实际利率与名义利率的区别
2007-06-03 09:21:14| 分类： 小知识 | 标签：资料 |字号大中小 订阅
名义利率与实际利率
在经济分析中，复利计算通常以年为计息周期。但在实际经济活动中，计息周期有半年、季、月、周、
日等多种。当利率的时间单位与计息期不一致时，就出现了名义利率和实际利率的概念。
①实际利率（Effective Interest Rate）
计算利息时实际采用的有效利率；
①名义利率（Nominal Interest Rate）
计息周期的利率乘以每年计息周期数。
按月计算利息，且其月利率为 1%，通常也称为“年利率 12%，每月计息一次”。 则 1% 是月实际
利率；1%×12=12% 即为年名义利率； (1+1%)12 - 1=% 为年实际利率。
注：通常所说的年利率都是名义利率，如果不对计息期加以说明，则表示 1 年计息 1 次。
名义利率和实际利率的关系：
设 r 为年名义利率，i 表示年实际利率，m 表示一年中的计息次数，P 为本金。
则计息周期的实际利率为 r/m；一年后本利和为：
利息为：
例 1：某人存款 2500 元，年利率为 8%，半年按复利计息一次，试求 8 年后的本利和。
或 F = 2500（1 + 8%/2）16 = （元）
例 2：某人用 1000 元进行投资，时间为 10 年，年利率为 6%，每季计息一次，求年实际利率和 10
年末的本利和。
%
（元）
例 3：本金 1000 元，投资 5 年，利率 8％，每年复利一次，其复利利息为：
I＝P［(1＋i)n－1］
＝1000［(1＋8％)5－1］
＝1000×(－1)
＝469(元)
例 4：本金 1000 元，投资 5 年，年利率 8％，每季度复利一次，则：
每季度利率＝8％÷4＝2％
复利次数＝5×4＝20
F＝1000(1＋2%)20
＝1000×
＝1486(元)
I＝1486－1000
＝486(元)
当一年内复利几次时，实际得到的利息要比名义利率计算利息高。
例 3 的利息 486 元，比前例要高 17 元(486-469)。例 4 的实际利率高于 8％。
例 4： 如果一张信用卡收费的月利率是 3%，问这张信用卡的实际年利率是多少？名义年利率是多
少？
计算出实际年利率为 %：
计算出名义年利率为 36%：
例 5：在银行存款 1000 元，存期 5 年，试计算下列两种情况的本利和：
（1）单利，年利率 7%；
（2）复利，年利率 5%。
解：
（1）单利计息本利为
F=P（1+）
=1000(1+5×7%)
=1350（元）
（2）复利计息本利和为
F=P(1+i)5
=1000(1+5%)5
=1276（元）
例 6：按月计息的名义利率 20%，相当于年实际利率多少？
解：
名义利率=20%，
年实际利率=（1+20%/12）12－1
通俗的说法
名义利率是没有考虑通货膨胀的利率，一般银行的利率都是名义利率，而实际利率则是考虑了名义利
率和通货膨胀在内，考察的是货币的实际购买力。实际利率=名义利率-通货膨胀率。我国曾经有段时间实行
的保值储蓄，就是为了让名义利率不低于通货膨胀率。以防出现储蓄贬值的情况。有效地防止了挤兑情况
的出现。
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名义利率实际利率存巨大差异 负利率时代来临？
如果告诉你，你在存钱的同时正在亏钱，你所获得的实际收益是负值，你相信吗？我们正在面对名义利率
和实际利率的巨大差异，并从低利率时代走向负利率时代。
2 月 24 日，中国人民银行发布了以下简称《2003 年中国货币政策执行报告》(《报告》)，在报告中有这样
一句话“通货膨胀压力加大，需要密切关注”。人民银行行长周小川也曾表示，为防患于未然，中央银行将使
用各种工具加以调控。分析家认为，央行为防止通货膨胀而采用的货币政策工具主要包括利率、存款准备
金率和公开市场操作，后两种工具去年已经被采纳，继续使用的空间和效能不大。因此，在负利率时代来
临之际，调整利率就变得更加现实和急迫了!
