金融银行网络发展思考
随着经济全球化进程的加快及信息网络技术的迅猛发展，当前世界各国金融业发展已明显呈现以下十大
特征和趋势：一是金融管制放松化；二是金融创新化；三是金融市场全球化；四是融资证券化；五是银
行经营国际化；六是银行业务全能化；七是银行资本集中化；八是金融业电子网络化；九是国际货币结
构多元化；十是金融监管国际化。
一、金融管制放松化
20世纪 80年代以前，西方国家普遍对利率实行管制，如制定存款利率最高限，规定商业银行不得对活
期存款支付利息等等。虽然这些管制对稳定金融秩序起到了一定的作用，但到 80年代以后，这些早期
形成的金融法规实际上已很难适应经济发展的需要；而且，金融管制对金融业的某些消极作用，也在相
当程度上激发了西方各国金融创新的热情。正是基于这一背景，西方国家纷纷掀起了以“自由化”为特
征的金融改革浪潮。首先是价格自由化，即取消存款利率限制，放开汇率管制，取消证券交易中的固定
佣金制度；其次是扩大各类金融机构的业务范围和经营权力，使其公平竞争；三是改革金融市场，放松
金融机构进入市场的限制，丰富金融工具和融资技术，加强和改善金融市场的管理；四是实行资本流动
自由化，相继放宽外国资本、外国金融机构进入本国金融市场的限制，以及本国资本和金融机构进入国
外市场的限制。
20世纪 80年代以来，美国提出了新的金融改革方案，逐步放松对存贷利率的管制，力图改革其旧的金
融体制。1999年底，美国还颁布实施了《金融服务现代化法案》。该法案最终废除了形成于 1933年的
格拉斯―斯蒂格尔法中的主要条款，消除银行业、证券业和保险业之间的行业壁垒；改革跨州银行法，
统一国内金融市场；允许工商企业对金融机构拥有更多的所有权，以此拓展金融机构的资本来源。在日
本，放开利率的存款(包括大额定期存款、货币市场证券、大额存单和外汇存款等)在银行和其他金融储
蓄机构吸收资金总额中的比重。从 1989年起，日本对短期贷款基准利率的确定方法也进行了改革，以
前主要根据贴现率确定基准利率，现在则考虑融资成本和其他多方面的因素。在逐步放开利率的同时，
日本还对其银行法第 65号条款进行了改革，取消了银行与其他金融服务业之间的行业限制。日本
《1981年新银行法》和修改后的《证券交易法》规定银行可以经营公债，同时允许证券公司从事大额
可转让存单的交易，允许其设立中期债券基金，并用这些基金开设现金管理账户。此外，证券公司还获
准向顾客发放以公债为担保、不限用途的贷款。在英国，1986年 10月 27日，伦敦股票交易所允许外
国银行、保险公司以及证券公司申请成为交易所会员，允许交易所以外的银行或保险公司甚至外国公司
100%地购买交易所会员的股票，此次改革被人们称之为金融“大爆炸”，其核心就是利率的自由化和金
融业务的自由化。在 1985年，欧共体推出了“银行业协调第二指令”的金融改革方案。该方案规定：
一是欧共体成员国的金融机构在本国获得营业执照以后，均可在其他成员国设立分支机构，经营母国所
批准的诸如存款、租赁、参与股票发行、投资管理等广泛的金融业务，而不考虑东道国的银行是否允许
经营这类业务。二是在对待非成员国金融机构方面，遵循对等原则，凡给予共同体银行与本国金融机构
同等待遇的非成员国，其银行也可在欧共体获得同等待遇。这一期间，许多发展中国家在“金融深化”
理论的影响下也逐步实行了金融体制改革。例如，减少政府对金融的干预；实行商业银行民营化；实行
利率自由化；实行金融对外开放；放松金融管制等等。从一定意义上讲，这些改革提高了金融效率，促
进了金融体系的完善与发展。
90年代以来，虽然先后出现了诸如墨西哥金融危机、巴林银行倒闭及亚洲金融危机等恶性事件，一定
程度上延缓或阻碍了金融自由化的进程，但从总体趋势看，随着美国、日本、欧共体等西方主要国家金
