渤海商品交易所
产品介绍
狮王黄金 林栋
1 石油化工--原油
2 煤炭能源--焦炭
3 金属--热卷板、螺纹钢（西部）
4 农产品—暂无
石油化工--原油
1 渤商所为什么推出原油产品
2 解读渤商所原油上市合约
3 渤商所原油价格影响因素
渤商所渤商所为什么推出原油为什么推出原油产品产品
原油商品？
交易商
.原油的原油的
供求状况？供求状况？
√
.原油原油
是什是什么么？？
√
原油的分类
世界原油的储量分布
原油的属性
中国原油的供求状况
.渤商所推出原油渤商所推出原油
有何意有何意义义？？
√ 3. 推出原油的重大意义
原油的属性原油的属性
也称黑色金子，是从地层深处开采的棕黑色可燃粘稠液体，主要被
用来炼制燃料，如：汽油、柴油、航空煤油等等。
原油的组成：碳 （83% 至 87%）、氢（11%至14%）、硫
（%至%）、氮（%至%）、氧（%至
%）及微量金属元素（镍、钒、铁等）
按组成：石蜡基原油、环烷基原油和中间基原油
按硫含量：超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油
按比重：轻质原油、中质原油、重质原油
原油的分类原油的分类
世界原油的储量分布世界原油的储量分布
n 全球原油资源分布很不均衡，
主要集中在两大纬度带，一个
在北纬20°到40°，海湾、墨
西哥湾和北非，集中了世界已
探明石油储量的%；另
一个在北纬50°到 70°，北海、
伏尔加及西伯利亚和阿拉斯加
湾。我国原油消费量世界第二，
已探明储量中排名仅占第13
位。
中国原油的供求状况中国原油的供求状况
原油年消费量超
过亿吨；
是世界第二大石
油消费国；
年消费增量水平
世界第一。
2009年前三
季度中国原油
进口依存度突
破50%；
世界第二大原
油进口国。
中国原油的供求状况中国原油的供求状况
中东、非洲、
里海是中国最
主要的进口来
源地，占总进
口量的近
90%。
中国原油的供求状况中国原油的供求状况
. 推出原油的重大意义推出原油的重大意义
谋求国际原
油中国定价
权和话语权
Ø 中国是第二大原油消费国 和第二大石油进口国
Ø 国际原油价格主要由美国纽约和英国伦敦期货价格决定
Ø 目前国内无法以期货方式开展原油交易
Ø 采用创新的“连续现货交易”方式
形成人民
币结算的
价格机制
Ø 国际大宗商品贸易一般以美元计价
Ø 交易所上市产品报价单位为人民币
石油化工--原油
2 解读渤商所原油上市合约
1 渤商所为什么推出原油产品
3 渤商所原油价格影响因素
解读渤商所解读渤商所原油合约原油合约
渤商所原油合约？
交易商
.上市原油的上市原油的
质质量量标标准？准？
√
.渤商所推出原油渤商所推出原油
合合约约内容？内容？
√
2. 解读上市原油质量标准
1. 原油合约的主要条款
1. 1. 原油合约的主要条款原油合约的主要条款
2. 2. 解读渤商所上市原油的质量标准解读渤商所上市原油的质量标准
分析项目 单位 分析结果 分析方法
重度 API 不低于27 ASTM D1298
硫含量 m% 不高于 ASTM D4294/D1552
酸值 mg KOH/g 不高于 ASTM D664
镍 PPM 不高于25 ICP
钒 PPM 不高于20 ICP
残碳 m% 不高于5 ASTM D189
水 V/V，% 不高于 ASTM D95
