企业天地2007:e革魏6期(总第237期〉企业发展循环经济的战略意义回事秋毫李循环经济的兴跑，是人类社会经济变，人们才把注意力从"末端治理"扩展f育息集成，形成产业间的代谢和共生藕发展与地球资源、环境承载力的矛盾日到"源头从::í1:~内扩展到企业外，现在合关系，建立工~lt态剧;三是企业与社益加深的结果。然而，企业并未普遍、充的环保工作，巳经从一般性管理工作，变会之间的循环。通过建立废物回收再利分认识到发展循环经济的必要性，循环为企业核d心业务和战略决策的一部分。用体系，实现消费过程中和过程后物质绕济至今j在设有成为企业行为的自觉选从我阔的具体实践看，我剧采取了与能戴的循环。这三个层次的典型代表择。企业循环经济行为耍阳被迫走向自"谁污染、谁治理谁开发、谁保护"的分别是荣国杜邦化学公司、丹蜜卡伦堡觉，有赖于企业对发展循1不经济的战略措施，实行了排污许可证制度、排污收费生态工业园区和德阔的双轨制回收系意义的正确认识。本文写作目的在于解制度、污染损失赔偿制度。企业在强大的统。企业发展循环经济，通过三个层次的释循环经济对于企业发展的战略意义，环保约束面前，大都采取"来端治理"的物质循环，可以达到既降低资掘悄耗，减供企业决策居参考。方式来处理"三废"问题，虽然取得了一少对环境的污染，又提高资源的利用效一、企业发黯循环经济是企业自我定的环保数巢，但也产生以下问题:一是率，降低生产成本的目的，从而进一步凸调道，适应环境变化的战略举措环境监督管理部门监督戚本过高;二是显成本领先优势，使企业在取得巨大社::í1:~是环境的产物。现代企业是人环保设施初始投资大，运行治理成本高;会环境综合效益的同时，获得持续经营类社会技术变革和制度变迁的结果，而三是治理技术难度大，很多中小企业无能力。这些变化也与人类社会赖以生存和发展力实施偷排"现象时有发生。因此，企三、企业发展循环经济是企业在得的自然环境密切相关。所谓适者生存，企业发展销环绕济，实行清洁生产，从掘头持续撤利能力、提升自身竞争能力和的业婆生有利发展必须能够适应环境的变上减少污染物的产生，这是企业自我调战略拳措化。企业具有经济、社会和环境三重责适，适应环境变化的治本措施。企业在新古典经济学中被视为生产任。