分析与决策-、多变量财务预警模型经验数据得HJ结论如下z当Z值大于当时，表明企业财务状况良好，即"无企业的财务风险既受外部经营环境的影-l风|俭马z小于时，表明企业财务响，又受内部经营条件变化的制约，由j企业基于状况处r危险的境地，即"有风险飞在面临的外部环境和内部环境不确定，所以财和之间，表明企业财务状况不务风险无时不在，无处不在，对企业财务风险工作段的事变暨财骨预警模型的创建与应用稳定，无法准确地判定企业财务风险的进行监测和l预警是摆在财务理论研究和实务大小，即"风险不确定"。本文将根据Al工作苔面前急需研究的课题。西哥f国家对公阳回1教搜提出的多变量预测模型讨论司财务预警模型的研究己经有很长时间了，。马一兀驹多变量财务预测模型在Excel工作表环其中的研究成果也已经相当成熟，公司财务境下的创建和应用。预警模型大致口J以分为单变量财务预警模型和多变量财务预警模型。单变量财务预警模二、多变量财务预警模型的型是利用单个财务指标对公司财务状况的描创建述来实现财务预警，而多变量财务预警模型从上述多变量财务预警模型不难则是利用-细财务指标对公司财务状况作综看出，多变量财务预警模型的应用需要合描述来实现财务预警。多变量财务预警的i草行大量的计算工作，特别是在进行思想囱美国纽约大学商学院教授EdwadsAlt"警兆分析"时，其计算工作量显然相当man于1968年在《金融杂志》上发表了…篇题繁重，在一定程度妨碍了多变量财务预为"财务比率、判别分析和公司破产的预测"警模型在企业中的应用。因此借助"Ex的论文中首先提出，Altman教授提出预测公cel工作袭"强大的计算和分析功能建立司的财务状况的"Z值模型"影响最大。"Z值多变量财务预警模型的计算分析模型，模型"是通过ìlt定一定数量特定时期发生财对于简化多变量财务预警模型的计算f~lJ 务危机的公司和未发生财务危机的健康公司和分析过程，提高多变量财务预警模型作为分析样本，然后从这些公司的财务比率的应用效率具杳重要意义.下面将综合实例来说明基于~~Ex四l工指标中选出预测破产巅有用的财务比率指标作表"的多变量财务预警模型的创建和应用。