2. 2. 解读渤商所上市原油的质量标准解读渤商所上市原油的质量标准
国际原油主要交易品种API度
品种 API度 交易所
西德克萨斯轻质原油WTI 40 纽约商品交易所NYMEX
北海布伦特原油Brent 伦敦国际石油交易所IPE
阿曼原油 34 迪拜商品交易所DME
渤海商品交易所中质含硫原油 27 渤海商品交易所BOCE
渤商所的原油标的为API度不低于27的中质含硫原油，可以覆盖绝大部
份的进口原油品种。
石油化工--原油
3 渤商所原油价格影响因素
1 渤商所为什么推出原油产品
2 解读渤商所原油上市合约
渤商所原油的渤商所原油的价格影响因素价格影响因素
价格影响因素？
交易商
.影响原油价格的影响原油价格的
因素？因素？
√
.渤商所原油的渤商所原油的
报报价依据？价依据？
√
2. 原油价格的影响因素
1. 渤商所原油价格的参考公式
1. 1. 渤商所原油价格的参考公式渤商所原油价格的参考公式
参考公式：
（国际原油现货价格+到岸贴水）×汇率×（1+增值税税率）
×（1+进口关税税率）+（仓储、港杂等费用） +国内市场溢价
国内市场溢价：由中国市场买卖双方根据各自心理价格意向，在渤
商所交易系统相互报价洽谈产生。
在现货贸易中，到岸贴水、港口费、仓储费、商检费等根据货物数
量、港口、指定交割仓库等具体情况不同而有所差异。
2. 2. 原油价格的影响因素原油价格的影响因素
基本面因素：
p 国际原油产量
主要数据来源:
ü OPEC报告
ü IEA报告
p 国际原油消费量
主要关注：
ü 各消费国宏观经济
ü 炼厂开工情况
ü 各地库存情况
其他因素：
ü 国际投机基金短期流向
ü 天气因素（主要关注美国飓风）
ü 地缘政治
ü 替代能源的发展
ü 外汇
ü 国际期货市场价格
2. 2. 原油价格的影响因素原油价格的影响因素
国际原油现货价格和期货价格走势高度相关 （2008-2009年 ）
2. 2. 原油价格的影响因素原油价格的影响因素
2. 2. 原油价格的影响因素原油价格的影响因素
渤商所原油价格与国际原油价格走势基本吻合
第二部分第二部分..渤商所产品介绍渤商所产品介绍
目录目录
2 煤炭能源—焦炭
1 石油化工—原油
3 金属-热卷板、螺纹钢（西部）
4 农产品—暂无
煤炭能源—焦炭
1 渤商所为什么推出焦炭产品
2 解读渤商所焦炭上市合约
3 渤商所焦炭价格影响因素
渤商所渤商所为什么推出焦炭为什么推出焦炭产品产品
焦炭商品？
交易商
.焦炭的焦炭的
供求状况？供求状况？
√
.焦炭焦炭
是什是什么么？？
√
世界焦炭产量的分布
焦炭的属性与用途
中国焦炭的供求状况
.渤商所推出焦炭渤商所推出焦炭
有何意有何意义义？？
√ 3. 推出焦炭的重大意义
焦炭的属性与用途焦炭的属性与用途
烟煤在隔绝空气的条件下，加热到950-1050℃，经过干燥、热解、
熔融、粘结、固化、收缩等阶段最终制成焦炭，这一过程叫高温炼
焦（高温干馏）。
焦炭主要用于高炉炼铁和用于铜、铅、锌、钛、锑、汞等有色金属
的鼓风炉冶炼，起还原剂、发热剂和料柱骨架作用。
世界焦炭产量的分布世界焦炭产量的分布
中国焦炭的供求状况中国焦炭的供求状况
中国焦炭产量
中焦炭的供求状况中焦炭的供求状况
2009年9月份中国焦炭的主要产区
. 推出焦炭的重要意义推出焦炭的重要意义
谋求焦炭
产品的国
际定价权
Ø 中国是世界最大的焦炭生产国
Ø 世界上所有交易所中尚没有一家推出焦炭产品
