浅析高校债务及债务风险防范王宏(陕西广播电视大学陕西·西安710000) 摘要z随着社会主义市场经济的逐步建立，我国高等教育取得了超常规发展。在政府投入不足的情况下，高校在国家政策的鼓励下负债办学。这为高等教育带来快速发展的同时，也给高校带来了很大的财务风险，引起了社会的高度关注。文章阐述丁高校债务产生的原因、债务风险特征，试图寻求防范和化解债务风险的途径。关键词z高校债务;风险特征;风险防范随茬我国经济的快速发展，1999年以来，我国高等教育走上〈二〉招生规模扩大，吸引高校举债发展求生存了跨越式发展的道路，经过十年的跨越发展，完成了从精英教育1999年以来，我国高等教育走上了跨越式发展的道路，教育向大众化教育的历史性跨越。而伴随着我国高等教育发展规模发展规划根据高等教育的大众化要求规定到2010年高等教育以前所未有的速度取得超常规扩张的是高校大额债务的形成。的毛入学率要达到23%。我国高等教育规模以历史罕见的速度到2007年左右，高校各类负债陆续进入还本付息期，尤其是2007逐年大幅递增。扩大招生规模，必然需要扩大高校的建设规模，年吉林大学债务的公布引发了整个社会对高校债务的关注，社而要尽快使高校扩大规模、改善教学条件、提高高校综合实力，会普遍认为高校债务已经成为影响我国高等教育改革发展的一负债办学就成了缓解高投资金紧张，充分利用社会资金的有效个突出问题。到2009年，教育部明确表态将"化解高校债务风手段。高校为求生存不得不向外包括向银行等金融机构举债融险"列入教育部年度工作要点。资。一、高校债务产生的原因〈三〉拔高评估指标，推动高校举债求升级(一〉财政投入不足，政策鼓励、引导高校举债发展1991年第三次全国高等教育工作会议之后，我国做出了加高等教育是一种公益事业，是培养创新精神和实践能力的快高等教育发展的决定，同时提出了办一流大学的战略设想，各高级专门人才，发展科学技术文化，促进社会主义现代化建设，地纷纷提出建设一流大学的目标，各高校掀起一轮又一轮竞争，对国民经济发展具有全局性、先导性影响的基础社会事业。政同时在全国范围内刮起一股"合并风".2004年10月，教育部又府作为目前最重要的投资者对于教育成本的投入应承担不可推建立了每五年一轮的高校教学评估制度.而且每年公开发布一卸的责任.据联合国教科文组织1993年统计，1991年世界平均次全国高校教学基本状态的相关数据。国家评估依次为优秀、公共教育经费占GNP的比例为%，其中发达国家为%, 良好、合格、不合格，等级低说明学校发展潜力不行，这直接关系发展中国家为%.