第三章 产品市场和货币市场
的一般均衡
第一节 投资的决定
第二节 IS曲线
第三节 利率的决定
第四节 LM曲线
第五节 IS-LM分析
第六节 凯恩斯有效需求理论的基本框架
1
第一节 投资的决定
一、投资需求
二、决定投资的因素
三、投资函数
四、预期收益与投资
五、资本边际效率
2北京化工大学经济管理学院
一、投资需求
1.投资，是建设新企业、购买设备、厂房等
各种生产要素的支出以及存货的增加，其中
主要指厂房和设备。
投资包括私人投资与政府投资两个部分。
投资就是资本的形成，即社会实际资本的增
加。
3北京化工大学经济管理学院
二、决定投资的因素
1.利率与投资反方向变动。利率是影响投资
的首要因素。
2.投资是为了获得利润，利润率必须高于利
率。预期利润与投资同方向变动。利率与利
润率反方向变动。
3.折旧与投资同方向变动。折旧是现有设备、
厂房的损耗，资本存量越大，折旧也越大，
越需要增加投资以更换设备和厂房，这样，
需折旧的量越大，投资也越大。
4北京化工大学经济管理学院
4.预期的通货膨胀率与投资同方向变动，在发生
通货膨胀的情况下，短期内是对企业有利的，因
为可以增加企业的实际利润总量，减少实际工资
总量，因而在预期即将到来的通货膨胀，即预期
价格即将上涨的情况下，企业会增加投资，反之
则相反。
此外，通货膨胀的情况下等于实际利率下降，因
而会刺激投资。实际利率越低，越能刺激投资。
实际利率＝名义利率－通货膨胀率
5北京化工大学经济管理学院
除了上述经济因素外，还有各种非经济
因素：政治因素、意识形态因素、法律
因素、人文环境因素、劳动力素质因素、
政府管理因素、公共设施因素、生活设
施因素、教育环境因素等等。
6北京化工大学经济管理学院
三、投资函数
在影响投资的其他因素都不变，而只有利率发
生变化时，投资与利率之间的函数关系为投资
函数。投资用i表示，利率用r表示，则：
i＝i（r）
投资是利率的减函数，即投资与利率反方向变
动。
线性投资函数：i＝e－dr （满足di / dr ＜ 0）
e为即使r=0时也会有的投资量，即自主投资。d
是利率对投资需求的影响系数，表示利率变化
一个百分点，投资会变化的数量。
图示
7北京化工大学经济管理学院
8北京化工大学经济管理学院
四、预期收益与投资
1.厂商预期。
对投资项目的产出需求预期增加，会增加投资。
加速数：即产出增量与投资之间的关系。
预期的劳动成本增加，会减少投资；但是资本密集
型的会增加投资。
2.风险偏好。
经济繁荣时，投资风险较小。经济衰退时，投资风
险大。
投资需求会随人们承担风险的意愿和能力变化而
变化的。
9北京化工大学经济管理学院
3.托宾的投资市场“q”理论。股票价格
影响投资。
q = 企业的市场价值（即企业股票的市场价
格总额）/企业重置成本（即重新建造这个企
业所需要的成本）。
当q<1时，重置成本高，买旧企业更合算；
当q>1时，股票市场价值高，投资重新建设合
算，投资就会增加。
10北京化工大学经济管理学院
五、资本边际效率
1.资本边际效率（MEC）：是一种贴现率，
这种贴现率正好使得一项资本物品使用期内
各项预期收益的现值之和等于该资本品供给
价格或重置成本。
2.现值计算公式：
R0为第n期收益Rn的现值，r为贴现率。
11北京化工大学经济管理学院
3.资本边际效率的计算
其中R为资本供给价格
R1、R2、Rn等为不同年份的预期收益，J
为残值（该资本品在n年年末时的包废价值）
。r为资本边际效率。
12北京化工大学经济管理学院
如果r大于市场利率，就是可行的投资。
否则，就不值得投资。
r的数值取决于资本物品供给价格和预期
收益。预期收益既定时，供给价格越大，
r越小；当供给价格既定时，预期收益越
大，r越大。
13北京化工大学经济管理学院
4.资本边际效率曲线
不同数量的资本供给，其边际效率不
同，形成的曲线。
下图可以看到：
MEC曲线表明投资量（i）和利息率
（r）成反向变动关系。
投资越多，资本的边际效率越低。即
利率越低，投资越多。
14北京化工大学经济管理学院
投资的边际效率曲线：表示投资和利率
