经济转型时期经理管理防御对盈余质量影响的实证研究.pdf

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盈余是最重要、最综合的会计信息。然而仅仅重视盈余的数量而忽视盈余的质量将严重削弱盈余信息的有用性.目前的研究主要集中在如何加强经理人激励与经理人监督来提高盈余质量，而没有考虑经理人自身特征的影响。同时，由于由于我国企业所处的环境也发生了较大的变化，国外的研究结果是否适用于我国转型经济仍存在疑问。
鉴于此，本文将经理管理防御纳入到盈余质量理论中，从经理人自身特征、经理人激励与经理人约束三个方面阐述经济转型时期经理管理防御对盈余质量的影响，并对其相互关系进行规范分析与实证检验。
本文构建了经理管理防御和盈余质量的数学模型，从理论上分析经理人自身特征、经理人激励与约束三者和盈余质量的内在联系;同时结合我国上市公司2007年到2010年的数据，从企业内部的盈余管理和企业外部的市场反应两个方面出发，选择操纵性应计项目和盈余反应系数两种模型来度量盈余质量，通过两个模型的对比印证来进一步探析经济转型时期管理防御影响因素与盈余质量的关系，最后得出以下结论:
(1)在委托代理理论激励模型的基础上，增加经理人自身特征与经理人约束，建立经理管理防御与盈余质量的数学模型。分析表明:激励机制特别是股权激励可以提高企业盈余质量;经理人自身特征导致的管理防御水平越高，企业盈余质量越低;约束机制对盈余质量的影响受经理人自身特征导致的管理防御的影响。
(2)本文对我国上市公司2007年至2010年的数据进行回归分析，研究发现:经济转型时期，经理人自身特征中年龄对盈余质量有显著影响，学历对盈余质量没有显著影响，任期对盈余操纵有影响，但对盈余反应系数没有影响;经理人激励因素中，报酬对盈余质量有显著影响，持股比例没有显著影响;约束因素中，独立董事比例没有发挥监督作用，股权集中度对盈余操纵有微弱影响，对盈余反应系数没有影响。
最后，针对经济转型时期的特殊环境，从改变经理人选派方式、适当提高经理人持股比例、建立经理人档案资料库、加强债务约束、强化董事会监管这五个方面提出对策建议，以进一步防范经理的过度防御行为，提高企业盈余质量。