产业思维与产业认识
和
君咨询：
王明夫
//
王丰
2012/07/21
北京
·
夏雨如注
盼盼木门经销商成功经营法则
课前秀：
2020
年，中国
4000
万“剩男”
出生性别比，是指每百名出生女婴对应的出生男婴数。从生物学上，这个比例在
103-107
之间比较正常。对比我国
0-4
岁人口组的性别比可见，
1990
年为
110
，
2000
年为
120
，
2004
年进一步提高到
123
。
根据目前的出生性别比预测，
2020
年中国
25-35
岁男子将比
20-30
岁的女子多
4000
万人左右，按照中国习惯的婚姻年龄差别，这些人将找不到合适的配偶。
课前秀：
2020
年，中国
4000
万“剩男”
课前秀：
2020
年，中国
4000
万“剩男”
4000
万人，大约相当于
2
个加拿大（或澳大利亚）
如果中国社会游荡着
4000
万条光棍，世界将会怎样？
产业效应：
1
、女子防身用品行业会兴起，甚至会演绎出各种新奇特的产品（比如具备女子防身功能的手机、汽车、门锁、枕头、文胸、手提袋、行旅箱、信用卡等等），基于女子防身需求的产业跨界和融合现象会出现。
2
、届时色情产业将可能被迫合法化，成人用品行业会迎来高速增长。这些领域会出现暴发户、行业巨头、财团。
3
、从国外进口女人、搭建跨国婚姻，将成为一个有利可图的热门生意。
目前，
中国已超越日韩台湾，成为越南新娘最大的出嫁地，甚至出现团购越南新娘的现象，可谓是“放马爱的中原爱的北国和越南”。
4
、传统的个体户“媒婆”，演变成规模化的婚恋产业，出现上市公司， 百合网、世纪佳缘等一批婚介服务网站兴起， “非诚勿扰”还会继续雄居电视收视率排行第一。
5
、
······
课前秀：
7
月
9
日西安第二届万人相亲会
7
月
9
日，为期两天的西安第二届万人相亲会在寒窑举行，当日早上有四千余人前往参加。代替孩子前来相亲的父母约占
1/3
。同时在相亲现场还进行了相亲游戏等活动。
课前秀：
7
月
9
日西安第二届万人相亲会
今年两会期间，全国人大代表、武汉钢铁（集团）总经理邓崎琳说，今年武钢准备建万头养猪场，年内就出栏。武钢在非钢产业上计划重金砸下
390
亿元谋求发展，除了养猪、养鸡、种菜，还计划开展接送幼儿园孩子、疏通下水管道、以及互联网等业务。
为什么钢铁大佬要转向养猪？邓崎琳算账说：眼下一公斤钢材价格抵不上四两猪肉。
鞍钢
2011
年巨亏，内部人士表示，炼钢还不如种苞米、种土豆。鞍钢在东北拥有十里钢城，地多亩阔，炼钢还不如种苞米、种土豆。
武钢鞍钢为哪般？钢铁行业利薄，年销售利润率已连续两年不到
3%
，远低于全国工业行业
6%
的平均利润水平。深层原因：
1
、铁矿石资源价格受国外控制；
2
、物流成本高企；
3
、产能严重过剩，过剩率约已达到
122%
。
这三大原因，都不是企业所能解决的。企业的命运，在更高一级的层面上，实际上是产业特点决定的。
陈年旧事：九年前，在上海太平洋酒店，郭广昌跟我说钢铁。后来，唐万新抱憾抓了水泥放了钢铁。花无百日红，行没百年好。此一时，彼一时，前后十年，钢铁业的命运，犹如乾坤倒转。
课前秀：武钢养猪、鞍钢种土豆
1
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寻找与思考：
1
、武钢鞍钢的微利和亏损，不是企业问题，是行业状况造成的。企业命运系于产业，企业的很多问题甚至是致命问题，在企业自身往往无解，必须从行业上寻找出路。
2
、钢铁巨头，巨资进入养猪养鸡玉米土豆行业，那么这些行业是否也会马上产能过剩呢？这些行业的竞争态势和盈利能力将会怎样演变？对既有厂商的命运意味着什么？在资本自由流动的条件下，产业的进入与退出，对各产业及其厂商的命运意味着什么？
3
、武钢鞍钢进入养猪土豆行业，是正确的选择还是错误的选择？是最优选还次优选？有没有更好的替代选择？怎么分析和评判一个产业是否值得进入、何时进入、怎样进入？
4
、钢铁
→→
养
猪养鸡种菜种谷
→→
幼儿园孩子接送服务、下水道疏通服务、互联网，这个演变轨迹好像折射了产业演变的大逻辑：第二产业
→→
第三产业；重化工业
→→
服务业；经济发展到重化工业中后期，该是国家加大对农业补贴、消费升级拉动对农业需求的时候了，长期低利润率的农业将开始走向规模化、现代化和盈利能力提升阶段。
所有这些问题，不是企业问题，是产业问题。建立产业思维和产业认识，是企业家的必修课、基本功。这堂必修课没上好、这个基本功不过硬，企业决策往往是茫然无措或误打乱撞。
课前秀：武钢养猪、鞍钢种土豆
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5
迈克尔・杰克逊之死
7
美国遭遇
袭击
8
日本地震
/
海啸
/
核辐射危机
9
阿拉伯地区变革
10
全球金融海啸
GLM
（
Global
Language
Monitor)
公布调查结果称，
21
世纪（
2000
年
1
月
—
至今）全球十大新闻：
1
中国
崛起（十年间有关中国崛起的报道逾
3
亿次）
2
奥
巴马当选美国总统（报道
亿次）
3
本
・拉登之死
4
维基解密
5
英国
王室婚礼
课前秀：中国的世纪？
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课前秀：中国的世纪？
FIFA
希望和君的英文名称
H&J consulting
修改为
Hejun
consulting
，以便让世人一看就知道是一家中国公司。
中国印记
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课前秀：中国的世纪？
邓文迪的英文名是
Wendi Deng,
而不是
Wendy Deng
。人家一看是个中国人，你就已经开始得分了。
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课前秀：中国的世纪？
罗杰斯给女儿的
12
句箴言：
1.
