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质押式回购
质押式回购是一种以交易所挂牌质押式作为抵押，拆借资金的信用行为。
具体是指交易所挂牌的质押式现货的持有方（融资者、资金需求方）以持有的证券作为抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息；而资金的贷出方（融券方、资金供应方）则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定的利息。
个人投资者可参与质押式回购（标准券制度的债券回购）。
简介
在上交所的交易系统中,目前提供1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天九个质押式回购品种 。
代码分别为204001、204002、204003、204007、20414、204028、……
1天、7天、14天质押式回购产品是市场上最为活跃的三个品种。
分类
质押式回购收益(一天)
如果资金一直用于质押式回购，一年的年化收益率达到5%以上，并且没有任何风险，也保持了充足的流动性
收益
与活期存款、银行的无固定期限理财产品相比,质押式回购的收益率更为可观 ；
操作上质押式回购也更为便捷,无需将资金转出到银行账户,直接在证券账户中就可进行交易操作；
从历史收益率的情况来看,每逢月末、季末,质押式回购的收益率往往高位运行,即使比起银行的“高息揽储”也有过之而无不及；
流动性充足，不影响资金在突发事件时的使用。
特点
质押式回购
银行理财产品
收益率
年化收益率约5%
与产品期限、品种相关
风险
无风险
存在一定的风险
流动性
资金无缝连接、充足
期限固定、流动性相对较差
操作便捷性
证券账户操作，便捷
柜台或网上办理
与银行理财的对比
利率项目
年利率(%)
活期存款
三个月定期存款
半年定期存款
一年定期存款
二年定期存款
银行存款利率
收益
上海交易所回购品种
代码
简称
品种
佣金费率
204001
GC001
1 天质押式回购
成交金额的 %
204002
GC002
2 天质押式回购
成交金额的 %
204003
GC003
3 天质押式回购
成交金额的 %
204004
GC004
4 天质押式回购
成交金额的 %
204007
GC007
7 天质押式回购
成交金额的 %
204014
GC014
14天质押式回购
成交金额的 %
204028
GC028
28 天质押式回购
成交金额的 %
28天以上质押式回购佣金费率为%
深圳交易所回购品种
代码
简称
品种
佣金费率
131810
R－001
1 天质押式回购
成交金额的 %
131811
R－002
2 天质押式回购
成交金额的 %
131800
R－003
3 天质押式回购
成交金额的 %
131809
R－004
4 天质押式回购
成交金额的 %
131801
R－007
7 天质押式回购
成交金额的 %
131910
RC－001
1 天企债回购
成交金额的 %
131911
RC－002
2 天企债回购
成交金额的 %
131900
RC－003
3 天企债回购
成交金额的 %
131901
RC－007
7 天企债回购
成交金额的 %
交 易：像炒股一样，可以通过电话、自助、网上等方式进 行交易
竞价方式：连续竞价；
申报方向：融资方（资金需求方）为“买入”；融券方（资金拆出方）为“卖出”；
报价方法：按回购质押式每百元资金应收（付）的年收益率报价，报价时可省略百分号（%）；
价格申报限制：买入不得高于即时揭示价10%；卖出不得底于即时揭示价10%。
交易规则
交易规则
委托数量：
上海回购交易的申报数量必须为100手（10万资金）的整数倍。 （1手=1000元 ）
深圳回购交易的申报数量必须为10张（1000资金）的整 数倍。（1张=100元）
交易规则
回购交易的规定,投资者卖出一个交易品种后,资金和佣金即被扣取,待到拆借到期,这笔资金和利息将自动到达投资者的股票账户。 以204001为例，今天卖出后，T+1日即第二天到账，但到账资金可用不可取，只有到晚间结账才能取出，即T+2日可以转到银行账户取出。
回购利息按自然日计算，到期日为非工作日的，回购清算日顺延到第一个开市日。
公式：
净收益=收入（成交额年收益率*回购天数/360天）-成本（成交额*手续费率）
例如：资金10万元，年收益率%，进行1天的质押式回购业务
净收益=100000*%/360-100000*%=15-1=14
收益计算
资金量大于10万，不满足银行利息，不愿意“活钱”变“死钱”，又害怕风险的个人投资者
2. “打新一族”
3. 流动资金充裕的企业
适合对象
谢 谢！
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投资主办及投资团队的优秀业绩离不开背后 周密制度、完备流程、严密风控的建设。
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