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四川黄金公司 2022 年
财务分析研究报告
1
目 录
前 言 .........................................................................................................1
一、四川黄金公司实现利润分析 .....................................................................3
（一）、公司利润总额分析 .........................................................................................................3
（二）、主营业务的盈利能力 .....................................................................................................3
（三）、利润真实性判断 .............................................................................................................4
（四）、利润总结分析 .................................................................................................................4
二、四川黄金公司成本费用分析 .....................................................................5
（一）、成本构成情况 .................................................................................................................5
（二）、销售费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（三）、管理费用变化及合理化评判 .........................................................................................6
（四）、财务费用的合理化评判 .................................................................................................6
三、四川黄金公司资产结构分析 .....................................................................7
（一）、资产构成基本情况 .........................................................................................................7
（二）、流动资产构成特点 .........................................................................................................8
（三）、资产增减变化 .................................................................................................................9
（四）、总资产增减变化原因 ...................................................................................................10
（五）、资产结构的合理化评判 ...............................................................................................10
（六）、资产结构的变动情况 ...................................................................................................10
四、四川黄金公司负债及权益结构分析 .......................................................12
（一）、负债及权益构成基本情况 ...........................................................................................12
（二）、流动负债构成情况 .......................................................................................................12
（三）、负债的增减变化 ...........................................................................................................13
（四）、负债增减变化原因 .......................................................................................................14
2
（五）、权益的增减变化 ...........................................................................................................14
（六）、权益变化原因 ...............................................................................................................15
五、四川黄金公司偿债能力分析 ...................................................................16
（一）、支付能力 .......................................................................................................................16
