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业
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究
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证券研究报告
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计算机
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行业 2023 年报预告（）
＃emailAuthor＃ 分析师：
蒋佳霖
jiangjialin@
S0190515050002
＃assAuthor＃
孙乾
sunqian@
S0190518110001
陈鑫
chenxin21@
S0190522030001
杨本鸿
yangbenhong@
S0190522080001
张旭光
zhangxuguang@
S0190523090002
杨海盟
yanghaimeng@
S0190523070001
研究助理：
桂杨
guiyang@
投资要点
＃summary＃
⚫ 2 月 25 日-3 月 2 日（以下简称“本期”）计算机（中信）指数上涨 %，跑
赢创业板指数 个百分点，跑赢上证指数 个百分点，位列全行业第
1 名。
⚫ 核心观点：持续把握受益于政策及技术红利的景气方向。
政策红利不断释放，关注一季度绩优方向。全国两会将召开，新质生产力的
重要性持续提升，政策红利有望不断释放，建议关注 AI、数字经济等重点产
业方向。同时，进入 3 月份，一季度基本面的表现将逐步清晰，建议积极布
局 Q1 具备业绩较快增长潜力的绩优公司。
AI 算力景气持续验证，把握算力板块机会。算力作为 AI 产业链的基础设
施，率先受益产业发展。当下，各级政府持续发布鼓励性政策，通过补贴等
方式鼓励算力建设。同时，全球科技巨头资本开支呈现加速趋势，英伟达、
超微电脑等业绩持续超预期，AI 算力步入产业高速发展阶段，持续建议重点
配置。
本文第二章，对 AI 算力产业进行了深度跟踪。
⚫ 【建议关注】
金山办公、海光信息、浪潮信息、指南针、科大讯飞、同花顺、大华股份、
宝信软件、紫光股份、用友网络、恒生电子、中科创达、龙芯中科、中国长
城、深信服、广联达、石基信息、萤石网络、启明星辰、中科软、太极股份、
新大陆、泛微网络、航天宏图、天融信、创业慧康、顶点软件
风险提示：板块业绩不达预期；下游需求存在景气度不稳定的风险；科技创新
可能带来短期业绩下降；金山办公、海光信息为兴业证券做市公司。
＃title＃
AI 算力：政策加持，全球共振
（）
＃createTime1＃ 2024 年 3 月 3 日
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- 2 -
行业周报
目 录
1、行业周观点 .......................................................................................................... - 3 -
2、AI 算力：政策加持，全球共振 ......................................................................... - 4 -
、AI 算力政策红利释放，需求快速扩张 ...................................................... - 4 -
、AI 算力巨头业绩暴增，全球景气共振 ...................................................... - 7 -
、投资建议与标的梳理 ................................................................................. - 10 -
3、本期行情回顾 .................................................................................................... - 10 -
4、重大新闻 ............................................................................................................ - 11 -
5、行业新闻 ............................................................................................................ - 11 -
6、公司动态 ............................................................................................................ - 13 -
7、一级投融资总结 ................................................................................................ - 13 -
8、中标信息统计 .................................................................................................... - 14 -
9、风险提示 ............................................................................................................ - 19 -
图目录
图 1、2020-2023E 年全球 AI 服务器市场规模 ...................................................... - 6 -
图 2、2020-2023 年中国 AI 服务器市场规模 ......................................................... - 6 -
图 3、2021H1 年全球 AI 服务器市场份额 ............................................................. - 6 -
图 4、2022 年中国 AI 服务器市场份额 .................................................................. - 6 -
图 5、2021-2023 年海外云服务头部厂商资本开支 ............................................... - 8 -
图 6、2021-2023 年国内云服务头部厂商资本开支 ............................................... - 8 -
