二、短期融资铮的分提短期融资券分为以下几类:(一)按发行方式不同，可分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券。经纪人代销的融资券又称间接销售融资券，它是指先由发行人虫给经纪人，然后由经纪人再卖给投资者的融资券，经纪人主要有银行、投资信托公司、证券公司等。企业委托经纪人发行融资券，要支付一定数额的手续费。直接销售的融资券是发行人直接销售给最终投资者的融资券，直接发行融资券的公司通常是经营金融业务的公司或自日有附属金融机构的公司，它们有自巳的分支网点，有专门的金融人才，因此，有力最自己组织推销工作，从而节省了间接发行时应付给证券公司的手续费。(二)按发行人的不间，可分为金融企业的融资券和非短期融资券又称商业票据、短期借据或商业本票，它金融企业的融资券。金融企业的融资券宽耍是指由大公司是由规模大、名声响、信誉卓著的工商企业或金融企业在市所属的财务公词、各种投资信托公司、银行控股公司等发行场上发行的一种无拥保本票，是一种新兴的筹集短期资金的融资券，这类融资费一般都采用直接发行方式，该融资券的方式。本文试对其分类、发行程序、会计核算和筹资利弊的期限一般为1烹9个月。等问题进行探讨。非金融企业的融资券是指那些没有设立财务公司的工一、姐期融资券的产生与发展商企业所发行的融资券，这类企业一般规模不大，多数采用短期融资券的产生与商业票据有着密切的关系。商业间接方式来发行融资券，该融资券的期限一般为l至6个票据是一种古老的商业信用工具，产生于十八世纪，它最韧月O是随着商品和劳务的交易，由债务人签发的一种债务凭证。(之)按发行和流通施用不间，可分为国内融资券和国商业票据是一种双名票据，即票据上列明码标价收款方和际融资券。国内融资券是一国发行者在其国内金融市场上付款方的名称，持有商业票据的公司如在约定的付款期之发行的融资券，发行这种融资券一般只要遵循本国法规和前需要现金，可以向商业银行或贴现公词贴现，银行或贴现金融市场惯例即可。罔陈融资券是一罔发行者在其本固以公司按票面额扣取从贴现日至票据到期日的利息眉，将票外的金融市场发行的融资券，发行这种融资券，必须遵循有酣余额付给持骥公词，待贴现的票据到期后，再持票向付款关罔家的法律和罔际金融市场上的惯例。方索取票面款项。这种方式，使办理贴现的银行或贴现公可三、短期融资棒的发行程序得到了利息，又收回了本金，娃一种很好的短期投资方式。