广东世运电路科技股份有限公司
OLYMPIC CIRCUIT TECHNOLOGY CO., LTD
（广东省鹤山市共和镇世运路 8 号）
首次公开发行股票招股说明书
保荐机构 / 主承销商
（海南省海口市南宝路 36 号证券大厦四楼）
广东世运电路科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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发行概况
本次公司首次公开发行股票，全部为公司公开发行新股，不存在公司股东公
开发售股份（即老股转让）的情形。
发行股票类型: 人民币普通股（A 股）
发行股数:
不超过 8,880 万股，占本次发行后总股本的比例不低于 %；
本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份
每股面值: 人民币 元
每股发行价格: 元人民币
预计发行日期: 2017 年 4 月 14 日
拟上市的证券交易所: 上海证券交易所
发行后总股本: 不超过 40,180 万股
本次发行前股东所持股
份的流通限制及股东自
愿锁定的承诺:
公司控股股东新豪国际承诺：（1）自发行人股票上市之日起
36 个月内，本公司不转让或者委托他人管理本公司直接或间接持
有的发行人股票，也不由发行人回购本公司直接或间接持有的发
行人股票。（2）所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价
格不低于发行价。（3）发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续
20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期末收盘
价格低于发行价，持有发行人股票的锁定期限自动延长 6 个月。
公司股东沃泽科技、鹤山联智承诺：自发行人股票上市之日
起 36 个月内，本单位不转让或者委托他人管理本单位直接或间
接持有的发行人公开发行股票前已发行的股票，也不由发行人回
购本单位直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股
票。
公司股东无锡天翼、中和春生、伸光制作所承诺：自发行人
股票上市之日起 12 个月内，本单位不转让或者委托他人管理本
单位直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股票，也
不由发行人回购本单位直接或间接持有的发行人公开发行股票
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前已发行的股票。
间接持有本公司股份的实际控制人、董事长、总经理佘英杰
承诺：鉴于公司拟申请首次公开发行股票并上市，现就相关事宜
承诺如下：（1）自发行人股票上市之日起 36 个月内，本人不转
让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行人股票，也不由
发行人回购本人直接或间接持有的发行人股票。（2）本人在上述
股份锁定期间届满后，在公司任职期间每年转让的股份不超过本
人直接或间接所持有公司股份总数的 25%；离职后 6 个月内，不
转让本人直接或间接所持有的公司股份。（3）本人所持股票在锁
定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价。（4）公司上
市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行
价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则该日后第一
个交易日）收盘价低于发行价，本人持有公司股份的锁定期限自
动延长 6 个月。（5）本人如未履行上述承诺内容的，由此所得收
益归公司所有，本人应向公司董事会上缴该等收益。
除佘英杰以外间接持有公司股份的董事或高级管理人员佘
俊杰承诺：（1）自发行人股票上市之日起 36 个月内，本人不转
让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行人股票，也不由
发行人回购本人直接或间接持有的发行人股票。（2）本人在上述
股份锁定期间届满后，在公司任职期间每年转让的股份不超过本
人直接或间接所持有公司股份总数的 25%；离职后 6 个月内，不
转让本人直接或间接所持有的公司股份。（3）本人所持股票在锁
定期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价。（4）公司上
市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行
价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则该日后第一
个交易日）收盘价低于发行价，本人持有公司股份的锁定期限自
动延长 6 个月。
除佘英杰以外间接持有公司股份的董事杨振球承诺：（1）自
发行人股票上市之日起 12 个月内，本人不转让或者委托他人管
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理本人直接或间接持有的发行人股票，也不由发行人回购本人直
接或间接持有的发行人股票。（2）本人在上述股份锁定期间届满
后，在公司任职期间每年转让的股份不超过本人直接或间接所持
有公司股份总数的 25%；离职后 6 个月内，不转让本人直接或间
接所持有的公司股份。（3）本人所持股票在锁定期满后两年内减
持的，其减持价格不低于发行价。（4）公司上市后 6 个月内如公
司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6
个月期末（如该日不是交易日，则该日后第一个交易日）收盘价
低于发行价，本人持有公司股份的锁定期限自动延长 6 个月。
间接持有公司股份的监事黄其义、谢新承诺：（1）自发行人
股票上市之日起 12 个月内，本人不转让或者委托他人管理本人
直接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购本人直接或间
接持有的发行人股份。（2）本人在上述股份锁定期间届满后，在
本人担任发行人监事期间，每年转让直接或间接持有的发行人股
份不超过本人所直接或间接持有的股份总数的 25%；离职后半年
内不转让本人所直接或间接持有的发行人股份。
其他董事（除独立董事外）、监事、高级管理人员佘晴殷、
佘卓铨、卢锦钦、罗焕光、徐毓湘、王汉晖承诺：在本人担任发
行人董事、监事、高级管理人员期间，每年转让直接或间接持有
的发行人股份不超过本人所直接或间接持有的股份总数的 25%；
离职后半年内不转让本人所直接或间接持有的发行人股份。
保荐机构/主承销商: 金元证券股份有限公司
招股说明书签署日期: 2017 年 4 月 13 日
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺本招股说明书及其摘要不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和
连带的法律责任。招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，对判断发
行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，发行人及其控股股东
将依法回购首次公开发行的全部新股，且发行人控股股东将购回已转让的原限售
股份。招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交
易中遭受损失的，发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人
员将依法赔偿投资者损失。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本招股说明书及
其摘要中财务会计资料真实、准确、完整。
保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书正文，并特别注意下列重大
事项提示：
一、本次发行的相关重要承诺和说明
（一）股份锁定承诺
1、公司控股股东新豪国际承诺：（1）自发行人股票上市之日起 36 个月内，
本公司不转让或者委托他人管理本公司直接或间接持有的发行人股份，也不由
发行人回购本公司直接或间接持有的发行人股份。（2）所持股份在锁定期满后
两年内减持的，其减持价格不低于发行价（指公司首次公开发行股票的发行价
格，如果公司上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行
除权、除息的，则按照证券交易所的有关规定作除权除息处理，下同）。（3）
发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价，
或者上市后 6 个月期末收盘价格低于发行价，持有发行人股票的锁定期限自动
延长 6 个月。
2、公司股东深圳沃泽、鹤山联智承诺：自发行人股票上市之日起 36 个月
内，本单位不转让或者委托他人管理本单位直接或间接持有的发行人股份，也
不由发行人回购本单位直接或间接持有的发行人股份。
3、公司股东无锡天翼、中和春生、伸光制作所承诺：自发行人股票上市之
日起 12 个月内，本单位不转让或者委托他人管理本单位直接或间接持有的发行
人股份，也不由发行人回购本单位直接或间接持有的发行人股份。
4、间接持有本公司股份的实际控制人、董事长、总经理佘英杰承诺：鉴于
公司拟申请首次公开发行股票并上市，现就相关事宜承诺如下：（1）自发行人
股票上市之日起 36 个月内，本人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有
的发行人股份，也不由发行人回购本人直接或间接持有的发行人股份。（2）本
人在上述股份锁定期间届满后，在公司任职期间每年转让的股份不超过本人直
接或间接所持有公司股份总数的 25%；离职后 6 个月内，不转让本人直接或间
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接所持有的公司股份。（3）本人所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持
价格不低于发行价。（4）公司上市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收
盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则该日后第一
个交易日）收盘价低于发行价，本人持有公司股份的锁定期限自动延长 6 个月。
（5）本人如未履行上述承诺内容的，由此所得收益归公司所有，本人应向公司
董事会上缴该等收益。
5、除佘英杰以外间接持有公司股份的董事或高级管理人员佘俊杰承诺：
（1）自发行人股票上市之日起 36 个月内，本人不转让或者委托他人管理本人直
接或间接持有的发行人股票，也不由发行人回购本人直接或间接持有的发行人
股票。（2）本人在上述股份锁定期间届满后，在公司任职期间每年转让的股份
不超过本人直接或间接所持有公司股份总数的 25%；离职后 6 个月内，不转让
本人直接或间接所持有的公司股份。（3）本人所持股票在锁定期满后两年内减
持的，其减持价格不低于发行价。（4）公司上市后 6 个月内如公司股票连续 20
个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，
则该日后第一个交易日）收盘价低于发行价，本人持有公司股份的锁定期限自动
延长 6 个月。
6、除佘英杰以外间接持有公司股份的董事杨振球承诺：（1）自发行人股票
上市之日起 12 个月内，本人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发
行人股票，也不由发行人回购本人直接或间接持有的发行人股票。（2）本人在
上述股份锁定期间届满后，在公司任职期间每年转让的股份不超过本人直接或
间接所持有公司股份总数的 25%；离职后 6 个月内，不转让本人直接或间接所
持有的公司股份。（3）本人所持股票在锁定期满后两年内减持的，其减持价格
不低于发行价。（4）公司上市后 6 个月内如公司股票连续 20 个交易日的收盘价
均低于发行价，或者上市后 6 个月期末（如该日不是交易日，则该日后第一个交
易日）收盘价低于发行价，本人持有公司股份的锁定期限自动延长 6 个月。
7、间接持有公司股份的监事黄其义、谢新承诺：（1）自发行人股票上市之
日起 12 个月内，本人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行人股
份，也不由发行人回购本人直接或间接持有的发行人股份。（2）本人在上述股
份锁定期间届满后，在本人担任发行人监事期间，每年转让直接或间接持有的
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发行人股份不超过本人所直接或间接持有的股份总数的 25%；离职后半年内不
转让本人所直接或间接持有的发行人股份。
8、其他董事（除独立董事外）、监事、高级管理人员佘晴殷、佘卓铨、卢
锦钦、罗焕光、徐毓湘、王汉晖承诺：在本人担任发行人董事、监事、高级管
理人员期间，每年转让直接或间接持有的发行人股份不超过本人所直接或间接
持有的股份总数的 25%；离职后半年内不转让本人所直接或间接持有的发行人
股份。
（二）关于公司上市后三年内稳定股价预案
1、启动稳定股价措施的条件、主体和实施措施
公司上市后三年内，如公司股票连续 20 个交易日的收盘价均低于公司最近
一期经审计的每股净资产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转
增股本、增发、配股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的，每股净资
产相应进行调整），非因不可抗力因素所致，公司及相关主体将采取包括但不限
于以下措施中的一项或多项稳定公司股价：
（1）公司控股股东增持公司股票；
（2）公司回购公司股票；
（3）公司董事、高级管理人员增持公司股票；
（4）其他证券监管部门认可的方式。
本预案中应采取稳定公司股价措施的责任主体包括控股股东、公司以及公
司的董事和高级管理人员。本预案中规定的应采取稳定公司股价措施的董事特
指公司的非独立董事，不包括公司独立董事。本预案中应采取稳定股价措施的
董事、高级管理人员既包括在公司上市时任职的董事、高级管理人员，也包括
公司上市后三年内新任职董事、高级管理人员。
触发股价稳定方案时，控股股东增持股票为第一顺位，发行人回购公司股
票为第二顺位，董事和高级管理人员增持股票为第三顺位。控股股东增持到承
诺最大数量后，公司股价仍未达到停止股价稳定方案的条件的，则由发行人实
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施回购；发行人用尽最大回购资金后，公司股价仍未达到停止股价稳定方案的
条件的，则由董事、高级管理人员承担增持义务。控股股东履行完强制增持义
务后，可自愿增持。
2、实施稳定股价措施的限定条件、启动时点和责任追究机制
（1）实施稳定股价措施的限定条件
以上股价稳定方案的任何措施都以不影响《上海证券交易所股票上市规则》
中对于上市公司股权分布的要求为前提。
（2）实施稳定股价措施的启动时点
自股价稳定方案触发之日起，公司应在 5 日内召开董事会会议、25 日内召
开股东大会，审议稳定股价具体方案，自股价稳定方案公告之日起 90 个自然日
内开始实施。
公司及相关责任人在执行股价稳定方案时不得违反中国证监会及上海证券
交所关于增持或回购股票的时点限制。
（3）责任追究机制
自股价稳定方案触发之日起，公司应在 5 日内召开董事会会议，并及时公
告将采取的具体措施并履行后续法律程序。董事会不履行上述义务的，全体董
事以上一年度薪酬为限对股东承担赔偿责任。
控股股东承诺在本次发行前持股数量的 10%以内承担增持义务，控股股东
不履行前述义务的，在限售期满解禁时由公司零元回购上述数量的股票并注
销。
公司承诺在本次募集资金净额的 10%以内承担增持义务，公司不履行前述
义务的，以其承诺的最大回购金额为限对流通股东承担赔偿责任。董事、高级
管理人员不履行增持义务的，公司从未来的薪酬中扣除其承诺的最大增持金
额。
3、稳定公司股价的具体安排
（1）公司控股股东增持公司股票的具体安排
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公司控股股东将自股价稳定方案公告之日起 90 个自然日内通过证券交易所
以合法方式增持公司社会公众股份，增持价格不高于本公司最近一期经审计的
每股净资产；在确保增持后公司的股权分布符合上市条件的前提下，原则上单
次增持股份数量不低于本公司股份总数的 1%，单一会计年度增持股份数量不超
过本公司股份总数的 2%。前述增持计划完成后的六个月内将不出售所增持的股
份，增持股份行为及信息披露应当符合《公司法》、《证券法》及其他相关法律、
行政法规的规定。
（2）公司回购公司股票的具体安排
公司将自股价稳定方案公告之日起 90 个自然日内通过证券交易所以集中竞
价的交易方式回购公司社会公众股份，公司回购股份的价格不高于最近一期经
审计的每股净资产；在确保回购后公司的股权分布符合上市条件的前提下，原
则上公司单次回购股份数量不低于股份总数的 1%，单一会计年度回购股份数量
不超过股份总数的 2%；公司回购行为及信息披露、回购后的股份处置应当符合
《公司法》、《证券法》及其他相关法律、行政法规的规定。公司在未来聘任新
的董事、高级管理人员前，将要求其签署承诺书，保证其履行公司首次公开发
行上市时董事、高级管理人员已做出的稳定股价承诺，并要求其按照公司首次
公开发行上市时董事、高级管理人员的承诺提出未履行承诺的约束措施。
（3）公司董事、高级管理人员增持公司股票的具体安排
公司董事（独立董事除外）、高级管理人员将自股价稳定方案公告之日起
90 个自然日内通过证券交易所以集中竞价交易方式增持公司社会公众股份，增
持价格不高于公司最近一期经审计的每股净资产；在确保增持后公司的股权分
布符合上市条件的前提下，原则上用于增持股份的金额不低于其本人上年度从
公司领取的税后薪酬的 10%，但不超过其上年度从公司领取的税后薪酬的
30%。上述增持计划完成后的六个月内将不出售所增持的股份，增持股份行为
及信息披露应当符合《公司法》、《证券法》及其他相关法律、行政法规的规定。
对于未来拟新聘的公司董事（独立董事除外）、高级管理人员，公司将在其
作出承诺履行公司发行上市时董事、高级管理人员已作出的稳定股价承诺要求
后，方可聘任。
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4、稳定股价方案的终止情形
自股价稳定方案公告之日起 90 个自然日内，若出现以下任一情形，则视为
本次稳定股价措施实施完毕及承诺履行完毕，已公告的稳定股价方案终止执
行：
（1）公司股票连续 10 个交易日的收盘价均高于公司最近一期经审计的每股
净资产（最近一期审计基准日后，因利润分配、资本公积金转增股本、增发、配
股等情况导致公司净资产或股份总数出现变化的，每股净资产相应进行调整）；
（2）继续回购或增持公司股份将导致公司股权分布不符合上市条件。
5、股价稳定措施的再度触发
自股价稳定方案公告之日起 90 个自然日内，若股价稳定方案终止的条件未
能实现，则公司董事会制定的股价稳定方案自第 91 日起自动重新生效，公司控
股股东及实际控制人、公司、公司董事（独立董事除外）、高级管理人员等相关
主体继续按照前述承诺继续履行股价稳定措施，或董事会需另行提出并实施新
的股价稳定方案，直至股价稳定方案终止的条件出现。
（三）首次公开发行股票相关文件真实性、准确性、完整性的承诺
1、发行人承诺
本公司承诺，若发行人招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗
漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，并已
由有权部门作出行政处罚或人民法院作出相关判决的，在相关行政处罚或判决
作出之日起 10 个交易日依法回购首次公开发行的所有新股，回购价格以发行价
格并加算银行同期存款利息和相关行政处罚或判决作出之日前 30 个交易日发行
人股票交易均价的孰高者确定。（在发行人上市后至上述期间，如果发行人因派
发现金红利、送股、转增股本、增发新股或配股等除息、除权行为，上述发行
价格亦将按照上海证券交易所的有关规定作相应调整）。
招股说明书如有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券
交易中遭受损失的，发行人将依法赔偿投资者损失。
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2、控股股东承诺
本公司控股股东新豪国际承诺，若发行人招股说明书有虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏，对判断发行人是否符合法律规定的发行条件构成重大、实
质影响的，并已由有权部门作出行政处罚或人民法院作出相关判决的，在相关
行政处罚或判决作出之日起 10 个交易日内，本公司将依法购回已转让的原限售
股份，回购价格以发行价格并加算银行同期存款利息和相关行政处罚或判决作
出之日前 30 个交易日发行人股票交易均价的孰高者确定。（在发行人上市后至
上述期间，如果发行人因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股或配股等
除息、除权行为，上述发行价格亦将按照上海证券交易所的有关规定作相应调
整。）
若招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券
交易中遭受损失的，本公司将依法赔偿投资者损失。
3、实际控制人承诺
公司实际控制人佘英杰承诺，若招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本人将依法赔偿投资者损
失。
4、公司董事、监事、高级管理人员承诺
公司董事、监事、高级管理人员承诺：若招股说明书有虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者
损失。
（四）本次发行相关中介机构的承诺
1、本次发行的保荐人金元证券承诺：金元证券为发行人申请首次公开发行
股票并上市依法出具相关文件，金元证券保证所出具文件的真实性、准确性和
完整性。因金元证券为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，在该等违法事实被认定后，将
依法赔偿投资者损失。
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2、本次发行的会计师事务所天健所承诺：因本所为广东世运电路科技股份
有限公司首次公开发行股票并上市制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失，如能证明本所
没有过错的除外。
3、本次发行的律师服务机构懋德律所承诺：如因本所为发行人首次公开发
行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损
失的，将依法赔偿投资者损失。本所将依照相关法律、法规规定承担民事赔偿
责任，赔偿投资者损失。该等损失的赔偿金额以投资者因此而实际发生并能举
证证实的损失为限，具体的赔偿标准、赔偿主体范围、赔偿金额等细节内容待
上述情形实际发生时，以最终确定的赔偿方案为准。
（五）公司发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向
1、公司控股股东新豪国际的持股意向及减持意向
发行前，新豪国际持有公司 %的股权。鉴于公司拟申请首次公开发行
股票并上市，针对新豪国际持有的公司股份，新豪国际持有、减持意向如下：
新豪国际在锁定期满，遵守相关法律、法规、规章、规范性文件及证券交
易所监管规则且不违背本公司已做出的其他承诺的情况下，将根据资金需求、
投资安排等各方面因素确定是否减持所持公司股份。
锁定期满两年内，本公司减持发行人股份应符合以下条件：
（1）减持前提：在锁定期内，本公司不存在违反本公司在发行人首次公开
发行时所作出的公开承诺的情况。
（2）减持方式：应符合相关法律法规及证券交易所规则要求，减持方式包
括但不限于二级市场集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等。
（3）减持价格：不低于首次公开发行股票的发行价格。（如果因派发现金
红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，须按照上海证券
交易所的有关规定作相应调整）。
（4）减持数量：锁定期满后第一年内减持股票数量不超过上市日新豪国际
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所持有公司股份总数的 15%；锁定期满后第二年内减持股票数量不超过上市日
新豪国际所持有公司股份总数的 15%。
（5）减持期限：应按照交易所的规则及时、准确、完整地履行股份减持的
信息披露义务，提前 3个交易日通过发行人发布减持提示性公告，并在 6个月内
完成股份减持。
2、公司第二大股东无锡天翼的持股意向及减持意向
发行前，无锡天翼持有公司 %的股权，其持有、减持意向如下：
无锡天翼在锁定期满，遵守相关法律、法规、规章、规范性文件及证券交
易所监管规则且不违背本单位已做出的其他承诺的情况下，将根据资金需求、
投资安排等各方面因素确定是否减持所持公司股份。
锁定期满两年内，本单位减持发行人股份应符合以下条件：
（1）减持前提：在锁定期内，本单位不存在违反本单位在发行人首次公开
发行时所作出的公开承诺的情况。
（2）减持方式：应符合相关法律法规及证券交易所规则要求，减持方式包
括但不限于二级市场集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等。
（3）减持价格：不低于首次公开发行股票的发行价格。（如果因派发现金
红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，须按照上海证券
交易所的有关规定作相应调整）。
（4）减持数量：锁定期满后第 1 年内减持股票数量不超过无锡天翼所持有
公司股份总数的 50%；锁定期满后第 2 年内减持股票数量不超过无锡天翼所持
有公司股份总数的 50%。
（5）减持期限：应按照交易所的规则及时、准确、完整地履行股份减持的
信息披露义务，应提前 3个交易日通过发行人发布减持提示性公告，并在 6个月
内完成股份减持。
3、间接持股超过 5%股东佘俊杰的持股意向及减持意向
发行前，佘俊杰控制的沃泽科技和联智投资合计持有公司 %的股权，
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其持有、减持意向如下：
沃泽科技和联智投资在锁定期满，遵守相关法律、法规、规章、规范性文
件及证券交易所监管规则且不违背本单位已做出的其他承诺的情况下，将根据
资金需求、投资安排等各方面因素确定是否减持所持公司股份。
锁定期满两年内，本单位减持发行人股份应符合以下条件：
（1）减持前提：在锁定期内，本单位不存在违反本单位在发行人首次公开
发行时所作出的公开承诺的情况。
（2）减持方式：应符合相关法律法规及证券交易所规则要求，减持方式包
括但不限于二级市场集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等。
（3）减持价格：不低于首次公开发行股票的发行价格。（如果因派发现金
红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，须按照上海证券
交易所的有关规定作相应调整）。
（4）减持数量：锁定期满后两年，每年转让的股份不超过本人直接或间接
所持有公司股份总数的 50%。
（5）减持期限：应按照交易所的规则及时、准确、完整地履行股份减持的
信息披露义务，应提前 3个交易日通过发行人发布减持提示性公告，并在 6个月
内完成股份减持。
（六）未能履行承诺时的约束措施
1、发行人关于未履行承诺时的约束措施
本公司将严格履行本公司就首次公开发行股票并上市所作出的所有公开承
诺事项，积极接受社会监督。若本公司非因不可抗力原因导致未能履行公开承
诺事项，应提出新的承诺（相关承诺需按照法律、法规、公司章程的规定履行相
关审批程序）并接受相应的约束措施：
（1）对于未能履行稳定股价的承诺，本公司将在股东大会及中国证监会指
定报刊上公开说明未能履行的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉。
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（2）对于未能履行招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏方面
的承诺，本公司将在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未能履行的具
体原因并向股东和社会公众投资者道歉，发布公告或在定期报告中披露补救措
施；同时，致使投资者损失的，本公司应依法承担赔偿责任。
（3）对于未能履行其他承诺导致投资者损失的，本公司将依法承担赔偿责
任。
2、公司控股股东关于未履行承诺事项时采取约束措施的承诺
本企业作为世运电路的控股股东，将严格履行本企业就世运电路首次公开
发行股票并上市所作出的所有公开承诺事项，积极接受社会监督。若本企业非
因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项，应提出新的承诺并接受如下约束
措施：
（1）对于未能履行股份锁定期、减持价格或意向的承诺，本企业将回购减
持的股份，若回购价格低于减持价，则所得收益（扣除手续费、税费等合理费
用）归公司所有，并在获得收益的 5 个工作日内将所得收益支付给公司指定账
户；同时，本企业所持限售股锁定期自期满后延长 3 个月，或本企业所持流通
股自未能履行该承诺事项之日起增加 3 个月锁定期。
（2）对于未能履行稳定股价的承诺，本企业将在前述事项发生之日起 5 个
工作日内停止在公司获得股东分红，并扣减当年年度及以后年度的现金分红；
同时，本企业持有的世运电路股份不得转让，直至采取相应的稳定股价措施并
实施完毕时为止。
（3）对于未能履行招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏方面
的承诺，本企业将在前述事项发生之日起 5 个工作日内停止在公司获得股东分
红，并扣减当年度及以后年度的现金分红，发布公告或在定期报告中披露补救
措施；同时，本企业持有的世运电路股份将不得转让，直至按承诺采取相应的
回购股份或赔偿措施并实施完毕时为止。
（4）对于未能履行前述三项涉及的承诺，本企业将在公司股东大会及中国
证监会指定的披露媒体上公开说明未能履行的具体原因并向公司股东和社会公