图 7、2022-2023 年英伟达营业收入 ....................................................................... - 9 -
图 8、2022-2023 年英伟达数据中心营业收入 ....................................................... - 9 -
图 9、2022-2023 年超微电脑营业收入 ................................................................... - 9 -
图 10、2022-2023 年超微电脑服务器和存储系统收入 ......................................... - 9 -
图 11、本期中信各行业指数涨跌幅（%） .......................................................... - 10 -
表目录
表 1、我国近期国家级算力政策梳理 ..................................................................... - 4 -
表 2、我国近期省市级算力政策列举 ..................................................................... - 5 -
表 3、国内 AI 服务器厂商主要产品 ....................................................................... - 7 -
表 4、本期主要指数表现回顾 ............................................................................... - 10 -
表 5、本期计算机行业涨跌幅和换手率排名 ....................................................... - 10 -
表 6、一级投融资总结 ........................................................................................... - 13 -
表 7、本期兴证计算机重点关注公司中标情况 ................................................... - 15 -
1ZCXvMmRsRnMsMoNtOqPpO8OaObRtRmMmOnRlOnNsReRmMqM9PnNwOvPqMnOMYnQpM
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- 3 -
行业周报
报告正文
1、行业周观点
核心观点：持续把握受益于政策及技术红利的景气方向。
政策红利不断释放，关注一季度绩优方向。全国两会将召开，新质生产力的重要
性持续提升，政策红利有望不断释放，建议关注 AI、数字经济等重点产业方向。
同时，进入 3 月份，一季度基本面的表现将逐步清晰，建议积极布局 Q1 具备业
绩较快增长潜力的绩优公司。
AI 算力景气持续验证，把握算力板块机会。算力作为 AI 产业链的基础设施，率
先受益产业发展。当下，各级政府持续发布鼓励性政策，通过补贴等方式鼓励算
力建设。同时，全球科技巨头资本开支呈现加速趋势，英伟达、超微电脑等业绩
持续超预期，AI 算力步入产业高速发展阶段，持续建议重点配置。
本文第二章，对 AI 算力产业进行了深度跟踪。
【建议持续关注】
金山办公、海光信息、浪潮信息、指南针、科大讯飞、同花顺、大华股份、宝信
软件、紫光股份、用友网络、恒生电子、中科创达、龙芯中科、中国长城、深信
服、广联达、石基信息、萤石网络、启明星辰、中科软、太极股份、新大陆、泛
微网络、航天宏图、天融信、创业慧康、顶点软件
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- 4 -
行业周报
2、AI 算力：政策加持，全球共振
、AI 算力政策红利释放，需求快速扩张
算力需求快速扩张，政策红利持续释放。AI 算力作为大模型训练的基础设施，在
大模型快速迭代的背景下，需求持续扩张。国家发改委、工信部、科技部等部门
陆续发布政策，加码支持算力发展。2023 年 10 月，工信部等六部门发布《算力基
础设施高质量发展行动计划》，提出到 2025 年，算力规模超过 300 EFLOPS，智能
算力占比达到 35%，东西部算力平衡协调发展；2023 年 12 月，发改委等五部门
发布《关于深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，提
出到 2025 年底，普惠易用、绿色安全的综合算力基础设施体系初步成型，建设涵
盖通用计算、智能计算、超级计算的融合算力中心。
表 1、我国近期国家级算力政策梳理
时间 部门 政策 内容
2023/12
国家发展改
革委等五部
门
《关于深入实施
“东数西算”工程
加快构建全国一
体化算力网的实
施意见》
到 2025 年，普惠易用、绿色安全的综合算力基
础设施体系初步成型，东西部算力协同调度机
制逐步完善，通用算力、智能算力、超级算力
等多元算力加速集聚，国家枢纽节点地区各类
新增算力占全国新增算力 60%以上，国家枢纽
节点算力资源使用率显著超过全国平均水平。
2023/10
工信部等六
部门
《算力基础设施
高质量发展行动
计划》
到 2025 年，算力规模超过 300EFLOPS，智能
算力占比达到 35%，东西部算力平衡协调发展；
国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于
理论时延 倍的直连网络传输，重点应用场
所光传送网(OTN)覆盖率达到 80%，骨干网、
城域网全面支持 IPv6，SRv6 等创新技术使用
占比达到 40%；存储总量超过 1800EB，先进存
储容量占比达到 30%以上，重点行业核心数
据、重要数据灾备覆盖率达到 100%。
2023/7 科技部
《关于支持建设
国家新一代人工
智能公共算力开
放 创 新 平 台 的
函》
正式批复 9 个平台建设国家新一代人工智能公
共算力开放创新平台，16 个平台建设国家新一
代人工智能公共算力开放创新平台（筹），这些
重磅平台将依托我国不同地区的不同科研单位
进行建设。
2023/2
中共中央、
国务院
《数字中国建设
整体布局规划》
系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力
高效互补和协同联动，引导通用数据中心、超
算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理
梯次布局。整体提升应用基础设施水平，加强
传统基础设施数字化、智能化改造。
资料来源：人民网、中华人民共和国中央人民政府官网，兴业证券经济与金融研究院整理
