年末股票价格均匀分布时看涨期权价值计算
in F7: =F6*EXP(F3)
无风险利率 r 10% 0 0 in F8: =F7-F5
年末到期的看涨期权执行价格 X 28 0 0 in F9: =F7+F5
年末股价取值区间半宽度 D 15 1 % 300% -10% in F10: =F4*EXP(-F3)
当前股票价格 S0 19 2 % 125% -11%
年末股价的期望值 m=E(ST) 3 % % -11% in D12: =IF(F4<F8,1,0)
年末股价下限 SL 4 % % -12% in D13: =IF(AND(F4>=F8,F4<F9),1,0)
年末股价上限 SH 5 % % -13% in D14: =IF(F4>=F9,1,0)
期权执行价格的现值 Xexp(-r) 6 % % -14% in E12: =F7-F4
条件 Call Put 7 % % -15% in E13: =(F9-F4)^2/(2*(F9-F8))
0 0 8 % % -16% in F13: =(F4-F8)^2/(2*(F9-F8))
1 9 % % -17% in F14: =F4-F7
0 0 10 % % -19%
Call Put 11 % % -21% in E16: {=SUM($D$12:$D$14*E12:E14)}
期权年末价值期望值 E(f) 12 % % -23% in E17: =E16*EXP(-$F$3)
期权当前价值 f0 13 % % -27%
期权价值曲线与渐近线交点 横坐标 纵坐标 14 % % -31% in E19: =(F4-F5)*EXP(-F3)
看涨期权左交点L坐标 0 15 % % -36% in E20: =(F4+F5)*EXP(-F3)
看涨期权右交点H坐标 16 % % -44% in F19: =VLOOKUP(E19,$J$3:$L$25,2)
看跌期权左交点L坐标 17 % % -56% in E21: =E19
看跌期权右交点H坐标 0 18 % % -75% in F21: =VLOOKUP(E21,$J$3:$L$25,3)
制作期权价值随股价变化曲线使用的 19 % % -100%
股价变化步长 20 0 in F24: =(E20-E19)/20
渐近线上 Call Put 60 0
与S0对应的点的纵坐标 0 0 in E19: =MAX(0,F6-F10)
货币单位为元 0 0 in F19: =MAX(0,F10-F6)
0 0
0 60 0
3
3
0
0
不同条件下年末期权价值的期望值
图形
图形
0 0 0 0
30 0 0
S0
看涨期权当前价值 fC0
在股价ST服从均匀概率分布假设下
看涨期权价值随股价S0的变化
Xexp(-r)
L
H
图形2
0
30 0 0
0
0
0
S0
看涨期权当前价值 fP0
在股价ST服从均匀概率分布假设下
看跌期权价值随股价S0的变化
Xexp(-r)
L
H
带股价变化区间的图形
D =
15
X =
28
D =
15
X =
28
带股价变化区间的图形
0 0 0 0
30 0 0
S0
看涨期权当前价值 fC0
在股价ST服从均匀概率分布假设下
看涨期权价值随股价S0的变化
Xexp(-r)
L
H
0
30 0 0
0
0
0
S0
看涨期权当前价值 fP0
在股价ST服从均匀概率分布假设下
看跌期权价值随股价S0的变化
Xexp(-r)
L
H
D =
15
X =
28
D =
15
X =
28
0 0 0 0 0 0
30 0 3 0 30
3
0
0
S0
看涨期权当前价值 fC0
在股价ST服从均匀概率分布假设下
看涨期权价值随股价S0的变化
SL
SH
X
L
H
S0 =
19