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众投资者道歉；同时，致使投资者损失的，将依法承担赔偿责任。
（5）对于未能履行其他承诺致使投资者损失的，本企业将依法承担赔偿责
任。
3、公司实际控制人、持股董事和高级管理人员关于未履行承诺事项时采取
约束措施的承诺
本人作为广东世运电路科技股份有限公司（以下简称“公司”）的实际控制
人、持股董事或高级管理人员，将严格履行本人就公司首次公开发行股票并上市
所作出的所有公开承诺事项，积极接受社会监督。
若本人非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项，应提出新的承诺并接
受如下约束措施：
（1）对于未能履行股份锁定期、减持价格或意向的承诺，本人将回购减持
的股份，若回购价格低于减持价，则所得收益（扣除手续费、税费等合理费用）
归公司所有，并在获得收益的 5个工作日内将所得收益支付给公司指定账户；同
时，本人所持限售股锁定期自期满后延长 3个月，或本人所持流通股自未能履行
该承诺事项之日起增加 3个月锁定期。
（2）对于未能履行稳定股价的承诺，本人将在前述事项发生之日起 5 个工
作日内停止在公司获得津贴或薪酬；同时，本人持有的公司股份不得转让，直至
采取相应的稳定股价措施并实施完毕时为止。
（3）对于未能履行招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏方面
的承诺，本人将在前述事项发生之日起 5 个工作日内停止在公司获得津贴或薪
酬，发布公告或在定期报告中披露补救措施；同时，本人持有的公司股份将不得
转让，直至按承诺采取相应的回购股份或赔偿措施并实施完毕时为止。
（4）对于未能履行前述三项涉及的承诺，本人将在公司股东大会及中国证
监会指定的披露媒体上公开说明未能履行的具体原因并向公司股东和社会公众
投资者道歉；同时，致使投资者损失的，将依法承担赔偿责任。
（5）对于未能履行其他承诺致使投资者损失的，本人将依法承担赔偿责
任。
4、未持有公司股份的董事关于未履行承诺事项时采取约束措施的承诺
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未持有公司股份的董事佘晴殷、佘卓铨、卢锦钦 3 名自然人作出承诺：“若
本人非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项，应提出新的承诺并接受如
下约束措施：
（1）对于未能履行招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏方面
的承诺，本人将在公司股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未能履行的
具体原因并向公司股东和社会公众投资者道歉；在前述事项发生之日起 5 个工
作日内停止在公司获得津贴或薪酬，发布公告或在定期报告中披露补救措施；
若致使投资者损失的，将依法承担赔偿责任。
（2）对于未能履行其他承诺致使投资者损失的，本人将依法承担赔偿责
任”。
5、公司独立董事、监事关于未履行承诺事项时采取约束措施的承诺
公司独立董事、监事周台、朱健明、吴德龙、黄其义、罗焕光、谢新 6 名
自然人作出承诺：“若本人非因不可抗力原因导致未能履行公开承诺事项，应提
出新的承诺并接受如下约束措施：
（1）对于未能履行招股说明书有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏方面
的承诺，本人将在公司股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未能履行的
具体原因并向公司股东和社会公众投资者道歉；在前述事项发生之日起 5 个工
作日内停止在公司获得股东分红、津贴或薪酬，扣减当年度及以后年度的现金
分红，发布公告或在定期报告中披露补救措施；若致使投资者损失的，将依法
承担赔偿责任；如本人担任公司监事并持有股份的，该股份将不得转让，直至
按承诺采取相应的赔偿措施并实施完毕时为止。
（2）对于未能履行其他承诺致使投资者损失的，本人将依法承担赔偿责
任”。
（七）本次公开发行中公司股东公开转让老股的情况
本次发行不存在公司股东公开转让老股的情况。
二、本次发行前滚存利润的安排
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公司首次公开发行人民币普通股（A 股）股票并上市前滚存的未分配利润余
额（即扣除发行上市前根据公司章程和股东大会决议进行利润分配后的剩余累积
未分配利润）由本次发行上市后的新老股东按持股比例共同享有。
三、本次公开发行后公司的股利分配政策和未来分红回报规划
（一）本次公开发行后的股利分配政策
为充分保障公司股东的合法权益，为全体股东提供稳定持续的投资回报，
保护投资者利益，公司 2015 年第二次临时股东大会审议通过了本次发行后适用
的《公司章程（上市修订草案）》，本次发行后利润分配政策如下：
1、利润分配政策：
（1）分配原则：公司利润分配应当重视对投资者的合理投资回报，利润分
配政策应保持连续性和稳定性。
（2）分配方式：公司可以采取现金、股票或者现金股票相结合的方式进行
利润分配。具备现金分红条件的，应当采用现金分红进行利润分配。采用股票
股利进行利润分配的，应当具有公司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因
素。
（3）分配周期：公司原则上按年进行利润分配，董事会可以提议进行中期
利润分配。
（4）分配条件：公司当期盈利，累计可分配利润为正数。
（5）可分配利润：公司按本章程第一百六十八条的规定确定可供分配利
润，利润分配不得超过公司累计可供分配利润的范围。
（6）现金分红最低限：在公司盈利且现金能够满足公司持续经营和长期发
展的前提下，每年向股东现金分配股利不低于当年实现的可供分配利润的
10%。
（7）保护上市公司和股东的利益：公司应当严格执行本章程规定的现金分
红政策以及股东大会审议批准的现金分红方案；利润分配应当符合本章程第一
百六十八条的规定；股东存在违规占用公司资金的，公司在利润分配时应当扣
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减其所获分配的现金红利，以偿还被占用的资金。
（8）利润分配政策的调整：公司的利润分配政策不得随意变更。公司因生
产经营情况发生重大变化、投资规划和长期发展的需要等原因需调整利润分配
政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规
定，有关调整利润分配政策的议案需经公司董事会审议后提交公司股东大会批
准并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3以上通过，独立董事及监事会应当
对利润分配政策变更发表意见。
（9）公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、
盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章
程规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
① 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
② 公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
③ 公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现
金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。 公司发展阶段不易区分但
有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
（10）发放股票股利的条件：在满足前项所述现金分红的基础上，公司可采
取股票股利方式进行利润分配，公司发放股票股利应注重股本扩张与业绩增长
保持同步。
2、公司利润分配的决策程序和机制：
（1）董事会制订年度利润分配方案、中期利润分配方案时，应当认真研究
和论证公司现金分红的时机、条件和最低比例、调整的条件及其决策程序要求
等事宜；独立董事应对利润分配方案进行审核并独立发表意见，独立董事可以
征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议，监事会应对利
润分配方案进行审核并提出审核意见。
（2）董事会审议通过利润分配方案后报股东大会审议批准；股东大会批准
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利润分配方案后，公司董事会须在股东大会结束后两个月内完成股利(或股份)
的派发事项。股东大会对现金分红具体方案进行审议时，除采取现场投票方式
外，在条件许可的情况下应同时开通网络投票方式，通过电话、电子邮件等多
种渠道和方式与股东、特别是中小股东进行沟通和交流，畅通信息沟通渠道，
充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小股东关心的问题，便于广大股
东充分行使表决权。
（3）董事会、股东大会审议调整或变更本章程规定的利润分配政策时，均
需按本章程规定的特别决议表决。
（4）监事会对董事会执行公司分红政策、董事会调整或变更利润分配政策
以及董事会、股东大会关于利润分配的决策程序进行监督。公司对有关利润分
配事项应当及时进行信息披露。独立董事对利润分配预案、利润分配政策发表
的独立意见应当一并披露。
公司应当在定期报告中详细披露现金分红政策的制定和执行情况，说明是
否符合本章程的规定或股东大会决议的要求，分红标准和比例是否明确和清
晰，相关决策程序和机制是否完备，独立董事是否尽职履责并发挥了应有的作
用，中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到充分维
护等。对现金分红政策进行调整或变更的，还应当详细说明调整或变更的条件
和程序是否合规和透明。报告期盈利但董事会未作出现金分配预案的，应当在
定期报告中披露原因，以及未用于分红的资金留存公司的用途和使用计划，独
立董事应当对此发表独立意见。
（二）公司未来分红回报规划
为了明确本次发行后对新老股东权益分红的回报，进一步细化《广东世运电
路科技股份有限公司章程》（上市修订草案）中关于股利分配原则的条款，增加
股利分配决策透明度和可操作性，便于股东对公司经营和分配进行监督，特制
定公司首次公开发行股票并上市后三年股东分红回报规划，具体内容如下：
1、股东回报规划制定的考虑因素
公司利润分配政策和方案的制定应当依据相关规定，着眼长远和可持续发
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展，在综合分析行业特点、公司经营发展规划、投资者意愿、目前及未来盈利
规模、现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、外部融资环境等因
素的基础上，平衡股东的投资回报需求和公司未来发展，建立对股东持续、稳
定、合理的回报机制。
2、股东回报规划的制定原则
（1）公司盈利并符合公司业务发展对资金要求的前提下，实行持续、稳定
的利润分配政策，公司的利润分配应当重视对股东的合理投资回报并兼顾公司
的可持续发展。
（2）在公司现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，公司将实施积
极的现金股利分配办法。
（3）在利润分配政策及方案制定或调整的决策或论证过程中，应当充分考
虑股东（特别是中小股东）、独立董事和监事的意见。
3、股东回报规划制定周期
公司至少每三年重新审阅一次股东未来分红回报规划，对公司即时生效的
股利分配政策作出适当且必要的修改，确定该时段的股东回报计划，并由公司
董事会结合具体经营数据，充分考虑公司目前盈利规模、现金流量状况、发展
所处阶段及当期资金需求，制定年度或中期分红方案。
4、具体股东回报规划
（1）利润分配的形式及时间：公司可以采用现金、股票或者现金与股票相
结合的方式分配股利。公司按照年度进行现金分红，在有条件的情况下，公司
可以进行中期利润分配。利润分配不得超过公司累计可分配利润的范围，不得
损害公司持续经营能力。
（2）公司首次公开发行上市后未来 3 年，公司在足额预留盈余公积金以
后，每年向股东现金分配股利不低于当年实现的可供分配利润的 10%。
（3）发放股票股利的具体条件：在确保公司当年累计可分配利润满足当年
现金分红的条件时，公司董事会可同时考虑股票股利的发放。
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（4）具体分红方案由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提
出预案，报股东大会批准。公司当年盈利，董事会未提出现金利润分配预案
的，应当在董事会决议公告和定期报告中详细说明未分红的原因以及未用于分
红的资金留存公司的用途，独立董事应当对此发表独立意见；公司还应在定期
报告中披露现金分红政策的执行情况。
5、公司未分配利润的使用原则
（1）公司留存的未分配利润主要用于补充公司流动资金，扩大业务规模，
满足公司日常经营现金使用。
（2）投入能够为股东带来稳定回报的项目，促进公司快速发展，使股东资
产保值增值，最终实现股东利益最大化。
四、风险因素
（一）市场风险
1、全球宏观经济波动导致公司下游产品需求发生变化的风险
印刷线路板作为电子元器件基础行业，其景气程度与宏观经济及电子信息
产业的整体发展状况存在较为紧密的联系。宏观经济波动对 PCB 下游行业如消
费电子、网络通讯、电脑周边、汽车电子等将产生不同程度的影响，进而影响
PCB 行业的需求增长。我国已逐渐成为全球印刷线路板的主要生产基地，我国
印刷线路板行业受全球经济环境变化的影响日趋明显。
本公司产品主要为出口外销，2014年、2015年及 2016年公司产品的出口比
例分别为 %、%、%。未来若全球经济出现较大波动，将对包括
本公司在内的 PCB 厂商造成消极影响。
2、市场竞争导致产品价格下降的风险
目前全球 PCB 行业竞争比较充分，市场集中度不高。根据国际调研机构
的统计，全球 PCB 生产企业约 2800 家，多数分布在美国、日
本、韩国、中国大陆及台湾地区。根据 CPCA 统计，我国大约有 PCB 企业 1500
家 ，市场高度分散，行业竞争较为充分，大部分企业分布在珠三角和长三角地
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区。
如果公司技术水平不能有效提高，生产规模不能有效扩大，激烈的市场竞
争将有可能导致产品价格下降，进而显著影响公司的盈利能力，给公司带来风
险。
（二）经营风险
1、主要客户相对集中的风险
2014年度、2015年度及 2016年度，公司对前五大客户的销售收入占公司营
业收入的比例分别为 %、%、%，客户集中度较高。
如果公司主要客户生产经营发生变化或者减少对本公司的采购量，本公司
产品的销售将会受到影响，给公司的经营带来风险。
2、原材料价格波动的风险
2014年度、2015年度及 2016年度，公司直接原材料成本占主营业务成本的
比例分别为 %、%、%，公司直接原材料价格主要受国际铜价和
国际石油价格的影响。
报告期内，受全球经济的影响，国际铜价和石油价格波动较大，公司主要
原材料采购价格也出现一定波动。公司主要原材料采购价格的波动，一方面对
公司成本管理能力提出了较高要求，另一方面，若公司产品销售价格与原材料
价格变动幅度、变动方向不能同步，在其他因素不变的情况下，将导致公司毛
利率发生变动，影响公司经营业绩的稳定性。
（三）人民币汇率波动的风险
报告期内，公司外销销售收入占收入总额的比例分别为 %、%、
%，外销区域主要集中在日本、韩国、欧洲、香港等地区，外销主要以美
元结算。
报告期内，人民币汇率变动对公司利润总额及净利润的影响如下：
单位：万元
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项目 2016 年 2015 年 2014 年
境外销售收入 147, 128, 113,
境外采购 34, 34, 31,
（境外销售收入－境外采购）（A) 112, 94, 82,
当年汇率变动（B） % % %
当年财务费用-汇兑收益（C） 2, 1,
当年汇率变动对利润总额的影响（D=A*B+C) 9, 2,
当年汇率变动对净利润的影响(E=D*（1－所得税
率））
8, 2,
当年扣除非经常性损益后的归属于公司普通股股东
的净利润（F)
26, 17, 15,
当年汇率变动对净利润的影响百分比(G=E/F) % % %
注释 1：当年汇率变动=（本年按月平均汇率－上年按月平均汇率）/上年按月平均汇率
报告期内，公司与外销客户的销售价格一般以美元计价。通常情况下，随着
汇率的大幅变化，客户也会根据汇率变动结合其他因素对美元计价的价格进行调
整，但由于该等价格调整无法量化至汇率因素，因此，上述汇率变动对利润的影
响，是以客户不根据汇率变化调整价格为假设前提，换言之，上述数据是汇率影
响利润的极限值。
在上述假设前提下，2014 年、2015 年、2016 年，汇率波动对净利润的影响
金额分别为万元、2,万元、8,万元，占当年扣除非经常性损
益后的归属于公司普通股股东的净利润的比例分别为 %、%、
%。
如果未来人民币大幅升值，将会直接影响公司出口产品售价，产生汇兑损
益，进而影响公司净利润。人民币升值可能对公司经营业绩造成不利影响。
（四）环保风险
PCB 在生产中由于涉及到电镀、蚀刻等加工工序，对环保的要求较高，企
业必须投入大量的资金建设环保设施，对相关废弃物进行净化处理。
近年来国家对工业生产企业的环保监管越来越严厉，PCB 企业在环保设施
方面的投资需求也越来越高。虽然本公司及下属子公司目前的生产线以及本次募
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集资金投资项目环保投入能够保证各项环保指标达到国家和地方的相关环保标
准，但如果国家提高对 PCB 行业的环保要求，本公司的环保投入将会进一步增
加，环保成本相应增大，可能对公司业绩产生一定影响。
（五）税收政策变动风险
1、所得税税收政策变化的风险
根据广东省科技厅高新技术发展及产业化处粤科高字【2013】1544 号文，
公司已于 2013 年 12 月 3 日通过高新技术企业复审，并取得编号为
GF201344000299的高新技术企业证书。据此，公司 2013 -2015 年按照 15%的税
率缴纳企业所得税。截至本招股书签署日，公司已取得新一周期的高新技术企
业认证编号（GR201644002359），有效期自 2016 年 11 月 30 日至 2019 年 11 月
30 日。
报告期内，假设公司执行 25%的所得税率，2014 年、2015 年、2016 年增加
当期所得税费用 1, 万元、1, 万元、2, 万元，占当期净利润比
例分别为 %、%、%。
如果公司未来无法享受企业所得税优惠政策，将对公司的净利润造成不利
影响，但影响较为有限，发行人经营成果对上述税收优惠政策不存在严重依
赖，不存在应披露未披露的重大事项。
2、出口退税政策变化的风险
本公司出口产品销售的增值税采用“免抵退”政策，印制电路板属于国家鼓
励发展行业，退税率为 17%。报告期内，本公司外销收入占收入总额的比例超
过 90%。
单位：万元
项目 2016 年 2015 年 2014 年
利润总额 31, 18, 17,
申报表当期应退税额 8, 6, 6,
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占比 % % %
公司出口执行“免、抵、退”增值税税收政策。报告期内，公司产品直接出
口享受的出口退税率为 17%，2014 年、2015 年、2016 年，假设公司出口退税率
降至 13%，其对主营业务成本的影响如下：
单位：万元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
免抵退税额-退税率为 17% 15, 12, 12,
免抵退税额-假设退税率为 13% 11, 9, 9,
增加的主营业务成本 3, 3, 2,
主营业务成本 115, 104, 90,
增加的主营业务成本占主营业务成本比例 % % %
利润总额 31, 18, 17,
增加的主营业务成本占利润总额的比例 % % %
注 1：免抵退税额=（直接外销收入-免税购进原材料）*退税率；
注 2：增加的主营业务成本=（直接外销收入-免税购进原材料）*退税率变动之差
假设公司出口退税率降至 13%，2014 年、2015 年、2016 年，增加主营业务
成本 2, 万元、3, 万元、3, 万元，占当期主营业务成本比例为
%、%、%，占当期利润总额的比例分别为 %、%、%，
出口退税率调整对公司未来经营业绩的影响较为有限。
如果国家出口退税的相关政策发生变化，可能会对公司的经营业绩产生不利
影响，对公司未来经营业绩的影响较为有限。
（六）技术风险
PCB 是一个多学科交叉的复合型高科技行业，具有很高的技术难度。首
先，PCB 制造融合了电子、机械、计算机、光学、材料、化工等多门学科，技
术集成度高、开发难度大，需要经过长期的学习和积累、并将理论知识转化为
实际生产能力，才能保证产品生产的稳定性和连续性。其次，PCB 产品品种繁
多、应用领域广泛，新工艺、新材料层出不穷，不同下游行业、不同客户对
PCB 产品的品种类型、技术性能、材料性质等要求各不相同。因此，PCB 生产
企业必须具备很强的技术水平和研发能力才能及时研发和生产出符合客户需求
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的产品，适应电子产品不断创新变化的发展趋势。第三，PCB 产品的制造过程
工序众多、工艺复杂，每个工序参数的设置要求都非常严格，对产品精密度要
求也很高，企业必须同时具备良好的理论水平、长期的经验积累、先进的生产
工艺才能制造出高性能、高精度的产品。
公司目前技术水平、生产工艺能够满足公司现有产品需求，公司对未来产
品更新换代也进行了大量的技术储备。但未来本公司若无法保持对新技术的吸
收应用以及对新产品、新工艺的持续开发，将面临丧失目前技术优势的风险。
（七）募集资金投资项目不能如期达到预期收益的风险
公司本次募集资金计划投资 125, 万元，分别用于年产 200 万平米/年
高密度互连积层板、精密多层线路板项目和补充 3 亿元流动资金项目。
公司本次募集资金投资项目经过了详细、充分的可行性研究，审慎考虑了
市场环境、公司管理水平、技术水平和资金状况等方面因素 ，预期募投项目能
够实现良好的经济效益。但如果行业政策、市场环境发生变化、募集资金不能
及时到位，或项目实施过程中出现其他不利情形，将会直接影响到募投项目的
实施，使得募投项目的预期效益难以如期实现，进而影响公司的经营业绩。
（八）管理风险
1、实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人佘英杰本次发行前通过新豪国际间接持有本公司股份
25, 万股，占公司总股本的 %，对公司绝对控股；本次发行后，佘英
杰通过新豪国际间接持股比例为 %，仍居绝对控股地位。
尽管公司已经建立了规范的法人治理结构和完善的内部控制制度，且公司
设立以来未发生实际控制人利用其控股股东地位损害公司及中小股东利益的行
为，但是如果发行人无法有效做到股东大会、董事会、监事会和管理层之间的
相互制衡，则存在大股东侵害公司及其他中小股东利益的风险。
2、人力资源风险
PCB 行业是综合型高科技行业，生产企业不仅需要具备对 PCB 产品结构、
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制造工艺进行深入研究和创新开发的能力，还需要具备向下游企业提供产品建
设性解决方案的能力，以帮助其完善相关产品的布线结构、提高产品的可靠
性。这就需要企业拥有大量的高素质综合性人才。而综合型专业人才的培育必
须经过大量的知识体系训练和长期的行业经验积累，如果未来公司经营、管理
和技术人员流失或不能及时引进新人员，将对公司的发展带来风险。
（九）安全生产风险
2015 年 12 月 22 日，广东世运发生火灾事故，本次火灾事故导致的财产损
失合计约为 1, 万元（含 2016 年实际损失较预估实际增加 万元），
未造成人员伤亡，相关财产均已投保。公司在运营过程中，存在发生生产安全
事故的风险。公司制定了相关消防和安全生产管理制度，并严格执行，但仍不
排除未来发生火灾或生产安全事故的可能性。
上述风险都直接或间接影响公司的经营业绩，请投资者仔细阅读本招股说
明书“第四节 风险因素”及其他章节的相关资料，并特别关注上述风险的描述。
五、财务报告审计截止日后公司主要财务信息及经营状况
发行人所处行业不具备较强的周期性特征。财务报告审计截止日（2016 年
12 月 31 日）至本招股说明书签署之日期间，公司经营情况正常，发行人经营模
式，主要原材料的采购规模及采购价格，主要产品的生产、销售规模及销售价
格，主要客户及供应商的构成，税收政策等均未发生重大变化，亦未发生其他
可能影响投资者判断的重大事项。
结合当前的宏观经济形势、行业发展状况、发行人 2016 年已实现的经营
业绩及后续订单情况等因素，据公司预计，2017 年 1-3 月公司营业收入区间为
35,290 万元至 38,819 万元，较上年同期增长 0%至 10%，净利润区间为 4,800 万
元至 5,280 万元，较上年同期增长 0%至 10%，归属于母公司股东扣除非经常性
损益后的净利润区间为 4,900 万元至 5,390 万元，较上年同期增长 0%至 10%。
（前述数据并非公司所作的盈利预测）
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目 录
发行概况 .......................................................... 2
发行人声明 ........................................................ 5
重大事项提示 ...................................................... 6
一、本次发行的相关重要承诺和说明 ............................................... 6
二、本次发行前滚存利润的安排 .................................................. 18
三、本次公开发行后公司的股利分配政策和未来分红回报规划 ........................ 19
四、风险因素 .................................................................. 23
第一节 释 义 ................................................... 35
第二节 概 览 ................................................... 38
一、发行人概况 ................................................................ 38
二、发行人控股股东、实际控制人情况 ............................................ 39
三、发行人的主要财务数据及主要财务指标 ........................................ 40
四、本次发行情况 .............................................................. 41
五、募集资金用途 .............................................................. 42
第三节 本次发行概况 ............................................. 43
一、本次发行基本情况 .......................................................... 43
二、本次发行的有关机构 ........................................................ 43
三、发行人与中介机构关系 ...................................................... 46
四、本次发行的重要日期 ........................................................ 46
第四节 风险因素 ................................................. 47
一、市场风险 .................................................................. 47
二、经营风险 .................................................................. 48
三、人民币汇率波动的风险 ...................................................... 48
四、环保风险 .................................................................. 49
五、税收政策变动风险 .......................................................... 50
六、技术风险 .................................................................. 50
七、募集资金投资项目不能如期达到预期收益的风险 ................................ 52
八、管理风险 .................................................................. 52
九、安全生产风险 .............................................................. 53
第五节 发行人基本情况 ............................................ 54
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1-1-31
一、发行人基本概况 ............................................................ 54
二、发行人改制设立情况 ........................................................ 54
三、发行人设立以来股本的形成及变化和重大资产重组情况 .......................... 56