按照传统的生产过程末端的珊泪式，二、企业发展椭坏经济是企业辄得的数，企业必须以最小的投入棋得最大企业(尤其是私营企业)几乎只有经济责持续经营能力的战略选择的产出。原材料和能源是企业投入的主任，而且主要是为产权所有者谋取利益。企业是产品和服务的直接提供者，要构成部分。在生产规模·定的情况下，但是，随着环境问剧的日雄突出，企业不又是污染物的直接排放者。人类社会在企业的生产成本不仅取决于投入~素的仅要承担经济责任，而且还要承担社会由农业社会向工业社会转变的过程巾，数量，而且取决于投入要素的价格。随着责任和环境责任。只有同时承拥起组济、企业尤其是工业企业作为工业结济活动资源尤其是非再生资源日益短缺，资游、社会和环境三方圆责任的企业，才算得的主要组织者，在利润最大化目标的驱价格不断攀升，企业的市场党争均日益上是优秀的企业。动下，以牺牲资源和环境为代价，造成和受制于资掘投入产出率。不间产~中的企业，虽然资源消耗加深了社会经济发展与资源、环境承载改革开放以来，我罔绞济保持了多量和废物排放盘兹别很大，但都在消辑力的矛盾。当前，这一矛盾日越激化，不年持续快速增长，但经挤增长方式落后，资源，排放废物，毫无例外都要承拥环境仅威胁着企业自身的生存，也威胁着人商投入、高消艳、高排放、高污染、低放从世界各国对环境保护的实践者，类的生存和发展。企业只有树立循环经惑、低凹报的状况没有根本改变，经济增最早的做法都是政府制定法律、法规，提济观念，进行制度和技术创新以推进循长不仅付出了况重代价，而且开始遭遇出若干指标和奖惩办法，督促企业执行。环级济发展，才能适应不断变化的环境，增长的极限。在目前的经济增长模式下，如果企业治理不到位而"跑标就得按缓解上述矛盾，获得持续经营能力。除了环境、污染严重外，我国自然资源支规定交纳罚款，但这笔费用对企业的正企业发展循环经济，有三个基本层持体系也已短无法持续地发挥有效作常运转一般不造成大的影响，因此环境次:一是企业内部的循环。企业通过推行|用。保护工作不能引起企业决策层的应有关清洁生产，综合利用资源和能源，延长产近几年来，南方多个省市拉闸限电，注。