（二）、流动比率 .......................................................................................................................16
（三）、速动比率 .......................................................................................................................16
（四）、短期偿债能力变化情况 ...............................................................................................17
（五）、短期付息能力 ...............................................................................................................17
（六）、长期付息能力 ...............................................................................................................18
（七）、负债经营可行性 ...........................................................................................................18
六、四川黄金公司盈利能力分析 ...................................................................19
（一）、盈利能力基本情况 .......................................................................................................19
（二）、内部资产的盈利能力 ...................................................................................................19
（三）、对外投资盈利能力 .......................................................................................................20
（四）、内外部盈利能力比较 ...................................................................................................20
（五）、净资产收益率变化情况 ...............................................................................................20
（六）、净资产收益率变化原因 ...............................................................................................20
（七）、资产报酬率变化情况 ...................................................................................................20
（八）、资产报酬率变化原因 ...................................................................................................21
（九）、成本费用利润率变化情况 ...........................................................................................21
（十）、成本费用利润率变化原因 ...........................................................................................21
七、四川黄金公司营运能力分析 ...................................................................22
（一）、存货周转天数 ...............................................................................................................22
（二）、存货周转变化原因 .......................................................................................................22
（三）、应收账款周转天数 .......................................................................................................22
（四）、应收账款周转变化原因 ...............................................................................................22
3
（五）、应付账款周转天数 .......................................................................................................23
（六）、应付账款周转变化原因 ...............................................................................................23
（七）、现金周期 .......................................................................................................................23
（八）、营业周期 .......................................................................................................................23
