企业风险管理某某银行信用风险
管理中数量分析应用策略研究
分类号： 单位代码：
密 级： 学 号：
学位论文
XX 银行信用风险管理中
数量分析应用策略研究
Quantitative analysis of credit risk management
in the Bank of NingXia
研 究 生：
指 导 教 师：
申请学位门类级别： 工商管理硕士（MBA）
专 业 名 称： 工 商 管 理
所 在 学 院： 经济管理学院
2009 年 04 月
独 创 性 声 明
本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。
尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰
写过的研究成果，也不包含为获得 XX 大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材
料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示
了谢意。
研究生签名： 时间： 年 月 日
关于论文使用授权的说明
本人完全了解 XX 大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论
文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保
存、汇编学位论文。同意 XX 大学可以用不同方式在不同媒体上发表、传播学位论文的
全部或部分内容。
(保密的学位论文在解密后应遵守此协议)
研究生签名： 时间： 年 月 日
导师签名： 时间： 年 月 日
摘 要
商业银行是经营风险的企业，如何准确地识别和度量经营风险，实现经营风险优化管理是商业
银行得以生存和发展的关键。目前，我国正处于经济体制转轨的特殊时期，随着我国利率市场化步
伐的加快和国内金融市场的进一步开放，城市商业银行所面临的经营风险也更趋复杂，其中信用风
险依然是最主要的经营风险，信用风险管理的难度和复杂性也不断加大。要实现银行稳健发展的目
标，有必要对目前特定历史时期下城市商业银行信用风险的形成机制进行深入分析，采用先进的信
用风险测量方法，建立一套全面风险管理框架下有效的信用风险转化、制衡、补偿机制，优化城市
商业银行的信用风险管理。因此，研究城市商业银行信用风险管理对稳定金融秩序，促进城市商业
银行的健康发展具有现实意义。
本文从商业银行信贷风险的本质出发，对信贷风险的分类、管理策略、管理流程以及管理历程
进行了阐述与回顾，并着重从风险计量与控制的角度出发，对信用风险管理理论－巴塞尔协议、风
险价值法、资产组合管理的 Creditrisk管理模型进行了阐述。然后，从客户信用等级评定及统一授
信管理两方面，对 XX银行信用风险管理管理的现状进行了分析与评价。
本文的主体部分以 XX银行客户真实数据为样本，通过部分参数的修订，以优化系数化对单一客
户授信额度、以风险价值法对资产组合风险进行了数量化分析，并相应地提出对 XX银行客户信用风
险的管理措施地改进意见。最后，为构筑良好的数量分析应用环境，又从文化、体制、技术三个方
面，提出了加强构建 XX银行信用风险管理基础环境思路与建议。
关键词： 商业银行 ， 信用风险 ， 数量分析
Abstract
Content Commercial banks are operating risk of the enterprise, how to accurately
identify and measure operational risks, operational risks achieve optimal
management of commercial banks are to be the key to survival and development. At
present, our country is in a transitional economic period of the special period, as
China's market-oriented interest rate acceleration and domestic financial markets,
further opening up of city commercial banks face operational risks has become more
complex, one of the credit risk remains the most important operational risks,
credit risk management of the difficulty and complexity is also increasing. To
achieve the goal of healthy development banks, it is necessary to present a
specific historical period, city commercial banks under the credit risk of the
formation mechanism of in-depth analysis, the use of advanced credit risk
measurement method, the establishment of a comprehensive risk management framework
of an effective credit risk transformation, checks and balances, the compensation
mechanism and optimize the city commercial bank's credit risk management. Therefore,
the study of city commercial banks in credit risk management to stabilize the
financial order, the promotion of city commercial banks in the healthy development
of practical significance.
In this paper, first ,beginning from the nature of credit risk from, The
classification of credit risk, management strategies, management processes and the
management of the course are described with the recall and focus on risk
measurement and control from the point of view of credit risk management theory -
the Basel Protocol, methods of VaR, Creditrisk portfolio management model, economic
capital allocation are described. At last from the customer credit rating and
unified management , analyze and evaluate the status of credit risk management of
the Bank of Ningxia
Main part of this paper ,we choose the real customer’s data from Bank of Ningxia
for samples, through some parameters amendments to optimize coefficient on a single
customer credit limits, VaR method of asset portfolio risk analysis carried out
quantity, and the corresponding proposed customer credit risk management measures
and improvements for Bank of Ningxia. Finally, in order to build a good
quantitative analysis of application environments, from the cultural, institutional,
technical three areas ,we make recommendations to strengthen risk management of
Bank of NingXia.
Key words: Commercial banks, credit risk, quantitative analysis
目 录
第一章 绪论..............................................1
问题的提出...................................................1
研究的意义 ..................................................1
研究思路及方法 ..............................................1
论文整体框架 ................................................1
第二章 商业银行信贷风险管理理论综述 ......................3
商业银行信贷风险 ............................................3
风险的定义与特征 ................................................3
信贷风险的分类 ..................................................3
信贷风险的管理策略 ..............................................4
信贷风险的管理流程 ..............................................6
商业银行风险管理历程 ........................................8
国外商业银行风险管理发展历程 ....................................8
国内商业银行风险管理发展历程 ....................................9
商业银行信用风险管理理论 ....................................9
巴塞尔协议 ......................................................9
风险价值法 .....................................................11
资产组合管理 ...................................................13
第三章 XX 银行信用风险管理现状 ..........................19
信用风险管理基本情况 .......................................19
组织架构 .......................................................19
业务流程 .......................................................19
客户信用评级体系 ..........................................20
客户信用等级评定................................................20
贷款五级分类 ..................................................21
客户统一授信................................................22
统一授信管理办法 ...............................................22
统一授信额度管理：系数法模型 ...................................22