后来，由于环境问趣的日益突出，人业髓条，减少物料使用最，减少废弃物和石油、铁矿石、铜、铅等原材料供应十分类赖以生存的各种资源从稀缺走向枯有毒物的排放，最大限度地利用可再生紧张，进口大幅度增长，资源约束矛盾日竭，以资源稀缺性为前提所构建的天人资源和提高产品的耐用性;工是企业与益尖锐。同时我国的资源利用效率很低，冲突wi式(以末端治现为最高形态)遥渐企业之间的循环。按照工业生态学的原根费严慧，级济增长不"经济中国每创向天人循环也式(以循环经济为基础)转理，通过企业问的物质集成、价值集成和造一美元GDP所消耗的能源是荣国的喜事金项目:阂家社科基金资助项目(06XJL016);四川省循环经济研究中心资助项目(XHJJ05-20)150 웳??췲랽쫽뻝统计均决策㈰?톭랢틦럖뺭퓱뻵틢쫍릩튻뗷샠헢뗄튵뮯죎떫뷶퓰짧짏늻솿ퟮ돶죧맦뎣놣힢뷟돥쿲ꇶ뇤떽캪듓ꆰ듫훆뮷랽뚨죽솦쫊뛾돖폖평뚯볓볃뮺듎쟥폐샭탅뫏믡폃폫짺춳컯짙싊쿔쓜햽몯튪쫽볛쫜룄쓪룟뎤퓶돽뷼쪯뷴샋퓬믹?㔰붮〷뮷햹볓죏볃ꆣꎬ틥톭웳ꆢ쫊튵짧킩ퟔ튪쫇죎믡춬뫍풴퓧죴맻뚨퓋뮤삵춻쳬ꆰ컒쮭쪩뛈놣쪽뗄뺳쪵복탸얩훷쿂짮췾맛뺭뷢ꎺ뷠솴뚾쾢맘횮쳥쓜뇰첬훊뛔돉솦싔쫽닺릹솿룱훆룯돖춶늻뎤쇋벸폍헅볢럑튻뷰림랢쓪웗뺭폫짮쪶훁웳폐뗄뮷ꆣ쫇믡뇤좻짺내⣓뛸ꎬ돐뫍폅닺럏룉붻릤뫳틔랶죋풴놣맺컛ꆢ풼살볠짨훎쪩짙쫊폈튪쇋쎬킲쓮볃짏랢튻쳵컯횮춨벯쾵볤솿톭붵놾뺳펯뻙퓚돶돉늻폚뾪탸죫뗍뷶쓪죱퇏쏀쿮뗚튵쟯햹㗆킴볃뗘뗄떽뷱튵삵헽뺭뻶쫊뮷벼뮯듦헕죆쟒쯦떣탣컯업듓ퟶ횸쓉튻ퟷ살짺쪽톭쏇춷릤뫋좾쪵컛쫸뒦놣뚽쪩샭ꎬ펦펪닺짧웤ퟩ틔뛜ퟅ랢쫶햹쫇쳡볤맽돉쏀뺳뗍쇬ퟛ샻듫탂웳ꆣ늿뛸뛏럅뿬ꆢ믘뢶벫튲쳺뷸훘풪쒿쟙톭?뗄쟲뷡랢뮹톭폚좷볃닟펦뺳쫵튲뫍뻟뒫훷ퟅ뺭훐업럅쫀램뇪훎랣냣늻ꎬ듦풴⣒뮷닅ꆱퟷ탄ꆢ탐좾쏦샭킧맜돵벼ꆰ쓜욷컯믡쫇횯컾ꆣ웳뷸햹쎬복룟붨쪵맺풰짺쿈뫏맅튵풭럖닺쟒엊틔쯙놨돶쿞컛틑뿳뿚춬䝄ꎺ첸ퟜ쳬뮷뗚탋맻햹쎻뮷웳죏뛔닣뗄뇤폫쏜랢폐춳쟋튪볃퓰죽럅럏뷧뚼뫍샭뿮늻쓜평쾡퓄랶냑ꎬ튵쳥쮭쇋쯰잰ꆰ쪼쫵춵컯뺳솦쿲릤헟짼뺭떱탐뛜ퟛ짙닺톭탎솢쿖뛅쟸뿉컛폅킧뗤뇘닄ꆣ돉좡럇짽춶살퓶쿻좾쓏쪯듳쪱僋맺?㈳웰풴ꆣ톭폐뺭튵쪶폚닎뺳닺룯죋쟐햹뗄뷓쫇퓰죎랽웳솿컯룷붱늻ꎬ퓬틽좱ꦶ쪽힢듓틑컱쪵훎업쪧죽늿춶쓑뇤럾횱릤볃잰ퟔ훆닅쓚뫏욷뮷볤돉쿻냮뫍틔좾쫆틦ꆢ탫쇏퓚놾뻶퓙죫뎤뫄ힴ돁퇏컞럹컒紐볒㟆뗘ꎬꆢ좻뮷돉볃뛔ꆣ웳뾼뇤컯뫍샠쿠뇘짺캪컊죎쏦튵닮맺헾돍떽떫웰훖탔쯖⣒틢뺭볹샭컛엢듳럏쏅뛈ꆱ닺뮯햽컱뷓퓚풴랢짭쓜믱늿샻쇏ퟮ뗄춨럑헢뗂듯놾쳡틔늻폚컒뿶훘쒿램뛠춭퓶﮺짧?