Ø 焦炭价格剧烈波动
Ø 为生产企业提供了一个避险工具
指导焦炭企
业和钢铁企
业的生产
煤炭能源—焦炭
2 解读渤商所焦炭上市合约
1 渤商所为什么推出焦炭产品
3 渤商所焦炭价格影响因素
解读渤商所解读渤商所焦炭合约焦炭合约
渤商所焦炭合约？
交易商
.上市焦炭的上市焦炭的
合合约约特点？特点？
√
.渤商所推出焦炭渤商所推出焦炭
合合约约内容？内容？
√
2. 解读上市焦炭合约优势
1. 焦炭合约的主要条款
1. 1. 焦炭合约的主要条款焦炭合约的主要条款
以产业
中生产
量、流
通量最
大的品
种（一
级半）
为交易
标的 。
2. 2. 解读渤商所上市焦炭的合约优势解读渤商所上市焦炭的合约优势
交易标的贴近现货，方便交易、易于交割；
每日交割方便焦炭生产企业和消费企业销售与采购；
直接为焦炭主要生产地和中转地服务，在主产地山西与主中转地天
津设立交割库，针对性设计交易品种。
煤炭能源—焦炭
3 渤商所焦炭价格影响因素
1 渤商所为什么推出焦炭产品
2 解读渤商所焦炭上市合约
1. 1. 焦炭价格的影响因素焦炭价格的影响因素
n 基本面因素：
ü市场供求关系
主要关注山西、河北等主要产
区产量
ü市场需求
主要关注各冶炼厂开工情况，
尤其是粗钢产量
ü焦炭库存
库存分报告库存（显性库存）
和非报告库存（隐性库存）
ü焦炭进出口
焦炭出口价格基本上与国内价
格联动，同时配额数量也起到
关键作用
n 其它因素：
ü国家政策变化
ü产业发展趋势
ü相关行业状况
ü宏观经济形势
ü市场心理波动
第二部分 渤商所产品介绍
3 金属-热卷板、螺纹钢（西部）
2 煤炭能源--焦炭
1 石油化工—原油
4 农产品—暂无
金属金属——热卷板、螺纹钢（西部）热卷板、螺纹钢（西部）
1 渤商所为什么推出热卷板和螺纹钢
2 解读渤商所热卷板和螺纹钢上市合约
3 渤商所热卷板和螺纹钢价格影响因素
渤商所渤商所为什么推出热卷板为什么推出热卷板产品产品
热卷板？
交易商
.热热卷板和螺卷板和螺纹钢纹钢
供求状况？供求状况？
√
.热热卷板和螺卷板和螺纹钢纹钢
是什是什么么？？
√ 热卷板和螺纹钢的用途
世界钢铁产销情况
热卷板和螺纹钢的区别
中国钢材的市场结构
.渤商所推出渤商所推出热热卷板和螺卷板和螺
纹钢纹钢有何意有何意义义？？
√ 3. 推出热卷板和螺纹钢的重大意义
中国热卷板和螺纹钢市场概况
热卷板和螺纹钢的区别热卷板和螺纹钢的区别
热轧卷板是以板坯（主要为连铸坯）为原料，经加热后由粗轧机
组及精轧机组制成带钢。按外形尺寸分为三类
中厚宽钢带：厚度≥3mm、宽度≥600mm的卷状钢带
热轧薄宽钢带：厚度＜3mm、宽度≥600mm的卷状钢带。
热轧薄板：热轧宽钢带经过剪切后得到。
• 螺纹钢是热轧带肋钢筋的俗称，通常带有2 道纵肋和沿长度方向均
匀分布的横肋。横肋的外形为螺旋形、人字形、月牙形3 种，主要
用于钢筋混凝土建筑构件的骨架。
热卷板广泛应用于船舶、汽车、路桥、建筑、机械、压力容器、家
电、五金、家具等制造行业
结构用钢
耐候性钢
热轧特殊钢
高压容器用钢板
油井管用钢板
冷轧原板
热卷板和螺纹钢的用途热卷板和螺纹钢的用途
螺纹钢广泛用于房
屋、桥梁、道路等
土建工程建设。
热卷板和螺纹钢的用途热卷板和螺纹钢的用途
世界钢铁产销情况世界钢铁产销情况
n 中国是世界钢铁生
产第一大国，2009
年共生产粗钢
