第十三章 技术图形分析
本章学习目标
• 掌握技术图形的基础知识，了解技术图表
的坐标系类型和基本的技术图表类型
• 理解线形分析的原理，初步掌握各种技术
线的应用方法
• 理解价格形态的形成机理及其技术涵义，
初步掌握各种价格形态的分析方法
• 理解线形分析与价格形态分析之间的关系，
了解两种方法结合使用的基本法则
本章主要内容
• 技术图形基础
• 线形分析
• 价格形态
技术图形基础
• 坐标类型
• 曲线图（Line Chart）
• 条形图（Bar Chart）
• K线图（Candlestick）
• 点状图（Point and Figure Chart）
技术图表的坐标类型
• 坐标系的横轴（X轴）为时间轴，其上的每
一刻度表示一次交易，交易的间隔依据分
析周期的长短和数据的选择可以选取不同
的时间长度
• 坐标系的纵轴（Y轴）表示价格。但是纵轴
的标注有两种方法
算术坐标算术坐标
半对数坐标半对数坐标
技术图表的坐标类型
• 算术坐标和半对数坐标所反映的算术坐标和半对数坐标所反映的NasdaqNasdaq综合指数综合指数
曲线图
• 最简单的图表类型
• 将坐标系中反映市场行为的各点连接起来
• 每一数据点包含的信息相对比较单一，可
以是开盘价、最高价、最低价或者收盘价
• 每一点对于该时点上的市场行为所记录的
信息过少，这使得它对于趋势的预判发挥
不了较大的作用
曲线图
• 以曲线图表示的道琼斯工业指数
条形图
• 用垂直的条状图来表示每一个时间段的数
据变化情况
• 时间段的选择根据分析的周期而定
• 条状线包含历史数据中的最高价、最低价
和收盘价，有的条状线包含了开盘价、最
高价、最低价和收盘价
条形图
• 以条形图表示的道琼斯工业指数
K线图
• 每一根K线记录了证券在一个交易时间段内
的价格变动情况，将它们按照时间顺序连
接起来就成为了K线图
• K线图中所描述的数据，与同一时期条形图
中描述的数据并没有什么区别
• K线图更加强调开盘价与收盘价之间的相互
关系
K线图
• 以K线图表示的道琼斯工业指数
K线图
• K线的基本形态
最高价
开盘价
收盘价
最低价
最高价
开盘价
最低价
阳 阴
收盘价
K线图
• 大阳线（Long White Line）和大阴线
（Long Black Line）
K线图
• 开盘无影线和收盘无影线
开盘无影线 收盘无影线
K线图
• 伞状线（Umbrella Line）
K线图
• 陀螺线（Spinning Top）
K线图
• 无实体线
十字线 T形线 倒T线 一字线
点状图
•• 点状图是通过点状图是通过OO和和XX的组合（格）来绘制的，其中的组合（格）来绘制的，其中XX表示表示
价格上涨，而价格上涨，而OO表示价格下跌表示价格下跌
•• 格的大小将直接决定点状图所反映的价格变动程度以及相格的大小将直接决定点状图所反映的价格变动程度以及相
应的点状图的大应的点状图的大
•• 通常绘制多个版本的点状图相结合进行分析通常绘制多个版本的点状图相结合进行分析
•• 点状图与条形图以及点状图与条形图以及KK线图的主要差异线图的主要差异
点状图并不涉及时间坐标，而仅仅考虑对于价格变动的衡量点状图并不涉及时间坐标，而仅仅考虑对于价格变动的衡量
在点状图中，只有价格发生指定量的变化时，新的点才会显示在在点状图中，只有价格发生指定量的变化时，新的点才会显示在
图中图中
•• 现实中通常采用的点状图有两种现实中通常采用的点状图有两种
正常点状图（正常点状图（Regular Point and FigureRegular Point and Figure））
反转点状图（反转点状图（Reversal Point and FigureReversal Point and Figure））
点状图
• 以点状图反映的道琼斯工业指数
线形分析
• 线形分析线形分析————通过在价格走势图中画出各种各样通过在价格走势图中画出各种各样