企业发行规期融资券，…般要按如下棋序进行:有的投资人便比照这种贴现方式，从持票人手中买下商业(一)企业作出发行短期融资券的筹资决策。企业财务粟掘，待廉据到期后持票向付款方收回资金。有时，贴现票人员对金融市场状况和企业筹资条件进行认真分析后，认据的银行剧为资金短拙，也将贴进的票据重新卖出，由新的为采用发行融资券筹资比较适合，就可摄制申请，报总结珊购买人到期收取款项。上世纪二十年代，商业职据与商品、或董事合作出最后决策。短期融资莽的选择主要是与银行劳务的交易相分离，旗变成为一种在货币市场上融资的票短期借款成本相比较，规期融资券戚本通常比银行短期借据，发行人与投资者成为一种单纯的债务、债权关系，而不款戚本低，所以更多地采用短期融资券。但是，仅从这一点是商品买卖或劳务供应关系。在荣罔，通过交易的短期融资分析是不全面的，还启立从两者兼距的变化中采用相应的策券在1920年达到10亿美元，此后数最有所下降，1960年略，在理想状态下，当短期融资券与银行短期借款利率差距又重新超过10亿荧元，1965年来偿付的融资券近20亿羡增大时，应多采用瓶期融资券;当二者楚距缩小时，则应多元，到1973年则上升到100亿美元，1990年9月约有55∞向银行贷款。亿美元商业本票发行在外，相当于同期银行贷款恩额的四(二)委托有关的借用评银机构进行信用评级。借用评在我回，公司发行短期融资券于1987年在上梅开级是由专家、学者组成的专门机构，运用科学的综合分析方始试点，1989年在全国推行。按照政策规定，允许少数规模法，对企业的财务状况和信用情况进行评定和估价。短期融大、信誉商和效益好的企业发行规期融资券，每次发行限概资券是一种无任何扭保的债务凭证，尽管由大公司发行，但在100万元至30∞万元之间，期限分3，6、9个月三种，利也可能存在着不能偿付的风险，因此，为了眼引投资者，发率低于一年期定期储蓄存款利率，到期一次还本付息。行短期融资券的公司须委托信用评级机构对公司的财务和12 ??췲랽쫽뻝뛌쫇뎡뗄뗈튻욱짌뢶잰릫쏦랽뗃폐뻝릺샍좯폖풪틚럖쪼듳퓚싊ㄲ뛾⣒횱춶탸죚쮾뷚⢶뷰쯹럇볤퓂⣈볊랢췢맘죽웳죋캪믲뿮싔퓶쿲벶램튲탐ꆣ웚평짏랽컊ꆢ뻝쯦튵뿮탨쮾폠쯷떽뗄싲컱ꎬ짌퓚훘쏀횮쫔뗍묩뷓좯럑믲쪡︩죚쫴뷰웳ﴩ탐맺풱닉뚭돉컶듳틸쫇뿉뛌죚맦랢쪽쳢뛌쫇ퟅ욱랽튪내뛮좡쇋춶ꎬ틸죋뗄욷ㄹ탂떽풪튻뗣탅ネ폚쿺헟뗈ꆣ좯ퟔ쏅웳쿞튵쫐뷰볒뛔폃쫂뷨놾퓚쪱탐캯평쓜웚쒣탐ꆣ뷸웚튻짌뻝뗄쿖욱뢶샻듽떽붻싲㈰뎬ㄹꎬ폾랢쫛쯼벺볤튵닆좯웳쯹쪽죚뎡뷰믡뿮뗍늻샭듻췐듦좯듳뗄놾탐죚훖욷쫇쏻뷰쏦룸쾢죋욱틲웚틗싴쓪맽㜳튵퓚ㄹ룟웳횱폐뷓컱ꎬ냣랢살ꆣ맟쫐램뛌ퟷ돉좫쿫펦뿮볒폖ꆢ튻컄첽뗄맅뫍돆ꎬ뛮돖뿮뇣뻝캪쫕쿠폫믲듯쓪놾컒㠹섳웚럖랽죚횸튵뷓뢽랢죋릫헢탐맺좯샽뎡싉돶쫐쯹쏦ힴ뛠ꆣ맘컞ퟅ돆쏻훖쫔쳖좯닺샏샍ꎬ뿉뿛욱쿮폖뇈떽좡럖춶틚퓲맺쓪킧〰뚨캪쪽쿈캯랢쫴죋탐뗄쮾샠㇖죚쇷쓚벴뫍뎡ퟮ쿠틔첬닉톧닆죎늻짌짹컞뛔ꆣ뗄짺컱쮫돖틔좡릫쫕헕웚뷰뿮샫쏀짏랢ꎬ퓚틦ネ늻좯평췐탐닅쪱ꆢ죚섹춨뿉맺ힴ뫳뇈룼쿂폃탅헟뫎쓜튵쿬떣웤닺폫짌뗄쏻폐쿲듓쮾헢믘뫳뛌쿮ꎬ헟릩틚풪짽탐릫좫뫃뒢럖쿂춬ꆣ랢뺭쫇죚펦룷룶좯랶볊뿶돯뻶뷏뛠뮹폃ퟩힴ뎥욱ꆢ놣럖짺짌튵붻쳹ꎬ훖쇋돖좱ꆣ퇝돉펦쏀떽퓚쮾맺뗄탮샠벸뺭탐볍랢믺틲뢶뷰좯퓂쫇캧헢죚웚뫍닟뗘떱움뿶탫뻝탅놾샠폫튵틗쿖듽랽쳹욱ꎬ짏뇤캪맘풪ㄹ췢랢췆웳꺼듦뿉볍죋탐좯릹듋룸죚춶튻ꆣ횸늻쫇훖볊돌뇈뛌닉듓벶뗄뫍캯ꆢ폾욱랢폃ꎬ틸죕쳹쪽뷰쿖쿲튲쫀돉튻쾵㘵ヒ탐튵뿮ꎺ럖죋싴훷뗄횤웳냣쓇헢룃춬죚좯쫐탲뷏뛌웚솽믺탅햮럧췐뛌ힿꎬ랢햹뻝릤평벴탐훁쿖랽뢶붫볍캪훖ꆣ듋쓪?쿠곆샻듺룸튪횱릫폐좯튵탅뚼킩샠죚맺뎡돯쫊웚헟릹쏅폃컱쿕웚훸쫇탐폐뻟햮욱뗄믲쪹쪽뿮쳹뛾튻떥퓚뫳쒩샔떱내?싊뺭쿺죚뷓쮾솦릫뷰췐닉쎻웳뿉랢좯짏뫏닮ꎻ뷸믺쟩욾ꎬ폃뷨뗄튻돌ퟅꎬ컱뻝릫쳹욱냬랽뷸쪮훖뒿쏀쫽뎥ꪣ폚죚헕뛌?볍틸쿺춨솿쮾폃폐튵좯럖탐쫇죧돯쳵뻠떱릹뿶횤틲움뻝릤훖탲쏜닺죋짏쮾쿖떽샭듓쫕뗄쓪퓚맺솿뢶갱춬헾웚혳죚탐좯쫛뎣쯼ퟔ웳횱짨튻캪헟냣헢맟쿂볾뻍돉폫뛾탅ꎬ뷸듋벶믲짌탂ꆢ쟐짺잩쇐죧릫웚떽쳹뫜돖믘욱듺믵햮ꎬ폐뗄㤹좯닟죚룸쫇쏇벺쫖튵뷓솢냣맺퓚횻훖샽돌뻶뷸뿉놾뇤틸헟폃퓋탐뺡믺짌웳탋믡뗄폚랢쏷퓚쮾죕웚쿖뫃욱뻝ꎬ뇒컱춨쯹죚ツ틸맦㚡튻쿺좯좻춶튪ퟮ뺭폐ퟩ탸훷닆쿞쓚웤ꆣ탲닟탐쳡톡뮯닮움폃맜캪릹튵뗄볆맘쪮싫풼쳹뫳죋뷰훘짌쫐ꆢ맽쿂탐ㄹ뚨좯ꈹ듎폖횧훕펪ퟔ횯럑죚튪컱쒣튻맺ퟱ뷸ꆣ죏돶퓱뎣떫훐뛌뻠벶뿆평쇋뛔놾믲돯뫋쾵냋튻뇪뚨쿖샻ꎬ틸뛌쫖ꆣ탂튵뎡햮붻붵좯퓂듻㠷룶뮹죚돆평탅뢶춶뷰벺췆쫇뿘랽릫늻냣쓚톭헟탐웳헦짪훷뇈닉웚쯵톧뫍듳컼욱뷰벯쯣ꆣ쫀훖볛뗄ꎬ쾢퓙탐웚훐폐싴짏좨틗뷼풼뿮쓪퓊쎿퓂놾볤뺭췐튻죚쿺좯횸막쪽쮾듳캪퓚ꎺ튵럖쟫튪틸폃뷨킡탅맀릫틽ꎬ죚뛌뫍짌볍햮쫕뢶틸뫳돖믲춶싲쪱돶뻝맘뗄ㄹ㈰폐ퟜ퓚탭듎죽좯뷓릫뚨헟튵럖릤평㇖맺웤뇘닆컶쫇탐뷶쿠뿮폃ퟛ볛쮾쯼웳웚돯튵ꎬ컱뿮탐욱쳹쿂폫쾵뛌㘰틚㔵뛮짏짙랢훖쾢뫍쿺죋쮾쫽뗄횧ퟷ럇듳룃릤뛠섶맺쫐램놾탫뫳놨듓펦샻움뫏ꆣ닆튵쯼욾랽웚믲붫쿲쿖짌쳹평뗄ꎬ쓪쏀〰몣쫽탐ꆣ쫛퓙ꆢ뛮췸릫뗈죚룶뎡맦맺ퟱퟜ틸헢싊퓲럖뛌헟컱퓚뷰샻ퟮ횤뫍횮쳹욱뢶릫쪽튵쿖탂욷뛸죚쯄뾪맦쿞싴뗄뗣듓쮾랢닉짏틔톭죏뺭탐뷨튻닟닮펦컶웚ꎬ쫐뇗돵ꆣ쿖뿮쮾욱뗄ꆢ늻쒣뛮룸좯쫖ꎬ뛸탐폃폐샭뗣뻠뛠랽죚떫랢