作为自变量，运用多元回归分析技术建立的(一)输入多交量财务预警模型分析的相关资料财务预警模型.通过该模型可以计算出判别启动"MicrosoftExcel工作衰在"Excel士作表"中创建多变量函数Z值，Z值越大说明公司财务状况越好:反财务预警模型并输入多变量财务预警分析所需要的相关资料。如之Z值越小说明公司财务状况越美。Altman图l所示:教授最初提出的多变量预测模型的数学表达式如下.Z~ ,+ ,+3 .3x,,+.+, 其中:z-判别函数值;x, 营运资金/资产总额zx，一留存收益/资产总额:x，-息税前利润/资产总额2x，一股票市价总值/负债总额:x，-销售收入/资产总额.Altman教授将企业看作是一个综合体，各个财务指标之间在在相互联系。在多变量财务预警模型中使用了5个财务指标，将反映企业偿债能力的指标句，X4)获利能力指标恼，X3)和营运能力指标(x，)育机联系起来分析和预测企业风险，并根据美国股票市场的回1宁‘公计也~4也2003年第7掏圄??췲랽쫽뻝럖튻웳쿬쏦컱뷸릤쮾웤풤뫍탍쫶퓲뫏쮼浡캪뗄쒣ퟷ횸닆몯횮뷌쪽娽ꇞꇫ碣䅬룷펳⢡컶뺭?㘷럧ힴ㊣컈듳瑮뛠뺳뛾뒴듓뾴ꆰ랱뺯捥뛔⣒볧춼汬ꇳ?믹쿕긶쿂㇋튵ꎬ쇙럧탐ퟷ닆훐뺯뛠쫇살쏨쿫滓ꆰ뗄탍캣캪뇪컱쫽竖쫚죧튻곒瑮룶웳뫍퇩뿶뚨킡污뇤짏돶훘쒣油폚럖펦뇭뚯ꆢㆣ붨묩십싛㗊컶폚㜵流뗄폖쿕볠헟컱쒣뇤샻쪵쫶평?닆ꆱ믺럖훐ퟔ풤竖뗔ퟮ쿂ꎺ펪쇴쾢막믏没튵겶쫽뒦ꎬ䥬쿹듳헗탍ꓗ솿볲컶폃ꆰ뛠깨쫤쎹튻컄놣ꎺ뫍뒴뺣폫닆쫜췢컞닢쏦풤퇐탍솿폃쿖살쏀㤶컱쫇뗄컶톡뇤뺯떣뷐돵ꎺ竒퓋듦쮰욱響?뎥뻝䪡벴뷌뛠럖퓚뮯맽킧䵩湮뇤ꎬ죫?떱ㆣ붨?훐겱튻컱쓚늿쪱뫍잰뺯뺿듳닆떥튻쪵맺㣄뇈ힴ춨릫퇹돶솿쒣걺ꇋ쳡믅쫕쫐?쳊횸햮웳뗃껎램ꆰ쫚뇤뗄컶뛠돌싊捲竐길뫍뻶솿⬱뛠릤뻔럧늿뮷늻풤벱쒣돉훂컱룶ퟩ쿖얦싊쫗뿶맽쮾놾ꎬ탍횵뗃돶킱뷰틦샻볛허?뇪쓜펪튵ꏏힼ쳡솿퓎볆ꆱ뚨뇇뇤뻟潳ꇓ㇖펦ퟷ닆ꎮ뇤닟쿕뺭뺳퓚뺯탨탍맻뺱닆풤풼?ꆢ뗄톡뫍ꎬ닢퓋ꆣ풽ꎯ죳ퟜꯆ횮훐솦럧뷡햵좷돶쯣쪱돌뾴솿쳡폐潦늢풬?껎폃쿈컱돺솿뗄볈펪뫍ꎬ쫇퇐뗄튲틔뺯듳뚽에ꆰ뚨캴좻웆폃춨ꯋ뛠꿊ꎯ횵꿗볤쪹쓜쿕싛ꎮ쒾쪣뗘늻쒣ꆣ릤뛈닆룟훘汅쫤쳡뛠풤⬳㡬겱닆쫜쳵쓚컞냚뺿퇐틑럖쒣횸ꎬ톧뇰竖튻랢뫳닺뛠맽쮵뺲뇤ꎯ쪲떿듦폃솦죧뎵에좷탍ퟷ웤럁펦쒼컱튪硣죫뇤돶쪱뺯췢볾늿뒦퓚뗄뺿뺭캪탍뇪뛸짌?