四川地震对能源价格刺激有限
国际知名投行高盛近期发表的研究报告指出，比较
四川大地震与1995年的神户大地震对经济的影响，四川
灾后重建将加剧原材料和能源需求，但以川渝地区的经
济规模而言，料灾后重建对全国能源需求和价格的刺激
有限。
高盛称 ，虽然此次四川地震的死亡人数远高于神户
地震 ，但无论人 口、经济增长 (GDP)和工业产量 ，
四川省的贡献占全国的比重，仅是神户所 占比重的不足
1／4。四川省的人 口、经济增长和工业产量仅 占全国的
1％、0．8％和0．7％，仅农业产量占比重较高，达1．3％。
高盛认为，考虑到中国国内的通货膨胀加剧以及全
球商品价格上涨 ，地震之后的重建需求可能使中国的宏
观经济决策复杂化。在对地震影响进行评估过程中，总
体经济损失难以估算，但到 目前为止，比较普遍的观点
认为地震对整体经济的影响有限。
国际货币基金组织亚太区副总裁Daniel Citrin认
为，四川地震不会给中国经济增长造成重大影响，下降
幅度不会高于中国官方媒体公布的0．2％。他还对kL1995
年 日本神户6．8级地震 ，震后 日本经济增长不但没有放
慢，甚至还受到刺激 ，增长速度加快。
全球经济紧缩始 商品热潮消退时
在各国央行 目前都为通胀大伤脑筋时，美林的最新
全球经济分析报告指出，波及全球的通胀震撼其实已经
开始，经济重整以比预期更快的速度在进行。
眼下，大宗商品与相关类股正是全球投资者的热门
之选。但一些分析师已开始提 出不同的意见。野村国际
驻香港分析师肖恩 达比认为，市场正开始进入新的阶
段。一些地区的通胀已出现失控迹象 ，亚洲表现得尤为
明显；这种情况意味着这些地区的央行和政府将不得不
更为积极地遏制通胀压力。达比指出，一些国家可能采
取加息等措施 ，这将导致商品市场丧失部分动能，或至
少令价格涨势难以延续。他表示 ： “我们已经在这一市
场获利颇丰，目前该离场观望了。”
达比表示，商品价格可能会被其 自身涨势所累。
随着商品价格不断上扬，通胀压力也水涨船高，央行与
政府决策者再也无法对此无动于衷；而且，鉴于现在全
球信贷市场动荡已经出现了平息的迹象 ，更使得他们能
够腾出手来对付通胀问题。这一观点在亚洲得到明显体
现。越南通胀率 已超过了20％，印尼的通胀水平也即将
越过10％。在新加坡、中国等地，通胀也呈现明显的加
速上升势头。
目前为止，许多亚洲国家政府一直试图通过相对温
和的措施为通货膨胀降温，诸如上调存款准备金率限制
银行放贷能力。但这些措施并未奏效。因此， 求助加息
来遏制通胀就成为央行最可能的选择了。
2008年第20期 《纺织商业周刊》 11
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