供应链金融监管仓库
虚拟联盟建立机制分析
■ 陈丽丽 储雪俭 教授 (上海大学管理学院 上海 200072)
◆ 中图分类号：F832 文献标识码 ：A
髑窀祷 甏 桉赴链捷融诚 巍 § 。
我国对供应链金融监管仓库的监管方丽，
仍存在许多问题，如信息孤岛现象突出 。
金融仓库无准入门槛、监管机制不完善、
缺乏统一的标准等，严重制约了我国供
应链金融的健康有序发展。蚤b何提高对
金融奄薄温譬诫褥 公信如氓南美键
本文提出建立供应链金融监管仓库的虚
拟联盟，并分析 了其第三方评价机制
信息共享机制、动态考核机制、标准化
机制以及信用数据库机制对解决上述问
题所发挥的作用。以期对规范我国供应
链盒融监管市场提供帮助。
关键词：供应链金融 金融仓库 一虚拟
默 盈 权
引言
近年来，我国供应链金融得到 了快速
的发展。然而，其发展过程中却暴露出许多
问题，引起了国内外学者以及社会的广泛关
注。总结供应链金融相关的文献可以发现，
很多研究内容仍停留在对供应链金融概念
及业务模式的探讨上，也有许多学者关注供
应链金融的风险研究，如付旭东 (201 1)
提出要确定供应链金融风险种类及风险防
范方法，达到质押监管的目的。而 “监管”
方面的研究却相对较少。对供应链金融监管
方面的文献进行分类，主要分为以下方面：
准入机制研究，包括对供应链的准入、融资
企业的准入以及物流企业的准入分析，如宋
岩 (2014)从防范动产质押物流监管的角
度，提出要加强对物流监管方的准入和不定
期检查管理；供应链金融动产质押物监管要
素研究，包括质押率、补货点、预警值等，
如李富芳、胥丽莉 (2012)设立了动态质
押监管预警值模型；从宏观层面对监管的建
议分析，包括法律监管、管理监管等，如贾
凌莹 (2014)提出要进一步完善、提高监
管仓库人员的职业化、技能化水平，从而建
立起监管员和技术化监管的新监管模式。
上述已有研究或是围绕单个监管主体
展开，或是关注监管比较细微的点，而对整
体的供应链金融监管体系研究甚少。基于此，
本文主要站在整个供应链金融的角度，探究
建立各个监管仓库的虚拟联盟，实现各监管
仓库的信息共享、规范化、标准化等，以提
高供应链金融监管的行业公信力。
研究背景
(一 )我国中小企业融资难问题 突出
伴随着中小企业的壮大，其融资需求
变得愈发旺盛。然而，由于中小企业大多规
模小、资质弱，无法像大型企业那样得到银
行的投资。融资难问题已成为阻碍它们发展
的瓶颈。
通常国有企业和大型企业实力雄厚、
拥有许多不动产，能够得到金融机构的垂青，
而中小企业缺乏可以向银行作担保的不动
产，现有的只是一些原材料、半成品、产成
品等动产资源，因此想要从银行获得贷款异
常困难。中国银行业监督委员会年报显示，
我国小微企业贷款余额占全部余额的比例
一 直徘徊在20％左右，总量只有十几万亿，
如图 1所示。
数据显示。2013年我国仅有 8．6％的
小微型企业能够从银行获得全部借款，比
2012年下降了1％，而且融资成本明显增加，
贷款审批周期也延长了2—3个月。相关中
小企业资金需求调查结果显示：有 60．5％
的中小企业表示从银行获得贷款较难，有
23．3％的中小企业认为从银行获得授信资金
十分困难，说 明83 8％的中小企业认为贷
款需求没有得到满足。 “融资难、融资贵”
已成为制约中小企业发展的最大瓶颈。
(二 )供应链金融及其核心问题
为了解决中小企业 “融资难”问题，
国内外理论与实务界研究出一系列融资解
176商业经济研究 (曾更名 《商业时代》 ) 2016年 5期
决方案，供应链金融便是其中最重要的方
案之一。供应链金融一改传统融资模式下
需要不动产作抵押、作担保的门槛限制，
使得中小企业凭借其原材料、半成品、产
成品等动产资源就能从银行获得贷款，为