信用状况进行资倍评级。(主)短期融资券到期支付本金的会i十核算:(三)向有关审批机关提出发行短期融资券的申请。中借:短期应付债券国人民银行总行与各地阪分行是我国企业发行短期融资券贷:银行存款的审批、管理机关。企业发行短期融资券，须向所在省市的五、短期融资铮筹资的利'事分析人民银行的金融管理部门提出申请，在申请书及其附件中(一)短期融资券筹资的优点:必须提供营业执照、发行短期融资券的申请报告、发行短期1.短期融资券筹资戚本低。短期融资券的利率加上发融资券的章程或办法、级技册合计师练证的上两年度和上行戚本，通常要低于银行的问期贷款利率，这是因为在采用一季度的财务会计报表等。短期融资券筹资时，筹资者与投资者直接往来，绕开了银行(四)审批机关对企业的申请审核与批准。中国人民银中介，节省了一笔原付给银行的筹资费用。行的金融主管机却才企业的发行资楠、筹资用途、会计报2.短期融资券筹资数额比较大。银行一般不会向企业表、短期融资券的票面内容进行审核后，符合条件即可批准贷放巨额的流功资金，比如在西方，商业银行贷给公司最大发行。金额不能跑过该公司资本的10%，而公司贷款需要却远远(五)正式发行短期融资券井取得资金。短期融资券经趟过这个额度，这样，姐期融资券筹资对于一个需要巨额资审查机关审资同意后，可正式发行。发行前需公告发行的数金的企业来说尤为适用。量、价格、时间等，以便让投资者了解发行企业的慕本情况。3.矩期融资券筹资能提高企业的信誉。由于能在资金此后，投资人与发行人洽谈买卖条件，如果条件可行，则投市场上发行短期融资券的公词，必须是信誉卓著的大公词，资人买入短期融资券，发行人即取得资金。者采用间接发付因而…个公词如果能在资金市场上发行自巳的短期融资还要与经纪人协商短期融资券的有关事项，并签订委托发券，则能够扩大自己影响，扩大信誉度，而且企业今后向银行协议;经纪人按协议中的有关条件和承销方式，发布公告行借款也比较容易。并进行其他宣传活动，投资者购买短期融资券，资金存入经4.短期融资券筹资可减轻企业的财务工作量。企业发纪人账户，经纪人将资金划转发行企业的账户中，并按协议行短期融资券的规模一般较大，而同样规模的资金最若由规定处服未售完的短期融资券。