不要让别人影响你；
2.
专注于你所爱；
3.
普通常识并不是那么普通；
4.
将世界纳入你的眼界；
5.
研读哲学，学会思考；
6.
学习历史；
7.
这是中国的世纪，去学中文
；
8.
认识自己；
9.
认出改变，拥抱改变；
10.
面对未来；
11.
反众道而行；
12.
幸运女神只眷顾持续努力的人
罗杰斯说：不管还会不会发生危机，反正我已经把大部分资产移出美国 了。
和君平均每周都有外宾来访，络绎不绝：海博格、
JM
、
Waters
、出井伸之、罗斯查尔德家族的高级基金经理、澳洲的最大地产基金
CEO
、哈佛教授、英国教育学家、巴西交易所、西班牙商学院
MBA······
My Point
：
中国因素变得越来越重要
，东升西落、东风
西渐
，是历史大趋势！
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课前秀：经济形势很严峻
7
月
12
日，新余市人大常委会召开第七次会议，审议通过了市人民政府关于将江西赛维
LDK
公司向华融国际信托偿还信托贷款的
5
亿元缺口资金纳入同期年度财政预算的议案。 （赛维负债共
300
亿元，相当于新余市财政收入的
3
倍）
5
个字评论：公器私用，政府成“还债神器”，太欢乐了！
7
月
16
日，浙江省金融办证实，杭州
600
家知名民营企业今日联名上书向省政府紧急求助，请政府帮忙渡过因银行催贷抽贷而面临的难关。背景：民企经营不景气，不良贷款率上升，引发银行焦虑，从而催生各大银行强硬收贷，最终形成恶性循环，引发大面积企业资金链危机。
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课前秀：经济形势很严峻
僵尸经济：
08
年金融危机爆发时，美国的很多银行实际上已经死亡，但政府通过注入流动性和代为承担债务，使得这些银行继续存在着，人们称，这些银行貌似活着，实质上是“僵尸银行”。有人说，中国经济也类似，实际上已经难以为继，却通过各种非市场、非正常手段维系着，正在变成僵尸经济，虽维系着，但并不表明有生命力、有前途。
茅于轼推荐陈志武观点：地方政府和国企、日益恶化的外交局势、失控的权力，正成为中国经济三大风险源。人们忽视外交局势对中国经济的威胁。美国正实施多层面遏华战略，希拉里明确表示：中国的威权资本主义模式不可持续。
你怎么看：中国崛起
VS.
困难重重，企业家该怎样？
这里面，需要历史方向感，需要大眼界、大智慧、大气魄！
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引言
和君的十六字诀：
产业
为本、战略为势、创新为魂、金融为器
哲学与方法论：一个问题的解决，往往在本层级系统里无解，需要到更高一级的系统里才能找到答案。企业
—
产业
—
宏观经济，是三个不同层级的系统。企业的很多问题，需要在更高层级的产业系统里才能找到答案和出路。所以，思考企业的问题，必须建立产业思维和产业认识。
目录
一、产业经济学的知识谱系
二、怎样修炼产业知识底蕴
三、企业家和投资家必须建立的
N
个产业思维和认识
一、产业
经济学的学科体系
产业经济学
经济学理论
管理学理论
社会
学
理论
产业组织
产业结构
产业管理
产业发展
市场
博弈
企业
竞争
关联
优化
布局
政策
规制
行业
知识
发展
趋势
最大社会经济效益
产业效果
……
产业经济学主要理论流派和代表人物一览表
产业经济学主要理论流派和代表人物一览表
产业经济学主要理论流派和代表人物一览表
一、产业
经济学
的知识谱系
二、怎样修炼产业知识底蕴：
12345
法则
12345
法则：
1
理
2
史
2
实
4
感觉
5
逻辑
1
理论：产业经济学的知识谱系和理论流派，人类产业体系及其循环关系、大国国民经济的产业体系及其循环关系、产业的技术经济特征
···
2
产业史：人类产业结构变迁史、大国产业结构变迁史、特定产业变迁史（美国烟草产业百年史、欧洲珠宝百年演义等）、企业史、
GDP
与产业变迁相关史、技术与产业变迁相关史、人口结构与产业变迁相关史
3
实态与实情：产业链考察，公司参观、考察和调研，访谈明白人，得到行业高人点拨，拜师内行看门道
//
深入商业原生态
//
田野研究
//
学术写生
//
行万里路、阅人无数、阅企业无数
//
带着爱和热情，
和光同尘，用脚步丈量商业大地
二、怎样修炼产业知识底蕴：
12345
法则
4
感觉：一个高手的直觉，胜过万千数据和无数论证（
sense
、
intuition
、方向感）
//
真正高妙的感觉怎样炼成？是卖油翁的无他但手熟尔，是“一万个小时”之后的临界突破，是千锤百炼、万般磨难之后的灵光乍现，是情到深处自成诗的那首诗或那半句诗，是“二句三年得、一吟双泪流”的寻找与妙得，是光阴的故事，是漫长职业生涯的沉淀和结晶，是高手之所以是高手的本能与灵感。
