比率分析法
—财务分析最基本的工具
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1. 概念含义....................................................................................................................................2
. 基本概念........................................................................................................................2
2. 主要内容....................................................................................................................................3
. 偿债能力分析................................................................................................................3
. 企业获利能力分析........................................................................................................5
. 资产管理能力分析........................................................................................................7
3. 工具应用....................................................................................................................................8
. 比率分析法的局限性....................................................................................................8
. 应用策略........................................................................................................................9
. 应注意的问题..............................................................................................................10
4. 实例分析..................................................................................................................................11
. 案例：比率分析法在甲公司财务分析中的应用......................................................11
5. 相关工具..................................................................................................................................14
. 趋势分析法..................................................................................................................14
. 概念含义..........................................................................................................14
. 应用前提..........................................................................................................14
. 具体应用..........................................................................................................14
. 比较分析法..................................................................................................................15
. 概念含义..........................................................................................................15
. 主要类别..........................................................................................................16
6. 参考书目..................................................................................................................................17
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1.概念含义
.基本概念
比率可以表明一个数字与另一个数字之间的关系，比率分析法就是通过对财
务报表中两个以上的数据所反映的财务关系进行研究，揭示被分析企业的财务
状况、经营成果和现金流动情况，进而总结经验、发现问题、改进决策，从而
提高企业经济敏益的一种财务管理活动。是财务分析最基本的工具。
2.主要内容
由于进行财务分析的目的不同，因而各种分析者包括债权人、管理当局，政
府机构等所采取的侧重点也不同。
比率分析法中常用的指标有三大类：
第一类是用于反映企业偿债能力的比率指标，这类指标主要包括流动比率
、速动比率、经营活动净现金流量与负债的比率、资产负债率、负债与股东权
益比率和利息保障倍数等；
第二类是用于反映企业盈利能力的比率指标，这类指标主要包括资产报酬
率、净资产收益率、毛利率、销售收入利润、成本费用利润、每股收益和市盈
率等；
第三类是用于反映企业投资和资产利用能力的比率指标，这类指标主要包
括应收账款周转率、存货周转率、营运资金周转率、固定资产周转率和总资产
周转率等。
上述三类指标之间有着密切的联系，一般地，良好的投资及其对资产的有
效利用是企业盈利的基础，企业持续盈利是其偿还所欠债务的保障。因此，正
确的投资及其对投资所形成资产的恰当运作是企业长期生存与发展的基石。
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.偿债能力分析
企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，偿债能力是企
业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期和中长期债务的能力。
一般而言，企业债务偿付的压力主要有如下两个方面：一是一般性债务本息的
偿还，如各种长期借款、应付债券、长期应付款和各种短期结算债务等；二是
具有刚性的各种应付税款，企业必须偿付。偿债能力是债权人最关心的，鉴于
对企业安全性的考虑，也越来越受到股东和投资者的普遍关注。企业偿债能力
低，不仅说明企业资金周转不灵，难以偿还到期应付的债务，甚至面临破产危
险。
反映短期偿债能力，即将公司资产转变为现金用以偿还短期债务能力的比
率主要有流动比率，速动比率以及流动资产构成比率等。反映中长期偿债能力
，即公司偿还长期债务能力的比率主要有股东权益对负债比率、负债比率、举
债经营比率、产权比率、固定资产对长期负债比率等。
1、流动比率
流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。公式为流动比率=流动资产／
流动负债×100％
。流动比率用于衡量企业是否有足够的渠道把流动资产变成现金来偿付流动负
债，一般认为，流动比率为2：1对于大部分企业来说是比较合适的比率。流动
比率小于1．0是一个警示信号。不同行业的流动比率的一般水平差别很大。要
使企业的具体情况而定。流动比率在很大程度上是一个不精确的指标，因未考
虑企业将非现金流动资产转化为现金以偿还流动负债的速度，也没有考虑短期
债务的偿付期限。所以孤立的看待，他的作用很小，应将它与其它能说明这个
比率所忽略因素的指标结合起来使用。
2、速动比率
速动比率又称酸性测验比率，速动比率是流动比率的一种变形，是衡量企
业短期偿债能力的更为严格的测试比率，它是从流动资产中扣除存货部分再除
以流动负债的比值，一般认为，1：1的速动比率被认为是合理的，如果速动比
率偏高，说明企业有足够的能力偿还短期债务，同时也表示企业有较多的不能
盈利的现款和应收账款，企业就失去了收益的机会。如偏低，则企业将依赖出
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售存货或举新债来偿还到期的债务，这就可能造成急需出售存货带来的削价损
失或举新债形成的利息负担。但这仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率
会有很大差别。
3、现金到期债务比
流动比率和速动比率都是从静态上分析企业的偿债能力，虽然能够在一定
程度上揭示公司的偿债能力，但有很大的局限性，这主要是因为流动资产中绝
大部分并不能很快转变为可偿债的现金，真正能用于偿还债务的是现金流量。
现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。
现金流动债务比=经营现金净流量／流动负债，这个指标反映企业实际的短
期偿债能力。因为债务最终是以现金偿还，所以，该比率越高说明企业偿还短
期债务的能力越强，反之则表示企业短期偿债能力越差。在分析时注意与同行
业相比。
现金债务总额比=经营现金净流量／债务总额×100％
，该指标反映企业用每年经营现金流量偿还全部债务的能力，指标越高，偿债
能力越大，可反映企业的最大付息能力，企业只要能够按时付息，就能借新债
还旧债，维持债务规模。若低于银行同期贷款利率，说明该公司营业现金流量
不足，举债能力差。
4、资产负债率
资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，资产负债率反映在总资产
中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益
的程度。这个指标也被称为举债经营比率。从股东的立场看，在全部资本利润
率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则相反。
5、产权比率
产权比率也是衡量长期偿债能力的指标之一。这个指标是负债总额与股东
权益总额之比率，也叫做债务股权比率。该指标反映由债权人提供的资本与股
东提供的资本以相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，股东
资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。从股东来看在通货膨胀加剧时期
