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科陆电子（002121）公
司 2025 年财务分析研
究报告
1
目 录
前 言 .........................................................................................................1
一、科陆电子（002121）公司实现利润分析 .................................................3
（一）、公司利润总额分析 .........................................................................................................3
（二）、主营业务的盈利能力 .....................................................................................................3
（三）、利润真实性判断 .............................................................................................................4
（四）、利润总结分析 .................................................................................................................4
二、科陆电子（002121）公司成本费用分析 .................................................5
（一）、成本构成情况 .................................................................................................................5
（二）、销售费用变动及合理化评判 .........................................................................................6
（三）、管理费用变动及合理化评判 .........................................................................................6
（四）、财务费用的合理化评判 .................................................................................................6
三、科陆电子（002121）公司资产结构分析 .................................................7
（一）、资产构成基本情况 .........................................................................................................7
（二）、流动资产构成特点 .........................................................................................................8
（三）、资产变动情况 ...............................................................................................................10
（四）、总资产变动原因 ...........................................................................................................10
（五）、资产结构的合理化评判 ...............................................................................................10
（六）、资产结构的变动情况 ...................................................................................................11
四、科陆电子（002121）公司负债及权益结构分析 ...................................13
（一）、负债及权益构成基本情况 ...........................................................................................13
（二）、流动负债构成情况 .......................................................................................................14
（三）、负债的变动 ...................................................................................................................14
2
（四）、负债变动原因 ...............................................................................................................15
（五）、权益的变动 ...................................................................................................................16
（六）、权益变动原因 ...............................................................................................................16
五、科陆电子（002121）公司偿债能力分析 ...............................................18
（一）、支付能力 .......................................................................................................................18