对 XX银行信用风险管理策略的评价 ............................23
客户评级授信方案优点 ..........................................23
客户评级授信方案的缺点 ........................................24
对客户评级授信方案的改进意见 ..................................24
第四章 基于数量分析下的信用风险管理策略 .................26
XX银行信用风险状况样本选择.................................26
样本贷款选取的标准 .............................................26
样本选取的说明 .................................................26
样本的确定 .....................................................26
单一客户信用风险管理策略:优化授信系数法.....................27
系数法模型的授信实践 ..........................................27
优化授信系数模型 ..............................................28
组合信用风险管理策略：风险价值法（VAR）.....................31
主要参数估计 ...................................................31
样本组合信用风险测量 ...........................................32
样本组合风险分析 ...............................................34
第五章 XX 银行加强信用风险管理的对策 ....................36
培育风险管理文化 ...........................................36
树立风险管理意识和理念 ........................................36
建设“以人为本”的全员风险管理文化。 ..........................36
重构风险管理体制 ...........................................36
信用风险管理向集中化、专业化发展 ..............................36
理顺前、中、后台关系 ..........................................36
优化内部控制环境，建立专业化、垂直化的风险管理组织体系。 ......37
建立内控考评体系，完善以绩效考核和责任追究为核心的激励约束机制。37
建立科学的风险预警体系。 .......................................37
提升风险管理技术 ...........................................37
规范业务和管理流程，提升风险识别、控制的科学性 .................38
建立风险管理的岗责体系，完善内控信息传导机制 ..................38
推动以风险计量为核心的技术创新机制建设，创建风险管理的工具体系 .38
构建全过程风险管理信息网络体系 .................................38
第六章 结论.............................................39
参考文献……………………………………….…………………………………………….…
40
致
谢…………………………………………….………………………………………… ….41
附
录…………………………………………….……………… …………………………….42
个 人 简
介…………………………………………….……… ……………………………….43
第一章 绪论
问题的提出
信贷风险是银行所面临的主要风险之一。就潜在损失的程度而言，信贷风险是商业银行的首
要风险，商业银行信贷风险管理水平低下是信贷风险产生的主要原因。信贷风险首先来源于商业
银行本身经营特点和其内在脆弱性，我国金融市场以间接融资为主的融资结构又导致了信贷风险
在商业银行的过度集中。与此同时，伴随着经济发展转轨过程的加快，商业银行所面临信贷风险
管理的难度和复杂性也不断加大。在金融全球化的新形式下，我国商业银行必须借鉴国际上先进
的信贷风险管理经验，强化信贷风险管理，采用先进的信贷风险测量技术，适应《巴塞尔协议》
新框架的需要。
研究的意义
商业银行是经营风险的企业，如何准确地识别和度量经营风险，实现经营风险优化管理是商
业银行得以生存和发展的关键。目前，我国正处于经济体制转轨的特殊时期，随着我国利率市场
化步伐的加快和国内金融市场的进一步开放，城市商业银行所面临的经营风险也更趋复杂，其中
信贷风险依然是最主要的经营风险，信贷风险管理的难度和复杂性也不断加大。要实现银行稳健
发展的目标，有必要对目前特定历史时期下城市商业银行信贷风险的形成机制进行深入分析，采
用先进的信贷风险测量方法，建立一套全面风险管理框架下有效的信贷风险转化、制衡、补偿机
制，优化城市商业银行的信贷风险管理。因此，研究城市商业银行信贷风险管理对稳定金融秩序，
促进城市商业银行的健康发展具有现实意义。
研究思路及方法
本文从商业银行信贷风险的本质出发，对信贷风险的分类、管理策略、管理流程以及管理历
程进行了阐述与回顾，并着重从风险计量与控制的角度出发，对信用风险管理理论－巴塞尔协议、
风险价值法、资产组合管理的 Creditrisk 管理模型、经济资本配置进行了阐述。然后，从客户
信用等级评定及统一授信管理两方面，对 XX银行信用风险管理管理的现状进行了分析与评价。
本文的主体部分以 XX 银行客户真实数据为样本，通过部分参数的修订，以优化系数化对单
一客户授信额度、以风险价值法对资产组合风险进行了数量化分析，并相应地提出对 XX 银行客
户信用风险的管理措施地改进意见。最后，为构筑良好的数量分析应用环境，又从文化、体制、
技术三个方面，提出了加强构建 XX银行风险管理基础环境思路与建议。
论文整体框架
图 1-1 论文结构图
第一章 绪论
第二章 商业银行信贷风险管
理理论综述
第三章 XX 银行风险管
理现状
第四章 基于数量分析
下的风险管理策略
第五章 XX 银行加强信用
风险管理策略
第六章 结论
第二章 商业银行信贷风险管理理论综述
商业银行信贷风险
风险的定义与特征
风险是一个常见但又十分模糊的概念，理论界和实践界对风险的定义众说纷纭。一般来讲，
风险是指因种种不确定性导致的损失的可能性。商业银行信贷风险主要是指银行贷出去的款项，
借款人由于种种原因到期不能偿还而使银行蒙受损失的可能性。所谓信贷风险管理，是指商业银
行通过设立一定的组织形式、实施一系列的政策和措施，来避免或减少信贷风险及其影响，以提
高信贷资产收益的行为。
信贷风险作为风险在商业银行信贷业务上的特殊表现，具有以下主要特征：
（1）产生原因复杂、表现多样。信贷活动是一项复杂的社会经济活动，形成信贷风险的原
因涉及多个方面，具体某一笔贷款损失，其产生的原因可能是多种多样的，有政治的，如政策性
贷款；更多是经济的，如经济周期波动；还有自然的，如自然灾害；甚至是道德上的，如欺诈等，
这些都反映了信贷风险的复杂性和多样性。
（2）金额巨大、影响面广。信贷业务渗透到社会经济生活的各个角落，信贷风险带来的损
失往往金额巨大，远远超过一般企业的风险损失。由于商业银行具有信用创造职能，其信用活动
风险往往会通过连锁反应放大数倍，从而对整个经济体系产生较大影响。
（3）可能直接造成货币资金损失。商业银行的经营对象是货币资金，因此其所面临的信贷
风险将直接表现为货币资金损失的风险，风险控制不到位，银行将直接损失货币资金。
（4）具有较强的可控性，管理要求高。基于上述特点，银行信贷风险管理的要求高于对一
般风险的管理，商业银行必须加强信贷风险管理，通过一定的管理手段减少风险发生的概率，减
轻或避免风险造成的损失。这也是研究并加强信贷风险管理的意义所在。
信贷风险的分类
根据信贷风险产生的原因，信贷风险通常可以划分为信用风险、市场风险、流动性风险、操
作风险、法律风险等主要类别。
（1）信用风险
信用风险是导致潜在损失的最主要因素。信用风险也称“对家风险”，指交易的对方不履行
或无力履行在交易中的义务，而引发损失的可能性。银行授信业务中的交易对方，如借款人、保
函申请人，不按期偿还贷款本息或无法履行由银行担保的责任，都会产生信用风险。信用风险通
常也包括客户信用等级下降的风险，这种风险并不等同于违约，但它意味着违约可能性的增加。
商业银行信贷风险的根源在于借款人信用风险，因而防范和化解信用风险是银行信贷风险管理的
主要任务。
（2）流动性风险
流动性风险也是银行的一种主要风险。流动性风险是指短期资产不足以用于支付短期负债或
额外的资金流出，即两者不匹配导致的风险。银行通常筹集短期资金，贷出长期资金，因此资产
和负债之间会存在期限缺口，这种期限的不匹配会导致流动性风险增加和流动性成本上升。银行
的流动性状况还受融资项目的资金运用和资金来源的时间安排的影响，称为资金来源和运用的时
间缺口，这一缺口的大小及其时间上的稳定程度将影响着银行总体的流动性状况。
流动性严重不足将导致金融机构倒闭破产。例如，由于某一重大客户的违约引起的巨大损失
将造成某一金融机构日后流动性不足，进而导致挤兑的产生或其他金融机构出于防范违约风险的
目的而取消对其的信用额度，这两者反过来又会加重流动性危机，从而导致银行破产。
（3）市场风险
市场风险是指因市场变化而导致财务状况发生不利变化的可能性。对银行来说，市场风险指
市场变化给银行带来财务损失的可能性。因市场变化导致借款人财务处境困难而不能按期偿还银
行贷款的，对银行来说仍然是一种信用风险，而不是市场风险。
银行经营信贷业务面临的市场风险主要是利率风险和汇率风险。利率风险是指由于市场利率
水平变化给银行带来损失的可能性，汇率风险是指由于外汇价格变动给银行带来损失的可能性。
利率风险和汇率风险可能造成银行信贷业务收入的损失，对信贷资产的安全也会产生不利影响。
如资金市场求大于供使利率升高，而贷款使用固定利率，则银行预期的利息收入要减少甚至出现
利息收入小于利息支出。汇率的变化同样有可能使银行在存、放款货币匹配不当的情况下遭受汇
率损失。同样，利率和汇率的变动会导致信用风险的激增，从而影响信贷资产的安全。
（4）法律风险
商业银行的日常经营活动或各类交易应当遵守相关的商业准则和法律原则，在这个过程中，
因为无法满足或违反法律要求，导致商业银行不能履行合同、发生争议、诉讼或其他法律纠纷，
而可能给商业银行造成经济损失的风险，即为法律风险。法律风险的表现形式有：金融合约不能
受到法律应予的保护而无法履行或金融合约条款不周密；法律法规跟不上金融创新的步伐，使创
新金融交易的合法性难以保证，交易一方或双方可能因找不到相应的法律保护而遭受损失；形形
色色的各种犯罪及不道德行为给金融资产安全构成威胁等。
（5）操作风险
操作风险是指银行在处理业务时操作失误或操作不当而造成损失的可能性。操作风险会给金
融机构带来巨大的损失。。信贷业务的操作风险产于：做出授信决策所依据的资料和信息不完整
或不真实，不能有效地识别、量度和控制授信风险；内部控制制度不完善，授信建议权和审批权
过分集中，缺乏有效的约束机制；职员工作能力和责任心差，导致工作失误或疏忽，或为了个人
私利，对银行进行欺诈，如向上级提供关于授信对象的虚假信息、非法或越权授信等；内部工作
程序因故被打断或停顿，如电脑系统、内部控制系统发生故障等。
信贷风险的管理策略
信贷活动是商业银行的资金运用行为，在这一运用过程中，商业银行可以根据不同情况，采
取相应的措施来管理风险，回避、转嫁、分散和自留就是商业银行信贷风险管理的基本策略。
（1）信贷风险的回避
从根本上说，信贷活动是商业银行的一种主动行为，为了保证信贷资产的安全，商业银行首
先要主动地回避那些不应承担的风险。
①坚持审慎原则。作为对社会有着广泛影响的金融中介机构，银行在其经营管理过程中应始
终坚持审慎原则。银行与一般企业不同，一般企业根据其风险偏好的不同，既可以选择低风险低
收益的投资活动，也可以选择高风险高收益的投资活动。而银行始终应作为一个低风险偏好者存
在，它所追求的是低风险下的合理收益，而不是高风险下的高收益，这是商业银行风险选择的一
个基本要求。从另一方面讲，银行的信贷活动所收取的只是相当于社会平均收益的贷款利息，这
一收益比率也不允许它承担过高的风险。
②进行科学的评估和审查。要及时回避信贷风险，就是要在授信之前，深入调查借款企业情
况，客观评估借款企业信用，严格审查贷款项目，然后根据自己的风险选择，叙做那些适合自身