多地出台算力扶持政策，推动产业发展提速。随着国家顶层政策号召与引导力度
加强，包括上海、北京、广东、贵州等地方政府纷纷出台对应政策，推动当地算
力产业发展。政策主要聚焦在算力平台推广、算力设施建设和区域算力协同等方
面，部分地区还出台了算力补贴政策，培育算力提供方和使用方构建高速发展的
市场环境。2023 年 10月，北京市发布《人工智能算力券实施方案（2023-2025年）》，
提出单次申领算力券金额最高不超过智能算力合同额的 20%，同一企业每个自然
年度累计申领和兑付算力券金额不超过 200 万元；2023 年 11 月，上海市发布《上
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- 5 -
行业周报
海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026 年）》，提出对租用纳入本
市统筹调度算力进行大模型研发的本市主体，按算力集群规模和成果水平，给予
最高 10%的租用补贴。
表 2、我国近期省市级算力政策列举
时间 部门 政策 内容
2023/11
广东省人民
政府
《广东省人民政
府关于加快建设
通用人工智能产
业创新引领地的
实施意见》
到 2025 年，智能算力规模实现全国第一、全球
领先，核心产业规模突破 3000 亿元，企业数量
超 2000 家，将广东打造成为国家通用人工智能
产业创新引领地。
2023/11
上海市人民
政府
《上海市推动人
工智能大模型创
新发展若干措施
（2023-2025 年）》
对 2024 年底前在沪完成智能算力部署并纳入统
筹、接受调度的算力建设主体，经评估给予适当
额度的部署奖励；对租用纳入本市统筹调度的算
力进行大模型研发的本市主体，经评估按算力集
群规模和成果水平给予最高 10%的租用补贴。
2023/10
上海市人民
政府
《上海市进一步
推进新型基础设
施建设行动方案
（2023-2026 年）》
建成多元供给、云边协同、随需调度、高效绿色
的城市高性能算力网络体系，力争建成支撑万亿
级参数大模型训练的智能算力资源、高质量语料
库和专业数据集，初步建成以浦江数链为核心的
城市区块链基础设施。
2023/10
北京市经济
和信息化局
《人工智能算力
券 实 施 方 案
（2023-2025 年）》
符合条件企业，在 2023 年 9 月 1 日及以后签订
的智能算力服务合同（合同周期为一年及以内）。
向市经济和信息化局申领算力券，单次申领算力
券金额最高不超过智能算力合同额的 20%，同一
企业每个自然年度累计申领和兑付算力券金额
不超过 200万元，同一合同仅能申领一次算力券。
2023/8
苏州市科学
技术局
《关于组织申报
2023 年苏州市人
工智能算力补贴
的通知》
在苏州大市范围内注册且具有独立法人资格的
企业，须在苏州市公共算力服务平台上采购使用
人工智能算力服务并完成结算。对使用苏州市公
共算力服务平台智算服务的本市企业，按实际支
付人工智能算力费用 20%给予每年最高 200万元
补贴。
2023/7
杭州市政府
办公厅
《杭州市人民政
府办公厅关于印
发加快推进人工
智能产业创新发
展的实施意见的
通知》
搭建市级多云算力调度平台，积极创建国家公共
算力开放平台，全市每年设立总额不超过 5000万
元的“算力券”，重点支持中小企业购买算力服
务。到 2025年基本形成“高算力+强算法+大数据”
的产业生态，实现大算力孵化大模型、大模型带
动大产业、大产业促进大发展的良性循环。
2023/5
北京市人民
政府
《北京市加快建
设具有全球影响
力的人工智能创
新策源地实施方
案 (2023-2025
年)》
全力夯实人工智能底层基础，筑牢产业创新发展
底座：推动国产人工智能芯片实现突破。积极引
导大模型研发企业应用国产人工智能芯片，加快
提升人工智能算力供给的国产化率；提升算力资
源统筹供给能力。推进跨区域算力协同，提高环
京地区算力一体化调度能力，优化提升环京算力
网络。
2023/3
贵州省大数
据发展管理
局
《面向全国的算
力保障基地建设
规划(2023-2025)》
围绕高可靠、高可用目标，从备份中心提升为计
算中心、效益中心，重点布局智算基础设施，形
成低时延人工智能算力基地、全国低成本中心、
高安全中心。2023-2025 年贵州省通用算力、智
算算力、超算算力的总规模分别达 2EFLOPS、
5EFLOPS 和 10EFLOPS。
资料来源：广东省人民政府官网、上海市人民政府官网、上海市发展和改革委员会官网、北京市
人民政府官网、苏州市人民政府官网、杭州市人民政府官网、贵州省大数据发展管理局官网，兴
业证券经济与金融研究院整理
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- 6 -
行业周报
算力需求扩张，AI 服务器市场规模发展迅速。从全球 AI 服务器市场规模来看，
由 2020 年的 122 亿美元增长到了 2022 年的 183 亿美元，2023 年预计将达到 211
亿美元，2020-2023 年全球市场规模 CAGR 为 %。从中国 AI 服务器市场规
模来看，2020 年国内 AI 服务器市场规模为 260 亿元，2023 年达到 490 亿元，
2020-2023 年国内市场规模 CAGR 为 %，超过同期全球复合增速。
图 1、2020-2023E 年全球 AI 服务器市场规模 图 2、2020-2023 年中国 AI 服务器市场规模
资料来源：中商产业研究院，兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源：中商产业研究院、华经产业研究院，兴业证券经济
与金融研究院整理
中国 AI 服务器市场份额集中，呈现“一超多强”格局。据 IDC 数据，2021 年上半
年全球最大的 AI 服务器供应商是浪潮信息，市占率为 20%；其次是戴尔和 HPE，
市占率分别为 14% 和 10%；联想和华为分别占比 6%和 5%，其余厂商全球市占
率均不足 5%。据华经产业研究院数据，2022 年中国最大的 AI 服务器供应商是浪
潮，市占率为 47%，稳居龙头地位，与其他厂商份额拉开较大差距；其次是新华
三、宁畅和安擎，市占率分别为 11%、9%和 7%，坤前和华为的市占率均为 6%。
图 3、2021H1 年全球 AI 服务器市场份额 图 4、2022 年中国 AI 服务器市场份额
资料来源：IDC，兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源：华经产业研究院，兴业证券经济与金融研究院整理
AI 服务器性能要求持续提升，产品不断迭代。大模型不仅仅对 AI 服务器的空间
和算力提出了高要求，还在冷却技术、算力资源调度和灵活性方面推动着高性能、
高技术水平产品的诞生。国内代表性企业推出的 AI 服务器产品在 CPU 和 GPU 芯
片性能、功率、计算平台和扩展等关键指标上达到了较高水平，支持互联网、数
122
156
183
%
%
%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
0
50
100
150
200
250
2020 2021 2022 2023E