的直线，估计当前价格变动将要达到的目标价位，的直线，估计当前价格变动将要达到的目标价位，
进而结合价格走势和技术线之间的相互位置来判进而结合价格走势和技术线之间的相互位置来判
断趋势的反转或整理断趋势的反转或整理
• 技术线的意义来源于突破的技术涵义技术线的意义来源于突破的技术涵义
突破（突破（PenetrationPenetration））
假突破（假突破（WhipsawsWhipsaws））
技术线分析本身无法提供较好的标准来确定突破的有技术线分析本身无法提供较好的标准来确定突破的有
效性，只有结合价格形态等技术分析工具，才能更好效性，只有结合价格形态等技术分析工具，才能更好
地评判突破的意义地评判突破的意义
线形分析
• 支撑线与压力线
• 趋势线
• 趋势通道
• 扇形原理
• 比例线
• 速度压力线
支撑线与压力线
1. 支撑线与压力线的概念
支撑线（支撑线（Support LineSupport Line）支持价格上涨趋势，）支持价格上涨趋势，
是由于在市场价格下降的过程中，市场中的是由于在市场价格下降的过程中，市场中的
多方力量逐渐集中，并且当价格下降到某一多方力量逐渐集中，并且当价格下降到某一
位置时，多空双方力量达到均衡。此时价格位置时，多空双方力量达到均衡。此时价格
将停止下跌，而且由于多方力量的继续增大，将停止下跌，而且由于多方力量的继续增大，
使得价格开始上涨使得价格开始上涨
压力线（压力线（Resistance LineResistance Line）阻碍价格上涨趋势，）阻碍价格上涨趋势，
是由于在市场价格上升的过程中，市场中的是由于在市场价格上升的过程中，市场中的
空方力量逐渐增强，并且在某一时刻市场实空方力量逐渐增强，并且在某一时刻市场实
现多空双方的均衡，此时价格停止上涨，并现多空双方的均衡，此时价格停止上涨，并
转而下跌转而下跌
支撑线与压力线
2. 支撑线与压力线的作用
• 支撑线和压力线是市场中多空双方较量的
直接反映，它们反映了双方心中的价格底
线
• 支撑线和压力线的突破是非常重要的，它
们大多数情况下意味着当前趋势即将发生
变化
• 支撑线和压力线之间可以相互转化
支撑线与压力线
A
B
C
支撑线和压力线
• 支撑线和压力线的意义
使得价格趋势发生反转的次数越多，该支撑线使得价格趋势发生反转的次数越多，该支撑线
或压力线则越重要或压力线则越重要
在支撑线或压力线形成之前，价格走势越剧烈，在支撑线或压力线形成之前，价格走势越剧烈，
则支撑线或压力线也就越重要则支撑线或压力线也就越重要
支撑线或压力线伴随的成交量越大，它们的重支撑线或压力线伴随的成交量越大，它们的重
要性越大要性越大
• 单独对支撑线和压力线进行分析并不能非
常有效地避免虚假信号的发出
趋势线
1. 趋势线的概念
• 趋势线（Trendline）就是反映趋势方向
的技术线
在上升趋势中将价格走势的底部连接成一条在上升趋势中将价格走势的底部连接成一条
直线可以得到上升趋势线直线可以得到上升趋势线
在下降趋势中将价格走势的顶部连接成一条在下降趋势中将价格走势的顶部连接成一条
直线可以得到下降趋势线直线可以得到下降趋势线
• 正确的趋势线必须需要连接两个或两个以
上的峰位或谷底
趋势线
• 上升趋势线与下降趋势线
• 趋势线的正确绘制
(a) (b)
A
B
趋势线
2. 趋势线的作用趋势线的作用
• 趋势线被突破后，价格趋势可能反转，也可能趋势线被突破后，价格趋势可能反转，也可能
仅仅是一个整理阶段仅仅是一个整理阶段
• 仅仅根据趋势的突破，我们还不能够准确地判仅仅根据趋势的突破，我们还不能够准确地判
断后续市场的发展态势，必须结合其他技术分断后续市场的发展态势，必须结合其他技术分
析方法来进行研判析方法来进行研判
• 原来的趋势线被突破之后，它所起的作用将彻原来的趋势线被突破之后，它所起的作用将彻
底转变：原来作为支撑线的，被突破后转变为底转变：原来作为支撑线的，被突破后转变为