四、发行人历次验资情况及设立投入资产的计量属性 ................................ 80
五、发行人组织结构 ............................................................ 83
六、发行人控股子公司、参股子公司的简要情况 .................................... 86
七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 ............. 101
八、发行人股本情况 ........................................................... 108
九、发行人内部职工股的情况 ................................................... 111
十、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况 ....................... 111
十一、发行人员工及其社会保障情况 ............................................. 111
十二、持有 5%以上股份的主要股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员的重要承诺及
其履行情况 ................................................................... 121
第六节 业务与技术 ................................................................................................. 123
一、公司主营业务与主要产品 ................................................... 123
二、发行人所处行业、监管体制、主要法律法规及政策 ............................. 123
三、发行人所处行业基本情况 ................................................... 125
四、公司在行业中的竞争地位和竞争优势 ......................................... 150
五、发行人主营业务的具体情况 .................................................................................................. 153
六、发行人主要固定资产及无形资产 .......................................................................................... 205
七、发行人的技术研发情况 .......................................................................................................... 212
八、发行人境外进行生产经营的情况 .......................................................................................... 217
九、发行人质量控制情况 .............................................................................................................. 217
十、公司冠名“科技”的依据 .......................................................................................................... 218
第七节 同业竞争与关联交易 ................................................................................. 220
一、发行人在资产、人员、财务、机构、业务方面的独立性 ......................... 220
二、同业竞争 ................................................................. 221
三、关联方 ................................................................... 242
四、关联交易 ................................................................. 244
五、关联交易对财务状况和经营成果的影响 ....................................... 252
六、独立董事对发行人报告期内关联交易的意见 ................................... 252
七、规范和减少关联交易的措施 ................................................. 252
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1-1-32
八、参照关联方披露伸光制作所情况 ............................................. 253
第八节 董事、监事、高级管理人员及其他核心人员 ....................................... 264
一、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员简要情况 ........................... 264
二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持有发行人股份的情况 ..... 269
三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况 ................. 270
四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员 2016年度的薪酬情况 ................ 275
五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况 ......................... 275
六、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员相互之间的亲属关系 ................. 277
七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的有关协议及做出的重要承诺 ..... 277
八、董事、监事、高级管理人员任职资格情况 ..................................... 278
九、董事、监事、高级管理人员近三年的变动情况 ................................. 278
第九节 公司治理 ................................................................................................... 281
一、公司治理概述 .......................................................................................................................... 281
二、公司股东大会、董事会、监事会、董事会专门委员会、独立董事、董事会秘书制度的建立
健全及运行情况 .............................................................................................................................. 281
三、公司最近三年违法违规行为的情况 ...................................................................................... 291
四、公司最近三年资金占用和对外担保的情况 .......................................................................... 294
五、关于管理层对内部控制完整性、合理性和有效性的自我评估意见 ................................... 294
六、注册会计师对公司内部控制制度的鉴证意见 ...................................................................... 294
第十节 财务会计信息 ........................................................................................... 295
一、最近三年的财务报表 .............................................................................................................. 295
二、会计师事务所的审计意见类型 .............................................................................................. 307
三、财务报表的编制基础、合并报表范围及变化情况 .............................................................. 307
四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 .......................................................................... 308
五、税项 .......................................................................................................................................... 324
六、主营业务收入 .......................................................................................................................... 326
七、非经常性损益 .......................................................................................................................... 327
八、最近一期末主要资产情况 ...................................................................................................... 327
九、最近一期末主要债项 .............................................................................................................. 329
十、所有者权益变动情况 .............................................................................................................. 329
十一、现金流量情况 ...................................................................................................................... 330
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1-1-33
十二、期后事项、或有事项及其他重要事项 .............................................................................. 330
十三、主要财务指标 ...................................................................................................................... 330
十四、发行人设立时及报告期内资产评估情况 .......................................................................... 332
十五、发行人设立时及报告期内历次验资情况 .......................................................................... 332
第十一节 管理层讨论与分析 ............................................................................... 333
一、财务状况分析 .......................................................................................................................... 333
二、盈利能力分析 .......................................................................................................................... 363
三、现金流量分析 .......................................................................................................................... 418
四、资本性支出 .............................................................................................................................. 422
五、期后事项、或有事项及承诺事项 .......................................................................................... 422
六、财务状况和盈利能力的未来趋势分析 .................................................................................. 422
七、股东未来分红回报分析 .......................................................................................................... 423
八、公司即期回报趋势及填补措施 .............................................................................................. 425
第十二节 业务发展目标 ......................................................................................... 430
一、公司发展战略及业务发展目标 ............................................... 430
二、拟定上述计划所依据的假设条件 ............................................. 432
三、实施上述计划面临的主要困难 ............................................... 432
四、实现上述发展计划拟采用的方式、方法或途径 ................................. 432
五、发展计划与现有业务的关系 ................................................. 433
六、本次募集资金运用对实现上述业务目标的作用 ................................. 434
第十三节 募集资金运用 ....................................................................................... 435
一、募集资金投资项目概述 .......................................................................................................... 435
二、董事会对募集资金投资项目的可行性分析 .......................................................................... 436
三、募集资金投资项目实施后对公司同业竞争和独立性的影响............................................... 437
四、募集资金投资项目情况介绍 .................................................................................................. 437
五、募集资金运用对公司财务和经营状况的影响 ...................................................................... 447
第十四节 股利分配情况 ....................................................................................... 449
一、公司近三年股利分配政策 ...................................................................................................... 449
二、本次发行后的股利分配政策 .................................................................................................. 449
三、公司未来三年的分红回报规划 .............................................................................................. 452
四、公司近三年股利分配情况 ...................................................................................................... 453
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五、发行前滚存利润分配政策 ...................................................................................................... 453
第十五节 其他重要事项 ....................................................................................... 454
一、信息披露与投资者关系管理 .................................................................................................. 454
二、重要合同 .................................................................................................................................. 454
三、对外担保情况 .......................................................................................................................... 465
四、发行人涉及的重大诉讼或仲裁事项 ...................................................................................... 465
五、发行人控股股东、控股子公司涉及的重大诉讼或仲裁事项............................................... 466
六、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及的重大诉讼或仲裁事项 ....................... 466
七、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及刑事诉讼的情况 ................................... 466
第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 ........................... 467
第十七节 备查文件 ............................................................................................... 474
一、备查文件 .................................................................................................................................. 474
二、备查文件查阅时间 .................................................................................................................. 474
三、备查文件查阅地点 .................................................................................................................. 474
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1-1-35
第一节 释 义
本招股说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：
一般用语
发行人、本公司、公
司、广东世运、世运
电路
指 广东世运电路科技股份有限公司及其前身
鹤山世运 指 鹤山市世运电路科技有限公司，发行人前身
新豪国际 指
新豪国际集团有限公司（NEW GLOBAL INTERNATIIONAL
HOLDINGS LIMITED），香港注册，系发行人控股股东
联智投资 指 鹤山市联智投资有限公司，发行人股东
沃泽科技 指 深圳市沃泽科技开发有限公司，发行人股东
无锡天翼 指 无锡天翼正元投资中心（有限合伙），发行人股东
中和春生 指
深圳市中和春生壹号股权投资基金合伙企业（有限合伙），发行
人股东
伸光制作所 指 株式会社伸光制作所，发行人股东
世运线路版、世运线
路板
指
世运线路版有限公司（ OLYMPIC COUNTRY COMPANY
LIMITED），香港注册，系发行人控股子公司
世运电路科技 指
世运电路科技有限公司（OLYMPIC CIRCUIT TECHNOLOGY
LIMITED），香港注册，系发行人全资子公司
世安电子 指 鹤山市世安电子科技有限公司，系发行人全资子公司
深圳世运 指 深圳市世运线路版有限公司，系发行人全资子公司
祥隆实业 指 祥隆实业公司（CHONG LUNG INDUSTRIAL CO），香港注册
福永电子厂 指
宝安区福永怀德世运电子厂，曾系发行人实际控制之“三来一
补”企业，已于 2013 年注销
深圳世运电路、欣世
运
指
世运电路科技（深圳）有限公司，曾系发行人控股子公司，已
于 2013 年对外转让，转让后公司名称变更为欣世运科技（深圳）
有限公司
世运电路板（中国）、
世运电路板中国
指
世运电路板（中国）有限公司（OLYMPIC CIRCUIT (CHINA)
COMPANY LIMITED），系发行人实际控制人控制的公司
世运环球投资
世 运 环 球 投 资 有 限 公 司 （ OLYMPIC WORLDWIDE
INVESTMENT LIMITED），系发行人实际控制人控制的公司
朝佳有限公司 指 英文名称 Nice Ward Limited，系发行人实际控制人控制的公司
卓豫有限公司 指 英文名称 Charter Easy Limited，发行人的关联方
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1-1-36
同昌电子 指 同昌电子有限公司
东莞同昌 指 东莞同昌电子有限公司
江苏同昌 指 江苏同昌电路科技有限公司
东莞大朗 指 东莞市大朗外资引进公司
三来一补 指
三来一补指来料加工、来样加工、来件装配和补偿贸易，是中
国大陆在改革开放初期尝试性地创立的一种企业贸易形式
Prismark 指
Prismark Partners LLC，为电子信息行业市场调查和行业研究专
业咨询机构, 其发布的数据在 PCB 行业有较大影响力
指
Ltd，为 PCB 市场调研机构, 其发布的数据在
PCB 行业有较大影响力
CPCA 指
指中国印制电路行业协会，China Printed Circuit Association 的
缩写
WECC 指 世界电子电路理事会，World Electronic Circuits Council 的缩写
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部
上交所 指 上海证券交易所
保荐机构、主承销商 指 金元证券股份有限公司
发行人律师、律师 指 北京懋德律师事务所
申报会计师、天健所 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
本次发行 指
不超过 8,880万股，占本次发行后总股本的比例不低于 %；
本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份
元 指 人民币元
报告期 指 2014 年、2015 年及 2016 年
近三年 指 2014 年、2015 年及 2016 年
A 股 指 人民币普通股
公司章程 指 广东世运电路科技股份有限公司章程
公司章程（上市修订
草案）
指 广东世运电路科技股份有限公司章程（上市修订草案）
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
专业用语
PCB、印刷（制）线
路板、印刷（制）电
路板
指
英文全称“Printed Circuit Board”，缩写“PCB”，是组装电子零件
用的基板，是在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元
件的印制板
刚性板 指
由不易弯曲、具有一定强韧度的刚性基材制成的印刷线路板，
其优点为可以为附着其上的电子元件提供一定的支撑
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1-1-37
柔性板/挠性板/FPC 指
由柔性基材制成的印制电路板，其优点是可以弯曲，便于电器
部件的组装
刚柔结合板/刚挠结
合板
指
一块印制电路板上包含一个或多个刚性区和柔性区，由刚性板
和柔性板层压在一起组成，优点是能够满足三维组装的需求
单面板 指
仅在绝缘基板一侧表面上形成导体图案，导线只出现在其中一
面的PCB
双面板 指 指在基板两面形成导体图案的PCB
多层板 指
指使用数片单面或双面板，并在每层板间放进一层绝缘层后压
合的PCB
HDI板 指
HDI板是高密度互连（High Density Interconnect）印制电路板，
一种采用细线路、微小孔、薄介电层的高密度印刷线路板技术，
也称为微孔板或积层板
基板 指
指制造PCB 的基本材料，具有导电、绝缘和支撑等功能，可分
为刚性材料（纸基、玻纤基、复合基、陶瓷和金属基等特殊基）
和柔性材料两大类
CCL 指
覆铜板，英文全称“Copper Clad Laminate”，缩写为“CCL”，用
增强材料，浸以树脂胶黏剂，通过烘干、裁剪、叠合成坯料，
然后覆上铜箔，用钢板作为模具，在热压机中经高温高压成形
加工而制成
IC 指 Intergrate Circuit，集成电路
IC 基板、封装载（基）
板
指
封装载（基）板主要应用于半导体芯片封装领域，以IC 为载体，
并以内部线路连接芯片与电路板间的讯号，是封装制程的关键
组件
电镀 指
指一种电离子沉积过程，利用电极通过电流，使金属附着在物
体表面上，其目的为改变物体表面的特性或尺寸
压合 指
指制作多层板的一个重要工序，将铜箔、胶片与氧化处理后的
内层线路板叠加后压制成多层基板
注：本招股书任何表格中，若出现总计数与所列数值总和不符，均为四舍五入所致。
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1-1-38
第二节 概 览
一、发行人概况
（一）发行人基本情况
公司名称：广东世运电路科技股份有限公司
英文名称：Olympic Circuit Technology Co.,Ltd.