（二）、流动比率 .......................................................................................................................18
（三）、速动比率 .......................................................................................................................18
（四）、短期偿债能力变动情况 ...............................................................................................19
（五）、短期付息能力 ...............................................................................................................19
（六）、长期付息能力 ...............................................................................................................20
（七）、负债经营可行性 ...........................................................................................................20
六、科陆电子（002121）公司盈利能力分析 ...............................................21
（一）、盈利能力基本情况 .......................................................................................................21
（二）、内部资产的盈利能力 ...................................................................................................21
（三）、内外部盈利能力比较 ...................................................................................................22
（四）、净资产收益率变动情况 ...............................................................................................22
（五）、净资产收益率变动原因 ...............................................................................................22
（六）、资产报酬率变动情况 ...................................................................................................22
（七）、资产报酬率变动原因 ...................................................................................................22
（八）、成本费用利润率变动情况 ...........................................................................................23
（九）、成本费用利润率变动原因 ...........................................................................................23
七、科陆电子（002121）公司营运能力分析 ...............................................24
（一）、存货周转天数 ...............................................................................................................24
（二）、存货周转变动原因 .......................................................................................................24
（三）、应收账款周转天数 .......................................................................................................24
（四）、应收账款周转变动原因 ...............................................................................................24
3
（五）、应付账款周转天数 .......................................................................................................25
（六）、应付账款周转变动原因 ...............................................................................................25
（七）、现金周期 .......................................................................................................................25
（八）、营业周期 .......................................................................................................................25
（九）、营业周期结论 ...............................................................................................................26
（十）、流动资产周转天数 .......................................................................................................26
（十一）、流动资产周转天数变动原因 ...................................................................................26
（十二）、总资产周转天数 .......................................................................................................27
（十三）、总资产周转天数变动原因 .......................................................................................28
（十四）、固定资产周转天数 ...................................................................................................28
（十五）、固定资产周转天数变动原因 ...................................................................................28
八、科陆电子（002121）公司发展能力分析 ...............................................29
（一）、可动用资金总额 ...........................................................................................................29
（二）、挖潜发展能力 ...............................................................................................................29
九、科陆电子（002121）公司经营协调分析 ...............................................30
（一）、投融资活动的协调情况 ...............................................................................................30
（二）、营运资本变动情况 .......................................................................................................31
（三）、经营协调性及现金支付能力 .......................................................................................31
（四）、营运资金需求的变动 ...................................................................................................31
（五）、现金支付情况 ...............................................................................................................31
（六）、整体协调情况 ...............................................................................................................32
十、科陆电子（002121）公司经营风险分析 ...............................................33
（一）、经营风险 .......................................................................................................................33
（二）、财务风险 .......................................................................................................................33
十一、科陆电子（002121）公司现金流量分析 ...........................................35
（一）、现金流入结构分析 .......................................................................................................35
4
（二）、现金流出结构分析 .......................................................................................................36
（三）、现金流动的协调性评价 ...............................................................................................37
（四）、现金流动的充足性评价 ...............................................................................................38
（五）、现金流动的有效性评价 ...............................................................................................39
（六）、自由现金流量分析 .......................................................................................................40
十二、科陆电子（002121）公司杜邦分析 ...................................................41
（一）、资产净利率变动原因分析 ...........................................................................................41
（二）、权益乘数变动原因分析 ...............................................................................................41