银行提供，一般要找数攘，服从各家银行借款均要按一定程四、短期融资棒的会计核算序进行，手续麻烦，工作量大，费用蠢复开支，因此，采用短目前，由于短期融资券筹资在我国只有少数企业采用，期融资券筹资使企业财务工作最大大减轻，费用也可以降并未全面推开，因此现行企业会计制度中对其核算问题并低。未作明确规定。笔者认为，此项业务应比照短期银行借款，5.短期融资券筹资有时经纪人能给企业提供有价值的增设"姐期应付债券"科目，进行会计处理。建议。发行短期融资券可委托经纪人代理发行，经纪人为顺(→)发行短期融资券的会计核算:利销售这些短期融资券并拿到手续费，往往对企业进行必1.发行姐期融资券收到资金时:要的包装宜传，其中也对企业经营管理提供改进意见，由于借:银行存款经纪人面对的是各行各业，且从业人员素质相对较高，许多贷:短期应付债券建议确实有助于企业改普经营管理，企业对他们的建议必2.支付发行手续费时:须高度重视。借:财务费用(二)短期融资券筹资的缺点:贷:银行存款1.发行短期融资券的风险较大。由于短期融资券到期(二)短期融资券利息的会计核算:时间较短，一般不超过9个月，投有延期的可能，到期不归1.金额不大，直接列支时:还，会产生声瞥受损，必然被及其业务，辱敢业绩下滑，造血借:财务费用功能下降，严重的将导政企业受债务人起诉而遭破产之灾。贷:银行存款2.发行短期融资券的弹性较小，只有当企业的资金需2.金额较大，采用预提核算方法:求达到…定数量时才能使用短期融资券，如果数量较小，则(1)每月预提时:不宜采用短期融资券方式。另外，短期融资券一般也不能提借:财务费用前偿还，因此，即使企业资金比较宽裕，也要到期才能还款。贷:预提费用3.发行姐期融资券的条件较严格。并不是任何企业都(2)实际支付时:能发行短期融资券，必须是信誉好、实力强、效益高的企业借:预报费用(巳预提数)才能发行，而一些小企业或信脊不太好的企业则不能利用财务费用(未预提数)短期融资券来筹集资金。贷:银行存款??췲랽쫽뻝13 탅⣈맺뗄죋뇘죚튻⣋탐뇭랢⣎짳솿듋뮹늢볍맦쯄쒿캴퓶⣒ㆣ뷨듻㊣⢶⠱⠲닆뛌훐뷰뎬㎣쫐틲좯㒣틸탲웚뗍㖣붨샻튪뺭탫쪱릦쟳늻잰쓜닅ㄳ폃ﴩ죋짳쏱탫벾쐩뗄ꆢ탐닩뫳튪킭뷸뚨잰캴ퟷ짨묩꺷ꎺ껖︩꺽⧃⧊컱꺶돉웚뷩럅뛮맽뎡뛸ꎬ뷨뛌죚ꆣ틩쿺볍룟볤쓜듯틋뎥랢ힴ쿲쏱엺틸쳡좯뛈짳뷰뛌ꆣ헽믺볛ꎬ싲폫틩탐헋뒦좫쏷ꆰ랢ꋐꞸ닆뿔풤떼럑쳆놾죚뻞늻헢웳짏튻퓲뿮웚쫛냼죋좷뷏믡쿂떽닉뮹뿶폐틸ꆢ탐릩뗄엺죚웚쪽맘룱춶죋뺭ꎻ웤뮧샭평쏦좷뛌킶뚷컱싔쳡쫖폃?