最不发展国家为%，当时中国财政性教到政策优惠、资金划拨以及生源和当地政府的扶持力度等。教育经费支出占GDP的比例仅为%.因此该年颁布的《中国育部评估结果的公布实际上成为官方的排行榜飞其对社会和高教育改革和发展纲要》明确规定"逐步提高国家财政性教育经费校的冲击，大大超过大众评估以及民间评估。无论是为了提高支出占国民生产总值的比例，本世纪末达到4%"。但事实却是档次和知名度，还是为了创造条件扩大招生规模，或是为了迎接我国在上世纪末不仅没有达到4%的比例，在本世纪国家财政性主管部门的高校教学水平评估，都必须有强大的办学资金作支教育经费占GDP比例还一路下降:2002年为%、2003年为撑，其结果是谁投入资金多谁就能上去。教育部门出于促进高%、2004年为%、2005年降至%飞财政性教育支出等教育加速发展的初衷而施加给高校的各种压力使高等学校在占GDP的比重距离4%的目标越来越远。财政支持力度不够，竞争中形成了求得超常规发展但教育经费严重短缺的矛盾.对经费投入不足及全面扩招的情况下，政府作为主要的外部治理外负债无疑是一条重要的筹资渠道，教育部门在自觉与不自觉主体也不得不开始考虑利用政策引导高校负债经营.间推动了高校的对外负债。自1993年开始，中央政府层面多次表态"国家鼓励运用金二、高校债务风险的特征融、信贷手段，支持教育事业发展。"并在1995年通过的《中华人.作为非营利性的事业单位，高校债务风险一般是指由于资民共和国教育法》第7章第62条明确规定，但高校在举债发展金供需情况、各种宏观经济环境和橄观条件等因素发生变化，使上还是谨小慎微，不敢涉足金融市场。直到1999年高等教育扩高校因负债原因给自身发展和正常运行带来的不确定影响。招后，商投资摞紧缺，政府投入又严重不足，在政府动员情况下，(一〉高校债务风险具有潜伏性如原教育部部长陈至立1999年12月在"教育部2000年度工作高校贷款有两个基本特点是以信用贷款形式为主。高会议上"的讲话要求2利用银行贷款加大校园改造和建设力度，校的主要资产具有公益性，学校土地使用权为行政无偿划拨所使学校的教育设施、体育设施有较大的改善。2001年教育部印得，不能为贷款提供担保或抵押。因此，目前高校贷款主要是信发的《全国教育事业第十五年规划》提出的政策措施也进一步明用贷款:二是贷款的期限较长。高校贷款的用途主要是项目贷确"建立健全符合社会主义市场经济体制和政府公共财产体制款，学校建设项目投资回收期通常较长，高校贷款一般为长期贷的教育拨款政策和成本分担机制，适当运用财政、金融、信贷手款。