，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人。经济繁荣时期，企业多借债可
以获取额外的利润。经济萎缩时期，少借债可以减少利息和财务风险。产权比
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率高是高风险高报酬的财务结构。产权比率低是低风险低报酬的财务结构。该
指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清
算时对债权人利益的保障程度。
6、利息保障倍数
其计算公式为：利息保障倍数＝（利息费用＋税前盈利）/利息费用，这一
比率可用于测试公司偿付利息的能力。利息保障倍数越高，说明债权人每期可
收到的利息越有安全保障；反之则不然。
.企业获利能力分析
企业必须能够获利才有存在的价值，盈利不但体现了企业的出发点和归宿
，而且可以概括其他目标的实现程度，并有助于其他目标的实现。
获利能力作为企业营销能力、收取现金能力、降低成本的能力以及回避风
险等能力的综合体，反映企业盈利能力的指标很多，通常从生产经营业务获利
能力、资产获利能力进行分析。
1、营业毛利率
营业毛利率是营业毛利额与营业净收入之间的比率。其计算公式如下：营
业毛利率=营业毛利额／营业净收入×100％。这个指标主要是反映构成主营业
务的商品生产、经营的获利能力。毛利是公司利润形成的基础。单位收入的毛
利越高，抵补各项支出的能力越强；相反，获利能力越低。一般来说与同行相
比，毛利率偏低，则成本偏高。
2、营业利润率
是指营业利润与全部业务收入的比率。作为考核公司获利能力的指标，营
业利润率比营业毛利率更趋于全面，公司的全部业务收入只有抵扣了营业成本
和全部期间费用后，所剩余的部分才能构成公司稳定、可靠的获利能力。比平
均水平高些的营业利润率通常是企业良好管理的标志，但不正常的过高营业利
润率则可能意味着企业在未来会面临竞争。
3、资产报酬率
总资产报酬率是利润总额和利息支出总额与平均资产总额的比率，用于衡
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量公司运用全部资产获利的能力。总资产报酬率=(利润总额+利息支出)／平均
资产总额x 100％
，高于同期银行借款利率和社会平均利润率，则说明公司总资产获利能力足。
4、资本金利润率
资本金利润率是利润总额与资本金的比率，资本金利润率=利润总额／资本
金总额×100％
。这项比率是衡量企业资本金获利能力的指标。资本金利润率提高，所有者的
投资收益和国家所得税就增加。利用基准资本金利润率作为衡量资本收益率的
基本标准。基准利润率应根据有关条件测定，一般包括两部分内容：一是相当
于同期市场贷款利率，这是最低的投资回报；二是风险费用率。若实际资本利
润率低于基准利润率，就是危险的信号，表明获利能力严重不足。
5、经营指数
它反映经营活动净现金流量与净利润的关系。计算公式为：经营指数=经营
现金流量／净利润。该指标直接反映企业收益的质量，说明公司每一元净利润
中有多少实际收到了现金。一般情况下，比率越大，企业盈利质量越高。如果
比率小于1，说明本期净利润中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使
企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业的破产。
6、主营业务收入收现比率
它反映企业销售商品和提供劳务所得到的现金与其主营业务收入的比值。
用公式表示为：主营业务收入收现比率=销售商品提供劳务收到的现金／主营业
务收入。这个指标表明每一元主营业务收入中，实际收到现金的多少。若该比
率大于1，表明企业经营情况良好，应收账款管理也很到位；若该比率小于1，
可能是由于企业应收账款管理不善造成。
.资产管理能力分析
资产管理能力分析是分析公司经营效应的指标，其包括应收账款周转率、
存货周转率、营运资金周转率、固定资产周转率和总资产周转率等
1、应收帐款周转率
其计算公式为应收帐款周转率＝销售收入/（期初应收帐款＋期末应收帐款）
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*2＝销售收入/平均应收帐款，由于应收帐款是指未取得现金的销售收入，所以
用这一比率可以测知公司应收帐款金额是否合理以及收款效率高低。这一比率
是应收帐款每年的周转次数。如果用一年的天数即365天除以应收帐款周转率，
便求出应收帐款每周转一次需多少天，即应收帐款转为现金平均所需要的时间
。其算法为：应收帐款变现平均所需时间＝一年天数应收帐款年周转次数应收
帐款周转率越高，每周转一次所需天数越短，表明公司收帐越快，应收帐款中
包含旧帐及无价的帐项越小。反之，周转率太小，每周转一次所需天数太长，
则表明公司应收帐款的变现过于缓慢以及应收帐款的管理缺乏效率。
2、存货周转率
其计算公式为：存货周转率＝销售成本/（期初存货＋期末存货）*2＝销售
成本/平均商品存货，存货的目的在于销售并实现利润，因而公司的存货与销货
之间，必须保持合理的比率。存货周转率正是衡量公司销货能力强弱和存货是
否过多或短缺的指标。其比率越高，说明存货周转速度越快，公司控制存货的
能力越强，则利润率越大，营运资金投资于存货上的金额越小。反之，则表明
存货过多，不仅使资金积压，影响资产的流动性，还增加仓储费用与产品损耗
、过时。
3、固定资产周转率
其计算公式为：固定资产周转率＝销售收入/平均固定资产金额，这一比率
表示固定资产全年的周转次数，用以测知公司固定资产的利用效率。其比率越
高，表明固定资产周转速度越快，固定资产的闲置越少；反之则不然。当然，
这一比率也不是越高越好，太高则表明固定资产过分投资，会缩短固定资产的
使用寿命。
4、资本周转率
资本周转率又称净值周转率。其计算公式为：资本周转率＝销售收入/股东
权益平均金额，运用这一比率，可以分析相对于销售营业额而言，股东所投入
的资金是否得到充分利用。比率越高，表明资本周转速度越快，运用效率越高
。但如果比率过高则表示公司过份依赖举债经营，即自有资本少。资本周转率