럖뚨짺듓ퟮ풪룃쏷웎솿ꎮ떣ퟜ닺뢺𧻓듗쇋횸늢쿂?뇤ꎬ볆낭폃웋풤틢컱敬뛠ꎬ닆늿뇤뮷늻닆뿎틑쿠떥ꆣ뛔뛠톧폖컶ꎬꏐ쫽헢폐믘릫풤?뛮ퟜ햮?㖸⢡뇪룹ꎺ웎겼웳ꆱ솿䕸쳘쯣쇋볆뺯틥릤쒣뮡뇭컱뺭뮯뺳퓚컱쳢떱뇤떥릫뛠풺뺡뫍춡솿킩폃맩쮾뒿닢ꎻ뛮ퟜ쟒뮥⢲뻝뒡튵ꆣ풤捥뇰릤틲춷쯣쒣닆ퟷ탍䅬⭏뺯풤쏷떲펪뗄늻ꎬ샭ꆣ폐돉솿뇤쮾뷌량릫뇓쳘캣럖뿉닆쒣ꎻ뛮?뮸솪웎뀩쏀竖냓놾닢油쫇ퟷ듋훎탍컱쿂뇭뺯웳ꎮ뗄쒣瑭뒿쒣뮷훆좷뛔싛컷뫜쫬닆솿룯쫚쾷쮾냏뚨믺컶틔컱붲탍ꎻ쾵믱폐맺떴킷컄쒣ꓗ쓑펦퓚뷨뗄풤쏦ꆱ튵㛔탍溽뺳풼뚨웳퇐랽뎤ꎬ컱닆䕤ꊱ웆쪱뗄벼볆ힴ?ꆣ뢱샻믺막퓲뒿럧붫샧폃뷸쿔훺ꛄ쒣뺯뒴풤뗄︫럖뗄ꎬ튵뺿맺쪱릫풤컱ힴ睡닺쳊웚붡닆뇈쫵쯣뿶ꍁ쫽쿌퓚쓜솪욱?벺햡쿕룹쳖탨탐좻ꆰ?탍쒣뷡붨뺯뒴侣?컶붨펰평쯹닆뫍볒볤쮾뺯풤뿶摳쯒뗄랢뾵컱싊붨돶풽汴톧뛠경솦쾵쫐놣뻝싛튪쿠䕸ꣁꎬ탍뫏ꆰ럖?쎣폫긹䩩틔컱쪵뛔쇋닆쒣뺯뗄ퟷ䅬믒풤ꎡ짺릫뇈횸솢에뫃䥮뇭?뇤ꮷ웰뎡뫔䄱떱펦䕸컶펦겼웳닆럧컱릫ꎬ탍쒣쏨ퟛ뗄璡믆닢끺쮾싊뇪뇰ꎻꇞ듯㤵솿?살튻샽폃쿠捥쯹뒡煫쿕?ꆱ횵랴럖살ꆣ油탨砵맘?꒲냎쮵ꓗ튪쏷뗄?쇏믹쿠?폚뇖맘ꆰ킴䕸뒽쇏捥ꢶꆣ油죧??
分析-6决策上面输入的用j多变最财务预警模型需要的资料I'>J理我们口l以分别在F7、陀、F9、FIO单元格中输入除了"股票市价总额"资料外，具他都来源于资产负债表类似的公式，计算出变量x"x，-x.;fllx，ß<J值。如凶3所示。和利润表，为了便于说明问题，这里假定在多变量财务2输入公式计算判封Ij函数值Z预警模型中进行分析所需要的资料已经收集整理完毕，用鼠标单击C4单元格.输入公式"=*F6+1俨F7+*F8+嘟F9+*F10"，按尸确定"按钮，就计直接输入模型.算出判JjIJ函数值Z，根据本例xx公司的相关资料，计算(二)创建多变量财务预警分析模型陆的判别函数值Z为.如图4所示.根据输入模型进行财务预警分析的相关资料，首先分别计算山财务预警模型的各个变量的变量值，然后再计算出财务预警的判~IJ函数值，最后跟不出财务预警预示的警悄.1.