（三）、净资产收益率变动原因分析 .......................................................................................41
声-----明 ............................................................................................................42
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前 言
科陆电子（002121）公司 2025 年营业收入为 631, 万元，与 2024 年
的 443, 万元相比大幅增长，增长了 %。2025 年净利润为负 12,
万元，与 2024 年的负 49, 万元相比亏损大幅下降，下降了 %。
公司 2025 年营业成本为 486, 万元，与 2024 年的 312, 万元相比
大幅增长，增长了 %。2025 年销售费用为 39, 万元，与 2024 年的
35, 万元相比大幅增长，增长了 %。2025 年管理费用为 35, 万
元，与 2024 年的 40, 万元相比大幅下降，下降了 %。2025 年财务费
用为 9, 万元，与 2024 年的 22, 万元相比大幅下降，下降了 %。
公司 2025 年总资产为 827, 万元，与 2024 年的 760, 万元相比有
较大幅度增长，增长了 %。2025 年流动资产为 479, 万元，与 2024 年
的 374, 万元相比大幅增长，增长了 %。
公司 2025 年负债总额为 787, 万元，与 2024 年的 709, 万元相比
大幅增长，增长了 %。2025 年所有者权益为 40, 万元，与 2024 年的
51, 万元相比大幅下降，下降了 %。
公司 2025 年流动比率为 ，与 2024 年的 相比有较大幅度增长，
增长了 。2025 年速动比率为 ，与 2024 年的 相比有较大幅度
增长，增长了 。虽然当期速动比率有所增长，但是与行业较好水平相比仍
然偏低，公司偿债能力不足。
公司 2025 年营业利润率为 %，与 2024 年的%相比大幅增长，增长
了 个百分比。2025 年资产报酬率为 %，与 2024 年的%相比大幅
增长，增长了 个百分比。2025 年净资产收益率为%，与 2024 年的
%相比大幅增长，增长了 个百分比。
公司 2025 年资产周转天数为 天，2024 年为 天，2025 年
比 2024 年缩短 天。2025 年流动资产周转天数为 天，2024 年
为 天，2025 年比 2024 年缩短 天。2025 年营业周期为
天，2024 年为 天，2025 年比 2024 年缩短 天。
公司 2025 年的可动用资金为负 12, 万元，公司处于亏损状态。
公司 2025 年营运资本为负 252, 万元，与 2024 年的负 301, 万元
相比有较大幅度增长，增长了 %。
公司 2025 年的盈亏平衡点为 378, 万元，从营业安全水平来看，公司
拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
公司 2025 年经营现金净流量为 14, 万元，投资现金净流量为 8,
万元，筹资现金净流量为 21, 万元。
公司资产净利率为%，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为
%，与上期相比，有上升趋势。
2
3
一、科陆电子（002121）公司实现利润分析
（一）、公司利润总额分析
科陆电子（002121）2025 年实现利润为 8, 万元，与 2024 年的负
45, 万元相比，公司实现了扭亏为盈。公司实现利润主要来源是内部经营
业务，公司有一定的盈利基础。
（二）、主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看，科陆电子（002121）2025 年主营
业务收入净额为 631, 万元，与 2024 年的 443, 万元相比大幅增长，
增 长 了 % 。 2025 年 主 营 业 务 成 本 为 486, 万 元 ， 与 2024 年 的
312, 万元相比大幅增长，增长了 %。公司主营业务收入和主营业务成
本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利能
力下降。
2023-2025 年科陆电子（002121）公司实现利润增减情况表
项目名称/年份 2025 年 2024 年 2023 年
销售收入
增长率(%)
实现利润
增长率(%)
营业利润
增长率(%)
投资收益
增长率(%)
营业外利润
增长率(%)
净利润
4
增长率(%)
（三）、利润真实性判断
从报表数据来看，科陆电子（002121）2025 年的销售收入中，有 84,
万元来自于应收账款，占销售收入的 %，表明在公司当期的销售收入中，
应收账款占有不小比重，公司 2025 年的主营业务利润含有一定水分。扣除新增
应收账款影响之后公司的营业利润为负 6, 万元。扣除营业利润中不实成分
之后公司的实现利润为负 10, 万元。
（四）、利润总结分析
在市场份额迅速扩大的同时，公司实现了扭亏为盈，说明公司经营管理有方，
企业发展前景良好。
5
二、科陆电子（002121）公司成本费用分析
（一）、成本构成情况
2025 年科陆电子（002121）成本费用总额为 571, 万元，其中：主营
业务成本为 486, 万元，占成本总额的 %；销售费用为 39, 万元，
占成本总额的 %；管理费用为 35, 万元，占成本总额的 %；财务
费用为 9, 万元，占成本总额的 %。
2022-2025 年科陆电子（002121）公司成本构成表
项目名称/年份 2025 年 2024 年 2023 年 2022 年
成本费用总额
百分比(%)
主营业务成本
百分比(%)
销售费用
百分比(%)
管理费用
百分比(%)
财务费用
百分比(%)
主营业务税金及附加
百分比(%)
（二）、销售费用变动及合理化评判
科陆电子（002121）2025 年销售费用为 39, 万元，与 2024 年的
35, 万元相比，大幅增长，增长了 %。2025 年随着销售费用的增长，
主营业务收入也有较大幅度的增长，并且收入增长快于投入的增长，公司销售活
动取得了良好效果。
6
（三）、管理费用变动及合理化评判
科陆电子（002121）2025 年管理费用为 35, 万元，与 2024 年的
40, 万元相比，大幅下降，下降了 %。2025 年管理费用占销售收入的
比例为 %，与 2024 年的 %相比，下降了 个百分点。同时已扭转经
营亏损的局面，管理费用支出比较合理。
（四）、财务费用的合理化评判
科陆电子（002121）2025 年财务费用为 9, 万元，与 2024 年的
22, 万元相比大幅下降，下降了 %。
7
三、科陆电子（002121）公司资产结构分析
（一）、资产构成基本情况