解决 “中小企业想借借不到”的问题起到
了很好的效果。因此对中小企业融资产生
了实质性影响。
我国供应链金融的概念最初源自深圳
发展银行对动产及货权质押授信业务的探
索。2003年深圳发展银行率先提出 “1+N，’
的创新融资模式， “1”代表供应链中的核
心企业，是银行信贷管理的“风险规避港”；
“N”代表供应链中核心企业的上下游成员，
即利用供应链的功能网络关系，基于核心
企业的信用开展对其上下游的授信服务(毕
家新，2010)。2006年深圳发展银行正式
提 出 “供应链金融”，其是指企业用所拥
有的流动资产作为信用支持，向金融机构
融资。银行根据供应链上发生的真实贸易
关系，把交易过程中所产生的未来货权、
存货或应收帐款作为质押对象，以此为供
应链上的企业提供质押融资服务，或是为
整条供应链提供完整的融资解决方案。
在供应链金融尤其是存货融资中，第
三方仓储监管企业扮演着关键角色，是链
接融资企业和金融机构的桥梁，负责对融
资企业所提供的质押物进行储存与监管，
以保障整个供应链金融业务的顺畅运行。
因此，对质押物的有效监管是供应链金融
的关键所在，如何有效监管质押物、监管
金融仓库成为供应链金融的核心问题。
(三 )我国金融仓库迅速发展
供应链金融的发展催生了对第三方仓
储监管的需求，也 由此带来了对金融仓储
企业及金融仓库的需求。金融仓储企业主
要是指对供应链金融活动中融资企业提供
的质押物进行保存监管的企业。而存储质
押物的仓库即为金融仓库。金融仓库是供
应链金融质押融资等业务的基础，主要提
供仓储、保管、监管与信息等服务活动。
金融仓储企业及金融仓库的出现对解决中
小企业的融资难起到了积极的作用。
我国金融仓储企业虽然起步比较晚，
但是具有较完备的发展基础。近几年，我
国仓储业整体得到了迅速发展。截至201 3
年末，我国仓储企业数量达2l44万家，同
比增长7％；行业资产总额 1 7万亿元，同
比增长 11．8％。全国营业性通用仓库面积
达 8．6亿平方米 ，比上年增长 23％。
在整个仓储业发展态势良好的大环境
下，我国金融仓库发展也取得了一定的成
绩。具体表现为：金融仓库的设施设备不
断完善、相关技术得到应用与发展。以货架、
托盘、叉车为代表的仓储装备和仓储管理
信息系统得到了扩展应用。据测算，全国
仓储业机械化作业率达 37％，仓库管理信
息化达 50％以上。同时，条形码、智能标
签、自动识别、可视化及货物跟踪系统、
自动或快速分拣技术等应用比例有所提高。
金融仓库设施设备与技术的升级为更好承
接供应链金融业务做好了准备。
金融仓库监管中存在的问题
无准入门槛且金融仓储企业资质参差
不齐。作为供应链金融业务中一个重要的参
与者，仓储监管企业负责对融资中的在途货
物、存货等质押物进行监管，他们的参与是
供应链金融得以发展的重要保障。然而，我
国第三方监管公司多脱胎于传统的仓储企
业．另一部分则是伴随市场需求催生出的独
立的第三方监管公司。无准入门槛使得目前
金融仓储企业的资质良莠不齐，监管水平差
异较大。许多仓储企业规模较小，设施设备
落后；操作人员专业技术欠缺，没有经过规
范的操作培训，服务意识不强；信息化滞后，
业务操作效率低下，服务水平不高。
信息孤岛问题突出。我国金融仓储企
业较为分散，监管点遍及全国各地，碎片化
问题突出。加之目前的仓库监管局限于 “点
对点”的模式，仓储企业间独立运营，各自
为政，相互之间信息隔绝。导致动产质押各
参与方之间 (融资企业、第三方监管企业、
金融机构等 )信息不对称， “信息孤岛”问
题成为困扰业务发展的壁垒，而信息的不对
称助涨了部分企业的诚信缺失与败德行为。
这些问题都暴露出现在的金融仓储存在着
较大的内部管理风险。
监管机制不完善且缺乏统一的标准与
规范。我国供应链金融监管体系还不健全，