越低，则表明公司的资本运用效率越差。
5．资产周转率
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其计算公式如下：资产周转率＝销售收入/资产总额，这一比率是衡量公司
总资产是否得到充分利用的指标。总资产周转速度的快慢，意味着总资产利用
效率的高低。
3.工具应用
.比率分析法的局限性
主要表现在以下几方面：
1、财务报告的真实性影响比率分析结果的可靠性。比率分析中的数字直接
来自财务报表，因此，比率分析结果的可靠性直接受财务报告如实表述程度的
影响。程度越高，其可靠性也越高。但事实上，一方面财务报表即使按会计准
则编制，合乎规范，也不一定就能反映企业的客观实际情况。如报表中资产数
据一般按历史成本列示反映，未按通货膨胀或物价水平调整，与其现行价值必
然存在差异。另一方面，企业在会计报表中披露的信息不仅受会计准则的制约
。而且受企业会计人员素质、企业领导者的法律意识等影响，如果一个企业出
于各种目的，有意人为地操纵某些会计事项的发生，甚至提供虚假的会计报表
，那么据此计算的各种比率的可靠性就大打折扣，甚至会严重歪曲事实真相。
2、会计信息的可比性影响比率分析指标的可比性。同一会计事项。如有关
存货和销售成本的计价、折旧提取的方法、对外投资收益的核算以及所得税费
用的确认等方面的账务处理。会计准则允许使用几种不同的规则或程序。企业
可以自行选择。由于不同企业甚至同一企业在前后时期对同一事项选择的方法
可能有所差异。这样根据会计报表提供的数据计算出企业不同时期或不同企业
的比率进行分析，
就可能得出不同的结论。这就为运用比率分析法进行分析、比较带来一定的困
难。虽然。企业在财务报表的文字说明中对企业的主要政策有一定的表述、对
重大会计事项有所揭示，但报表使用者不一定能完成建立可比性的调整工作，
因而仍很难使比率分析指标达到理想的可比程度。
3．会计信息的时效性影响比率分析指标的有效性。会计报表中所反映的数
据，是企业过去会计事项影响的结果，即使这些资料如实、客观地反映了企业
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的实际情况，也只能说明企业过去的财务状况和经营成果。历史不能代替未来
，只能预示未来的可能趋向。因此，根据历史资料计算得到的财务比率能否完
全有效地作为预测、决策的信息，显然值得思考。况且，企业的财务状况和经
营成果直接受管理者如何取得并运用经济资源的影响，这些情况是无法用比率
指标分析得出的。
.应用策略
(1)做好比率分析的基础工作，尽可能多地掌握一些被分析企业非财务性质
的背景资料，争取在进行财务比率分析之前就对被分析企业有一个概貌性的了
解，以便减少和控制财务比率分析中的误判行为。具体地，财务分析人员应先
明确分析目标，评价企业经营者的诚信度及其综合素质，了解企业人力资源的
状况及其企业的文化理念，评估企业的经营环境和资源状况，弄清企业的发展
阶段，收集和阅读企业的发展战略，熟悉企业的管理制度和遵循情况等，为全
面实施财务报表的比率分析做好充分准备。
(2)在进行比率分析的过程中，应树立透过财务比率的表面形式解读企业经营决
策和经营活动的理念，避免分析中看中表象、轻率定论现象的发生
由此可见，企业的经营决策和经营活动是“本”，财务比率所反映的企业状况
是“末”，在对财务报表进行比率分析时要善于解读决定企业财务状况好坏的
根本性问题，切不可本末倒置，否则就会抓不住问题的要害。
(3)在比率分折中，要确立面向市场、面向未来解读财务报表及其财务比率的理
念，避免财务比率内生形成的账面性、历史性和过去性等特点所带来的缺陷。
在市场经济条件下，企业的决策要经得起市场的检验，企业财务状况的好坏最
终要由市场说了算、由投资者说了算。如果分析人员缺乏面向未来解读财务比
率的理念，财务报表比率分析的结论可能就会误导决策。因此，市场观和未来
观指导报表的比率分析过程非常重要
(4)将各种财务比率有机地结合起来进行综合分析。比率分析涉及企业经营
管理的各个方面，各项比率可以从不同的角度反映企业的财务状况或经营成果
??????
。会计信息使用者应根据自己的需要，选择适合自己决策目标的比率进行分析
，同时由于各项比率相互联系、错综复杂，因此不能简单、孤立地看待任何一
个比率，而应该将有关比率联系起来进行全面分析，以得出正确的结论。
(5)加强财务报表分析人员的培训与培养，提高分析人员的综合素质，提高他们
对比率指标解读与判断的能力，可以极大地减少和控制比率分析法中存在的问
题。在充满不确定性的市场经济环境中，无论采用哪种财务报表的分析方法，
分析人员的恰当判断都是最重要的，在比率分析过程中分析人员的判断力对得
出正确的分析结论尤为重要。财务报表分析人员的判断力很大程度上又取挟于
他们的综合素质，所以，加强对分析人员的培训，使他们同时具备会计、财务
、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识，熟练掌握现代化的分析方法
和分析工具，在实践中树立正确的财务分析理念，逐步培养和提高自己对所分
折问题的判断能力，可以较大程度地弥补财务报表比率分析法自身存在的局限
性。
.应注意的问题
1．全面、完整地分析各种信息。运用比率分析法对财务报告进行分析时，
必须首先全面、完整地掌握、分析各种会计信息，包括企业财务报告资料，即
主要会计报表、附表、会计报表附注以及财务情况说明书等，
特别要注意披露的会计政策和重大会计事的揭示。其次，还要分析国内外经济
环境、政治气候、国家宏观政策等方面的信息。只有全面、完整地掌握、分析
会计信息及其他信息以后，才能对计算的财务比率有一个正确的评价。
2．根据分析目的正确选择用以计算比率的绝对数金额。比率分析旨在使所
选择的绝对数金额通过比率的计算，
能更好地表达有关财务状况或经营成果的相对关系。因此，运用比率分析法应
根据决策的需要，正确选择计算比率的绝对数金额。比如，将坏账费用与赊销
金额对比计算的比率较之将坏账费用与销售收人(包括现销、赊销金额)对比计
算的比率就更有意义。
3．注意比率计算口径的一致性。在计算比率前，应剔除非常因素，如非主
??????