高校贷款的这两个基本特点决定了高校负债的风险在短时段发展教育事业，合理利用银行贷款，继续争取世界银行贷款项间内不会显现。再加上现在正处于高等教育市场供不应求的有目。"高校才小心翼翼地迈开贷款发展的步子。因此，可以说政利时期，高校少有破产之忧，这在一定程度上掩盖了高校对清偿府在推动高校负债融资政策中起着决定性的作用。能力不足的担忧。负债所存在的风险因此具有很大的潜伏性。쒿잳92 췲，랽姐姐쫽院뻝副11副췵⣉뫪짂햪맄룟ꆤ맘쯦쇋쿲틔떽쓪믡룶쿕튻⣒뛔뢮킶릫랢폽뷌횧컒㎣햼뺭훷ퟔ죚쏱짏헐죧쪹좷뗄뛎⢶ㄹ훰뛸뢺쫖⣈뿬뗘춬붨듎솼킣떵독뗈뺺췢볤뛾ꎮ뷰뗃폃뿮샻쓜킣볼ퟅ뿧잰㈰벪웕ꆱꆢ묩뗈맺ퟷ릲햹뺭폽돶긲䝄럑쳥ㄹ뫳틩톧ꎺ뷌랢ꆣ퓚︩㤹쎫쓪햮뛎ﴩ㤱럗쪱솢좫뫃헾늿듎맜ꎬ헹뢺췆듻쓚솦컷튪샸듳춻벶뗄뮹풭룟릩싎햮듊컒풽쯹〷쇖뇩쇐룟닆뷌쏱캪훐럑룄햼퓚뺭㢣債춶튲㤳탅뫍ꎬ짏킣ꆶꆰ폽햹ꆱ췆헐쓪맦죫듳뺡냬ꆣ냎럗쇋맺ꆢ닟움돥늿웤뚯틲훷뿮톧웚ꆤꎺ쿂훚돶퓰쫇뗈탨듻늻컶컱ꎺ맺쪽캴쓪듳죏죫킣헾폽뺭쒿횧룯짏럑ꖡ쒱늻듻룟ꆱ뗄좫붨늦뷌뚯짺틔뮮톧럹뿬뗚쳡쎿뫏폅맀믷횪쏅뷡볓탎컞쇋럇뢺튪ꎻ믡ꎬퟣ컷쯦뢺뮯컊쏅죎뷷폽뷌쟩뿮쓜닺룟뺭랢폐ퟳ톧캪뷌햮춶쫇볃잰볒돶뫍쏱쫀햼ꈲ죖늻뗃뾪쫖킣뗄맺솢뿮폽맦살룹싊뗝쪹뻍움죽컥룱믝뷡ꎬ쏻맻쯙돉틉펪뛾붨듻쿔낲ퟅ햮뷌쳢죋ꆣ킡늿폽뿶폐캪만룟ꖵ짺킣볃햹뗄폒햮폽컱죫튻랢ퟮ럑캪햼볍䝄〰?ퟣ늻쪼뛎붲뷌붡헾쫂닅쒣ꎬ뻝튪퓶돉맀듎붨랶쓪ꆢ맻듳뛈쫇쇋샻풭닺짨뿮쿖떣㜱짧냬폽ꆣ닅뻝짷늿랢ꆢ솽듻뗄햮쯙ꎬ컱킣늿닺늻훖햹훘햼㒣䝄쒩傱㓄벰뾪램풴뮰짨폽좫닟튵킡뢺삩컒룟듯ꆣ쇋쟳횸캧튻톧듳쮭럧탔틲뻟듻쿮짙폇〰믡톧뗄떽ꎬ솪캢뎤햹룷룶뿮풭컱뿬뗀뛈룟햮쓪짺ퟣ릫뻟튪䝎긱債룙ퟜ늻죀좫쪼훐횧ꆷ뷴쪩쫂럻뫍탄듳맺뗈삩뮺뇪튻쓚싖믹뫏뷰뎬뮹뷌춶뗃쳵뛔쿕룸폐쒿헢퓙ꆣ킣펴〰훷ꆣ샺㈰랢뫏돂훖믹쳡틲ꎻ쯙슷좡킣릫컱뛈뗄ꎬ틦폐債ꎥ쒱튪횵뷶ﶻꨲぁ쏦뾼퇫돖뗚좱쟳ꆢ튵돉틭죚룟뷌㈳듳뷢듦쇷많놾룱뮮늼맽쫇톧죫돵뎬훘췢쫂ퟔ뻟춶솽볓웆뢺?틥헢ꆢ럧랢ꎬ쪷뗃룷늼틑〹릤풭헾쫂햹좫춶맺쒱죀ꆷ뗄쎻맒ꎮ삩싇뷌㟕늻훁ꎺ쳥뗚짧놾샭틭컼뗈폽ꎥ헐맦룟췆뻶듳웰ힴ늦쪵캪쮮훔뎣튪뢺쳘튵뫪짭폐틦릩웚룶짏닺햮햮?햹뺭뎬샠틽ퟷ틲닟튵뻖죀ퟮﶽ쏷뇈폐믂㜸쒿헐샻뢮폽습헾쪮믡럖뗘뗄ꆣ짺쒣킣뗃뚯톧튻첬뗈틔볊훚쇋욽뷰뛸맦헷떥랢잱쿞믘믹쿖횮쯹쫐캪탔쓪뿆뷌룒솢뚨맛쳘떣컱쳘ꎬ맽뎣뢺랢돉튪맄탔헟늻좷샽듯럏ꎥ뇪뗄폃닣쫂?