风险要求的项目，放弃那些不符合自身风险要求的项目。简言之，信贷风险的回避就是商业银行
根据自身的风险偏好特点，选择那些适合自己风险要求的授信项目，同时，放弃那些不符合自己
风险要求的授信项目。这一切都要建立在对信贷风险的科学评估之上，而我们对授信客户进行信
用评级、核定最高风险限额和授信额度、细化各类授信业务审查格式就是为了客观评价信贷风险。
所以，信贷风险回避的过程实质上也是对客户进行信用评级和统一授信、对项目进行评估和审查
的过程。
（2）信贷风险的转嫁
银行在将一笔贷款贷给一家企业的同时，即承担了该企业不能按期还本付息的信用风险，在
这种情况下，银行一方面要尽可能避免风险的发生，另一方面要及时将风险转嫁出去。信贷风险
转嫁，是指银行在承担借款企业信用风险的同时，用担保等方式把自己所承担的信用风险转嫁给
第三者的一种风险控制方法，有担保转嫁与保险转嫁两种模式，担保转嫁即通过办理担保，银行
把本应由自己承担的借款企业信用风险转嫁给担保人，但银行在转移借款企业信用风险的同时，
又承担了担保人的信用风险；保险转嫁即通过办理保险，将被保险人保险标的所遭受的财务损失
后果转嫁给保险人承担的一种财务补偿技术。
（3）信贷风险的分散
信贷风险的分散是指银行在进行授信活动时要注意所选择地区、行业和客户的分散，避免信
贷资金的投向过度集中，即“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”，以减少银行可能遭受的信用风
险，从总体上保证银行信贷资产的效益。对于银行信贷业务来讲，既要集中资金支持效益良好、
有发展潜力的重点地区、重点行业、重点客户，又要注意信贷投向不能过度集中于某一个或少数
几个重点，要注意做到地区分散、行业分散和客户分散。
信贷风险分散要求银行动态地监控授信地区、行业及客户的分布结构，适时进行调整，这也
就是所谓的贷款组合管理。消极的贷款组合管理只是简单的风险分散，而积极的贷款组合管理则
是追求风险分散基础上的贷款收益最大化，它不是简单的风险分散，而是有机的风险分散。
（4）信贷风险的自留与补偿
任何风险管理也不可能从根本上消除风险，银行自身必然要承担一部分信贷风险。呆坏帐准
备金制度就是银行风险自留的一种有效方式。银行自留信贷风险，必须考虑两个问题：一是一笔
贷款数额的大小，损失的范围有多大，是局部受损还是整体受损，发生损失的可能性有多大。二
是银行有多少资金可用于应付呆帐及以外的一些损失。也就是说，银行的呆帐准备金和应付以外
损失基金有多少。这两点是银行自留风险的前提，银行的财力限制着银行的风险自留能力，过度
的风险自留会影响银行的正常经营。因此，商业银行需要根据各项信贷业务发生风险的概率，适
度地安排各类业务规模，使风险得以分散，并确保各项业务收益足以补偿一般经济环境下的平均
风险，使自身清偿力足以弥补一般经济环境下的最大风险。
信贷风险的回避、转嫁、分散和自留，都是信贷风险管理的基本策略，前两者偏重于具体贷
款风险的管理，更多属于微观信贷风险管理的范畴；后两者偏重于商业银行整体信贷业务的风险
管理，不管是风险分散，或是风险自留，都是以一定规模的信贷资产作为管理对象的，是属于宏
观的信贷风险管理的范畴。
信贷风险的管理流程
信贷存在风险，信贷风险的管理应该成为商业银行风险管理体系中重要的一部分。具体来说
应包括信贷风险的识别、分析、测量、评估、预测、防范和控制等内容。其中信贷风险的识别是
信贷风险管理的前提和基础，也是关键的内容。只有对信贷风险进行了正确及时的识别.才能对
风险进行进一步的管理，达到防范和控制的目的。如果对信贷风险不能作出正确及时的识别，那
么对风险的测量、评估、预测都将是不准确的，也就不可能达到风险管理的目的。
（1）风险识别
信贷风险的识别就是对银行经营的预期风险和事实风险的类型及其根源作出准确及时的测
量和判别。适时准确地识别风险是风险管理的最基本要求，商业银行业务的日益多样化以及复杂
性，极大地增大了风险识别的难度，延误或错误判断，都将直接导致风险管理信息流动和决策的
失效，甚至造成更为严重地风险损失。目前关于信贷风险识别的主要方法有以下几种：
①指标监控法：指标监控法是国际上较早采用并一直沿用至今的方法，基础是建立一套科学
合理、切实可行的指标体系，用以监控信贷资产的状态，及时识别信贷资产组合的风险变化。如
CAMEL 评价体系、Moody 评价体系以及商业银行根据自身实际制订的风险监测体系与方法等，信
贷资产风险识别的指标体系至少要包括以下内容(根据考虑问题的出发点不同还应增加其他方面
的指标):信贷资产质量、资产结构(资产组合、期限)、盈利状况;宏观经济环境、国家产业政策、
规范性考核。指标监控法的优点是直接反映贷款风险表象，易于理解、操作简便。但是，其缺点
也十分明显，比如简单的指标不能全面地反映风险，对预测和指导决策的意义不同等等。
②财务报表分析法：财务报表是目前普遍采用的基本分析方法，是通过对一段时期企业的资
产负债表、损益表、财务状况变动表等财务报表的分析，对企业的经营成果、竞争能力、现金流
等财务状况作出评估，及早识别潜在的信贷风险。企业的财务报表上所列的每项数字，在和报表
上的其他数字联系起来分析时，常能提供很多的有用信息。财务比率分析指标主要有:流动比率;
速动比率;现金比率;应收账款平均周期;存货周转率;存货平均周期;资产负债率;盈利比率(销售
收益率、资产收益率、普通股收益率)。
③专家意见法：专家意见法又叫德尔作法(Delphi方法)，运用 DelPhi方法进行风险识别一
般采取以下程序:由银行风险管理人员制定调查方案，确定调查内容;聘请若干名专家，向他们提
供银行经营的资料，并将调查表发给他们，请他们回答有关问题;专家们在背靠背的情况下回答
问题，然后将调查表返回:风险管理人员汇集整理返回的专家意见，将整理过的较为集中的专家
意见及其理由反馈给每位专家，让他们再次提出自己的意见:多次反复，使意见逐渐收敛。由银
行风险管理人员决定在某一点停止反复，得到基本趋于一致的意见。Delphi方法对于复杂的具有
重大意义的风险识别，特别对于不宜采用数量分析方法识别的风险更为有效。
④故障树分析法：故障树是分析问题时广泛采用的一种方法。它是采用图解的形，将大的故
障分解成各种小的故障，或对引起故障的原因进行分解。由于分解后的图形呈树枝状，分解越细，
树枝就越多，因而称故障树。其优点是简单、明确，能够比较迅速地发现存在的问题。故障树用
于风险识别就是风险树，它可以将银行面临的主要风险分解成许多细小的风险，也可以将产生风
险的原因一层又一层地分解，排除无关的因素，从而准确地找到真正对银行产生影响的风险及原
因。
（2）风险计量
风险计量是全面风险管理、资本监管和经济资本配置行以有效实施的基础，准确的风险是建
立在卓越的风险模型基础上的，商业银行应当根据不同的业务性质、规模和复杂程度，对不同类
别的风险选择适当的计量方法基于合理的假设前提和参数，尽可能准确计算可以量化的风险和评
估难以量化的风险。
①风险度方法：风险度是度量信贷资产风险的一种定量的方法，其定义为:贷款资产风险度
＝基础系数 x变换系数 X过渡系数。其中，基础系数是对应信贷贷款、担保贷款和抵押贷款的贷
款方式系数，变换系数是对应企业信用等级的系数，过渡系数是对应贷款形态的系数。风险度方
法有一致性和容易操作的特点，它的系数的定义遵循了国际标准。但是风险度的使用是以信用评
级为基础的，只有建立了完善的有广泛信誉度的信用评级系统，才能真正发挥风险度方法的优势，
对风险作出准确的判断。
②风险值(VaR)方法：风险值(Value一 at一 Risk，简称 VaR)方法是国际上从 90年代初开始
兴起并逐渐被广泛采用的风险度量方法，正在成为金融风险度量的国际标准。它的含义是:在一
定的时间期限内，在一定的概率意义下，一项交易或资产组合的最大预期损失是多少。VaR 方法
是建立在大量的统计数据的基础上，把交易组合的风险综合为单一指标一一风险值。目前国际上
己将其应用于信贷风险的度量，它的好处之一是将风险识别、测量一次完成，非常直观，易于操
作。VaR方法可以应用于各种信贷组合的风险和新增交易的边际风险例如，集团利用
风险值方法管理金融风险，对于 90 年代初期拉美金融市场的金融风险的形势进行了准确的识别
和果断的决策，从而在金融风暴到来时避免了巨额损失。VaR 方法适用范围较广，既可以识别和
度量单笔信贷业务的风险，又可以识别和度量交易组合(如一个行业或地区)的信贷风险。但是，
应用前提是银行应有相当长的历史数据的积累或者有专业咨询机构提供计算 VaR所需的参数和分
析工具，这些参数是对大量历史数据加工后得出的。在国外，有这样的专业公司，例如
，S&P，Moody 等。但在中国，目前仍没有机构提供这样的服务。同时，VaR 方法应用
于信贷风险测量也需要有信用评级系统作为重要基础。
（3）风险监测
风险监测是商业银行在客户评级授信业务的全流程中对风险因素进行全方位的检查、反映的
行为过程。及时、准确、全面地监督、反映商业银行在日常经营活动中的各类情况，是风险防范
的基本要求，也是及时发现风险和控制风险的必要手段
（4）风险控制
风险控制是对经过识别和计量的风险采取分散、对冲、转移、规避和补偿等措施，进行有效
管理和控制风险的过程。通过制订风险政策、组织授信业务流程的管理和实施限额监控等手段，
进而达到锁定损失和收益的行为。
风险管理对于风险的控制在宏观层面是通过 RAROC技术手段，根据董事会的风险偏好，在确
定了银行对风险的最大可承受能力的基础上，计算银行总体需要的风险资本并与监管资本和账面
资本进行比较，评价银行在资本充足状况。同时，风险管理将有限的经济资本在银行各个经营部
门层面上对不同行业、地区、客户的各类风险，在不同的业务品种、金融产品之间进行分配，并
设置限额，以对银行的总体风险和各类风险进行总量控制。不仅如此，根据风险的双向性性质，
风险控制的目的是为了寻求风险的平衡，即损失和收益的平衡。也就是要将股东回报要求转化为
对银行总体各个业务环节的明确目标，用于业务的审批和绩效的考核，以求得股东回报的最大化，
即根据董事会的风险偏好计算出风险资本和董事会要求的业务发展计划，针对银行现有信贷资产
组合的收益、损失情况，求得最佳平衡点并设置合理配置方案。
风险管理对于风险的控制在具体业务层面上，是根据分配到具体经营部门层面上对不同行业、
地区、客户在不同的业务品种和金融产品上的风险资本限额，通过对具体客户核定授信限额和银
行损失承受额来实施控制。同时，风险管理通过 RAROC技术手段对各类金融产品进行定价，以达
到在客户层面上的风险平衡。
商业银行风险管理历程
国外商业银行风险管理发展历程
（1）第一阶段：我们只发放优质贷款。这个阶段，风险管理的关键决策过程-信贷审批、监
控和定价都是分散化和判断性的，信贷审批是一个凭直觉判断是或否的决策过程。好贷款予以接
受，贷款予以拒绝，造成的损失归罪于错误的判断或变化的环境，银行并没有按照营利性目标进
行风险管理。
（2）第二阶段：贷款必须对贷款分级。这个阶段，通过引入贷款分类标准，分析研究了不
同贷款的相对风险程度。通常将初级分类中的好贷款又分成三个或四个等级，把坏贷款也分成三
个或四个等级。分类级别由银行指定，具有行政管理的特性，所以对信贷审批和定价没有影响。
（3）第三阶段：追求股本报酬率。这个阶段，管理层开始把权益收益率文化引入银行，因
为权益收益率的最大化将使股东价值最大化，于是设定了全行的权益收益率，分部门度量权益收
益度，并把经营绩效与权益收益率联系起来。
（4）第四阶段：我们需要风险定价。这个阶段，通过风险度量方式的进步、贷款分类更加
细化、每一级别都明显地标明预期损失（EL）、把不同的风险调整引入客户、产品和风险度量系
统中；基于估计的损失波动性（或非预期损失 UL）确定不同的资本。这些变革反映了“违约风险
是可能的”这样一种信贷风险管理文化，也就是说，人们应该预计到所有的好贷款都有违约的可
能性，不同级别的违约频度是有很大差异的。
（5）第五阶段：以管理投资证券的模式管理信贷组合。这个阶段，银行管理层开始把现代
组合理论应用到信贷管理中，组合经理的基本职责是：监测组合质量、估计组合损失、设置分区
暴露限额、度量组合的风险/收益平衡。组合管理部门的职责是：建设全行范围的暴露监测体系，
从各种产品导向的会计系统中把信贷数据抽取出来并集中起来；通过使用定量评级模型，验证和
改善内部贷款分级的准确性和一致性。
（6）第六阶段：股东要求有效的风险报酬。这个阶段，度量分析技术的进步促进了完整的
管理柜架的发展，组合管理技术已经能够成功地应用于信贷管理中。首先，总体组合损失波动性
的限额，与银行资本结构和总体风险承受程度相协调；其次，行业和个体交易的暴露大小的限额，
保证信贷组合的适当性和分极化；再次，行业的目标权重，有助于增加目标风险限额内的收益；
最后，基于非预期损失的个体资产的预期收益，货款组合管理使用的柜架越来越像投资管理所使
用的柜架。
（7）第七阶段：风险分散化是最高目标 。分散化有利于实现取得风险/收益效率的最高目
标，银行管理层接受了贷款组合管理的观念，贷款分散化组合成为信贷决策考虑的重要因素，从