5
逻辑：识大体、看本质，结构化思维，逻辑化解读，去芜取精、化繁为简、纲举目张；一叶知秋，识别信息，解读意义；让混沌的变得清晰、让杂乱的变得有序、让不知所以的变得意义明显
//
逻辑思维怎样炼成？逻辑本身与逻辑之外
。
二、怎样修炼产业知识底蕴：几点学习提示
一定要做深度阅读：产业经济学的知识谱系和理论流派、产业史
熟悉中国产业目录（
《
国家产业结构调整指导目录（
2011
年本）
》
）
，跟踪中国产业政策
养成阅读招股说明书和上市公司年报的习惯：这是学习产业知识、积累产业修养、增长产业见识的最佳方式
接地气：走向企业、走向市场、走向基层、走向商业原生态，去经历、去感受、去磨练，放下天之骄子的身段，脱掉书生气，少一点精英意识，少一点养尊处优，少一点自说自话，少一点自以为是
二、怎样修炼产业知识底蕴：
修炼进阶
修炼进阶：
A →→ B →→C
A
广博与深厚（独上高楼，望断天涯路）
B
专注与精通（一花一世界、滴水自乾坤）
C
化繁为简、九九归一，摘叶飞花、执一而牧天下
怎样到达？态度、气度、厚度，三度修炼而已。
态度：拒绝喧嚷、拒绝浮躁、拒绝摆秀、拒绝浮名、拒绝速成，有目标、沉住气、踏实干。
气度：会当凌绝顶，一览众山小。在
xx
产业研究领域，头把交椅，舍我其谁？法乎其上，得乎其中。
厚度：读万卷书、行万里路、阅企业无数、拜高人指路。
再议和君商学院怎样造就人才？
再议和君商学院的课程体系：基于“产业为本”的商学理念，基于“底蕴的厚度决定事业的高度”的成才理念，如何打造一个精英人才的产业知识底蕴、产业直觉和产业判断力？
教学方式：实行“一少三多”
----
少课堂讲授，多自习阅读，多实情体验和田野研究，多互动交流（师生互动、同学互动、产学研互动），建立覆盖大多数商业种群的、以企业实际岗位为基地的实习网络体系，建立实战派和实操派的授课师资队伍和企业家导师队伍，最终形成“明确的学习目标
+
清晰的知识体系
+
丰富的实践体会
+
有力的产业人脉”的教学体系。
目录
三、企业家和投资家必须建立的
N
个产业思维和产业认识
三、
企业家
和投资家
必须
建立
的
N
个
产业思维和产业认识
1
、沿着人均
GDP
的变迁轨迹寻找产业机会
、规避行业风险
2
、
沿着经济时差的轨迹寻找产业机会
3
、利用
上市
、
再融资
和资本市场估值中
的产业
偏好
4
、以产业代表的身份寻求“产某结合”
5
、
以历史性远见看到中外产业竞争态势的大趋势
6
、
沿着人口结构的变迁轨迹寻找产业机会、规避
行业
风险
7
、从
产业政策里
寻找
黄金屋和颜如玉
8
、确立
“
产品竞争
--
产业链竞争
--
产业生态竞争
”
的竞争思维
9
、洞察“产业边界清晰
--
产业边界模糊—自设产业边界”的
企业
演变趋势
10
、产业是“想”出来的
11
、从问题中发现产业机会
：哪里有问题，哪里就有产业机会；哪里问题大 ，哪里机会就大。
12
、产业集中是历史必然，产业整合是大势所趋
1.
沿着人均
GDP
的变迁轨迹寻找产业机会
人均
GDP
达到
3000
美元，这是一个重要转折时期。
1970
年代以来，美、日、欧等发达国家和地区相继实现了人均
GDP3000-5000-10000
美元的跨越。
人均
GDP
是一个意义重大的指标：不同的人均
GDP
阶段，经济、社会和政治，就自然地出现对应的现象、问题及其解决出路。你想知道下一个阶段什么行业会兴起、什么行业会衰落吗？看看它对应的人均
GDP
指标吧。
1.
沿着人均
GDP
轨迹寻找产业机会（总体变化趋势）
槛
加速发展阶段
城市化工业化加速中产阶级兴起
消费类型变化
产业结构高级化
橄榄型社会逐步形成
社会多元化、冲突突显
1
、产业：工业化从起步到完成，最后进入后工业化时代；第一产业
----
第二产业
----
第三产业，不断高级化
2
、社会：城市化从起步到完成；中产阶级和橄榄型社会形成；社会进入多元化时代
1.
沿着人均
GDP
轨迹寻找产业机会（产业变化趋势）
1
、汽车：
1000
美元时汽车开始进入家庭
——3000
美元时私人购车爆炸式增长
2
、旅游：
1000
美元时观光游剧增
——2000
美元时休闲游骤升
——3000
美元时度假游渐旺
——6000
美元时进入休闲游时代
3
、酒类：
2000
美元以下（主要是烈性酒）
——3000
－
4000
美元（啤酒消费陡峭上扬）
——5000
美元（红酒啤酒交会相应）
4
、教育：
300
美元（教育经费所占比重不应低于
3
．
299
％）
——800
美元～
1000
美元（教育经费所占比重的下限为
4
．
06
％
％）；当人均
GDP
达到
4000
美元左右时，教育会成为居民消费的重点
5
、医疗保健：
1000
美元时补钙需求骤增
——5000
美元医疗卫生成为消费增长点
——7000
美元时保健品支出增加
1.