注册资本：31,300 万元
法定代表人：佘英杰
有限公司设立日期：2005 年 5 月 11 日
股份公司设立日期：2013 年 5 月 24 日
公司住所：鹤山市共和镇世运路 8 号
经营范围：研发、生产、销售线路板（含高密度互联积层板、柔性线路板）
及混合集成电路，电子产品，电子元器件；自产产品及其辅料进
出口；技术进出口；自产产品售后服务、技术服务及咨询服务（上
述不涉及国营贸易管理商品，涉及配额许可证管理、专项规定管
理的商品，按国家有关规定办理；涉及专项管理、许可经营的，
按国家有关规定办理）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动。）
（二）发行人设立情况
发行人前身为鹤山市世运电路科技有限公司，成立于 2005 年 5 月 11 日。2012
年 11 月 9 日，鹤山世运董事会通过《关于鹤山市世运电路科技有限公司整体变
更为股份公司的议案》，同意鹤山世运由有限责任公司整体变更为股份有限公司，
股份公司名称为“广东世运电路科技股份有限公司”；同意将鹤山世运按截至 2012
本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认
真阅读招股说明书全文。
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1-1-39
年 5 月 31 日经审计的账面净资产 449,389, 元中的 313,000, 元按 1：
1 的比例折为 31,300 万股普通股，每股面值人民币 元，其余 136,389,
元计入股份公司资本公积。
公司发起人为新豪国际等 6 名法人股东，具体情况参见“第五节 发行人基本
情况”之“七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本
情况。”
2012 年 12 月 25 日，广东省对外贸易经济合作厅作出《关于合资企业鹤山
市世运电路科技有限公司转制为外商投资股份有限公司的批复》（粤外经贸资字
[2012]668 号），同意鹤山世运整体变更为为外商投资股份有限公司。
2012 年 12 月 28 日，广东省人民政府向鹤山世运核发《中华人民共和国外
商投资企业批准证书》（商外资粤股份证字[2012]0018 号）。
2013 年 5 月 15 日，天健会计师事务所出具了天健验【2013】3-12 号《验资
报告》，对鹤山世运整体变更设立股份公司的出资情况进行了审验。
2013 年 5 月 24 日，公司在江门市工商行政管理局领取了企业法人营业执照，
注册号为 440700400008504，注册资本 31,300 万元，公司名称变更为广东世运电
路科技股份有限公司。
（三）发行人主营业务概述
公司所处行业为电子元件制造业中的印制电路板制造业。自设立以来，公司
专注于印制电路板的研发、设计、生产、销售和相关配套服务，通过不断自主创
新科技攻关，逐步提高公司产品的生产技术水平，不断开发新型高端高精密线路
板产品，并拓宽产品的应用领域。
公司产品广泛应用于计算机及周边、通信、消费电子、汽车电子、工业、医
疗、军事、航空等领域，并且与 Shinko(伸光制作所)、捷普(Jabil)、Diehl（代傲）、
伟创力 (Flextronics)、王氏港建(WKK)等国际知名企业建立了长期合作伙伴关
系。
二、发行人控股股东、实际控制人情况
发行人控股股东为新豪国际集团有限公司。截至本招股说明书签署日，新豪
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国际持有公司 25, 万股，持股比例为 %。
发行人实际控制人为佘英杰先生，佘英杰先生持有新豪国际 100%的股权。
佘英杰先生，1957 年 9 月出生，中国香港人士，身份证号码为 D598****，住所
为香港寿山村道******。
三、发行人的主要财务数据及主要财务指标
根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具的天健审〔2017〕3-12 号《审
计报告》，公司报告期内的主要财务数据和主要财务指标如下：
（一）合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目
流动资产合计 90, 68, 59,
非流动资产合计 54, 52, 57,
资产总计 144, 121, 116,
流动负债合计 47, 42, 39,
非流动负债合计 5, 1, 4,
负债合计 52, 44, 43,
股东权益合计 91, 77, 73,
负债和股东权益总计 144, 121, 116,
（二）合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
营业收入 163, 140, 124,
营业成本 115, 104, 90,
营业利润 31, 19, 17,
利润总额 31, 18, 17,
净利润 26, 15, 14,
归属于母公司股东的净利润 26, 15, 14,
综合收益总额 27, 16, 14,
（三）合并现金流量表主要数据
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单位：万元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
经营活动产生的现金流量净额 27, 21, 27,
投资活动产生的现金流量净额 -9, -3, -8,
筹资活动产生的现金流量净额 -13, -12, -11,
现金及现金等价物净增加额 5, 7, 7,
（四）主要财务指标
指标
流动比率（合并）
速动比率（合并）
资产负债率（母公司） % % %
资产负债率（合并） % % %
归属于公司股东的每股净资产（元/股）
无形资产（扣除土地使用权）占净资产
的比例
% % %
指标 2016 年度 2015 年度 2014 年度
应收账款周转率
存货周转率
息税折旧摊销前利润（元） 399,381, 262,737, 248,824,
归属于母公司股东净利润（元） 264,683, 156,930, 143,880,
归属于公司股东扣除非经常性损益后的
净利润（元）
263,728, 176,267, 151,774,
利息保障倍数（倍）
每股经营性净现金流量（元/股）
每股净现金流量（元/股）
四、本次发行情况
股票种类 人民币普通股（A 股）
股票面值 人民币 元
发行股数
不超过 8,880 万股，占本次发行后总股本的比例不低于 %；本次发行全
部为新股发行，原股东不公开发售股份
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发行价格 由发行人和主承销商根据询价结果确定发行价格
发行方式
采用网下向询价对象配售与网上市值申购定价发行相结合的方式或中国证
监会认可的其他发行方式
发行对象
符合资格的询价对象和在证券交易所开立股票账户的境内自然人、法人等投
资者（国家法律、法规禁止购买的除外）
承销方式 余额包销
五、募集资金用途
本次发行募集资金将用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 投资总额 募集资金投资金额 项目备案号
1
年产 200万平米/年高密度
互连积层板、精密多层线
路板项目
108, 108,
2016-440784-39-03-
008623
2 补充 3 亿元流动资金项目 30, 17, -
合计 138, 125, -
募集资金如有不足，不足部分由公司自筹解决；如有剩余，则用于补充公司
与主营业务相关的运营资金。
本次发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先
行投入上述项目，并在募集资金到位之后予以置换。
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第三节 本次发行概况
一、本次发行基本情况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币 元
发行股数
不超过 8,880 万股，占本次发行后总股本的比例不低于
%；本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份
发行价格 元/股
发行市盈率
倍（每股收益按照 2016 年经审计的扣除非经常性损益
前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算）
发行前每股净资产
元（按公司截至 2016 年 12 月 31 日经审计的净资产值
除以发行前总股本计算）
发行后每股净资产
元（按公司截至 2016 年 12 月 31 日经审计的净资产值
加上本次发行筹资净额除以发行后总股本计算）
市净率 倍（按每股发行价除以本次发行后每股净资产计算）
发行方式
采用网下向询价对象配售与网上市值申购定价发行相结合
的方式或中国证监会认可的其他发行方式
发行对象
符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然
人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买的除外）
承销方式 余额包销
预计募集资金总额 133,万元
预计募集资金净额 125,万元
预计发行费用 8,万元
其中：承销保荐费用 6, 万元
审计、验资费用 万元
律师费用 万元
用于本次发行
信息披露费用
万元
发行手续费用 万元
二、本次发行的有关机构
（一）发行人
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名称：广东世运电路科技股份有限公司
法定代表人：佘英杰
地址：鹤山市共和镇世运路 8 号
电话：0750-8911888
传真：0750-8919888
联系人：徐毓湘
（二）保荐机构（主承销商）
名称：金元证券股份有限公司
法定代表人：王作义
注册地址：海南省海口市南宝路 36 号证券大厦四楼
联系地址：北京市西城区金融大街 28 号盈泰商务中心 2 号楼 16 层
电话：010-83958868
传真：010-83958718
保荐代表人：崔健民、肖晴筝
项目协办人：薛艳伟
项目经办人：薛艳伟、梁迪、贺飞龙、李琳茜、孙丽桐
（三）律师事务所
名称：北京懋德律师事务所
负责人：李裕国
地址：北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心 3 号写字楼 33 层 3306 室
电话：010-58091200
传真：010-58091251
经办律师：胥志维、丁文卓
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（四）审计、验资机构
名称：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
法定代表人：胡少先
地址：杭州市江干区钱江路 1366 号华润大厦 B 座
电话：0571-88216888
传真：0571-88216999
经办注册会计师：张立琰、龙琦
（五）资产评估机构
名称：国众联资产评估土地房地产估价有限公司
法定代表人：黄西勤
地址：深圳市深南东路 2019 号东乐大厦 10 楼 1008 号
电话：0755-25132315
传真：0755-25132275
经办注册资产评估师：陈军、孙宝云
（六）股票登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
地址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号中国保险大厦 36 楼
电话：021-38874800
传真：021-58754185
（七）拟上市的证券交易所
名称：上海证券交易所
地址：上海市浦东南路 528 号证券大厦
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电话：021-68808888
传真：021-68804868
（八）保荐机构（主承销商）收款银行
户名： 金元证券股份有限公司
开户行：上海浦东发展银行深圳中心区支行
三、发行人与中介机构关系
截至本招股说明书签署之日，公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、
高级管理人员、经办人之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。
四、本次发行的重要日期
发行安排 时 间
初步询价日期 2017 年 4 月 10 日至 2017 年 4 月 11 日
发行公告刊登日期： 2017 年 4 月 13 日
网上、网下发行申购日期 2017 年 4 月 14 日
网上、网下发行缴款日期 2017 年 4 月 18 日
预计股票上市日期 本次股票发行结束后将尽快申请在上海证券交易所上市
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1-1-47
第四节 风险因素
一、市场风险
（一）全球宏观经济波动导致公司下游产品需求发生变化的风险
印刷线路板作为电子元器件基础行业，其景气程度与宏观经济及电子信息
产业的整体发展状况存在较为紧密的联系。宏观经济波动对 PCB 下游行业如消
费电子、网络通讯、电脑周边、汽车电子等将产生不同程度的影响，进而影响
PCB 行业的需求增长。我国已逐渐成为全球印刷线路板的主要生产基地，我国
印刷线路板行业受全球经济环境变化的影响日趋明显。
本公司产品主要为出口外销，2014年、2015年及 2016年公司产品的出口比
例分别为 %、%、%。未来若全球经济出现较大波动，将对包括
本公司在内的 PCB 厂商造成消极影响。
（二）市场竞争导致产品价格下降的风险
目前全球 PCB 行业竞争比较充分，市场集中度不高。根据国际调研机构
的统计，全球 PCB 生产企业约 2800 家，多数分布在美国、日
本、韩国、中国大陆及台湾地区。根据 CPCA 统计，我国大约有 PCB 企业 1500
家 ，市场高度分散，行业竞争较为充分，大部分企业分布在珠三角和长三角地
区。
如果公司技术水平不能有效提高，生产规模不能有效扩大，激烈的市场竞
争将有可能导致产品价格下降，进而显著影响公司的盈利能力，给公司带来风
险。
投资者在评价发行人本次发行新股时，除本招股说明书提供的其它资料
外，还应特别认真考虑本节以下各项风险因素。以下风险遵循重要性原则或
可能影响投资决策程度的大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。
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二、经营风险
（一）主要客户相对集中的风险
作为专业的 PCB 制造企业，公司客户相对集中，主要集中于伸光制作所、
Wkk（王氏港建）、Jabil（捷普）、Flextronics(伟创力)、Diehl(代傲)等国内外知
名企业。
2014年度、2015年度及 2016年度，公司对前五大客户的销售收入占公司营
业收入的比例分别为 %、%、%，客户集中度较高。
如果公司主要客户生产经营发生变化或者减少对本公司的采购量，本公司产
品的销售将会受到影响，给公司的经营带来风险。
（二）原材料价格波动的风险
2014年度、2015年度及 2016年度，公司直接原材料成本占主营业务成本的
比例分别为 %、%、%，公司直接原材料价格主要受国际铜价和
国际石油价格的影响。
报告期内，受全球经济的影响，国际铜价和石油价格波动较大，公司主要
原材料采购价格也出现一定波动。公司主要原材料采购价格的波动，一方面对
公司成本管理能力提出了较高要求，另一方面，若公司产品销售价格与原材料
价格变动幅度、变动方向不能同步，在其他因素不变的情况下，将导致公司毛
利率发生变动，影响公司经营业绩的稳定性。
三、人民币汇率波动的风险
报告期内，公司外销销售收入占收入总额的比例分别为 %、%、
%，外销区域主要集中在日本、韩国、欧洲、香港等地区，外销主要以美
元结算。
报告期内，人民币汇率变动对公司利润总额及净利润的影响如下：
单位：万元
项目 2016 年 2015 年 2014 年
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1-1-49
境外销售收入 147, 128, 113,
境外采购 34, 34, 31,
（境外销售收入－境外采购）（A) 112, 94, 82,
当年汇率变动（B） % % %
当年财务费用-汇兑收益（C） 2, 1,
当年汇率变动对利润总额的影响（D=A*B+C) 9, 2,
当年汇率变动对净利润的影响(E=D*（1－所得税
率））
8, 2,
当年扣除非经常性损益后的归属于公司普通股股东
的净利润（F)
26, 17, 15,
当年汇率变动对净利润的影响百分比(G=E/F) % % %
注释 1：当年汇率变动=（本年按月平均汇率－上年按月平均汇率）/上年按月平均汇率
报告期内，公司与外销客户的销售价格一般以美元计价。通常情况下，随着
汇率的大幅变化，客户也会根据汇率变动结合其他因素对美元计价的价格进行调
整，但由于该等价格调整无法量化至汇率因素，因此，上述汇率变动对利润的影
响，是以客户不根据汇率变化调整价格为假设前提，换言之，上述数据是汇率影
响利润的极限值。
在上述假设前提下，2014 年、2015 年、2016 年，汇率波动对净利润的影响
金额分别为万元、2,万元、8,万元，占当年扣除非经常性损
益后的归属于公司普通股股东的净利润的比例分别为 %、%、
%。
如果未来人民币大幅升值，将会直接影响公司出口产品售价，产生汇兑损
益，进而影响公司净利润。人民币升值可能对公司经营业绩造成不利影响。
四、环保风险
PCB 在生产中由于涉及到电镀、蚀刻等加工工序，对环保的要求较高，企
业必须投入大量的资金建设环保设施，对相关废弃物进行净化处理。
近年来国家对工业生产企业的环保监管越来越严厉，PCB 企业在环保设施
方面的投资需求也越来越高。虽然本公司及下属子公司目前的生产线以及本次募
集资金投资项目环保投入能够保证各项环保指标达到国家和地方的相关环保标
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1-1-50
准，但如果国家提高对 PCB 行业的环保要求，本公司的环保投入将会进一步增
加，环保成本相应增大，可能对公司业绩产生一定影响。
五、税收政策变动风险
（一）所得税税收政策变化的风险
根据广东省科技厅高新技术发展及产业化处粤科高字【2013】1544 号文，
公司已于 2013 年 12 月 3 日通过高新技术企业复审，并取得编号为
GF201344000299 的高新技术企业证书。据此，公司 2013 -2015 年按照 15%的税
率缴纳企业所得税。截至本招股书签署日，公司已取得新一周期的高新技术企业
认证编号（GR201644002359），有效期自 2016 年 11 月 30 日至 2019 年 11 月 30
日。
报告期内，假设公司执行 25%的所得税率，2014 年、2015 年、2016 年增加
当期所得税费用 1, 万元、1, 万元、2, 万元，占当期净利润比
例分别为 %、%、%。
如果公司未来无法享受企业所得税优惠政策，将对公司的净利润造成不利影
响，但影响较为有限，发行人经营成果对上述税收优惠政策不存在严重依赖，不
存在应披露未披露的重大事项。
（二）出口退税政策变化的风险
本公司出口产品销售的增值税采用“免抵退”政策，印制电路板属于国家鼓
励发展行业，退税率为 17%。报告期内，本公司外销收入占收入总额的比例超
过 90%。
单位：万元
项目 2016 年 2015 年 2014 年
利润总额 31, 18, 17,
申报表当期应退税额 8, 6, 6,
占比 % % %
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公司出口执行“免、抵、退”增值税税收政策。报告期内，公司产品直接出
口享受的出口退税率为 17%，2014 年、2015 年、2016 年，假设公司出口退税率
降至 13%，其对主营业务成本的影响如下：
单位：万元
项目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
免抵退税额-退税率为 17% 15, 12, 12,
免抵退税额-假设退税率为 13% 11, 9, 9,
增加的主营业务成本 3, 3, 2,
主营业务成本 115, 104, 90,
增加的主营业务成本占主营业务成本比例 % % %
利润总额 31, 18, 17,
增加的主营业务成本占利润总额的比例 % % %
注 1：免抵退税额=（直接外销收入-免税购进原材料）*退税率；
注 2：增加的主营业务成本=（直接外销收入-免税购进原材料）*退税率变动之差
假设公司出口退税率降至 13%，2014 年、2015 年、2016 年，增加主营业务
成本 2, 万元、3, 万元、3, 万元，占当期主营业务成本比例为
%、%、%，占当期利润总额的比例分别为 %、%、%，
出口退税率调整对公司未来经营业绩的影响较为有限。
如果国家出口退税的相关政策发生变化，可能会对公司的经营业绩产生不利
影响，对公司未来经营业绩的影响较为有限。
六、技术风险
PCB 是一个多学科交叉的复合型高科技行业，具有很高的技术难度。首
先，PCB 制造融合了电子、机械、计算机、光学、材料、化工等多门学科，技
术集成度高、开发难度大，需要经过长期的学习和积累、并将理论知识转化为
实际生产能力，才能保证产品生产的稳定性和连续性。其次，PCB 产品品种繁
多、应用领域广泛，新工艺、新材料层出不穷，不同下游行业、不同客户对
PCB 产品的品种类型、技术性能、材料性质等要求各不相同。因此，PCB 生产
企业必须具备很强的技术水平和研发能力才能及时研发和生产出符合客户需求
的产品，适应电子产品不断创新变化的发展趋势。第三，PCB 产品的制造过程
工序众多、工艺复杂，每个工序参数的设置要求都非常严格，对产品精密度要
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求也很高，企业必须同时具备良好的理论水平、长期的经验积累、先进的生产
工艺才能制造出高性能、高精度的产品。
公司目前技术水平、生产工艺能够满足公司现有产品需求，公司对未来产品
更新换代也进行了大量的技术储备。但未来本公司若无法保持对新技术的吸收应
用以及对新产品、新工艺的持续开发，将面临丧失目前技术优势的风险。
七、募集资金投资项目不能如期达到预期收益的风险
公司本次募集资金计划投资 125, 万元，分别用于年产 200 万平米/年
高密度互连积层板、精密多层线路板项目和补充 3 亿元流动资金项目。
公司本次募集资金投资项目经过了详细、充分的可行性研究，审慎考虑了市
场环境、公司管理水平、技术水平和资金状况等方面因素，预期募投项目能够实
现良好的经济效益。但如果行业政策、市场环境发生变化、募集资金不能及时到
位，或项目实施过程中出现其他不利情形，将会直接影响到募投项目的实施，使
得募投项目的预期效益难以如期实现，进而影响公司的经营业绩。
八、管理风险
（一）实际控制人不当控制的风险
公司实际控制人佘英杰本次发行前通过新豪国际间接持有本公司股份
25, 万股，占公司总股本的 %，对公司绝对控股；本次发行后，佘英
杰通过新豪国际间接持股比例为 %，仍居绝对控股地位。
尽管公司已经建立了规范的法人治理结构和完善的内部控制制度，且公司设
立以来未发生实际控制人利用其控股股东地位损害公司及中小股东利益的行为，
但是如果发行人无法有效做到股东大会、董事会、监事会和管理层之间的相互制
衡，则存在大股东侵害公司及其他中小股东利益的风险。
（二）人力资源风险
PCB 行业是综合型高科技行业，生产企业不仅需要具备对 PCB 产品结构、
制造工艺进行深入研究和创新开发的能力，还需要具备向下游企业提供产品建设
性解决方案的能力，以帮助其完善相关产品的布线结构、提高产品的可靠性。这
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就需要企业拥有大量的高素质综合性人才。而综合型专业人才的培育必须经过大
量的知识体系训练和长期的行业经验积累，如果未来公司经营、管理和技术人员
流失或不能及时引进新人员，将对公司的发展带来风险。
九、安全生产风险
2015 年 12 月 22 日，广东世运发生火灾事故，本次火灾事故导致的财产损
失合计为 1, 万元（含 2016 年实际损失较预估实际增加 万元），未造
成人员伤亡，相关财产均已投保。公司在运营过程中，存在发生生产安全事故的
风险。公司制定了相关消防和安全生产管理制度，并严格执行，但仍不排除未来
发生火灾或生产安全事故的可能性。
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第五节 发行人基本情况
一、发行人基本概况
公司名称 广东世运电路科技股份有限公司
英文名称 Olympic Circuit Technology Co.,LTD.