亿吨，占世
界总产量47%；
09年美国共生产粗
钢亿吨，比中
国热扎卷板（螺纹
钢）一个品种产量
都要小—--中国09
年生产热卷板
亿吨，螺纹钢
亿吨。
我国钢材的产品结构
明显的发展中国家特
点，工业和建筑业钢
材消费约占钢材总消
费量的90%，其中工业
用钢所占比重约为50%
。而板材是工业领域
用量最多的品种，其
消费长期还有很大增
幅。而长材（主要指
螺纹钢和线材）是建
筑领域用量最多的品
种。
中国钢材的市场结构中国钢材的市场结构
我国钢材的消费结构——建筑、机械、轻工业、汽车
中国钢材的市场结构中国钢材的市场结构
我国热卷板和螺纹钢市场概况我国热卷板和螺纹钢市场概况
热热卷板卷板产产量、消量、消费费量量
我国热卷板和螺纹钢市场概况我国热卷板和螺纹钢市场概况
螺螺纹钢产纹钢产量、消量、消费费量量
随着我国城镇
化程度的不断
深入，基础设
施建设、房地
产的蓬勃发展
对螺纹钢的需
求强烈。近几
年产销均大幅
增长。
我国热卷板和螺纹钢市场概况我国热卷板和螺纹钢市场概况
主要品主要品种种及占比及占比
n 热轧卷板、螺
纹钢、线材三
足鼎立。
我国热卷板和螺纹钢市场概况我国热卷板和螺纹钢市场概况
热卷板：华东地区一直是热轧卷板的主要产区，2007 年以前始终
占全国总产量30%以上，随着华北地区产能扩大，2007 年以后
华北地区后来居上，抢占第一的位置。
螺纹钢：由于螺纹钢运输半径较短，导致螺纹钢生产、消费具有鲜
明的地域特色。钢厂生产主要以当地消化为主。
主要钢厂产能及占比不同主要钢厂产能及占比不同
热卷板：热卷板：截至到2009年，前五大钢厂（包括宝钢集团、鞍钢、武钢、
首钢、河北钢铁集团）总产能占全国总产能的%。
螺纹钢：螺纹钢行业进入门槛、产品附加值相对较低，生产以地方
企业和民营企业为主，螺纹钢的生产非常分散。
产产量的地区分布不同量的地区分布不同
我国热卷板和螺纹钢市场概况我国热卷板和螺纹钢市场概况
热卷板：热卷板的进口主要是热轧薄宽钢带，出口主要是中厚宽钢
带。2009年中国共出口热卷板384万吨，其中中厚宽钢带
万吨，占72%。
螺纹钢：螺纹钢进出口量都很小。2009年螺纹钢出口不到30万吨，
进口约万吨。2009年钢材总出口2457万吨，相比而言进出口
量可说微乎其微。
流通贸易结构相同流通贸易结构相同
国内流通主要以分销和直供为主，零售份额很小。
进进出口出口规规模不同模不同
我国热卷板和螺纹钢市场概况我国热卷板和螺纹钢市场概况
螺螺纹钢纹钢西部市西部市场产销场产销概况概况
由于渤海商品交易所上市的是螺由于渤海商品交易所上市的是螺纹钢纹钢西部合西部合约约，因此，因此应应了解下西了解下西
部螺部螺纹钢纹钢市市场场概况。概况。
n 西部地区主要省市，如四川、重庆、贵州、云南、陕西等地
2009年5省市共生产螺纹钢1754万吨。
n 由于灾后重建因素，近两年对螺纹钢的需求始终维持正增长的
态势，生产不能满足需求，呈净流入状态。
n 该地区主要钢厂有威钢、攀成钢、达钢、昆钢、重钢、德胜等
钢铁企业。
. 推出热卷板和螺纹钢的重大意义推出热卷板和螺纹钢的重大意义
打造新型钢材
报价体系
Ø 实现价格市场化、透明化
Ø 指导钢材企业提前调整生产和经营
Ø 优化资源配置
Ø 为钢材国内国际贸易提供价格参考
促进我国钢
铁工业有序
发展
Ø 通过品牌注册的方式促进钢铁行业技术进步、
环保达标。
两品种的共同意义