而影响放款部门的业务选择范围，同时，正是在贷款分散化的理念之下，关于贷款风险的计量、
识别、控制手段与技术开始走向模型化、数理化。
国内商业银行风险管理发展历程
（1）懵动与粗放：在改革开放之初，我国一直实行银行信贷资金统存统贷管理体制，随之
也做过一些改革，如实行定额信贷、全额信贷、差额控制、实存实贷等管理模式，但以上各种信
贷资金的管理体制以指令性计划指标管理为主，信贷工作中完全没有风险管理的概念。
（2）起步与尝试：1993 年金融体制改革的实施是国有商业银行转型的基础，也是商业银行
风险管理观念的起步阶段，我国各家商业银行开始提出了要评定企业信用等级、贷款要有担保抵
押、要按贷款风险度掌握发放贷款等贷款风险管理思路，并进行了许多尝试性工作。
（3）摸索与提高：《商业银行法》与《贷款通则》的实施，进一步引导商业银行的业务经
营向市场化、合法化、规范化方向转变，在信贷管理体制上，随着贷款质量分类体系改革的实施，
以及五级分类的推行，我国商业银行围绕着风险管理这一核心进行了一系列的内部改革，如建立
和完善了客户信用等级评级制度，建立和完善了授权授信管理制度。
（4）整合与创新：随着中国加入 WTO，经济全球化趋势的不断深入，企业经营区域逐步跨国
化，欧洲共同市场权逐步多样化和复杂化，业务领域逐步多样化，我国商业银行风险管理的重点
已经从重视信用风险，扩大到重视信用风险又重视市场风险和操作风险；信用风险管理重点从关
注单笔交易和单个客户，扩大到既重视单笔交易和单个客户，又高度关注所有信用暴露的总体风
险控制，并采用先进行风险管理技术，将风险从模糊度量变为对风量的精确度量。
商业银行信用风险管理理论
巴塞尔协议
（1）早期的巴塞尔协议
巴塞尔协议的出台源于前联邦德国 Herstatt 银行和美国富兰克林国民银行（Franklin
National Bank）的倒闭。这是两家著名的国际性银行。它们的倒闭使监管机构在惊愕之
余开始全面审视拥有广泛国际业务的银行监管问题。1975 年 9 月，第一个巴塞尔协议出台。
这个协议极为简单，核心内容就是针对国际性银行监管主体缺位的现实，突出强调了两点：
1、任何银行的国外机构都不能逃避监管；2、母国和东道国应共同承担的职责。1987年 12
月 10 日，国际清算银行（BIS）在瑞士巴塞尔 12 国中央银行行长会议，会上通过了具有里程碑
意义的巴塞尔资本协议，全称为“统一计量资本和资本标准的国际协议”（International
Convergence of Capital Measurement and Capital Standards），一般称为“1988 年协议”。
以增强银行稳健经营和公平竞争为初衷的巴塞尔协议对银行资本定义、资本比率、资本结构、各
类资产的风险权数等方面作了统一规定，但仅针对十国集团国家的“国际活跃银行”、对信用风
险规定最低资本要求，对其它风险在资本要求上留有余地，银行的表外业务应按“信用换算系数”
换算成资产负债表内相应的项目，然后按同样的风险权数计算法计算；风险权重结构简单：0，
20，50，100%；最低资本充足率的计算公式为资本／风险加权资产=8%。
表 2-1 1988 年巴塞尔协议表外敞口风险转换表
年转换因子 表外敞口
100 直接的信贷替代物、银行家承诺、备付信用证、销售和回购合约、资产远期购买
50 与交易相关的或有项，如循环包销工具（RUFs）、票据发行工具（NIFs）
20 与或有项相关的短期自我清算交易，如信用证
0 到期日在一年以内的承诺
（2）新巴塞尔协议
1999年 6月巴塞尔委员会提出协议征求意见第一稿，确定了包括最低资本要求、监管当局的
监管及市场约束在内的三大支柱，经过多年修改与完善，于 2006 年正式实施，被称为“新巴塞
尔协议”。
图 2-1 新资本协议结构
与1988年资本协议相比，新资本协议的内容更广、更复杂。这是因为新协议力求把资本充足
率与银行面临的主要风险紧密地结合在一起，力求反映银行风险管理、监管实践的最新变化，并
为尽量为发展水平不同的银行业和银行监管体系提供多项选择办法。新资本协议提出了两种处理
信用风险办法：标准法和内部评级法。
标准法主要是根据贷款对象的分类、贷款对象的外部信用评级、信用风险缓释工具（包括抵
押、担保等）的运用三个因素来确定表内单笔债权的风险权重和表外项目的信用风险换算系数，
在此基础上加总得出信用风险加权资产。标准法以1988年资本协议为基础，采用外部评级机构确
定风险权重，使用对象是复杂程度不高的银行。
内部评级法即IRB方法， IRB方法根据违约概率（PD），给定违约概率下的损失率（LGD），
违约的总敞口头寸，以及期限（M）等因素来决定一笔授信的风险权重，IRB按照复杂程度可以分
为初级法和高级法。初级法仅要求银行计算出借款人的违约概率，其它风险要素值由监管部门确
定。高级法中，银行在满足最低标准的前提下自己估计违约概率、违约损失率、违约风险敞口和
期限。
风险价值法
（1） VAR基本模型
VAR（Value at Risk）直译为“风险价值或在险价值”，即在一定置信水平和一定持有期内，
某一金融工具或其组合在未来资产价格波动下所面临的最大损失额。 定义为：VaR 是
在既定头寸被冲销（be neutraliged）或重估前可能发生的市场价值最大损失的估计值；而 Jorion
则把 VaR定义为：“给定置信区间的一个持有期内的最坏的预期损失”。
根据 Jorion（1996），VaR可定义为：
VaR=E（ω）-ω* ①
式中 E（ω）为资产组合的预期价值；ω为资产组合的期末价值；ω*为置信水平α下投资组
合的最低期末价值。
又设ω=ω0（1+R） ②
式中ω0为持有期初资产组合价值，R为设定持有期内（通常一年）资产组合的收益率。
ω*=ω0（1+R*） ③
R*为资产组合在置信水平α下的最低收益率。
根据数学期望值的基本性质，将②、③式代入①式，有
VaR=E[ω0（1+R）]-ω0（1+R*）
VaR=ω0[E（R）-R*] ④
上式公式中④即为该资产组合的 VaR值，根据公式④，如果能求出置信水平α下的 R*，即可
求出该资产组合的 VaR值。
（2）VAR的参数选择及影响参数的因素
根据 VAR的定义，计算 VAR必须要确定两个关键参数。其一是时间段，其二是置信水平。
①时间段:实证研究表明：时间跨度越短，实际回报分布越接近正态分布。因此在金融资产
持有期较短的情况下，以正态分布来拟合实际情况准确性更高。此外，选择正态分布作为度量的
标准形式还在于正态分布在统计上的特殊性。资产管理人员会根据市场状况不断调整其头寸或组
合，所以持有期越长，资产管理人员改变资产组合的可能性越大。而在计算 VAR过程中，往往假
定在持有期下组合的头寸相同，同时，VAR 的计算需要大规模样本数据，大规模的数据样本需要
银行的信息系统能够准确采集。值得注意的是由于金融市场变化非常快，过早的数据与现在的市
场状况相差甚远，因此是无效的。
②置信水平：置信水平并非越高越好，而是要依赖于对 VAR验证的需要、内部风险资本需求、
监管要求及在不同机构之间进行比较的需要。置信水平与有效性之间的关系是置信度越高，实际
损失超过 VAR 的可能性越小，因此，VAR 预测结果需要大量数据，由于很难获得验证所需的大量
数据，限制了较高置信水平的选择。置信水平要根据监管要求而定。一国的金融监管当局为保持
金融系统的稳定性，会要求金融机构设置较高的置信水平。置信水平的选择应该考虑到机构之间
的比较。例如，不同机构使用不同的置信水平报告其 VAR值，如果存在标准的变换方法可以将不
同置信水平的 VAR 转换为同一置信水平的 VAR，那么置信水平的选择就无关紧要。如果不存在标
准的变换方法可以将不同置信水平的 VAR转换后相互比较，则一种置信水平下的 VAR与另一种置
信水平下的 VAR不具可比性。
（3） VAR与未预期损失、意外损失
未预期损失指偏离预期价值的损失，可以是任意值。当容忍度已给定时，未预期损失等于
VAR。有多少种不同的容忍度，就有多少种未预期损失。未预期损失常常被定义为损失波动度，
而不是潜在损失，因为后者常被认为是损失波动度的乘数。
未预期损失基于一系列假设，这些假设都考虑到了损失的分布情况。然而，一般来讲，可以
根据任何形状的分布曲线来给各种各样的潜在损失下一个明确的定义。
尽管某些损失分布能够从历史数据中得到，但大多数情况下无法获得这些数据。无法取得实
际的分布数据，对未预期损失的评估就只能基于假设，这种假设要基于不同风险的特征。对于市
场风险而言，损失分布曲线呈钟形，而由于损失出现的机会与收益大致相等，曲线趋向于中部集
中。进一步讲，损失就是负收益，损失分布就是截去收益分布曲线零点左边的部分后，所得到的
部分。对于信用风险而言，则有必要进一步区分利润与损失。利润等于收益减去违约损失，但后
者需要单独考虑。为清晰简便起见，信用风险的损失分布往往着重分析违约损失，而非收益，这
已形成了一种惯例，因此损失分布的最小值为零。因为最常发生的损失都属于小额损失，所以分
布曲线明显偏向左边。
图 2-2:实际损失分布曲线
损失 正收益 负收益
图 2-3：未预期损失和 VAR
信用风险与市场风险的分布曲线如图 11-4 所示。用图形来表示各种损失分布很简单，如图
11-5，损失分布曲线在 X 轴上方、Y 轴右方。VAR 所给定的风险容忍度值，等于超出预期损失的
可能性，在图中用曲线下方、VAR 值右方的区域来表示。在这一风险容忍度水平下，最大损失值
等于预期损失加未预期损失（或 VAR）之和。
信用风险 市场风险
0 0
常见损失
（众数）
预期损失 预期+未预
期损失
损失可能性>VAR
=风险容忍度
可
能
性
损失=0
预期损失 未预期损失＝VAR
=VAR
意外损失
损失
损失可能性<VAR
除了预期损失和未预期损失之外，还有一种损失称为意外损失。意外损失是指由于各种各样
的原因造成意外事件发生（虽然这种理论上可能出现的事件极不可能发生，属于小概率事件），
导致银行的资产可能全部发生损失。这种情况就要求在未预期损失与真正的意外损失之间划清界
限，真实的意外损失数据不能用统计学规律来计算，必须进行压力测试。压力测试通过分析极端
情况下银行发生的损失（极端情况出于人为判断）为风险管理的决策者提供决策依据。
资产组合管理
目前在国际银行界流行的资产组合管理模型主要包括：CreditMetrics模型、KMV模型、CSFP
（ Credit Suisse Financial Products ） 的 CreditRisk+ 模 型 和 McKinsey 的
CreditPortfolioView模型，本文主要介绍 CreditMetrics模型。
CreditMetrics 模型是影响最大的模型之一，该模型的基础是在给定的时间段内估计贷款及
债券产品资产组合将来价值变化的分布状况。价值变化与债务人信用质量的转移（信用评级是上
升，是下降，还是违约）相关。与测算市场风险的 VAR值相比，信用风险的 VAR值计量更加困难。
原因有二，其一，资产组合的分布不是正态的；其二，资产组合分散化效应比市场风险更难度量。
由于市场风险造成资产组合变化服从正态分布，但信贷收益本质上具有偏峰和厚尾特征，也即信
用质量的改善只对收益产生有限的正面影响，但信用恶化或违约却对收益有相当的负面影响。价
值分布的百分位水平很难只通过均值和方差这些常用的统计变量估计出来。因此，计算信用风险
的 VAR要求模拟出资产组合价值变化整体的分布状况。而资产组合分散化的效应需要度量债务人
信用质量变化之间的相关性，但这种相关性无法直接观测出来，所以要在假设债务人的资本结构、
股权收益产生过程的前提下，估计资产收益的联合概率。
（1）CreditMetrics模型框架
CreditMetrics 模型框架主要由两大模块组成，一是个体的 VAR 值，二是资产组合层面考虑
分散化效应的 VAR值。另外还有风险敞口和相关性作为框架的支撑。
表 2-2：资产组合的 VAR
敞口 个体的 VAR 相关性
使用者
资产组合
信用评级 清偿的
优先性
信贷利差 评级序列
股权序列
市场
波动性
评级
转移概率
违约
清偿率
现值
债券重估
模型
（相关性等）
敞口分布 单一敞口由于信贷质量变化
产生的价值的标准差
联合信用评级
变化
资产组合的 VAR
（2）CreditMetrics模型计算
①单笔贷款计算
首先，确立评级体系及一个信用级别转移到另一个信用级别的概率。信用转移矩阵是模型的
关键。评级体系确立后也就意味着在同一信用级别内债务人的贷款是同质的（homogeneous），
具有相同的转移概率和相同的违约概率。
其次，时间段定为一年。
第三，确立将来违约时，每个信用级别面值的清偿率。
第四，得出将来信用转移后资产组合价值变化分布。
下面以 5年后到期的 BBB级贷款（年息 6%）为例，计算 VAR。
第一步，确立转移矩阵，转移矩阵意味着一年内从一个信用级别转变为另一个信用级别的概
率，穆迪和标准普尔等评级公司均有这样的数据积累。
表 2-4：不同级别企业一年期信用转移概率矩阵
初始评级 年末评级（%）
AAA AA A BBB BB B CCC 违约
AAA 0 0 0
AA 0
A