注册资本 31,300 万元
法定代表人 佘英杰
有限公司成立日期 2005 年 5 月 11 日
股份公司设立日期 2013 年 5 月 24 日
公司住所 鹤山市共和镇世运路 8 号
邮政编码 529728
联系电话 0750-8911888
传 真 0750-8919888
经营范围
研发、生产、销售线路板（含高密度互联积层板、柔性线路板）及
混合集成电路，电子产品，电子元器件；自产产品及其辅料进出口；
技术进出口；自产产品售后服务、技术服务及咨询服务（上述不涉
及国营贸易管理商品，涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品，
按国家有关规定办理；涉及专项规定、许可经营的，按国家有关规
定办理）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营
活动。）
二、发行人改制设立情况
（一）股份公司设立方式
公司系由鹤山世运以截至 2012 年 5 月 31 日经天健会计师事务所审计的净
资产折股，经广东省对外贸易经济合作厅批复同意整体变更设立的外商投资股份
有限公司。2013 年 5 月 24 日，公司在江门市工商行政管理局领取了注册号为
440700400008504 的营业执照，注册资本为 31,300 万元。
（二）发起人
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公司的发起人为新豪国际等 6 名股东（关于发起人的详细情况，参见本节之
“七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”之
“（一）发起人基本情况”。
（三）发行人整体变更前后主要发起人拥有的主要资产和实际从事的
主要业务
本公司由鹤山世运整体变更设立，原鹤山世运的股东为股份公司的发起人，
各发起人出资及持股情况如下表：
序号 股东名称 持股数量（股） 持股比例
1 新豪国际 255,272,580 %
2 无锡天翼 23,790,433 %
3 中和春生 12,390,851 %
4 联智投资 9,390,000 %
5 沃泽科技 8,927,402 %
6 伸光制作所 3,228,734 %
合计 313,000,000 %
公司的主要发起人为新豪国际，新豪国际的主要资产为鹤山世运的股权。除
持有鹤山世运 %的股权外，新豪国际未从事与本公司或控股公司相同或相
似的业务。
（四）发行人成立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务
公司系由鹤山世运整体变更设立的股份公司，整体承继了鹤山世运的全部资
产、负债和业务。公司设立时从事的主要业务是印制电路板（PCB）的生产、销
售及相关服务。
（五）发行人改制前后的业务流程
公司整体变更前后的业务流程未发生变化，具体内容参见本招股说明书“第
六节 业务与技术”。
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（六）发行人设立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及
演变情况
公司设立以来，在生产经营方面与主要发起人完全分开，不存在依赖发起人
的情形。发行人自设立以来与主要发起人及其关联企业的关联交易具体情况见本
招股说明书“第七节 同业竞争与关联交易”。
（七）发起人出资资产的产权变更手续办理情况
公司系由鹤山世运整体变更设立的股份公司，整体承继了鹤山世运的所有资
产、负债和业务，相关产权已经变更至股份公司名下。
三、发行人设立以来股本的形成及变化和重大资产重组情况
（一）发行人历史沿革
发行人历史沿革及历次注册资本变动情况如下图所示：
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2011 年 1 月 30 日：第七次增资，新增股东
注册资本：港币 33,100 万元
新豪国际：%
无锡天翼： %
沃泽科技： %
中和春生： %
2011 年 3 月 30 日：第八次增资，新增股东
注册资本：港币 33,445 万元
新豪国际：%
无锡天翼： %
沃泽科技： %
中和春生： %
伸光制作所：%
2006 年 10 月 27 日：第二次增资
注册资本：港币 5,800 万元
世运线路版：100%
2005 年 5 月 11 日：鹤山世运设立
注册资本：港币 3,000 万元
世运线路版：100%
2006 年 4 月 27 日：第一次增资
注册资本：港币 3,350 万元 世运线路版：
100%
2006 年 11 月 23 日：第三次增资
注册资本：港币 9,280 万元
世运线路版：100%
2008 年 3 月 21 日：第四次增资
注册资本：港币 13,280 万元
世运线路版：100%
2008 年 6 月 6 日：第五次增资
注册资本：港币 28,280 万元
世运线路版：100%
2010 年 11 月 15 日：第一次股权转让
世运线路版将鹤山世运 100%股权转让给新豪国
际
新豪国际：100%
2010 年 12 月 23 日：第六次增资，新增股东
注册资本：港币 31,776 万元
新豪国际：%
无锡天翼： %
沃泽科技： %
2011 年 12 月 26 日：第二次股权转让
新豪国际将鹤山世运 3%的股份转让给联智投资
新豪国际：%
无锡天翼： %
沃泽科技： %
中和春生： %
伸光制作所：%
联智投资： %
2013 年 5 月 24 日：整体变更为股份公司
注册资本：人民币 31,300 万元
新豪国际：%
无锡天翼： %
沃泽科技： %
中和春生： %
伸光制作所：%
联智投资： %
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1、2005 年 5 月，发行人前身鹤山世运设立
2005 年 4 月 29 日，鹤山市发展和改革局作出《关于外商独资经营鹤山市世
运电路科技有限公司项目可行性报告的批复》（鹤发改资字[2005]51 号）。
2005 年 5 月 9 日，鹤山市对外贸易经济合作局作出《关于独资经营“鹤山市
世运电路科技有限公司”的批复》（鹤外独字【2005】81 号），同意由世运线路
版独资设立鹤山世运，鹤山世运设立时注册资本为港币 3,000 万元。
2005 年 5 月 11 日，广东省人民政府向鹤山世运核发《中华人民共和国台港
澳侨投资企业批准证书》（商外资粤鹤外资证字【2005】0024 号）。
2005 年 5 月 11 日，江门市工商行政管理局向鹤山世运核发了《企业法人营
业执照》（企独粤江总字第 008575 号）。
鹤山世运设立时的股权结构如下：
序号 股东名称 注册资本（万港元） 持股比例
1 世运线路版 3, %
合计 3, %
2、2006 年 4 月，第一次增资，注册资本增加至港币 3,350 万元
2006 年 4 月 14 日，鹤山世运通过股东决定，同意将鹤山世运的注册资本由
3,000 万港币增加至 3,350 万港币。
2006 年 4 月 17 日，鹤山市对外贸易经济合作局作出《鹤山市世运电路科技
有限公司增加投资申请的批复》（鹤外经贸资管字【2006】46 号），同意鹤山
世运本次增资事宜。
2006 年 4 月 21 日，广东省人民政府向鹤山世运换发《中华人民共和国台港
澳侨企业批准证书》（商外资粤鹤外资证字【2005】0024 号）。
2006 年 4 月 27 日，江门市工商行政管理局核准鹤山世运的注册资本变更为
3,350 万港币，并于同日向鹤山世运换发《企业法人营业执照》（企独粤江总字第
008575 号）。
鹤山世运本次变更后的股权结构如下：
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序号 股东名称 注册资本（万港元） 持股比例
1 世运线路版 3, %
合计 3, %
3、2006 年 10 月，第二次增资，注册资本增加至港币 5,800 万元
2006 年 10 月 11 日，鹤山世运通过股东决定，同意将鹤山世运的注册资本
由 3,350 万港币增加至 5,800 万港币。
2006 年 10 月 20 日，鹤山市对外贸易经济合作局作出《鹤山市世运电路科
技有限公司增加注册资本及变更经营范围申请的批复》（鹤外经贸资管字【2006】
137 号），同意鹤山世运本次增资事宜。
2006 年 10 月 23 日，广东省人民政府向鹤山世运换发《中华人民共和国外
商投资企业批准证书》（商外资粤鹤外资证字【2005】0024 号）。
2006 年 10 月 27 日，江门市工商行政管理局核准鹤山世运的注册资本变更
为 5,800 万港币，并于同日向鹤山世运换发《企业法人营业执照》（企独粤江总
字第 008575 号）。
鹤山世运本次变更后的股权结构如下：
序号 股东名称 注册资本（万港元） 持股比例
1 世运线路版 5, %
合计 5, %
4、2006 年 11 月，第三次增资，注册资本增加至港币 9,280 万元
2006 年 11 月 10 日，鹤山世运通过股东决定，同意将鹤山世运的注册资本
由 5,800 万港币增加至 9,280 万港币。
2006 年 11 月 17 日，鹤山市对外贸易经济合作局作出《鹤山市世运电路科
技有限公司增加投资申请的批复》（鹤外经贸资管字【2006】151 号），同意鹤
山世运本次增资事宜。
2006 年 11 月 20 日，广东省人民政府向鹤山世运换发《中华人民共和国台
港澳侨投资企业批准证书》（商外资粤鹤外资证字【2005】0024 号）。
广东世运电路科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
1-1-60
2006 年 11 月 23 日，江门市工商行政管理局核准鹤山世运的注册资本变更
为 9,280 万港币，并于同日向鹤山世运换发《企业法人营业执照》（企独粤江总
字第 008575 号）。
鹤山世运本次变更后的股权结构如下：
序号 股东名称 注册资本（万港元） 持股比例
1 世运线路版 9, %
合计 9, %
5、2008 年 3 月，第四次增资，注册资本增加至港币 13,280 万元
2008 年 3 月 12 日，鹤山世运通过章程修正案，同意将鹤山世运的注册资本
由 9,280 万港币增加至 13,280 万港币。
2008 年 3 月 14 日，鹤山市对外贸易经济合作局作出《鹤山市世运电路科技
有限公司增加投资申请的批复》（鹤外经贸资管字【2008】43 号），同意鹤山
世运本次增资事宜。
2008 年 3 月 17 日，广东省人民政府向鹤山世运换发《中华人民共和国台港
澳侨投资企业批准证书》（商外资粤鹤外资证字【2005】0024 号）。
2008 年 3 月 21 日，江门市工商行政管理局核准鹤山世运的注册资本变更为
13,280 万港币，并于同日向鹤山世运换发注册号为 440700400008504 号的《企业
法人营业执照》。
鹤山世运本次变更后的股权结构如下：
序号 股东名称 注册资本（万港元） 持股比例
1 世运线路版 13, %
合计 13, %
6、2008 年 6 月，第五次增资，注册资本增加至港币 28,280 万元
2008 年 5 月 7 日，鹤山世运股东签署章程修正案，同意将鹤山世运的注册
资本由 13,280 万港币增加至 28,280 万港币。
2008 年 5 月 23 日，江门市对外贸易经济合作局作出《关于鹤山市世运电路
科技有限公司申请增加投资的批复》（江外经贸资管字【2008】84 号），同意
广东世运电路科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
1-1-61
鹤山世运本次增资事宜。
2008 年 6 月 3 日，广东省人民政府向鹤山世运换发《中华人民共和国台港
澳侨投资企业批准证书》（商外资粤鹤外资证字【2005】0024 号）。
2008 年 6 月 6 日，江门市工商行政管理局核准鹤山世运的注册资本变更为
28,280 万港币，并于同日向鹤山世运换发注册号为 440700400008504 号的《企业
法人营业执照》。
鹤山世运本次变更后的股权结构如下：
序号 股东名称 注册资本（万港元） 持股比例
1 世运线路版 28, %
合计 28, %
7、2010 年 11 月，第一次股权转让，世运线路版将鹤山世运 100%股权转让
给新豪国际
2010 年 10 月 21 日，世运线路版董事会作出决议，同意世运线路版将所持
鹤山世运之全部股权转让给新豪国际。同日，新豪国际董事会作出决议，同意受
让世运线路版所持鹤山世运之全部股权。
2010 年 10 月 28 日，世运线路版与新豪国际签订了关于鹤山世运的《股权
转让协议》，世运线路版将其持有的鹤山世运的全部股权转让给新豪国际，股权
转让价格为 28,280 万元港币。
2010 年 11 月 5 日，江门市对外贸易经济合作局作出《关于鹤山市世运电路
科技有限公司股权转让的批复》（江外经贸资管【2010】239 号），同意世运线路
版将其持有鹤山世运的 100%股权转让给新豪国际。
2010 年 11 月 8 日，广东省人民政府向鹤山世运换发《中华人民共和国台港
澳侨投资企业批准证书》（商外资粤鹤外资证字【2005】0024 号），投资者变更
为新豪国际，出资额为 28,280 万港币。
2010 年 11 月 15 日，江门市工商行政管理局核准鹤山世运的股东变更为新
豪国际，并于同日向鹤山世运换发注册号为 440700400008504 的《企业法人营业
执照》。
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1-1-62
鹤山世运本次变更后的股权结构如下：
序号 股东名称 注册资本（万港元） 持股比例
1 新豪国际 28, %
合计 28, %
8、2010 年 12 月，第六次增资，新增股东，注册资本增至港币 31,776 万元
2010 年 12 月 3 日，鹤山世运通过如下股东决议：1）同意鹤山世运的注册
资本由港币 28,280 万元增加至港币 31,776 万元，增加 3,496 万港币。其中，无
锡天翼和沃泽科技分别认缴增资额中的 2, 万港币和 万港币。2）同
意鹤山世运与无锡天翼和沃泽科技就上述增资事项所签署的增资协议。3）同意
修订后的鹤山世运章程。
2010 年 12 月 3 日，新豪国际与无锡天翼签署了《增资协议》，由无锡天翼
认购鹤山世运 2, 万元港币的增资，对价为 4,160 万元人民币，占鹤山世运
增资后注册资本的 8%。同日，鹤山世运、新豪国际与沃泽科技签署了《增资认
购协议》，由沃泽科技认购鹤山世运 万元港币的增资，对价为 1,561 万元
人民币，占鹤山世运增资后注册资本的 3%，且鹤山世运变更为中外合资经营企
业。本次增资价格由双方协商确定，系以公司 2010 年预计可实现净利润 8,000
万元，按市盈率 倍（投后）对公司进行整体估值为定价依据，2010 年 12 月
20 日，公司已收到无锡天翼、沃泽科技转入的全部增资款。
2010 年 12 月 3 日，鹤山世运、新豪国际、无锡天翼与沃泽科技签署了《合
资经营鹤山市世运电路科技有限公司章程》，组建中外合资经营企业。
2010 年 12 月 15 日，江门市对外贸易经济合作局作出《关于鹤山市世运电
路科技有限公司增资扩股的批复》（江外经贸资管【2010】274 号），同意上述增
资事宜。
2010 年 12 月 17 日，广东省人民政府向鹤山世运核发《中华人民共和国台
港澳侨投资企业批准证书》（商外资粤江合资证字【2010】0019 号）。企业类别
变更为中外合资企业，注册资本变更为 317,760,000 港币，投资者变更为新豪国
际、无锡天翼、沃泽科技。
广东世运电路科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
1-1-63
2010 年 12 月 23 日，江门市工商行政管理局核准上述变更事宜，并于同日
向鹤山世运换发注册号为 440700400008504 的《企业法人营业执照》。
鹤山世运本次变更后的股权结构如下：
序号 股东名称 注册资本（万港元） 持股比例
1 新豪国际 28, %
2 无锡天翼 2, %
3 沃泽科技 %
合计 31, %
9、2011 年 1 月，第七次增资，新增股东，注册资本增至港币 33,100 万元
2011 年 1 月 21 日，鹤山世运通过如下董事会决议：1）同意鹤山世运的注
册资本由港币 31,776 万元增加至港币 33,100 万元，增加 1,324 万港币；由中和
春生认缴本次增资。2）同意鹤山世运与中和春生就上述增资事项签署的《增资
协议》。3）同意鹤山世运补充章程和修订后的合资合同。
2011 年 1 月 21 日，鹤山世运股东新豪国际、无锡天翼、沃泽科技作出承诺
书，同意鹤山世运代表全体原股东与中和春生签署的《增资协议》及其他一切相
关法律文件，并承诺放弃对公司注册资本由港币 31,776 万元增加至港币 33,100
万元的优先认购权。
2011 年 1 月 21 日，鹤山世运与中和春生签署了《增资协议》，由中和春生
认购鹤山世运 1,324 万元港币的增资，对价是 2,560 万元人民币，于该《增资协
议》签署后且该次增资已经政府有权机构批准后五日内、工商变更登记前支付。
本次增资价格由双方协商确定，系以公司 2010 年预计可实现净利润 8,000 万
元，按市盈率 8 倍（投后）对公司进行整体估值为定价依据，2011 年 1 月 26 日，
公司已收到中和春生转入的全部增资款。
2011 年 1 月 26 日，江门市对外贸易经济合作局作出《关于鹤山市世运电路
科技有限公司增资扩股的批复》（江外经贸资管【2011】19 号），同意上述增资
事宜。
2011 年 1 月 27 日，广东省人民政府向鹤山世运换发《中华人民共和国台港
澳侨投资企业批准证书》（商外资粤江合资证字【2010】0019 号 ），注册资本变
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1-1-64
更为 331,000,000 港币，投资者变更为新豪国际、无锡天翼、沃泽科技、中和春
生。
2011 年 1 月 30 日，江门市工商行政管理局核准上述变更事宜。并于同日向
鹤山世运换发注册号为 440700400008504 的《企业法人营业执照》。
鹤山世运本次变更后的股权结构如下：
序号 股东名称 注册资本（万港元） 持股比例
1 新豪国际 28, %
2 无锡天翼 2, %
3 沃泽科技 %
4 中和春生 1, %
合计 33, %
10、2011 年 3 月，第八次增资，新增股东，注册资本增至港币 33,445 万元
2011 年 3 月 3 日，鹤山世运董事会作出董事会决议：1）同意鹤山世运的注
册资本由港币 33,100 万元增加至港币 33,445 万元，增加的部分由株式会社伸光
制作所认缴，增资对价为 万美元；2）同意鹤山世运与新豪国际、无锡天
翼、沃泽科技、中和春生、株式会社伸光制作所就上述增资事宜签署的《增资协
议》及一切其他相关文件；3）同意鹤山世运补充章程之一与修订后的合资经营
合同。
2011 年 3 月 3 日，鹤山世运、新豪国际、无锡天翼、沃泽科技、中和春生
与伸光制作所签订了《增资协议》，由伸光制作所认购鹤山世运 345 万港币增
资，对价是 万美元，伸光制作所应于该《增资协议》签署后、该次增资
已经政府审批机关批准且鹤山世运已开立验资帐户后五日内支付对价。本次增
资价格由双方协商确定，系以公司 2010 年预计可实现净利润 8,000 万元，按市
盈率 8 倍（投后）对公司进行整体估值为定价依据，2011 年 3 月 24 日，公司已
收到伸光制作所转入的全部增资款。
2011 年 3 月 21 日，江门市对外贸易经济合作局作出《关于鹤山市世运电路
科技有限公司增资扩股的批复》（江外经贸资管【2011】49 号），同意上述增资
事宜。
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1-1-65
2011 年 3 月 22 日，广东省人民政府向鹤山世运换发《中华人民共和国外商
投资企业批准证书》（商外资粤江合资证字【2010】0019 号），注册资本变更为
334,450,000 港币，投资者变更为新豪国际、无锡天翼、沃泽科技、中和春生、
伸光制作所。
2011 年 3 月 30 日，江门市工商行政管理局核准上述变更事宜，并于同日向
鹤山世运换发注册号为 440700400008504 的《企业法人营业执照》。
鹤山世运本次变更后的股权结构如下：
序号 股东名称 注册资本（万港元） 持股比例
1 新豪国际 28, %
2 无锡天翼 2, %
3 沃泽科技 %
4 中和春生 1, %
5 伸光制作所 %
合计 33, %
11、2011 年 12 月，第二次股权转让，新豪国际将鹤山世运 3%的股权转让
给联智投资
为激励公司核心人员和业务骨干，2011 年 12 月 10 日，鹤山世运通过如下
董事会决议：1）同意新豪国际以人民币 2,400 万元之对价将其所持鹤山世运 3%
的股权转让予联智投资；2）同意新豪国际与联智投资签署的股权转让协议及一
切其他相关文件；3）同意鹤山世运补充章程之二和修订后的合资经营合同。
2011 年 12 月 10 日，新豪国际与联智投资签署了关于鹤山世运的《股权转
让协议》。同日，无锡天翼、沃泽科技、中和春生、伸光制作所出具承诺书，同
意前述股权转让，并放弃对转让股权的优先购买权。本次股权转让价格系交易
双方参照 2011 年 3 月公司第八次增资价格适当上浮确定。2013 年 5 月 7 日，联
智投资将 2,400 万元支付给新豪国际。
2011 年 12 月 20 日，江门市对外贸易经济合作局作出《关于鹤山市世运电
路科技有限公司股权转让的批复》（江外经贸资管【2011】295 号），同意上述股
权转让事宜。
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1-1-66
2011 年 12 月 21 日，广东省人民政府向鹤山世运换发《中华人民共和国外
商投资企业批准证书》（商外资粤江合资证字【2010】0019 号 ），投资者变更为
新豪国际、无锡天翼、沃泽科技、中和春生、伸光制作所、联智投资。
2011 年 12 月 26 日，江门市工商行政管理局核准本次股权转让，并于同日
向鹤山世运换发注册号为 440700400008504 的《企业法人营业执照》。
鹤山世运本次变更后的股权结构如下：
序号 股东名称 注册资本（万港元） 持股比例
1 新豪国际 27, %
2 无锡天翼 2, %
3 沃泽科技 %
4 中和春生 1, %
5 伸光制作所 %
6 联智投资 1, %
合计 33, %
12、2013 年 5 月，整体变更设立股份有限公司
2012 年 7 月 5 日，天健会计师事务所深圳分所出具《审计报告》（天健深审
【2012】909 号），确认鹤山世运截至 2012 年 5 月 31 日经审计的账面净资产值
为 449,389, 元。
2012 年 11 月 9 日，深圳市天健国众联资产评估土地房地产估价有限公司出
具《鹤山市世运电路科技有限公司拟整体变更设立股份有限公司所涉及的股东全
