닺욷ퟜ훘퓶?ꚷ떣룟럹ꇔ샭믲폐뻙햮캪죳틦쮰샽풽샻훆킧틥펪춾싊샭늿ퟜ폃튵뷰쪹ꎬ솢뫏볤첬뗄뻍욬풴뮥겱릹펰펦뻙돯쪡쓏쫗쪲꿆꒼놾쪽횮풭복횵쿐쫕훎ⶵ뛈뮯퓶햮뇈릱뫳벰뗍틦럧컞튵뷡뮯럖뛮춾뷰살뗃뫏ퟜ샭뛔뗄쓚폐쏦뇈ꎳ쿬?ퟅ햮?훊튪襁?욵싊볗볤냼햳퓲짙닆퓖틦퓶놼붷폃풽샽쿗뗈쫕쫽ꎬ쯰뺭쿕ꆢ횵싛뗄㷖쯻훐뷰풴웳뗄샭뛮ꎬꆢ컱릹훺뷏돯뮯쿠훘떸움꧗쒵뺡??삨첶쫇펦닺뢱崙싊볓붵?ퟜ뫳쫽샻뛠퓶컞폚틦뷨쪧펪춳뗃쫇엤ꎮ폐듯쯍뮯튵킸뮥럖몵볛泒?ꗏ뿉쪽쿠쇷좸ꎺ쫕볓릵횮뺭?뗍랽닉뛮죳ꎬ듳닮튲뢺싊풽뿮짵돯훘뫍뗄쮼ퟔ듦훃킧떽覆틲살훷솪컶벴뗄ꎺ횸믗쪲쓜킸뮥뚯?퓚뿮쎶쓂볤펪귓ꆣ램풤폃벰싊웳쇋뇰쎻햮뗈듳풽훁힡볦쫓뺭헻쮼뾼듁탔ퟜꋕ쯘뷰풴튪훀쾵뢺뺭춳뇪퓓襁뒦솪쓗폐뫍?뛔쫕쫇웚뻙뇈ꎬ튵웳뗣폚뛠짙늻쫐맋⣗솿뚼뾼ꎬ쳥릡믹뷡틲듔ꆣ햮뾼펪ꗕ탗?쪷퓚?쾵닺쪲킧뗍춶떡뇈틦헒냑쫕샽듓막튵틽뷰ퟔ떼틋뎡뗄탨톡늢짏?뒡릹쯘듗뇊싊싇ힴ껑훷뷊뷏셪쏍ꆣꎬ缾랢킧럅뗄뻍뻙틦랽뛸뚫웰폐훂웳퓚믺뒦?폐뷰쪹뗄뫏ꆣ쪽헟ꆢ뢶뿶링튪?뗍몥뻗웳만죂믓닆뇈믡춻싊뻙뛔햮늻돯튵헢폶샭ꗎ돯뫏샭?죏뎥쾢벰ꚡ펦쮮훖튵뚨쪡룷닺샽뷸햮막ퟔ컱샻뷰웳뮣뮯캪뮹뢺뎥?닢맏돯훖쯹ꆣ뚫폐뗄튵몺듉?料첨랽쪽꿆뗄뷰컨뷰뛪뒬닫퓗돉ﳪﰱ놾〰쯃ꎥ싊쟝㷀튨?쿄죂?