市场规模（亿美元） 增长率（右轴）
260
350
420
490
%
%
%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
0
100
200
300
400
500
600
2020 2021 2022 2023
市场规模（亿元） 增速（右轴）
20%
14%
10%
6%5%
4%
4%
3%
1%
1%
33%
浪潮 戴尔 HPE 联想
华为 IBM 新华三 思科
Oracle 富士通 其他
47%
11%
9%
7%
6%
6%
14%
浪潮 新华三 宁畅 安擎 坤前 华为 其他
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- 7 -
行业周报
据库、分布式存储和加速计算等行业多样化的应用场景。AI 浪潮下，各大服务器
厂商纷纷发布新品，抢占新一轮产业机会。
表 3、国内 AI 服务器厂商主要产品
厂商 产品 性能
浪潮信息 NF5468 系列
2023 年 9 月，浪潮信息宣布旗下 NF5468 系列 AI 服务
器率先支持英伟达最新推出的 L40S GPU,可为人工智
能大模型训练和推理、元宇宙及图形视频处理等应用
提供强大算力。
华为 昇腾系列
2023 年 9 月，华为发布全新架构的昇腾 AI 计算集群
——Atlas 900 SuperCluster，可支持超万亿参数的大模
型训练，两层交换网络可实现 2250 节点超大规模无收
敛集群组网。
新华三
H3C UniServer
R5500 G6
2023 年 6 月，新华三发布 H3C UniServer R5500 G6。
该服务器较上一代产品，算力提升 3 倍，可应用于大
规模训练、语音识别、图像分类、机器翻译等多种 AI
业务场景。
安擎 EG540-G30
2023 年 8 月，安擎推出 AI 服务器 EG940A-G30，该服
务器是基于昇腾 910 +鲲鹏 920 处理器的 AI 训练服务
器，具有超强算力密度、超高能效与高速网络带宽等特
点。
宁畅 G50 系列
2023 年 12 月，宁畅重磅发布全新升级的 G50 系列服
务器，G50 系列服务器涵盖通用机架服务器、人工智能
服务器、边缘计算服务器等多种类型，为更多需求场景
提供高性价比的强大算力支撑。
超聚变 FusionPoD for AI
2023 年 9 月，超聚变数字技术有限公司推出 FusionPoD
for AI 整机柜液冷服务器，适用于大规模、超大规模的
模型训练、推理等 AI 场景。
资料来源：浪潮信息官网、华为官网、新华三官网、信创开发社区、快吧咨询中心、海思官
网、中国网、51CTO 网，兴业证券经济与金融研究院整理
、AI 算力巨头业绩暴增，全球景气共振
AI 浪潮爆发，全球云巨头厂商资本开支增长。2023 年以来，随着 ChatGPT 为代
表的人工智能浪潮爆发，大幅拉高 AI 服务器需求，全球头部云厂商持续加码 AI
算力基础设施投入，资本开支进入上行周期。选取微软、谷歌、亚马逊三家为代
表，2023Q4，微软、谷歌资本性开支分别为 亿美元、 亿美元，同比
增速为 %、%。亚马逊资本性开支为 亿美元，同比下降 %，
降幅显著缩窄。根据 Canalys 的统计，2023 年第四季度，全球云基础设施服务支
出达 781 亿美元，同比增长 19%；2023 年全年，云基础设施服务总支出增至 2904
亿美元，同比增长 18%；预计到 2024 年，全球云基础设施服务支出有望增长 20%。
海外云厂商 2024 年资本开支展望乐观。微软预计资本支出在 2024 财年将继续
上升，主要用于数据中心、CPU 芯片、GPU 芯片和网络设备等；亚马逊受益于云
业务的区域扩张和容量增加，2024 年的资本支出将继续增加；谷歌也预计 2024 年
资本支出投资将显著大于 2023 年，持续推动基础设施投资。各云计算头部厂商资
本开支景气上行的趋势，体现对 AI 算力强需求。
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- 8 -
行业周报
图 5、2021-2023 年海外云服务头部厂商资本开支
资料来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理
国内云厂商资本开支增长强劲。2023Q4，阿里、百度资本性开支分别为 亿
元、 亿元，同比增速为 %、%。腾讯 2023Q4 财报暂未发布，从
2023Q3 数据来看，腾讯资本性开支为 亿元，同比增速为 %。根据
Canalys 的统计，2023 年第三季度，中国大陆云基础设施服务支出达到 92 亿美元，
同比增长 18%，占全球云支出的 12%，国内云计算厂商持续专注于 AI 的创新和
投资，不断推出新的 AI 产品和解决方案。
图 6、2021-2023 年国内云服务头部厂商资本开支
资料来源：公司财报，兴业证券经济与金融研究院整理
英伟达业绩持续增长，数据中心业务收入景气高增。2023Q4，英伟达实现营业收
入 亿美元，同比增长 %，高于分析师预期的 亿美元；数据中
心营业收入 亿美元，同比增长 %，高于分析师预期的 亿美元。
受益于 AI 算力需求的爆发，从 2022Q1 到 2023Q4，英伟达营业收入从 亿美
元增长至 亿美元，涨幅接近 2 倍；其数据中心板块的收入从 亿美元
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4
微软（百万美元） 谷歌（百万美元） 亚马逊（百万美元）
微软YOY（右轴) 谷歌YOY（右轴) 亚马逊YOY（右轴)
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4
腾讯（百万元） 阿里（百万元） 百度（百万元）
腾讯YOY（右轴） 阿里YOY（右轴） 百度YOY（右轴）
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- 9 -
行业周报
增至 亿美元，涨幅接近 4 倍，数据中心业务收入增长更为显著。得益于大
型语言模型和生成 AI 技术的快速发展，进一步推动了市场算力需求增长。从晶
圆、封装、存储器到网络等各个环节，英伟达超级计算机的供应链已在全面改善。
图 7、2022-2023 年英伟达营业收入 图 8、2022-2023 年英伟达数据中心营业收入
资料来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源：公司财报，兴业证券经济与金融研究院整理
超微电脑业绩高增。作为人工智能服务器重要供应商，超微电脑的许多服务器均
采用英伟达芯片。自 2023 年第一季度以来，公司营业收入规模总体呈上升趋势，
2023Q4，超微电脑营业收入规模达 亿美元，同比增长 %。基于现有
终端客户对其产品需求持续增加，超微电脑已上调 2024 财年收入展望，预计截至
2024 财年（今年 6 月底），超微电脑销售额将在 143 亿至 147 亿美元之间，远远
高于此前预测的 100 亿至 110 亿美元。
图 9、2022-2023 年超微电脑营业收入 图 10、2022-2023 年超微电脑服务器和存储系统收入