BBB
BB 1
B 0
CCC 0
资料来源：Standard & Poor’s CreditWeek（1996 年 4 月 15 日）
实际上，信用级别的转移状况和违约概率取决于经济是处于扩张期还是萧条期，不同时期变
化非常大。模型依赖于转移概率，因此在运用模型时要对平均的历史价值进行调整，以符合对当
时经济环境的判断。
第二步，确立时间段。CreditMetrics 模型中时间选取通常定为一年，这是出于会计数据和
财务报告得到的频率而确定的。
第三步，确立远期定价模型。每一种未来的信用等级状态都有一个不同的信用利差，它是由
一个零息票收益率曲线来表示的。这是用来折现未来现金流的利率，见表 ，处于不同信用等
级贷款的市场价值就是用零息票利率把它未来的现金流折成现值。。
表 2-6 每个信用级别一年远期零曲线（%）
范畴 一年 二年 三年 四年
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC
资料来源：CreditMetrics, JP Morgan
如果一年后贷款仍然是 BBB级，一年后贷款的价值为：
如果对每一级别重复同样计算，可以得到一年后不同级别贷款的价值。
表 2-7 BBB 级债券一年远期价值
年末评级 AAA AA A BBB BB B CCC 违约
价值
资料来源：CreditMetrics, JP Morgan
如果贷款违约，则不会再产生承诺的现金流，只剩下可回收的价值，这个价值会因贷款信用
等级的不同而不同。表 给出了违约发生时不同等级贷款现金流的挽回率。。
表 2-8 不同等级贷款挽回率
信用等级 AAA AA A BBB BB B CCC
挽回率（%） 78 77 57 53 42 35 17
资料来源：Carty and Lieberman(1996)
第四步，基于上述数据可求出上例中的贷款在其他信用事件发生时贷款的价值。
表 2-9 由信用等级变化而产生的贷款价值分布
一年后信用等级 发生概率（%） 该等级下贷款价值 以概率为权重的价值
（1） （2） （3） （2）×（3）
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC
D
均值
最后，计算 VaR
=
σ=
正态分布的第一个分位数是（σ）=
在正态分布下：
95%水平的 VaR=×σ=万元
99%水平的 VaR=×σ=万元
计算结果表明：在贷款价值为正态分布的假设条件下，该笔贷款有 1%的可能性在第二年的损
失超过 万元，有 5%的可能性在第二年损失超过 万元。
②两笔贷款计算
在计算两笔贷款组合的 VaR时需要计算：每笔贷款的联合转移概率及每一可能的一年期联合
转移概率下的贷款组合价值。假设有两笔面值为 100 万元不可提前偿还的中长期贷款分别为：A
级年利率为 5%的 3年期贷款和 BBB级年利率为 6%的 5年期贷款。
首先，确立联合转移矩阵
如表 2-10，给出了一年期的 BBB 级和 A 级贷款的个别和联合的转移概率，资产相关系数为
时的联合转移概率。
表 2-10 资产相关系数为 时的联合转移概率
借款人 2（A级）
AAA AA A BBB BB B CCC D借款人 1（BBB级）
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC
D
资源来源：S&P Credit Week ,1996
其次，求联合贷款价值
根据表 2-10 就可以计算两笔贷款情形下的联合贷款价值，每种信用等级状态下每笔贷款的
市场价值可如前面计算单笔贷款的情形来计算，将个别贷款价值相加就可得到一种组合的贷款价
值，如表 2-11所示。
表 2-11 贷款组合的价值
借款人 2（A级）
AAA AA A BBB BB B CCC D借款人 1（BBB级）
AAA
AA
A
BBB
BB
B
CCC
D
资源来源：S&P Credit Week ,1996
上表显示，如果一年后两贷款都升级到 AAA级，则一年期的贷款组合的市场价值变为
万元，同样如果两笔贷款都违约，那么贷款组合的价值将变为 万元。
最后计算贷款组合的 VaR值。
贷款组合的均值及其方差可以如下计算：
均值μ=∑pi vi=万元
方差σ2=∑pi (vi-μ)
2=
标准差σ=万元
则贷款组合的 VaR值可以计算得出：
在正态分布下：
95%水平的 VaR=×σ=万元
99%水平的 VaR=×σ=万元
计算结果表明：在贷款价值为正态分布的假设条件下，该笔贷款组合有 1%的可能性在第二年
的损失超过 万元，有 5%的可能性在第二年损失超过 万元
第三章 XX 银行信用风险管理现状
信用风险管理基本情况
组织架构
XX银行已经逐步建立健全了全行的风险管理组织体系，在董事会下设立了风险与关联交易委
员会、经营层成立贷款审批委员会、分支机构成立了审贷小组，初步形成了董事会、高级经营层、
信贷审批部、分支机构三级或四级贷款审批层次。在内部职能部门的设置上，各行按照审、贷分
离的要求，将信贷调查与信贷审批分设、将信贷业务与风险管理分设，使信贷业务的贷前调查、
贷时审查和贷后检查前、中、后台分开，职责明确、清晰。
图 3-1 XX 银行组织机构图
业务流程
XX银行制定了授信工作尽职系列制度，从授信的前、中、后台全过程规范尽职行为，对授信
前调查、授信审查、审批决策、放款审核、授信后检查、不良贷款清收化解、以资抵债、贷款核
销等各个环节提出明确的尽职要求，对授信业务过程实行全程管理，使风险管理覆盖授信业务的
整个流程，使各个环节都有明确的制度规定、操作规范和风险防范措施。其中：贷款审批方面，
在全行推行了集中审批工作，在总行信贷审批部设置了专职信贷审批人，进行贷款审批操作，确
保信用业务审批意见得到有效执行和依法、合规的办理；授信后检查方面，按照“集中检查，分
类管理”的原则，实施双线贷后检查，在信贷业务人员进行贷后检查的基础上，风险管理部设立
风险经理，配备相应人员，专职进行贷后检查和管理。
XX银行按照“有限授权、区别授权、及时调整、权责一致”的原则，根据分支机构的业务发
展状况、经营管理水平、风险控制能力及所在地区经济发展特点等因素实行区别授权，并适时调
整。受权人及转受权人在授权范围内审批授信业务，超权限事项报上一级审查审批。总行及分支
机构均设立贷款审查委员会，负责审批、审议一定范围内的信用项目，委员会实行“集体审议、
独立表决、多数通过”的审议决策方式，信用审批委员会主任委员拥有一票否决权，对于委员会
否决的项目，行长不得进行审批。
客户信用评级体系
银行经营要面对信用风险、市场风险、操作风险等各种各样的风险，而银行承担风险的回报
则是收益。因此，银行经营其实就是在风险和收益之间达到平衡，风险管理应当把“风险与收益
的平衡”作为最高理念。在此理念下，信用风险管理从单笔资产的风险识别开始，客户评级体系
是风险识别的重要内容。
一个企业到银行申请贷款，银行首先要做的就是识别客户质量好坏，而客户信用评级是识别
客户质量好坏的重要工具。信用评级是根据企业的客观指标（财务指标），并结合主观因素进行
评分，确定风险大小。由于各银行内部评级体系的结构和操作特点各不相同，风险级别的设定、
每一级别对应的风险大小以及确定风险级别的主体、方法都不尽相同。银行在设计评级系统时要
权衡许多因素，包括银行业务特性，内部评级的用途、费用、信息收集效率、评级一致性、员工
激励等。
客户信用等级评定
XX银行客户信用评级体系主要由《客户信用评级办法》和客户信用评级指标体系构成。，XX
银行客户信用评级体系基本情况为：
（1）评级体系适用范围：依法设立的各类已与 XX 银行建立信贷关系或者拟与 XX 银行建立
信贷关系的法人客户，包括公司客户，非公司制企业法人客户，文化、教育、医疗等事业法人客
户，以及其他从事经营活动的事业法人客户。
其他经济组织包括非法人企业和有商号的个体经营户，在 XX 银行评级授信管理中视同为法
人客户，一并纳入 XX银行评级授信管理体系。
（2）评级体系分类方法：根据 XX银行的客户特点，法人客户划分为小客户和普通客户两大
类别，并按照轻工业、重工业、商业、房地产业、建筑施工业、交通运输业、服务业、城建开发、
投资管理、公用事业、综合十一类客户分类标准，分别设定不同的评价要素，并适用差别化的评
审程序。
（3）信用评级工作程序：各支行及营销业务部门是客户信用评级初评部门，信贷审批部门
是客户信用评级的审核部门。
（4）客户信用评级管理：在客户信用评级管理中，XX 银行采用“定期评定、适时调整、分
级管理、全面实施”的方式开展工作。各级行分别负责本行辖内客户信用评级管理。XX银行客户
信用评级每年评定一次，客户信用等级有效期为 1年。
（5）客户信用指标体系特点：以财务分析法为主；从偿债能力、获利能力、经营管理、履
约、发展能力等五方面对客户进行信用风险评价；以定量指标为主、定性指标为辅，设定了客户
规模、履约情况等限定性指标。
（6）客户信用等级的设置：XX银行将客户信用等级分为 10个等级，分别为信用等级划分为
AAA、AA++、AA+、AA、A++、A+、A、BBB、BB、N十个等级。
贷款五级分类
2001 年，我国监管当局出台了贷款风险分类的指导原则，把贷款分为正常、关注、次级、
可疑和损失五类（后三类合称为不良贷款），对贷款以外的各类资产，包括表外项目中的直接信
用替代项目，也应根据资产的净值、债务人的偿还能力、债务人的信用评级情况和担保情况进行
分类。商业银行如果发现借款人的财务状况或贷款偿还的风险因素发生重大变化，应及时调整对
贷款的分类。
贷款五级分类的定义分别为：
正常类贷款指借款人能够严格履行合同，有充分把握偿还贷款本息；
关注类贷款指尽管目前借款人没有违约，但存在一些可能对其财务状况产生不利影响的主客
观因素。如果这些因素继续存在，可能对借款人的还款能力产生影响，应该引起注意；
次级类贷款指借款人的还款能力（债务人的资产净值或抵押品）出现了明显问题，依靠其正
常经营收入已无法保证足额偿还贷款本息，本金和利息逾期 90天以上；
可疑类贷款指本金和利息逾期 180天以上，借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行抵押或
担保，也肯定要发生一定的损失；
损失类贷款指本金、利息或本息逾期 1年以上，采取所有可能的措施和一切必要的程序之后，
贷款仍然无法收回。
贷款风险分类信息背后隐藏着的是贷款的损失率和清偿率，是银行制定贷款损失准备金和拨
备政策及贷款定价决策的依据。从概念上说，贷款损失准备金用来抵补银行信贷资产预期损失
（EL，预期损失=违约敞口*违约概率*特定违约损失），贷款风险分类是准备金的先决条件，客
户违约概率和贷款风险分类越准确，对信贷资产预期损失的把握也就越准确。从贷款定价方面看，
贷款风险分类分得越细，尤其是正常类贷款分得越细，就越可以收窄每级贷款预期损失率的波幅，
以及不同级别贷款损失率之间的重迭，从而在产品定价中较好地反映出差别，减少因无力偿债导
致的损失。
客户统一授信
统一授信管理办法
自 2003 年起，XX 银行开始对所有客户进行评级授信与统一授信管理，对客户的授信工作主
要是在分析以法人客户的基本信息、财务状况的基础上，应用风险度、风险额度等概念，通过一
定的数学模型的计算，得到对客户的理论授信值，并根据实际情况进行对比分析后，涵盖客户在
XX银行所有信贷类业务，得到客户统一授信额度。
统一授信额度管理：系数法模型 1
（1）小客户综合授信额度
小客户综合授信额度测算，以客户的销售收入为主要依据，其测算公式为：
授信额度（理论值）=等级系数×行业系数×上一年度销售收入
表 3-1 小客户信用等级系数表
信用等级 N BB BBB A A+ A++ AA AA+ AA++ AAA
等级系数 1
表 3-2 小客户行业系数表
行业 行业 1 行业 2
行业
3
行业
4
行业
5
行业
6
行业
7
行业
8
行业
9
行业
10
行业
11
行业系数
1 《XX 银行 2009 年客户评级授信方案》
（2） 普通客户综合授信额度
普通客户综合授信额度测算，以客户的资产负债比率和有效资本为主要依据，其测算公式为：
授信额度（理论值）=等级系数×行业系数×规模系数××（本行授信余额+b1×有效资产
总额-b2×负债总额+×有效资本额）
b1 、b2是按照假定的资产负债合理比率推导出的固定数值。
行业 1： b1= b2= 行业 2： b1= b2=
行业 3： b1= b2= 行业 4： b1= b2=
行业 5： b1= b2= 行业 6： b1= b2=
行业 7： b1= b2= 行业 8： b1= b2=
行业 9： b1= b2= 行业 10： b1= b2=
行业 11： b1= b2=
表 3-3 普通客户信用等级系数表
信用等级 N BB BBB A A+ A++ AA AA+ AA++ AAA
等级系数 1
表 3-4 普通客户行业系数表
行业 行业 1 行业 2 行业 3 行业 4 行业 5 行业 6 行业 7 行业 8 行业 9 行业 10 行业 11
行业系数 1
表 3-5 普通客户规模系数表