之间的关系曲线。西经中投资需求曲线指
的是MEI。
MEI是由于R上升而被缩小了的r的数值。
MEI小于MEC。因为投资增加后，导致
资本物品供不应求，使资本物品的供给价
格（R）上涨。所以缩小了投资边际效率。
但更为精确。
15北京化工大学经济管理学院
16北京化工大学经济管理学院
第二节 IS 曲线
一、IS曲线推导
二、IS曲线的经济含义
三、IS曲线的水平移动
四、IS曲线的旋转移动
17北京化工大学经济管理学院
一、IS曲线推导
i = s, i = e － dr :
由于s= －α +(1－β)y 或者y =( α＋i )/(1 －β)
�经整理有：
均衡的国民收入与利率之间存在反方向变化。
18北京化工大学经济管理学院
19北京化工大学经济管理学院
IS曲线图示
20北京化工大学经济管理学院
二、IS曲线的经济含义
曲线描述产品市场达到宏观均衡，即i=s
时，总产出与利率之间的关系。
2.总产出与利率之间存在着反向变化的关系，
即利率提高时总产出水平趋于减少，利率降
低时总产出水平趋于增加。
21北京化工大学经济管理学院
3.处于IS曲线上的任何点位都表示i=s，偏离
IS曲线的任何点位都表示没有实现均衡。
4.如果某一点位处于IS曲线右边，表示i＜s
，即现行的利率水平过高，从而导致投资规
模小于储蓄规模。如果某一点位处于IS曲线
的左边，表示i＞s，即现行的利率水平过低，
从而导致投资规模大于储蓄规模。
22北京化工大学经济管理学院
23北京化工大学经济管理学院
例 题
已知消费函数c= 200+，投资函数i =
300-5r；求IS曲线的方程。
IS曲线的方程为：y=2500-25r
或者 r = 100 -
24北京化工大学经济管理学院
三、IS曲线的水平移动
如果利率没有变化，由外生经济变量冲击导致总
产出增加，可以视作原有的IS曲线在水平方向右
上移动。
�如，技术革新、预期收益增加；增加政府购买性
支出，等于增加投资支出；减税。都是增加总需
求的膨胀性财政政策。
图示
25北京化工大学经济管理学院
如果利率没有变化，由外生经济变量冲击导致
总产出减少，可以视作原有的IS曲线在水平方向
左移动。
如，储蓄意愿增加；政府增加税收，增加企业负
担则减少投资，增加居民负担，使可支配收入减
少，消费减少。减少政府支出。都是减少总需求
的紧缩性财政政策。
26北京化工大学经济管理学院
27北京化工大学经济管理学院
四、IS 曲线的旋转移动
IS 曲线斜率的经济意义：总产出对利率变动的敏感
程度。斜率越大，总产出对利率变动的反应越迟钝。
反之，斜率越小，总产出对利率变动的反应越敏感。
由IS 曲线公式可以看到
IS 曲线的斜率
28北京化工大学经济管理学院
如果d不变，边际消费倾向β与IS曲线的斜率
成反比。如果β不变，投资系数d与IS 曲线
的斜率成反比。
d 是投资需求对于利率变动的反应程度。d 比较大时，
对于利率的变化敏感，IS 斜率就小，平缓。这是因
为：d大，利率变动引起投资变动多，进而引进收入
的大变化。变动幅度越大，IS 曲线越平缓。
β是边际消费倾向，β大，IS 曲线的斜率就小。β
大，支出乘数大，利率变动引起投资变动时，收入
会以较大幅度变动。所以IS曲线平缓。
29北京化工大学经济管理学院
第三节 利率的决定
凯恩斯认为，利率决定于货币需求和供给。供给由
政府控制，是一个外生变量。需要分析的主要是货
币的需求。
一、货币需求的三个动机
二、流动性陷阱（凯恩斯陷阱）
三、货币需求函数
四、货币供给
五、货币需求量变动与供给均衡的形成
六、货币需求曲线的变动
七、货币供给曲线的移动
30北京化工大学经济管理学院
一、货币需求的三个动机
1.交易动机：指人们因生活消费和生产
消费，为了进行正常交易所需要的货币。
• 主要取决于收入，收入越高，对货币的需求
越多；交易数量越大，需求越大。
2.谨慎动机或预防性动机：指人们为了
应付突发性事件、为预防意外支出而持有
一定数量的货币。
• 取决于个人对风险的看法，社会则与收入成
正比。
31北京化工大学经济管理学院
上述两个动机可以表示为：
L1 = L1 （y）