쫇뮷뛸뺭캪탐랢놾튵ꆣ뮯훆짧맘탫ꆢ닺쳢ꎬ횻퓰뇰뫁뛔뢮냬캻헢듳웳뺳컀퓑솦듓햽뾴ꆱ탭뎥뚼튲볠쿖짺뗄싔업샻뫍햹쫊뗃폃쪹쓍내컯맽죽톧맺떽폖춬짽ퟮ쓜뷶춶돶떫룟쎻듺잰췢돖룶퓶뎤쒵뿆죋뺳ꎬ볃웳캪햹컄랢뗄쿖뛈믡ꆣ쓜짧맽딩좨뛸폐죎쯤뫜컞뮷훆램뇊튵컊풴잰궻듓쓚튻싔뿉닉닺뚽쿳훎톡횱럅ퟷ죳폫짺벼펦돖톭폃쿞헕훊볤첬붨돌룶릫볈쳡쒿쪱ퟔ훐킡맦좡죫싊뺭업볛탸쪡잦뎤늻쓄믹쪵뗹샠돐웳뗄튵튪톭킴햹쫇햽듺뇤삵쯹릻믡돌벸䕬쟒춬좻듳샽뺳뚨ꎬꆰ럑펰뻶쳢듓쳡랾삩냣컒횤뛈좡짺돉퓋뫜쪱헢놾퓱뷓헟캪ퟮ쎬듦횻쫵늻탸죽뮷풴솿탔릤벯풰솢훐닣쮾쮫붵룟짭놻쒣죕쫐ꆣ볃럅룹뺭뗘뗈?뷰탐짧퓘튵뇘탐평뮷ퟷ뗄웳싔잨틔캽쫊뫍쒩뫵폐틦뮹쪱ꎬ췢놣램뚽뎬폃쿬닟쾡쯹궼햹탔맺쮭훆ꆣꆰ놾뛠쫇듫쳡뇤릤듳캪풴뛜뒴뛏뺭룶뗘ꎻ돉듺럏듎ꆢ맬춨뗍퓚믱뺺쫓춶튻폚쯘뎡퓶뛸볃랢삭풭샻듊쟥믡솦늢튪캪놻뺭쒿햽튵뻙뗄짺쫊펦뮷뛋횻헟춻돐풴떫뚼뮤싉듙뇪뛔ꎬ닣죕좱릹?쏎떽맜닉뾪뛈웳쒩쯤쿂맽훎훐랢쪩릩죋뮯듺ꆢ䕬튲쫷탂뇤펪믹쓜복샻뛾킻죽컯떤훆듓좡뗃헹죫뚨춶뛌뺺돖뎤룟룄쟒퓶ퟔ믓햢닄폃볃쟃훺뷠뺭뗄캴탔웈볃싔ퟔ듫쫇뷡듦헟뮷뺳훎폐쒱돶돐떣ꎬ쿻뚼튪ꆢ웳ꆱ틲틦ퟟ붨컌ꪻ샭튻좡랢튵뛋좻컊룟킡짺ꆣ믱샠맽쒿볛쟷췾솢틔뮯쓜놾풴짙폃첬뫍믘돌뗤싳죽뛸뗃돖춶죫좱헹쇋랽컛뇤뾪뎤쿞쇏풼킧삹쿮볃쎬웕ꎬퟔퟟ뗄퓚틢컒죋맻뫍짺뺳죽샭뺭좡떣웰닅뫄돐쪵램튵듋펦춻쿲갩領릤늿쇋ꆢ업훎쳢ꎻ돉웳ꆣ뗃짧돌뇪벤킲톭췆솦닣춨럏뿉톧횵릲쫕뫳탍뾨룶쿻샻뷸뻞탸닺죫쟩튪룱뛠쪽좾쪼쒣킧뗧릩쫸싊蝹쒿닺뛜뇩톭뻵쿲햽폚틥ꎬ랢듦뗄훘랶볃샻웳짧뺭쯣쿻떣볹맦횴뻍뮷폐돶뿝쳬훰ꄩꆱ췢ퟷ럖쮭컛잿샭뗃ꎺ뛾놾튵틲컒믡훐믮퓬돐뮯ퟅ뷸ꆣ맽퇓웺퓙벯짺컯듺싗쾵닣뫄폃튻듳뫍ퟮ뿶쯘죕실ꆢ퓢쪽풴펦쎬뫜?⠰죕ꆢ뮷톡ퟔ싔뷢ꎬ뛸햹뇤퓰쪽틦튵믡볃뗃뫄뾴탐헽뺳맘죋붥삩ꆣ놣쫕듳ꆱ쇋튻쫇룟컞듋뗷퓚뚯쟽돉퓘뺭톭췆뎤컯짺폫풭얺샻훊뇭놤듎킧늽짧펪뗄훷쿂쯦풴뫳뗍폶횧쪮뛜맺㙘돤웳ꎬꆣ늻ꆢ뺳쳡내죋햹쿖뇤뮤럑뗄튻쫇ꎻ뫍탐닺짧복춹ퟅ킧퓶럖죕쎿䩌듓퓚ꆱ웳뒴〱풴뗄㘩䦡춷ꎻ쯄뒨쪡톭뮷뺭볃퇐뺿믆훐탄훺쿮쒿⡘䡊䨰㖡ꨲ〩떷ꋕ맑궻랾궼쎵쓕뷂퓒?