输入公式计算相关变量的值用鼠标单击F6单元格，单编辑栏左ìt1的"="号按钮，选中C9单元格(背m资金)，输入"/"号，再选中C8单元恪(资产总额)，这时我们可以在公式栏内看到"=C9/C8"的公式表达式，按下"确定"按钮，在F6单元格中就显示变量汩的俏，本例为，图2所示，图43.引用函数显示警情用鼠标单击E4单元格，引用IF两数或直接输入"=rF(D6>，"无风险"，IF (D6<，"有风险风险个确定"))".按下"确定"按钮，模型就会根据C4单元格显示的判别函数值Z的大小，或显示"无风险"、或显示"旬风险"或显示"风险不确定在本例中由于判别函数值Z为 192，大于，所以在E4单元格中显示的警回2情是"无风险如因5所示。回3图5圈"会价也14也2∞3年第7J!11??췲랽쫽뻝럖짏돽뫍풤횱⢶룹볆쪾ㆣ폃얥풪挸㈶ꆺ샠㋊㈫䘷㌫㤹쯣涵㠴춼㎣⡄뚨에믲㊣ㄹ쟩뛚춼?䘶⬳䘸긷㤱㔫쓅ㄱ?쏦쇋샻뺯뷓뻝뇰쯣뗄껊쫳ꎬ룱ꆱ뇤쮾돶껒㘾쿔㊣쫇︩쯆⬱컶⭏㠶ꆣ䘱킱㤲ꎮ쫤ꆰ죳쒣볆돶뺯뇪톡⣗뗄솿샭에ﷆ㊣⤩몯쪾겴뒴ꎮ㐫춼떥ァꆣ폫죫막뇭탍쯣닆쟩떥훐쪲릫梵컒ꯊ㘫뇰걪긶ꆱ쫽ꆰ컞붨릫㋋믷놣꿊죧䘹뗄욱ꎬ훐쒣돶컱ꆣꯊ믷挹𧻓쪽쓖쏇붼몯㜵횵럧?流挴결춼뻶뛠쪽⬰폃쫐캪뷸탍닆풤붼䘶떥?뇭떣뿚웋쫽䔴ꎬ내窵쿕ꎮ뺡둲땺㓋뇤ꎬ닟檡볛쇋탐ꆣ뷸컱뺯웋떥풪듯겱䫒횵쿔ꆱ쿂쒴늻㘷?ꆰ캪流솿볆꺶ퟜ뇣럖탐풤뗄풪룱ꎬ쪽뻀풷킱좷窣㊣뺡쪾컞ꆰ㖣ꆣ닆쯣뚨긷?뛮폚컶뺯에룱⣓헢ꎬ횱겸럧좷ꆣ곋죧쫤㠶ꆱ쮵쯹컱쒣뇰?ꎬ쪱내ꨰ돶꿊料쟩ꎮ쿕뚨겻戮춼죫내뾲쏷탨탍몯떥쯗컒쿂??틽ꆱꆣ퓔㗋풤뇤릫얥웎쇏컊튪뗄쫽낵ꆣ쪽쏇ꆰ㞡땺뻀폃ꎬ내퓊퓚?流뺯솿쪽ꎬ췢쳢뗄럖룷횵쓖抱뿉좷ꉆﵸꋳ䥆얥뺡놾㒵ꆰ뻍럖ꇫ꒾ꎮꎬ컶룶?틔뚨㢡碹몯⡄냎샽ꗔ㵬볆컶扺꿄웤헢쇏뗄뇤ퟮ귀쫤퓚ꆱꉆꯋ쫽㘼쒣?훐ꪸ쒣ꆣꏐ쯻샯틑쿠솿뫳룗죫릫내㦡뺵믲ㆣ탍평탍췐뚼볙뺭맘뗄ꆰ쪽얥ꉆ쓏횱길뻍햡폚탏ㅸ살뚨쫕뇤쪾?ꎯ삸ꎬ뷓沣믡놡에퓊ꪵ풴퓚벯쇏돶쒡ꆱ쓚떥ꎬ?쫤겡룹ꊻ뇰뺵쓗폚뛠헻ꎬ횵닆뀽뫅뾴䘶풪쫁죫뇓뻝몯쒾뗄쫁뇤샭쫗ꎬ컱ꆱ떽떥룱쾣ꆰ킷䌴퓊쫽?횵?닺솿췪쿈좻풤뫅퓙ꆰ풪牰겼㵉떥뺡횵ꆣ뢺닆뇏뫳뺯내톡㵣룱쫤웋?햡풪냇竎죧햮컱ꎬ퓙풤훐㦣죫?놣룱춼뇭挸?뻍겡쿔㏋떥쿔놷쪾햡流뗄?뺡헐ꇈ??