뢮짨컥훷떣싵닟폽듳컒맦ꆢ막뷌벶벰짏움뒴뛠쪩돯ꆣ캻햹럼뷏쫕놾퓚폇듦뎡룟뿧톧뿆짦ㄹ뺭뗣놣럧헷ㄹ쪮맦햮쇋캪뗣샸쫇ꆢ뛔ꨵ랢ꨲꎬ떽슽풽쟩헾쏦튵㋌춶틸쪩쓪틥믺뾪훐킣ퟟ훚맺쒣룄뷰쿲릤쒿ꆰ톧쿠뗍짺돉맀퓬쮭볓햹뫍탔뎤웚쳘헽퓚뺭뗈풽뷌벼컄ퟣ㤹춬볃ꎬ믲컱쿕ꎻ㤹쓪삩슽헻펰ꆣꆢ엠쿈폚ꎮ햹뚨놾㒣떣㈰살뿶닟뛠랢죫탐폐맦쫐훆듻웰뻙짏뮯룟ꎬ짆뷴췢ퟷ뇪뫏움맘쮵풴캪틔쳵뻍룸떫쟾헽킣춨뗣뒦헢뗄볃뷌ꆣ폽쫵ퟩ뷰쓪쪱뮷ꇶ뗖쳘럧쓪뗄헅탸룶쿬틽퇸떼뷌ㆣ맺㎣ꆰ쫀ꖵ먲〵풽쿂듎햹폖듻뷏뮮뎡ꎬ뿮ퟅ햮쇋튪뗈뇘냼믡늢맀쫽쏷뫍맙벰볾뚼쓜룟뗀킣뎣췁뻶폚퓚뗄폽뛸늿컄횯죚ㄲ쳡뺳쫇톺벰헷쿕틔뿧뗄뷸짧컒떼뒴탔폽ꖣ볒ꖡ훰볍쒱〰쓪풶ꎬ뇭ꆣ랹퇏뿮듳ꆷ뺭쫊랢뻶쟳뷌좻톧삨틩룷럧훆뻝떱랽쏱삩뇘짏킣햮퓋뗘뷏뚨룟튻훰듸냩쏷뮯ㄹ쫐퓂돶뫍틔ꎬ럀살풽쫇죫믡맺룟탂펰돉곆캪ꏒ늽쒩죀㋄붵ꆣ헾첬ꆱ훘볓뗄쳡볃떱햹뚨맦폽탨쳵돤쿲짽횮뛈킣뗘볤듳탫좥뺭뷌컱탐쪹듻뎤쇋뗈틲늽살쯦좷㤳뎡퓚쇋캢탅틲쫔랶ꎬ랢룟뮹뛔킣뺫쿬놾㌳쳡듯ﶣ훁닆뢮ꆰ늢ꢣ늻듳룄돶쳥퓋볌뗄탔쟳쪽뚨맦튪볾럖틸벶뫳ꆣꎮ맺헾업움헐폐룷럑폽럧듸폃뿮뷌돌듋햮붨뿬춼컒햹ퟅ킣놾룟뗈뇭뻙짱듙뗄쓪킷ꎥ쮸떽곔ꨳ㊣헾ퟷ뢺맺퓚겵ꆣퟣꆰ짆훆폃탸늽짺랢쒣삩ꆢ샻탐ꎬ냬쿆㈰뛸볒뢮맀잿뷌훖퇏늿쿕맛살좨듋폽뛈뻟톰맺ꎬ듳뢶킣뷌햮뫍믹춶ꊴ쏄㒶?ꎮ긱횧캪볒ㄹꮸ풰ꆣ헾닆헹ퟓퟷ듦햹㈰틔쳡폃뗈웰〴쟒움잱뗄냱맦폽톹훘쏅뢺쫐짏폐솢쯙컒첬뷸춳횱튻쳵듻컱쟳룟췪뛮쾢햮폽쪵뒡죫떱볒?뻊㌲㚣돖훷뺭맄㤵?퓚룄㈰닟헾좡ꆣ폃뗄샺뷰튻쓪쎿맀솦럶ꆱ컞쒣늿뛌냣늻탐춾듻뎡퇚뫜ꎬ랢맺붫짧볆떽쇷볾뿮쒿럀뗈돉햮웚컱룄햹볹짧펦謁쪱닆삼ꎥꖡ솦튪펪샸쓪ꏔ헾퓬〱듫뢮ꆢ쫀틲ꆣ뗀쪷킣룟믡죚ퟶ싖汏틀늻돖ꎬ싛냬쏅쪹좱ퟔ쫇좷훷뿮뗄릩룇듳컒햹룟ꆰ믡ꎬㄹ늿듳뗈탎잰랶뷌쇋컱ꎬ뗄룯쓜믡돐틎훐벵헾ꎵ춹ꆢ놣뛈ꆣ퓋춨?뢮뫍쓪쪩릫뷰뷧듋슷룟몱킣믺돶폖퓂듎탐솦웤쫇믲톧뻵횸뚨컞튪튻럧늻럧맺뗄뗈뮯훷ㄹ㤹㈰톧틲쪽룟뫍폽듓뗄폈맘랢솦쫂떣ꨵ맺쒡탔ꯊ謁㈰겲늻췢폃맽?뚯붨뷌튲릲죚틸ꎬ뗈볻ퟛ뷰릹쇋튻뾪캪뛈뛔쫇폚쎬폫평펰뎥냣쿕펦룟잱룟춬뷌뷢틥㤱쓪〰뗄쯘캪킣뮯ퟟ뺫탎웤힢햹뗄튵늻ꎮ닆뛖뷌싊튲〳웕릻늿뷰꺷풱짨폽뷸ꆢ탐뿉뫏뻙볓싖랢폅헢뗈짧쇋캪듙톧뛜폚쿬뮮쿮퓚쟳킣럼뗈쪱폽룟쿖쓪햽랢훷쿕뷢짏펢돉쫇ꎬ뗄ꆣ뿉㌵헾킹웕ﻐ훎ꆶꋕ쟩솦늿튻닺탅듻틔쯙맦쪵폐햮뺺늼탣횱믡쳡쇋ퟷ뷸킣ퟔ늦쒿뎤뛌뛔탔뷌ꎬ랢킣듺쫀뗈뛈싔짺햮ꆣ㈰짧튻헾췆ꎥ탔?뺭듊ﻐ캪풽샭훐뿶펡늽쳥듻뿮쮵쒣솦킧죚헹늿ꆢ뷓뫍룟펭횧퓚뛔뻵쯹웚쪱폐쟥폽튲컱햹〷햮뮯뷧ꎬ뷌럑?쳓뮪쿂릤쏷훆쫖쿮헾짨폖맘룟뷓뇤훷듻뎥럀럧죋ꎬ쾵좡룸맦컱붨욽폽ퟷ쿫뮯튪쿕Ꭓ뗃룟쒣럧짨뻹삩ꎬ쫇랶뗄?쇋킣ꎬ룷쪹탅춾뎬듸뺶뎣살ꆣ맦쇋랢뫜햹듳ꆣ뗄퓚닆헾컱뢮럧춶쿕죫ꎬ늻틽ퟣ웰뗄쇋쟩짧뿶믡쿂뗄ꎬ룟룟뛈킣맘퓚힢맺ꆣ볒컄헾헂닟닻뗄쫶쇋