压力线；原来作为压力线的，被突破后则转变压力线；原来作为压力线的，被突破后则转变
为支撑线。这种角色的转变是通过延长趋势线为支撑线。这种角色的转变是通过延长趋势线
来实现的来实现的
趋势线
• 趋势线的突破
• 延长的趋势线
支撑线
压力线
支撑线
压力线
趋势线
3. 趋势线的意义
趋势线的长度趋势线的长度
•• 趋势线越长，突破所发出的信号也越强烈趋势线越长，突破所发出的信号也越强烈
经过的点数经过的点数
•• 经过的点越多，趋势线所经历的考验也就越多，经过的点越多，趋势线所经历的考验也就越多，
从而趋势线更具有可靠性从而趋势线更具有可靠性
趋势线的斜率趋势线的斜率
•• 陡峭趋势线的突破通常代表整理形态，而平坦的陡峭趋势线的突破通常代表整理形态，而平坦的
趋势线一旦被突破，很可能预示着趋势的反转趋势线一旦被突破，很可能预示着趋势的反转
趋势通道
• 在上涨行情中，折返趋势线是经过一系列
顶部的直线，而在下跌行情中，折返趋势
线则是经过一系列底部的直线
• 两条趋势线之间的区域就称为趋势通道
趋势通道
• 折返趋势线是趋势通道的关键，因此它也
被称为通道线（Channel Line），对于趋
势通道的应用主要也是对折返趋势线的应
用
• 折返趋势线在上升趋势中充当压力线，而
在下降趋势中充当了支撑线，同趋势线一
起构造了价格运动的通道区域
• 当价格突破折返趋势线时，代表两种可能
的信号，或者是当前价格趋势加速发展，
或是基本趋势即将反转
趋势通道
• 趋势通道的突破
• 竭尽突破（Exhausted Penetration）
竭尽突破
竭尽突破
扇形原理
1. 扇形原理的基本应用
A
B
C
扇形原理
2. 斐波纳奇扇（Fibonacci Fan）
50
100
扇形原理
3. 甘氏扇
甘氏扇的本质是价格和时间之间的均衡，它甘氏扇的本质是价格和时间之间的均衡，它
意在通过价格变化和时间跨度之间的几何关意在通过价格变化和时间跨度之间的几何关
系来判断后市价格趋势的发展情况系来判断后市价格趋势的发展情况
1/2
1
1/4
1/8
2/14/18/1
比例线
• 比例线（Proportion Line）的绘制方法
如果是上升趋势的话，首先计算当前趋势的底如果是上升趋势的话，首先计算当前趋势的底
部与顶部之间的垂直距离，然后以顶部为起点，部与顶部之间的垂直距离，然后以顶部为起点，
按照该垂直距离的一定比例作一系列的平行线按照该垂直距离的一定比例作一系列的平行线
1/4
1/2
2/3
1/3
3/4
1
比例线
• 比例线的诞生源于对市场心理的分析，它很好地比例线的诞生源于对市场心理的分析，它很好地
衡量了市场中多空双方力量变化所导致的价格变衡量了市场中多空双方力量变化所导致的价格变
化，以及由此带来的市场心理的变化化，以及由此带来的市场心理的变化
• 比例线作为基本线形工具的辅助原则，可以使得比例线作为基本线形工具的辅助原则，可以使得
对于基本技术线有效突破的判断具有量化的标准，对于基本技术线有效突破的判断具有量化的标准，
从而发出的趋势信号更加值得信任从而发出的趋势信号更加值得信任
• 重要的比例：重要的比例：1/21/2、、1/31/3和和2/32/3
• 斐波纳奇折返（斐波纳奇折返（Fibonacci RetracementsFibonacci Retracements），又称），又称
为黄金分割线，最为重要的是为黄金分割线，最为重要的是、、、、
和和等比例等比例
速度压力线
• 速度压力线（Speed Resistance Lines）同
样应用了1/3和2/3的比例原则，但并不是用
于判断价格突破的目标价位，而是用于设
定上涨或下跌的速度标准
• 在速度压力线的绘制中，价格上涨和下跌
的幅度是利用最高价和最低价，而不是收
盘价来衡量的
• 速度压力线代表了价格增长的速度，它是
一种动态的趋势线
速度压力线
• 速度比例线的绘制