. 推出热卷板和螺纹钢的重大意义推出热卷板和螺纹钢的重大意义
服务于国家西
部发展战略
Ø 将先进的电子交易平台与螺纹钢鲜明的区域特
征相结合，为西部的钢贸企业提供量身定制的
服务。
两品种的不同意义
螺纹钢（西部）
金属金属——热卷板、螺纹钢（西部）热卷板、螺纹钢（西部）
2 解读渤商所热卷板和螺纹钢上市合约
1 渤商所为什么推出热卷板和螺纹钢产品
3 渤商所热卷板和螺纹钢价格影响因素
解读渤商所解读渤商所热卷板和螺纹钢合约热卷板和螺纹钢合约
渤商所热卷板和螺
纹钢合约？
交易商
.上市上市热热卷板和螺卷板和螺纹钢纹钢的的
合合约说约说明？明？
√
.渤商所渤商所热热卷板和螺卷板和螺纹钢纹钢
合合约约内容？内容？
√
2. 合约相关说明
1. 合约的主要条款
1. 11. 1热卷板合约的主要条款热卷板合约的主要条款
1. 21. 2螺纹钢（西部）合约的主要条款螺纹钢（西部）合约的主要条款
交割单位
热卷板的交割单位为每一《注册仓单》300吨，交割应当以每
一《注册仓单》的整数倍交割。
螺纹钢的交割单位为每一《注册仓单》60吨，交割应当以每一
《注册仓单》的整数倍交割。
质量规定
用于实物交割的热卷板和螺纹钢，质量应该符合合约中的规定。
用于实物交割的螺纹钢其长度为9米或12米定尺。
2. 2. 合约的说明合约的说明
热卷板指定交割仓库
2. 2. 合约的说明合约的说明
注：上海地区和广州地区热卷板交割升水130元/吨
2. 2. 合约的说明合约的说明
螺纹钢（西部）指定交割仓库
金属金属——热卷板、螺纹钢（西部）热卷板、螺纹钢（西部）
3 渤商所热卷板和螺纹钢价格影响因素
1 渤商所为什么推出热卷板和螺纹钢产品
2 解读渤商所热卷板和螺纹钢上市合约
1. 1. 热卷板和螺纹钢价格的影响因素热卷板和螺纹钢价格的影响因素
n 成本因素：
ü原材料成本
主要关注世界铁矿石现货价格
以及长协矿谈判情况
ü能源成本
主要指焦炭，其他还包括水、
电、风、气、油等公用介质
n 投机因素：
ü市场流动性
ü投资者心理
n 供求关系：
ü 宏观经济运行周期
ü 产量消费量
ü 库存情况（包括钢厂库
存和社会库存）
ü 进出口政策（主要指关
税政策）
2. 12. 1近几年热卷板（近几年热卷板（Q235**）价格走势）价格走势
2. 22. 2近几年螺纹钢（近几年螺纹钢（HRB400HRB400）价格走势）价格走势
第二部分第二部分..渤商所产品介绍渤商所产品介绍
4 农产品—暂无
2 煤炭能源--焦炭
1 石油化工—原油
3 金属—热卷板、螺纹钢（西部）
农产品—未来将上市品种
我国是农业大国，农业是我国国民经济的基础。
种植业是我国最重要的农业生产部门，主要粮食作物有水稻、小麦、
玉米、大豆等，经济作物有棉花、花生、油菜和甘蔗等。
畜牧业是现代农业产业体系的重要组成部分，其产品包括生猪、肉
牛、羊、奶牛、肉鸡和蛋鸡等，2008年，我国肉类产量达到
万吨，居世界第一位。
林产品是指把开发森林资源变为经济形态的所有产品。林产品主要
是木材及其副产品，可分为两大类，一类是木材及各种木材加工制
品，另一类是经济林及森林副产品。
渤海商品交易所将在农林商品领域，根据国家利益需要和市场
需求，适时推出既符合国家战略利益，又符合国内、国际市场需求
的标准现货交易品种。
有关上市品种敬请关注渤海商品交易所公告！
68/34
快乐投资
幸福生活