营业务产生的巨额损益、重大事故或法律更改等特别因素的影响，然后再计算
比率并进行比较、分析，从而保证各期比率具有一定的可比性。
4．将各种财务比率有机地结合起来进行综合分析。比率分析涉及企业经营
管理的各个方面，各项比率可以从不同的角度反映企业的财务状况或经营成果
。会计信息使用者应根据自己的需要，选择适合自己决策目标的比率进行分析
，同时由于各项比率相互联系、错综复杂，因此不能简单、孤立地看待任何一
个比率，而应该将有关比率联系起来进行全面分析，以得出正确的结论。
5．比率分析法应与趋势分析法结合运用。这两种方法各有其优点，结合起
来运用，可以相互补充。使财务报告分析更加完善。
4.实例分析
.案例：比率分析法在甲公司财务分析中的应用
甲公司2006年简要财务报表如下：
利润表
编制单位：甲公司 2006年12月31日 单位：千元
项目 行次 本月数 累计数 备注
产品销售收入 1 35202 185134
产品销售成本 2 28977 141526
产品销售税金及附加 3 564 3971
产品销售费用 4 471 4259
产品销售利润 5 5190 35378
其他业务利润 6 226 1240
管理费用 7 4949 36107
财务费用 8 -402 171
投资费用 9 515 3836
营业外收支净额 10 -5 156
以前年度损益调整 11 -138 612
利润总额 12 1241 4944
所得税 13
净利润 14 1241 4944
资产负债表
编制单位：甲公司 2006年12月31日 单位：千元
项目 行次 年初数 期末数 项目 行次 年初数 期末数
货币资金 1 21528 45427 短期借款 32 6940 2394023940
??????
短期投资 2 应付票据 33 1000 30500
应收票据 3 930 应付帐款 34 17100 25724
应收股利 4 预收帐款 35 37445 18252
应收利息 5 应付工资 36
应收帐款 6 15882 15929 应付福利费 37 2900 3395
减:坏帐准备 7 29 29 应付利润 38
其他应收款 8 40452 104137 应付利息 39
预付帐款 9 16406 39254 应交税金 40 1086 1593
存货 10 18611 32967 其他应交款 41 -10 -11
减:存货跌价准备 11 其他应付款 42 56867 70533
待摊费用 12 541 571 预提费用 43
其他流动资产 13 13407 其他流动负债 44 54957 22697
流动资产合计 14 113391 252593 流动负债合计 45 178285 196623
长期投资 15 5866 81845 长期负债 46
长期投资净额 16 5866 81845 长期借款 47 5000 14515
长期投资合计 17 5866 81845 长期应付款 48
固定资产原价 18 148558 133552 专项应付款 49
减:累计折旧 19 28668 36897 其他长期负债 50
固定资产净值 20 119890 96655 长期负债合计 51 5000 14515
减:固定资产减值准备 21 递延税款贷项 52
固定资产净值 22 119890 96655 负债合计 53 183285 211138
固定资产清理 23 -270 -270 少数股东权益 54
在建工程 24 2061 9793 实收资本(股本) 55 71119 211515
固定资产合计 25 121681 106178 资本公积 56 4637 32952
无形资产 26 22516 22700 盈余公积 57 4107 5591
递延资产 27 1038 1772 未确认的投资损失 58
其他资产 28 未分配利润 59 1344 3892
无形及其他资产合计 29 23554 24472 外币报表折算差额 60
递延税款借项 30 所有者公益合计 61 81207 253950
资产总计 31 264492 465088 负债和所有者权益合计 62 234492 465088
一、偿债能力比率
1、流动比率
流动比率＝流动资产÷流动负债
则甲公司流动比率＝252593+196623＝
速动比率
2、速动比率＝(流动资产－存货)÷流动负债
则甲公司速动比率＝(252593－32967)÷196623＝
3、资产负债率
资产负债率＝负债总额÷资产总额×100％
??????