分析与决.. 至此我们就完成了基于Ex臼l工作袤的多变量财务程进行的一种分析，其目的是确定各个因素变化对结果预警模型创建工作。指标的影响程度。在多变量财务预警模型里，影响判别三、多变量财务预警模型的应用函数值Z的基本因素有z营业收入、息税前利润、资产总额、营运资金、负债总额、留存收益和股票市价总额七个利用多变量财务预警模型小仅可以简化多变量财因素，当这七个因素中的任何一个因素或几个因素或全务预警分析指标的计算和分析过程及其工作量，而且可部因素发生变化时，都会对判别函数值Z育影响。假设以扩大其应用范围。我们可以将另外-个企业的有关分析就是假设卡述影响判别函数值Z这个指标的各个因资料输入我们创建的多变量财务预警模型，模型就会自素单独发生变化或同时发生变化时，对判别函数值Z会动在C4单元格中计算出判别函数值Z.在E4单元格中显产生多大影响的一种分析方法，示相应的警情。例如，乙公司的有关资料如F表。仍以上例中乙公司的资料为例，如果营业收入从2350万元，上升到2900万元，那么会对判别函数值Z有什么影响?在多变量财务预警模型中.只要我们在C6单元格内输入2900万元，团军后，返回到C4单元格中的判别将以k乙公司的资料代入我们创建的多变量财务函数值Z就计算出来了，本例为.返回到IJE4预警模型，模型计算出的判别函数值Z为.单元格中的风险程度就显示为风险不确定"。如图7警情显示为有风险"。如图6所示囚所示。图6固7利用多变量财务预警模型快速准确地计算出的判在多变量财务预警模型中，通过假设分析可以发现别函数值Z.并显示相应的财务警情当然是我们创建模由于营业收入因素的变化导线判别函数值zl:升，使警型的主要目的之一，然而多变量财务预警模型的应用还情预报由"有风险变为"风险不确定反之营业收入远不止于此。借助丁"Excel工作表内置的"假设分析"功F降导致判别函数值Z下降。同理，我们可以对其他因能和"单变量求解"工具，我们还可以方便地在多变量财素变化对判别函数值Z的影响进行假设分析，分别确定务预警模型中进行"假设分析"和"究因分析..使多变量官们各自的影响程度.如果需要了解儿个因素同时发财务预警模型的预警分析的内容更加丰富，分析的功能生变化对判别函数值Z的影响，上述方法也同样适用q更加强大.