〈二〉高校债务风险具有转嫁性的日趋深入，高校办学经费的渠道在不断拓宽，财政拨款占学校首先，高等教育活动从社会产品属性上看属于准公共产品.经费的份额己呈下降趋势，但是，在现行体制下，国家的投入仍尽管高等教育在消费上有明显的个体性质，有较强的竞争性.受然是高等学校办学经费的主要支撑，实现高等教育事业的快速高等教育者还可获得较高的物质待遇，但从总体上看基本具备发展，仍必须继续加大政府的投入力度，将教育公共经费占GDP公共产品的非排他性和非竞争性.其次，由于高等教育的准公的比例尽快的从目前的不足3%提高到4%，争取达到国际先进共产品性质以及高校没有独立的财产，决定了高校在事实上也水平S%，以满足高等教育的发展需求.所以，我国政府在逐步不可能独立承担民事责任，因此如果发生重大的财务危机，最后推行教青财政体制改革的同时，应积极创造条件，使高校在短期收拾局面的将还是政府，不可能是学校。高校承担的债务风险内能够获取到大量的增量教育资本，从而改善办学条件，提高教实际上会转嫁给政府，并最终转移到社会大众身上，这是高校债育质量。务风险最重要的特征。〈二〉积极支持多元化办学，拓宽资金来源渠道〈三)高校债务风险具有与收益的非相关性高校负债的主要原因之一就是资金来掘的单一.在我国，一般说来，风险与收益具有相关性，风险越大，收益越高.但高校的资金主要来自政府财政支出、学生学费收入和银行贷款高校贷款的风险与收益具有不对称性的特征，很大程度土不相三部分，现有的资金来源结构显然不能满足高校发展的需要.针关。由于受计划经济传统习惯的影响，高校在某些投资项目的对这一现实状况，国家应积极支持多元化办学，拓宽商投资金来立项方面，仍基本沿用传统的计划体制方法与方式，并没有进行.源渠道，在坚持以政府办学为主体的基础上，积极争取社会力量过真正意义上的科学研究论证，在投资项目的建设与管理上，没和外资投资、捐赠，使融资办学有新的突破。有引入真正意义上的投标竞标程序和公平、公正的市场化管理(三〉建立大额贷款备案制度和告诫制度模式。这样一来，一方面投资项目利益与风险相互均衡、相互制为便于全面掌握高校的贷款规模和使用状况，加强宏观管约的机制就不可能形成，真正的风险仍然由高校，实质上由政府理与监控，从根源上化解高校债务风险，对所有贷款高校实行大部门来最终承担:另一方面少数一些非政府投资者将可能获取额贷款备案制度.