科陆电子（002121）2025 年资产总额为 827, 万元，其中：流动资产
为 479, 万元，主要分布在应收票据、应收账款、货币资金等环节，分别占
公司流动资产合计的 %、%和 %。非流动资产为 348, 万元，
主要分布在固定资产和其他资产，分别占公司非流动资产的 %和 %。
2023-2025 年科陆电子（002121）公司资产构成各项增量表
项目名称 2025 年 2024 年 2023 年
流动资产 104, 35, -82,
长期投资 -17, -7, -6,
固定资产 4, -41, 147,
其他资产 -41, -24, -153,
2022-2025 年科陆电子（002121）公司资产构成表
项目名称/年份 2025 年 2024 年 2023 年 2022 年
总资产
百分比(%) 100 100 100 100
流动资产
百分比(%)
长期投资
百分比(%)
固定资产
百分比(%)
其他资产
8
百分比(%)
（二）、流动资产构成特点
公司流动资产中被别人占用的资产数额较大，约占公司流动资产的 %，
应当加强应收账款的管理，提高应收账款的质量，减少坏账的发生。公司拥有的
货币资产数额较大，约占公司流动资产的 %，说明公司拥有较强的支付能
力和应变能力。但这种应变能力主要是通过短期借款来支持的，应当关注公司的
短期偿债风险。
2022-2025 年科陆电子（002121）公司流动资产构成表
项目名称/年份 2025 年 2024 年 2023 年 2022 年
流动资产
百分比(%) 100 100 100 100
存货
百分比(%)
应收账款
百分比(%)
其他应收款
百分比(%)
应收票据 121383
百分比(%)
货币资金
百分比(%) 35
其他流动资产
百分比(%)
2023-2025 年科陆电子（002121）公司流动资产构成各项增量表
9
项目名称 2025 年 2024 年 2023 年
存货 6, -27,
应收账款 84, -4, -15,
其他应收款 -6, 2, -17,
短期投资
应收票据 84, -8, -16,
货币资金 16, 40, -21,
其他流动资产 -81, 4, 16,
（三）、资产变动情况
2025 年资产总额为 827, 万元，与 2024 年的 760, 万元相比有较
大幅度增长，增长了 %。
（四）、总资产变动原因
具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加 4, 万元；
存货增加 6, 万元；应收账款增加 84, 万元；应收票据增加 84,
万元；货币资金增加 16, 万元；共计增加 196, 万元。以下项目的变
动使资产总额减少：长期投资减少 17, 万元；其他资产减少 41, 万元；
其他应收款减少 6, 万元；其他流动资产减少 81, 万元；共计减少
146, 万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长 49, 万元。
（五）、资产结构的合理化评判
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2025 年应收账款占比较
高。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2025 年公司资产
结构基本属于合理范围。
（六）、资产结构的变动情况
2025 年与 2024 年相比，2025 年存货占收入的比例下降，应收账款出现过快
增长，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资产的增长没有跟上主营
业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与 2024 年相比，本
期的资产结构有所改善。
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2023-2025 年科陆电子（002121）公司主要资产项目变动情况表
项目名称/年份 2025 年 2024 年 2023 年
流动资产
增长率(%)
长期投资
增长率(%)
固定资产
增长率(%)
存货
增长率(%)
应收账款
增长率(%)
货币资金
增长率(%)
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四、科陆电子（002121）公司负债及权益结构分
析
（一）、负债及权益构成基本情况
科陆电子（002121）2025 年负债总额为 787, 万元，所有者权益为
40, 万元，资产负债率为 %。在负债总额中，流动负债为 731,
万元，占负债和权益总额的 %；付息负债合计占资金来源总额的 %。
2023-2025 年科陆电子（002121）公司负债及权益构成表
项目名称/年份 2025 年 2024 年 2023 年
负债及权益总额
百分比(%) 100 100 100
所有者权益
百分比(%)
流动负债
百分比(%)
长期负债
百分比(%)
少数股东权益
百分比(%)
（二）、流动负债构成情况
在流动负债的构成中，短期借款占 %、应付账款占 %、其他流动
负债占 %，其中短期借款占最大的比例。
2023-2025 年科陆电子（002121）公司流动负债各项增量表
12
项目名称 2025 年 2024 年 2023 年
短期借款 -7, -12, -5,
应付账款 60, 30, -52,
应付票据 10, 8, 34,
其他应付款 9, -17, -31,
应交税金 3, -2,
预收账款
其他流动负债 -20, 52, -52,
（三）、负债的变动
科陆电子（002121）2025 年负债总额为 787, 万元，与 2024 年的
709, 万元相比大幅增长，增长了 %。公司负债规模有大幅度的增加，
相应的负债压力也有大幅度的上升。
2023-2025 年科陆电子（002121）公司负债变动情况表
项目名称/年份 2025 年 2024 年 2023 年
负债总额
增长率(%)
短期借款
增长率(%)
应付账款
增长率(%)
其他应付款
增长率(%)
长期负债
增长率(%)
其他负债
13
增长率(%)
（四）、负债变动原因
具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加 60, 万元；应
付票据增加 10, 万元；其他应付款增加 9, 万元；应交税金增加
3, 万元；长期负债增加 22, 万元；合计增加 106, 万元。使负
债总额减少的项目包括：短期借款减少 7, 万元；其他流动负债减少
20, 万元；合计减少 28, 万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总
额共增长 77, 万元。
（五）、权益的变动
科陆电子（002121）2025 年所有者权益为 40, 万元，与 2024 年的
51, 万元相比大幅下降，下降了 %。
2023-2025 年科陆电子（002121）公司所有者权益变动表
项目名称/年份 2025 年 2024 年 2023 年
所有者权益
增长率(%)
资本公积