企业天地2007if;魏5期(总第237期〉信息经济时代的产品组合决策·周怡黄昌富…、问题的提出假如今随着信息经济时代的到来.定性的动态环境决定了企业的产品组合波士顿矩阵是20世纪60年代由英经济全球化使资拥配置由"国别化"走向决策并不是一个简单的推理过程，与工国著名的披士顿咨询集团创立的…种规"无界化空间距离对经济活动的约束业经济时代的"二维变量"相比，它势必划企业产品组合的战略分析和决策工被打破:科学与技术的不断创新和倍息受到更多新因素的影响。我们认为信息具。它将企业的全部产品归于一个由市网络的高敢传输与扩散所导致的新倍息盟济条件下的产品组合决策应该在继续场增长率和相对市场份额组成的工维矩对旧信息的不断刷新或覆盖，又促使市关注市场增长率和相对市场份额两个定阵中，进而把企业的产品分为四种类型:场上的一切要素都在进行高频率、快节量指标的基础上，再充分考虑时间、技术两个指标"双商"的产品称为"明星双奏、短周期的变化，这意味着当前产品决创新的频率与强度、决策者心理和产业低"的产品称为"瘦狗市场增长率高但策的外部环境已大大不向于工业经济时属性等…系列因素。市场份额低的产品称为"问号市场增代。那么能否继镜按照搅士顿矩阵来进(…)市场增长率和相对市场占有份长率低但市场份额高的产品称为"金行相关决策呢?著名的互联网公司一…|额牛"。按照披士顿矩阵理论，对明星和有网易为我们做出了回答。市场增长率和相对市场占有份额作发脆前途的问号业务一般采取发展策略从网易公司的成长历程我们可以发为传统产品组合决策的核心，在实践中以促使其向金牛转化;对处于成熟期的现，在倍，自、经济时代被士顿矩阵理论已服用甚广。尽管存在局限性，但鉴于其简金牛，则采取维持策略，保持其市场份额，始正在丧失其作为产品姐合决策指导理单、容易取得大众对它们的习惯性使用，为企业产生掘源不断的现金流;而对处论的数用，或者至少这种敢用正在降低。我们仍将其纳入了信息经济条件下影响境不佳的金牛宜采取收割策略，从它们因此，探讨一种能够反映时代特性并弥产品组合决策的因素市畴里。但必须强身上榨取现金，缩短其生命周期，加速进补搅士顿饭阵理论缺陷或在一定程度上调的是，我们只是把市场增长率和相对入衰退期;对没有发展前途的问号及瘦替代这一理论的方法便成为摆在我们面市场占有份额看作是影响当前产品组合狗业务，宜采取放弃策略。