融改革方案的实施和生效，以及各国金融监管水平的提高，各国金融发展必将渗入越来越多的市场化和
国际化因素。
二、金融创新化
一般而言，金融创新主要体现于期权和期货交易的发展，证券市场上大量新的交易方式和金融工具的出
现，以及银行国际业务中货币和利率的互换、票据发行便利和远期利率协议等新的交易技术和业务的发
展。
20世纪 60年代初，金融创新主要是逃避金融控制和资本管制，这一时期最具代表性的金融创新即是欧
洲货币、欧洲债券和平行贷款。在 70年代，金融创新与 60年代却有所不同，创新主要是转嫁市场风
险，浮动利率票据、货币远期交易及金融期货等是这一时期最具代表性的金融创新。到了 80年代，金
融创新的进程日益加快，至 80年代中期，金融创新达到高潮。这一时期的金融创新主要是融资方式的
创新。根据十国集团中央银行研究小组的报告，80年代最具代表性的金融创新为票据发行便利、互换
交易、期权交易和远期利率协议，并被称之为 80年代国际金融市场上的“四大发明”。
90年代以来，金融自由化的浪潮仍在持续，西方国家普遍放松对国内金融市场的管制，并为本国居民
进入欧洲债券市场融资提供方便。与此同时，发展中国家也加快了金融改革的步伐，放松金融管制，使
银行和金融体系更加面向市场。金融业竞争激烈化，金融机构向客户提供符合需要的优质服务，也在相
当程度上促进了金融创新的发展。虽然 1994年和 1997年爆发了两次金融危机，以及多次类似于巴林银
行倒闭事件的巨额损失案例，但这些并不能也不应阻止世界各国的金融创新，目前只是到了必须对金融
创新的各种工具和方式进行规范和管理的时候了。
三、金融市场全球化
金融市场全球化是指由于科技进步、金融创新及金融管理的自由化，使得各国金融市场与国际金融市场
紧密连接，逐步形成一个相互依赖、相互作用的有机整体。伴随金融的自由化，发达国家为了减少竞争
成本、降低与防范投资风险，不断开拓金融市场，寻求新的金融交易方式。在此背景下，许多发展中国
家也积极投入到更加开放和统一的金融市场的发展潮流中，与发达国家或地区的金融市场相互联结，构
成全球化的金融市场运作体系，从而在时间和空间上缩短了国际金融市场的距离，实现 24小时不间断
营业。许多发展中国家和东欧转型国家，为了加速发展本国经济，实施赶超战略，不得不“打开门户”
融入国际经济、金融大循环，由此而产生了大批新兴的金融市场。目前，香港、新加坡、巴林、巴拿
马、开曼群岛等地都已成为世界上重要的离岸金融市场。而且，这些离岸金融市场已成了“二级批发市
场”和“中转站”。离岸金融市场不但促进了各国之间多边信贷关系和货币信用制度的日益发展，使生
产和资本的国际化趋势日益增强；而且还可以通过国际金融市场借贷资金的流入，以增加本国国际收支
中资本项目的盈余，提高本国国际金融业务的技术水平，不断适应金融市场国际化发展的客观需要。
应该说，金融市场全球化既给世界经济和金融带来了积极的影响，促进了全球性的金融活动，方便了国
际投资，有利于各国的经济增长；但同时也带来了一些新情况和新问题，特别是各国金融市场联系越密
切，相互依赖程度就越加深，只要某一金融市场发生动荡，就会迅速地影响或波及到其他金融市场，引
起不同金融市场的联动效应。因此，这种潜在的金融风险无疑对各国金融监管的国际协调与合作提出了
更高的要求和更新的挑战。
四、融资证券化
20世纪 80年代以来，国际金融市场上出现了“融资证券化”特征，即融资由银行贷款转向具有流动性
的债务工具，筹资者除向银行贷款外，更多的是通过发行各种有价证券、股票及其他商业票据等方式，
在证券市场上直接向国际社会筹集资金，资金供应者在购进债券、票据后也可以随时把拥有的债权售
出，转换为资金或其他资产。融资证券化主要表现在两个方面：一是金融工具的证券化，即不断通过创