部权益资产评估报告》（深国众联评报字【2012】第 3-058 号），确认鹤山世运于
评估基准日 2012 年 5 月 31 日净资产账面值为 44, 万元，评估值 51,
万元。
2012 年 11 月 9 日，鹤山世运董事会通过《关于鹤山市世运电路科技有限公
司整体变更为股份公司的议案》，同意鹤山世运由有限责任公司整体变更为股份
公司，股份公司名称为“广东世运电路科技股份有限公司”；同意将鹤山世运按经
审计的原账面净资产值 449,389, 元中的 313,000, 元按 1：1 的比例折
为 31,300 万股普通股，每股面值人民币 元，其余 136,389, 元净资产
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1-1-67
列入股份公司资本公积。
2012 年 11 月 9 日，新豪国际、无锡天翼、沃泽科技、中和春生、伸光制作
所及联智投资作为发起人签订《发起人协议》，并制定《广东世运电路科技股份
有限公司章程》。
2012 年 12 月 25 日，广东省对外贸易经济合作厅核发《关于合资企业鹤山
市世运电路科技有限公司转制为外商投资股份有限公司的批复》（粤外经贸资字
【2012】668 号）。同意鹤山世运转制为外商投资股份有限公司，并更名为：广
东世运电路科技股份有限公司；转制后，股份公司总股本 31,300 万股，每股面
值 1 元人民币。
2012 年 12 月 28 日，广东省人民政府向鹤山世运换发《中华人民共和国外
商投资企业批准证书》（商外资粤股份证字【2012】0018 号）。
2013 年 2 月 7 日，广东世运筹备委员会向各发起人发出《关于召开广东世
运电路科技股份有限公司创立大会的通知》，2013 年 2 月 28 日，公司召开创立
大会暨第一次股东大会。
2013 年 5 月 15 日，天健会计师事务所出具了《验资报告》（天健验【2013】
3-12 号），对鹤山世运整体变更设立股份公司的出资情况进行了审验。确认截至
2013 年 5 月 8 日止，广东世运（筹）已收到全体出资者所拥有的截至 2012 年 5
月 31 日止鹤山世运经审计的净资产 449,389, 元，按照公司折股方案，将
上述净资产折合实收资本 313,000,元（每股面值 1元，折合股份 313,000,000
股），计入资本公积 136,389, 元。
2013 年 5 月 24 日，江门市工商行政管理局核准鹤山世运的企业名称、经营
范围、经营期限、注册资本、实收资本、企业类型及股东出资额的变更，并于同
日向鹤山世运换发注册号为 440700400008504 的《企业法人营业执照》。
公司整体变更完成后的股权结构如下：
序号 股东名称 持股数量（万股） 持股比例
1 新豪国际 25, %
2 无锡天翼 2, %
广东世运电路科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
1-1-68
3 沃泽科技 %
4 中和春生 1, %
5 伸光制作所 %
6 联智投资 %
合计 31, %
13、2016 年 5 月，公司营业执照号变更
2016 年 5 月 19 日，公司将营业执照、组织机构代码证和税务登记证三证合
一。并在江门市工商行政管理局办理完成营业执照变更登记，领取变更后《企业
法人营业执照》。本次变更后，公司统一社会信用代码为：914407007740391448。
（二）关于鹤山世运历史上存在的出资问题
1、实物出资未经评估
2006 年至 2010 年期间鹤山世运的三次增资、六次实收资本变化过程中，涉
及现金出资及设备出资，其中的设备出资未按照《公司法》、《中华人民共和国外
资企业法》及其实施细则等相关法律法规的规定履行评估手续。
对此，鹤山世运已聘请了具有证券期货相关业务评估资格的深圳市天健国众
联资产评估土地房地产估价有限公司于 2012 年对鹤山世运历史上的历次实物出
资进行追溯性评估，并于 2012 年 4 月 18 日分别出具了如下 7 份评估报告：
序
号
评估报告
文号
评估基准日 评估结果 增资批文文号及内容
验资报告文号及
确认金额
1
深国众联
评字(2012)
第 2-312 号
2007年 7月
5 日
评估基准日所表现
的 市 场 价 值 为
37,910, 元，
评估基准日港币兑
人 民 币 汇 率 为
1:，折合港币
金额为 38,946,575
港元
鹤外经贸资管字[2006]151
号，投资总额由 6,300 万港
元增至 15,000 万港元，注册
资本由 5,800 万港元增至
9,280 万港元，其中 5,682
万港元用于引进设备，3,018
万港元现汇投入
鹤中会验字
[2007]339 号，实
物出资
37,638, 港
币
2
深国众联
评字(2012)
第 2-313 号
2007年 7月
31 日
评估基准日所表现
的 市 场 价 值 为
29,644, 元，
鹤外经贸资管字 [2008]43
号，投资总额由 15,000 万港
元增至 25,000 港元，注册资
鹤中会验字
[2008]068 号，实
物出资
广东世运电路科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
1-1-69
评估基准日港币兑
人 民 币 汇 率 为
1:，折合港币
金额为 30,620,901
港元
本由 9,280 万港元增至
13,280 万港元，其中 4,000
万港元用于引进设备，6,000
万港元现汇投入
30,315, 港
币
3
深国众联
评字(2012)
第 2-314 号
2008年 2月
4 日
评估基准日所表现
的 市 场 价 值 为
765, 元，评估
基准日港币兑人民
币汇率为 1:，
折合港币金额为
829, 港元
4
深国众联
评字(2012)
第 2-315 号
2009年 3月
28 日
评估基准日所表现
的 市 场 价 值 为
33,862, 元，
评估基准日港币兑
人 民 币 汇 率 为
1:，折合港币
金额为 38,414,974
港元
鹤外经贸资管字 [2008]84
号，投资总额由 25,000 万港
元增至 70,000 万港元，注册
资本由 13,280 万港元增至
28,280 万港元，投资总额增
加 45,000 万港元，其中
35,000 万港元以进口机器
设备方式投入，其余 10,000
万港元以现金方式投入
鹤中会验字
[2009]110 号，实
物出资
37,242, 港
币
5 深国众联
评字(2012)
第 2-317 号
2009 年 12
月 1 日
评估基准日所表现
的市场价值为
27,450, 元，
评估基准日港币兑
人民币汇率为
1:，折合港币
金额为 31,162,329
港元
鹤中会验字
[2010]034 号，实
物出资
29,931, 港
币
6
深国众联
评字(2012)
第 2-316 号
2010年 7月
23 日
评估基准日所表现
的 市 场 价 值 为
56,395, 元，
评估基准日港币兑
人 民 币 汇 率 为
1:，折合港币
金额为 64,673,507
港元
鹤中会验字
[2010]436 号，实
物出资
62,724, 港
币
广东世运电路科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
1-1-70
7
深国众联
评字(2012)
第 2-318 号
2010 年 10
月 21 日
评估基准日所表现
的 市 场 价 值 为
1,655, 元，评
估基准日港币兑人
民 币 汇 率 为
1:，折合港币
金额为 1,927,241 港
元
鹤中会验字
[2010]422 号，实
物出资
61, 港币
天健会计师事务所于 2015 年 2 月 25 日对公司自设立起至整体变更为股份公
司的历次出资情况进行了验资复核，并出具了天健验[2015]3-28 号《实收资本复
核报告》，复核结论为：截至 2013 年 5 月 8 日止，广东世运实收资本自成立增至
人民币 313,000, 元，股东认缴的出资已全部到位。
2、实物出资权属瑕疵
世运线路版用于出资的部分设备系世运线路版以融资租赁方式从境外银行
处租赁取得，并交付于鹤山世运实际使用。根据世运线路版与银行就设备的融资
租赁事宜签署的协议：世运线路版作为承租人依约享有设备在租赁期限内的使用
权并可在满足约定条件时行使购买权，但在取得银行及/或其他相关权利人同意
前，世运线路版无权自行将该等设备的所有权转移至鹤山世运；另外，部分设备
已由世运线路版抵押给境外银行，用于担保世运线路版还款义务的履行。因此，
于出资时世运线路版虽享有该等设备的使用权但未拥有或完整拥有所有权，世运
线路版以该等设备对鹤山世运出资履行了外汇管理相关手续，但不符合《公司
法》、《外资企业法》相关规定，也不符合与融资租赁方的相关约定。
对此出资瑕疵，世运线路版依据与银行签署的相关协议，经与银行协商采取
了以下补救措施：对于融资租赁设备，世运线路版经与银行协商提前行使了购买
权；对于抵押给银行的设备，世运线路版经与银行协商提前还款并解除了质押。
通过上述补救措施，世运线路版拥有了该等设备完整的所有权，并将其权利完整
转移与鹤山世运。
根据相关银行出具的书面确认函，截至 2012 年 4 月 30 日止，世运线路版已
清偿银行贷款、融租租赁款等款项，行使了融资租赁设备的购买权，取得了用于
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出资相关机器设备的所有权。
此后，公司以 2012 年 5 月 31 日为基准日，整体变更为股份公司。天健会计
师事务所对公司整体变更设立股份公司的出资情况进行了审验，并出具了《验资
报告》（天健验【2013】3-12 号），确认公司已经收到全体股东全部出资。
2015 年 2 月 25 日，天健会计师事务所对公司自设立起至整体变更为股份公
司的历次货币及设备出资进行了验资复核，并出具了天健验[2015]3-28 号《实收
资本复核报告》，复核结论为：截至 2013 年 5 月 8 日止，广东世运实收资本自成
立增至人民币 313,000, 元，股东认缴的出资已全部到位。
世运线路版在设备出资时点就已将该等设备实际交付公司使用，同时该等设
备不存在价值高估的情况，不属于虚假出资或出资不实的情形。
鉴于上述出资瑕疵已于 2012 年即得到纠正，自此发行人的注册资本已全部
到位；自设立以来发行人未发生与此相关的任何争议、诉讼；工商管理部门、外
汇管理部门均出具了公司无重大违法违规行为的相关证明文件；该等行为不会对
发行人及相关债权人、发行人其他股东的利益造成重大不利影响，因此该行为不
属于重大违法违规，不会对发行人本次发行上市构成实质性法律障碍。
3、延期出资
鹤山世运历史上存在下述未按照相关法律法规的要求按时出资的情形：
（1）根据鹤山市对外贸易经济合作局于 2005 年 5 月 9 日作出的鹤外独字
【2005】81 号批复，鹤山世运设立时注册资本为 3,000 万港币，首期在领取营业
执照后三个月内投入注册资本的 15%。鹤山世运于 2005 年 5 月 11 日取得江门市
工商行政管理局核发的营业执照，根据鹤山市海天合伙会计师事务所 2005 年 11
月 30 日出具的《验资报告》（鹤海会外验字[2005]第 40 号），截至 2005 年 8
月 11 日，鹤山世运收到世运线路版分别于 2005 年 6 月 10 日、2005 年 6 月 29
日投入的注册资本合计 3,886, 元港币，占注册资本的比例为 %，未达
到注册资本的 15%。
（2）根据鹤山市对外贸易经济合作局于 2006 年 4 月 17 日作出的鹤外经贸
资管字【2006】46 号批复，鹤山世运注册资本增加至 3,350 万港币，新增注册资
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本应于变更营业执照后半年内投入完毕。鹤山世运于 2006 年 4 月 27 日取得变更
后的营业执照，前述增资应于 2006 年 10 月 27 日之前投入完毕，但鹤山世运于
2006 年 10 月 27 日持有的营业执照显示其实收资本为 7,758,200 港币，前述增资
未在鹤外经贸资管字【2006】46 号批复要求的时间内缴付。
（3）根据江门市对外贸易经济合作局于 2008 年 5 月 23 日作出的江外经贸
资管字【2008】84 号批复，鹤山世运的注册资本增加至 28,280 万港币，新增注
册资本应自营业执照变更两年内缴清。鹤山世运于 2008 年 6 月 6 日取得变更后
的营业执照，前述增资应于 2010 年 6 月 6 日之前投入完毕，但截至 2010 年 6 月
6 日止鹤山世运实收资本为 251,317, 元港币，占注册资本的 %，世运
线路版未在江外经贸资管字【2008】84 号批复要求的时间内缴付出资。
根据鹤山市中信会计师事务所出具的《验资报告》（鹤中会验字[2010]442
号），截至 2010 年 10 月 21 日，上述注册资本已全部缴足。
（三）发行人的重大资产重组情况
为了消除同业竞争，减少关联交易，保证公司业务的完整性，发行人于 2010
年下半年进行了资产重组，通过股权转让的方式，将鹤山世运原控股股东世运线
路版转变为公司间接控股的子公司。
1、重组前的公司架构
截至 2010 年 9 月 30 日，鹤山世运实际控制人佘英杰先生主要关联企业如下：
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注 1：Sia Beng Pue 持有世运线路版 1 股股份；
注 2：祥隆实业为合伙企业，合伙人为世运线路版与佘英杰。
2、重组的过程
第一步，以 2010 年 10 月 30 日为基准日，将无实际经营业务的企业世运电
路板中国及世运环球投资全部股权转让给佘英杰先生。
世运线路版
佘英杰 佘俊杰 庄殊婷
Sia Beng Pue
% % % %
鹤山世运
100%
世运电路科技
100%
祥隆实业
福永电子厂
100%
世运电路板中国
100%
世运环球投资
60% 40%
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第二步，以 2010 年 9 月 30 日为基准日，世运线路版将鹤山世运 100%的股
权转让给新豪国际。
第三步，以 2010 年 10 月 31 日为基准日，佘英杰、佘俊杰、庄殊婷将所持
%
鹤山世运
100%
世运电路科技
100%
佘英杰
100%
新豪国际
佘英杰 佘俊杰 庄殊婷
Sia Beng Pue
% % %
世运线路版
祥隆实业
福永电子厂
100%
鹤山世运
100%
世运电路科技
100%
世运线路版
佘英杰 佘俊杰 庄殊婷
Sia Beng Pue
% % % %
鹤山世运
100%
世运电路科技
100%
祥隆实业
福永电子厂
100%
世运电路板中国
100%
世运环球投资
60% 40%
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世运线路版股权转让给世运电路科技。
3、重组后的公司架构
经过上述三次股权转让，世运环球投资及世运电路板中国两家无具体业务的
公司转让至佘英杰，发行人原控股股东世运线路版转变为发行人间接控制的子公
司，发行主体确定为鹤山世运，行使销售职能的世运线路版成为发行主体鹤山世
运的子公司，发行人的同业竞争情况得以消除，构建了独立完整的业务体系。重
组之后的公司架构为：
%
佘英杰
100%
新豪国际
佘英杰 佘俊杰 庄殊婷
Sia Beng Pue
% % %
世运线路版
祥隆实业
100%
福永电子厂
100%
鹤山世运
100%
世运电路科技
100%
祥隆实业
福永电子厂
100%
世运线路版
%
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4、本次重组的审批情况
2010 年 11 月 5 日，江门市对外贸易经济合作局作出《关于鹤山市世运电路
科技有限公司股权转让的批复》（江外经贸资管【2010】239 号），同意世运线路
版将其持有鹤山世运 100%股权转让给新豪国际。
2010 年 12 月 27 日，广东省发展和改革委员会作出《关于鹤山市世运电路
科技有限公司收购香港世运线路版有限公司股权项目核准的批复》（粤发改外资
[2010]1257 号），同意鹤山世运通过其境外子公司收购世运线路版 100%的股权。
5、重组相关协议的签署情况
（1）转让世运电路板中国及世运环球投资相关协议
2010 年 10 月 30 日，世运线路版与佘英杰在香港签署股权转让协议，将其
%
佘英杰
100%
新豪国际
Sia Beng Pue
100%
鹤山世运
100%
世运电路科技
%
世运线路版
祥隆实业
100%
福永电子厂
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所持世运电路板中国 100%股权，计 1,000,000 股普通股，转让给佘英杰，转让价
格为 1 港元；
2010 年 10 月 30 日，世运线路版与佘英杰在香港签署股权转让协议，将其
所持世运环球投资 40%的股权转让给佘英杰，计 156,000 股普通股，转让价格为
1 港元；同日，世运电路板中国与佘英杰在香港签署股权转让协议，将其所持世
运环球投资 60%的股权，计 234,000 股普通股，转让给佘英杰，转让价格为 1 港
元。
（2）世运线路版将鹤山世运 100%的股权转让给新豪国际相关协议
有关本次股权转让的相关协议及相应政府部门的批准程序见本节之“三、发
行人设立以来股本的形成及变化和重大资产重组情况”之“（一）发行人历史沿革”
之“7、2010 年 11 月，第一次股权转让，世运线路版将鹤山世运 100%股权转让
给新豪国际”。
（3）佘英杰等股东将所持世运线路版股权转让给世运电路科技相关协议
2010 年 12 月 28 日，佘英杰与世运电路科技在香港签署股权转让协议，将
其所持世运线路版 %的股权，计 73,473,794 股普通股，转让给世运电路
科技，转让价格为港币 71,232,700 元；
同日，佘俊杰与世运电路科技在香港签署股权转让协议，将其所持世运线路
版 %的股权，计 5,125,000 股普通股，转让给世运电路科技，转让价格为
港币 4,966,500 元；
同日，庄殊婷与世运电路科技在香港签署股权转让协议，将其所持世运线路
版 %的股权，计 820,000 股普通股，转让给世运电路科技，转让价格为港
币 793,100 元。
6、股权转让的定价原则及税款缴纳情况
（1）转让世运电路板中国及世运环球投资定价原则及税款缴纳情况
1) 定价原则
由于本次交易系同一实际控制人下的股权转让，转让双方协商确定按照名义
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价格 1 港元进行交易。
2) 税款缴纳情况
由于股权转让双方及股权转让的标的公司均为香港公司，适用香港法律，按
照香港税法及公司条例的规定，股权转让仅需缴纳印花税。
针对这两次股权转让，世运线路版已分别于 2010 年 11 月 23 日和 2010 年
12 月 21 日缴纳完毕印花税。
（2）世运线路版将鹤山世运 100%的股权转让给新豪国际的定价原则及税款
缴纳情况
1) 定价原则
本次交易系同一实际控制人下的股权转让，转让双方协商参照鹤山世运股权
转让时的净资产作为定价依据。由于股权转让基准日净资产与注册资本（实收资
本）非常接近，最终股权转让双方确定以股权转让时的注册资本（实收资本）作
为股权转让价格，即港币 28,280 万元。
2) 税款缴纳情况
由于本次交易属于境外公司转让境内公司股权，需要遵循境内所得税法及相
关所得税条例。
根据《企业所得税法》及《国家税务总局关于加强非居民企业股权转让所得
企业所得税管理的通知》（国税函[2009]698 号）的规定，非居民企业转让中国居
民企业的股权（不包括在公开的证券市场上买入并卖出中国居民企业的股票）所
取得的所得，应当按照股权转让价减除股权成本价后的差额进行征税。
针对本次交易，股权转让价款为港币 28,280 万元，而股权成本即为世运线
路版对鹤山世运的实际出资也为港币 28,280 万元，因此，本次交易的应纳税所
得额为 0，需要缴纳企业所得税也为 0。
（3）佘英杰等股东将所持世运线路版股权转让给世运电路科技的定价原则
及税款缴纳情况
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1) 定价原则
本次交易系同一实际控制人下的股权转让，转让双方协商参照世运线路版于
2010 年 10 月 31 日（基准日）扣除应向原股东分配的未分配利润后的净资产及
世运线路版 100%股权的评估价值作为定价依据。
世运线路版基准日扣除未分配利润后的净资产为港币 79,418,795 元，基准日
的评估值为港币 74,841,000 元（香港永利行评值顾问有限公司，报告号：
BV/O/IR/4325/10），转让双方最终商定的转让价格为港币 7,700 万元。
2) 税款缴纳情况
由于股权转让双方及股权转让的标的公司均为香港公司，适用香港法律，按
照香港税法及公司条例的规定，股权转让仅需缴纳印花税。
针对本次转让，股权转让双方已分别缴纳完毕印花税。
7、本次重组对发行人的影响
（1）消除同业竞争
由于世运线路版主要从事印制线路板的销售业务，如不进行重组，将和发行
人产生同业竞争，通过本次重组，世运线路版纳入发行人体系，消除了同业竞争。
（2）规范关联交易
本次重组之前，鹤山世运的绝大部分产品都是销售给世运线路版，再通过世
运线路版销售给终端客户，并且部分原材料也是通过世运线路版采购。如不进行
重组，鹤山世运将与世运线路版在采购和销售方面产生大量的经常性关联交易，
通过本次重组，世运线路版纳入发行人体系，发行人体系之外的关联交易转变为
发行人内部的交易，大大减少了发行人的经常性关联交易。
（3）完善采购、生产、销售业务链
由于鹤山世运主要承担了生产的职能，而世运线路版则承担了采购和销售的
职能，如不进行重组，发行人的采购和销售职能是不完善的，通过本次重组，世
运线路版纳入发行人体系，使发行人的采购、生产、销售业务链得以完善。
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（4）优化业务架构
通过本次重组，将世运线路版不具备实际经营业务的两家子公司世运电路板
中国和世运环球投资从发行人体系中剥离，优化了发行人的业务架构。
8、本次重组之后的运行情况及目前的股权架构
截至本招股说明书签署之日，发行人的股权架构为：
四、发行人历次验资情况及设立投入资产的计量属性
（一）历次验资情况
公司自设立以来，共进行了 11 次验资及 1 次验资复核，具体情况如下：
1、2005 年 11 月鹤山世运第一次变更实收资本验资
2005 年 11 月 30 日，鹤山市海天合伙会计师事务所出具《验资报告》（鹤海
会外验字[2005]第 40 号）。审验结论：截至 2005 年 10 月 14 日止，鹤山世运已
收到世运线路版缴付的注册资本港币 7,758, 元，占鹤山世运注册资本总额
的 %，均以货币资金出资。
2、鹤山世运历次增资的验资
佘英杰
100%
广东世运电路科技股份有限公司
无锡天翼