沿着人均
GDP
轨迹寻找产业机会（产业变化趋势）
6
、艺术和收藏：
1000
美元时艺术和收藏市场才能真正启动；
8000
美元时，艺术和收藏市场才会出现繁荣。
7
、
科技：
5000
美元时国家才真正注重科技对经济增长的关键作用，明确科技产业政策，大力引进国外先进技术。开始注重自主研发，走引进吸收与自主创新并重的发展道路。
10000
美元之后，国家开始形成完整的产学研体系，建立国家创新体系。
8
、人才：超过
2000
美元时海外科技人才开始回流；达到
5000
美元时，会出现部分海外人才回流，达到
7000
美元时，就会出现大规模海外人才回流。
9
、文化娱乐：
3000
美元以下生活质量与人均
GDP
关系较密切，超过后相关性就很脆弱：富裕不等于幸福。
1500
～
3000
美元时，文化娱乐消费将进入快速增长阶段。达到
3000
美元时，文化消费需求将占总消费支出的
23%
。
10
、设计：
1000
美元时经济运行中开始关注设计
——2000
美元成为主导经济运行的因素之一
1.
沿着人均
GDP
轨迹寻找产业机会（产业变化趋势）
11
、物流：
6000
美元后开始真正重视进入物流效率的全面提升，产业的发展更多依赖于整个服务体系的完善和优化。
12
、安全生产：不足
1000
美元（事故的高发期）
——1000
至
3000
美元时（事故的易发期）
——3000
至
5000
美元（事故的转型期）
——5000
美元以上（事故的下降期）
13
、环保：
10000
美元时，极大地增加环保力度和污染治理费用。
14
、社会保障：
10000
美元阶段，社会保障水平上升很快，超过
10000
美元后社保增长放慢，超过
20000
美元后社保水平开始回落。
1.
沿着人均
GDP
轨迹寻找产业机会（金融）
住房
教育成为焦点
1
、投资开店
1000
美元至
2000
美元（连锁诞生）
——2000-4000
美元（便利店、时尚专卖店、专业店大量产生）
——
便利店、时尚专卖店、专业店大量产生（高级时尚品牌专卖店、奢侈品、艺术品专卖流行）
------5000
美元以后，
Mall
兴起，单体百货大楼和街边店开始贬值
2
、投资理财
1000
美元后（出现理财需求）
——2000
美元（股市繁荣开始）
——5000
美元（信用卡信贷消费繁荣）；
1000
美元（收藏、艺术市场启动）
——8000
美元（收藏、艺术市场才会繁荣）；
3
、信用
300
～
500
美元时信用的作用不明）
——500
～
1000
美元时信用被大肆践踏
——3000
～
5000
美元时时整个社会信用重整
——5000
美元以上开始进入良性循环阶段。
4
、
保险：
2000
至
10000
美元之间，保费增长率可以达到
15
％至
20
％。
医疗卫生成为经济增长
点
投资热点
1.
沿着人均
GDP
轨迹寻找产业机会（房地产）
起步
峰值
世界银行研究报告：一国住宅产业在人均
GDP
在
400
美元时开始起步；至
1500
美元时，进入稳定的快速增长期，至
3000
美元时达到增速的峰值，一直到
10000
美元时才进入平稳期。人均
GDP
超过
16000
美元时，住宅业就会开始衰退。
世界各国经济发展的历史表明，当人均
GDP
超过
1000
美元时，进入消费升级阶段，对大宗商品如：房屋、汽车和品牌产品的消费需求加速，并推动自身经济的高速增长。
中国自
2001
年人均
GDP
过
1000
美元，开始带动一系列的大宗商品的消费。
2003
年，我国人均
GDP1270
美元
/
人，住房消费开始进入快速增长期，
2005
年中国人均
GDP
已超过
1500
美元
/
人，住房消费增速超过
20
％。自
2001
年中国房地产消费市场的兴旺拉开了中国进入消费升级周期序幕。
别墅：
4000
美元，进入别墅的兴起期。
10000
美元稳定期
——16000
美元衰退期
住宅地产
快速增长
1.
沿着人均
GDP
轨迹寻找产业机会（房地产）
1
、城镇化：
1000
美元城镇化开始起步，
3000
美元加速发展，
5000
美元城市发展空间全新拓展
【
新城作为城市发展新空间
】
，
10000
美元城市空间结构从“单中心”向“多中心”转变
【
“
CBD——
远郊区集合居住区
——
公共大交通”或者“中心城
+
新城
(
或卫星城
) ”】
2
、地下开发：
2000
美元地下开发达兴起，
3000
美元有序化、规模化开发利用城市地下空间资源
3
、地铁：
2000
美元时开始广泛开发，
3000
美元之后高水平开发
4
、城市综合体或大型
Mall
：
5000
美元开始兴起，逐步成为城市居民消费的主流生态，街店和单体百货大楼贬值
6
、文物：
3000
至
8000
美元时，历史文化遗产最易遭破坏
1.
沿着人均
GDP
轨迹寻找产业机会
特别提示：沿着人均
GDP
的变迁轨迹，每一个阶段都出现相应的经济现象和社会现象，产业的机会与风险，尽在其中。按这个思路，你可以推测出当前和未来的产业潮涨与潮落、兴衰和更替、机会与风险。当然，每个时代、每个国家、每个地区，都有其特点与个性，按这个思路进行分析和判断的时候，不能绝对化、刻板化，需要根据时代和国家的特点进行调整。
课后作业
1
、学生：从人均
GDP
水平看一个行业（你的企业家导师所在的行业）未来十年的机会变迁和业态走向。
2
、企业：按人均
GDP
水平来看，你所在的行业、所从事的业态，处在哪个发展阶段，还有多长的生命周期，未来怎样走向？
2.
沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会
因为禀赋差、地域差、观念差等因素，各国各地区发展有先后、贫富有差距（人均
GDP
是关键指标），经济在一些国家或地区先发展起来，然后才轮到其他国家或地区继起跟上，出现所谓的“区域经济时差”现象。
发展先行区域的可复制驱动因素，迟早传到发展落后的区域，进而带动落后区域的经济快速增长，后来者瞄准先行者的状况而动，探索和学习成本可大大降低，所谓后发优势。
2.
沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会
经济时差示例：人均
GDP
达到
3000
美元的时间
2.
沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会
经济时差示例：
2012
年中国各省人均
GDP
排序及最接近的国家
◆上海
(
人均
GDP
为
73297
元，约合
10827
美元
)≈
沙特
◆天津
(
人均
GDP
为
70402
元，约合
10399
美元
)≈
匈牙利
◆北京
(
人均
GDP
为
70251
元，约合
10377
美元
)≈
斯洛伐克
◆江苏
(
人均
GDP
为
51999
元，约合
7681
美元
)≈
白俄罗斯
◆浙江
(
人均
GDP
为
49791
元，约合
7355
美元
)≈
阿塞拜疆
◆内蒙古
(
人均
GDP
为
47032
元，约合
6947
美元
)≈
土耳其
◆广东
(
人均
GDP
为
43596
元，约合
6440
美元
)≈
哈萨克斯坦
◆山东
(
人均
GDP
为
41 147
元，约合
6078
美元
)≈
南非
◆辽宁
(
人均
GDP
为
40003
元，约合
5909
美元
)≈
哥斯达黎加
◆福建
(
人均
GDP
为
37404
元，约合
5525
美元
)≈
古巴
◆吉林
(
人均
GDP
为
31232
元，约合
4613
美元
)≈
阿尔及利亚
◆河北
(
人均
GDP
为
28108
元，约合
4152
美元
)≈
阿尔巴尼亚
◆湖北
(
人均
GDP
为
27614
元，约合
4079
美元
)≈
安哥拉
◆陕西
(
人均
GDP
为
26847
元，约合
3965
美元
)≈
毛里求斯
◆黑龙江
(
人均
GDP
为
26101
元，约合
3855
美元
)≈
乌克兰
◆宁夏
(
人均
GDP
为
26073
元，约合
3851
美元
)≈
危地马拉
2.
沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会
经济时差示例：
2012
年中国各省人均
GDP
排序及最接近的国家
◆新疆
(
人均
GDP
为
24841
元，约合
3669
美元
)≈
埃及
◆湖南
(
人均
GDP
为
24210
元，约合
3576
美元
)≈
萨尔瓦多
◆青海
(
人均
GDP
为
24000
元，约合
3 545
美元
)≈
土库曼斯坦
◆海南
(
人均
GDP
为
23665
元，约合
3495
美元
)≈
土库曼斯坦
◆河南
(
人均
GDP
为
23398
元，约合
3456
美元
)≈
萨尔瓦多
◆
第
22
位：江西
(
人均
GDP
为
21170
元，约合
3127
美元
)≈
圭亚那
◆四川
(
人均
GDP
为
21013
元，约合
3104
美元
)≈
亚美尼亚
◆广西
(
人均
GDP
为
20645
元，约合
3049
美元
)≈
斯威士兰
◆安徽
(
人均
GDP
为
20610
元，约合
3 044
美元
)≈
约旦
◆山西
(
人均
GDP
为
20 391
元，约合
3012
美元
)≈
纳米比亚
◆西藏
(
人均
GDP
为
16903
元，约合
2496
美元
)≈
刚果
(
布
)
◆
甘肃
(
人均
GDP
为
16 031
元，约合
2 368
美元
)≈
伊拉克
◆云南
(
人均
GDP
为
15 707
元，约合
2320
美元
)≈
瓦努阿图
◆贵州
(
人均
GDP
为
13 221
元，约合
1953
美元
)≈
印度
◆澳门≈卡塔尔
◆香港≈新加坡
2.
沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会
若把中国各省
GDP
拿到全球国家排名，广东排第
14
，山东、浙江、江苏都进入了前
30
。
中国各地区之间的区域经济时差现象，也很显著。
中西部落后地区的发展参照系：一是东南沿海发达地区，二是人均
GDP
水平相当或较高的世界各国。
有些企业已经开始了中西部欠发达区域的战略布局，例如联想将这些区域同样定义为“新兴市场”。
2.
沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会
发达区域的昨天和今天，就是发展中区域的明天。发达区域昨天和今天发生的产业现象和机会兴替，将在发展中区域的明天不期而至。
今天的北朝鲜，就是
1978
年附近的中国广东。它之于中国东北的商人来说，就类似于
1978
年的广东之于香港和澳门的老板。
今天的越南，就是
90
年代中早期的中国。带着那个阶段中国的社会洞察和商业经验的人，去越南做生意，胜算就大很多，甚至可能一切机会你都有先见之明，尽在掌握之中。
今天一线城市的流行消费，就是二三线城市明天和四五线城市后天要兴起的消费现象。
今天的香港，就是明天的深圳；今天的上海就是明天的武汉。
以此类推，兴替与机会看得见。沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会，是一个简单有效而又踏实靠谱的思维方式。
2.
沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会
中国人均
GDP
达到
10000~30000
美元的时候，经济和社会将会怎样？
且看这些国家对应的年代，那是一个重要的参照。当然不是绝对的、
100%
对应的参照。
主要发达国家人均
GDP10000~30000
美元的起始年份
(
资料来源：世界银行数据库
)
2.
沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会
你想知道北上广深等大都市未来哪些服务业会兴盛、哪些服务业会衰败吗？沿着区域经济时差的思路，看看下表即可前瞻未来。
人均
GDP10000
美元后国际大都市的服务业类型
2.
沿着区域经济时差的轨迹寻找产业机会
课后作业
1
、在区域经济时差概念里，你处在哪个“经济时区”、时差多长？
2
、用经济时差逻辑，你看到了什么产业机会？你怎样开展你的区域布局？
2.
沿着区域经济时差的轨迹寻找
产业机会（参考资料）
林毅夫基于经济时差理论，提出“
发现增长六步骤”，虽然是针对国家政策的，但对企业家发现产业，有异曲同工之理
：用经济时差概念，寻找产业机会。
第一步：找出与自身产业结构类似
、且人均收入约为其两倍的、发展迅速的国家或地区作为参照模型。找出被参照国在过去二十年增长迅速且可交易的产业；
第二步：如果参照国里已有民营企业进入上述产业（不管这些产业是已经出现的还是正在出现的），政府应识别造成这些企业无法良性发展或者阻碍后来者进入该产业的障碍，采取措施消除这些障碍；
第三步：如果参照国中没有民营企业进入上述已经在被参照国发展迅速的产业，政府应采取措施吸引外资进入这些产业。这些外资应该来源于第一步中已经识别的被参照国，也可以在这些产业中培育本国新企业；
第四步：除了培育上述被参照国内发展迅速的产业，政府也应该注意识别本国民营经济体在新产业里的成功创新，支持它们发展壮大；
第五步：在基础设施落后、商业环境不够友好的国家里，经济特区和工业园可以用来消除企业进入的障碍、吸引外资和形成产业集群；
第六步：政府应当为已经识别的上述“先锋式”企业提供限定期限的税收优惠、直接信贷投资和外汇支持。
4
、利用上市、再融资、资本市场估值中的产业偏好
IPO
和再融资审批中的产业偏好：先看行业，后看企业；行业概念，已定五分。
哪些行业受限制：技术含量低的纺织企业；无品牌、无销售渠道的服装企业；旅游景点；房地产开发与经营，土木工程建筑；白酒类；非主流的金融业（如典当）；国家产业政策明确抑制的产能过剩和重复建设的行业（如钢铁、水泥、电解铝等，关注“产业结构调整指导目录”）；环保不达标企业（很多化工企业）；高能耗企业。
曾经的
IPO
热门产业：房地产、水泥、汽车、钢铁等，现在成为
IPO
受限产业；这些产业曾经是
GDP
增长的源动力，鼓励发展的方向；现基本供过于求，成为宏观调控的对象。
哪些行业受鼓励：国家战略性新兴产业、有发明专利（新能源、新材料、新一代信息技术、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务，其他领域中具有自主创新能力、成长性强的企业）
两高，六新
生物医药最热门
信息须谨慎，尤其是软件
最后两项留有余地
4
、利用上市、再融资、资本市场估值中的产业偏好
IPO
和再融资审批中的产业偏好：先看行业，后看企业；行业概念，已定五分。
哪些行业属中性：制造型企业为主；金融产业；大型的服务性企业、工程类企业；成熟产业中的优势企业（主板）；新产业中的成长企业（中小板）
哪些行业明放暗堵：
餐饮、美容健身、及其他类型的连锁经营企业或生产经营中存在大量个人客户和现金收付的企业。
哪些工艺和技术受支持：如钛白粉不鼓励硫酸法，鼓励氯化法。
审核过程中，中国证监会发函给国家发改委，了解国家发改委对该申报企业所属产业的意见：鼓励、中性、限制。一个特别重要的文件：国家发改委
《
产业结构调整指导目录（
2011
年本）
》
两高，六新
生物医药最热门
信息须谨慎，尤其是软件
最后两项留有余地
4
、利用上市、再融资、资本市场估值中的产业偏好
资本市场估值中的行业差异：不同的行业，拥有不同甚至是迥异的估值水平；有的行业永远低估值（比如钢铁、多元化），有的行业永远高估值（比如互联网、生物），有的行业永远中等估值，有的行业时高时低（比如白酒、地产、券商）。
一级行业分类，市盈率最高（
2012
年预测动态
PE
）前五的板块分别为：国防军工（
）、餐饮旅游（
）、医药（
）、传媒（
）、电子元器件（
）
一级行业分类，市盈率最低（
2012
年预测动态
PE
）前五的板块分别为：银行（
）、建筑（
）、汽车（
）、石油石化（
）、媒体（
）
三级细分行业，市盈率最高前五板块及原因分析：铝（
，资源属性）、航空军工（
，航空军工产业跨越式发展
/
资产注入预期）、果蔬饮料（
，市场空间大、稳定成长）、黄酒（
，营销改善预期、业绩高增长）、医疗服务（
，市场空间大，高成长）
三级细分行业，市盈率最低前五板块及原因分析：航运（
,PE
为负，巨亏，行业景气底部）、股份制银行（
，利率市场化打破银行吃净息差的盈利模式、经济整体下滑）、国有银行（
，同股份制银行）、城商行（
，同股份制银行）、炼油（
，基数高、行业增长较低）
行业估值差异，意味着什么？做同样的收入和利润，所创造的股东价值不同甚至迥异。
谨防入错行：
宁做高估值行业里的乌鸡，也别做低估值行业里的凤凰！
两高，六新
生物医药最热门