（九）、营业周期结论 ...............................................................................................................24
（十）、流动资产周转天数 .......................................................................................................24
（十一）、流动资产周转天数变化原因 ...................................................................................24
（十二）、总资产周转天数 .......................................................................................................25
（十三）、总资产周转天数变化原因 .......................................................................................25
（十四）、固定资产周转天数 ...................................................................................................25
（十五）、固定资产周转天数变化原因 ...................................................................................26
八、四川黄金公司发展能力分析 ...................................................................27
（一）、可动用资金总额 ...........................................................................................................27
（二）、挖潜发展能力 ...............................................................................................................27
九、四川黄金公司经营协调分析 ...................................................................28
（一）、投融资活动的协调情况 ...............................................................................................28
（二）、营运资本变化情况 .......................................................................................................29
（三）、经营协调性及现金支付能力 .......................................................................................29
（四）、营运资金需求的变化 ...................................................................................................29
（五）、现金支付情况 ...............................................................................................................29
（六）、整体协调情况 ...............................................................................................................29
十、四川黄金公司经营风险分析 ...................................................................31
（一）、经营风险 .......................................................................................................................31
（二）、财务风险 .......................................................................................................................31
十一、四川黄金公司现金流量分析 ...............................................................32
（一）、现金流入结构分析 .......................................................................................................32
4
（二）、现金流出结构分析 .......................................................................................................33
（三）、现金流动的协调性评价 ...............................................................................................34
（四）、现金流动的充足性评价 ...............................................................................................35
（五）、现金流动的有效性评价 ...............................................................................................35
（六）、自由现金流量分析 .......................................................................................................37
十二、四川黄金公司杜邦分析 .......................................................................38