L1 表示交易和谨慎动机所产生的实际货币需
求量，y为实际收入。
一般认为：
L1 = k y
k 为出于上述而动机所需货币量同实际收入的
比例关系
32北京化工大学经济管理学院
3.投机动机
投机性货币需求:指人们为了抓住有利时机，
以买卖有价证券而持有的货币。
L2 = L2（r）= －h r
h 是货币投机需求的利率系数，符号表示货币投机
需求与利率变动有负向关系
投机于证券市场。
33北京化工大学经济管理学院
有价证券价格随利率变化而变化。
有价证券价格＝债券的分红收入/当期利率
利率越高，有价证券价格越低。人们手中出
于投机动机而持有的货币量就会减少。
34北京化工大学经济管理学院
二、流动性陷阱（凯恩斯陷阱）
1.利率越高，货币需求越少，利率极高，货
币需求为0，因为人们认为，利率不可能再上
升，有价证券的价格不再下降，因而将所有
的货币全部换成有价证券。
2. 利率极低，人们认为利率不可能再降低，
或者有价证券的价格不可能再上升，而可能
跌落，因而会将所有有价证券全部换成货币。
不管有多少货币，都愿意持有在手中，以免
有价证券价格下跌遭受损失。这就是流动性
陷阱。
35北京化工大学经济管理学院
3.流动偏好，是人们持有货币的偏好。由于
货币是流动性和灵活性最大的资产，随时可
作交易之用、预防不测之需和投机。
�当利率极低时，手中无论增加多少货币，都
不会去购买有价证券，而是要留在手里。所
以流动性偏好趋向于无穷大。此时，增加货
币供给，不会促使利率下降。
36北京化工大学经济管理学院
三、货币需求函数
货币总需求（实际货币量）
L = L1 + L2 = ky – hr
名义货币量仅仅计算票面价值，必须用价格
指数加以调整。
实际货币量＝（名义货币量）/（价格指数）
即： m＝M /P
即：名义货币量M＝mP
所以，名义货币需求函数 L＝(ky-hr)P 图示
37北京化工大学经济管理学院
38北京化工大学经济管理学院
39北京化工大学经济管理学院
四、货币供给
1.狭义货币，M 1：硬币、纸币和银行活期
存款。
2.广义货币供给，M 2：M1+定期存款。
3.更为广义的货币，M 3：M2+个人和企业持
有的政府债券等流动资产+货币近似物。
40北京化工大学经济管理学院
主要是M 1。
货币供给是个存量概念，是一个国家在某一
时点上所保持的不属于政府和银行所有的硬
币、纸币和银行存款的总和。
由国家货币政策调控，是外生变量，其大小
与利率无关。故货币供给曲线为垂直与横轴
的直线。
41北京化工大学经济管理学院
五、货币需求量变动与供给均衡的形成
1.利率较低，r2, 货币需求超过货币供给，
人们感到持有的货币太少，就会出卖有价证
券，证券价格下降，利率上扬；一直持续到
货币供求相等为止。
2.利率水平较高时，r1, 货币供给量超过货
币需求，人们感觉手中的货币太多，就把多
余的货币购进有价证券。证券价格上升，利
率水平下降。一直持续到货币供求相等为止。
图示 42北京化工大学经济管理学院
3.只有一个合适的利率水平，r0,才能保证货
币供求均衡。这就是所谓的均衡利率。
�在古典货币理论中，货币市场的供过于求或供不应
求都是暂时的，利率的调节作用最终将使货币供求
趋于均衡。在这一过程中，利率所起的作用与商品
市场中价格所起的作用是一样的。事实上，利率正
是使用货币资金的价格。
43北京化工大学经济管理学院
44北京化工大学经济管理学院
六、货币需求曲线的变动
当人们对于货币的交易需求、投机动机等增
加时，货币需求曲线右移；反之左移。导致
利率的变动。
图示
45北京化工大学经济管理学院
46北京化工大学经济管理学院
七、货币供给曲线的移动
在现代货币市场中，货币供求的均衡完全由
政府控制。政府可自主确定货币供应量的多
少，并据此调控利率水平。当货币供给由m0
扩大至m1时，利率水平则由r0降低至r1。
图示
47北京化工大学经济管理学院
在货币需求曲线的水平阶段，政府货币供给
的上述机制将失去作用。当政府的货币供给
由m1继续扩大至m2时，利率水平将维持在r1的
水平不再下降。此时，货币需求处于“流动
性陷阱”的状态。投机性的货币需求处于一