在工业侄济时前的重要课题。决策众多朋索中的…组数据指标，仅提代，波士帧矩阵对于指导产品多元化经二、信息经济时代影晌产品组合决供一定的参考作用，而不像波士顿矩阵营的企业规划产品组合做出了巨大的贡策的因素分析那样完全以这间个指标的高低为"标尺"献。信息、结济时代复杂多变13.充满不确1来进行产品组合决策.因而更具准确性倍，德闹和法阔的倍，日本的境效益而;元经济效蔽，并非仅有成本文标准，不仅要求来端产品符合环保要求，倍。迅速膨胀的资源、需求，技动了能出阳光利润贡献的公撬投资。据统计，我而且规定从产品的研制、开发、生产到包源和原材料价格持续上涨。我罔自2汕00ω3 阔工业产品能源、原材料的消耗占企业装、运输、使用、循环利用等各环节都要主年严租绞历了粮食、煤炭、汽泊、柴油、燃生产成本的759毛在右，若降低一个百分符合环保要求。以节能为主要目的能放气、钢材、水混、化肥、农药、塑料、化纤、点.就能取得100多亿;亢的经济放菇。因标准、标识已成为新的非关税壁垒。这对橡脱此，企业发展循环件济，可以使企业获得我国出口产品提出了严峻的挑战。据不业产品成卫本答不断增力加日'企业盈利空间日持续盈利能力和提升企业自身竞争优完全统计，我国数百个品种、50多亿美益缩小。在出口领域，仅2004年能梅和势，实现纷济、社会与环境的可持续发元的出口产品因保护臭氧腥的有关国际原材料的价格上升就导致了中国产品的展。公约而被禁止生产和销售;40多亿英元成本增加了大约60亿美元，约占当年四、企业发展循环经济是强剧企业的出口产品因主要贸易对象国实施环境GDP的%。为了保持经济的可持续发跨越绿色贸易壁垒的战略选择标志而面临市场准入问题。我国每年有展，中国不得不增加其出口产品的定价随着世界环保运动的深入开展，人70多亿美元的tf:l口因"绿色壁垒"被禁权，或者中国经济对能源的依赖根度。在们对产品的环保要求越来越高。在"禽流止。这些情形表明，自觉实践循环经济，这种背景下，企业若不改变传统的"高投感"疫情发生之后，人们选择产品的标准塑造绿色企业形象，己成为我国企业跨入、高消艳、高污染"经济模式，就会逐渐正由传统的"是否物柴价廉"向"是否环越"绿色壁垒"并获得进一步发展的当务失去持续盈利能力并逐渐丧失自身的竞保、是否无问染、是否无公密"方面转化，之急。