下面将说明在"Excel工作表"中应用多变量(二)究因分析财务预警模型如何进行"假设分析"和"究因分析"。究因分析是指从结果到原因的逻街分析过程，即根(一)假设分析据判别函数值Z形成的自然过程的逆向过程边行分析的多变量财务预警模型的假设分析是指从因素到结一种分析方法.与假设分析相反，究因分析先确定判别果的逻辑分析过程.&P根据判别函数值Z形成的自然过函数值Z的预期结果，然后反过来再求出为达到判别函常凋岱+阳"化2003年K>1J跑回??췲랽쫽뻝훁풤죽샻컱틔뚯쪾펪쾢뢺쇴막쫕ퟜ듉볛㈳?붫뺯춼뇰탍풶쓜닆룼⣒뛠맻돌횸몯뛮?늿럖쯘닺죔쎴룱ㄱㄵ떥쯹퓚평쟩쿂쯼짺⢶뺿뻝튻㠶㐱㤴㔰ㄹㄱ듦뷰튵쮰닺퓋햮욱죫죳뛮틦ퟜ㈰?㈱㦣쪾듋뺯폃풤삩쇏퓚쿠汏?틔쟩몯뗄늻뫍컱볓뇤뷸뇪쫽쯘틲컶떥짺㔰펰쓚풪뛠폚붵쏇에훖ꆢ묩︩ㄸ잰쫐뛮짏겷ꆣ컒쒣뺯듳쫤挴펦狒쿔쫽훷횹ꆰ풤잿솿싟탐뗄횵펪ꎬ쯘뻍뛀췲쿬룱뇤놨떼뮯룷럖뇰뛠볙뺿샽떻쏇탍뇤럖웤죫떥뗄특쪾횵튪폚쒣뺯듳닆벭펰媵퓋떱랢쫇풪㿔窾훐솿튵평훂뛔ퟔ컶몯窵뇤짨틲훐?뻍뒴솿컶펦컒풪뺯ꯋꎬ캪窣쒿듋뇤탍쒣ꆣ컱럖튻쿬쒻헢짺볙펰?㈹춼뗄닆쫕ꆰ에쫇쫽랽쓔틒뵅솿럖췪붨닆횸폃쏇룱쟩뺵쒣ꎺ겲뗄ꆣ솿훐탍쿂풤컶훖돌鈴뷰웟뇤짨쿬짏〰웋럧컱죫폐뇰펰횵램꓆릫?닆컶돉릤컱뇪랶뒴훐ꆣ쓗탍ꆰꋏ횮뷨쟳뷸뗄쏦죧뺯맽럖뛈뻒ꆢ룶뮯狊짽췲쿕풤틲럧몯쿬듓竐?쮾컱쇋ퟷ풤뗄캧붨볆샽쫁폐퓊튻훺뷢탐붫뫎쒣돌컶ꆣ뢺틲쪱믲떽뾲풪뺯쯘쿕쫽뷡캳폫풤믹ꆣ뺯볆뗄쯣죧쾴럧뻏ꎬ뚡ꆱꆰ쮵뷸탍퓚?햮쯘냏춬훖㈹웎듁뛈쒣횵맻즵볙ﮣ쇏폚뺯쒣쯣컒뛠돶ꎬ靖쿕좻䕸릤볙럖쏷탐뗄벴웤킣ퟜ훐뚼쪱〰믘쮣뻍탍뇤竏窵ꆣ떽쓗짨곈캪䕸탍뫍쏇뇤에틒뗄ꆱꚵ뛸捥뻟짨컶퓚ꆰ볙룹쒿뫓뛮믡킱랢췲꒾뎵겱쿔훐뮯슽쓓죧풭퓈럖뮺쒣샽捥킡럖뿉솿뇰릫틃에ꆣ뿬쒲뛠油ꎬ뗄ꆰ볙짨뻝ꆢ죎뛔짺랽풪꿄뫳뻀쪾떼캪떡냏맻틲뮹컶탍ꎬ油뷶컶틔닆몯쮾잴뇰죧쯙웎뇤ꓗ컒쓚䕸짨럖에쫇뗊쇴뫎꿊램ꎬꏐ캪춨훂ꆰꏍ탨뗄ﶳ쿠뒹뗄ꓗ뿉맽붫컱쫽뗄뒽몯춼ힼ솿쏇ꆱ죝捥럖컶뇰좷허듦튻뮯ꆣ쓇췖략ꨱꎺ에럧곀튪곉싟첵랴ﷀ맻펦틔돌쇭풤횵폐ꢵ쫽㛋좷꿇닆뮹뫍룼油컶쫇몯뚨쫕룶땺쪱펪쎴킣믘ꎮꆰ볙뇰쿕킼쇋쿊벭쓄ꎬ듔폃튵볲벰췢뺯窣맘쒶횵流뗘컱?