资料来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源：公司财报、iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理
戴尔科技财报超预期。3 月 2 日，戴尔科技发布财报，凸显公司 AI 服务器设备需
求强劲。戴尔旗下的基础设施解决方案集团在 2024Q4 取得 93 亿美元的营业额，
其中 49 亿美元收入由“AI 优化服务器”推动，AI 优化服务器订单量连续增长近
40%，积压订单接近翻倍，强劲势头仍在持续。
海外 AI 算力巨头业绩暴增，国内算力市场广阔成长空间。英伟达、超微电脑、戴
尔科技等 AI 算力巨头业绩高增，凸显海外算力需求爆发趋势持续。映射国内，当
前各大科技巨头同样纷纷加码 AI 布局，资本开支呈现上行趋势，AI 算力市场发
8288
6704
5931 6051
7192
13507
18120
22103
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
0
5000
10000
15000
20000
25000
22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4
营业收入（百万美元） 增长率（右轴）
3750 3806 3833 3616
4284
10323
14514
18404
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
400%
450%
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
20000
22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4
数据中心营业收入（百万美元） 增长率（右轴）
1355
1635
1852 1803
1283
2185 2120
3665
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4
营业收入（百万美元） 增长率（右轴）
1146
1482
1713 1661
1164
2032 1967
3436
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
22Q1 22Q2 22Q3 22Q4 23Q1 23Q2 23Q3 23Q4
服务器和存储系统收入（百万美元） 增长率（右轴）
请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明
- 10 -
行业周报
展大有可为，市场空间广阔，伴随国内 AI 产业持续发展，国内 AI 服务器、算力
芯片等核心算力厂商将持续受益。
、投资建议与标的梳理
建议关注相关上市公司：海光信息、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、神州数码、
软通动力、高新发展、龙芯中科、寒武纪、景嘉微等。
3、本期行情回顾
2 月 25 日-3 月 2 日（以下简称“本期”）计算机（中信）指数上涨 %，跑赢创
业板指数 个百分点，跑赢上证指数 个百分点，位列全行业第 1 名。
表 4、本期主要指数表现回顾
计算机(中信) 计算机(申万) 沪深 300 上证综指 深证成指 创业板指
本周 % % % % % %
年初至今 % % % % % %
数据来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理
图 11、本期中信各行业指数涨跌幅（%）
数据来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理
表 5、本期计算机行业涨跌幅和换手率排名
周涨幅前五 周跌幅前五 周换手率前五
股票名称 周涨幅(%) 股票名称 周跌幅(%) 股票名称 周换手率(%)
中科曙光 辰安科技 信雅达
紫光股份 正元智慧 丝路视觉
苏州科达 华峰超纤 真视通
计算机 中信
中信
信 中信
中信
中信
机 中信
中信
源 中信
综 金融 中信
中信
中信
金 中信
中信
中信
中信
综 中信
服务 中信
中信
服 中信
中信
金融 中信
中信
中信
中信
中信
中信
业 中信
中信
中信
中信
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行业周报
浪潮信息 中威电子 华力创通
思维列控 思创医惠 苏州科达
数据来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理
4、重大新闻
人工智能
2 月 28 日，据财联社报道，人工智能等现代科学技术将在邮政行业加强应用。
2 月 28 日，据财联社报道，华为发布通信大模型。
2 月 29 日，据科创板日报报道，Salesforce 为人工智能业务加大招聘。
工业互联网
2 月 26 日，据财联社报道，工信部部长金壮龙指出加快工业互联网高质量发展，
为新型工业化提供坚实支撑。
云计算
2 月 29 日，据财联社报道，贵州发放首批“算力券”促算力产业发展。
3 月 1 日，据科创板日报报道，北京市首个自主创新人工智能算力集群正式签约。
数据要素
2 月 27 日，据科创板日报报道，数据先行区通州片区重点建设文化数据中心及交
易平台，加快推动数据资产价值实现。
3 月 1 日，据科创板日报报道，北京国际大数据交易所数据资产服务中心揭牌。
5、行业新闻
人工智能
【国家邮政局局长赵冲久：将加强人工智能等现代科学技术在邮政行业的应用】
2 月 28 日，据财联社报道，邮政局局长赵冲久在“交通运输高质量发展服务中国
式现代化”新闻发布会上表示，2024 年，国家邮政局将持续加快建设交通强国邮政
篇，依托国家综合立体交通网实施邮政快递枢纽能力提升工程，加快邮政“十四五”
重大工程项目和快递重大基础设施建设的落地实施，加强人工智能等现代科学技
术在行业的应用，持续提高邮政快递的服务能力和水平，为有效降低全社会物流
成本作出行业贡献。
【华为发布通信大模型】
2 月 28 日，据财联社报道，华为发布了由其自主研发的服务于通信行业的大模型。
华为通信大模型是一款基于人工智能的商用大模型，提供关键的智能化技术能力，
用于优化通信网络性能、智能调度资源等，旨在实现在 5G 技术基础上演进而来
的 5G-A 时代智能化目标。华为通信大模型具有众多典型场景实践。如在敏捷业
务发放案例中，通过放号助手的多模态精准评估，实现了快速用户放号；在用户
体验保障案例中，通过大模型的寻优能力，实现了多目标体验保障。
【Salesforce 为人工智能业务加大招聘，新员工将来自“人才库多、生活成本低”的
地区】
请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明
- 12 -
行业周报
2 月 29 日，据科创板日报报道，软件公司 Salesforce 解雇了近 10%的员工一年后，
该公司的员工人数开始回升。截至 2024 财年第四季度，Salesforce 员工人数增至