企业规模 企业规模系数
企业所有者权益 ≤300万元
300万元 < 企业所有者权益 ≤ 1000万元
1000万元 < 企业所有者权益≤ 3000万元
3000万元 < 企业所有者权益 ≤1亿元
1亿元 < 企业所有者权益 ≤= 5亿元
企业所有者权益 ≥5亿元
对 XX银行信用风险管理策略的评价
客户评级授信方案优点
（1）更加宽泛的客户信用评级涵盖范围。现行客户信用评级体系将原评级体系无法进行信
用评级的事业法人、新建企业以及非法人企业和个体工商户均纳入评级客户管理范围；同时，现
行评级体系对原有的工商企业评级分类进一步细化，将原有的 5类细化为 9类；此外，现行客户
信用评级体系还针对中小企业经营管理、财务特点等，细化了小客业评级模型，单独评价小客户
信用风险。
（2）更加严密的客户信用评级管理程序
现行客户信用评级程序以“统一标准、分类确定、定期评估、适时调整、分级管理、有效组
织”为原则，具体调整包括：
①根据目前 XX 银行在授信管理中对公司业务部门、风险管理部门、信贷审批部门的职能定
位和业务授权情况，现行《中国银行客户信用评级管理办法》进一步明确了各业务部门与风险管
理部门在客户评级授信管理中的职能定位，理顺各部门在评级授信管理中的关系。
②明确界定低风险授信业务范围，对于占用金融机构风险、出口项下贸易融资业务等低风险
业务，在信用评级管理中实施差别化管理，保证上述业务的有效开展。
③明确总行、支行各机构客户信用评级授信审核、认定的权限，加强客户信用评级授信管理。
同时，为 XX银行未来实施优质客户的全面差别化管理奠定基础。
（3）详尽科学的客户评级指标体系：广泛吸取经验，合理调整客户信用评级指标设置：删
节了冗余指标；增加现金流量评价指标；根据工商企业法人客户的行业特点，增加行业特色指标。
总体看，调整后的客户信用评级指标设置更加详尽、充实。
（4）简捷实用的信贷管理操作系统
2008 年 9 月，XX 银行新一代信贷管理系统上线运行，对信贷客户信用评级授信工作给予了
有力地支持：
①实现了 2009 年全辖客户信用评级授信工作的系统管理，杜绝信用评级管理中的不规范行
为，便于总、分行实施客户信用评级管理和监控。
②实现全辖 3000 余家客户信息的集中，为总行、各分行全面、准确掌握客户信息，分析客
户信用等级结构、资产质量结构提供依据；为总行未来在评级指标敏感性分析、进一步调整信用
评级指标体系等工作提供支持。
③信贷管理系统的上线运行，取消了以往需全辖各行定期手工统计、汇总、报送的若干报表，
有效减轻支行工作压力，有效提高了信贷风险管理工作的效率。
客户评级授信方案的缺点
（1）评级授信工作的敏感性不足。无论是客户评级授信，还是贷款五级分类，在客户信用
状况发生变化时，评级的调整远远滞后于真实风险程度的变化，客户评级的定量指标主要取决于
借款人的财务数据，我国相当部分的企业财务数据失真，不能及时反映经营变化状况。滞后和失
真的财务数据是造成客户评级结果对信用风险敏感性反映不及时的原因之一。
（2）评级授信工作的科学性不足。客户评级授信方案中分类标准并不是真正意义上的量化，
在评级标准以人为因素（主观判断结果）占主导的前提下，难免存在对同一现象不同人员看法不
一致，从而导致评级结果差异很大。
（3）评级授信工作的独立性不足。客户评级的独立性应该是风险管理的独立性的体现，自
上而下应该由风险管理部门独立进行评级，并在制度上保证评级的科学性与一致性，但在现阶段
的 XX银行，评级授信工作只是为信贷工作服务的工具。
（4）评级授信方案的信息技术处理水平仍然较低。虽然 XX银行几年来加大信息技术投入力
度，信息技术建设为客户评级授信项工作提供了有力的支持，但从对信用风险管理决策提供支持
的角度来看，差距还较大，主要表现为系统的开发与应用水平不高以及由此带来的信息传递效率
较低，从而带来信息失真现象，加大了管理中的操作风险，难以实现与风险评估和管理的统一性。
对客户评级授信方案的改进意见
（1）定性与定量相结合，强化客户评级授信工作。目前，XX 银行的客户评级授信以定量评
价为主，定量评价与定性评价相结合的方法，但对定量评价的指标设置不尽合理，还有许多值得
改进的地方；有的定性评价指标也过于简单。
（2）加强风险管理信息系统建设，引入组合管理与数量分析手段。主要是要实施授信业务
数据监控，在短期内要着力解决 XX 银行风险管理信息系统中授信业务口径不全的问题，将风险
管理信息的数据源由部分业务扩充到全口径的业务品种，探索基于违约概率的、用于单一客户准
入退出和贷款定价系统。
第四章 基于数量分析下的信用风险管理策略
XX银行信用风险状况样本选择
样本贷款选取的标准
样本贷款的资料完整并且详细，样本贷款目前选择为正常级别的贷款，因为度量的是贷款组
合的 VAR，也就是贷款在正常情况下未来价值波动的不确定性，要求样本贷款的行业分布应该尽
量的分散，便于度量结果中风险分散效应的充分体现。
样本选取的说明
按照前述确定样本贷款的标准，从案例银行 2008 年末选择了 16 笔期限不同，行业分布相对
较均匀的正常贷款作为样本贷款，选择这些贷款作为样本是因为以下原因考虑：
（1）按照马克维茨资产组合理论，认为资产组合风险分散效应在 20 笔贷款左右时达到最大
原理。
（2）样本贷款的行业分布比较均匀，均来自该行贷款中 5个具有代表性的大的类别，且度量
的是未到期贷款的风险价值，因此较低质量的贷款不在模型考虑范围。
（3）为了增加样本贷款现值计算的准确性和具有的代表性，样本贷款选取的主要为中长期发
放的贷款。
样本的确定
表 4-1 XX 银行客户评级授信样本 单位：万元
财务指标
序
号
客户名称
客户类
型 信用
等级
担保方
式
有效资
产总额
负债总
额
净资产
经营收
入
资产
负债
率%
1 ×汽车销售服务公司 普通 N 抵押 5733 3269 2464 12744 57%
2 ××棉纺织有限公司 普通 A 抵押 6988 3272 3716 3989 47%
3 ××物资有限公司 普通 AA+ 抵押 8930 6645 2285 13624 74%
4 ××轮胎有限公司 普通 AA++ 保证 128483 77799 50684 127087 61%
5 ××股份有限公司 普通 A 保证 112597 69041 43556 52680 61%
6 ×商厦有限责任公司 普通 AAA
抵押担
保
13144 8318 4826 23486 63%
7 ×广告装饰工程公司 普通 A 担保 3308 1758 1550 390 53%
8 ××局服务公司 普通 N 抵押 3223 2219 1004 558 69%
9 ×机械工程施工公司 小额 A+ 抵押 690 231 459 116 33%
10 ×工贸有限公司 小额 N 保证 685 526 6%
11 ×精细化工有限公司 小额 BB 抵押 1543 859 684 3654 56%
12 ××物资有限公司 小额 A 保证 850 525 325 2357 62%
13 ××贸易有限公司 小额 A 保证 2517 1125 1392 5168 45%
14 ×建筑有限责任公司 小额 A+ 抵押 694 363 331 1356 52%
15 ××基业有限公司 小额 AA 保证 164 523. 2367 24%
16 ××商贸有限公司 小额 BBB 保证 687 207 480 814 30%
数据来源：XX 银行
单一客户信用风险管理策略:优化授信系数法
系数法模型的授信实践
通过对客户评级授信体系及方案的介绍，采用系数法模型对客户评级授信额度进行测算，测
算结果如下：
表 4-2 XX 银行系数法客户评级授信样本分析表 单位：万元
系数法评级授信
序
号
客户名称
客户类
型 信用等
级
系数 担保方式 理论授信值 实际授信
1 ×汽车销售服务公司 普通 N ××1 抵押 2306 510
2 ××棉纺织有限公司 普通 A ××1 抵押 5056 800
3 ××物资有限公司 普通 AA+ ××1 抵押 2041 3500
4 ××轮胎有限公司 普通 AA++ 1×× 保证 75300 6000
5 ××股份有限公司 普通 A
××
保证 45023 2600
6 ×商厦有限责任公司 普通 AAA ×1× 抵押担保 7827 700
7 ×广告装饰工程公司 普通 A
××
担保 1151 600
8 ××局服务公司 普通 N
××
抵押 237 510
小计 138942 15220
9 ×机械工程施工公司 小额 A+ × 抵押 21 210
10 ×工贸有限公司 小额 N × 保证 71 80
11 ×精细化工有限公司 小额 BB × 抵押 729 200
12 ××物资有限公司 小额 A × 保证 445 200
13 ××贸易有限公司 小额 A × 保证 543 100
14 ×建筑有限责任公司 小额 A+ × 抵押 275 170
15 ××基业有限公司 小额 AA × 保证 604 80
16 ××商贸有限公司 小额 BBB × 保证 87 50
合计 141716 16310
注：普通客户系数=行业系数×等级系数×规模系数 小额客户系数=行业系数×等级系数 数据来源：XX 银行
通过实证分析，可以看出，目前 XX银行客户评级授信方案仍存在一定的不足之处，主要表
现在：
（1）对实践的指导作用不足。作为债权银行，对客户进行最高综合授信额度评估，其主要
目的，就是运用各种信用风险评估技术，以获取科学而精确的用于信用风险控制的量化数据。比
较最高综合授信额度核定的理论数值与实际数值（见表《XX 银行客户评级授信样本分析表》 ） ，
不难发现，用现有系数法模型求得的授信额度结论，几乎没有什么实际参考价值，缺失现实指导
意义。16 家样本客户理论授信总额 141716 万元，是实际授信额 16310 万元的 倍，其中：普
通客户理论授信值 138942万元，是实际授信额 15220万元的 9倍，小额客户理论授信值 2774万
元，是实际授信额 1090 万元的 倍。这样的测算结果，实际上是对客户日后进行债务性融资
潜在能力的高估，很容易带给银行一种虚幻的假象， 误以为客户还有很大的融资空间， 放松了
警惕，终导致风险失控。
（2）假设前提过于理想化。任何经济模型的建立都有其假设前提，现行的系数法模型亦同。
系数法模型的假设前提之一， 是客户原来的资产负债比例结构不会发生变化， 资金是静止的，
客户既不会从更多金融机构获得更多的融资， 也不会从其他供应商手中获取更多的商业信用。
这种假设前提，对于一家正常运转着的企业是不可思议的事情。
（3）没有对客户资产负债率进行指标控制。 建立客户最高综合授信核定模型的意图，主要
是为了控制信用风险。客户资产负债率过高必须影响客户长期偿债能力，客户的负债“警戒线”
一旦突破，则无异将使银行完全暴露在损失风险中。根据国际上的经验数据，资产负债率 60%是
财务风险上限，超过这个风险上限，企业的财务失败风险概率就将大幅度增加。
（4）未合理考虑客户融资担保方式。对客户进行统一评级授信时，未合理估计与测算客户
融资的担保方式，抵押与担保保证方式下的客户融资均获得同样的授信额度。
优化授信系数模型 2
经过对系数法模型的实证研究，我们发现这是一个较为科学的模型，只是其中存在一些不合
理成分，主要表现在：一是常数项数值的确定欠科学；二是忽略了未来使用授信额度可能采取的
担保方式； 三是调整系数考虑变量因素欠全面； 四是忽视了现实中多头贷款因素存在的可能性。
诸多不合理成分共同作用下，常常造成系数法模型导出的客户偿债能力信号失真，放大了客户的
偿债能力。
同样是系数法模型，优化后的系数法模型，依然是从客户的长期偿债能力上进行考虑，采
用的是负债与净值比率，并通过优化常数项数值与调整系数，为客户通过其他渠道举债留出空间，
以更有效地控制信用风险。我们姑且称之为“优化系数法模型”。
合适的负债与净值比率由多因素决定的，主要有：行业中其它企业的该项比率大小、债务融
资的可能性以及收益的稳定性等。不过，假如在设计最高综合授信额度核定模型时， 也根据这
样的因素去考虑， 无异将增加计算的复杂性和难度，也使这项工作的可操作性大打折扣，只能
折衷，取国际上比较认同的合理经验数值 （该数值折合成资产负债率为 60%） ，作为核定
模型的常数项数值。
2 参考游弈华《最高授信模型设计》进行适当调整
由上式演化并乘以调整系数，在原有行业系数、等级系数、规模系数（π值）条件下，增设
客户忠诚度系数（α）、担保系数（β）、产品系数（γ）等得下式：
最高授信额度 ≤（×净值−负债总额+本行现有信用余额）×π×α×β×γ
其中：
π值是客户行业系数、等级系数、规模系数的原值计算结果。
阿尔法系数（α）是客户忠诚度系数。假如一家客户在其基本帐户开户行不知情的情况下，
与多家银行发生信贷关系， 这并不是好兆头。 特别是小规模企业。多头贷款的危害性很大。因
此，在系数的设置上，坚持从严把握原则。
贝塔系数（β）是担保方式系数。预计客户实际占用授信时，若是保证担保，贝塔系数
（β）为 ；有效资产抵押或动产质押时，贝塔系数（β）为 1。 这样设定主要是基于以下考