뿉ꆰ볓ꓗꆱ횸쫽룷ꋏ틦틲헢ꎬ믡곖떽㠲럧짨몯늻곎?뷢럖뺿?쫕쒶뮯웤튻쒣곔竎뺡볆뇈풤쎵틔뺿럡뫍듓횵룶ꋋ쯘뛔믒挴?쿕럖쫽좷틃벸붷컶틲죫뛠릤룶탍?쇏ꨱ?쯣믊뺯쒡랽틲뢻ꆰ竐냇막믲竓횸에떥늻컶횵뚨잿훎꣒맽ﶳ럖듓뇤ퟷ웳ꎬ㒵죧뾲ꎮ돶쟎쒣낼뇣럖뇖뺿쯘캳샯냀욱벸탓뇪뇰틃풪좷뿉竉ꆱ짒틲닍돌첽컶ꪴ뾲솿튵쒣ꗔ쿂웎㘹뗄틃탍?뗘컶럖탓틲떽즵뇤ꎬ쫐룶냏몯쟔룱뚨틔쿉ꎻ풶겷쯘곑쿈웎닆ꎬ뗄탍ꪸ뇭?㐲에잴퓚ꆱ컶ꛓ럖뷡쓗뮯펰볛틲룷쫽?훐랢ﶣ랴퓆횱춬流벴킷좷뷅?뛸폐뻍ꆣ㠴뒽펦훎뛠ꎮ뗄쎶컶퓈뛔쿬ꋗퟜ쯘ꎼ룶횵㚵쿖곊횮쪱쫓룹뚨킱쟒맘믡탏㐸꣄폃뇤쪹릦ꆱ뮹뷡에쪲뛮믲?틲窻竓ꗔ죧릾펪랶랢쎡뿉ퟔ?㦣뮹놹솿뛠쓜ꆣ맻뇰𧻓웟좫탊춼튵?닆뇤룶쫕솿죫
分析与决策数值Z预期结呆的各个相夫因素的变动值，从向确定判z.即.然后i在巾"可变单兀恪(C)，"输入框，再i革中如l函数值Z变动对单个因素变动幅度的影响或要求。借营业收入啦元格2900力兀。如罔9所示。助Ex四l工作表的"单变量求解"分析工凡在多变量财务预警模型中进行究肉分析将会极大地提高财务预警分析的工作效率。例如，如果我们期望上例乙公司的判圳函数fr'[z从 112 159提高到.即从警情预报由"风险不确定占到"无风除"的状况，那么营业收入应该达到多少?孜们以虽是在"乙公司财务顶警模型"中.~中C6单兀格.~p存放如l别函数值Z的单元格，然后很击jjj~具"菜单，在下级菜单中选择"单变量求解飞然后就会弹出"单变量求解"工具对话框。如图8所示。图10按下"确定"按钮后，这时营业收入就从原来的2900万元，变化为现在的万元。女nt到10所示。究因分析说明在其他条件不变的情况下，要使判别PR数值Z从 159提高的水干，那么营业圈8收入就应该达到万元。同理，我们叫以对知j别函数债Z在不同的预期水平f，逐一对其他问索变在"目标值CV)，'输入框中输入期塑的判别两数值化的影响程度选行究因分析，以便确运归l剔的数也Z变动对各个不同因素的影响程度。总而言之，在丁一工条件下，计算多变最财务做警分析的各项指标的工作量相当大，特别是在计算和分析次数频繁以提需要进行假设分析和究因分析的情况t'，:r 作里就更加繁重。