增长率(%)
盈余公积
增长率(%)
未分配利润
增长率(%)
（六）、权益变动原因
具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加 1, 万元；合
计增加 1, 万元。使所有者权益减少的项目包括：未分配利润减少 15,
万元；合计减少 15, 万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共减
14
少 14, 万元。
15
五、科陆电子（002121）公司偿债能力分析
（一）、支付能力
从支付能力来看，科陆电子（002121）2025 年是拥有现金支付能力。用发
展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借
款的能力较强。
（二）、流动比率
从总体上来看，科陆电子（002121）的流动比率波动较大，这不利于公司的
稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。从变化情况来看，科陆电子
（002121）2025 年流动比率为 ，与 2024 年的 相比有较大幅度增长，
增长了 。2025 年流动比率比 2024 年有较大幅度增长的主要原因是：2025
年流动资产为 479, 万元，与 2024 年的 374, 万元相比有较大幅度增
长 ， 增 长 了 % 。 2025 年 流 动 负 债 为 731, 万 元 ， 与 2024 年 的
676, 万元相比有所增长，增长了 %。流动资产的增长速度快于流动负
债的增长速度，致使流动比率较大提高。虽然当期流动比率有较大的增长，但是
仍然低于行业低线，公司偿债能力较差。
（三）、速动比率
从总体上来看，科陆电子（002121）的速动比率波动较大，这不利于公司的
稳定发展，公司应找出原因，采取应对措施。其中 2025 年速动比率为 ，
与 2024 年的 相比有较大幅度增长，增长了 。2025 年速动比率比
2024 年有所增长的主要原因是：2025 年速动资产为 374, 万元，与 2024 年
的 280, 万元相比大幅增长，增长了 %。2025 年流动负债为 731,
万元，与 2024 年的 676, 万元相比有所增长，增长了 %。速动资产的
增长速度快于流动负债的增长速度，致使速动比率有所提高。虽然当期速动比率
有所增长，但是与行业较好水平相比仍然偏低，公司偿债能力不足。
（四）、短期偿债能力变动情况
公司短期偿债能力提高，偿债压力下降，这是由公司流动资产周转速度加快、
经营活动创造的现金增长带来的，是可靠的。
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（五）、短期付息能力
从短期的角度来看，科陆电子（002121）支付利息的能力较强。
2022-2025 年科陆电子（002121）公司偿债能力指标表
项目名称 2025 年 2024 年 2023 年 2022 年
流动比率
速动比率
利息保障倍数
资产负债率
流动资产周转率
现金流动负债比率
（六）、长期付息能力
从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为 倍。公司盈利能力
对利息支付的保障程度稍低。
（七）、负债经营可行性
公司净利润为负，能否进行负债经营，取决于公司能否实现扭亏为盈。
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六、科陆电子（002121）公司盈利能力分析
（一）、盈利能力基本情况
科陆电子（002121）2025 年的营业利润率为 %，资产报酬率为 %，
净资产收益率为%，成本费用利润率为 %。公司实际投入到自身经营
业务的资产为 790, 万元，经营资产的收益率是 %，对外投资的收益率
是%。
2022-2025 年科陆电子（002121）公司盈利能力指标表（%）
项目名称 2025 年 2024 年 2023 年 2022 年
主营业务利润率
营业利润率
成本费用利润率
资产报酬率
净资产收益率
经营性资产利润率
对外投资收益率
（二）、内部资产的盈利能力
科陆电子（002121）2025 年经营性资产利润率为 %，与 2024 年的%
相比大幅增长，增长了 个百分比。
（三）、内外部盈利能力比较
从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于等于零，
内部经营资产收益率小于公司实际贷款利率，公司的经营形势不乐观。
18
（四）、净资产收益率变动情况
2025 年净资产收益率为%，与 2024 年的%相比大幅增长，增长
了 个百分比。
（五）、净资产收益率变动原因
2025 年净资产收益率比 2024 年提高的主要原因是：2025 年净利润为负
12, 万元，与 2024 年的负 49, 万元相比大幅增长，增长了 %。
2025 年平均所有者权益为 45, 万元，与 2024 年的 74, 万元相比大幅
下降，下降了 %。净利润增长了而平均所有者权益下降了，致使净资产收
益率提高。
（六）、资产报酬率变动情况
2025 年资产报酬率为 %，与 2024 年的%相比大幅增长，增长了
个百分比。
（七）、资产报酬率变动原因
2025 年资产报酬率比 2024 年提高的主要原因是：2025 年息税前利润为
18, 万元，与 2024 年的负 23, 万元相比成倍增长，增长了 倍。
2025 年平均总资产为 793, 万元，与 2024 年的 775, 万元相比有较大
幅度增长，增长了 %。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，
致使资产报酬率提高。
（八）、成本费用利润率变动情况
2025 年成本费用利润率为 %，与 2024 年的%相比大幅增长，增长
了 个百分比。2025 年期间费用经济效益为 %，与 2024 年的%相
比大幅增长，增长了 个百分比。
（九）、成本费用利润率变动原因
2025 年成本费用利润率比 2024 年提高的主要原因是：2025 年实现利润为
8, 万元，与 2024 年的负 45, 万元相比成倍增长，增长了 倍。2025
年成本费用总额为 571, 万元，与 2024 年的 410, 万元相比大幅增长，
增长了 %。实现利润的增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本
费用利润率提高。
19
七、科陆电子（002121）公司营运能力分析
（一）、存货周转天数
科陆电子（002121）2025 年存货周转天数为 天，2024 年为
天，2025 年比 2024 年缩短 天。
（二）、存货周转变动原因
2025 年存货周转天数比 2024 年缩短的主要原因是：2025 年平均存货为
91, 万元，与 2024 年的 87, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
2025 年主营业务成本为 486, 万元，与 2024 年的 312, 万元相比大幅