新金融工具筹措资金；二是金融体系的证券化，指通过银行和金融机构借款的比重下降，而通过发行对
第三方转让的金融工具的比重相对提高，即所谓资金的“非中介化”或“脱媒”现象。
80年代以前，国际信贷是国际融资的主要方式，大大超过国际债券筹资额。80年代以后，国际债券的
地位逐年上升。1981―1988 年国际债券占国际筹资总额的比重分别为
26．4％、42．4％、48．2％、45．3％、58．9％、70．9％、59．02％、62．8％。U85年国际债券在
国际筹资总额中所占比重首次超过国际信贷，此后国际债券所占比重越来越大。目前这一比重已大体维
持在 70％左右。
在美国，融资证券化表现得最为显著，几乎渗透到经济生活中的各个角落，并成为投资银行业新的角逐
领域。首先，银行将其资产证券化，即将其应收账款或放款等较不具流动性的债权资产汇成一组，出售
给第三者以发行债券来筹集资金。截至 1988年末，银行证券化的抵押贷款已达 7700亿美元。到 1990
年底，全美抵押贷款的 1／3都已证券化；从 1983―1990 年，美国贷款销售由 270亿美元上升到 1900
亿美元。银行资产的证券化，既减少了信用风险，也提高了资本资产比率。因此，它是大银行利用自身
优势，将传统借贷市场与证券市场有机结合的成功尝试。其次，非金融企业筹资证券化，大企业在金融
市场上发行债券或商业票据筹集资金。从 1984―1989 年，美国债券筹资额占筹资总额的比例依次为
41％、55．7％、69．2％、82．3％、65．8％、63％。1990年以后，债券筹资无一例外地超过信贷筹
资。在证券化进程中，商业票据的发行部分取代了银行对公司的短期信贷。1995年美国非金融公司通
过发行商业票据筹集的资金与从银行得到的贷款基本持平。
近 20年来，国际融资证券化促进了国际资本市场的长足发展。相对而言，国际债券市场的发展要快于
股票市场的发展，特别是国际浮动利率债券的发行，它已成为当前国际融资中的一种极其重要的方式，
不仅促进了国际资本的自由流动，而且还刺激了各国的经济增长。
五、银行经营国际化
自 80年代以来，金融管理的放松、银行经营风险的加大、金融工具的不断创新、全能制银行的兴起以
及跨国结算体系的发展，无一例外地导致了银行经营国际化趋势的不断加快。银行经营跨国界发展，不
但加速了国际资本流动及新的金融工具和技术的广泛运用，而且加速了金融市场的全球化进程。
整个 80年代，世界各大银行都致力于在世界各大洲、各个国家广设办事处、代表处和分行，建立海外
附属行以及附属的金融机构，甚至建立非金融性质的分支机构，并与其他银行组成合资银行或国际银行
集团。在此方面，日本银行的海外扩张的确是引人注目的。据统计，1983―1989 年，国际银行业资产
从 22330亿美元增加到 51392亿美元，其中日本银行的资产从 4750亿美元增加到 19672亿美元，增幅
达 330％，已占到所有资产的 38．3％；而美国的银行资产从 6080亿美元增加到 7274亿美元，增幅只
达 19．6％，比重也仅占 14％。
到 90年代初，发达国家、亚洲新兴工业国家以及一部分发展中国家的大银行，纷纷在其他国家广设分
支机构，以壮大自身力量。例如，美国花旗银行在 65个国家和地区设立了 135个分行。在韩国，截至
1990年底，外国银行分行已达 67家，外国银行设立的办事处也有 60多家。有关资料显示：仅 1992年
世界排名前 200位的大银行中，境外资产平均比例达 36％的银行就有 25家，达 27％的约 50家，占
19％的约 100家，而且越是大银行，境外资产比例就越高，境外业务量也越大。
90年代以来，银行经营国际化进一步向全球化发展，并逐渐形成银行国际业务与国内业务的合理分
工，即大银行在国际金融市场上竞争，中小银行则在国内金融市场上发展。即使在同一个集团内部，不