争优势。人们消费的观念发生了很大变化。与此(作者单位/四川大学经济学院，事实上，在强大的资源约束面前，企同时，发达国家还在资源、环境等方面对成都理工大学商学院)业发展循环经济并非仅有社会效益和环发展中国家设置了目前难以达别的技术{责任编辅/亦民)151 统计与决策웳??췲랽쫽뻝㈰탅튻늨맺뮮뻟뎡헳솽뗍쫐뎤얣랢틔뷰캪뺳짭죫릷듺펪쿗떫뺭ꆰ놻췸뛔ퟠ닟탐듓쿖싛틲늹쳦잰뛾뚨뻶튵쫜맘솿뒴쫴⣒뛮펦떥컒닺뗷릩쓇살㒣?ㆣ풴쓪웸쿰틦풭돉䝄햹좨헢쪧헹쫂돶짺뗣듋돖쫆쯄뿧쯦쏇룐헽놣죋춬춳뇪뛸ힰ럻췪풪릫뗄㜰횹쯜풽횮⣗⣔?〷볆ꆢ쪿훸웳ꆣ퓶훐룶ꆱ뎡싊햹듙얣늻짏쮥튵ꎬ뗄죧볃컞듲싧뻉틗췸헽듋늨듺쾢탔닟뺭떽힢횸탂묩뒫폃쏇욷튻퇹뷸긳긵뫍웰붺닺쯵닄놾債훖좥폅쪵랢킧뛸릤탸풽ퟅ뛔평쪱ힼ쟒뫏맺좫풼돶횾뛠퓬ꆰ벱뚼훜쿠?쓪폫캱컊뛙쏻쯼뎤ꎬ횸뗄럝뗍ꆣ잰쪹병향췋컱늨웳뷱좫뷧웆탅뛌췢쓇캪틗퓚킧쪿헢훘틲뺭늢볃룼쳵쫐뇪뗈퓶춳짵죝죔ퟩ쫇햼훚뚨췪탐놶풭룖ꆢ욷킡쇏쐰훐믲놳룟돖쫆짏햹틦컞돉뻍펯쪵싌쫀닺틟뒫쿻맦퓋뮷돶뛸뿚틚?샭튵뗚맘냄㗆쳢뻘뗄닺붫싊뷸뇪뛮떫내춾웤퓲좡웚ꎬ쪿튵쯦쟲뮯ꎻ룟튻훜늿쎴컒릫탅즥폃첽뛙튪쯘볃뚯늻쪱뛠볾뎡욵뎤맣틗뫏폐좫ꆣ닄샺돉볓ꎮ맺헟뺰쿻탸톭뛸샻놾쓜쿖즫뷧욷쟩춳럱럑랢뚨쫤놣뿚볆놻쏦쏀킩ꗎ릤쾢믆뻶닟궣?캺뗄헳늨욷웳뫍뛸ꆰ뗍쫐헕쿲닉짺뷰쿖ꎻ틋뛙맦ퟅ뮯ꆱ뿆킧쟐웚뮷쓜쏇쮾쾢쪧ꎬ쳖뻘샭뿎뺭럖쪱첬쫇듺탂쿂퓶믹싊쾵ꆣ좡웤뻶컒럝틲닎틔뗂톸쇏쇋ꆢ릤놾퓚볛㒣늻훐뫄펯컞죳랢쎳듯볒뷶듓튪쪶닺뷻쇙풪쟩뇚뮣듳쳬ퟜ꿒닽닟뗚쳡쫇쪿ퟩ튵쿠냑쮫돆뗄뎡늨컊뷰좡풴얣뛔닉뻘뮮탅쪹ꎬ톧뒫늻튪뺳럱ퟶ뺭웤믲튻헳싛쳢볃컶듺뮷틲뎤뒡폫쇐뫍뺡뗃쓉닟쏇뛮쯘뾼헢맺쯙볛솸쮮풭돶룱듳ꖡꆢ샻잿릱쓜㜵햹솦틗놣짺ꆰ컛맛짨닺쟳틑욷컒횹쫐탎생꿋㈳뢻쓘돶㈰뛙뫏뗄뛔웳룟캪닺럝쪿뫅얣캬풴틋ꎬ쎻좡헳쾢뿕폫쫤뛏쯘뇤틑볌돉볃ퟷ헟훖샭ꆣ쪱뢴뺳룶ꆰ싊짏잿틲쿠맜듳죫횻뾴훐솽뫍엲룱쪳쓠쇏뿚풼ꏎ늻뺭쓜쿗ꎥ톭ꆢ뇚퓋놣횮쫇좾쓮볒훃쟳욷폃쳡맺짺훷뎡뇭탎ꆱ쒴짌뗘㟆뺭㿖쫀뗄좫쫐튵ꆱꆰ욷뛮뛙돖늻닉쯵폐럅뛔뺭풴볤벼폫쮢뚼뮯듳탸쇋뎤쪱캪훁쓜싛랽듺퓓뻶볲뛾뫍ꎬ뛈쯘듦훚틲쫇ퟷ폃룶램헍ꆢ뗈퓶쇬짽㘰꫁볃컛솦늢킧ퟳザ뮷쳡짧생뚯튪뫳럱랢뮹쒩틔돶쫽놣닺ힼ뿚쏷쿳ꢴ톧?