虑：其一，采取保证担保时，存在一条明显的信贷风险链，一旦处于这条风险链中的一家客户
“失火” ，必然会殃及池“鱼” ，导致大面积的信贷风险。其二，若是以有效资产抵押，则可
锁定风险，而且，还能带来代理保险等中间业务收入，业务利润也更丰厚。
γ是客户用信时，通过对具体产品设置产品系数。
表 4-3 优化系数取值区间
客户忠诚系数（α） 担保系数（β） 产品系数（γ）
只在本行贷款 1 质押 1 中长期
两家银行贷款 房产抵押 短期流动资金
三家银行贷款 土地抵押 消费类贷款 1
四家及以上银行贷款 其他
根据以上优化系数取值，运用优化系数法模型对样本进行评级授信计算，结果如下：
表 4-4 优化系数法模型与系数模型评级授信比较表
系数法评级授信 优化系数评级授信
序
号
客户名称
客户
类型 信用
等级
系
数
上年授
信余额
理论
授信
值
实际
授信
忠诚
系数
担保
系数
产品
系数
理论授
信值
1 ×汽车销售服务公司 普通 N
5
0 2306 510 1 726
2 ×棉纺织有限公司 普通 A
4
1200 5056 800 1934
3 ××物资有限公司 普通 AA+
9
3000 2041 3500 984
4 ××轮胎有限公司 普通 AA++
5
6000 75300 6000 14422
5 ××股份有限公司 普通 A
6
2600 45023 2600 3233
6 ×商厦有限责任公司 普通 AAA
5
400 7827 700 1 2339
7 ×广告装饰工程公司 普通 A
6
600 1151 600 367
8 ××局服务公司 普通 N
5
160 237 510 1 125
小计 138942 15220 21428
9 ×机械工程施工公司 小额 A+
8
210 21 210 1 68
10 ×工贸有限公司 小额 N
4
0 71 80 65
11 ×精细化工有限公司 小额 BB 150 729 200 1 95
12 ××物资有限公司 小额 A
9
200 445 200 1 51
13 ××贸易有限公司 小额 A
1
0 543 100 1 103
14 ×建筑有限责任公司 小额 A+ 150 275 170 1 60
15 ××基业有限公司 小额 AA
6
80 604 80 1 96
16 ××商贸有限公司 小额 BBB
1
50 87 50 1 34
合计 138942 16310 21700
数据来源：XX 银行
通过比较看出，优化系数化对 16家样本客户理论授信总额 21700万元，是实际授信额 16310
万元的 倍，比较符合实际情况，但通过对普通客户与小额客户的授信额度比较，发觉普通
客户的理论授信更接近于实际授信，而小额客户的理论授信大于小于实际授信，原因是小额客户
财务报表资料不能真实反映企业经营情况，因此，可以将小额客户的理论授信公式略作调整，沿
用以前的以经营收入为主要指标的授信模式，再增加优化系数，此时，得出小额客户优化系数法
授信公式如下：
授信额度（理论值）=等级系数×行业系数×上一年度销售收入×α×β×γ
此时，小额客户授信计算结果如下：
表 4-5 小额客户优化系数法模型授信比较表
系数法评级授信 优化系数评级授信
序
号
客户名称
客户
类型 信用
等级
系
数
担保
方式
经营
收入
理论
授信
值
实际
授信
忠
诚
系
数
担
保
系
数
产品
系数
理论授
信值
9 ×机械工程施工公司 小额 A+
8
抵押 116 21 210 1 10
10 ×工贸有限公司 小额 N
4
保证 526 71 80 36
11 ×精细化工有限公司 小额 BB 抵押 3654 729 200 1 467
12 ××物资有限公司 小额 A
9
保证 2357 445 200 1 285
13 ××贸易有限公司 小额 A
1
保证 5168 543 100 1 347
14 ×建筑有限责任公司 小额 A+ 抵押 1356 275 170 1 176
15 ××基业有限公司 小额 AA
6
保证 2367 604 80 1 290
16 ××商贸有限公司 小额 BBB
1
保证 814 87 50 1 42
合计 2774 1090 1653
数据来源：XX 银行
经优化系数调整，小额客户理论授信值 1653万元，是实际授信值 1090的 倍，与客
户实际资金占用基本一致，更符合 XX银行的经营实际。
组合信用风险管理策略：风险价值法（VAR）
主要参数估计
（1）转移概率矩阵
在构建转移矩阵参数上，一般都是通过一个比较长的历史时期或比较短但有大量样本数据来
进行的。由于我国在 1999年才逐渐开始对客户实行五级分类与评级授信，而 XX银行开展客户评
级授信的时间更晚，因此目前按以年为转移矩阵比较困难，但根据国内相关文献对信用迁移理论
与借款企业信用等级迁移概率的研究，我们采用上海借款企业信用等级迁移统计情况 3建立 XX银
行客户信用等级转移概率矩阵。
（2）远期收益率
远期收益率指不同期限、不同等级贷款到特定时期的收益率，对它的估计要考虑到一个市场
化的利率。从投资的角度考虑要选择一种可以比较的无风险利率。
国外一般作法是以短期国库券的市场利率作为无风险利率的替代，而我国目前没有公开发行
的短期国库券，但可以用三个月、六个月、九个月为期限的国债回购利率的估计值作为以季度风
险周期的无风险利率的近似值。这是一种市场化的无风险利率，它以债券为抵押的拆借交易利率，
因此选择国债回购利率为短期无风险利率，对于长期的无风险利率可以用国债现货的到期收益率
替代。
（3）国家行业指数相关性
国家行业指数相关性参数主要是估计组合中资产之间的相关性，进行确定等级变化的联合转
移概率。国家行业指数的波动性和相关性可以分别用其相应指数的标准差和相关系数表示，在 VaR
3 《信用评级》-韩翔 《信用质量相关性与违约相关性》
的模型中，对于国家和行业的分类指数一般应用的是摩根斯坦利分类指数（MSCI），但 MSCI 指
数中没有我国的国家指数，我们应用相关文献的信用质量相关性矩阵。
（4）贷款的违约损失率
通过对大量的违约贷款或不同等级的贷款损失的考察可以得到一个经验的分布结果，但是对
数据的获得较困难。我国现在可以采用中国人民银行向外公布的不良贷款率作为违约贷款损失率
的一个近似值，同时，在现实中每一类贷款都有可能发生违约，发生违约的概率就是每一类贷款
转移为损失贷款的概率，这可以在贷款等级转移矩阵中得到或通过对每一笔贷款违约概率计算公
式算出。但是每一类贷款转移成损失类贷款以后因为其中涉及到担保、抵押品等条件，回收的价
值与贷款的价值的比率可能不一样，即违约损失率（违约损失率=1-挽回率）不同，因此我们需
要对每一类贷款的挽回率进行估计，我国商业银行可以根据自己多年的贷款记录得到一个较准确
的数据。
（5）违约风险暴露的确定
在违约的状态下为了估计资产的价值或损失，需要确定不同金融产品的风险暴露大小，按巴
塞尔新资本协议的规定，对于表内业务违约风险暴露就等于名义贷款面额，在满足标准法规定的
条件下，可以对同一个公司表内贷款和存款进行轧差，从而减少违约风险暴露，但在计算所有违
约风险暴露时都应当扣除银行对某项资产提取的特别准备金。
样本组合信用风险测量
（1） 确定模型内部变量
①测量期的确定。CreditMetrics 通常的作法是采用 1 年期的测量期，本文沿用这一标准，
测量样本组合 1年后的市场价值的 VAR。
②远期回购利率的确定。对零利率曲线的确定采用了我国回购利率折现率方法，如表 4-6所
示。
表 4-6 远期回购利率折现率表
期限
等级
第一期 第二期 第三期 第四期
AAA
AA
A
BBB
BB
N
③关联度的确定。
从理论上，为了计算组合的整体信用风险，必须计算任意两个组合中资产间的信用质量相关
性，从而就需要我们对组合中任意两个债务人的资产相关性作出估计，但在实际中，针对一些包
含资产数量巨大的资产组合而言，其需要计算的成对资产相关性的数目将十分庞大。因此，为了
减少资产相关性估计的数目，通常将组合中的资产按其所属的行业进行分类、合并，从而将债务
人之间的资产相关性的估计转变为行业间拌匀和相关性估计。
按样本贷款借款人行业类型的标准，将样本贷款划分为 5组，并且认为每组内部的关联度相
对高于各级之间的关联度。案例银行样本行业的关联度如表 4-7所示。
表 4-7 一年期行业信用质量相关性矩阵 4
汽车
消费/
服务
能源 金融 建筑
化学/
医药
高科
技
保险/
房地产
休闲/
娱乐
电信 交通
公共
事业
汽车
消费/服务
能源
金融
建筑
化学/医药
高科技 -
保险/房地产
0
0
休闲/娱乐
电信
交通
公共事业
④违约损失率的确定。因为没有信贷违约损失率与挽回率相关数据，所以对样本的测算将违
约的概率计入未评级客户的概率。
（2）样本贷款 VAR值计量
①转移矩阵的确立
信用风险的量化和测算需要编制信用等级和信用质量转移矩阵（即信用等级变化的概率），
信用等级迁移矩阵描述的是在一段时间内，债务人信用品质发生变化而使它的信用等级转变为更
好或更差的等级的概率。由于 XX 银行尚未建立客户信用等级评级的迁移数据库，这里利用相关
文献对上海地区借款企业数据研究分析得出的上海企业信用等级迁移矩阵作为 XX 银行客户信用
等级变化的参照数据 5。
表 4-8 XX 银行客户信用等级迁移概率矩阵
AAA AA A BBB BB N
AAA
AA
A
BBB
BB
N
4 《信用迁移理论与借款企业信用等级迁移研究》 阎衍
5 《信用迁移理论与借款企业信用等级迁移研究》 阎衍
②一年后借款人贷款市场价值的确立。按照五级分类标准，利用市场价值公式 6：
可得 16笔样本贷款相应的市场价值，如表 所示：
表 4-9 XX 银行 16 笔样本贷款相应市场价值
序号 客户名称 信用等级 贷款年限 授信金额 市场价值
1 ××汽车销售服务公司 N 1 510
2 ××棉纺织有限公司 A 2 800
3 ××物资有限公司 AA+ 1 3500
4 ××轮胎有限公司 AA++ 1 6000
5 ××股份有限公司 A 1 2600
6 ××商厦有限责任公司 AAA 3 700
7 ××广告装饰工程公司 A 1 600
8 ××局服务公司 N 1 510
9 ××机械工程施工公司 A+ 2 210
10 ×工贸有限公司 N 1 80
11 ×精细化工有限公司 BB 1 200
12 ××物资有限公司 A 1 200
13 ××贸易有限公司 A 1 100
14 ××建筑有限责任公司 A+ 1 170
15 ××基业有限公司 AA 2 80
16 ××商贸有限公司 BBB 1 50
注：各项贷款利率为 7%
③求样本均值和标准差 7：
其中：
可得：样本组合一年期价值的均值 u=16844
σ=
经过计算，在正态分布下，不同置信水平下样本组合的 VaR值：
95%水平的 VaR=×σ=万元
99%水平的 VaR=×σ=万元
计算结果表明：在贷款价值为正态分布的假设条件下，样本贷款组合有 1%的可能性在第二年
的损失超过 万元，有 5%的可能性在第二年损失超过 万元
6 《信用风险管理》 魏国雄著
7 公式计算过程较为复杂，计算过程简表见附录。
样本组合风险分析
风险分析的最终目的是评价风险的价值或效率，也就是承担某一笔风险的必要性。因此，在
分析银行信贷风险的过程中，必须把风险与收益综合起来加以分析。
（1）分析指标的选择。采用风险收益率 R（R=单笔贷款的预期收益/该笔贷款承担的风险）
作为风险收益分析的指标。它的经济含义是指单位风险能够带来的经济回报。
（2）风险收益分析。即计算样本贷款的风险收益率，为了计算方便，以贷款的票面利率作
为分子，以单笔贷款的边际风险贡献率作为分母（贷款承担的风险）。
表 4-10 样本贷款效率
序号 客户名称 收益 边际标准差 风险 贷款效率
1 ××汽车销售服务公司 7%
2 ××棉纺织有限公司 7%
3 ××物资有限公司 7% 23
4 ××轮胎有限公司 7%
5 ××股份有限公司 7%
6 ××商厦有限责任公司 7%
7 ××广告装饰工程公司 7%
8 ××局服务公司 7%
9 ××机械工程施工公司 7%
10 ×工贸有限公司 7%
11 ×精细化工有限公司 7%
12 ××物资有限公司 7%
13 ××贸易有限公司 7%
14 ××建筑有限责任公司 7%
15 ××基业有限公司 7%
16 ××商贸有限公司 7%
从上表看出，不同贷款的风险水平不一样，贷款效率同样有所不同，从 到 ，这为我
们在一定风险水平下（VaR值已经计算出），进行信贷项目的决策提供了有力的工具。
第五章 XX 银行加强信用风险管理的对策
培育风险管理文化
树立风险管理意识和理念
信贷风险文化是在信贷风险管理过程中形成的、统一的风险理念、价值标准和道德规范，是
一种精神成果和文化观念，具有强大的感召力和约束力，是支撑信贷风险文化的灵魂。当 XX 银
行确定了自身的信贷风险战略和风险偏好后，应该将其作为基本风险管理理念融入到 XX 银行自
身的企业文化当中，并加以固化，使各级信贷人员充分认识到风险管理的重要性，并将风险管理
出效益的思想运用到信贷经营活动中。
建设“以人为本”的全员风险管理文化。