尚未形成统一、规范的业务标准流程。各金
融机构与监管企业相互独立，缺乏必要的信
息共享，使得业务操作流程标准不统一。不
同的金融机构有不同的业务规定与操作，不
同的监管企业也有不同的操作习惯与方法，
使得同一家仓储公司与不同的银行合作，业
务流程也不尽相同。行业标准、流程的缺失
使得供应链金融监管业务杂乱无章，无标准
可依，缺乏规范化、系统化的全流程管控体
系。具体表现为监管仓内质押物堆放不规范、
质押物日常监管制度不完善、监管人员专业
技能缺乏、质押物进出库流程不统一等，大
大削弱了第三方的监管作用，增加了银行授
信风险，同时也提高了业务成本。
仓单缺乏唯一性与流通性。我国尚未
对金融仓储业的仓单进行明确的规定，目前
各仓储公司开具的 “仓单”在格式和内容上
都不统一，且未经权威机构的认证和监管(胡
卓群，2010)。各银行也只承认与其合作
的仓储公司开出的 “仓单”，但其使用范围
和功能都受到严格的限制，社会并不承认其
“仓单 ”地位。另一方面，由于仓单的不
统一、不标准，使得其唯一性难以保证，存
在被复制造假的风险。
金融仓库监管的行业公信力问题
金融仓库发展中的上述问题 ，成为我
国供应链金融爆发多次危机的导火索。纵
观这些事件，皆因虚假仓单、重复质押而
起。借款人、仓储公司和银行相互间的信
息不对称，各个银行之间信息互相封闭，
因此银行很难发现同一批货物被重复质押。
加之很多仓储公司管理粗放 ，业务流程监
控方面存有不足 ，监管不作为，也助涨了
部分企业的败德行为，使得重复质押骗贷
愈演愈烈。信息不对称、质押物真实性无
法保证、第三方监管服务不到位等，透析
这些供应链金融危机爆发背后的问题，不
难发现信用缺失问题是本质所在。
如果能有政府机构或第三方组织出面
来规范供应链金融行业的发展，提高供应
链金融市场监管的公信力，健全信用体系
与监管机制，上述危机也许就不会发生。
因此 ，为了推动金融仓储
的健康发展、降低融资风
险，供应链金融市场亟需
监管机制的完善，亟需一
个具有公信力的监管协会
或组织出现，能够站在全
局的高度规范与管理供应
链金融市场，对监管仓库
实施联合、联网监管。基
于此，本文提出金融仓库
虚拟联盟的概念，以期以一种类协会的组
织方式，提高监管的公信力与有效性。
虚拟联盟是一种动态企业联盟形式，
一 种基于契约关系的管理组织形式，一
种共同参与市场的企业联合体 (魏哲，
2013)。其以 “共赢”为目的，整合了
参与企业的资源与优势，突破了传统企
业独立运作、各自为战的情形 (陈芬，
2009)，为企业创造了一种超越时间和地
域的交流方式，消除了信息交流的种种壁
垒 (郑燕飞、徐伟，2008)。
金融仓库 虚拟联盟则是从加强供应
链金融监管的角度，提倡供应链金融备
参与主体 的动态联盟。其核心是整合各
地区各企业分散的监管仓库资源，改善
传统模式下监管企业各自为政、信息封
闭的状态，并引入银行、担保企业、保
险企业等金融机构 ，以及第三方评估企
业等 (见图2)，从而在各金融机构与监
管仓储企业之间实现信息共享，并以联
盟 的权威性与公共性 ，统一约束与管理
供应链金融业务及监管仓库。
金融仓库虚拟联盟是供应链金融行业
的公共组织，以监管仓库为基本元素，链
接供应链金融市场中分布在不同地点不同
企业的、满足一定标准的仓库资源，其核
心思想在于借助信息技术以及物联网技术，
通过专业化、信息化的 “联盟式”监管服
务形式，将供应链金融市场中的融资企业、
金融机构和第三方仓储监管企业在信息平
台上直接对接，连接成一个透明的虚拟供
应链金融网络集群。其突出资源的整合、
信息的共享以及信用的叠加，消除参与主
体问的信息不对称，以共享实现共赢。并
以供应链金融市场中具有说服力与公信力
的类协会形式，统一约束与管理金融仓库，
