!现代管理科学!!""#年第 $ 期
一!人力资本的基本认识
在资本市场日益成熟的今天!企业的壮大"发展!先进
的技术是至关重要的# 而在现代经济中!技术不再像以前
那样紧密凝结在企业物质资本中!而是更多地储存在企业
技术人员的头脑中!我们称之为人力资本$ 人力资本作为
现代企业最主要的生产要素之一! 其由来不是天赋的!而
是靠对人力资本的投资获得的$贝克尔对人力资本投资定
义为%通过增加人力资源&影响未来货币收入和精神收入
的活动$ ’也就是说人力资本投资就是通过对人力的投资
来增加人力的生产和收入能力的一切活动$ 贝克尔认为!
人力资本对人力的投资是多方面的! 主要包括教育支出&
保健支出& 劳动力流动的支出或用于移民入境的支出等$
由于一个人在一生中可能有各种不同人力资本投资!而这
些投资是分布在人的生命周期的各个阶段$ 同时!由于人
力资本是与人力本身不可分的!使得对人力资本投资和收
益的一切活动与人的生命过程紧密的联系在一起$舒尔茨
在其(人的时间价值经济学)一文中回答为什么%源于财产
的收入与劳动所得相比显著地下降了!对于人力资本的投
资收益率已趋于超过物质资本的投资收益率’时说!关键
的问题是!人的时间经济价值提高了#舒尔茨认为*随着人
的时间价值的提高! 人力资本已显得比任何资本都重要
了!人的生命是比较短暂的"延续性不强!然而人力资本生
命周期却可以得到较长的延续$ 随着人的时间价值的提
高!人们更加注意人力资本自身价值的提高!因而人力资
本的生命周期问题变得比以往重要了$物质资本存在一个
由形成"使用"维护"消耗和报废的过程$ 而就人力资本而
言!同样具有这样一个过程$由于人的知识"技能等质量因
素是后天逐步获得和积累起来的! 且仅存在于人体之中!
所以这个过程必然与人的生命过程紧密的联系在一起!即
形成了人力资本生命周期问题$人力资本生命周期经历产
生"积累"增值"衰退"消失几个阶段!每个阶段都有其不同
的价值表现形式$
二!人力资本形成的阶段性
!! 学校教育$这个阶段是一般意义上的劳动力的自行
投资"人力资本的初期积累时期$ 这个时期是对人力的一
种非生产性投资!是一种真正意义上跨期决策$ 人力资本
投资在一定时期内可能只有投入而没有产出!而且往往是
所受教育越多!发挥作用的时滞就越长$ 人力资本投资是
一种影响未来货币收入与消费的预支性投资!因而只有未
来预期收益的现值等于人力资本边际成本的现值时!人力
才愿意作出这种选择$赫尔曼+米勒发现!教育和个人经济
成功之间存在着一种紧密的有规则的$一般情况下人力受
教育年限和人力资本预期收益是成正相关的$
"! 在职培训$企业培训主要指由企业出资或由企业和
个体共同出资对人力资本进行培训,自我培训主要指%干
中学’的形式$与学校教育一样!人力资本选择培训是以预
期收益的现值和培训成本的现值的比较作为标准的$这样
由企业提供的!人力资本所有者即期收益和跨期收益的学
习活动!其目的在于短期内提升企业成员以及企业的整体
绩效!同时配合个人和企业的长远发展!是人力资本体现
其投资价值的最佳时段$ 除了企业培训!现代企业人力资
本的自我培训也越来越重要$干中学即边干边学是指在工
作当中自觉和不自觉的学习他人的知识"技术以及互相学
习$ 由于知识经济的迅猛发展!个人单靠企业培训来提高
人力资本的价值是不现实的!个人知识"技术等的获得往
往是十分落后于知识本身的发展!这就要求人力必须自觉
的学习$ 最简便的方法就是向他人学习和互相学习!这个
学习过程几乎没有什么投资成本-边干边学极大地减少了
人力资本的机会成本.! 是一种极为可取的人力资本投资
方式$ 结合人力资本的学校教育阶段!我们可以看出对一
个人而言!个人在学校学习期间的个人收入几乎为零-如
果允许学生勤工俭学&半工半读!则个人的收益不为零!但
一般来说相对于未来收入是很小的.! 而人力资本真正起
作用的阶段是在工作阶段!也即人力资本只有和非人力资
人力资本投资与企业人力资本激励
"朱学军 刘 镜
摘要"!"#$%&’()%*+,-./%01()234567)89:%;9< =>?@A>5B%CDB
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!人力资源
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!现代管理科学 !!""#年第 $ 期
本相结合!才能体现人力资本的经济价值!人力资本才能
在工作中得到增值"
我们利用本#波纳斯的人力资本生命周期投资模型!
