理财频道睿智生活基金定投新思路☐ 张洁2007年，基金成为投资者的宠儿时，基基金定投适合的人群金定投也成为投资者谈论的热点话题。基金定投，即基金“定额定投”，指的是投资者在基金定投的理财方式主要适合下列三类每月固定的时间（如每月10日）用固定的金人群。额（如1000元）投资于指定的开放式基金，⑴基金定投适合于有定期固定收入的人。类似于银行的零存整取。由于基金“定额定投”这部分人的固定收入在扣除日常生活开销后，起点低、操作简便，所以也称之为“小额投常常有所剩余，但金额并不大，因而小额的资计划”或“懒人理财方式”。定期定额投资方式最为适合。收入不稳定的中国信用卡生活
理财频道睿智生活投资者最好慎重选择定期定额投资。因为这种投资方式要求按月扣款，如果扣款日内投从不同指数的投资价值上看，各种风资者账户的资金余额不足，即被视为违约，格的指数均有其鲜明的风险/收益特征，超过一定的违约次数，定期定额投资计划将因而提供了不同的配置价值。被强行终止。所以，收入不稳定的投资者最好还是采用一次性购买或多次购买的方式来投资基金。⑵基金定投适合于没有时间投资理财的既不能进行单一的股票型基金的投资，也不人。定期定额投资只需一次约定，就能长期应当跟风购买所有同类型的新基金。自动投资，是一种省时省事的投资方式。⑷随意中断基金定投。基金投资好比一⑶基金定投适合于缺少投资经验的人。场马拉松比赛，没有一定的坚持精神是很难这种投资方式不需要投资者判断市场大势和跑完整段赛程的。只要基金的基本面没有改选择最佳的投资时机。变，管理人管理和运作基金的能力在不断提高，投资者就可以持续定投，而不必做中途基金定投易被忽略的问题调整；只要投资者制定的扣款额度在自身的在投资者选择基金定投的投资方式后，承受范围之内，就可以为持续定投做出有效往往会忽略一些更为细致的问题，而造成投的保障；只要投资者制定了长期投资计划和资效果不佳。合理的收益预期，就能够树立定投基金的信⑴忽略风险承受能力而错配品种。一般心，从而避免定投流于形式，或者将其作为来说，股票型基金是基金定投的最佳投资品一种短期的操作工具。种，不过由于其净值伴随证券市场的波动而⑸轻视定投时点的选择。有一部分投资波动，需要投资者具有一定的抗风险能力。者认为，采用基金定投的方式才能够获得最因此，投资者应结合自身的实际情况，如风大的收益，也就是一些媒体时常宣传的基金险偏好和风险承受能力来做出理性的选择，定投的最大魅力在于长期投资的复利效应。而不能盲目参与。于是，这个“长期投资到底是多长”就成了⑵忽略经济实力而盲目制定扣款额度。关键问题，例如，2003年12月开始定投融基金投资应当结合自身的经济能力而做到量通深证100指数基金，如果在2007年12月力而行。为了顺应定投，采用透支资金，尤赎回，收益率接近300%；而若晚一年赎回，其是借贷资金进行定投，是不可取的。这样，最低时收益只有30%左右。也就是说，基只能增加投资者的心理负担，带来投资的压金定投的收益率不但取决于持有的时间，申力，并不利于投资者定投效益的提升。购、赎回的时点也是非常重要的。不同的申⑶“人云亦云”式定投基金。尽管定投购、赎回时机，甚至可以带来数倍差异的结果。是一种进行基金投资的较好的方法，但并非所以在进行基金定投时，要从单一的“长期不讲规划和策略。尤其是在基金产品的组合投资”的思路转变为“长期投资和时点选择”搭配和品种选择上，更应当进行积极筹划。并重的思路。中国信用卡生活
理财频道睿智生活新型“智能定投”业务证100指数、巨潮300指数；然后，选择比较基准均线，系统默认的是180日均线（另经历了牛熊市的循环，基金定投不再是一个可选择项是30日均线）；接下来，系统简单的“长期坚持”，也不再是与银行的一个将对投资者设定的扣款日的前一个交易日的简单约定了。基金定投的方式需要各方面进指数与180日均线进行比较，计算出偏离度，行更深层次的探讨。因此，工商银行和招商并判断这一数值落在系统设定的哪一个偏离银行都适时地推出了更为科学的“智能定投”区间，然后系统将根据这个偏离区间对应的业务。扣款比率进行扣款。工商银行已经设定了这传统意义上的定投，即定期定额投资业个区间与扣款比率的对应关系。务的最大特点是均化成本、平滑风险、积少总之，“智能定投”的原理一般是根据市成多，适合长期投资。此外，定期和定额也场的状况来调整定投金额；如在市场风险加是基金公司最为推崇的两大投资纪律。较之大时，降低当时的定投金额；而在市场风险于传统的定投，工商银行和招商银行的“智降低时，提高定投金额。不同的智能定投计能定投”模式的优点究竟表现在哪些方面呢？划通过设定不同的比较基准来判断市场的风招商银行的“智能定投”有三个方面的险程度，由此调整定投金额。优点。首先，扣款日期及扣款周期均可由投以一个简单的规则来模拟“智能定投”资者选择，投资者可以设定每月任意一天为的效果：以定投开始时的指数水平作为基点，扣款日期，也可以决定扣款周期，比如每隔在之后的计划定投日期，比较当时的指数点1个月、每隔2周、每隔5天扣一次款；其次，位与基点，如果定投时指数相比基点上涨，投资者可以根据自己的理财目标设置投资期则根据涨幅相应缩小定投金额；反之，若定限，其中，投资日期、扣款期数、累计扣款投时指数相比基点下跌，则按跌幅增加定投金额等三种终止条件可任选一种；最后，投金额。如果某个定投日期指数上涨到基点的资者可以修改、追加、暂停、取消基金的“智两倍，那么定投金额就缩小为初始金额的一能定投”业务。半；如果定投日期指数相比基点下跌了50%，相较于招商银行的“智能定投”，工商那么定投金额就增加为初始金额的两倍。银行的“基智定投”更具创新性。工商银行但是“智能定投”提高收益率是以降低在“基智定投”的“定时不定额”投资方式中，投入的总本金作为代价的。原因就在于，在除了传统的基金定投应有的可供选择的“定一个上升趋势中采用“智能定投”，定投的金投周期”、“每月申购日期”以及“定投年限”额实际上是逐渐减少的。也就是说，虽然单（目前有三种,分别为3年、5年、8年）等位投入的收益率提高了，但由于投入本金不基本项目外，投资者还可以设定一个定投的同，累计利润却不一定高出许多，甚至可能基准金额，然后还要选定一个比较基准指数减少。所以说，震荡行情下采用“智能定投”和一个比较基准均线。在具体操作方面，如的方式较为合适，而在单边上扬的行情中，“智果投资者以“定时不定额”的方式投资基金，能定投”就会比普通定投方式逊色了。首先要选择一个比较基准指数，目前系统提☞ 栏目编辑：彭惠新E-mail: penghuixin@供上证综指、深证成指、上证180指数、深中国信用卡生活