则甲公司的资产负债率＝211138÷465088×100％＝×％
二、资产管理比率
1、应收帐款周转率
应收帐款周转率＝销售收入÷平均应收帐款
应收帐款周转天数＝360÷应收帐款周转率
则甲公司的应收帐款周转率＝185134÷[(15882－29)＋(15929－29)÷2]＝(
次)
应收帐款周转天数＝360÷＝(天)
2、流动资产周转率
流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产
则甲公司流动资产周转率＝185134÷[(113391＋252593)÷2]＝(次)
三、盈利能力比率
1、资产净利率
资产净利率＝净利润÷平均资产总额×100％
则甲公司资产净利率＝4944＋[(264492＋465088)÷2]×100％＝％
2、净值报酬率
净值报酬率＝净利润÷平均股东权益×100％
则甲公司净值报酬率＝4944÷[(81207+253950)÷2]×100％＝％
四、甲公司财务报表综合分析
1、偿债能力比率分析
甲公司流动比率为，离国际公认的安全比率2相差，说明该公司短
期偿债能力不足；甲公司资产负债率为％基本正常，说明该公司银行信誉
较好。
2、资产管理比率分析
全部流动资产周转次数为次，说明该公司流动资产使用效率较低。表现
在其他应收款、其他流动资产、存货、预付帐款上，期末数比期初数增加了
1倍，流动资金周转困难的局面仍在加剧。
3、盈利能力比率分析
从净值报酬率看，甲公司为％，远远低于银行同期存款利率％。说
??????
明所有者投资的获利能力较差，资本结构不尽合理，特别是对外投资占总资产
的％，而投资回报率只有％，低于同期银行贷款利率％。因此，甲
公司既要合理使用全部资产，又要妥善安排资本结构。
5.相关工具
.趋势分析法
. 概念含义
趋势分析法是根据企业连续几期的财务报告，比较各期有关项目金额，以
揭示当期财务状况和经营成果增减变化的性质及趋势。趋势分析法又叫动态分
析法，是不同时间的同类财务状况对比其变化情况，分析引起变化的原因、变
动的性质，并预测未来的发展前景。
. 应用前提
趋势分析法的前提，即分析用的各期会计数据在时间上必须是连续的，中间没
有间断，并且只反映百分率变化，不反映绝对值变化。这一方法对于揭示机构
在若干期内经营活动和财务状况的变化趋势特别有效。
. 具体应用
趋势分析法的具体运用主要有以下三种：
（1）重要财务指标的比较。
重要财务指标的比较，是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比
较，直接观察其绝对额或比率的增减变动情况及变动幅度，考察有关业务的发
展趋势，预测其发展前景。
对不同时期财务指标的比较，可以计算成动态比率指标，如利润增长的百分比
。由于采用的基期数不同，所计算的动态比率指标可有两种：定基动态比率和
??????
