杜邦分析法
公
式
案
例
总
结
结
语
定
义
定义
杜邦分析法是什么？
是利用几种主要的财务比率
之间的关系来综合地分析企
业的财务状况。
杜邦分析法是什么？
其基本思想是将企业净资
产收益率逐级分解为多项
财务比率乘积，这样有助
于深入分析比较企业经营
业绩。
公式
权益乘数（财务状况）
反映股东投入一元
钱可控制的金额
公式：资产总额
所有者权益
1 （1 资产负债率）
总资产收益率（盈利能力）
反映每一元资产创造
的利润
公式:销售净利率 总资产周转率
销售净利率（经营成果）
反映一个公司的经营
成果
公式： 净利润
营业收入
总资产周转率（运营效率）
反映公司的运营效率
公式： 营业收入
总资产
资产负债率
衡量清算时资产对债
权人权益的保障制度
公式： 资产
负债
净资产收益
率
盈利能力的核心指标
权益乘数
财务状况
资产总额 所有者权益
总资产收益
率
盈利能力
销售净利率
经营成果
净利润 营业收入
总资产周转率
运营效率
营业收入 总资产
ROE
1
（1-资产负债率）
净资产收益率
盈利能力的核心指标
权益乘数
财务状况
总资产收益率
盈利能力
销售净利率
经营成果
总资产周转率
运营效率
ROE
最后推导：
资产总额 净利润 营业收入
所有者权益 营业收入 总资产
ROE
案例
试计算案例中的净资产收益
率（ROE）
步骤一：权益乘数
公式： 资产总额
所有者权益
步骤二：销售净利率
公式： 净利润
营业收入
第一种方法：
步骤三：总资产周转率
公式： 营业收入
总资产
步骤四：总资产收益率
公式:销售净利率 总资产周转率
最后一步：净资产收益率
权益乘数 总资产收益率
结论：不适合投资
另一种方法：超便捷
净利润
所有者权益ROE
结论：不适合投资
总结
1.资产总计
2.负债合计
3.所有者权益合计
4.营业总成本
5.净利润
计算ROE的五个重要指标：
那肯定是不
一定的
是不是ROE
低这个公司
就不好？
结语
谢谢大家