在经济学家的眼里，CPI(全国居民消费价格总水平指数)通常是被用作衡量通货膨胀率的核心观察指标之一。
在 2003 年以前，我国的 CPI 同比增幅一直为负增长。但到了 2003 年 12 月份，我国 CPI 上涨 %。经济学
家分析认为,今年上半年 CPI 涨幅将基本上保持在去年第四季度的水平，也就是 3%以上。初步估计，2004
年同比价格上涨的翘尾因素为 。也就是说，2004 年即使没有任何新的涨价，全年物价上涨也会达到
%。
有关金融专家分析，按照全年物价 %的上涨率，实际上意味着个人储户存入银行一年的定期存款，实际
收益已经是负值。如今银行存款 1 年期的利率为 %，扣除 20%利息税，实际存款利率只有 %。如果
以 CPI 为 3%计算，老百姓的 1 年期存款的实际利率为 %-3%=%。这是什么含义？它意味着你将
10000 元存进银行，1 年后它的实际价值变成了 9858 元，有 142 元白白地“蒸发”!
抵御负利率
2002 年 2 月 21 日降息后，金融机构 1 年期存款利率为①98%，处于 20 年来的最低水平，一年期贷款利率为①
31%。一旦出现通货膨胀，真实的利率水平必然受到影响。假如当前的存贷款利率水平不变，3%的通货膨
胀率对于储户而言，就意味着当前存款的真实利率将是负值、企业贷款的真实利率将会下降 3 个百分点。
那么，企业融资成本将会极大地降低，从而刺激企业大量从银行借贷用于投资，从而进一步带动新一轮的
信贷扩张及投资过热。这显然是央行不愿看到的!或许只有提高利率，才能化解因实际利率为负值而形成的
通货膨胀压力。
中国社会科学院首席经济学家袁钢明认为，如果未来几个月，CPI 和投资继续快速増长，央行很可能进行 8
年来的首次加息，并调高人民币利率，以抑制消费品价格指数和投资的快速增长。
值得一提的是，我国的银行存款真实利率一直比较低。按消费价格指数计算的 1 年期存款的真实利率在 1987
年 1 月到 2003 年 7 月的平均值为 %。这个平均值很低，一个原因是在 1993～1995 年通货膨胀率很高。
即使考虑到保值贴息，长期平均的真实存款利率也比较低。而适当调整人民币利率也是情理中的事情。
中国社科院金融研究所研究员易宪容认为，我们的存款利率是在政府管制下，并不是市场真实的利率。如
果单纯从储户角度考虑，应该上调存款利率，可是今年政府将更关注国有银行的改革，这也是今年经济改
革的核心问题。如果上调存款利率，银行的支出成本将加大，收益减少，直接影响银行的经济效益，对银
行改革不十分有利。所以，判断利率是否调整，就要看政府着眼点放在哪里!
事实上，从《报告》中传出的信息，已经显示出人民币利率上升的压力越来越大，人们对利率上升的预期
越来越强烈！而央行调整存贷款利率的可能性正在增大，只是调整幅度的大小问题。因为，央行今年的货
币政策目标是“在促进经济平稳较快增长的同时，高度重视防止通货膨胀和金融风险。”
负利率时代的到来，对于普通老百姓尤其是热衷于储蓄的人来说，它是一个不得不接受的事实；而在积极
理财、投资意识强的人的眼中，它却意味着赚钱时代的到来。我们必须积极地调整理财思路，通过行之有
效的投资手段来抵御负利率。抵御负利率的手段有很多，如减少储蓄，多消费，甚至以理性的头脑和积极
的心态进行投资(如股票、房产等)，因为你的投资收益越大，抵御通货膨胀的能力也就越强。所以，负利率
不可怕，可怕的是面对负利率却无动于衷!