同机构之间也有类似的“分工”。当然，这种分工并没有严格的界线，更没有切断资产在国内和国外之
间的流动。应该说，随着墨西哥和亚洲金融危机对世界经济的影响日渐淡化或消除，以及国际金融监管
的不断加强，各国金融业将不断开拓新的国际业务领域，跨国银行将对其海外融资结构进行必要的整
合，减少传统贸易融资业务，增加投资银行业务；同时，必将增加其表外业务比重，提供东道国不能提
供的服务，进一步推进金融国际化的进程。
六、银行业务全能化
80年代初，世界各国银行业限制逐步取消，银行业务全能化得到进一步发展。具体表现在：首先，放
宽银行业务经营范围的限制。由于融资债券化抢占了银行的大部分存贷业务，因此从 80年代开始，西
方各国陆续允许所有金融机构均可参加证券交易。例如，美国于 1980年就允许商业银行和储蓄机构的
业务可以适当交叉；1984年允许不是联邦储备系统会员银行的中小银行可以从事证券业务；1987年允
许银行控股公司可以包销地方债券、商业票据的抵押证券；1989年，又批准花旗、大通、摩根等五家
银行包销企业债券和企业股票。这些无疑打破了美国银行法禁止银行经营证券业务的规定，使银行业务
向全能化迈进了一大步。在日本，自 1983年以后，允许商业银行从事买卖国债业务 3银行还积极、涉
足于个人零售贷款业务领域。90年代以来，银行表外业务得到了长足发展，银行与保险的一体化程度
进一步加深。去年年底，美国总统克林顿批准了《金融服务现代化法案》，这无疑会给美国乃至全球经
济带来一场更为深刻的“金融革命”。该法案取消了银行、证券、保险业之间的界限，允许金融机构同
时经营多种业务，以形成“金融百货公司”或“金融超级市场”。其次，从 70年代开始，由于市场利
率的日益攀升，企业融资出现了非银行化趋势。在此背景下，美国于 1980年决定在 7年内取消利率上
限管制。随后，加拿大、西德、日本等相继取消了银行存款利率限制。第三，解除外汇管制，促进资本
自由流动，增强本国银行业在国际金融市场上的竞争。英国在 70年代末取消了外汇管制；在 80年代，
日本、法国、意大利等国也逐步取消了外汇管制。第四，放宽其他各项金融限制，方便本国银行进入外
国市场和外国银行进入本国市场。西方各国基本上取消了国与国之间对金融机构活动范围的限制。1986
年，英国展开了一场金融业大改革，放宽对金融业的限制，准许银行收购证券公司，伦敦证券交易所取
消了最低手续费的限制，取消经纪商和批发商的区别等；西德则于 1985年宣布取消了本国居民购买外
国证券的限制和购买境外马克的限制，并从 1989年起免征外国居民利息预扣税，等等。
由此可见，金融业由“分业经营、分业管理”的专业化模式向“综合经营、综合管理”全能化模式的发
展已成为当今国际金融业发展的主流。
七、银行资本集中化
80年代以来，随着各国金融管制的逐步放松，各国银行迅速展开了世界范围内的激烈竞争。这不仅导
致了银行收益率的下降，银行资本／资产比率的偏低，也导致了世界各国银行业的相互兼并。有关资料
显示：80年代美国平均每年银行兼并数为 300多起，是 70年代的 2倍、60年代的 3倍，许多大银行甚
至也纷纷走上了联合的道路 090年代以来，这种银行兼并、联合的势头日益迅猛，并呈现出“兼并银行
数量多、强强合并规模大”的特点。
在美国，1995年全美有逾 1000家银行加入了合并行列，大大超过了上年 550家的银行合并数。1996
年 11月 20日，美国大通曼哈顿银行与汉华银行合并组成大通曼哈顿银行公司 31998年 3月 4日，美国
富利金融集团宣布以 160亿美元的价格兼并波士顿银行。4月 6日，美国花旗银行的控股公司花旗公司
与旅行者集团合并为花旗集团。这项合并金额高达 726亿美元。1998年上半年，美国公司并购总值就