建立如下具有!"#生产函数的人力资本的生产函数为如
下形式$$%!&’ ()%*%+!,#%!- 其中$%为人力资本产出%)%为产生
人力资本的时间 &’")%",’!*%为用于生产人力资本的人
力资本! 即)%*%为投入人力资本生产的人力资本数量%#%为
其它购买的投入要素的数量%&’(!,和 !-为效率参数!且!, (
!-./0 !, 1!-2,) 表明人力资本投资效益为正值!但是具有
递减的趋势* 而人力资本的生产是需要成本的!由上式得
知!人力资本投资的成本!%是由机会成本和直接成本构成
的$!%!)%*%"34#% 其中!!%为人力资本投资总成本%)%*%为机
会成本%34#%为直接成本%34为商品与服务的价格! )%*%5
34#%!!,5!-是人力资本投资成本最小化的必须条件* 本#波
纳斯同时认为!人力资本的边际收益就是人力资本投资的
+需求价格,*人力资本投资边际收益递减的原因与人力资
本投资边际成本递增的原因是一致的* 而本-波纳斯的人
力资本生命周期模型最为重要的任务就是确定人力资本
投资的最佳水平* 虽然人力资本投资受人的生命限制!但
人力可以通过不断地学习和经验的吸取!保持永久的学习
态度!不断的保持人力资本增值!从而延续人力资本的生
命周期*
三!企业人力资本激励
人力和企业签合同!也就表明人力将人力资本投资于
企业! 企业就合法的占有了人力资本合约期的使用权!企
业具有了对人力资本排他性的控制权*企业希望通过对人
力资本的培训和+租用,!使人力资本能忠于企业!充分有
效的发挥人力资本作用! 以获得企业整体绩效的增加!企
业利润的最大化*然而理性人所具有的机会主义行为使得
人力资本本身具有不完全的排他性&人力资本是和人力不
可分的!人力资本的使用权不可能全部受控于企业’*当企
业通过对人力资本的再培训!使得人力资本在合约内快速
增值时!人力可能将部分人力资本投资于其它企业&如在
外开公司.在外兼职等///现实经济称为+吃里扒外,’!从
而原企业不能得到对人力资本的全部投资回报!企业也丧
失了部分投资成本!企业整体绩效下降* 同时人力为在生
命终结前获得人力资本投入的全部预期回报!加之人力本
身的机会主义行为!使得往往在人力资本的增值期加速了
人力资本的外逃!这也是资本所具有的特性$资本往往受
利益驱动!朝预期利益最大化的地方移动!这是符合+马太
效应,的*由于人的机会主义行为!当人力资本积累到一定
程度!员工与企业+讨价还价,的力度加大了!人力资本对
于投资企业的选择范围也就变得更广了!从而出现人力资
本外逃现象* 一般来讲!人力资本外逃是会给原企业带来
损失的*人力资本可分为工人的.经理的和企业家的*周其
仁认为工人是具有一般人力资本的!而经理和企业家具有
特殊的人力资本* 由于工人不太关心企业的控制权!对企
业剩余权+讨价还价,的能力有限!因而企业流动性最强的
是这些具有一般人力资本的员工*企业受流动性较大的一
般人力资本的限制比较小!即使这些人力资本外逃!也很
快有其它同质人力资本补充!因此企业应把精力放在怎样
防止流动性相对小的核心人力资本外逃*为防范这些人力资
本外逃和激励企业人力资本!企业一般可以采取以下措施*
,# 对人力资本所有者的信息保密* 由于信息不对称!
企业往往要通过各种方法&考试.工作岗位轮换.培训等’
来增加对人力资本所有者的了解*当企业获得了员工的能
力和潜力信息后!企业可将获取的信息+保密,* 当别的企
业无法免费获取人力资本所有者的具体能力信息时!他们
是不会贸然采取承担风险的举动!进而也就不会轻易接纳
人力资本外逃至本企业* 当这种需求减少时!人力资本外
逃的供给也随之减少*
-$ 企业与人力资本所有者分享企业收益*让核心人力
资本所有者分享企业部分剩余权*企业核心人力资本是指
对企业利润.决策.发展最为重要的人力资本*一般来讲企
业的核心人力资本是企业家人力资本或经营管理型人力资
本* 让一方购买另一方的剩余权利!丧失剩余权一方得到必
要补偿! 而这种方式要有效率必须是购买剩余权一方所获
激励而得到的收益能充分补偿丧失剩余权一方的损失*
6$ 设置合约到期一次性支付条款*这种方法是针对提
前离职员工而设计的* 企业可以在签订的合约中设置条
款///员工合同期满后可获一笔工作期内补偿性收益*如
果人力资本提前撤出企业!人力资本所有者将得不到这笔
收入!人力资本所有者则会比较这笔收入与人力资本外逃
收益!当人力资本获得的企业补偿性收益相对于外逃收益
大时!员工会减少人力资本外逃倾向*
7$ 职位和权利的提升* 西方的一些先进企业!向后设
立了!89.!:9.!;9.!*9等重要职位来激励人力资本所
有者* 地位的提升是对人力资本的肯定!特殊人力资本不
但在技术.知识.管理方面具有特殊性!而且也应在职位上
得到体现*
<$对于人力资本部分外逃现象!企业除通过公司章程.
合约等内部约束!还必须通过0公司法1等相关法律约束防
止企业核心技术.知识等随人力资本部分外逃转移到别的
企业* 此外企业应培养各类人员对企业的忠诚心!建构灵
活的奖惩制度!鼓励创新!形成企业人力资本收益差异体
制*
参考文献"
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