72682 人。该公司首席执行官马克•贝尼奥夫(Marc Benioff)表示，随着公司加大对
人工智能的关注，他打算进一步招聘 3000 名员工，新员工正在以“具有成本效益
的方式”招募，例如从“人才库多、生活成本低”的地区招聘。
工业互联网
【工信部：加快工业互联网高质量发展，为新型工业化提供坚实支撑】
2 月 26 日，据财联社报道，工信部部长金壮龙在中国工业互联网研究院调研中指
出，工业互联网是新型工业化的战略性基础设施和发展新质生产力的重要驱动力
量。要深入实施工业互联网创新发展战略，持续提升工业互联网创新能力，统筹
网络、标识、平台、数据、安全五大功能体系建设，加快工业互联网规模化应用，
推动我国工业互联网发展再上新台阶，促进工业化与信息化在更广范围、更深程
度、更高水平上实现融合发展，为大力推进新型工业化提供坚实支撑。
云计算
【贵州发放首批“算力券”促算力产业发展】
2 月 29 日，据财联社报道，贵州向 72 家省内外企业发放首批“算力券”，以用于其
购买当地算力服务或数据交易产品时抵扣一定比例费用。据了解，“贵州算力券”
是经贵州省人民政府批准，由贵州省大数据发展管理局实施的一种政策工具和数
字化凭证。
【北京市首个自主创新人工智能算力集群正式签约】
3 月 1 日，据科创板日报报道，“京西智谷”人工智能计算中心与中国联通、京能集
团、滴普科技、首都在线签约，共同打造自主创新人工智能算力集群。集群将面
向北京市乃至全国人工智能中小企业及科研单位服务，提供全面自主可控、开源
开放、安全高效的算力，围绕技术创新和产业发展需求，以算力集群赋能创新集
群和产业创新。
数据要素
【数据先行区通州片区重点建设文化数据中心及交易平台，加快推动数据资产价
值实现】
2 月 27 日，据科创板日报报道，北京市通州区经信局局长耿磊在 2024 北京城市
副中心产业高质量发展大会上介绍，通州将重点承担着三方面建设任务：一是建
设数据总部基地。支持相关数据产业向通州片区聚集，今年计划招引 50 家企业入
驻，力争实现数据产业业务收入 50 亿元；二是建设文旅和金融数据专区。围绕文
旅、金融等重点领域汇聚不少于 2PB 高价值行业数据，重点建设文化大数据中心
和文化数字资产交易平台；三是加快推动数据资产价值实现。鼓励企业开展数据
资产评估—登记—交易/入表—应用等全流程、全链条新业务探索。
【北京国际大数据交易所数据资产服务中心揭牌】
3 月 1 日，据科创板日报报道，北京国际大数据交易所数据资产服务中心正式揭
牌，将依托北京市人工智能算法交易服务中心的运营经验，围绕数据资产服务，
开展数据资产登记、评估、入表、融资服务等创新业务，探索并拓展“产业+数据”“数
据+场景”“数据+应用”的创新发展模式和数据资产价值实现路径，延展数字产业生
态，沉淀并汇聚更多的高价值数据资源落地，探索建立数字经济全方位赋能经济
社会发展的新格局。
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- 13 -
行业周报
6、公司动态
【同花顺】2 月 26 日，公司发布年度报告，2023 年营收 亿元，同比增长
%；归母净利润 亿元，同比下滑 %；扣非净利润 亿元，同比
下滑 %。
【金山办公】2 月 27 日，公司发布业绩快报，2023 年营收 亿元，同比增长
%；归母净利润 亿元，同比增长 %；扣非净利润 亿元，同
比增长 %。
【龙芯中科】2 月 28 日，公司发布业绩快报，2023 年营收 亿元，同比下滑
%；归母净利润亏损 亿元，去年同期 亿元；扣非净利润亏损
亿元，去年同期亏损 亿元。
【亚康股份】2 月 29 日，公司发布业绩快报，2023 年营收 亿元，同比增长
%；归母净利润 亿元，同比下滑 %；扣非净利润 亿元，同比增
长 %。
【浩云科技】3 月 1 日，公司中标《长源电力汉川公司新能源百万千瓦基地光伏
智慧运维建设项目》，中标金额为 万元。
7、一级投融资总结
2024 年 2 月 25 日-2024 年 3 月 2 日，公开公布的计算机行业一级市场投融资共 7
起，投资轮次涵盖天使轮到 Pre-B 轮，最大的企业服务类联汇科技，为数亿元人
民币。其中，6 起为企业服务类投资，1 起为金融类投资。
表 6、一级投融资总结
日期 公司 轮次
所
属
行
业
融资
额度
投资方 公司简介
2 月 27 日 至臻云智能 A+轮
企
业
服
务
1000
万元
人民
币
京西文旅基金
至臻云智能是一家数字化审计服务
商。公司致力于基于新一代信息技
术，为企业客户提供数智化审计和智
慧能源行业解决方案等新一代数智
化产品和服务。近日，至臻云完成 A+
轮融资。本轮融资由北京京西文旅产
业投资基金投资，计划用于至臻云推
进一体化数智化审计平台 、审计
垂直领域大模型 chat-Audit 等产品的
研发和市场推广工作。
2 月 28 日 知其安
Pre-A
轮
企
业
服
务
近亿
元人
民币
[财务顾问] 云岫资本
[领投] 红点中国
晨晖创投
联想创投
知其安是一家安全验证服务提供商，
是致力于技术和产品创新驱动的新
一代网络安全企业。围绕甲方在安全
运营的痛点，构建完整的安全运营工
具链产品。基于创始团队多年的攻防
技术和安全运营积累，打造出公司的
主打产品——离朱安全验证平台。近
日，知其安完成近亿元 Pre-A轮融资。
本轮融资由红点中国领投，晨晖创
投、联想创投参与共同投资，云岫资
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- 14 -
行业周报
本担任独家财务顾问。本轮融资主要
用于公司夯实研发技术，建立产品护
城河，加速市场拓展和优化组织建
设。
2 月 28 日 联汇科技
战略投
资
企
业
服
务
数亿
元人
民币
[领投] 中移创新产业基
金(中国移动)
前海母基金
联汇科技专注于多模态数据分析、
视觉语义理解、预训练大模型、AIGC
等前瞻性人工智能技术。大幅度降低
人工智能技术与算法开发和使用门
槛，加速推动普惠 AI 赋能千行百业。
自主研发 iBase 向量数据库、欧姆多
模态预训练大模型、OmBot 自主智能
体等技术产品，打造以人工智能通用
大模型为核心的 AaaS(AI Agent as a
Service)服务体系。近日，联汇科技获
得数亿人民币战略投资，由中移资本
领投，前海母基金等跟投。
2 月 28 日 飞诺门阵
Pre-B
轮
企
业
服
务
数千
万元
人民
币
[领投] 安芙兰资本
仲山启诺
盐城国瑞
嘉恒汇智
飞诺门阵以“构建人工智能时代自主
可控的非冯诺依曼通用网络计算体
系”为愿景，专注于打造非冯诺依曼
架构下的新一代可控、可信、安全的
互联网计算体系。公司日前宣布完成
数千万 Pre-B 轮融资，由青岛安芙兰
领投，仲山启诺、盐城国瑞和嘉恒汇
智联合跟投。
2 月 29 日 弘目信息 天使轮
企
业
服
务
500
万元
人民
币
共青城软银华鑫投资中
心
弘目信息是一家交通安全智能化端
云一体化解决方案提供商，公司通过
AI 智能硬件、交通感知识别算法及交
安大数据应用等产品布局，聚焦于将
AI 落地在交通安全领域。弘目信息近
日已完成 500 万元天使轮融资，本轮
融资由共青城软银华鑫投资中心领
投。资金将主要用于产品研发，业务
拓展以及团队搭建等。