（一）、资产净利率变化原因分析 ...........................................................................................38
（二）、权益乘数变化原因分析 ...............................................................................................38
（三）、净资产收益率变化原因分析 .......................................................................................38
声明 ...................................................................................................................38
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前 言
四川黄金公司 2022 年营业收入为 47, 万元，与 2021 年的 52, 万
元相比大幅下降，下降了 %。2022 年净利润为 19, 万元，与 2021 年
的 15, 万元相比大幅增长，增长了 %。
公司 2022 年营业成本为 23, 万元，与 2021 年的 28, 万元相比大
幅下降，下降了 %。2022 年销售费用为 万元，与 2021 年的
万元相比大幅增长，增长了 %。2022 年管理费用为 4, 万元，与 2021
年的 4, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。2022 年财务费用为
1, 万元，与 2021 年的 1, 万元相比大幅下降，下降了 %。
公司 2022 年总资产为 135, 万元，与 2021 年的 119, 万元相比有
较大幅度增长，增长了 %。2022 年流动资产为 43, 万元，与 2021 年
的 36, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
公司 2022 年负债总额为 51, 万元，与 2021 年的 55, 万元相比有
较大幅度下降，下降了 %。2022 年所有者权益为 84, 万元，与 2021 年
的 64, 万元相比大幅增长，增长了 %。
公司 2022 年流动比率为 ，与 2021 年的 相比大幅增长，增长了
。2022 年速动比率为 ，与 2021 年的 相比有较大幅度增长，
增长了 。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速
动比率比较合理。
公司 2022 年营业利润率为 %，与 2021 年的 %相比大幅增长，增
长了 个百分比。2022 年资产报酬率为 %，与 2021 年的 %相比
有较大幅度增长，增长了 个百分比。2022 年净资产收益率为 %，与 2021
年的 %相比变化不大。
公司 2022 年资产周转天数为 天，2021 年为 天，2022 年
比 2021 年增长 天。2022 年流动资产周转天数为 天，2021 年
为 天，2022 年比 2021 年增长 天。2022 年营业周期为
天，2021 年为 天，2022 年比 2021 年增长 天。
公司 2022 年新创造的可动用资金总额为 19, 万元。
公司 2022 年营运资本为 27, 万元，与 2021 年的 20, 万元相比大
幅增长，增长了 %。
公司 2022 年的盈亏平衡点为 12, 万元，从营业安全水平来看，公司拥
有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
公司 2022 年经营现金净流量为 37, 万元，投资现金净流量为负
20, 万元，筹资现金净流量为负 1, 万元。
公司资产净利率为 %，与上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为
%，与上期相比，有下降趋势。
2
3
一、四川黄金公司实现利润分析
（一）、公司利润总额分析
四川黄金 2022 年实现利润为 23, 万元，与 2021 年的 18, 万元相
比大幅增长，增长了 %。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有
一定的盈利基础。
（二）、主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看，四川黄金 2022 年主营业务收入净
额为 47, 万元，与 2021 年的 52, 万元相比大幅下降，下降了
%。2022 年主营业务成本为 23, 万元，与 2021 年的 28, 万元相
比大幅下降，下降了 %。公司主营业务收入和主营业务成本同时下降，但
成本的下降幅度大于收入的下降幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。数据的
洞察。
2021-2022 年四川黄金公司实现利润增减情况表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
销售收入
实现利润
营业利润
投资收益
营业外利润
补贴收入 0 0 0 0
（三）、利润真实性判断
从报表数据来看，四川黄金 2022 年销售收入大部分是现金收入，收入质量
4
是可靠的。
（四）、利润总结分析
在销售收入大幅度下降的情况下，营业利润却有所增长，说明公司所执行的
降低成本费用开支的各项政策是非常正确的，但也要注意主营业务收入大幅度下
降带来的不利影响。
5
二、四川黄金公司成本费用分析
（一）、成本构成情况
2022 年四川黄金成本费用总额为 29, 万元，其中：主营业务成本为
23, 万元，占成本总额的 %；销售费用为 万元，占成本总额的
%；管理费用为 4, 万元，占成本总额的 %；财务费用为 1,
万元，占成本总额的 %。数据的洞察。
2021-2022 年四川黄金公司成本构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
成本费用总额 100 100
主营业务成本
销售费用
管理费用
财务费用
主营业务税金及附加
其他 0 0 0 0
（二）、销售费用变化及合理化评判
四川黄金 2022 年销售费用为 万元，与 2021 年的 万元相比，
大幅增长，增长了 %。2022 年尽管公司销售费用有较大幅度的增长，但公
司销售收入却出现了较大幅度的下降，说明公司市场销售活动开展得很不理想，
应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。
6
（三）、管理费用变化及合理化评判
四川黄金 2022 年管理费用为 4, 万元，与 2021 年的 4, 万元相比，
有较大幅度增长，增长了 %。2022 年管理费用占销售收入的比例为 %，