信息须谨慎，尤其是软件
最后两项留有余地
4
、利用上市、再融资、资本市场估值中的产业偏好
A
股板块市盈率对照表
（中信证券一级行业分类
）
（
截至
2012
年
7
月
13
日
）
资料来源
:wind
，和君咨询
4
、利用上市、再融资、资本市场估值中的产业偏好
目前港股的估值分野（截至
2012
年
7
月
13
日）
根据港交所行业分类，市盈率最高（
2011
年静态市盈率）前五的板块分别为：软件服务（
）、家用电器及用品（
）、保险（
）、保健护理品（
）、传媒印刷（
）
根据港交所行业分类，市盈率最低（
2012
年预测动态
PE
）前五的板块分别为：综合类企业（
）、地产（
）、银行（
）、建筑（
）、汽车（
）
港股板块市盈率对照表
（港交所行业分类）
资料来源
:bloomberg
，
wind
，和君咨询
产业倾斜的背后逻辑
五年规划
支持国计民生相关产业
:
如农业等
产业升级、产业结构转移
战略性新兴产业（创业板扶植重点）
新经济：互联网
、电子商务；物
联网、移动
互联、
云计算、大数据
等。
节能减排：创造绿色
GDP
、建设环境友好性社会
4
、利用上市、再融资、资本市场估值中的产业偏好
怎样利用产业偏好？
根据产业偏好来描述自己：为了上市、为了再融资、为了股价涨
根据产业偏好来选择产业方向（拟上市和新上市公司）、转型方向（老上市公司）和募资投向（融资和再融资项目）
根据产业偏好来选择上市市场和策略：房地产借壳上市？选择创业板还是中小板？
A
股还是海外？
限制上市的行业（如房地产、白酒），或者及早打消上市幻想，另辟融资路径
（如发行房地产信托计划、寻求房地产基金投资）
，或者及时采取灵活策略，绕行上市（比如衡水老白干以农业概念养猪上市，名称裕丰股份；上市后再将主业改为白酒，名称也改为老白干酒；陕西西凤则另谋借壳上市或换股并购）
投资家或
PE
机构，根据发审关口和资本市场估值的产业偏好来选择投资目标
4
、利用上市、再融资、资本市场估值中的产业偏好
和君企业总裁班三期学员共
68
人，学员企业的行业分布
专业服务指：软件信息服务、生物技术研究服务、法律服务、物流运输服务、节能管理服务等
总裁班学员所处行业及其他主要行业估值
(
截至
2012
年
7
月
12
日
)
动态市盈率为按
2012
年预计利润计算的市盈率：现股价
÷2012
年预期每股
收益。
现新股发行，发行市盈率须不超过同行业已上市公司的
倍。即虽然都有限制，但不同行业的发行市盈率上限也不同，生物医药（沃森生物）远高于制造业；新型建筑材料（北京太空板业）高于传统建筑材料（水泥等）。
5
、以产业代表的身份，开展“产
+
某”结合，在全社会范围内调动资源向你靠拢
产融结合：银行、信托、产业基金、政策性银行（开发银行、进出口银行等）、政府贴息贷款、银团合作、世行亚行
IMF
贷款、债券、股票、篮子贷款等。
产政结合：与国家和地方政策、区域发展计划、行业协会等互动，比如参与制定行业标准，在国家和地方的政策和发展计划推行的过程中扮演积极的、主动的角色。
产学结合：利用大学的品牌、人才与专业力量，委托课题、技术攻关、设奖学金、包班培养人才、建博士后流动站、开展基础理论研究等（华为与北邮）
产地结合：以产业园、创业孵化园、产业集群、工业园、科技园等计划圈地、上项目、聚人才、拉动资源靠拢。
产信结合：推动行业的管理信息化、业务信息化和自动化，加深行业认识、提升行业影响力
产媒结合：办行业媒体，积极参与行业权威媒体、峰会和排名，广结行业人脉、提升业界地位
产研结合：与本行业的全球权威研究机构结合，比如引进技术、转化技术、委托技术攻关、专利交易等
产智结合：利用优秀咨询公司、专业机构、智囊机构的视野、知识和信息，持续学习、保持思想活力。
5
、以产业代表的身份，开展“产
+
某”结合，在全社会范围内调动资源向你靠拢
产社结合：社会责任、企业文化、公益营销、
NGO
互动、公关、公众形象、品牌提升等
产产结合：纵向的产产结合为行业一体化或供应链联盟，横向的产产结合为产业生态化或产业联盟
各个产业、各个企业的处境不同，所以“产某”结合的对象和方式也不同，需要因产制宜、因企制宜、因地制宜、因政制宜、因人制宜。
在此过程中，你最有力量、最有份量的身份是“代表产业”，你的卖点是“产业”，而不是“企业”。离开了产业，万事免谈。
抓住了“产业”这个阿基米德支点，你可能撬动地球，社会各方面的力量和资源，都开始为你而转动。倘若驾驭得当，则企业有望走向高举高打、大开大合、呼风唤雨、左右逢源的发展局面。（百家企业造福田的故事）
在此过程中，产业思维、产业理想、产业使命、产业逻辑、产业号召力，是灵魂与关键。
想一想：你企业的经营局面很局促、很小气（所谓“打不开局面”），是否在“产某结合”上没做好？假如你的竞争对手先这样发力了，你的竞争处境将会怎样恶化？
6
、以历史性眼光前瞻中外产业竞争态势的演变方向
和君王明夫微博：百年柯达因连亏
6
年，近日欲出售其
1100
项专利。柯达
8
月
30
日市值为
亿美元，比
1990
年代巅峰时
300
亿美元市值，下降了
97%
。又听说松下的股价跌回到了
29
年前的水平，这意味着
29
年来松下的发展和积累（品牌、技术进步、管理等）都未反映到公司价格里去。一叶知秋，世界大企的命运多将同此。世界
500
强崇拜该醒醒了。
五年前，世界银行到中国来做评估，曾经给工商银行评估为“技术上已经破产”。五年后的今天，工商银行成为世界第一大银行，状况比花旗银行、苏格兰银行等欧美银行好多了。
华为
VS.