%
沃泽科技
%
新豪国际
%
中和春生
%
联智投资
%
伸光制作所
%
100%
世安电子
100%
深圳世运
%
Sia Beng Pue
100%
世运电路科技
%
世运线路版
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（1）2007 年 9 月第二次变更实收资本验资
2007 年 9 月 17 日，鹤山市中信会计师事务所出具了鹤中会验字[2007]339
号《验资报告》审验结论如下：
1）于 2006 年 3 月 9 日至 2006 年 11 月 8 日共分 3 次缴存 1,999, 美元
（折合港币 15,569, 元）；
2） 于 2006 年 12 月 11 日至 2007 年 7 月 5 日共分 4 次缴存港币 30,137,
元；
3） 于 2007 年 3 月 1 日至 2007 年 4 月 5 日投入设备一批，合计价值为港币
37,638, 元。
截至 2007 年 7 月 5 日，鹤山世运已收到世运线路版缴纳的新增注册资本港
币 83,345, 元，累计实收资本港币 91,103, 元，占鹤山世运注册资本
总额的 %。
（2）2008 年 3 月第三次变更实收资本验资
2008 年 3 月 20 日，鹤山市中信会计师事务所出具《验资报告》（鹤中会验
字[2008]068 号）。审验结论：截至 2008 年 2 月 4 日止，鹤山世运已收到世运线
路版缴付的新增注册资本港币 30,315, 元，累计实收资本港币
121,418, 元，占鹤山世运注册资本总额的 %。
（3）2009 年 3 月至 2010 年 10 月第四、五、六、七次变更实收资本验资
1） 2009 年 5 月 22 日，鹤山市中信会计师事务所出具《验资报告》（鹤中
会验字[2009]110 号）。审验结论：截至 2009 年 3 月 28 日止，鹤山世运已收到世
运线路版缴付的新增注册资本港币 37,242, 元，累计实收资本港币
158,661, 元，占鹤山世运注册资本总额的 %。
2） 2010 年 1 月 18 日，鹤山市中信会计师事务所出具《验资报告》（鹤中
会验字[2010]034 号）。审验结论：截至 2009 年 12 月 1 日止，鹤山世运已收到世
运线路版缴付的新增注册资本港币 29,931, 元，累计实收资本港币
188,593, 元，占鹤山世运注册资本总额的 %。
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3） 2010 年 10 月 15 日，鹤山市中信会计师事务所出具《验资报告》（鹤中
会验字[2010]436 号）。审验结论：截至 2010 年 7 月 23 日止，鹤山世运已收到世
运线路版缴付的新增注册资本港币 62,724, 元，累计实收资本港币
251,317, 元，占鹤山世运注册资本总额的 %。
4） 2010 年 10 月 25 日，鹤山市中信会计师事务所出具《验资报告》（鹤中
会验字[2010]442 号）。审验结论：截至 2010 年 10 月 21 日止，鹤山世运已收到
世运线路版缴付的新增注册资本港币 31,482, 元，累计实收资本港币
282,800, 元，占鹤山世运注册资本总额的 100%。
（4）2010 年 12 月第八次变更实收资本验资
2010 年 12 月 21 日，鹤山市中信会计师事务所出具《验资报告》（鹤中会验
字[2010]552 号）。审验结论：截至 2010 年 12 月 21 日止，鹤山世运已收到全体
股东缴纳的新增注册资本港币 34,960, 元。其中无锡天翼缴纳新增注册资
本港币 25,420, 元；沃泽科技缴纳新增注册资本港币 9,539, 元。鹤山
世运累计实收资本港币 317,760, 元，占鹤山世运注册资本总额的 100%。
（5）2011 年 1 月第九次变更实收资本验资
2011 年 1 月 28 日，鹤山市中信会计师事务所出具《验资报告》（鹤中会验
字[2011]039 号）。审验结论：截至 2011 年 1 月 27 日止，鹤山世运已收到中和春
生缴纳的新增注册资本港币 13,240, 元，累计实收资本港币 331,000,
元，占鹤山世运注册资本总额的 100%。
（6）2011 年 3 月第十次变更实收资本验资
2011 年 3 月 25 日，鹤山市中信会计师事务所出具《验资报告》（鹤中会验
字[2011]062 号）。审验结论：截至 2011 年 3 月 24 日止，鹤山世运已收到伸光制
作所缴纳的新增注册资本港币 3,450, 元，累计实收资本港币 334,450,
元，占鹤山世运注册资本总额的 100%。
3、2013 年 5 月第十一次变更实收资本验资
2013 年 5 月 15 日，天健会计师事务所就鹤山世运整体变更设立股份公司的
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注册资本进行了审验，并出具了《验资报告》（天健验【2013】3-12 号)。审验
结论：截至 2013 年 5 月 8 日止，世运电路已收到全体出资者以鹤山世运公司净
资产缴纳的实收资本人民币 313,000, 元。
4、验资复核
2015 年 2 月 25 日天健会计师事务所对公司自设立起至整体变更为股份公司
的历次货币及设备出资进行了验资复核，并出具了天健验[2015]3-28 号《实收资
本复核报告》，复核结论为：截至 2013 年 5 月 8 日止，广东世运实收资本自成
立增至人民币 313,000, 元，股东认缴的出资已全部到位。
（二）发行人设立时投入资产的计量属性
发行人系由鹤山世运整体变更设立，公司设立时，鹤山世运以截至 2012 年
5 月 31 日经审计的净资产人民币 449,389, 中的 313,000, 元按 1：1
的比例折为 31,300 万股普通股，每股面值人民币 元，其余 136,389,
元计入股份公司资本公积。
五、发行人组织结构
（一）发行人股权结构图
截至本招股说明书签署日，发行人股权结构如下：
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（二）发行人组织结构图
截至本招股说明书签署日，公司的内部组织结构如下：
佘英杰
100%
广东世运电路科技股份有限公司
无锡天翼
%
沃泽科技
%
新豪国际
%
中和春生
%
联智投资
%
伸光制作所
%
100%
世安电子
100%
深圳世运
%
Sia Beng Pue
100%
世运电路科技
%
世运线路版
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（三）发行人主要部门职能
1、审计部：审计部对董事会下属审计委员会负责，主要负责对公司财务收
支和经济活动进行内部审计和监督等工作，对公司内部控制制度的建立和执行情
况进行监督审计，是内部审计与外部审计之间沟通的桥梁。
2、财务部：负责公司财务管理与会计核算；完善企业内部财务运作规范和
经济责任制度并实施检查监督，根据收集的财务信息，进行财务分析，编制会计
报表及相关收支统计报表，辅助经营决策。
3、市场部：负责分析市场趋势，制定公司市场开拓计划、销售计划、销售
政策、销售管理体系的建立与完善工作、客户产品售后服务等有关销售运作工作。
股东大会
董事会
总经理
监事会
董事会秘书
薪酬与考核
委员会
提名委员会
审计委员会
审
计
部
采
购
部
市
场
部
财
务
部
人
事
行
政
部
品
质
部
研
发
部
生
产
部
计
划
部
财务负责人 副总经理
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1-1-86
4、采购部：负责掌握市场信息，随时把握市场动态，公司供应商的开发与
管理；根据生产计划、存货情况制定物资供应计划并组织实施，进行合理采购；
负责处理采购过程中的退、换货工作以及采购部资料的保管与定期归档工作。
5、生产部：负责公司生产计划管理与生产调度；生产工艺过程成本控制及
工艺技术管理；生产车间现场管理、生产安全管理等与生产运行有关的工作。
6、研发部：负责公司核心技术的研发工作；配合公司下游客户设计研发新
产品、新工艺；制订技术规范和产品标准，为产品提供生产技术支持等工作。
7、品质部：负责制定和执行品质政策；产品品质标准的追踪与实施；负责
产品检验、质量监控等工作。
8、人事行政部：负责公司人力资源及行政事务，包括建立完善人力资源管
理体系，包括人力资源规划、招聘、培训、薪酬考核以及劳动管理等工作，同时，
也是公司对内、对外沟通协调处理各类事务的窗口及行政工作高效运转的枢纽。
9、计划部：根据公司的销售订单情况及市场分析预测情况等，审核公司的
生产计划与物料计划，确保计划安排合理性，保障出货的及时性，提高生产效率，
减少成本浪费。
六、发行人控股子公司、参股子公司的简要情况
截至本招股说明书签署日，公司拥有三家全资子公司，一家控股子公司，无
参股子公司。具体情况如下：
（一）世运电路科技
1、基本情况
公司名称：世运电路科技有限公司
成立时间：2007 年 2 月 7 日
法定股本：港币 80,000,000 元
已发行股本：港币 77,990,641 元
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1-1-87
住 所：香港九龙官塘开源道 54 号丰利中心 8 楼 4 室
经营范围：生产及贸易
股权结构：广东世运持有 100%股权
2、历史沿革
（1）2007 年 2 月，世运电路科技设立
2007 年 1 月 29 日，佘英杰签署了《世运电路科技有限公司章程》，规定公
司名称为“Olympic Circuit Technology Limited 世运电路科技有限公司”，公司注
册地为香港，公司股本为 10,000 港币，拟发行股份数量为 10,000 股，每股面值
1 港币。
2007 年 2 月 7 日，香港公司注册处签发了编号为 1108454 的《公司注册证
书》，世运电路科技注册成立。
世运电路科技成立的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
累计所持已发
行股本（港元）
占已发行股本
的比例
1 佘英杰 1 100%
合 计 1 100%
（2）2008 年 3 月，第一次股权变更
2008 年 3 月 18 日，鹤山世运与佘英杰签署了《股权转让协议》，约定佘英
杰以 1 港币的对价向鹤山世运转让其对世运电路科技持有的 1 股已发行股份。
2008 年 10 月 27 日，广东省对外贸易经济合作厅作出《关于核准鹤山世运
电路科技有限公司在香港设立世运电路科技有限公司的复函》（粤外经贸合函
[2008]398 号），核准同意鹤山世运在香港独资设立“世运电路科技有限公司”（英
文名称：Olympic Circuit Technology Limited），注册资本和投资总额均为 100 万
港币（折约 万美元），以人民币购汇投入。
2008 年 11 月 18 日，鹤山世运取得中华人民共和国商务部核发的《中国企
业境外投资批准证书》（[2008]商合境外投资证字第 002310 号）。
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1-1-88
本次股权转让完成后，世运电路科技的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
累计所持已发
行股本（港元）
占已发行股本
的比例
1 鹤山世运 1 100%
合 计 1 100%
（3）2010 年 7 月增加法定股本，至港币 1,000,000 元
2010 年 7 月 30 日，世运电路科技增加法定股本至港币 1,000,000 元，增加
已发行股本港币 998,400 元，发行对象均为鹤山世运。
本次股本增加完成后，世运电路科技的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
新增已发行股
本（港元）
累计所持已发
行股本（港元）
占已发行股
本的比例
1 鹤山世运 1 998,400 998,401 100%
合 计 1 998,400 998,401 100%
（4）2011 年 10 月增加法定股本，至港币 80,000,000 元
2011 年 10 月 25 日，世运电路科技增加法定股本至港币 80,000,000 元，增
加已发行股本港币 76,992,240 元，发行对象均为鹤山世运。
本次股本增加完成后，世运电路科技的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
新增已发行股
本（港元）
累计所持已发
行股本（港元）
占已发行股
本的比例
1 鹤山世运 998,401 76,992,240 77,990,641 100%
合 计 998,401 76,992,240 77,990,641 100%
3、世运电路科技主要财务数据
世运电路科技的主要财务数据如下：
项 目
总资产（元） 65,660, 65,703, 65,707,
净资产（元） 65,634, 65,660, 65,695,
项 目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
净利润（元） -42, 12,578, -28,
审计情况 经审计
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1-1-89
（二）世安电子
1、基本情况
公司名称：鹤山市世安电子科技有限公司
成立时间：2012 年 7 月 24 日
注册资本：1,800 万元
实收资本：1,800 万元
法定代表人：佘俊杰
住 所：鹤山市共和镇铁岗居委会
经营范围：生产经营线路板（含高密度互联积层板、柔性线路板）及混合集
成电路。
股权结构：广东世运持有 100%股权
2、历史沿革
（1）2012 年 7 月，世安电子设立
2012 年 7 月 5 日，鹤山市工商行政管理局作出编号为鹤山内名称预核[2012]
第 1200285311 号的《公司名称预先核准通知书》，同意核准拟设立的公司名称为：
“鹤山市世安电子科技有限公司”。
2012 年 7 月 23 日，江门市英翔会计师事务所有限公司出具英翔会内验
[2012]1-179 号《验资报告》，截至 2012 年 7 月 20 日止，世安电子已收到鹤山世
运缴纳的注册资本合计人民币 万元，占注册资本的 %，出资方式为
货币。
2012 年 7 月 24 日，鹤山市工商行政管理局向世安电子核发了注册号为
440784000044088 的《企业法人营业执照》，名称为鹤山市世安电子科技有限公
司，住所为鹤山市共和镇铁岗居委会，公司类型为有限责任公司（外商投资企业
投资），注册资本为人民币 1,800 万元，实收资本为人民币 万元，法定代
表人为佘俊杰。
世安电子设立时的股权结构如下：
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1-1-90
序号 股东名称
认缴出资额
（万元）
实缴出资额
（万元）
股权比例
1 港顺实业 1, - %
2 鹤山世运 %
合 计 1, %
（2）2012 年 10 月，世安电子增加实收资本
2012 年 10 月 19 日，世安电子通过股东会决议，同意世安电子的实收资本
由 万元人民币变更为 1,800 万元人民币，增加部分 1, 万元由港顺实
业以土地使用权作价出资。
2012 年 8 月 10 日，深圳市天健国众联资产评估土地房地产估价有限公司对
港顺实业拟用于出资的土地使用权进行评估，并出具了深国众联评报字（2012）
第 2-352 号《土地估价报告》，港顺实业出资的土地使用权的评估价值为人民币
11,992,460 元，全体股东确认的价值为人民币 1, 万元。
2012 年 10 月 19 日，江门市英翔会计师事务所有限公司出具英翔会内验
[2012]1-249 号《验资报告》，确认截至 2012 年 10 月 18 日止，世安电子收到股
东港顺实业缴纳的第 2 期注册资本人民币 1, 万元，系港顺实业以位于鹤山
市共和镇铁岗居委会地段的土地使用权出资（投资过户前的土地使用证编号：鹤
国用（2010）第 003024 号，投资过户后的土地使用证编号：鹤国用（2012）第
004049 号）。截至 2012 年 10 月 18 日，世安电子累计实收资本为人民币 1,800 万
元、占注册资本的 100%，其中累计货币出资金额人民币 万元、占注册资
本的 %。
2012 年 10 月 19 日，鹤山市工商行政管理局向世安电子换发注册号为
440784000044088 的《企业法人营业执照》，实收资本变更为人民币 1,800 万元。
本次实收资本变更后的股权结构如下：
序号 股东名称
认缴出资额
（万元）
实缴出资额
（万元）
股权比例
1 港顺实业 1, 1, %
2 鹤山世运 %
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1-1-91
合 计 1, 1, %
（3）2012 年 10 月，世安电子股权变更
2012 年 10 月 20 日，港顺实业与鹤山世运签署了《股权转让合同》，约定港
顺实业将其持有的世安电子 %的股权以 1, 万元转让给鹤山世运，鹤
山世运同意于合同订立十五日内以货币形式一次性支付。
2012 年 10 月 20 日，世安电子通过股东会决议，同意世安电子股东变更为
鹤山世运，公司类型变更为有限责任公司（法人独资），股东港顺实业将占世安
电子注册资本 %的股权共 1, 万元的出资以 1, 万元转让给鹤山
世运。
2012 年 10 月 20 日，世安电子就本次变更事宜签署了相应的公司章程。
2012年 11月 14日，鹤山市工商行政管理局下发编号为鹤山核变通内字[2012]
第 1200401652 号《核准变更登记通知书》，核准世安电子此次变更事宜。
本次股权变更后的股权结构如下：
序号 股东名称
认缴出资额
（万元）
实缴出资额
（万元）
股权比例
1 鹤山世运 1, 1, %
合 计 1, 1, %
3、世安电子主要财务数据
世安电子主要财务数据如下：
项 目
总资产（元） 74,813, 22,172, 16,943,
净资产（元） 15,786, 16,576, 16,844,
项 目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
净利润（元） -790, -267, -391,
审计情况 经审计
（三）世运线路版
1、基本情况
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1-1-92
公司名称：世运线路版有限公司
成立时间：1985 年 6 月 25 日
法定股本：港币 100,000,000 元
已发行股本：港币 79,418,795 元
住 所：香港九龙官塘开源道 54 号丰利中心 8 楼 4 室
经营范围：电气和电子制造
股权结构：世运电路科技持有 %，Sia Beng Pue 持股 %
2、历史沿革
（1）世运线路版设立
根据世运线路版设立时的公司章程，公司名称为“競嶺有限公司（英文名称：
Olympic Country Company Limited）”，公司注册地为香港，法定股本为 10,000
港币，拟发行股份数量为 2 股，每股面值 1 港币。
1985 年 6 月 25 日，香港公司注册处签发了编号为 153331 的《公司注册证
书》，世运线路版注册成立。
世运线路版设立时的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
累计所持已发
行股本（港元）
占已发行股本
的比例
1
Onsales Company
Limited
1 50%
2
Onglory Company
Limited
1 50%
合 计 2 100%
（2）世运线路版的名称变更
世运线路版自设立至今，共经历了两次名称变更，1987 年 8 月 18 日，竞嶺
有限公司更名为世运线路板有限公司，1999 年 3 月 5 日，更名为世运线路版有
限公司。
（3）1986 年 8 月，第一次股权转让
1986 年 8 月 20 日，世运线路版原股东 Onsales Company Limited、Onglory
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1-1-93
Company Limited 分别与佘英杰、Sia Beng Pue 签署股权转让协议，将其所持股
份转让给佘英杰和 Sia Beng Pue，转让价格均为 1 港元。由于世运线路版此时无
实际经营业务，本次股权转让系双方按注册资本定价。
世运线路版本次股权转让后的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
累计所持已发行
股本（港元）
占已发行股本
的比例
1 佘英杰 1 50%
2 Sia Beng Pue 1 50%
合 计 2 100%
（4）1986 年 8 月，第一次增加法定股本
1986 年 8 月 22 日，世运线路版增加法定股本至港币 600,000 元，每股面值
1 港元。
（5）1988 年 5 月，第一次增加已发行股本
1988 年 5 月 2 日，世运线路版增加已发行股本港币 599,998 元，每股面值 1
港元，发行价格为 1 港元/股，发行对象为佘英杰等 8 人。
本次股本增加完成后，世运线路版的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
新增已发行股
本（港元）
累计所持已发
行股本（港元）
占已发行股
本的比例
1 佘英杰 1 219,999 220,000 %
2 Sia Beng Pue 1 - 1 %
3 庄殊婷 - 80,000 80,000 %
4 佘日聞 - 50,000 50,000 %
5 佘怡儒 - 49,999 49,999 %
6 施淑好 - 50,000 50,000 %
7 佘怡靜 - 50,000 50,000 %
8 佘日章 - 50,000 50,000 %
9 佘倩儀 - 50,000 50,000 %
合计 2 599,998 600,000 %
（6）1989 年 12 月，第二次增加法定股本
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1-1-94
1989 年 12 月 15 日，世运线路版增加法定股本至港币 1,200,000 元，每股面
值 1 港元。
（7）1990 年 3 月，第二次股权转让
1990 年 3 月 28 日，施淑好、佘日章、佘倩儀与佘英杰签署股权转让协议，
将其所持世运线路版股份全部转让给佘英杰。本次股权转让价格为 港元/
股，系转让双方按世运线路版协议签署时点的净资产为依据协商定价。
本次股权转让完成后，世运线路版的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
转让已发行股
本（港元）
转让后所持已
发行股本（港
元）
占已发行股
本的比例
1 佘英杰 220,000 150,000 370,000 %