通过选拔培养和完善激励约束机制，努力锻造一支思想素质和业务素质过硬的风险管理队伍，
明确风险管理的核心定位，并形成与之相适用友的职位设置、激励和约束机制，吸引行内外高素
质人才流向风险管理部门，建立严格的准入退出制度、资格认证制度、培训制度、监督考核制度
和问责制度等制度体系，选拔培养风险管理从业人员，建立风险管理队伍的动态调整和优化机制，
造就一支相对稳定、具有风险管理能力的人才队伍，树立“风险管理人人有责”的价值准则，逐
步建设全员参与、“以人为本”的风险管理文化。
重构风险管理体制
信用风险管理向集中化、专业化发展
未来 XX 银行信用风险管理集中主要应向规划集中、决策集中方向发展，避免各级机构和相
关部门“只见树木、不见森林”的局面，将过去过于分散的授信决策权力逐步上收到总行，风险
管理规划、决策集中是一个较为长期的过程，它必须信赖信息集中、人员集中的配套支持，
风险管理体系的垂直管理是国际银行业的通行方式，在 XX 银行以产品线的战略业务单位形
成以后，发挥风险经理的作用，由总行统筹调配风险经理，在贷前、贷中、贷后环节切实履行指
导、检查、监督和后评价职责，随后在整个 XX 银行内部实现逻辑集中、调配授信尽责调查、评
审和审批资源，形成信用风险管理的集中化架构。
理顺前、中、后台关系
按照独立性、统一性、垂直性和扁平化相结合的方式重新架构风险管理体系，在这个过程中
要处理好在整个授信业务流程的前、中、后台关第，风险管理的体系要覆盖前、中、后台，风险
管理的理念和方法要渗透到前、中、后台各个环节，在信用风险管理时应当首先加强贷后管理环
节，组建专门的执行部门，履行“一个中心、两个平台”的职能。一个中心指所有审批条件和落
实 都放到执行部门，使得审批的条件切实落实得到强化。两个平台中，第一个平台是协助业务
营销部门搞好贷后管理的平台；第二个平台是对审批部门进行信息支持的平台。借助执行部门，
使整个风险管理的流程在信用风险管理体系当中充分表现出来，同时加强贷后管理，加强风险管
理部门对贷后管理部门的监控，使贷前调查、贷时审查和贷后检查三个环节连成一线，既相互分
离、监督，又相互统一。
优化内部控制环境，建立专业化、垂直化的风险管理组织体系。
构建以董事会风险管理委员会为核心的风险管理决策层，经营班子中对应不同种类风险实施
管理的各专业委员会、主管部门为风险管理执行层，监事会审计委员会及内审部门为监督层的组
织体系。建立横向延伸部门、纵向深入支行，实现专业化的风险经理与业务经理、客户经理平行
作业的矩阵式风险管理架构。逐步实现事后监督向事前、事中全业务、全过程风险监督转变。
建立内控考评体系，完善以绩效考核和责任追究为核心的激励约束机制。
以监事会和内审部门为内控考评主体，参照《商业银行内部控制评价办法》，采取现场考评
和非现场考评相结合的方式，对总行的内控体系进行考评；以内部控制五要素为考评内容，对支
行的内控建设进行考评。依据部门、岗位职责要求，以控制风险、提高质量为内容对风险管理部
门、岗位进行考核，奖优罚劣，实现对内部控制岗责体系的评价。以资本约束资产为核心，建立
反映风险成本的分支机构绩效考核体系。补充、完善有关问责制度，加大对各级风险管理人员管
理责任的追究力度，明确责任追究的重点和要求，强化对责任认定人员的行为约束和责任追究，
明确风险责任追究的程序及处理原则、责任认定部门和责任认定监察部门，提升道德风险和操作
风险的防范能力。
建立科学的风险预警体系。
按照业务流程和风险管理流程要求，设置风险监测指标体系，建立风险监控机制。借助计算
机网络和分析软件提高风险预警能力，按照风险程度，建立对行业、业务品种、地区、客户等风
险的多层次分级预警预控机制。实现计算机系统的灾备中心建设和异地数据存储；制订安全保卫、
重大灾害事故、支付风险等突发事件的应急处理预案制度，建立突发事件应急处理机制，提升危
机管理能力。
提升风险管理技术
以科学发展观为指导，树立全面风险管理观念，坚持内部控制优先，逐步建立内控有标准、
部门有制约、操作有制度、岗位有职责、过程有监控、风险有监测、工作有评价、事后有考核的
信贷风险管理机制，建立以风险识别、计量、决策、控制、补偿、评价为主线的全面风险管理体
系，实现风险管理的“五大转变”，即：风险管理内容由信用风险向信用、市场、操作、合规性
风险转变；风险管理范围由信贷业务向资产负债及中间业务、表外业务等整体业务转变；风险管
理技术由定性分析向定性、定量分析相结合转变；风险管理对象由单笔业务向债务人整体风险转
变；风险管理体系由结果评价向过程控制转变。
规范业务和管理流程，提升风险识别、控制的科学性
在梳理各项业务操作流程的基础上，标识业务风险点，明确业务操作过程的控制环节和风险
控制措施，重点塑造信贷、资金、财务管理、会计核算业务的流程。推行 ISO9000质量认证和控
制体系工作,形成覆盖操作流程的内部控制网络。
根据风险程度和区域、行业、产品、客户的差异化，完善风险业务授信体系，改进对部门、
分支机构的授权管理。实行信贷人员岗位定期轮换，建立信贷尽职调查制度。推进资产负债比例
管理，提升对流动性风险和市场风险的防范水平。完善信贷审批的专业化、职业化建设。探索通
过担保、分散投资、资产证券化、套期保值等方式，建立风险分散和转移机制。建立完善以风险
拨备提取，提高资本充足状况为基础，以风险保证金、亏损补偿金制度为补充的风险补偿机制。
建立风险管理的岗责体系，完善内控信息传导机制
按照全面风险管理要求，对所有业务、所有种类风险涉及的岗位和部门提出内部控制和风险
管理的标准，明确相关部门之间、岗位之间的职责，落实各岗位风险管理责任。建立起横向部门
间与纵向岗位间相互监督制约的机制，对授权、执行、保管、核对等岗位职责进行分离，保证一
项完整的业务活动，由具备互相制约关系的两个或两个以上的岗位分别完成。推行风险经理制度，
落实风险经理内控管理职责。制订风险管理岗位对本级和上级部门矩阵式报告制度，建立以岗责
体系为传导的内控信息交流反馈机制。不断完善内控建设和风险管理的规章制度体系，提高风险
管理制度的可操作性和执行力。
推动以风险计量为核心的技术创新机制建设，创建风险管理的工具体系
建立以资金成本、经营成本和风险成本为基础的产品定价体系。通过改进客户内部评级体系，
完善风险度计量模式，提高五级分类准确性，设置流动性风险监控指标等措施，按照银监会有关
风险管理指引的要求，结合我行风险管理的实际需要，借鉴国内外银行先进的风险计量技术，逐
步建立对信用风险、操作风险、市场风险、流动性风险等进行计量的风险管理工具体系。
构建全过程风险管理信息网络体系
建设资产负债管理信息系统和信贷管理信息系统，实现日常报表分析及数据传输、信息查询、
风险预警和实时监控。开发、完善五级分类管理信息系统和客户内部风险评级系统，提高贷款风
险评级和客户风险计量的准确性。建设涵盖业务处理、风险监测、分析和不良资产处置等业务流
程和风险管理环节的风险管理信息系统。
第六章 结论
现代商业银行的核心竞争力就是风险管理。信用风险贯穿于商业银行经营的全过程，是商业
银行面临的主要风险之一。因此，加强对商业银行信用风险的研究，提高商业银行信用风险的管
理水平是本文的主要目的。
因此，本文从商业银行信用风险的涵义和特征出发，对信贷风险的分类、管理策略、管理流
程以及管理历程进行了阐述与回顾，结合 XX银行信用风险管理实际情况，对 XX银行的评级授信
方法进行了介绍，并针对性地提出了改进意见，并运用优化系数化对单一客户授信额度、以基于
VaR法的 CreditMetrics模型对资产组合风险进行了数量化分析，在此基础上对 XX银行信用风险
管理体系的构建和完善提出了相应的政策建议。
本文主要结论如下：
（1）商业银行的信用风险不仅包括借款人不能按期还本付息而给银行造成损失的风险，而
且还包括交易对手信用等级下降带来违约增加的风险。现代商业银行信用风险管理主要包括风险
识别、风险度量和风险处理，其中风险度量是风险管理的关键环节，而商业银行的信用风险属于
非系统性风险，其概率分布具有非对称性，信息不对称和信用风险观察数据少使得商业银行对其
信用风险状况及其动态变化掌握比较困难。
（2）现阶段，我国商业银行信用风险管理现状不容乐观，引入先进信用风险度量方法从而
提高信用风险管理水平具有迫切性，能否对风险的模糊度量走向风险的精确度量，能否对单一风
险的度量走向对全部风险的度量，是判断一家银行风险管理水平的直接标志，也是控制信贷风险、
优化信贷决策的有效手段，对而 XX 银行而言，更是要尽快积累相关数据，进行风险管理的数量
化分析。
（3）XX 银行的信用风险管理水平要提高，仍须在风险管理文化，管理体制、管理技术与手
段等方面推陈出新，才能保障 XX银行实现跨越式发展的战略目标。
现代商业银行信用风险管理理论、模型与技术在中国的应用任重而道远。我国商业银行风险
状况自身处于不断的动态发展过程中，信用风险管理的研究和探索也是如此。限于本人学识水平
及写作时间的限制，选择“数量分析在 XX 银行信用风险管理中的应用”这样难度的题目，对我
来说确实是一种挑战，我也通过完成论文实现了一个有意义的自我学习和积累的过程。如果本论
文的观点能够应用于我所在职的 XX银行的信用风险管理的实践，有助于 XX银行信用风险管理水
平的提高，将是我最大的荣幸。
参 考 文 献
[1] 《信贷风险管理》 魏国雄著 中国金融出版社
[2] 《商业银行风险管理通论》 陈四清著 中国金融出版社
[3] 《前沿理论与实践-信用评级》 毛振华 阎衍主编 中国金融出版社
[4] 《风险管理》 中国银行业从业人员资格考试辅导教材 中国金融出版社
[5] 《内部信用风险模型》 李志辉著 南开大学出版社
[6] 《Basel Ⅱ 在中资银行的实践》 周玮 杨兵兵著 中国人民大学出版社
[7] 《风险价值》
[8] 阎庆民 《我国商业银行信用风险 VaR的实证分析》 《金融研究》 04年 10
[9] 游弈华 《最高授信模型设计》
[10] 丛培帅 《VaR在商业银行信用风险管理中的量化研究》 西南大学硕士论文
[11] 孙宁 《VaR在商业银行信用风险管理中的应用 》对外经济贸易大学
[12] 管敏 《VaR在我国商业银行信用风险管理中的应用研究》湖南大学硕士论文
[13] 代军勋 商业银行积极风险管理研究[M].武汉：武汉大学出版社，2006.
[14] 戴国强 我国商业银行利率风险管理研究[M].上海：上海财经大学出版社，2005.
[15] 姜婷婷.我国商业银行经济资本管理研究[M].硕士学位论文，郑州大学，2007.
[16] 普化永道.银行风险管理实务范本[M].内部版本，2006.
[17] 唐纳德?范?戴维特(Donald van Deventer)金井贤志(Kenji Imai)著，燕清联合周天
芸译.
信用风险模型与巴塞尔协议[M].北京：中国人民大学出版社，2005.
[18] 张吉光.商业银行操作风险识别与管理[M].北京：中国人民大学出版社，2005.
[19] 章彰.商业银行信用风险管理——兼论巴塞尔新资本协议[M].北京：中国人民大学出
版
社，2002.
[20] 招商银行研究部.商业银行管理前沿[M].北京：中信出版社，2005.
[21] 赵先信.银行内部模型和监管模型[M].上海：上海人民出版社，2004.
[22] 郑鸣.商业银行管理学[M].北京：清华大学出版社，2005.
[23] 《银川市商业银行信贷风险管理研究》 吴海蓉 西安理工大学硕士论文
[24] 经济学家网站
人大经济论坛
excelhome
经济教育科研网
[25] XX银行相关制度及资料
致 谢
本学位论文是在我的导师董教授的悉心帮助和指导下完成的。在我的写作过程中，任教授多
次指导我论文的写作方法和技巧，教授我研究的思路和方向。在此我谨向董教授致以最崇高的敬
意。
感谢 XX大学 2007级 MBA的所有任课老师，在两年来的 MBA学习使我获得丰富的知识，使我
的人生又向前迈进的一大步，使我不但从你们的身上学到了知识，而且从你们的教学态度中又体
会到了敬业的真谛，真诚的感谢你们为我所做的一切。
感谢 XX大学 2007级 MBA的所有同学，以及其他班级和我在一起合作和学习过的同学。没有
你们的支持和帮助，我无法在这两年的时间里，顺利地完成学业和毕业论文。
最后，也是最重要的是，我要感谢我的父母与妻子，是你们在我攻读 MBA硕士学位期间，给
予我一如既往的支持和鼓励，才使我可以有充分的时间完成学业和毕业论文。
谢谢你们!
二〇〇九年三月二十五日
附录
XX 银行样本贷款组合 VAR 值及边际标准差率计算表
总方差 标准差 246 边际标准差 组合市场价值 标准差绝对值 边际标准差率
1 246 248
2 64109 246 253
3 246 235 -11 3613
4 246 220 -26 6194
5 246 236 -11 2682
6 246 239
7 246 246 619
8 246 241
9 246 248
10 246 241
11 246 260
12 246 253
13 246 247
14 246 255
15 246 256
16 246 258