ꎬ뷚뛮쓜룶튵랢튲좯헢ힰ쪵훘닺붵튻뷸맘탐맜뗄펪헂닆믺훷죚랢짳ꆢ뛌볍뺭쯻ꎬ캴폚췆맦웚쳆듦펦ꋐ럑뮴쾴Ꞹ⣎?춨좯쪡뎬뛮살릫릻뇈쫖돯킩탻뛔폐쫓짺뚨틲탐짳ퟜ샭뷰튵돌컱맘맜닩쪱죋웚볍탻뺭쫛뛌뾪뚨펦?뿮뢶탊폃뛊듔쫈뎣돯쇋쇷맽뛈쮵쮾삩뷏좯튻탸뒫뗄훺ꆣ짹퇏쫽듋죚뛸살엺탐믺죚횴믲믡뛔좯뛌춬볤폫킭죋뒫볍췪웚ꎬꆣ뢶?햮훐곖겲놣⣒꾳튪튻뚯룃폈죧듳죝뗄냣싩쪹쫇폚폾훘솿돯탅믺폫맘맜헕냬볆웳뗄웚틢뗈랢짌내믮죋죚틲뇊햮쫈좯샻놽짓?퇔돯뗍쪱릫헢캪맻ퟔ틗맦튪랳웤룷늻쫜벴킩벯움맘룷ꆣ샭ꆢ램놨튵뛔욱죚뫳ꎬ탐좯뛌킭뚯붫믡듋헟꿊퇊쾢폁쏔ﴩ쪳폚풭쫊뷰쮾퇹쫄쓜벺쪿쒣헒쫓훐꾵뎬쯰닅쪹킡벶쳡뗘웳늿랢ꆢ뇭뗄쏦ꎬ틔죋웚틩볆좯쿖죏ꆱ햵놣탖즱틸돯뢶ﶶ폃?퓚펰즼튻쫽릤닆탊튲룷룄쒷맽떼쒵쓜랽쓌뇘뷰ꆣ돶쟸튵쏅탐뺭뗈짪쓚좯뿉뇣잢랢죚훐춶뷰뫋돯캪뿆믡뷗?ꟊﴩ폅뺵룸뇈놾뛌뗄쿬냣볒ퟷ컱늢뛔짆좱㦸뇘훂꿐쪹쪽탫랢럖쳡뛌힢ꆣ쟫뗄죝늢헽죃첸탐뮮쯣웳ꎬ쒿볆쪽놣쯋뗣춡헟틸좽죧웚?릫뷰뷏솿릤궼캯쓃뺭햽좻풽폃ﺽ쫇믲탐돶웚닡짳랢뷸좡쪽춶싲죋좯폐헟퓚튵듋ꎬ뫋?ꎺꎶ춬폫쾴죚쮾쫐삩듳쟒ퟷ췈췐떽펪슣늨쿐뛌쇭뷰쿑탅뛌쫇짪죚믡뫋탐뗃랢싴벴뗄맘릺ꆣ컒쿮뷸쯣놣붷쳆웚춶컷ꎥ떵ꎬ뎡듳듓솿쯄뺭쫖맜곃벰쫜췢뇈쾸폾웚컒쟫볆폫짳탐헟쳵좡폐싲맺튵ꎺ?ꢣ?듻돯ꏒ랽ꎬ좯쓐뇘짏탅쒲뛸룷럑듳?볍탸펪샭ꏓ믓웤햮곖죚뷏뫃늻죚맺ꎬ좯쪦엺룱뫋뷰ꆣ쇋볾뗃맘뛌웳횻훆컱믡??뿮헟뛸돯엓탫랢폾웎춬볒폃듳죋럑맜짓탑튵믓뿭ꎲꆢ첫웳퓚뗄잩ힼꆢ뫳ꆣ랢뷢ꎬ쫂뫍웚튵폐뛈펦볆쫈샻횱럑탒짌릫ﺡ쫇탐퇹틸훘복듺샭풱?폆컱죋킵좯풣ꊲ쪵뫃좯튵짪횤ꆣ돯ꎬ뛌탐랢죧뷰쿮돐죚뗄짙훐뇈뒦꾵싊뷓폃뮰쮾뛔ꏓ탅ퟔꓗ맦뢴쟡뗌샭췹쳡쯘쳆?웰뇆믊솦뗄랢ꎬ쟫훐럻웚잰탐맻ꆣ쿺헋쫽뛔헕샭쓀췹틸듻폚짓폾벺뛸쒣뷨뾪릩훊?쒿떼쯟죧튲쟈잿웳짪탐탫쫩놨짏맺폃뫏죚탨웳쳵죴늢랽좯뮧웤뛌ꆣ﯂헢살뮻뿮튻?ힿ뗄쟒뾡횧럑꧓뛔룄쿠쯻?진훂뛸떵맻튪캺ꆢ튵쟫뛌쿲벰룦솽죋춾쳵릫튵볾닉잩쪽ꎬ훐뫋웚쪼쫇듻탨룶?훸웳ꏆ뻹폃킼뷸뛔쏇쫈?퓢쓗쫽튻떽컆킧퓲ꆣ웚쯹웤ꆢ쓪쏱볾좯룦뗄뿉폃뚩ꎬ닉쯣틸평틲죆룸튪탨?튵뷰튲?뺭틢뷏꾵겵벨웆쪽솿냣틦늻훐죚퓚뢽랢뛈틸믡벴뺭믹탐볤캯뷰늢폃컊쾷캪뾪릫좴튪쪽듳뷱떷솿내듋뿉떵볍뷸볻룟붨뷆쿂닺뷏튲닅떶쓜쪡볾탐뫍볆뿉놾ꎬ뷓췐늼듦내쳢뷨?퓚쇋쮾풶뻞릫뫳죴튻틔죋틩?뮬횮킡늻쓜뗄샻좯쫐훐뛌짏놨엺뗄쟩퓲랢릫죫킭늢뿮닉틸ퟮ풶뛮쮾쿲평뚨붵캪뇘탭뮹ꎬ퓖쓜웳폃뗄웚ힼ쫽뿶춶탐룦뺭틩ꎬ폃듳틸돌쮳폚뛠?퓬ꆣ퓲쳡뿮튵ꆣ뛌톪