环比动态比率。定基动态比率，是以某一暑期的数额为固定的基期数额而计算
出来的动态比率；环比动态比率，是以每一分析期的前期数额为基期数额而计
算出来的动态比 率。
其计算公式如下：
定期动态比率=分析期数额/固定基期数额
环比动态比率=分析期数额/前期数额
（2）会计报表金额的比较。
这是将连续数期的会计报表的金额数字并列起来，比较其相同指标的增减
变动金额和增减变动幅度，来说明企业财务状况和经营成果发展变化的一种方
法。
会计报表的比较，可以有资产负债表比较、利润表比较、现金流量表比较等。
比较时，既要计算出表中有关项目增减变动的绝对额，又要计算出其增减变动
的百分比。
（3）会计报表构成的比较。
会计报表百分比比较是在会计报表比较的基础上发展而来的。它是以会计
报表中的某个总体指标作100%，再计算出其各组成指标占该总体指标的百分比
，比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。
这种方法更能准确地分析企业财务活动的发展趋势。这种方法既可用于同
一企业不同时期财务状况的纵向比较，也是可用于不同企业之间或与行业平均
数之间的横向比较。这种方法能消除不同时期（不同企业）之间业务规模差异
的影响，有利于分析企业的耗费水平和盈利水平。
.比较分析法
. 概念含义
比较分析法，是将公司本期的财务状况同以前不同时期的财务状况进行对
比，从而揭示公司财务状况变动趋势；或者把本公司的财务状况与同行业平均
或其他公司进行对比，以了解本公司在同行业中所处的水平以及财务状况中所
存在问题的财务分析方法，前者为纵向比较，后者为横向比较。在具体比较时
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主要是通过计算差异额来反映差异的大小，
其基本计算公式为：差异额=分析对象数值-判断标准数值。
. 主要类别
(一)按比较的内容分类
1．比较会计要素的总量：总量是指报表项目的总额，总量比较主要用于时
间序列比较分析，有时也用于同业对比，通过将本公司与同行业的水平进行比
较评价公司的相对规模和所处的竞争地位，以进一步优化公司管理。
2．比较结构百分比：指的是把利润表、资产负债表、现金流量表转换成结
构百分比报表进行分析，可以剔除公司与同行业进行比较时由于规模不同等因
素所产生的绝对值差额。结构百分比报表主要用于发现有显著问题的项目。
3．比较财务比率：财务比率是各会计要素的相互关系，反映其内在联系。
比率的比较是最重要的分析。它们是相对数，排除了规模的影响，使不同比较
对象建立起可比性。财务比率的计算是比较简单的，但对它加以说明和解释是
相当复杂和困难的。不同的财务比率从不同的角度反映了企业在特定方面的特
征，是判断企业好坏优劣非常重要的经济数据。值得注意的是只有根据正确的
数据计算的财务比率才能反映企业的本质特征，这里所说的正确数据，不仅仅
要求计算的过程和结果正确，还要求计算的范围和口径相一致。有些人只会计
算财务比率而不会使用财务比率，使财务比率丧失了应有的作用。
(二)按对比的标准分类
1．与企业预定的目标比较。企业预定的目标包括企业的预算、计划等。用
实际情况与企业目标相比较，可以分析企业完成计划或实现目标的情况。利用
企业预定目标作为比较对象通常可以用于企业内部考核工作效率和工作成果。
2．与历史数据进行比较。历史数据通常采用前一年或前数年的数据，有时
采用企业历史最优水平的数据。用本年实际数据与历史数据相比较，可以用于
分析企业的发展状况及发展趋势。
3．与行业平均水平比较。通过实际情况与行业平均水平的比较，能够判断
企业的优劣以及在行业中所处的地位。
4．与竞争对手实际水平比较。通过本企业的实际情况与竞争对手的实际水
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平的比较，能够揭示本企业相对于竞争对手所具有的竞争优势及存在的差距，
为企业继续保持竞争优势、积极改进不足之处、努力缩小与竞争对手之间的差
距指明方向并确定目标。对于提高企业的竞争实力有着非常重要的作用。
5．与国内外同行业的先进水平比较。这是了解企业与先进企业之间差距时
采用的比较方法。对于规模相差较大的企业来说，用这种比较方法，有利于激
发企业的竞争意识。
进行财务指标的对比分析，要注意指标的可比性，这是运用比较分析法的
必要条件。可比性是指相互对比指标的内容、口径、计算方法应当一致。若对
比的指标口径不一致， 应作必要的调整、换算，以消除不可比因素。
6.参考书目
1. 陈信华．财务报表分析技巧．立信会计出版社，2003．
2. 安玉华．企业会计报表与分析．上海人民出版社，2003．
3. 陈宝锋．财务管理．机械工业出版社，2004．
4. 陈荣奎．公司财务管理．厦门大学出版社，2006．
5. 樊行健．财务报表分析．中国财政经济出版社，2003．
6. 陈强．会计学．清华大学出版社．2004．
7. 王萍．财务报表分析．清华大学出版社．2004．
8. 陈琼．会计学基础．清华大学出版社．2004．
9. 王辛平、陈增寿．成本会计学．清华大学出版社．2004．
10. 郭复初．新编财务管理学．清华大学出版社．2006．
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