2 月 29 日 睿择健康
战略投
资
金
融
1000
万元
人民
币
药师帮
睿择健康是一家商业保险服务商，主
要通过链接医疗健康供应链、保险公
司及消费者，提供产品设计及风控、
审核理赔等支持服务，并联合打造保
障消费者日常健康消费的商业保险
产品，助力构建完善多层次医疗保障
体系。近日，睿择健康获得药师帮
1000 万元投资，占比 13%。
3 月 1 日 企策通
Pre-A
轮
企
业
服
务
500
万元
人民
币
安吉瑞科技
企策通是一个专为企业孵化服务平
台，内容涵盖科技项目服务、企业融
资、知识产权服务；申报政策解读分
享、视频制作、优秀案例的解读分享、
申报通知等功能。近日，企策通完成
500 万元 Pre-A 轮融资，投资方为安
吉瑞科技，本轮资金将主要用于推进
该项目品牌的发展。
资料来源：IT 桔子，兴业证券经济与金融研究院整理
8、中标信息统计
2024 年 2 月 25 日-2024 年 3 月 2 日，重点关注公司总计中标金额 亿元。中
标金额最大的是太极股份，中标金额 亿元。
请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明
- 15 -
行业周报
表 7、本期兴证计算机重点关注公司中标情况
公司名称 中标时间
中标金额
（万元）
总计金额
中标项目名称
（万元）
用友网络 2 月 26 日
四川华构住宅工业有限公司 ERP 系统接口集成开
发项目
2 月 28 日 建瓯市投发集团有限公司数字化转型建设项目
2 月 29 日
绍兴市八达投资控股集团有限公司数字供销项目
二期建设项目
2 月 29 日 贵州瑞晨铝都商贸有限公司数智集采云平台项目
2 月 29 日
河南省中原农谷投资运营有限公司财务管控软件
采购项目
广联达 2 月 26 日
宣城至东至高速公路泾县至青阳界段项目管理
（智慧工地）信息化系统平台建设项目
2 月 26 日
中数海量（中山）科技投资有限公司信息化平台
技术服务项目
2 月 27 日
新疆准东经济技术开发区工程建设项目管理中心
关于行业专用软件的网上超市采购项目
2 月 27 日 辽宁科技大学土木学院教学设备采购项目
2 月 29 日
永州市道县财政局关于行业专用软件的网上超市
采购项目
2 月 29 日 广州市城市建设职业学校专业教学软件采购项目
石基信息 3 月 1 日
2024-2025 年重庆华侨城嘉途酒店管理系统维保
项目
宝信软件 2 月 26 日 上海市水务局(市海洋局)2024 年业务运行保障
2 月 28 日 冷轧厂 C209/C309/C708 机组表检仪改造项目
2 月 28 日
武钢资源集团鄂州球团有限公司皮带计量设备新
增项目高精度皮带秤项目
2 月 28 日 SH-LJ-20231127-海关大数据机房项目
金山办公 2 月 29 日 贵州农信国产办公软件 WPSOffice 项目
中国软件 2 月 26 日
福田区红岭中学（红岭教育集团）园岭理化生实
验室设备采购项目
2 月 26 日
广州供电局 2024 至 2026 年度第二批通信类设备
框架招标项目
2 月 27 日
云浮市税务局 2024 年度信息系统 IT 运维服务项
目
3 月 1 日
浙商财产保险股份有限公司数电发票系统开发服
务询比采购项目
超图软件 3 月 1 日
淮河入海水道北影响区防汛抗旱预警调度智慧决
策系统
太极股份 2 月 27 日
北京市人民代表大会常务委员会本级行政 2024 年
机关政务云基础服务
2 月 27 日
上海市奉贤区人民法院网络改造项目（2024 年运
维项目）
2 月 29 日
妇保院中央转移支付 2023 年医疗卫生机构能力建
设项目
2 月 29 日 广东联合电子服务股份有限公司数据库系统国产
请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明
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行业周报
化及数据库系统计算存储资源扩容项目(二次)
3 月 1 日
中国人寿保险股份有限公司 2023 年数据中心所需
第一批电子化设备公开招标采购项目
天融信 2 月 27 日 虹桥机场信息系统等级保护测评框架协议项目
2 月 28 日
2023 年中国联通物联网雁飞（CMP）、（DMP）云
基座热备数据中心（南京站）扩容工程项目
2 月 29 日
中国邮政集团有限公司浙江省分公司网络安全服
务项目
绿盟科技 2 月 26 日
中信保诚基金管理有限公司信息安全年度服务采
购项目
2 月 26 日
2023 年中国联通四川系统安全新建项目（IP 一键
封堵）
2 月 27 日
吉林银行股份有限公司 2024 年度信息安全服务项
目
3 月 1 日
中国联通陕西分公司 2023 年漏洞管理平台新建工
程项目软件开发服务采购项目
3 月 1 日
中国铁塔 2024 年两翼业务网络安全攻击队服务采
购项目
科大讯飞 2 月 28 日 中邮保险智能外呼系统智能语音服务扩容项目
2 月 29 日
2024 年中国联通福州联通智能外呼平台及支撑服
务项目
3 月 1 日
广发银行总行信息科技类数据批量质检包干服务
项目（第二次）项目
锐明技术 2 月 29 日
武汉市出租汽车暨汽车租赁协会武汉市巡游出租
汽车驾驶员注意力监测系统（DAMS）采购项目
千方科技 2 月 29 日
新小梅沙大酒店 IT 设备及系统的“IT 设备硬件”采
购项目
神州数码 2 月 26 日
鄂尔多斯供电公司 2024 年第一批安全费、电力设
施保护费及各类零散服务竞价采购项目
2 月 28 日 云南红塔银行红塔钱包 2023 实施项目
2 月 28 日
跨境银行间支付清算有限责任公司服务器及网络
设备采购项目
2 月 28 日
晋商银行小微综合金融服务平台场景业务开发项
目
2 月 29 日
中国电信上海公司工程建设中心 2024 年至 2025
年第一批系统集成（云和平台）项目
2 月 29 日
数据资产管理平台 2023 年新增功能工程（第 2
批）应用软件技术开发项目
2 月 29 日 郑州银行统一指标管理平台建设项目
2 月 29 日 云桌面平台采购项目
3 月 1 日 北京中烟信息技术有限公司网络与安全服务项目
新大陆数字 3 月 1 日 平临高速 2023 年监控中心改造工程项目
宇信科技 2 月 27 日 五矿信托 2024 软件测试专项服务外包项目
2 月 28 日 浙能财务新一代网银系统升级项目
恒生电子 2 月 27 日
国投证券佛山分公司 2024 年恒生投资交易管理系
统软件 采购(二次)项目
请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明
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行业周报
2 月 28 日
安信资管直销业务系统异步复核及内部员工控制
项目
2 月 28 日
安信资管监管报送系统人行统计数据采集规范
2023 年修订改造项目
2 月 29 日
东营银行股份有限公司票据系统 ECDS 下线开发
项目
2 月 29 日
浙商银行股份有限公司基金管理系统新增创新分
级基金模块项目
2 月 29 日
西安银行股份有限公司理财销售系统升级改造项