与 2021 年的 %相比，提高了 个百分点。公司经营业务的盈利能力也有
所提高，管理费用支出是比较合理的。
（四）、财务费用的合理化评判
四川黄金 2022 年财务费用为 1, 万元，与 2021 年的 1, 万元相比
大幅下降，下降了 %。
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三、四川黄金公司资产结构分析
（一）、资产构成基本情况
四川黄金 2022 年资产总额为 135, 万元，其中：流动资产为 43,
万元，主要分布在货币资金、存货、其他流动资产等环节，分别占公司流动资产
合计的 %、%和 %。非流动资产为 92, 万元，主要分布在其
他资产和固定资产，分别占公司非流动资产的 %和 %。
2022 年四川黄金公司资产构成各项增量表
项目名称 2022 年
流动资产 6,
长期投资 0
固定资产 -1,
无形及递延资产 0
其他资产 11,250
2021-2022 年四川黄金公司资产构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
总资产 100 100
流动资产
长期投资 0 0 0 0
固定资产
8
无形及递延资产 0 0 0 0
其他资产
（二）、流动资产构成特点
公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的 %，说明公司拥
有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。
2021-2022 年四川黄金公司流动资产构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
流动资产 100 100
存货
应收账款 0 0
其他应收款
短期投资 0 0 0 0
应收票据 0 0 0 0
货币资金
其他流动资产
2022 年四川黄金公司流动资产构成各项增量表
项目名称 2022 年
存货 2,
应收账款 -11,
9
其他应收款
短期投资 0
应收票据 0
货币资金 15,
其他流动资产
（三）、资产增减变化
2022 年资产总额为 135, 万元，与 2021 年的 119, 万元相比有较
大幅度增长，增长了 %。
（四）、总资产增减变化原因
具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：其他资产增加 11,250 万元；
存货增加 2, 万元；货币资金增加 15, 万元；共计增加 29, 万元。
以下项目的变动使资产总额减少：固定资产减少 1, 万元；应收账款减少
11, 万元；其他应收款减少 万元；其他流动资产减少 万元；共
计减少 13, 万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长 15, 万元。
（五）、资产结构的合理化评判
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2022 年应收账款的占比
情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2022
年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。
（六）、资产结构的变动情况
2022 年与 2021 年相比，2022 年存货出现不合理的增长，应收账款占收入的
比例下降。总而言之，流动资产增长超过了主营业务收入增长，资产的盈利能力
水平有所提高。因此 2021 年相比，本期的资产结构有所改善。
2021-2022 年四川黄金公司主要资产项目变化情况表
10
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
流动资产
长期投资 0 0 0 0
固定资产
存货
应收账款 0 -100
货币资金
11
四、四川黄金公司负债及权益结构分析
（一）、负债及权益构成基本情况
四川黄金 2022 年负债总额为 51, 万元，资本金为 0 万元，所有者权益
为 84, 万元，资产负债率为 %。在负债总额中，流动负债为 16,
万元，占负债和权益总额的 %；付息负债合计占资金来源总额的 %。
2021-2022 年四川黄金公司负债及权益构成表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
负债及权益总额 100 100
所有者权益
流动负债
长期负债
少数股东权益
（二）、流动负债构成情况
在流动负债的构成中，其他流动负债占 %、应付账款占 %、应交
税金占 %，其中其他流动负债占最大的比例。
2022 年四川黄金公司流动负债各项增量表
项目名称 2022 年
短期借款 0
应付账款
12
应付票据 0
其他应付款
应交税金
预收账款 0
其他流动负债 1,
（三）、负债的增减变化
四川黄金 2022 年负债总额为 51, 万元，与 2021 年的 55, 万元相
比有较大幅度下降，下降了 %。公司负债规模大幅度的下降，相应的负债压
力也有大幅度的下降。
2021-2022 年四川黄金公司负债变化情况表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
负债总额
短期借款 0 0 0 0
应付账款
其他应付款
长期负债
其他负债
（四）、负债增减变化原因
具体来说，使负债总额增加的项目包括：其他流动负债增加 1, 万元；
合计增加 1, 万元。使负债总额减少的项目包括：应付账款减少 万
元；其他应付款减少 万元；应交税金减少 万元；长期负债减少
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3, 万元；合计减少 5, 万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额
共减少 3, 万元。
（五）、权益的增减变化
四川黄金 2022 年所有者权益为 84, 万元，与 2021 年的 64, 万元
相比大幅增长，增长了 %。
2021-2022 年四川黄金公司所有者权益变化表
2022 年 2021 年FALSE
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
所有者权益
资本金 0 0 0 0
资本公积 0
盈余公积
未分配利润
（六）、权益变化原因
具体来说，使所有者权益增加的项目包括：盈余公积增加 1, 万元；未
分配利润增加 17, 万元；合计增加 19, 万元。使所有者权益减少的项
目包括：合计减少 0 万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长
19, 万元。
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五、四川黄金公司偿债能力分析
（一）、支付能力
从支付能力来看，四川黄金 2022 年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来