北电、吉利
VS.
沃尔沃、美的
VS.
索尼、万达院线
、华谊兄弟
VS.
米高梅、欢乐谷
VS.
迪斯尼、海螺水泥
VS.
拉法基、乐凯
VS.
柯达、恒安
VS.
宝洁、和君咨询
VS.
麦肯锡、中信证券
VS.
摩根士丹利、招商银行
VS.
花旗银行、用友
、三一重工
VS.
富士重工、福田汽车
VS.
欧曼奔驰、潍柴
VS.
斯太尔、中国移动
VS.
沃达丰、宝钢
VS.
新日铁、华莱坞
VS.
好莱坞、沪深交易所
VS.
纽纳交易所
······
在诸多产业领域，中国企业都将在与世界同业巨头的竞争与合作中，笑到最后，剩者为王。
中日上市公司估值水平对比一览表（家电）
注：
EV (
企业价值
) =
股权价值
+
净
债务，
EBITDA
=
营业利润
+
利息
+
折旧摊销
中日上市公司估值水平对比一览表（机械、钢铁）
注：
EV (
企业价值
) =
股权价值
+
净
债务，
EBITDA
=
营业利润
+
利息
+
折旧摊销
中日上市公司估值水平对比一览表（金融）
6
、以历史性眼光前瞻中外产业竞争态势的演变方向
柯达、北电、索尼、摩托罗拉、通用汽车
······
西方产业巨头的衰落，将释放出大量的资源、技术、专利、产品、装备、人才、管理、品牌、供应商、经销商、终端商、甚至是
IT
系统的软硬件等等。就像一个大户人家的衰败，家中的宝贝将逐一贱卖。这对中国企业，就是弯道超车和跨越式发展的赶超机会。
中国企业家思考产业、整合产业、布局产业，该树立全球眼光了。
能否全球范围内获取产业资源和产业能力、能否在世界范围内整合产业链、能否盘算全球市场，已经成为中国企业在竞争中能否在下一轮胜出的关键因素。
在很多产业领域，比如汽车、家电、电子等，中国企业之间竞争胜负的分水岭，已经不是国内市场的争夺，而是走向全球化的过程中谁领先谁落后了。全球化思维和行动领先者，如果没有成为先烈，你就是下一个阶段的王者。只要在这方面落后了，即便短期内高枕无忧，但长期看迟早都将在行业里失势或出局。
6
、以历史性眼光前瞻中外产业竞争态势的演变方向
在西落东升的历史大势下，中国企业面临着“挟中国以谋全球”的历史性机遇。即便是茶叶、白酒、舌尖上的中国（中餐）、中国戏剧和电影等很中国的产品，将来也会拥有世界市场、世界用户。即便是服装、珠宝、女包、皮鞋等欧洲长期居于品牌巅峰位置的产业领域，将来也会出现世界级的中国品牌。品质和服务跟上去了，是基础，更重要的是因为你是“中国的”！
过往
30
年，所谓全球化，其主流趋势是全球的美国化；未来
30
年，所谓全球化，其主流趋势将是全球的中国化。
在这个历史大势下，未来
30
年，是欧美日的世界
500
强陆续陷入困境、危机和破产重整的
30
年，也是越来越多的中国企业发展成为世界级企业、陆续跻身世界
500
强 的
30
年。
惟一的变数：美国胡来！
林毅夫最新观点：
2030
年，中国
GDP
总量肯定超过美国的
2
倍。世界
500
强，至少有
150
家是中国企业。
你想在下一个阶段成为世界级企业吗？请从今天开始，以历史性眼光看清楚中外产业竞争态势的大走向。
回顾与总结
一、产业经济学的知识谱系
二、怎样修炼产业知识底蕴
三、企业家和投资家必须建立的
N
个产业思维和认识
（今天讲了
5
条，明天下午接着讲
7
条）
备课致谢
下列几十位同志对本课的准备和讲授有贡献，谨此致谢！
和君同事：刘俐玲、
王丰、何劲松、王益民、袁同舟、冯勇、潘善杰
、王昱、刘伟、陈志捷、程娟
、张北、谭俊、
……
商学院五届：李茂娟、陈同洲、余水、张景峰、魏增、徐勍、徐拥军、
金飒、郗虎庆、刘丰、王璐、吴翀、许宁、李海燕、孙靖譞、宋广飞、
石智伟、张鸿江、潘国强、方燕、杨怀超、李志杰、卢峰
……
商学在线班：武慧、刘新江、刘钰、赵大伟、丁耘、唐韩、熊彪、宁燕、
烟竹、刘希莫、卢美玉、李皙
……
和君同行，共奔前程