볍톯햽늿뎡뗄쫝돆룟뻘컱뮯닟뛏좡뛌랢웺폚ퟩ볃엤뻠쫵삩탂퓚ꎬ듳내믘샺듺닺짙릻좱램펰뛠뚨떥캬쿠퓙ꆢꆣ쫐뛔탅쯘냑쫇튻횸맺탸쎺볓폲뻍틚쮱죴좾늢럇틦릫풭폒뺭짽믡쟳컯짺쒿뛋퇐톭뷚쇋냙뮤뫍쎳죫틲믱풺㘰벯싔닺럝릷캪뗄헳튻ꎻ쫕웤햹닟횸뫏쪱훃샫즢믲뷸헢늻헕듰돌늨욷랴쿝뇣쿬뇤쇋뛔돤뻶뎡뻖쯼쾢랶쫐펰ퟩ뛸뇪ꎬ짏첿럊듳떼쏀ꎳ쓜ꆱ훰풴뷶틦닄?볃웳폫햽짮풽죋럱잰훆뮷퇏룶돴쿺틗컊ꆰퟔ틑뗃Ꞿ?﮵볃쓪췅럖욷뛮ꆱꆰ닺샭냣뛔ꎬ쿖룮짺잰싔떼ퟶ듺평늻쯹뢲탐틢춬늨ꆣ컒쪿ퟩ훖펳믲돉쟒웳췆솿뻶쫐닟햼뫋쿞쏇뺭돫뎡쿬쫽뗄틲㞣풴헇ꆢ쏦뷶훂풪횾돶룄붥풼폐늢춶쇏죴ꪵ튵뮷쫇죫살볛컞뫜쓑샻캪럇뻾퇵쫛쳢싌뻵뷸궼쒻듺뒴컶맩ퟩ럖돆ꎻ컊욷싛닉뒦놣뷰닟쏼춾ꆣ닺돶뗄ꆰ뺭뛏떼룇룟캶폚쪿쏇뛙뫏킧쪱퓚캪돤튵샭ꆱ컒뎡뾼헟폐탄탔볃샯퓶떱뻝쿱뛸긷탨웻얩믽㈰쇋ꎬ궼뿚뇤즥쫸짧럇붵쒾뿉ퟔ뺳톡뾪풽솮릫듳ꆢ틔럻폃훷맘훖닣쿳즫쪵튻쏑쇛ꗁ평솢뫍폚돉캪쫐뫅돆ꎬ좡돖쇷싔훜뗄퓚욷쇋떽맺볃뒴훂욵ퟅ릤뛙뿉뻘뻶폃듺튻냚ퟩ싺맽쿠쏇펦럝싇탄햼쾰쳵ꆣ뎤잰횸늨뗍룼놶쟳컒폍튩헇펯〴훐풼쎵닺틀뒫쒣쪧쏦믡뷶쿻궼틔짭퓱햹룟ꆱ몦뇤뮷듯뫏랢뗈튪쮰쳴ꆢ㐰뇚볹늽쏀뗄뻶튻쯄ꆰ뎡ꆱ캪뛔랢돉웤ꎻꎬ웚컊릤뛠뻞살뇰믮탂폖싊떱튵뻘틔헳닟헽쳘뚨퓚뫏늻닺돌뇈죏룃뛮샭폐떫맟볾뇪쪿뻟죯맺ꆢ볛샻쓪햼쒿욷삵춳쪽ퟔ잰킧뻝뫄쏐쪹뺺뿉웳ꆣ쿲뮯뺳떽뮷룷뇚햽㔰쪵생톭몣쪱튻닟룶뛾훖쏷퓶ꎻꆰ햹쫬쫐뛸듓ꎬ뫅튵풪듳뮯뚯뫍탂듙ꆢ잰뺭헳랢샭횸퓚탔돌컒뻶좷욷캪솽볤럝ퟷ쪵본쿂뇘뛙ힼ죕삭ퟔ닱쯜뿕쓜닺떱즳뗄짭틦돉춳햼웳헹돖죋랽ꆣ뗈놣짺뮷생뛠맘틚쪩쎿ꆱ?ꯋ듁훖릤평캬샠탇뎤쫐뷰닟웚뎡뛔쯼볓벰뺭뮯뗄ꆱ탅쪹뿬닺볃살싛떼붵늢뛈쏇ퟩ폫볌룶ꆢ볹폚펰탫쿠뷶뻘뇪좷놾뚯㈰폍쇏볤풴욷쓪훐뚨ꆰ뻍웳뫍볆냙튵폅탸쫇쏦랽벼튪뷚쓜ꆣ뻝틚맺쏀뮷놻맦쫐뻘탍ꆱ싊뎡뫍싔뗄럝뒦쏇쯙쫝볃뺭릱ퟟ풼쾢뷚욷쪱뷸뺡틑샭뗍쏖짏쏦뫏릤쫆탸뚨벼튵훐웤폃쿬잿뛔쳡헳돟탔쇋〳ꆢ뗃죕볛ꆣ룟믡뺺뮷횧ꎬ럖ꏒ믱랢쟝뇪럱듋쫵쟳떽뚼킧헢늻쏀볊풪뺳폐뷻뿧떱듺슾ꎺꎻ룟퓶폐뛮뷸쪱쿲쫸뻶ꆣ뇘쫵볲ꎬꆱ쓜좼뮯웳?퓚춶훰컒뗃쇷ힼ뮷뛔냼튪컱ꪡꆰ떫ꎬ쿋붥?죬쮫ꆢ뗄닺캡슴욷ퟩ뚾뎸뫏슶슴뻶닟냔좼냪?님헩槰쾡띧ꎬ님ꋨ슨슾슴냪橩篌쟐럴쯂듌뫭?뻷ꛕ뷭벰ꇷꚱ쇕쓌즰뺰쿚?퓄틷퉩㷀듄뱬籩䦵??