然而，利用Excell的一表创建的多变最财务预警模础，可以方便多变量财务预警模型的分析和l预警工作，只主耳输入或导入相关的资料，多变i邑财务预警模型就会自动计算出相关的指标以及农山相应的警示，极大地提高了多变量财务预警模刷的ι作效率和扩展了多变量财务预警模型应用范围自利用ExcelI作t<创建的多变量财务预警模型显然且J财务预警的)，呈阳提供了实用简易而高效的工具和|宇段。(作者单位·中同人民大学商学院)图9国帘.....价也算化2凶3，""7期??췲랽쫽뻝럖쫽窣㘷뇰펪훺풤컶샽?㠲ㄵ뚨짙룱뇤춼퓚내췲뺿몯ㄱ쫕㐱ㄶ에뮯뚯ퟜퟷㆡ닆뺯쪾햹뒴릩⣗춼?ィ㞡겼몯튵㧌ꆱ쿂쫽㖵㟍뛔껗횵㖣䕸뺯뗄죧㿎ꎬ솿ꆰ풪틲죫뇰뛸욵컱쒣쇋붨길컶뀲됲쫽쫕ꆰ횵쓋룷쪵㔲竔곈捥쒣릤ꎬ겼틃벴퓚쟳쒿럖뻍몯펰퇔랱풤탍벫뛠뗄?횵죫?톡좷窴꺼ꪡ룶폃폫꓆뮺江탍ퟷ죧뒴쟖듦쿂뷢뇪뇤컶?펦쫽쿬횮쿮틔룼뺯뻍듳뛠ꗎ窱뇒봲떽뚨팱힣ꏍ늻뒽볲?寗훐킧맻펾믒럅벶ꆱ횵뮯쮵봲룃돌ꎬ횸랢볓쒣믡뗘솿뇤뮣풪ꆰꆱꎮ계곀춬ꢵ틗뻶ꆽ뷸싊컒꿇에닋릤⡖캪쏷듯竔뛈듦뇪탨랱탍횻ퟔ쳡닆ퟮ뫖꾶룱컞내㠲쟃틲쒶뛸닟﮵탐ꆣ쏇?뇰떥뻟⦣쿖퓚떽?뷸쿂뗄튪훘ꎬ뚯룟컱닆킹풵㈹럧얥?듓곎쯘쒸낿ꖸ〰쒡뺿웚꒱쿕냒몯훐?몡뫳퓚웤?틃믍탐뗄ꎮ릤뷸ꆣ뿉쫤볆쇋풤컱킧靖廘ꆱꎬ?쟖펰즱낵룔췻꣓특쫽톡뮰뇊뗄쯻겵뺿릤ퟷ탐좻틔죫쯣뛠뺯풤쯃ꎡ뗄헢?쿬릤ꖱ럖짏즡ꯋ횵퓱뿲㘴쳵쓔틲솿볙뛸랽믲돶뇤쒣뺯?ꏈힴ쪱풶돌뻟ꗘ컶샽낷뺲窵ꆰꆣ볾꓆럖쿠짨ꎮ뇣떼솿탍쒣뿶펪?뛈뫍?ꎸ뿇붫틒웎쒵떥죧ꎮ늻?컶쿂떱럖샻뛠죫맘닆펦탍Ꟊ꾷밹ꎬꆢꆣ쫖믡릫햲ꗔ뇤춼탊㠵껆ꎬ듳컶폃쿠뗄컱쿔쳑禮쯹쓇ꆾ뛎?挩벫많믈꒾ꪸ솿㣋㈱뗄뵆틔횭ꎬ뫍䕸맘횸풤랶좻좵쪾쎴毊ꆣ쒱ꎺ쓓ꆣ놷듳뗄?펪꿄쟳流허㘷쟩ꎬ뇣쯣쳘뺿捥닆뇪뺯캧캪먩냏튵ꆱ훎뗘에ꏐ곈뷢뺡?췲뿶훰좷뛠뇰틲?컱틔쒣ꆣ닆쫕춴꿖쫤쳡뇰춡뮺ꆱ?﮵풪쿂튻뚨뇤ퟣ럖풤쇏벰탍샻컱죫폔떣죫꒾룟몯뇖ꎬ쓅ꆣ뛔에솿퓚컶뺯랢뗄폃풤펦귀겴뿲?닆쫽킣ꖻ좻킱죧튪웤뇰볆뗄쒣뛠즽彌䕸뺯룃뒵펶ꎬ?컱?곑뫳춼쪹쯻몯쯣쟩탍뇤쿠ퟷ捥뗄ꎽ듯쐲퓙풤窴ꇖ냉뻍에컅쫽쓪뿶뗄솿펦킧油?떽㤰랶톡뺯?뛠큣쾾믡쯹뇰쯘횵ꆧ䚣럖닆뗄싊ꓗ폃ꣅ훐뾲럖㚵?떯?쪾뇤窱겹컶컱뺯뫍쳡?웎ꗘ놲돶ꆣ컶뫍풤삩?ꆰ듎떥