种无限扩张的态势，政府增发的货币将被“
流动性陷阱”全部吸纳，从而阻止了市场利
率水平的进一步降低。
48北京化工大学经济管理学院
49北京化工大学经济管理学院
第四节 LM 曲线
一、货币市场均衡的产生
二、LM曲线的推导
三、LM曲线图示
四、LM曲线的经济含义
五、LM曲线推导图示
六、LM曲线的移动
七、LM曲线的区域
50北京化工大学经济管理学院
一、货币市场均衡的产生
1.货币供给由中央银行控制，假定是外生变
量。市场中的货币市场均衡，只能通过自动
调节货币需求实现。
2.货币实际供给量不变，为m。货币市场均
衡公式是m = L = L1(y)+ L2(r) = ky - hr
51北京化工大学经济管理学院
一定时，L1增加，L2减少。 L1是交易需求
和谨慎动机，随着收入变化而变化；L2是投
机需求，随着利率变化而变化。
4.国民收入增加，使得货币交易需求L1增加，
这时利率必须提高，从而使得L2减少。这样
维持货币市场均衡。
52北京化工大学经济管理学院
二、LM曲线的推导
= m ，L = ky – hr
= ky – hr
一般为 m= ky – hr＋w,
w为最大投机需求
曲线表达式为：
或：
53北京化工大学经济管理学院
例 题
已知货币供应量 m = 300，货币需求量L =
- 5r；求LM曲线的方程。
解：
LM曲线的方程为：
r = - 60 +
54北京化工大学经济管理学院
三、 LM曲线图示
55北京化工大学经济管理学院
四、LM曲线的经济含义
曲线是一条描述货币市场达到宏观均衡
即 L=m时，总产出与利率之间关系的曲线。
2.在货币市场上，总产出与利率之间存在着
正向变化的关系，即利率提高时总产出水平
趋于增加，利率降低时总产出水平趋于减少。
56北京化工大学经济管理学院
3.处于LM曲线上的任何点位都表示 L= m，即
货币市场实现了宏观均衡。反之，偏离LM曲线
的任何点位都表示 L≠m，即货币市场没有实
现均衡。
4.如下图所示：如果某一点处于 LM 曲线的右
边，如B点，表示 L＞m，即现行的利率水平过
低，从而导致货币需求大于货币供应。如果某
一点位处于LM曲线的左边，如A点，表示 L＜m
，即现行的利率水平过高，从而导致货币需求
小于货币供应。
57北京化工大学经济管理学院
58北京化工大学经济管理学院
五、LM 曲线推导图
1.货币投机需求决定了在固定的总货币供给
中的数量，由此决定了货币交易需求的数量。
2.货币交易需求的数量，是国民收入的函数。
能够决定国民收入。
3.国民收入和利率之间的关系。
图示
59北京化工大学经济管理学院
60北京化工大学经济管理学院
61北京化工大学经济管理学院
六、LM曲线的移动
1.水平移动
�利率没有变化，由外生经济变量冲击导致
总产出增加，可以视作原有的LM曲线在水
平方向下向右移动。
�如果利率没有变化，由外生经济变量冲击
导致总产出减少，可以视作原有的LM曲线
在水平方向上向左移动。
62北京化工大学经济管理学院
2.旋转移动
�LM曲线斜率的经济意义：总产出对利率变动
的敏感程度。斜率越小，总产出对利率变动
的反应越敏感，反之，斜率越大，总产出对
利率变动的反应越迟钝。
�决定LM曲线斜率的因素：y的系数（k/h），
如果h不变，k与LM曲线的斜率成正比，如果k
不变，h与LM曲线的斜率成反比。
�交易需求函数比较稳定，LM的斜率重要取决
于货币的投机需求，即利率。
63北京化工大学经济管理学院
七、LM曲线的区域
LM曲线的斜率为k/h，如下图所示。
无穷大时，斜率为0。当利率降低很
多时， r2时，投机需求将无限，即凯
恩斯陷阱、流动偏好陷阱。即图中的凯
恩斯区域或萧条区域。此时政府实行扩
张性货币政策，增加货币供给，不能降
低利率，也不能增加收入，此时货币政
策无效。
64北京化工大学经济管理学院
＝0 时，斜率为无穷大。如果利率上
升到很高的水平r2，货币的投机需求将等
于0。这时候人们为了完成交易，还必须
持有一部分货币，即交易需求。但不再为
投机而持有货币。此时，如果实行货币扩
张性供给政策，不但会降低利率，还能提