实现监管业务标准化、规范化。在提升行
业价值的同时，降低整体交易成本。
金融仓库虚拟联盟的建立机制
金融仓库虚拟联盟 的建立机 制主要
包括第三方评价机制、信息共享机制、
动态考核机制、标准化机制以及信用数
据库机制 ，对应解决金融仓库监管中存
在的问题 ，如图3所示。
(一 )第三方评价机制
金融仓库虚拟联盟引入专业的第三方
评估机构，对融资企业与仓储监管企业进
行全面的资质审核与评价。对融资企业主
要考察其经营能力、财务盈利能力及企业
信用等，以保障金融机构选择具有一定履
《中文核心期刊要目总览》贸易经济类核心期刊 177
约能力、偿债能力以及信用良好的企业进
行资金支持。对于仓储监管企业，第三方
评估机构将重点考察仓储企业的专业化程
度，包括仓库设施设备、仓库人员素质、
仓库管理水平及信息化建设等，只有满足
一 定资质条件的仓储企业才予以加入。第
三方评估机构拥有一定的实践经验与专业
水准，其客观公正、规范有序的评估工作
保证了评估结果的公信力和科学性，也为
供应链金融业务的安全运作提供保障。
(二 )信息共享机制
金融仓库虚拟联盟为了消除各参与方
之间的信息孤岛问题，建立有效的信息共
享机制。通过联合各监管仓库、各金融机
构 ，使相互之间互联互通互动，打破各个
仓库、各个金融机构孤立运作、信息隔绝
的状态，实现各参与企业之间的信息传递
与共享。集成化的信息平台将融资企业、
仓储企业和金融机构衔接在一起 ，从而在
全链条上形成一个多方无缝对接、界面可
视统一、信息实时共享的信息平台 (唐时
达。2014)。
对融资企业的信用情况、质押物情况、
监管仓库情况等进行实时的登记、公示、
风险报警、统计和查询，并确保物权变动
登记有统一的登记标准、登记程序和登记
效力，从而保证贸易的真实性，并实现金
融仓储活动各环节的顺畅连接，实现物流、
’ 一 _ 一 ～ ⋯ ⋯ 一 ⋯
图2金融仓库虚拟联盟示意图
资金流、信息流和服务流的 “四流合一”。
(三 )动态考核机制
金融仓库虚拟联盟强化动态考核，并
根据考核结果形成相应的激励、约束机制。
科学的动态考核制度能够有效地激励、提升
融资企业和仓储监管企业的自我管理、责任
感及工作积极性。对融资企业与第三方仓储
企业的资质等信息进行备案，不定期地进行
实地考察与走访，并分别从信息披露情况、
还款及时陛和操作标准性、差错率等方面对
其进行打分考核，根据考核成绩将融资企业
与仓储监管企业进行等级划分，并将考核成
绩与相应的等级公示在信息平台上。
对于等级较高的企业予以奖励，如对
等级高的融资企业延长还款期、增加贷款
额度，对等级高的仓储监管企业授予模范
单位称号，并保持长期合作等。反之，等
级较低的企业会受到一定的行为限制与约
束，甚至拉入 “黑名单”。与此同时，金
融仓库虚拟联盟将不断更新，允许满足条
件的新的企业加入。
(四 )标准化机制
标准化是指对实际或潜在的问题制定
共同的规则与标准使各方达到统一。以获得
最佳的秩序和社会效益。金融仓库虚拟联盟
实现了监管一系列业务的标准化、统一化，
如标准化的操作、标准化的流程、标准化的
管理制度以及标准化的仓单。标准化的管
f镧I蠹柚黼童 1 r 鳃僻¨串 、 ＼、 啦碑
。) 薯警 i!llI ．) ’■■■●●■■■■●■■■■■■■●■■●●■■■一 ’ ■■■●■●■■■■■■■■●●■■■■■■■一
L竺竺 —— 竺竺 竺竺 ． l P‘-_l--____-__-__--_。一 r0__■______--■__■__-___
图3金融仓库虚拟联盟对应解决的监管问题
178商业经济研 究 (曾更名 《商业 时代 》 ) 2016年 5期
理制度使得各仓储企业有章可依 ，
管理程序明确、处理到位，标准化
的操作与流程保证了操作的规范、
协调与高效，标准化的仓单具有统