目
3 月 1 日
中国对外经济贸易信托有限公司新一代投资交易
系统建设项目
3 月 2 日
杭州工商信托股份有限公司综合业务管理系统
2024 年维保服务采购项目
上海钢联 2 月 29 日
深圳市深汕建工集团有限公司-信息查询网站我的
钢铁网会员账号项目
安恒信息 2 月 28 日 某安全性分析平台采购项目
2 月 28 日
红塔红土基金管理有限公司 2023 年网络安全技术
服务（包组 2）项目
3 月 1 日 北京中烟信息技术有限公司网络与安全服务项目
深信服 2 月 26 日
北京合康新能变频技术有限公司 2024 年-新能产
品公司-云桌面-苏州项目
创业慧康 2 月 26 日 九江市第三人民医院智慧医院二期项目软件部分
创业慧康 2 月 27 日
中国电信股份有限公司宜春分公司 2024 年度宜春
市系统集成项目 240105S
2 月 28 日
苏州市立医院本部关于医院信息系统日常维保
（东区）项目
卫宁健康 2 月 26 日
合肥市第四人民医院信息互联互通标准化建设项
目(一期)项目
2 月 26 日
益阳市资阳区妇幼保健院(益阳市资阳区儿童专科
医院)关于行业应用软件开发服务的网上超市采购
项目
2 月 26 日 楚雄彝族自治州妇幼保健院智慧医院建设项目
2 月 27 日
内蒙古自治区精神卫生中心(内蒙古自治区第三医
院、内蒙古自治区脑科医院)医院信息化建设升级
-软件建设项目
2 月 28 日 东南大学附属中大医院智慧医院一期采购项目
2 月 29 日
天津市津南区妇幼保健计划生育服务中心信息系
统运维服务采购项目
2 月 29 日 常州市儿童医院软件迁移项目
2 月 29 日
合肥市第二人民医院银医合作信息化能力提升
（软件）项目第 1 包
久远银海 2 月 27 日 葛兰镇卫生院绩效管理信息系统接口项目
2 月 28 日
资阳市人民医院久远银海医院接口技术服务采购
项目
2 月 29 日
阿克苏地区第三人民医院(阿克苏地区传染病医
院)关于软件运维服务的服务市场采购项目
请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明
- 18 -
行业周报
3 月 1 日
焉耆回族自治县四十里城子镇卫生院关于软件运
维服务的服务市场采购项目
3 月 1 日
新疆维吾尔自治区阿克苏地区第二人民医院采购
2024 年医保软件维护服务项目
3 月 1 日
中国农业银行股份有限公司乐山分行医保移动支
付项目（第二次）
3 月 2 日 中山七院医保飞行检查自查自纠服务项目
医惠科技 2 月 26 日 织金县人民医院采购软件建设设备项目一批
2 月 26 日 南京鼓楼医院电子病历 7 级建设项目（一期）
启明星辰 2 月 26 日
国网西藏电力有限公司 2024 年第一次物资公开招
标采购项目
2 月 27 日 机房网络安全防护设备升级更换项目
国投智能 2 月 27 日
中共甘肃省委网络安全和信息化委员会办公室
2024 年网信执法取证系统运维服务项目
奇安信 2 月 26 日 网络安全升级改造（一期）项目
2 月 26 日
深圳市国家气候观象台信息安全技术支撑服务项
目
2 月 26 日 卫生勤务通联网软件开发项目
2 月 26 日 2024 年中金所网神天眼流量传感器采购项目
2 月 27 日 安徽省委网信办“蓝信+”工作平台服务项目
2 月 27 日
北京市重大网络安全事件应急演练工作经费（第
一包、第二包）项目
2 月 27 日 徽商期货网络安全服务项目
2 月 27 日 中关村科技园区管理委员会(本级)中关村论坛
2 月 27 日
中山大学附属第一医院 2023 年信息网络安全服务
项目
2 月 28 日
国宝人寿保险股份有限公司信息安全服务项目
（第二次）
2 月 28 日 北京市医疗保障信息平台安全服务项目
2 月 29 日
中国人寿保险股份有限公司上海数据中心 2023
年第一批安全服务采购项目
2 月 29 日
国家开发银行 2023 年统一软件交付平台测试管理
模块软件成分分析工具采购项目
3 月 1 日
陕西广电融媒体集团有限公司网络安全升级改造
（一期）项目
3 月 1 日
2024 年中国联通沈阳市分公司动环监控系统防火
墙采购项目
电科网安 2 月 29 日 24 所模拟集成电路、 放大器、 真空吸嘴等项目
2 月 29 日
四川银行新一代数据中心基础设施一阶段建设项
目大数据平台服务器采购(第二次)
资料来源：政府招标采购网，兴业证券经济与金融研究院整理
请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明
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行业周报
9、风险提示
板块业绩存在不达预期的风险；下游需求存在景气度不稳定的风险；科技创新可
能带来短期业绩下降；金山办公、海光信息为兴业证券做市公司。
请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明
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行业周报
分析师声明
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间接收到任何形式的补偿。
投资评级说明
投资建议的评级标准 类别 评级 说明
报告中投资建议所涉及的评级分为股
票评级和行业评级（另有说明的除
外）。评级标准为报告发布日后的12个
月内公司股价（或行业指数）相对同
期相关证券市场代表性指数的涨跌
幅。其中：沪深两市以沪深300指数为
基准；北交所市场以北证50指数为基
准；新三板市场以三板成指为基准；
香港市场以恒生指数为基准；美国市
场以标普500或纳斯达克综合指数为基
准。
股票评级
买入 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%
增持 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间
中性 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间
减持 相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%
无评级 由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确
定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级
行业评级
推荐 相对表现优于同期相关证券市场代表性指数
中性 相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平
回避 相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数
信息披露
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持股情况。
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