看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较
强。
（二）、流动比率
从总体上来看，四川黄金的流动比率在逐步增大，也就是说其短期偿债能力
在逐渐增强，有利于公司的发展。从变化情况来看，四川黄金 2022 年流动比率
为 ，与 2021 年的 相比大幅增长，增长了 。2022 年流动比率
比 2021 年大幅增长的主要原因是：2022 年流动资产为 43, 万元，与 2021
年的 36, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。2022 年流动负债为
16, 万元，与 2021 年的 15, 万元相比有所增长，增长了 %。流动
资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使流动比率大幅提高。公司用当期
流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。
（三）、速动比率
从总体上来看，四川黄金的速动比率在逐步增大，也就是说其短期偿债能力
在逐渐增强，有利于公司的发展。其中 2022 年速动比率为 ，与 2021 年的
相比有较大幅度增长，增长了 。2022 年速动比率比 2021 年有较大
幅度增长的主要原因是：2022 年速动资产为 33, 万元，与 2021 年的
29, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。2022 年流动负债为
16, 万元，与 2021 年的 15, 万元相比有所增长，增长了 %。速动
资产的增长速度快于流动负债的增长速度，致使速动比率较大提高。公司用当期
速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。
（四）、短期偿债能力变化情况
公司短期偿债能力有所提高，偿债压力下降，这种提高是在资产的盈利能力
水平有所提高，但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。
（五）、短期付息能力
从短期的角度来看，四川黄金支付利息的能力较强。
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2020-2022 年四川黄金公司偿债能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
流动比率
速动比率
利息保障倍数
资产负债率
流动资产周转率
（六）、长期付息能力
从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为 倍。从实现利润
和利息支付的关系来看，四川黄金有较强的盈利能力，利息支付有保证。
（七）、负债经营可行性
本公司无付息负债，没有负债经营的风险。
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六、四川黄金公司盈利能力分析
（一）、盈利能力基本情况
四川黄金 2022 年的营业利润率为 %，资产报酬率为 %，净资产
收益率为 %，成本费用利润率为 %。公司实际投入到自身经营业务的
资产为 91, 万元，经营资产的收益率是 %，对外投资的收益率是 100%。
2020-2022 年四川黄金公司盈利能力指标表（%）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
主营业务利润率
营业利润率
成本费用利润率
资产报酬率
净资产收益率
经营性资产利润率
对外投资收益率 100 100 100
（二）、内部资产的盈利能力
四川黄金 2022 年经营性资产利润率为 %，与 2021 年的 %相比大
幅增长，增长了 个百分比。
（三）、对外投资盈利能力
没有对外投资或投资收益为零。
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（四）、内外部盈利能力比较
从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，没有对外投资；内部经营资产收
益率大于公司实际贷款利率，说明公司经营业务的盈利能力是可以接受的。
（五）、净资产收益率变化情况
2022 年净资产收益率为 %，与 2021 年的 %相比变化不大。
（六）、净资产收益率变化原因
2022 年净资产收益率比 2021 年下降的主要原因是：2022 年净利润为
19, 万元，与 2021 年的 15, 万元相比大幅增长，增长了 %。2022
年平均所有者权益为 74, 万元，与 2021 年的 56, 万元相比大幅增长，
增长了 %。净利润的增长速度慢于平均所有者权益的增长速度，致使净资
产收益率下降。
（七）、资产报酬率变化情况
2022 年资产报酬率为 %，与 2021 年的 %相比有较大幅度增长，
增长了 个百分比。
（八）、资产报酬率变化原因
2022 年资产报酬率比 2021 年提高的主要原因是：2022 年息税前利润为
24, 万元，与 2021 年的 19, 万元相比大幅增长，增长了 %。2022
年平均总资产为 127, 万元，与 2021 年的 122, 万元相比有较大幅度
增长，增长了 %。息税前利润的增长速度快于平均总资产的增长速度，致使
资产报酬率提高。
（九）、成本费用利润率变化情况
2022 年成本费用利润率为 %，与 2021 年的 %相比大幅增长，增
长了 个百分比。2022 年期间费用经济效益为 %，与 2021 年的
%相比大幅增长，增长了 个百分比。
（十）、成本费用利润率变化原因
2022 年成本费用利润率比 2021 年提高的主要原因是：2022 年实现利润为
23, 万元，与 2021 年的 18, 万元相比大幅增长，增长了 %。2022
年成本费用总额为 29, 万元，与 2021 年的 34, 万元相比大幅下降，
下降了 %。实现利润增长了而成本费用总额下降了，致使成本费用利润率
18
提高。
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七、四川黄金公司营运能力分析
（一）、存货周转天数
四川黄金 2022 年存货周转天数为 天，2021 年为 天，2022
年比 2021 年增长 天。
（二）、存货周转变化原因
2022 年存货周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均存货为
8, 万元，与 2021 年的 7, 万元相比有较大幅度增长，增长了 %。
2022 年主营业务成本为 23, 万元，与 2021 年的 28, 万元相比大幅下
降，下降了 %。平均存货增长了而主营业务成本下降了，致使存货周转天
数增长。公司存货水平提高，资金占用也随着增加，产供销体系的营运效率下降。
（三）、应收账款周转天数
四川黄金 2022 年应收账款周转天数为 天，2021 年为 天，
2022 年比 2021 年缩短 天。