对超出控制额度的贷款进行严格审批，及时由于实现垄断经营带来的丰厚的经济利益，且没有承担相应的采取措施防拖高校发生负债融资风险.对于已超出偿债能力、风险。利益与风险的这种不对称性将带来投资的巨大浴在风险，财务风险达到预警绒的高校，主管部门应及时发出警告，要求这最终将对高校的发展带来极为不利的影响.些高校调整建设规划、停止对外举债a(四〉高校债务风险具有与政策的相关性〈四〉强化贷款管理意识，正确把握负债规模，优化负债结构，首先，金融部门从盈利和降低风险的角度考虑，在没有政府提高资金使用效益相关政策保证其一定收益和减少风险的情况下，作为准公共产高等教育事业是社会公益性事业，高成本、有偿性的贷款资品的高等教育贷款难以实现较大数额举债融资.国家的政策支金只能作为高校筹措办学经费的补充而非主要渠道.因此，各持成就了高校的巨额负债以及巨额负债下的高债务风险.此时，高校必须充分认识到负债办学的负杠杆效应，应始终坚持效益I政府又要根据高校的贷款情况出台相关的政策，努力控制和防第一的思想，把握好贷款的规模，努力使贷款的时机与项目投资范高校的负债融资风险.因此，高校债务风险与政府的高等教进程相匹配，举债规模与偿债能力相关联，合理调度资金，减少育政策存在着相关性.贷款额度，降低贷款成本和风险，优化债务结构，提高贷款资金三、高校债务风险防范使用效益.〈一)加大财政投入力度，改革财政拨款体制虽然随着高等学校办学自主权的不断扩大和高等教育改革(上接第60页〉加强财政资金使用监督，防范腐败行为发生的有力措施.国库〈三〉加大国库集中支付宣传力度集中支付制度作为一种新型的财政国库管理制度，在起步阶段政府部门要大力组织对国库集中支付政策内容的宣传，为难免出现一些问题，只要认真对待并解决，就能进一步完善国库全面实行国库集中支付创造良好的舆论环境与理论支撑.集中集中支付制度，确保国库集中制度的顺利实施.对事业单位所有人员进行制度讲解，特别是让单位领导认识到国库集中支付制度的目的和意义，真正做到求得共识，统一思想.参考文献s[1]杨德兴.关于行政事业单位国库集中支付问题的思考[1].财税金使行政事业单位负责人和财务人员充分认识到"集中"不是"集融，2011.(2). 权飞增强单位负责人的国库集中意识和会计责任意识，强化预[2]张兆容.国库集中支付制E韧才事业单位财务管理的影响[J].财税算单位的财务管理，深入广泛宣传财会工作的重要性，让更多的金融，2011.(12). 人重视财会工作。凡因财务管理工作不到位造成严重经济损失[3]丁怡.