在当前价格趋势顶部价位和底部价位之间作一在当前价格趋势顶部价位和底部价位之间作一
条垂直线条垂直线
将此垂直线三等分将此垂直线三等分
分别连接价格趋势底部和垂直线段的分别连接价格趋势底部和垂直线段的1/31/3和和2/32/3
分界点分界点
2/3速度线
1/3速度线
速度压力线
• 速度压力线的应用应当遵循以下法则速度压力线的应用应当遵循以下法则
. 上升趋势之后的折返趋势首先在上升趋势之后的折返趋势首先在2/32/3速度压力线处得速度压力线处得
到支撑。如果到支撑。如果2/32/3速度压力线被突破，则速度压力线被突破，则1/31/3速度压力速度压力
线成为新的支撑线。一旦价格向下突破线成为新的支撑线。一旦价格向下突破1/31/3速度压力速度压力
线，则发出当前上涨趋势即将反转的信号，且价格很线，则发出当前上涨趋势即将反转的信号，且价格很
可能会创造新低，甚至跌至原上涨趋势的最低点以下可能会创造新低，甚至跌至原上涨趋势的最低点以下
. 如果价格在突破如果价格在突破2/32/3速度压力线之后，无法继续突破速度压力线之后，无法继续突破
1/31/3速度压力线，则速度压力线，则2/32/3速度压力线成为价格上涨的压速度压力线成为价格上涨的压
力线。如果价格向上突破力线。如果价格向上突破2/32/3速度压力线，则有望创速度压力线，则有望创
出新高出新高
. 如果价格向下突破如果价格向下突破1/31/3速度压力线，然后出现反弹，速度压力线，然后出现反弹，
则则1/31/3速度压力线成为反弹趋势的压力线速度压力线成为反弹趋势的压力线
价格形态
• 价格形态的特征
• 主要价格形态
• 小型价格形态
价格形态的特征
1. 价格形态的意义
• 价格形态——在市场价格趋势发生变化
（持续或反转）的过渡阶段中价格的调整
所形成的价格曲线，反映了市场多空双方
相对力量的变化
• 趋势变化的过渡阶段表现为一个价格调整
区域。价格一旦进入该区域，即受到两个
力量的约束，一是“压力”，对市场价格的
进一步上升产生压力作用；二是“支撑”，
对市场价格的上升起到支持的作用
价格形态的特征
• 价格的调整区域
(a) (b)
A
B
C D
A
C D
B
价格形态的特征
2. 价格形态的应用
形态的持续时间形态的持续时间
•• 格形态持续的时间越长，该形态完成之后的价格格形态持续的时间越长，该形态完成之后的价格
趋势可能就越强劲趋势可能就越强劲
形态的深度形态的深度
•• 价格形态完成的深度越大，它对于趋势研判的指价格形态完成的深度越大，它对于趋势研判的指
导意义也越大导意义也越大
坐标系的类型坐标系的类型
•• 在分析的时间跨度较短时，两种坐标系所发出的在分析的时间跨度较短时，两种坐标系所发出的
趋势信号并不会有太大差异，但是进行一年以上趋势信号并不会有太大差异，但是进行一年以上
的长期分析时，半对数坐标指标能够更加有效地的长期分析时，半对数坐标指标能够更加有效地
减少错误的信号减少错误的信号
价格形态的特征
• 价格形态的突破
有效的突破应当大于一定幅度有效的突破应当大于一定幅度
•• 目标价位（目标价位（Price ObjectivePrice Objective）：价格形态被突破之后，）：价格形态被突破之后，
价格至少应该达到的位置价格至少应该达到的位置
•• 目标价位反映的是市场对于价格变动的最低预期目标价位反映的是市场对于价格变动的最低预期
有效的突破应当保持一定的时间有效的突破应当保持一定的时间
有效的突破还应当结合成交量的变化进行判断有效的突破还应当结合成交量的变化进行判断
•• 成交量与价格的背离仅仅有助于确认突破的有效性，成交量与价格的背离仅仅有助于确认突破的有效性，
而并不是有效突破的必要条件而并不是有效突破的必要条件
主要价格形态
• 矩形形态（Rectangle）
标准的横盘整理形态标准的横盘整理形态
•• 矩形反转形态矩形反转形态
•• 矩形整理形态矩形整理形态
通常伴随着成交量的萎缩通常伴随着成交量的萎缩
