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琼民源审计案例赏析
审计第五小组：主讲人审计第五小组：主讲人
组长组长
组员组员
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琼民源，有人称为中国
股市“心口永远的痛”
——这场噩梦究竟是怎
么开始的？？？
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主讲内容
事件简介事件简介
案例分析案例分析
事件结果事件结果
意义
案例思考
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事件简介
•• 19881988年年77月在海口注册成立。月在海口注册成立。
•• 19921992年年99月，在全国证券交易自动报价（月，在全国证券交易自动报价（STAQSTAQ）系统中募集法人）系统中募集法人
股股30003000万股，实收股本万股，实收股本30003000万元。万元。
•• 19931993年年44月月3030日，以琼民源日，以琼民源AA股的名义在深圳上，成为当时在深圳股的名义在深圳上，成为当时在深圳
上市的上市的55家异地企业之一。家异地企业之一。
•• 19961996年年44月月3030日，琼民源公布日，琼民源公布19951995年年报，其年年报，其每股收益不足每股收益不足11厘厘，，
股价也股价也仅为仅为元。元。
•• 从从19961996年年77月月11日起，日起，““琼民源琼民源““的股价以的股价以元起步，在短短几元起步，在短短几
个月内窜升至个月内窜升至2020元元，，翻了数倍翻了数倍。。 “ “琼民源琼民源””成了创造成了创造19961996年中年中
国股市神话中的一匹国股市神话中的一匹““大黑马大黑马””。。
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事件简介
•• 19971997年年11月月2222日，琼民源公司率先公布日，琼民源公司率先公布19961996年年报。年报赫然显年年报。年报赫然显
示：示：““琼民源琼民源””19961996年每股收益年每股收益元，净利润比去年同比增元，净利润比去年同比增
长长倍倍，分配方案为每，分配方案为每1010股转送股转送股；年报一公布，股；年报一公布，““琼琼
民源民源””股价便赫然飙升至股价便赫然飙升至元；元；
•• 经过经过19971997年年22月月2828日罕见的、巨大的成交量之后，证交所突然宣日罕见的、巨大的成交量之后，证交所突然宣
布：布：““琼民源琼民源””公司于公司于33月月11日起停牌。时至今日，日起停牌。时至今日，““琼民源琼民源””仍仍
未复牌，成为至今为止中国股市停牌时间最长者之一。未复牌，成为至今为止中国股市停牌时间最长者之一。
•• 调查发现，调查发现，““琼民源琼民源””19961996年年报中所称年年报中所称利润总额利润总额亿中有亿中有
亿是虚构出来的亿是虚构出来的，并虚增了，并虚增了亿元资本公积金。鉴于亿元资本公积金。鉴于““琼民源琼民源
””原董事长兼总经理马玉和等人制造虚假财务数据的行为涉嫌犯原董事长兼总经理马玉和等人制造虚假财务数据的行为涉嫌犯
罪，中国证监会旋即将有关材料移交司法机关。罪，中国证监会旋即将有关材料移交司法机关。
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案例分析
造假手段造假手段
----虚报利润虚报利润
----虚增资本公积虚增资本公积
----操纵市场操纵市场
审计分析审计分析
----审计困难审计困难
----审计分析审计分析
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造假手段
在未取得土地使用
权的情况下，通过
与关联公司及他人
签订的未经国家有
关部门批准的合作
建房、权益转让等
无效合同，编造了
亿元的虚假收入
虚报利润
“琼民源”1996
年年报宣称，其
资本公积金增长
亿元，主要
来自对部分土地
的重新评估。
虚增资本公积金
“琼民源”的控股股东
民源海南公司曾与深圳
有色金属财务公司联手，
于“琼民源”公布1996
年中期报告“利好消息
”之前，大量买进“琼
民源”股票，1997年3
月前大量抛售，获取暴
利
操纵市场
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虚构收入亿
从香港冠联置业从香港冠联置业
公司取得的合作公司取得的合作
建房款建房款
从北京民源大厦从北京民源大厦
取得的补偿费取得的补偿费
向北京开源机械设向北京开源机械设
备公司转让北京民备公司转让北京民
源大厦开发权益源大厦开发权益
向北京开源机械设备公向北京开源机械设备公
司转让北京民源大厦未司转让北京民源大厦未
来建成的商场经营权来建成的商场经营权
亿
5100万
亿
500万
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琼民源琼民源深圳有色金深圳有色金
属财务公司属财务公司
民源海南民源海南
公司公司股东、
财务
顾问
股东
19961996年下半年，年下半年，民源海南公司民源海南公司与与深圳有色金属财务公司深圳有色金属财务公司
联手炒作琼民源股票，某些传媒对琼民源联手炒作琼民源股票，某些传媒对琼民源““业绩业绩””大加大加