（四）、应收账款周转变化原因
2022 年应收账款周转天数比 2021 年缩短的主要原因是：2022 年平均应收账
款为 5, 万元，与 2021 年的 10, 万元相比大幅下降，下降了 %。
2022 年营业收入为 47, 万元，与 2021 年的 52, 万元相比大幅下降，
下降了 %。公司应收账款周转速度在加快，但盈利能力水平却在下降。
（五）、应付账款周转天数
四川黄金 2022 年应付账款周转天数为 天，2021 年为 天，
2022 年比 2021 年增长 天。
（六）、应付账款周转变化原因
2022 年应付账款周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均应付账
款为 5, 万元，与 2021 年的 6, 万元相比有较大幅度下降，下降了
%。2022 年主营业务成本为 23, 万元，与 2021 年的 28, 万元相
20
比大幅下降，下降了 %。
（七）、现金周期
四川黄金 2022 年现金周转天数为 天，2021 年为 天，2022
年比 2021 年增长 天。
（八）、营业周期
四川黄金 2022 年营业周期为 天，2021 年为 天，2022 年比
2021 年增长 天。
2020-2022 年四川黄金公司营运能力指标表（天）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
存货周转天数 138
应付账款周转天数
应收账款周转天数
营业周期
（九）、营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者的资金占用情况及其周转速度的关系来看，
公司经营活动的资金占用公司经营活动占用的资金增加，营运能力下降。
（十）、流动资产周转天数
四川黄金 2022 年流动资产周转天数为 天，2021 年为 天，
2022 年比 2021 年增长 天。
（十一）、流动资产周转天数变化原因
2022 年流动资产周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均流动资
21
产为 40, 万元，与 2021 年的 42, 万元相比有较大幅度下降，下降了
%。2022 年营业收入为 47, 万元，与 2021 年的 52, 万元相比大
幅下降，下降了 %。平均流动资产下降速度慢于营业收入的下降速度，致
使流动资产周转天数增长。
（十二）、总资产周转天数
四川黄金 2022 年资产周转天数为 天，2021 年为 天，2022
年比 2021 年增长 天。公司资产规模有较大幅度的增长，但营业收入却
没有相应的增长，致使公司总资产的周转速度有较大幅度的下降。
2020-2022 年四川黄金公司资产周转速度表（天）
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
资产周转天数
固定资产周转天数
流动资产周转天数
现金周转天数
（十三）、总资产周转天数变化原因
2022 年总资产周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均总资产
为 127, 万元，与 2021 年的 122, 万元相比有较大幅度增长，增长了
%。2022 年营业收入净额为 47, 万元，与 2021 年的 52, 万元相
比大幅下降，下降了 %。
（十四）、固定资产周转天数
四川黄金 2022 年固定资产周转天数为 天，2021 年为 天，
2022 年比 2021 年增长 天。
（十五）、固定资产周转天数变化原因
2022 年固定资产周转天数比 2021 年增长的主要原因是：2022 年平均固定资
22
产净额为 18, 万元，与 2021 年的 19, 万元相比有较大幅度下降，下
降了 %。2022 年营业收入为 47, 万元，与 2021 年的 52, 万元相
比有较大幅度下降，下降了 %。
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八、四川黄金公司发展能力分析
（一）、可动用资金总额
四川黄金 2022 年新创造的可动用资金总额为 19, 万元。说明在没有外
部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会影
响企业生产经营活动；相反，如果企业的新增的投资超过这一数额时，在没有其
它外部资金来源的情况下，必然会占用生产经营活动的资金，从中消耗一部分营
运资本，引起经营活动的资金紧张。
（二）、挖潜发展能力
从企业流动资产周转速度来看，现在流动资产周转率为 ，如果能够让
公司流动资产周转速度提高 次，则可以缩短流动资产占用天数 天，由
此可以节约 1, 万元资金，用于企业今后发展。
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九、四川黄金公司经营协调分析
（一）、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资的角度出发，四川黄金长期投、融资活动能给企业带来
27, 万元的营运资本，投融资活动是协调的。
2021-2022 年四川黄金公司营运资本增减变化表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万万元) 增长率(%) 数值(万万元) 增长率(%)
营运资本
所有者权益
少数股东权益
长期负债
固定资产
长期投资 0 0 0 0
其它长期资产
（二）、营运资本变化情况
四川黄金 2022 年营运资本为 27, 万元，与 2021 年的 20, 万元相
比，增长了 6, 万元。营运资本有所提高，固定资产规模有所下降，提高了
企业营运资金实力。
（三）、经营协调性及现金支付能力
从四川黄金经营业务的资金协调的角度出发，公司经营业务正常开展，能够
给企业带来流动资金 5, 万元，经营业务是协调的。
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（四）、营运资金需求的变化
2022 年营运资金需求为负 5, 万元，2021 年营运资金需求为 4,
万元。经营活动由需要营运资金变为不需要营运资金。营运资金占用下降，销售
收入也下降，经营活动管理效率下降，经营形势恶化，应该关注营运资金的占用
的情况，防止经营形势进一步恶化。
（五）、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来
5, 万元的资金。而企业投融资活动又为企业提供了 27, 万元的流动
资金，结果出现资金闲置，当期闲置支付能力 32, 万元。
（六）、整体协调情况
两期相比，企业经营业务从 2021 年的需要资金 4, 元转变成不需要资
金，而企业长期性资金来源仍然为企业提供 27, 万元的经营资金，结果出
现了资金过剩，企业现金支付能力从 2021 年的 16, 元提高到 32, 万
元。说明企业经营业务开展的比较理想，但要防止出现资金闲置的情况。