增长，增长了 %。平均存货的增长速度慢于主营业务成本的增长速度，致
使存货周转天数缩短。收入和存货均在增长，但收入增长速度快于存货的增长速
度，存货水平基本合理。
（三）、应收账款周转天数
科陆电子（002121）2025 年应收账款周转天数为 天，2024 年为
天，2025 年比 2024 年缩短 天。
（四）、应收账款周转变动原因
2025 年应收账款周转天数比 2024 年缩短的主要原因是：2025 年平均应收账
款为 158, 万元，与 2024 年的 118, 万元相比大幅增长，增长了
%。2025 年营业收入为 631, 万元，与 2024 年的 443, 万元相比
大幅增长，增长了 %。公司应收账款周转速度在加快，同时盈利能力水平
也在提高。
（五）、应付账款周转天数
科陆电子（002121）2025 年应付账款周转天数为 天，2024 年为
天，2025 年比 2024 年缩短 天。
（六）、应付账款周转变动原因
2025 年应付账款周转天数比 2024 年缩短的主要原因是：2025 年平均应付账
20
款为 184, 万元，与 2024 年的 139, 万元相比大幅增长，增长了
%。2025 年主营业务成本为 486, 万元，与 2024 年的 312, 万元
相比大幅增长，增长了 %。
（七）、现金周期
科陆电子（002121）2025 年现金周转天数为 天，2024 年为
天，2025 年比 2024 年缩短 天。
（八）、营业周期
科陆电子（002121）2025 年营业周期为 天，2024 年为 天，2025
年比 2024 年缩短 天。
2023-2025 年科陆电子（002121）公司营运能力指标表（天）、（次）
项目名称 2025 年 2024 年 2023 年
存货周转天数
应付账款周转天数
应收账款周转天数
营业周期
存货周转率
应付账款周转率
应收账款周转率
（九）、营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，
公司经营活动的资金占用公司较大幅度的降低了经营活动的资金占用，营运能力
有明显的提高。
（十）、流动资产周转天数
科陆电子（002121）2025 年流动资产周转天数为 天，2024 年为
21
天，2025 年比 2024 年缩短 天。
（十一）、流动资产周转天数变动原因
2025 年流动资产周转天数比 2024 年缩短的主要原因是：2025 年平均流动资
产为 426, 万元，与 2024 年的 357, 万元相比大幅增长，增长了
%。2025 年营业收入为 631, 万元，与 2024 年的 443, 万元相比
大幅增长，增长了 %。平均流动资产的增长速度慢于营业收入的增长速度，
致使流动资产周转天数缩短。
（十二）、总资产周转天数
科陆电子（002121）2025 年资产周转天数为 天，2024 年为
天，2025 年比 2024 年缩短 天。公司在资产规模增长的同时，使营业收
入有较大幅度增长，说明公司的市场有较大幅度的扩张，资产周转速度有较大幅
度的提高。
2023-2025 年科陆电子（002121）公司资产周转速度表（天）、（次）
项目名称 2025 年 2024 年 2023 年
资产周转天数
固定资产周转天数
流动资产周转天数
现金周转天数
总资产周转率
固定资产周转率
流动资产周转率
（十三）、总资产周转天数变动原因
2025 年总资产周转天数比 2024 年缩短的主要原因是：2025 年平均总资产
为 793, 万元，与 2024 年的 775, 万元相比有较大幅度增长，增长了
%。2025 年营业收入净额为 631, 万元，与 2024 年的 443, 万元
相比大幅增长，增长了 %。
22
（十四）、固定资产周转天数
科陆电子（002121）2025 年固定资产周转天数为 天，2024 年为
天，2025 年比 2024 年缩短 天。
（十五）、固定资产周转天数变动原因
2025 年固定资产周转天数比 2024 年缩短的主要原因是：2025 年平均固定资
产净额为 210, 万元，与 2024 年的 229, 万元相比有较大幅度下降，
下降了 %。2025 年营业收入为 631, 万元，与 2024 年的 443, 万
元相比大幅增长，增长了 %。
23
八、科陆电子（002121）公司发展能力分析
（一）、可动用资金总额
科陆电子（002121）2025 年处于亏损状态，不但没有为企业提供发展的资
金，而且消耗企业经营资金 12, 万元。
（二）、挖潜发展能力
2023-2025 年科陆电子（002121）公司成长能力指标情况表
项目 2025 年 2024 年 2023 年
销售增长率
利润增长率
资产增长率
资本保值增值率
从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为 ，如果能够让
公司流动资产周转速度提高 次，则可以缩短流动资产占用天数 天，由
此可以节约 13, 万元资金，用于企业今后发展。
24
九、科陆电子（002121）公司经营协调分析
（一）、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资的角度出发，科陆电子（002121）长期资金来源不能给投
资活动提供充足的资金，公司长期资产投资存在 252, 万元的资金缺口，需
要占用企业流动资金。
2023-2025 年科陆电子（002121）公司营运资本变动表
项目名称/年份 2025 年 2024 年 2023 年
营运资本
增长率(%)
所有者权益
增长率(%)
少数股东权益
增长率(%)
长期负债
增长率(%)
固定资产
增长率(%)
长期投资
增长率(%)
其它长期资产
增长率(%)
（二）、营运资本变动情况
科陆电子（002121）2025 年营运资本为负 252, 万元，与 2024 年的负
301, 万元相比，长期性资金缺口减小。企业经营实力增加，营运资本的充
25
足性提高，提高了经营效率。
（三）、经营协调性及现金支付能力
从科陆电子（002121）经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常
开展，能够给企业带来流动资金 255, 万元，经营业务是协调的。
（四）、营运资金需求的变动
2025 年营运资金需求为负 255, 万元，与 2024 年的负 207, 万元
相比，经营活动给企业带来的资金有较大幅度增长，增长了 %。营运资金
占用下降，销售收入却在增长，经营活动管理效率有提高，经营形势有改善。
（五）、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能给企业带来
X255, 万 元 的 资 金 ， 这 部 分 资 金 弥 补 了 企 业 投 资 活 动 的 资 金 缺 口
252, 万元，并有现金支付能力 3, 万元。
（六）、整体协调情况
从两期的情况来看，企业的资金协调。
26
十、科陆电子（002121）公司经营风险分析
（一）、经营风险
科陆电子（002121）2025 年盈亏平衡点的主营业务收入为 378, 万元，
表示当公司主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会