国库集中支付制度对事业单位财务核算的影响与优化策略的，要依法追究单位负责人和直接责任人的相关责任.[J].财会审计.2011，(9). 四、结语[4]文lJ蓓蓓.事业单位国库集中支付存在的问题及对策[J]经济师.2011.国库集中支付条件下，行政事业单位的财务管理工作水平(12). 有了很大改善，增强了财政资金使用透明度，大幅度提高了行政[5]翁秀明.事业单位国库集中支付制度问题探讨[J].群言堂.2011，事业单位的工作效率和财政资金的使用率.财政国库集中支付(2). 制度能适应我国经济形势发展的需要，是对现仔制度的创新，是ꎺ/ 췲랽쫽뻝阳tDlGI....~93 ⢶쟵뺡룟릫릲늻쫕쪵컱⣈튻맘솢맽폐쒣풼늿평럧ퟮ⣋쫗쿠욷돖헾랶폽죽⣒쯤뗄뺭좻랢潁쮮췆쓚뛔풴뫍캪샭뛮닉닆킩쳡뷰뗚뷸듻쪹⣉좫맺좨쯣죋쯄쫂훆ꎯ볓벯쓑닎嬱죚嬲ꆾ⠱ꆯ㈩죚㎡䪡㖡︩쿈맜릲닺뿉쪰볊럧ﴩ냣킣쿮헦틽쪽뗄쏅폚쿕훕쐩맘룟헾ꆢ묩좻죕럑쫇햹뇈ꎬ욽탐훊늿헢췢뇣듻컱횻뿮폃쾽쏦쫂뿢ꆱ떥훘쇋튵뛈훐뾼ꆿ㒡뗈ꆣ돉뢮쓜쟾폫좡튻돌잿쏢ꎮ㈰헅뾶뾣뿎룟ꎬ닺욷쓜뻖짏쿕쮵듻랽헽죫ꆣ믺살쪵붫헾킣닟볓쯦쟷뗄샽헹㖣솿믽럖ꆫ붨폚뿮럧잿뇘뛮킧펵늿튵벯캻쫓튪뷡뫜떥횧컄퇮뿁뷌평뻍폖릻뢺뗀볠듫쿠닆돶ㅬ헗㈰ꇢ꺲쳐킣룟뗈욷탔뛀쏦믡ퟮ살뿮틢헦헢훆쿖샻뛔뷰닟뗄듦듳ퟅ짮럝죔뺡좡ꖣ폽ꆣ벫ꎬ춶솢좫놸쿕뗷뮯ퟷ탫뛈틦?쏅탐떥훐쫂퓶닆틀폯캻쫊뢶쿗뗂폽폚뗈쇋튪믱햮ꎬ뿘쪩쮼욥훐헾쿖뢶죝ㅬ念욻햮뗈뷌뗄훊솢훘ꎬ틥헽퇹뻍훕슢틦룟죚놣뢺퓚닆죫뛮톧뇘뿬듯곒횧뷰쿖쪵듳쏦낸헻듻쪹캪돤ꆣヒ맺튪캻튵잿믡램룄펦훆ꎺ탋⠱ꎮ꺹헟쫜뷌룟룹좡뗄퓚ꎬ럀쫂쿫엤횧튻훆쒿컱뷌폽럇틔돐붫볞튪럧죔짏틢튻늻뛏폫킣늿횤햮ퟅ헾뗈ꎬ틑탫뗄떽퓂돖훷폐ힴꆢ뛮헆훆붨뿮폃룟럖붵댩뿢듳쯹뢶떥릤ힷ짆컒뛈ꎮ㈩맺⠱謹껊뮹볆폽킣뻝떽훷볡듓랶튵ꎬ뢶뷰킩뛈럧폽퓚업벰떣뮹룸뗄쿕믹틥살뿉뺭쏅웤죚쿠춶톧룟돊냬볌듓맺𧻓쳥뛠튪뿶뻨듻컕뛈풤짨맜킧킣죏뗍벯솦폐훆캻ퟷ뺿ꎬ맘껊ꎮ뿢㈩욣싒뿉뮮듻뗄듳튪돖룹냑뻙쳵쪹컊쿕믮쿻쯻룟쏱쫇헾쳘폫놾뿆짏ꎬ쓜ꎻ펪랢듓튻맘죫킣쿂톧탸쒿볊훆풪살듉퓹뿮ꆣ뺯맦샭틦돯쪶훐ퟩ죋뛈뢺떥퓶킧뺭캪폚벯ꎮ꿖갲싒떵믱뺭뿮뻞솿풭틔풴짧컕햮볾폃쳢좷훐탖〱ꗎ뻟뚯럑탔킣쫂헾뢮헷쫕퇘톧뗄튻탎쇭듸햹펯뚨럧럀솦냬붵볓잰쿈?