第十四章 产品市场和货币市场的
一般均衡
扩大的国民收入决定理论
（IS-LM模型）
概述
1、IS-LM模型的形成：
2、本章假定前提：
（1）潜在收入不变
（2）供给无限和价格不变
（3）投资和利率可变
（4）非开放经济
Main topic
第一节 IS曲线：产品市场均衡
第二节 LM曲线：货币市场均衡
第三节 IS-LM模型：产品市场和货币市场的
一般均衡
第四节 总结：凯恩斯理论的主要内容或框
架
第一节 IS曲线：产品市场均衡
投资i被视为变量
一、投资的决定与总支出函数
二、IS曲线分析（AE如何决定国民收入？）
三、总结：产品市场均衡与失衡
一、投资的决定与总支出函数
投资的界定：
（一）投资的决定：投资的决定因素
1、实际利率：投资函数
2、预期收益
3、风险和不确定性
4、股票价格
P479三点，加速原理
托宾的q理论
（1）投资函数
①定义：投资与利率之间的关系称为投资函数
投资函数表明投资与利率之间的反向关系
i=i（r）
i=e-dr
②投资曲线 r
i
r2
i2
r1
i1
自主投资 d为利率对投资
的影响系数
斜率？
③投资需求曲线的由来：
回忆：《微观经济学》中
劳动要素需求曲线的由来
投资需求取决于投资的成本与收益。
投资边际效率曲线（MEI）。
（2）资本边际效率
①凯恩斯的定义： P476资本边际效率MEC
（ Marginal Efficiency of Capital）
一种贴现率,正好使一项资本物品的使用期内各
预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格
或者重置成本
②理解：贴现率、现值、预期收益概念及关
系P477
思考：
今天的钱和明天的钱，哪个更值钱？
案例分析：
一台机器，可用5年，预期每年收益为100元。又
知保证机器价值收回的利率或折扣率为5%。 则
可知机器价值=?
小结：
资本边际效率：项目的预期利润率。表明应
该按照何种比例增长才能达到预期的收益。
如果r大于市场利率rm，投资就是可行的。
可见：r的大小与资本的供给价格呈反向关系，
与预期收益呈正向关系。
③资本边际效率曲线
定义：投资量（i）与利
息率（r）存在反方向
变动关系。
且利率越高，投资量越
小；利率越低，投资量
越大。
项
目
所需
资本量
预期利润率
（MEC）
A 100 10%
B 50 8%
C 150 6%
D 100 4%
（3）投资边际效率曲线（MEI）
①定义：Marginal
Efficiency of
Investment，由于资本
品供给价格上升而减少
了的资本边际效率。
②与资本边际效率曲线
（MEC）之间的关系
r0
r
ii0
MEC
MEI
r1
结论：
企业真实的投资需求曲线为：MEI
利率与投资之间存在反向关系。
如果投资预期利润率（即MEI）高于市场利息率，
则企业选择投资；如果投资预期利润率（即
MEI）低于市场利息率，则企业放弃投资。
（二）引入投资变量后的AE函数
gicAE ++=
drytgetr --++++= )1()( 0 bba
gdreyttr +-+-++= )())1(( 0bba
以三部门为例，
且税收取比例税
二、 IS曲线分析：
AE如何决定国民收入？
1、IS曲线的定义和推导
（1）定义：在r-y坐标中，保证i=s条件实现
时的点的轨迹。P482
理解：国民经济均衡的条件有
总需求等于总供给：y=AE
意愿投资等于意愿储蓄：i=s
当该条件成立时，就能有产品市场的均衡。
（2）推导
代数法
思路？
二部门?