一 的格式、唯一的编号，保证了仓
单的真实性、合法性、有效性与唯
一 性，使得虚假仓单没有生存的空
间。同时，标准化的仓单具有通用
性，使得在各金融机构间、各仓储
企业间的流通与转让成为可能。
(五 )信用数据库机制
随着大数据、云计算等信息技
术的发展，信用数据库建设具备了
技术上的可行性。金融仓库虚拟联
盟的目的之一便是建立和完善信用
体系。通过收集和挖掘各参与企业
间的交易数据和行为数据，形成全
面的、大量的数据池，再利用大数
据分析技术建立专业、适用的风险
分析模型，对数据进行分析，以评
估企业的信用，并逐渐完善，建立
我国的供应链金融信用体系。
在数据搜集过程中，金融机构
的历史沉淀数据是基础，而第三方评估机
构的存在，保证了信用记录、信用分值的
客观性和公正性。为了进一步获取信用相
关的数据，分别以每个参与企业作为核心
和节点，在其周围形成一个可以交叉验证、
持续积累的360度全覆盖的真实交易数据
和行为数据集合。交易数据和行为数据的
可交叉验证性、持续性、循环性、全覆盖
性保证了数据的不断补充，也说明了交易
背景的真实性和交易行为的稳定性 (徐小
安，2014)。通过这些动态、适时、持续
的信用记录，可以准确反映每个企业的动
态信用状况，为以后供应链金融业务的开
展铸造防护墙。
1．付 旭 东 ．金 融物流与传 统物 流的
差异分 析 U】．China storage and transport
magazine，2011(7)
2．宋岩 ．防范动产质押业务物流监管
风险的思考 Ⅱ】．现代商业，2014(14)
3．李富芳，胥丽莉 ．基于VaR 的动产
动态质押预警值设定的实证研究U】．物流科
技．2012(31)
4．胡勇．金融物流中的监管博弈分析明．
重庆科技学院学报，2015(2)
5．贾凌莹 ．当前货币紧缩政策下动产
质押监管业务的思考 卟 中国储运，2o14(4)
6．毕家新 ．供应链金融：出现动因、
运作模式及风险防范Ⅱ]．华北金融，2010(3)
7．中国仓储行业发展报告 (2014)[R]．
中国仓储协会，2015
8．姚 乐，孙亚凡 ．仓储物流企业金融
物流运作探讨 Ⅱ]．中国集体经济，2008(5)
9．胡卓群 ．金融仓储业务风险研 究及
其规避措施 Ⅱ】．现代商业，2010 (27)
1O．刘 宝兴 ．上 海 两 钢 贸 大佬 陷危
机，互保融资模 式被彻 底冲击 [DB／
OL]．(2014—02—11)．http：／／money．163．
com／14／0211／15／9KQION4JO02529TO．html
11．任 谷 龙 ．从 青 岛 港 骗 贷 案
看 仓 储 融 资 的 风 险 控 制 [EB／OL]
(2O14—12—25) ．http：／／www．Sinotf．
cOm fGB ?N e s／1001}2014—12—22／
wMMDAwMDE4NTQwMQ．html
12．魏哲 ．基于集群式供应链的企业协
作联盟及其服务支持系统 U】．小型微型计算
机系统，2013(1)
13．陈芬 ．解析虚拟联盟中竞合关系的
平衡 [7】．长江大学学报，2009(4)
14．郑燕飞，徐伟 ．电子商务虚拟联盟
的收益与风险研究卟 时代经贸，2008(103)
15．唐时达 ．供应链金融大势所趋：构
建以 “数据质押”为核心的生态圈[EB／
OL]．(2014—11—22)．http：／／www．btdcw．
com／btd-661169917c1cfad6185fa764-1．html
16．徐小安 ．供应链金融以 “数据质押”
为核心大势所趋[EB／OL]．(2014-11—11)．
http：／／www．cio．corn．cn／eyan／392810．html
一 ～
@
tl l l ^ t I