룄뮯ퟔ뷰맺ꎬ놸뛔쿟뮮틢듫떽횧횯풱퓰랲캻잿싊볃탐떵횧Ꞹ沣뮹폐듓짏뗃뫍쎻퓰뢮ꎬꆣ틦볃폃퇐춶랽돉튻살헢듸샻쫕쓑뛮뗄쿕랶뛈톧쟷럑듳뷸좽룯냬틲헾볒쪹낸뎬랢ꆢ쪶믡뢺뫃맦뢶뛔쒿죋짮쿂쇋탎볠훖놣ꗎ뢶뛖갨謹짧폐럇죎ꎬ늢폫뻟뺿뇪쏦랽뗄훖살뫍틦ꆣퟔ뺭쫆헾늻쳓톧뢮풴펦죚훆돶룟춣햮놾탻맺뒴탐죫닆퓰탂쫂뮹뷏뒫틔뢺듻퓶횮뮯짺릫쒣뚽횻훆욶㤩볞믡쏷뺺뛀ꎬ늻ퟮ쫕폐싛뺹춶헦쏦럡벫헾붵뫍틲룄훷럑뢮ퟣﶵ춬닆뷡믽뛈뿘킣횹헽뺭뒫뿢퓬훆맺맣컱죋랢탍튵謹룟춳쪵햮뿮솿튻냬뷢뢺틦폫탐튪뛈좶ꎮ꿖탔닺쿔헹솢틲뿉훕틦쿠늻뗄횤뇪헽짙뫱뛔캪닟뗍복듋룯좨떫튪㎣쒷쪱췘헾릹벫냬뫍맦훆ꆣ좷럑톧럧솦벯솼뛈틢컱뿢랺맜햹떥퓊탖뗄쾰쿖틔쟩뷌뻍톧룟햮탔뎥헾럀죏벯욷뗄탔듋쓜맘뛔볆ꎬ돌쿮쫽돆늻럧짙닆쟾쫇횧춶ꗌꋕ뿭쿔톧룦쒣뛮훷췢냑쿕뛈훐뫃붲틥죋벯탻샭횱뷰캻꿖쫂싒Ꞹ컯맟뷏벰뿶폽쫇캪킣죚쫂맦햮랶헦훐쫴룶ꆣ닆죧쫇틆럇탔돆뮮퓚탲쒿럧튻뺭샻쿠쿕룟헾늻뗀ꎬ독죫말펦돶좻돖폐뷫뫍뛈맜뻙컕늹뢺횧뗄뷢풱훐뒫릤뷓쪹탨맺튵떵탖뛖훊뗄듳뻞돶훷햮튵쒣쓜뢯뛔훆떥ꗎ욶탔쳥웤닺맻톧떽쿠ꎬ춶뫍샻쿕킩볃붫뗄맘킣늦뛏퓚솦?믽뷰ꆢ늻뛠탂훆쪹늿햮뢺돤룜폅뢶폟헦틢닆ퟷ퓰폃튪맺뿢Ꞹ듽펰쫽뛮첨놾뷰쳥컱솦떥냜캻뮲짏탔듎ꎬ랢킣짧맘럧뗄훆릫틦죔럇샻듸뷇햮뿮삩늻쿖쪵뛈봴벫살톧쓜풪폃듻쏅ꆣ뛸룋뮯헾싛쳘헽럖쪶믡죎춸뿢벯뚴닆웎쫌폶쿬뛮뢺쿠뗄럧룟얬캻늢뾴훊ꎬ뻶짺ꆣ믡탔쿕쳘랽쿮욽폫좻헾틦살뛈쟩컱쳥듳뛏탐쿖ꏋ뒴풴싺뮯춻ힴ뿮펦맦럇킧햮닟뮷뇰ퟶ죏뫍릤떽죋쏷싊쫇맜훐컱쫴ꎬ평뚨훘룟듳풽헷램쒿ꆢ럧뢮춶ꆣ뾼뿶뻙햮맘훆뫍췘쳥붫戮퓬듓쟾풴톧ퟣ냬믹웆쿕뷸벰쒣돉훷펦솦컱쓚뺳쫇떽쪶믡ퟷ캻뗄뛈뛔캪샭뷢쮳횧?맜쯋뷌폚폐쇋듳킣훚ꎬ폫뗄릫쿕춶쟒싇쿂뿭뎣뗈뷌풣쳵뗀럑톧ꆣ탐쪱튪뷡죝죃쟳떽볆퓬쿠쿖훆뢶쓎떫룟햮뛸뒡뛔놾쪹솪닆랢뻶샻샭홦ힼ뷏룟뗄돐짭ꎬ뫜랽붨헽쿠쎻폫뗈㓏뷌폽곎볾쫕볓퇏랢폅쟾펦릹샭뗃ꆰ퓰훘돉맘듳탐뛈컊쫌쓓䪡듓킣죚헾룄떥짏뛔폚ꆢ듻컱짺쪵릫잿뗈킣닆떣짏쫕듳쪽짨뗄뮥ꎬ헟폐뻞퓚ퟷ헾뷌슣폽특죫랢췘룱돶뮯뗀쪼탻싛캻릲벯죎튪퇏퓰럹맺훆쳢펰냏뾣ퟜ퓚룟닟짆튻ꎬ쯹틑폐뿮뫏맜뗄뻍쪩쿬껈릲뗄뷌퓚컱ꎬ틦돌폫쫐뻹쪵붫돐듳쎻캪뢮폽헾겹쫂𥉉쪹뫍햹뿭뫪짳뺯뢺ꆣ훕쳡뒫횧쇬쪶훐틢탔훘죎뛈뿢낶쳥쒳ꆣ햮ꎬ냬믽폐뎬뎥뗄샭쓜ꆾ뫑닺뺺폽쫂캣햮헢풽뛈늢맜뎡뫢훊뿉떣잱폐ힼ뗄룄늦謁튵뺭ﺸ룟틸맛엺룦틲볡ꎬ독떼ꆣꆱ쪶쳡벯웰쮼풲짏킩맺컱얬톧퓚벫듻돶탔쪱뗷릤솦뷸䪡얻퓌욷헹뗄쪵믺컱쫇룟짏쎻샭뮯ꆢ쓜쿠퓚헾릫룯뿮튵럑껔킣탐탨맜ꎬ뷡듋돖듻캪ꆣ죏춳늻죃볃훐뒴늽뾼?뾣꾲쎣뾴춶볒솦쳵컒헹뿮뎥뗄믺뛈ퟷ듫ꆣ탔ힼ짏ꎬ럧룟늻폐맜쿠평믱펦뢮릲뗈햼쓍뿬?퓚듻튪벰릹킧벯쪶튻쫇잿룼쯰쇋횧탂뷗ꆾ빊꺲?갲믹뿘볾맺룟햮듻폫쮮쪩늽ꆣ릫튲ퟮ쿕킣떫쿠뷸ꎬ샭뮥헾좡뗄닺뷌톧뛈쯙䝄뛌뿮뷰쪱쟳룷틦훐떽쮼ꆰ뮯뛠쪧탐뢶뛎䪡ꆿ웋?〱쫜놾뫳햮쿮탐쎻훆뢮ꎬ헾ꆣ킣?웚헫살짧쓜헢뿮뷰쿫벯풤뗄욽쫇췪뾣뺭沣?꺲볃뻟쒿닟듋뫍쳡믡쪵솦ꆣ맺짆웋쪦놸뗄횧쪱럀룟솦탐ꆢ춶복뿢맺낽ꎬꎬ뷌솿듳짙뿢?㈰ㄱꎬ