矩形形态被突破之后，将形成一个目标价位，矩形形态被突破之后，将形成一个目标价位，
其与原矩形形态的被突破边界之间的距离为一其与原矩形形态的被突破边界之间的距离为一
个原矩形形态的高度个原矩形形态的高度
主要价格形态
• 矩形形态（Rectangle）
(b)矩形整理形态
(a)矩形反转形态
主要价格形态
• 矩形形态的突破
(b)矩形整理形态的突破
(a)矩形反转形态的突破
主要价格形态
• 头肩形态（Head-and-Shoulders，H&S）
头肩顶头肩顶
头肩底头肩底
颈线
S
肩
S
肩
H
头
颈线
S
肩
S
肩
H
头
主要价格形态
• 头肩形态（Head-and-Shoulders，H&S）
头肩形态是一种非常可靠的价格形态，当这种头肩形态是一种非常可靠的价格形态，当这种
价格形态完全形成之后，通常能够发出趋势反价格形态完全形成之后，通常能够发出趋势反
转的强烈信号转的强烈信号
形态的突破同样以颈线为基本标准形态的突破同样以颈线为基本标准
颈线并没有确定的方向颈线并没有确定的方向
形态可以延续不同的时间跨度形态可以延续不同的时间跨度
主要价格形态
• 头肩形态（Head-and-Shoulders，H&S）
复杂的头肩形态复杂的头肩形态
主要价格形态
• 双重顶和双重底形态
双重顶（双重顶（Double TopsDouble Tops））
•• 由两个峰位所构成，中间包含了一个谷底由两个峰位所构成，中间包含了一个谷底
•• 第二个顶部所对应的成交量远远低于第一个顶部所第二个顶部所对应的成交量远远低于第一个顶部所
对应的成交量对应的成交量
•• 通常出现在市场的顶部，它一旦被突破，则发出空通常出现在市场的顶部，它一旦被突破，则发出空
头趋势的信号头趋势的信号
•• 有效突破按照颈线和目标价位来判断有效突破按照颈线和目标价位来判断
主要价格形态
•• 双重顶形态及其突破双重顶形态及其突破
颈线
顶 顶
主要价格形态
双重底（双重底（Double BottomDouble Bottom））
•• 由两个谷底和之间的一波次级折返构成，通常出现由两个谷底和之间的一波次级折返构成，通常出现
在市场的底部在市场的底部
•• 一旦价格突破双重底，则发出多头趋势的信号一旦价格突破双重底，则发出多头趋势的信号
•• 第一个底部伴随较大的成交量，第二个底部的成交第一个底部伴随较大的成交量，第二个底部的成交
量较小，但是一旦价格开始向上突破，将伴随着成量较小，但是一旦价格开始向上突破，将伴随着成
交量的较大增长交量的较大增长
•• 有效突破判定遵循与双重顶同样的法则有效突破判定遵循与双重顶同样的法则
主要价格形态
•• 双重底形态及其突破双重底形态及其突破
颈线
底
顶
主要价格形态
• 扩散形态（Broadening Formation）
传统扩散形态（传统扩散形态（Orthodox Broadening Orthodox Broadening
FormationFormation））
•• 多对应于市场的顶部，是上涨趋势反转的信号多对应于市场的顶部，是上涨趋势反转的信号
•• 缺乏明确的支撑价位，并且在形态的前进过程中所缺乏明确的支撑价位，并且在形态的前进过程中所
伴随的成交量变化非常的情绪化伴随的成交量变化非常的情绪化
•• 对于形态的确认只有在最后一个头部形成之后才能对于形态的确认只有在最后一个头部形成之后才能
够得出结论够得出结论
•• 对于形态的有效突破则必须等待至价格向下突破连对于形态的有效突破则必须等待至价格向下突破连
接各个底部所形成的趋势线才能够被确认接各个底部所形成的趋势线才能够被确认
主要价格形态
传统扩散形态（传统扩散形态（Orthodox Broadening Orthodox Broadening
FormationFormation））
主要价格形态
• 扩散形态（Broadening Formation）