亏损。营业安全水平为 %，表示公司主营业务收入下降只要不超过
252, 万元，公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来
看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
（二）、财务风险
公司净利润为负，能否进行负债经营，取决于公司能否实现扭亏为盈。
2023-2025 年科陆电子（002121）公司经营风险指标表
项目名称/年份 2025 年 2024 年 2023 年
盈亏平衡点
增长率(%) 11
营业安全水平
增长率(%)
经营风险系数
增长率(%)
财务风险系数
增长率(%)
27
十一、科陆电子（002121）公司现金流量分析
（一）、现金流入结构分析
科陆电子（002121）2025 年现金流入总额为 1,063, 万元，与 2024 年
的 904, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。公司公司当期现金流
入的最主要来源是：通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为 516, 万
元，约占公司当期现金流入总额的 %。公司销售商品、提供劳务所收到的
现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增
加 14, 万元。
2023-2025 年科陆电子（002121）公司现金流入结构表
项目名称/年份 2025 年 2024 年 2023 年
现金流入总额
增长率(%) 100 100 100
销售商品
增长率(%)
税金返还
增长率(%)
收回投资 8600
增长率(%)
取得投资收益
增长率(%)
长期资产处置
增长率(%)
其他流入
增长率(%)
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（二）、现金流出结构分析
科陆电子（002121 ）2025 年现金流出总额为 2025 年现金流出总额为
1,018, 万元，与 2024 年的 902, 万元相比有较大幅度增长，增长了
%。现金流出最大的项目是偿还债务所支付的现金，占现金流出总额的
%。
2023-2025 年科陆电子（002121）公司现金流出结构表
项目名称/年份 2025 年 2024 年 2023 年
现金流出总额
增长率(%)
购买原材料
增长率(%)
工资性支出
增长率(%)
税金
增长率(%)
偿还债务
增长率(%)
利润分配
增长率(%)
其他流出
增长率(%)
（三）、现金流动的协调性评价
2025 年科陆电子（002121）投资活动收回的资金为 8, 万元；经营活
动创造的资金为 14, 万元。2025 年科陆电子（002121）从企业外部筹集的
资金净额为 21, 万元。
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2023-2025 年科陆电子（002121）公司现金流量净额变动表
项目名称/年份 2025 年 2024 年 2023 年
现金净流量
增长率(%)
经营现金净流量
增长率(%)
投资现金净流量
增长率(%)
筹资现金净流量
增长率(%)
（四）、现金流动的充足性评价
2022-2025 年科陆电子（002121）公司现金偿债能力指标表
项目名称 2025 年 2024 年 2023 年 2022 年
现金流动负债比率
经营偿债能力
现金流动资产比率
经营还债期
债务偿还率
折旧影响系数
在公司经营活动创造的现金净流量中，有 %的现金来自于折旧资金，
说明折旧对公司成本和现金流量的影响较大。从公司当期经营活动创造的现金流
量来看，公司依靠经营活动创造的现金来偿还有息债务约需要 年，而公司
债务偿还率为 %，按照本期债务偿还速度，还债期为 年。
30
（五）、现金流动的有效性评价
在销售收入中，有 %的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能力
较弱，造血功能不强。2025 年销售现金收益率为 %，与 2024 年的 %相
比有较大幅度下降，下降了 个百分比。经营活动的造血功能有所下降。2025
年资产现金报酬率为 0%，与 2024 年的 0%相比变化不大。
2023-2025 年科陆电子（002121）公司现金盈利能力指标表
项目名称 2025 年 2024 年 2023 年
销售现金收益率
资产现金报酬率
收益净现率
资本现金收益率
在科陆电子（002121）2025 年的销售收入中，现金销售收入占 %。销售
活动回收现金的能力很强，销售含金量很高。2025 年销售收现率为 %，与
2024 年的 %相比有较大幅度下降，下降了 个百分比。从变化情况来
看，公司 2025 年的销售收现能力有较大幅度下降，下降了 %。
2025 年科陆电子（002121）经营活动应当得到的现金为 39, 万元，而
实际得到的现金为 14, 万元，表明本期经营活动创造的收益有相当大部分
被经营环节所占用，经营环节的管理效率急待提高。
2022-2025 年科陆电子（002121）公司现金管理效率指标表
项目名称 2025 年 2024 年 2023 年 2022 年
销售收现率
净收益营运指数
现金营运指数
（六）、自由现金流量分析
2025 年企业经营活动，不但没有给企业带来自由现金流量，而且使企业现
31
金净流失 6, 万元。
32
十二、科陆电子（002121）公司杜邦分析
（一）、资产净利率变动原因分析
与上期相比，资产净利率有上升趋势，由%提高到%，这主要是由
于企业采取了措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，并且产生了效益。
（二）、权益乘数变动原因分析
与上期相比，负债总额和资产总额都上升了，但是企业负债的上升幅度大于
资产的上升幅度，所以资产负债率上涨了，由此使权益乘数由 上升到
。
（三）、净资产收益率变动原因分析
与上期相比，资产净利率有上升趋势，由%提高到%，权益乘数有
上升趋势，由 上升到 ，资产净利率和权益乘数都下降了，由此
使净资产收益率由%提高到%。
33
声-----明
本人声明上述公司现阶段经营状态良好，并无任何经营不善的情况出现。本
资料中的数据均来源于网络公开数据，本人力求但不保证信息（包括但不限于文
字、数据及图表）全部或者部分内容的完全准确，用户也不应该认为该信息数据
是准确和完整的。如有错漏请以上市公司信息披露的年报为准。相关分析采用了
财务分析中通用的标准判断方法，资料中数据值的优劣并不代表此公司的真实情
况，而是通过财务数据所呈现出的表象，不应作为评判此公司生产、经营状态的
依据。
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推测作为证据，以污蔑、诽谤、损害名誉权等理由向作者以任何形式的索赔行为。
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