2 Sia Beng Pue 1 - 1 %
3 庄殊婷 80,000 - 80,000 %
4 佘日聞 50,000 - 50,000 %
5 佘怡儒 49,999 - 49,999 %
6 佘怡靜 50,000 - 50,000 %
7 施淑好 50,000 -50,000 - -
8 佘日章 50,000 -50,000 - -
9 佘倩儀 50,000 -50,000 - -
合计 600,000 - 600,000 %
（8）1990 年 7 月，第三次股权转让
1990 年 7 月 21 日，佘日聞、佘怡儒、佘怡靜与施淑好签署股权转让协议，
将其所持世运线路版股份全部转让给施淑好。佘日聞、佘怡儒、佘怡靜与施淑
好为母子/母女关系，本次股权转让双方按注册资本定价，转让价格为 1 港元/
股。
本次股权转让完成后，世运线路版的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
转让已发行股
本（港元）
转让后所持已
发行股本（港
元）
占已发行股
本的比例
1 佘英杰 370,000 - 370,000 %
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1-1-95
2 Sia Beng Pue 1 - 1 %
3 庄殊婷 80,000 - 80,000 %
4 佘日聞 50,000 -50,000 - -
5 佘怡儒 49,999 -49,999 - -
6 佘怡靜 50,000 -50,000 - -
7 施淑好 - 149,999 149,999 %
合计 600,000 - 600,000 %
（9）1990 年 7 月，第四次股权转让
1990 年 7 月 23 日，施淑好与佘英杰签署股权转让协议，将其所持世运线路
版股份全部转让给佘英杰。本次股权转让价格为 港元/股，系转让双方按世
运线路版协议签署时点的净资产为依据协商定价。
本次股权转让完成后，世运线路版的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
转让已发行股
本（港元）
转让后所持已
发行股本（港
元）
占已发行股
本的比例
1 佘英杰 370,000 149,999 519,999 %
2 Sia Beng Pue 1 - 1 %
3 庄殊婷 80,000 - 80,000 %
4 施淑好 149,999 -149,999 - -
合计 600,000 - 600,000 %
（10）1991 年 11 月，第二次增加已发行股本
1991 年 11 月 19 日，世运线路版增加已发行股本港币 400,000 元，每股面值
1 港元，发行价格为 1 港元/股，发行对象为佘英杰。
本次股本增加完成后，世运线路版的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
新增已发行股
本（港元）
累计所持已发
行股本（港元）
占已发行股
本的比例
1 佘英杰 519,999 400,000 919,999 %
2 Sia Beng Pue 1 - 1 %
3 庄殊婷 80,000 - 80,000 %
合计 600,000 400,000 1,000,000 %
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1-1-96
（11）1992 年 9 月，第三次增加已发行股本
1992 年 9 月 10 日，世运线路版增加已发行股本港币 100,000 元，每股面值
1 港元，发行价格为 1 港元/股，发行对象为 She Zu Hau。
本次股本增加完成后，世运线路版的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
新增已发行股
本（港元）
累计所持已发
行股本（港元）
占已发行股
本的比例
1 佘英杰 919,999 - 919,999 %
2 Sia Beng Pue 1 - 1 %
3 庄殊婷 80,000 - 80,000 %
4 She Zu Hau - 100,000 100,000 %
合计 1,000,000 100,000 1,100,000 %
（12）1994 年 5 月，第四次增加已发行股本
1994 年 5 月 18 日，世运线路版增加已发行股本港币 100,000 元，每股面值
1 港元，发行价格为 1 港元/股，发行对象为 She Zu Hau。
本次股本增加完成后，世运线路版的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
新增已发行股
本（港元）
累计所持已发
行股本（港元）
占已发行股
本的比例
1 佘英杰 919,999 - 919,999 %
2 Sia Beng Pue 1 - 1 %
3 庄殊婷 80,000 - 80,000 %
4 She Zu Hau 100,000 100,000 200,000 %
合计 1,100,000 100,000 1,200,000 %
（13）1999 年 3 月，第三次增加法定股本
1999 年 3 月 23 日，世运线路版增加法定股本至港币 10,000,000 元，每股面
值 1 港元。
（14）1999 年 3 月，第五次增加已发行股本
1999 年 3 月 23 日，世运线路版增加已发行股本港币 5,300,000 元，每股面
值 1 港元，发行价格为 1 港元/股，发行对象为佘英杰。
广东世运电路科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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本次股本增加完成后，世运线路版的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
新增已发行股
本（港元）
累计所持已发
行股本（港元）
占已发行股
本的比例
1 佘英杰 919,999 5,300,000 6,219,999 %
2 Sia Beng Pue 1 - 1 %
3 庄殊婷 80,000 - 80,000 %
4 She Zu Hau 200,000 - 200,000 %
合计 1,200,000 5,300,000 6,500,000 %
（15）2001 年 3 月，第六次增加已发行股本
2001 年 3 月 27 日，世运线路版增加已发行股本港币 1,248,176 元，每股面
值 1 港元，发行价格为 4 港元/股，发行对象为吳健源和佘俊杰。
本次股本增加完成后，世运线路版的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
新增已发行股
本（港元）
累计所持已发
行股本（港元）
占已发行股
本的比例
1 佘英杰 6,219,999 - 6,219,999 %
2 Sia Beng Pue 1 - 1 %
3 庄殊婷 80,000 - 80,000 %
4 She Zu Hau 200,000 - 200,000 %
5 吳健源 - 748,176 748,176 %
6 佘俊杰 - 500,000 500,000 %
合计 6,500,000 1,248,176 7,748,176 %
（16）2002 年 4 月，第五次股权转让
2002 年 4 月 10 日，She Zu Hau 与佘英杰签署股权转让协议，将其所持世运
线路版股份全部转让给佘英杰。本次股权转让价格为 4 港元/股，系转让双方按
世运线路版协议签署时点的净资产为依据协商定价。
本次股权转让完成后，世运线路版的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
转让已发行股
本（港元）
转让后所持已
发行股本（港
元）
占已发行股
本的比例
1 佘英杰 6,219,999 200,000 6,419,999 %
2 Sia Beng Pue 1 - 1 %
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1-1-98
3 庄殊婷 80,000 - 80,000 %
4 She Zu Hau 200,000 -200,000 - -
5 吳健源 748,176 - 748,176 %
6 佘俊杰 500,000 - 500,000 %
合计 7,748,176 - 7,748,176 %
（17）2004 年 5 月，第六次股权转让
2004 年 5 月 27 日，吳健源与佘英杰签署股权转让协议，将其所持世运线路
版股份全部转让给佘英杰。本次股权转让价格为 港元/股，系转让双方按世
运线路版协议签署时点的净资产为依据协商定价。
本次股权转让完成后，世运线路版的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
转让已发行股
本（港元）
转让后所持已
发行股本（港
元）
占已发行股
本的比例
1 佘英杰 6,419,999 748,176 7,168,175 %
2 Sia Beng Pue 1 - 1 %
3 庄殊婷 80,000 - 80,000 %
4 吳健源 748,176 -748,176 - -
5 佘俊杰 500,000 - 500,000 %
合计 7,748,176 - 7,748,176 %
关于世运线路版的股权转让事宜，香港洛克律师事务所于 2016 年 12 月 22
日出具了《世运线路版有限公司香港法律尽职调查报告》，根据香港律师出具的
尽职调查报告，以上所有股份转让根据香港适用的法律和/或规例及世运线路版
章程大纲及章程细则是合法及有效完成。世运线路版尚未提供以上转让的付款
凭证，但根据香港法律和/或规例，以上转让的付款凭证是否有缺失并不影响以
上转让的合法及有效性和世运电路科技现时持有世运线路版的 79,418,794 股股
份的合法性；并无显示上述转让人或承让人有通过代持的方式持有该公司的任
何股份；并无显示以上转让存在任何纠纷或潜在纠纷；根据泰达资讯有限公司
于 2016 年 12 月 21 日搜集的关于 Onsales Company Limited、Onglory Company
Limited、Sia Beng Pue、Sia Isabel Sy (施淑好)、Sia Delbert Sy (佘日章)、Sia
Shirley Sy (佘倩仪)、Sia Desmond Sy (佘日闻)、Sia Hayley S. (佘怡儒)、Sia
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1-1-99
Natalie S. (佘怡静)、She Zu Hau 和 Ng Kin Yuen (吴健源)在（1）香港高等法院和
（2）香港区域法院展开的法律程序，并无显示前述人士曾就以上转让而展开任
何诉讼行动。
（18）2009 年 9 月，第四次增加法定股本
2009 年 9 月 1 日，世运线路版增加法定股本至港币 100,000,000 元，每股面
值 1 港元。
（19）2009 年 9 月，第七次增加已发行股本
2009 年 9 月 1 日，世运线路版增加已发行股本港币 71,670,619 元，每股面
值 1 港元，发行价格为 1 港元/股，发行对象为佘英杰等三人。
本次股本增加完成后，世运线路版的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
新增已发行股
本（港元）
累计所持已发
行股本（港元）
占已发行股
本的比例
1 佘英杰 7,168,175 66,305,619 73,473,794 %
2 Sia Beng Pue 1 - 1 %
3 庄殊婷 80,000 740,000 820,000 %
4 佘俊杰 500,000 4,625,000 5,125,000 %
合计 7,748,176 71,670,619 79,418,795 100%
（20）2010 年 12 月，第七次股权转让
2010 年 12 月 28 日，佘英杰、佘俊杰、庄殊婷与世运电路科技签署股权转
让协议，将其所持世运线路版股份全部转让给世运电路科技。
本次股权转让完成后，世运线路版的股东名单及持股情况如下：
序号 股东名称
原持有已发行
股本（港元）
转让已发行股
本（港元）
转让后所持已
发行股本（港
元）
占已发行股
本的比例
1 佘英杰 73,473,794 -73,473,794 - -
2 Sia Beng Pue 1 - 1 %
3 庄殊婷 820,000 -820,000 - -
4 佘俊杰 5,125,000 -5,125,000 - -
5 世运电路科技 - 79,418,794 79,418,794 %
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合计 79,418,795 - 79,418,795 %
自此，世运线路版的股权未再发生变化，截至本招股说明书签署日，世运线
路版的股权结构如下：
序号 股东名称 累计所持已发行股本（港元） 占已发行股本的比例
1 世运电路科技 79,418,794 %
2 Sia Beng Pue 1 %
合计 79,418,795 100%
3、世运线路版主要财务数据：
世运线路版主要财务数据如下：
项 目
总资产（元） 763,129, 541,388, 422,626,
净资产（元） 196,168, 123,571, 102,825,
项 目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
净利润（元） 60,110, 25,134, 16,786,
审计情况 经审计
（四）深圳世运
1、基本情况
公司名称：深圳世运线路版有限公司
成立时间：2014 年 12 月 25 日
注册资本：100 万元
法定代表人：佘卓铨
住 所：深圳市福田区深南大道耀华创建大厦第一栋 1 座 22 层 2206
经营范围：国内贸易；经营进出口业务；商务信息咨询；线路板销售。（经
营范围中属于法律、行政法规、国务院决定规定应当经批准的项目，凭批准文件、
证件经营）。
股权结构：广东世运电路科技股份有限公司持有 100%股权
截至本招股说明书签署之日，深圳世运未发生股权变更或其他工商变更登记
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事项。
2、深圳世运主要财务数据
深圳世运的主要财务数据如下：
项 目
总资产（元） 418, 451, -
净资产（元） -1,327, -113, -
项 目 2016 年度 2015 年度 2014 年度
净利润（元） -1,213, -1,113, -
审计情况 经审计
七、发起人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人
的基本情况
（一）发起人基本情况
公司发起人为新豪国际、无锡天翼、沃泽科技、中和春生、联智投资和伸光
制作所，具体情况如下：
1、新豪国际
（1）基本情况
新豪国际是于 2010 年 8 月 19 日根据香港法律成立并有效存续的有限公司，
目前持有《公司注册证书》（编号：1495124）及《商业登记证》（号码：
53100047-000-08-16-5，有效期自 2016 年 8 月 19 日至 2017 年 8 月 18 日），新豪
国际目前基本情况如下：
发起人名称 新豪国际集团有限公司
公司性质 有股本的私人公司
成立时间 2010 年 8 月 19 日
公司住所
香港九龙油尖旺区大角咀海辉道 8 号浪澄湾 7 号
楼 38 层 D 室
法定股本 港币 1,000 万元
股权结构 佘英杰 100%持股
经营范围 投资控股
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董事 佘英杰
（2）财务状况
截至 2016 年 12 月 31 日，新豪国际的总资产为 27, 万港币，净资产为
5, 万港币，2016 年公司净利润为 12, 万港币（以上数据业经杨少铨
会计师事务所审计）。
2、无锡天翼
（1）基本情况
无锡天翼为一家根据中国法律于 2010 年 9 月 10 日成立的有限合伙企业，目
前持有江苏省无锡市工商行政管理局于 2016 年 6 月 2 日核发的《营业执照》（统
一社会信用代码为 91320200561804148R），无锡天翼目前基本情况如下：
发起人名称 无锡天翼正元投资中心（有限合伙）
合伙企业类型 有限合伙企业
成立时间 2010 年 9 月 10 日
经营场所 无锡惠山经济开发区政和大道 189 号
出资金额 21,000 万元
经营范围 创业投资业务
执行事务合伙人 刘 丹
（2）目前合伙人及出资情况表
序号 合伙人名称 合伙人类别 出资额（万元） 出资比例
1 刘 丹 普通合伙人 85 %
2 任乐天 有限合伙人 15,850 %
3 杨振球 有限合伙人 2,075 %
4
无锡金惠创业投资有
限责任公司
有限合伙人 2,000 %
5
北京天翼汇融投资管
理有限公司
有限合伙人 990 %
合计 21,000 %
3、中和春生
（1）基本情况
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中和春生为一家根据中国法律于 2010 年 11 月 18 日成立的合伙企业，目前
持有深圳市市场监督管理局于 2013 年 4 月 12 日核发的《非法人企业营业执照》
（注册号：440305602249355），中和春生目前基本情况如下：
发起人名称
深圳市中和春生壹号股权投资基金合伙企业（有
限合伙）
合伙企业类型 有限合伙企业
成立时间 2010 年 11 月 18 日
经营场所
深圳市南山区高新区南区科苑路东中兴综合大楼
办公楼及厂房 A 座六楼 001 室
出资金额 100,000 万元
经营范围 企业股权投资及投资咨询
执行事务合伙人 深圳市中兴创业投资基金管理有限公司
（2）目前合伙人及出资情况表
序号 合伙人名称 合伙人类别 出资额（万元） 出资比例
1
深圳市中兴创业投资基金
管理有限公司
普通合伙人 1,000 1%
2 中兴通讯股份有限公司 有限合伙人 30,000 30%
3 广东喜之郎集团有限公司 有限合伙人 10,000 10%
4 李永良 有限合伙人 7,500 %
5 王柏兴 有限合伙人 5,000 5%
6
福州福瑞新股权投资合伙
企业（有限合伙）
有限合伙人 4,400 %
7 汇中泰德投资有限公司 有限合伙人 4,000 4%
8
天津富石股权投资基金合
伙企业（普通合伙）
有限合伙人 4,000 4%
9 深圳市云威投资有限公司 有限合伙人 2,000 2%
10 刘久金 有限合伙人 2,000 2%
11 叶景坤 有限合伙人 2,000 2%
12 魏万城 有限合伙人 1,500 %
13 周旭 有限合伙人 1,280 %
14 张远辛 有限合伙人 1,250 %
15 庄丹明 有限合伙人 1,200 %
16 谢建良 有限合伙人 1,200 %
17 范洪福 有限合伙人 1,200 %
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1-1-104
18 杜守婕 有限合伙人 1,200 %
19 胡焰龙 有限合伙人 1,140 %
20 张静 有限合伙人 1,100 %
21 邹玟 有限合伙人 1,030 %
22 黄延军 有限合伙人 1,000 1%
23 张伯丹 有限合伙人 1,000 1%
24 邓荣 有限合伙人 1,000 1%
25 朱茵 有限合伙人 1,000 1%
26 梁沪明 有限合伙人 1,000 1%
27 张国瑞 有限合伙人 1,000 1%
28 田卫兵 有限合伙人 1,000 1%
29 寿斌 有限合伙人 1,000 1%
30 陶璇 有限合伙人 1,000 1%
31 梁涌 有限合伙人 1,000 1%
32 卢耀普 有限合伙人 1,000 1%
33 陈展辉 有限合伙人 1,000 1%
34 张平 有限合伙人 1,000 1%
35 高宏坤 有限合伙人 1,000 1%
36 李成芬 有限合伙人 1,000 1%
37 戈弋 有限合伙人 1,000 1%
合计 100,000 100%
4、沃泽科技
（1）基本情况
沃泽科技为一家根据中国法律于 2010 年 10 月 26 日成立的有限责任公司，
沃泽科技目前持有深圳市市场监督管理局南山分局于 2016 年 5 月 6 日核发的《营
业执照》（统一社会信用代码为 91440300564226339C），目前沃泽科技基本情况
如下：
发起人名称 深圳市沃泽科技开发有限公司
公司性质 有限责任公司
成立时间 2010 年 10 月 26 日
公司住所 深圳市南山区高新南环路纯海岸 3 栋 1501
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注册资本 50 万元
实收资本 50 万元
经营范围
计算机软硬件的技术开发、销售（不含限制项目），
经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁
止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）
法定代表人 佘俊杰
（2）股权结构
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 佘俊杰 49 98%
2 蒋 莉 1 2%
5、联智投资
（1）基本情况
联智投资为一家根据中国法律于 2011 年 12 月 1 日成立的有限责任公司，系
鹤山世运为实现股权激励目的，由从鹤山世运的董事、中高层管理人员及其他核
心员工中确定的股权激励对象作为股东设立的持股公司。联智投资目前持有鹤山
市工商行政管理局于 2016 年 5 月 17 日核发的《营业执照》（统一社会信用代码
为 914407845863702946），联智投资目前基本基本情况如下：
发起人名称 鹤山市联智投资有限公司
公司性质 有限责任公司
成立时间 2011 年 12 月 1 日
公司住所 鹤山市共和镇平安大道 196号之七
注册资本 2,400 万元
实收资本 2,400 万元
经营范围 股权投资
法定代表人 彭三军
（2）目前股权结构
序号 股东名称 出资额（万元） 出资比例
1 佘俊杰 1,680 70%
2 彭三军 288 12%
3 黄其义 72 3%
广东世运电路科技股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书
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4 谢 新 72 3%
5 黄晓明 72 3%
6 蒋黔峰 72 3%
7 管进艳 72 3%
8 龚连伟 72 3%
合计 2,400 100%
6、伸光制作所
（1）基本情况
伸光制作所是于 1958 年 7 月 1 日根据日本法律成立并有效存续的股份有限
公司，目前持有的代码为 1000-01-021526 的《履历事项全部证明书》，伸光制作
所目前基本情况如下：
发起人名称 株式会社伸光制作所（SH