已达 9310亿美元，并高于 1997年全年并购总额。在欧洲，欧洲经济一体化进程的深入和欧元的启动，
为银行业的兼并提供了良好的契机，从而出现了一系列兼并活动，如瑞士银行与瑞士联合银行、德国的
巴伐利亚联合银行与裕宝银行之间、德意志银行与德累斯顿银行之间、意大利的嘉利堡伦巴地储蓄银行
与安宝信银行之间以及法国国民银行与兴业银行和巴黎银行之间的合并等。1998年，欧洲全年并购交
易总额已达 8590亿美元。在欧洲单一货币的推动下，1999年第一季度的并购交易总额就已高达 4680
亿美元。在日本，银行间的并购则成为解决银行不良债权、保持金融体系稳定运行的一种手段。1995
年 3月 8日日本东京银行与三菱银行宣布合并，成立东京三菱银行。1998年 5月 13日，日本最大的证
券行野村证券与日本兴业银行宣布结盟。不久，富士银行与第一劝业银行宣布组成一家新的信托银行。
在发展中国家，银行业也纷纷展开并购活动，并掀起了一股热潮。发展中国家银行从事并购业务的时间
虽然不长，但其发展速度却相当迅猛，特别是在东盟诸国。据不完全统计，从 1997年初到 1998年 6
月，发展中国家银行业并购数目已达 200多家，并购资产合计已超过 3000多亿美元，涉及亚洲、拉丁
美
洲和东欧等 20多个发展中国家。
90年代以来，银行并购活动将银行资本的国际集中化程度再次推上了新的高度。如今，跨国银行已成
为市场经营主体和金融巨人。它既向全球吸收资金，又向全球贷放资金，成为货币和资本国际流动的主
要承担者。由此可见，这些活动无疑会有力地促进银行业务向更高层次的全球化方向发展。
八、金融业电子网络化
现代信息技术的迅猛发展，为金融服务电子网络化提供了必要的物质基础。进入 90年代，国际金融领
域中的电子化、自动化、现代化的金融服务系统基本全面形成，银行活动将先进的电子科学技术广泛应
用于存款、提款、转账、汇兑、查账、交换、控制、金融买卖交易和咨询等金融服务领域，并将银行和
客户、银行与银行、客户与客户联结成一个电子网络。
伴随信息网络技术的发展，无论发达国家，抑或发展中国家，都在加紧实现金融系统的电子网络化，网
络银行也应运而生，并成为世界金融发展的基本趋势。这一趋势的成因主要是：其一，全球性金融的激
烈竞争，西方各国银行都将以优良而高效的电子化服务来争取客户，参与竞争，开拓业务。其二，现代
科技的日新月异，为银行实现电子化、自动化、网络化服务成为可能。其三，电子计算机和通讯技术已
成为国际金融市场一体化的联结纽带，成为实现全球昼夜 24小时进行金融活动的重要工具。这些因素
的有力结合，使得全球金融一体化深深地依赖金融服务电子网络化的发展，同时也深刻地反映了世界各
国金融业电子网络化的时代特征。
九、国际货币结构多元化
从金本位到 1945年布雷顿森林体系的建工；从 60年代美国在西方经济中的地位日趋下降，到 70年代
布雷顿森林体系宣告崩溃，反映了国际货币体系日益趋向多元化格局的发展历程。90年代以前，国际
货币体系呈现“美元为主、日元和马克为辅”的国际货币格局；90年代以后，美元地位有所削弱，日
元和德国马克的地位则不断增强，从而形成了美元、日元和马克三币并重的多元化国际货币格局。
这一格局的产生主要在于：其一，除美元以外，日元和马克是在世界贸易和金融活动中使用最多的货
币。1988年世界各国中央银行的外汇储备总额的货币构成，美元为 65％，德国马克为 16．2％，日元
为 7．2％。截至 1988年底的 5年内，各国外汇储备总额增长 48％，其中美元增长 34％，而日元增长
1．28倍，德国马克增长 1．18倍。在 1983一 1988年期间，24个工业化国家和地区的债权中，美元所
占比例已从 75．7％下降到 57．8%，马克从 6．4％上升到 10．1％，而日元却从 3．4％上升至