渲染，致使众多投资者在不明真相的情况下盲目跟进。渲染，致使众多投资者在不明真相的情况下盲目跟进。
19961996年下半年，琼民源股价在年下半年，琼民源股价在短短短短55个月的时间里上涨个月的时间里上涨
了了44倍倍。。
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审计分析
审
计
困
难
审
计
失
败
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审计困难
•• 琼民源利润形成的一个重要特征是关联交易多，所形成的债琼民源利润形成的一个重要特征是关联交易多，所形成的债
权债务也多。关联方在北京有权债务也多。关联方在北京有6~76~7家，海南有家，海南有7~87~8家，大多没家，大多没
有具体的办公地点、人员和具体业务，法人代表往往都是同有具体的办公地点、人员和具体业务，法人代表往往都是同
一个人一个人————马玉和。马玉和。
•• 琼民源从琼民源从19931993年上市，到年上市，到19971997年初造假败露，年初造假败露，44年年44易会计师事易会计师事
务所，以至于每一家都只能为其服务务所，以至于每一家都只能为其服务11年，造成会计师资料年，造成会计师资料
获取有限，为准确判断公司经营状况设下了障碍。获取有限，为准确判断公司经营状况设下了障碍。
•• 琼民源还在时间上难为会计师，如琼民源还在时间上难为会计师，如19961996年年报审计，尽管总年年报审计，尽管总
资产逾资产逾3030亿元，业务遍及海南、北京等地，仍要求海南中华亿元，业务遍及海南、北京等地，仍要求海南中华
会计师事务所会计师事务所11月月2222日就结束审计工作。日就结束审计工作。
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审计失败
巨额利润令人诱惑
巨额资本公积金令人诱惑
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巨额利润令人疑惑
• 琼民源公司 1995 年与 1996 年业绩对比
利润总额
（万）
净利润
（万）
每股收益
（元）
资本公积
（万）
1995年 67 38 44617
1996年 57093 48529 110351
增长倍数
（增长额）
65734
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巨额资本公积令人疑惑
• 所谓的增加亿资本公积是 “ 琼民源 ” 在未取得土
地使用权．未经国家有关部门批准立项和确认的情况下．
对四个投资项目的资产进行评估而产生的、这亿资本
公积显然是虚增的。
• 按照独立审计准则的规定，对会对财务报表进行审计时，
除了采用一般的检查、盘点、函证等取证方法外，还应遵
循最常用的分析性复核程序。
• 所谓分析性复核程序，是指通过对被审计单位会计报表重
要项目的各种数据比较分析，来检查报表项目中有否反常
现象。
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• 将制造虚假财务数据的有关村料移交司法机关，依法追究有关人
员的刑事责任（琼民源的法人代表、董事长马玉和因提供虚假财
务会计报告被判有期徒刑3年）；对琼民源公司及有关董事处以
警告。
• 建议由琼民源的控股股东琼民源海南公司的主管部门组成清理整
顿小组，负责处理琼民源的日常工作，并依法召开琼民源临时股
东大会，选举新的董事会。
• 建议有关主管部门撤销直接为琼民源进行审计的海南中华会计师
事务所，吊销其主要负责人的注册会计师资格证书。对中华会计
师事务所处以警告，暂停其从事证券业务资格6个月，对该事务
所在琼民源财务审计报告上签字的注册会计师，暂停其从事证券
业务资格3年。
• 对民源海南公司和深圳有色金属财务公司分别处以警告，没收非
法所得6651万元和6630万元，并各罚款200万元。建议有关部门
对深圳有色金属财务公司的主要负责人和直接责任公司给予行政
处分。
事件结果
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琼民源案例意义
• “琼民源”一案的处理，对我国会计制度的完善、审计队伍职
业素质的提高、资本市场的规范、以及上市公司重组模式的发
展都有着重要的影响。
• 首先，琼民源的东窗事发直接促使《企业会计准则———关联
方关系及其交易的披露》的出台；
• 其次，琼民源案件直接触发了会计师行业的脱钩改制， 促进
了会计师行业规则、准则的进一步完善；
• 此外，公司原董事长马玉和等人是我国实施会计法及新刑法以
来第一批因会计工作的舞弊承担法律责任的人，琼民源案件的
处理，为我国会计工作的法制化，掀开了一个新的篇章；
• 最后，公司重组过程中涉及的股权转让等问题也加速的了国有
股流通与股权分置解决的“热身阶段”。
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案例思考
• 1．注册会计师获得审计证据的方法有哪些
？审计证据有那些类型？
• 2．结合本案例，怎样理解用分析性复核获
取审计证据？
• 3. 如何理解被审计单位内部控制较好时所
形成的内部证据比内部控制较差时形成的
内部证据要可靠？
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