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十、四川黄金公司经营风险分析
（一）、经营风险
四川黄金 2022 年盈亏平衡点的主营业务收入为 12, 万元，表示当公司
主营业务收入超过这一数值时公司会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业
安全水平为 %，表示公司主营业务收入下降只要不超过 34, 万元，公
司仍然会有盈利。从营业安全水平来看，从营业安全水平来看，公司拥有较强的
承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。
（二）、财务风险
公司无付息负债，没有负债经营的风险。
2021-2022 年四川黄金公司经营风险指标表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
盈亏平衡点
营业安全水平
经营风险系数
财务风险系数
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十一、四川黄金公司现金流量分析
（一）、现金流入结构分析
四川黄金 2022 年现金流入总额为 106, 万元，与 2021 年的 66,
万元相比大幅增长，增长了 %。公司公司当期现金流入的最主要来源是：
通过销售商品、提供劳务收到的现金，金额为 69, 万元，约占公司当期现
金流入总额的 %。公司销售商品、提供劳务所收到的现金能够满足经营活
动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金增加 37, 万元。公
司通过收回投资、变卖资产等活动所取得的现金也占不小比重，占公司当期现金
流入总额的 %。说明公司正在进行投资结构的大调整，但没有对公司当期
的经营活动带来负面影响。
2021-2022 年四川黄金公司现金流入结构表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
现金流入总额 100 100
销售商品
税金返还 0 0 0 0
收回投资
取得投资收益 0 0 0 0
长期资产处置 0 0 0 0
吸收投资 0 0 0 0
吸收借款 0 0 0 0
其他流入
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（二）、现金流出结构分析
四川黄金 2022 年现金流出总额为 91, 万元，与 2021 年的 77, 万
元相比有较大幅度增长，增长了 %。现金流出最大的项目是投资所支付的
现金，占现金流出总额的 %。
2021-2022 年四川黄金公司现金流出结构表
2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 百分比(%) 数值(万元) 百分比(%)
现金流出总额 100 100
购买原材料
工资性支出
税金
资产购置 0 0 0 0
对外投资 38800 10000
偿还债务 1500 1000
利润分配
其他流出
（三）、现金流动的协调性评价
2022 年四川黄金公司投资活动需要的资金为 20, 万元；经营活动创造
的资金为 37, 万元。公司经营活动所创造的现金能够满足投资活动所需要
的资金。2022 年四川黄金筹资活动需要支付的资金为 1, 万元。总的来说，
当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
2021-2022 年四川黄金公司现金流量净额变化表
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2022 年 2021 年项目名称
数值(万元) 增长率(%) 数值(万元) 增长率(%)
现金净流量 0 0 0 0
经营现金净流量
投资现金净流量
筹资现金净流量
（四）、现金流动的充足性评价
2020-2022 年四川黄金公司现金偿债能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
现金流动负债比率
经营偿债能力
现金流动资产比率
经营还债期 2
债务偿还率 0
折旧影响系数 0
从公司当期经营活动创造的现金流量来看，公司依靠经营活动创造的现金来
偿还有息债务约需要 年，而公司债务偿还率为 %，按照本期债务偿还速
度，还债期为 年。
（五）、现金流动的有效性评价
在销售收入中，有 %的是现金利润。说明公司经营活动创造现金的能
力很强，拥有很强的"造血"功能。2022 年销售现金收益率为 %，与 2021 年
的 %相比大幅增长，增长了 个百分比。经营活动的"造血"功能有所提
30
高。2022 年资产现金报酬率为 0%，与 2021 年的 0%相比变化不大。
2020-2022 年四川黄金公司现金盈利能力指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
销售现金收益率
资产现金报酬率 0 0 0
收益净现率
资本现金收益率 0 0 0
在四川黄金 2022 年的销售收入中，现金销售收入占 %。销售活动回
收现金的能力很强，销售含金量很高。2022 年销售收现率为 %，与 2021
年的 %相比大幅增长，增长了 个百分比。从变化情况来看，公司 2022
年的销售收现能力大幅增长，增长了 %。
2022 年四川黄金经营活动应当得到的现金为 37, 万元，而实际得到的
现金为 37, 万元，经营活动的收现情况良好。
2020-2022 年四川黄金公司现金管理效率指标表
项目名称 2022 年 2021 年 2020 年
销售收现率
净收益营运指数
现金营运指数 1
（六）、自由现金流量分析
通过企业的努力经营，2022 年创造的自由现金流量为 5, 万元。
31
十二、四川黄金公司杜邦分析
（一）、资产净利率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有上升趋势，由 %提高到 %，这主要是
由于企业采取了措施，加强成本控制、提高资产周转速度等，并且产生了效益。
（二）、权益乘数变化原因分析
与上期相比，负债总额下降而资产总额上升了，导致资产负债率下降了，由
此使权益乘数由 下降到 。
（三）、净资产收益率变化原因分析
与上期相比，资产净利率有上升趋势，由 %提高到 %，权益乘数
有下降趋势，由 下降到 ，虽然资产净利率有上升，但不能弥补权
益乘数下降带来的影响，由此使净资产收益率由 %下降到 %。
32
声-----明
本人声明上述公司现阶段经营状态良好，并无任何经营不善的情况出现。本
资料中的数据均来源于网络公开数据，本人力求但不保证信息（包括但不限于文
字、数据及图表）全部或者部分内容的完全准确，用户也不应该认为该信息数据
是准确和完整的。如有错漏请以上市公司信息披露的年报为准。相关分析采用了
财务分析中通用的标准判断方法，资料中数据值的优劣并不代表此公司的真实情
况，而是通过财务数据所呈现出的表象，不应作为评判此公司生产、经营状态的
依据。
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