直角扩散形态（直角扩散形态（Right-Angled Broadening Right-Angled Broadening
FormationFormation））
•• 头部或者底部会呈现出较为平坦的（头部或者底部会呈现出较为平坦的（FlattenedFlattened）形）形
态，从而为形态构造了明确的支撑线或压力线态，从而为形态构造了明确的支撑线或压力线
•• 随着价格的波动幅度不断加大，成交量的变化并没随着价格的波动幅度不断加大，成交量的变化并没
有明显的特征，只是最后一轮涨势会伴随成交量的有明显的特征，只是最后一轮涨势会伴随成交量的
放大放大
•• 当价格向下突破趋势线时，如果成交量随之增大，当价格向下突破趋势线时，如果成交量随之增大，
说明即将形成的空头行情将非常强烈说明即将形成的空头行情将非常强烈
主要价格形态
直角扩散形态（直角扩散形态（Right-Angled Broadening Right-Angled Broadening
FormationFormation））
主要价格形态
• 三角形形态（Triangles Formation）
也被称为螺旋形态（也被称为螺旋形态（CoilsCoils），因为价格的波动），因为价格的波动
幅度和成交量都会随着这一形态的形成而逐渐幅度和成交量都会随着这一形态的形成而逐渐
减小，而当形态最终被突破时，价格和成交量减小，而当形态最终被突破时，价格和成交量
则会出现剧烈的反应则会出现剧烈的反应
既可能表示趋势的反转，也可能是趋势的整理既可能表示趋势的反转，也可能是趋势的整理
形态形态
对称三角形（对称三角形（Symmetrical TrianglesSymmetrical Triangles））
直角三角形（直角三角形（Right-Angled TrianglesRight-Angled Triangles））
主要价格形态
对称三角形（对称三角形（Symmetrical TrianglesSymmetrical Triangles））
主要价格形态
直角三角形（直角三角形（Right-Angled TrianglesRight-Angled Triangles））
主要价格形态
三角形形态有效突破的判定三角形形态有效突破的判定
3/4
1/2 10
有效突破确认
主要价格形态
• 主要价格形态的共同点
反映了一段时期内市场中多空双方力量的对比反映了一段时期内市场中多空双方力量的对比
和市场的心理，从而能够对当前价格趋势可能和市场的心理，从而能够对当前价格趋势可能
的变化发出信号。它们有可能是反转形态，也的变化发出信号。它们有可能是反转形态，也
有可能是整理形态有可能是整理形态
持续的时间相对都比较长，可以历经数天、数持续的时间相对都比较长，可以历经数天、数
周、数月，甚至是数年，而很少出现在每日的周、数月，甚至是数年，而很少出现在每日的
盘中趋势中盘中趋势中
小型价格形态
• 旗形（Flags）
整理形态整理形态
大多出现在市场价格的剧烈变动过程中大多出现在市场价格的剧烈变动过程中
在旗形形态开始的时候，市场成交量会突然放在旗形形态开始的时候，市场成交量会突然放
大；在旗形形成的过程中，成交量将逐渐萎缩；大；在旗形形成的过程中，成交量将逐渐萎缩；
当旗形形态完成时，成交量将再次放大当旗形形态完成时，成交量将再次放大
形状为一个倾斜的平行四边形，或者说是一个形状为一个倾斜的平行四边形，或者说是一个
倾斜的，并且缩小了的矩形形态倾斜的，并且缩小了的矩形形态
形态的方向通常与当前的价格趋势方向相反形态的方向通常与当前的价格趋势方向相反
形成所需的时间，短到形成所需的时间，短到3~53~5天，长至天，长至3~53~5周周
小型价格形态
• 旗形（Flags）
小型价格形态
• 三角旗形
小型价格形态
• 楔形（Wedges）
小型价格形态
• 碟形底（Saucer）
• 圆弧顶（Rounding Top）
本章小结