高收入。这符合古典学派以及以之为理论
基础的货币主义的观点。被称为古典区域。
货币政策作用大。
3.古典区域和凯恩斯区域之间是中间区
域。斜率为正值。
65北京化工大学经济管理学院
66北京化工大学经济管理学院
第五节 IS-LM分析
一、两个市场同时均衡的利率和收入
二、一般均衡的稳定性
三、非均衡的区域
四、均衡收入和利率的变动
67北京化工大学经济管理学院
一、两个市场同时均衡的利率和收入
曲线上有一系列利率和收入的组合，可使产品
市场均衡；LM曲线上，也有一系列利率和收入的组
合，可使货币市场均衡。但是能够同时使两个市场
均衡的组合只有一个。求交点获得。
2.由于 IS曲线：i(r)=s(y),
LM曲线：m=L1(y)+L2(r)，
M 已知，外生变量。
解方程组得到（r,y）
3.图示：
68北京化工大学经济管理学院
69北京化工大学经济管理学院
一般而言：IS曲线、LM曲线已知。由于货币
供给量M假定为既定，在这个二元方程组中，
变量只有利率r和收入y,解方程组就可得到r
和y.
例: I=1250-250r s=-500+
m=1250 L= +1000-250r .求均衡收入
和利率。
例 题
70北京化工大学经济管理学院
解：i=s时，y=3500-500r(IS曲线)
L=m时，y=500+500r（LM曲线）
两个市场同时均衡，IS=LM。解方程得
y=2000,r=3
71北京化工大学经济管理学院
二、一般均衡的稳定性
1.失衡点A：LM均衡，IS不均衡。利率为r2，
此时收入为y1，对应于r1的利率，r2<r1，投
资>储蓄 生产和收入增加 对货币的交
易需求增加，投机需求下降利率上升
AE。
2.失衡点B：IS均衡，LM不均衡。利率为r2，
此时收入为y2，比y1时的交易货币需求增加
利率上升由B点向E点靠拢。
72北京化工大学经济管理学院
73北京化工大学经济管理学院
三、非均衡的区域
区域 产品市场 货币市场
Ⅰ i<s,有超额产品供给 L<M,有超额货币供给
Ⅱ i<s,有超额产品供给 L>M,有超额货币需求
Ⅲ i>s,有超额产品需求 L>M,有超额货币需求
Ⅳ i>s,有超额产品需求 L<M,有超额货币供给
74北京化工大学经济管理学院
均衡的实现过程：
o y
r
E
LM
IS
II
IIII
IIIIII
IVIV
I: I<S, 超额产品供给
II: I<S, 超额产品供给
III: I>S, 超额产品需求
IV: I>S, 超额产品需求
I: L<m, 超额货币供给
II: L>m, 超额货币需求
III: L>m, 超额货币需求
IV: L<m, 超额货币供给
A
B
C
D
75北京化工大学经济管理学院
供求的划分
供给与需求：
1.供给：收入的去向，储蓄部分
货币的供给
2.需求：总产品的支出，投资部分
货币的需求
76北京化工大学经济管理学院
四、均衡收入和利率的变动
1.产品市场和货币市场的一般均衡，不一定
能够达到充分就业的均衡。依靠市场自发调
节不行。必须依靠政府的宏观调控政策。
2.财政政策是政府改变税收和支出来调节国
民收入。增加支出、降低税收，IS曲线右上
移动。
3.货币政策是变动货币供给，改变利率和收
入。增加货币供给，LM向右下方移动。
77北京化工大学经济管理学院
4.除了导致收入变动外，还有利率的变动。
当IS曲线不变，而LM曲线向右下移动，收入
提高时，利率下降。因为：货币供给不变，
产品供求状况没有变化（IS曲线不变），货
币的需求下，利率下降，刺激消费好投资，
收入增加。反之，相同。
78北京化工大学经济管理学院
IS—LM模型
曲线的移动：
影响IS曲线移动的因素：C、S、T、M、I、G、
X
IS曲线的移动：
[由于利率的变化，使投资乘数的作用受到限
制]如图
79北京化工大学经济管理学院
曲线的移动：
影响LM曲线移动的因素：m、L1、L2
LM曲线的移动：
[由于利率的变化，使国民收入的变化受到限制
]如图
和LM曲线的同时移动：
同时左移、同时右移、一左一右(参见:财政与
货币政策)
80北京化工大学经济管理学院
r2 E2
E1
IS1