10．7％。其二，在国际金融市场上，为了防范和避免市场的波动风险，在货币的选择使用中，特别是
各国中央银行的外汇储备的货币构成上，美元、日元、马克三币优化搭配组合的战略得到了广泛的运
用。在国际银行贷款总额中，美元虽占 53％，但日元却已占 13％。从区域来看，在印尼、马来西亚的
外债中日元已占 30％，而泰国已占 40％。马克在欧洲货币体系的一篮子货币―欧洲货币单位分配比例
已占 34．93％。马克在外汇市场交易和金融业务中的比重已超过 30％，成为外汇市场上仅次于美元的
重要货币；马克作为投资货币的规模也日趋扩大。
1999年 1月 1日，欧元正式启动。无论从国际贸易结算手段讲，还是从储备货币讲，欧元都将成为美
元强劲的竞争对手。尽管目前欧元一路走软，但它必将成为世界各国重要的储备货币之一已是一个不争
的事实。伴随欧洲共同体的一体化进程，欧元将会发挥更重要的作用。在欧元最终成为欧盟单一货币之
后，欧元在国际贸易结算和各国外汇储备中的份额必将有所增大，而美元的主导地位将会相应有所削
弱。可见，一个以美元、欧元、日元三足鼎立的多元化国际货币结构正在形成。
十、金融监管国际化
80年代以来、世界金融业的创新与发展呈现出蓬勃之势，而银行资本／资产比率却不断下降，金融风
险与日俱增。如何做到既不影响创新、效率和市场发展，又能维护金融体系的安全与稳定，无疑是各国
金融监管当局面临的一个重大问题。
1988年，西方十国集团及卢森堡、瑞士的中央银行代表，在巴塞尔共同签署了“关于统一国际银行的
资本计算和资本标准的协议”(筒称巴塞尔协议)。该协议对资本充足性比率、资本内涵的概念、风险加
权的计算等方面都做了明确的规定和要求。自该协议通过以来，西方主要国家的银行不同程度地提高了
资本／资产比率。实力较差的银行通过销售贷款和减少信贷来提高资本／资产比率，而实力较强的银行
则通过在资本市场上发行股票增加资本，以提高资本／资产比率。该协议的明显作用主要体现在：一是
抑制了银行增加资产的冲动；二是促使各国政府去监督银行而不是靠对银行的经营活动施加种种限制去
控制它们。
在证券业的国际监管方面，自纽约证券交易所股市暴跌引起全球证券市场连锁反应以来，西方各主要国
家除了加强对国内证券市场的监管外，也开始注意到了证券市场监管国际合作的重要性。对证券市场监
管的国际合作主要是通过“证券交易委员会国际组织”和经发组织的“国际投资与跨国企业委员会”共
同进行广泛的国际磋商。1986年，美国和英国签署了“有关揭发内幕交易和其他证券舞弊行为的合作
协议”。1988年以后，美国又同加拿大、瑞士及日本进行了类似的安排。
90年代以来，全球范围、地区范围以及双边范围内各个层次上的国际银行监管合作都得到了空前发
展。这主要归因于以下几个促动因素：一是巴林银行倒闭事件表明，监管当局之间的有效沟通可以加强
对国际性金融机构及其经营活动的监督与管理。二是各国监管当局对创造和维护一个公平竞争的环境都
十分关注，以便其本国银行参与其中的竞争。三是 1995年哈利法克斯和 1996年里昂高峰会议的公报都
表明，人们对不受监管或监管不充分的金融活动所产生的潜在系统性风险开始给予极大关注。正是基于
这些原因，世界各国政府、中央银行和监管当局在 90年代给予国际银行监管合作的优先考虑甚于以往
任何时候。
这一期间，巴塞尔委员会和国际证券协会组织还联合公布了“衍生金融工具风险管理指导方针”，其主
导思想就是通过强化内部控制，防范和控制有关金融衍生工具管理和操作的各种风险。强调金融机构不
论是作为衍生工具的自营商还是经纪人，都应满足风险管理和内部控制的基本要求。此外，巴塞尔委员
会与一些非十国集团国家的监管当局还合作拟订了一套适用于所有国家的“有效银行监管核心原则”。
所有这些，无疑使世界各国的金融监管更趋国际化。