• 主要的技术分析图表类型有曲线图、条形图、主要的技术分析图表类型有曲线图、条形图、
KK线图、点状图，它们可以反映一天的交易情线图、点状图，它们可以反映一天的交易情
况，也可以描述更长或更短的时间周期内（分况，也可以描述更长或更短的时间周期内（分
钟、小时、周、月、年）的市场状况。每一种钟、小时、周、月、年）的市场状况。每一种
图表都有其长处，因为它突出或强调了价格变图表都有其长处，因为它突出或强调了价格变
化的某个方面。化的某个方面。
• 算术坐标是长期以来得到广泛使用的方法，这算术坐标是长期以来得到广泛使用的方法，这
种坐标的每一刻度单位代表了相同的算术价差。种坐标的每一刻度单位代表了相同的算术价差。
在价格变化程度不大时，算术坐标非常适用。在价格变化程度不大时，算术坐标非常适用。
半对数坐标正在得到越来越多的使用，它使得半对数坐标正在得到越来越多的使用，它使得
证券价格的变动表现为比率关系，更适合于长证券价格的变动表现为比率关系，更适合于长
期趋势的分析。期趋势的分析。
本章小结
• 曲线图剔除了其他影响技术分析者对趋势判断的曲线图剔除了其他影响技术分析者对趋势判断的
次要因素，以最简明的方式反映出市场价格变动次要因素，以最简明的方式反映出市场价格变动
的趋势。但是曲线图上的每一点对于该时点上的的趋势。但是曲线图上的每一点对于该时点上的
市场行为所记录的信息过少，这使得它对于趋势市场行为所记录的信息过少，这使得它对于趋势
的预判发挥不了较大的作用。的预判发挥不了较大的作用。
• 条形图与曲线图相比，包含了更多的信息。它非条形图与曲线图相比，包含了更多的信息。它非
常简洁地概括了每一时间段的价格运动。而在长常简洁地概括了每一时间段的价格运动。而在长
期内，它也依然能够像曲线图那样良好地反映价期内，它也依然能够像曲线图那样良好地反映价
格运动的整体趋势。格运动的整体趋势。
本章小结
• K线是目前运用的最为普遍的技术分析工具。
K线图中所描述的数据与同一时期条形图中
描述的数据并没有什么区别，但它更加强
调开盘价与收盘价之间的相互关系。
• 点状图以简单的形式做出任何市场价格运
动的图形以分析其模式和趋势。点状图并
不涉及时间坐标，并且忽略制定价格变化
范围以下的所有价格波动。
本章小结
• 线形分析是用于判定趋势变化的一个被广
泛采用的方法，它是通过在价格走势图中
画出各种各样的技术线，估计当前价格变
动将要达到的目标价位，进而结合价格走
势和技术线之间的相互位置来判断趋势的
反转或整理。主要的技术线包括支撑线与
压力线、趋势线和趋势通道、扇形线、比
例线以及速度压力线等。技术线的意义来
自于它的突破。
本章小结
• 价格形态指在市场价格趋势发生变化（持续或反价格形态指在市场价格趋势发生变化（持续或反
转）的过渡阶段中价格的调整所形成的价格曲线，转）的过渡阶段中价格的调整所形成的价格曲线，
反映了市场多空双方相对力量的变化。在应用价反映了市场多空双方相对力量的变化。在应用价
格形态对趋势进行分析时，有三点需要注意：一格形态对趋势进行分析时，有三点需要注意：一
是形态的持续时间，二是形态的深度，三是坐标是形态的持续时间，二是形态的深度，三是坐标
系的类型。主要的价格形态有矩形形态、头肩形系的类型。主要的价格形态有矩形形态、头肩形
态、双重顶底形态、扩散形态、三角形形态等，态、双重顶底形态、扩散形态、三角形形态等，
除此之外还有一些小型的价格形态，如旗形、三除此之外还有一些小型的价格形态，如旗形、三
角旗形、楔形、碟形底和圆弧顶等等。角旗形、楔形、碟形底和圆弧顶等等。
本章小结
• 在价格形态的分析中，技术线起到了重要
的作用，尤其是支撑线、压力线和趋势线。
它们成为了判断各种价格形态有效突破的
重要标准之一，这充分说明，当多种图形
方法结合应用时，能够对趋势的判定发挥
更大的效力。
第十三章结束
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