三部门
（比例税）
?
drytgetr --++++= )1()( 0 bbaAE
y=AE
)( 0 drAEk -=
( )[ ]
)1(1
1
drgetr
t
y -+++
--
= ba
b
IS曲线上任一点者代表i=s的利率和收入组合，即
产品市场是均衡的。
且均衡的国民收入与利率存在反向变化的关系
几何图形法
二象限法
四象限法
以二部门经济为例
注意：IS曲线推导时，是由给定利率r推导均
衡收入y
A、两象限法
把y—AE图
中不同r水平
的均衡点的
轨迹，映射
到r—y坐标
中，即得IS
曲线
AE2(r2
)
ISr2
y
y
r
c,i
450
AE1(r1)E1
A
y1
E2
y2
r1
B
IS
B、四象限法 r
y
s
i
s1i1 y1
r1
s2
i2 y2
r2
A
B
S=s (y)
i=S
i=i (r)
2、IS曲线的斜率：负斜率
（1）斜率绝对值大小的经济学含义：
斜率绝对值小，IS平缓：
IS
r
y
IS’
r
y
r1
y1 y’1
r2
y’2y2
利率较小的变动会引起收入较大变动与
之相配合，才能使产品市场均衡P485
（2）决定IS曲线斜率具体因素
二部门
三部门（比例税）
( )[ ]
)1(1
1
drgetr
t
y -+++
--
= ba
b
y
dd
e
r
ba -
-
+
= 1
y
d
t
d
getr
r
)1(10 ---
+++
=
bba
IS
（3）以比例税为例分析如下：
第一：β和IS线斜率的关系
方向上：反向关系
分析： β大
r
y
s
i
A
s=s (y)
i=S
i=i (r)
s’
A’
s1i1 y1
r1
y’1
IS’
B B’
第二：d和IS线斜率的关系
方向上为反向
d大
IS’
r
y
s
i
s=s (y)
i=S
I’
IS
B
i
A
r1
A’
B’
第三：t和IS线斜率的关系
方向上：正向。
分析：t大，乘数小->
r 变动->i变动->引起较小的y的变动->IS陡
小结：
△r △i △y
d K
(β,t)
3、IS曲线的移动
（1）IS曲线移动的含义：
数学含义：截距变动
经济含义：i,s 变动
y
d
t
d
getr
r
)1(10 ---
+++
=
bba
①两部门经济中：
A、 投资需求变动：
当Δe＞0，即I曲线右移，IS曲线也右移；
当Δe＜0，即I曲线左移，IS曲线也左移；
B、储蓄变动：
当Δa>0，S曲线下移，IS曲线右移；
当Δa<0，S曲线上移，IS曲线左移；
y
dd
e
r
ba -
-
+
= 1
②三部门经济中(定量税)：
A.政府购买变动：
政府购买增加，IS曲线右移，反之左移。
B.税收变动
政府税收增加，IS曲线左移，反之右移。
y
dd
Ttrge
r
bbba -
-
-+++
= 10
（2）导致IS曲线移动的具体因素：
AE0
（3）移动方向和移动量：
投资曲线变动
（4）以图形解释IS曲线移动
IS’
r
y
s
i
s=s (y)
i=S
i’
IS
Bi
Ar1
A’
B’
储蓄曲线变动
IS
r
y
s
i
A
s
i=S
i=i (r)
A’
s1i1 y1
r1
y’1
IS’
B B’
s’
（5）分析IS曲线移动的意义或目的
为财政政策分析打基础。
紧缩财政政策
扩张财政政策
三、总结：产品市场均衡与失衡
1、IS线上点的含义：
产品市场均衡（或
i=s）
r
y
IS
A
Br1
r2
y2 y1
2、IS线外点的含义：产品市场失衡
（1）IS线左下方任
意一点：
r
y
IS
A
C
B
D
r1
r2
y2 y1
i＞s
（2）IS线右上
方任意一点: i＜ s
第二节 货币市场均衡与LM曲线
一、利率决定理论
二、LM曲线分析
三、总结：货币市场均衡与与失衡
第三节 IS-LM模型：产品市场和货币
市场的一般均衡
一、一般均衡
二、失衡
三、失衡的调节
四、总结：IS-LM模型的地位
IS-LM模型在宏观经济学中的地位
(Statue)
引入货币与利率来分析国民收入的决定
用一般均衡方法概括了凯恩斯的基本理论内
容
分析财政政策与货币政策的作用及其相互关
系
IS-LM模型是凯恩斯主义宏观经济学
的核心
第四节 总结：凯恩斯理论的主要内容
或框架
一、有效需求不足原理或非充分就业理论
非
充
分
就
业
需
求
不
足
消费不足
投资不足
MEC
i
收入
MPC
Ms
Md
三
大
动
机
二、需求管理
1、 财政政策：
2、 货币政策：
3、 比较两个政策