IS2
r1
y1
LM
y
r
o
r0
IS0
y0
E0 AB
yay2yb
81北京化工大学经济管理学院
r2
E2
E1
LM1
LM2
r1
A
B
ya y2 yb
E0
y1
LM 0
r
o
r0
IS
y0
y
82北京化工大学经济管理学院
例 题
某一宏观经济模型：c = 200 + ,
i= 300 - 5r , L = - 5r ,m = 300
( 单位：亿元 )试求：
-LM模型和均衡条件下的产出水平
及利率水平，并作图进行分析。
2.若充分就业的有效需求水平为2020亿
元，政府为了实现充分就业，运用扩张
的财政政策或货币政策，追加的投资或
货币供应分别为多少？请作出新的IS—
LM模型。
2022/11/11 83
解：1）IS - LM模型为:
r = 100 - , r = - 60 +
y = 2000 , r = 20
2）设动用扩张的财政政策，政府追加的投资为G，则
新IS方程为- 200 + = 300 + G - 5r ，即 r =
100 + -
求联立方程 r = 100 + - , r = - 60 +
得y = 2000 + ，当y = 2020时，G = 8。
设动用扩张的货币政策，政府追加的货币供应为M，
则新的LM方程为 - 5r = 300 + M，即 r = -60
- + . 求联立方程
r = 100 - ,r = - 60 - M +
得y = 2000 + ，当y = 2020时，M = 8。
84北京化工大学经济管理学院
第六节 凯恩斯的基本理论框架
85北京化工大学经济管理学院
图表总结
APC=c / y
MPC=c/ y
消费倾向
收 入(y)
消费c
投资I
利 率(r)
资本的边际
效率 MEC
流动偏好
L=L1+L2
货币供给
预期收益R
重置成本或资
产的供给价格
凯
恩
斯
的
凯
恩
斯
的
y y
决
定
理
论
决
定
理
论
c=c(y)c=c(y)
乘数相关概念乘数相关概念
KI=1/(1-MPC)=1/MPS
[加速原理]
c=α+βy
m=m1+m2
交易动机
谨慎动机
投机动机
LL11=L=L11(y)(y)
++
LL22=L=L22 (r) (r)
——
LL11=ky=ky
LL22= - hr= - hr
MEC=rMEC=r
储蓄S
s=s(y)
s=-a+(1-b)y
86北京化工大学经济管理学院
一、基本内容
国民收入决定与消费需求和投资需求（总需求）
消费由消费倾向和收入水平决定。国民收入增加
时，短期看消费也增加，但在增加的收入中，用
来增加消费的部分所占比例可能越来越小（边际
消费倾向递减）
消费倾向比较稳定。经济波动主要来自投资的变
动。投资的增加或减少通过乘数引起国民收入的
变动额数倍于投资的变动。
87北京化工大学经济管理学院
投资由利率和资本边际效率决定，投资与利率呈
反方向变动关系，与资本边际效率呈同方向变动
关系。
利率决定于流动偏好和货币数量
资本边际效率由预期收益和资本资产的供给价格
或者说重置成本决定。
88北京化工大学经济管理学院
二、有效需求决定就业水平
有效需求：总供给价格与总需求价格达到均衡时的
社会产出总量和需求总量。
总供给价格：指该社会全体厂商销售其产品时期望
得到的最低价格总额。
总需求价格：指该社会全体居民购买消费品时愿意
支付的最高价格总额。
凯恩斯认为，形成经济萧条的根源是由于消费需求
和投资需求所构成的总需求不足以实现充分就业。
89北京化工大学经济管理学院
三、有效需求的不足及其原因
1.边际消费倾向递减规律，由于边际消费倾
向小于1；
2.投资的边际效率递减规律（在长期内）；
3.灵活偏好与流动性陷阱。
90北京化工大学经济管理学院
四、解决有效需求不足
必须发挥政府作用，用财政政策和货币政策来实现
充分就业。
财政政策就是用政府增加支出或减少税收，以增加
总需求，通过乘数原理引起收入多倍增加。
货币政策是用增加货币供给量以降低利率，刺激投
资从而增加收入，由于存在“流动性陷阱”，因此，
货币政策效果有限，增加收入主要靠财政政策。
91北京化工大学经济管理学院
