第21卷 第3期 浙江万里学院学报 2008年5月 Journal of Zhejiang Wanli University May 2008 非财务指标与财务指标的融合运用研究 黄 莹 （浙江万里学院，宁波 315100） 摘 要：企业业绩评价的一个显著趋势就是在业绩评价指标体系中引入非财务评价指标。大多数分析业绩评价指标选择的经济理论指出，业绩评价和激励体系应该包括财务指标和非财务指标。文章着重就非财务指标与财务指标的融合运用的内容进行了研究。 关 键 词：非财务指标；财务指标；业绩评价 中图分类号： 文献标识码：A 文章编号：1671-2250（2008）03-0096-04 收 稿 日 期：2007－12－26 作 者 简 介：黄莹，浙江万里学院计划财务部会计师。 随着企业经营环境的变化，传统财务指标体上取决于能否吸引、保留高素质的员工，员工能系由于只注重量的评价，而忽视了无法量化的非力的高低直接决定了企业竞争能力的强弱。 财务指标，故在评价企业业绩中不可避免的存在2．对企业外部利益相关者的评价 企业与外着局限性。非财务指标由于融合进智力资本等无部利益相关者的关系影响着企业能否很好的生存法量化的因素，更能满足企业利益相关者的需发展，一般是指企业外部与企业有利益关系的团要，因而比财务指标更能揭示企业的发展前景和体及个人。（1）顾客。企业的使命是为顾客创造未来趋势，在一定程度上弥补了财务指标的缺价值，只有充分满足了顾客需求，才能取得更好陷，因此运用非财务指标体系评价企业绩效具有财务效益。（2）供应商。供应商是相对于顾客的一定的意义。本文着重就非财务指标与财务指标一个利益相关者，企业与供应商保持长久良好的的融合运用方面的内容进行分析。 合作关系，有利于降低成本及风险。（3）金融机构。与银行、投资公司等金融机构保持良好的关一、非财务指标的具体设置 系，可以拓宽企业的融资渠道，降低融资成本。企业将非财务指标引进到业绩评价体系必须可以从企业贷款的难易程度、所取得的优惠政根据企业自身的特点适当加以选择，使非财务指策、企业还款的及时性来评价。（4）政府机构。标评价服务于企业长期业绩增长的目标。具体应虽然经济体制改革实行了政企分开，但我国企业考虑的因素有：经营战略，行业特征，企业生命还是受政府牵制。企业要搞好与政府的关系，并周期，经营链等。根据大部分企业的实际情况，争取政策支持。 业绩评价中的非财务指标可从两方面予以设置。 二、企业绩效非财务评价指标值1．对企业智力资产的评价 （1）产品开发的计算 能力。在激烈的市场竞争中，企业只有不断地开发新产品，才有可能占有市场，赢得竞争优势。（1）权重的确定 在评价指标体系中，各个（2）技术创新能力。技术创新能力是产品开发能指标所起的作用是不同的。为了表示不同指标对力的基础，技术创新薄弱，新产品开发便成了无企业绩效的不同贡献程度，应根据指标的重要程源之水，无本之木。（3）人力资源指标。在知识度，对所选指标赋权，权重大小表示指标在评价经济时代，智力资源已成为企业获得竞争优势最中对企业绩效贡献的大小。目前权重确定的方法重要的因素之一。一个企业经营成败在很大程度主要有两类：一类是主观赋权法，另一类为客观
第3期 黄 莹：非财务指标与财务指标的融合运用研究 97 赋权法。在本指标体系中，由于大部分为非定量其赚取的收入除了要完全补偿经营的全部成本费化分析指标,所以采用主观赋权法——德尔菲法比用外，还要充分补偿投资者投入资本的全部成本较合适。根据德尔菲法，首先由专家分别对一、（包括债务资本和股权资本）。 二、三级指标赋权，各级指标的权重之和都等于2)EVA指标的计算。税后净利是传统的业绩1。然后根据各级指标的权重计算出各单项指标值评价指标之一，它是按照会计准则的要求，将一的综合权重。 定会计期间的收入与按照配比原则确定的成本费（2）评价指标分值的确定 企业绩效非财务用相抵减而得到的。要想准确的衡量股东财富的指标各分值的确定，可以采用模糊评判法或打分增量应当将权益资本从税后经营利润中扣除。在法，将定性指标定量化。在具体评分过程中，首此，不妨举一个简单的例子： 先要确定评分参考标准,然后对照参考标准，根据假设某公司的权益资本成本r=12% 简化的收各指标的不同表现情况对不同指标进行打分。各入项目和资本项目如表1所示。 单项指标的权重和分值确定后，便可计算各单项表1 简化的收入和资本项目 （单位：万元） 收入 资产 指标的综合分值,各单项指标的综合分值之和，即产品销售收入 550 净营运资本 80为该指标体系的综合评价值。 产品销售成本含折旧 275 动产机器设备投资 1170销售及管理费用 75 减累计折旧 360三、非财务指标与财务指标的融利润总额 200 净投资 810合——综合评价方法 所得税t=35% 70 其他资产 110净利润 130 资产总额 10001．非财务指标的劣势 注：净营运资本等于流动资产减流动负债。 依据表1计算可知，该公司经营活动占用投（1）非财务评价方法难以用货币来衡量 这也资的资金成本为12%×1000=120（万元），则许是非财务评价最致命的缺点。非财务计量指标EVA=剩余收益=130-120=10（万元）；若r=20%，的改进与利润增长的关系较为模糊，很难辨认出则EVA=130-1000 20%=-70（万元）；当投资收非财务指标的改进究竟对利润的增减起多大的作益与资本成本相等时，EVA为0。于是,我们得到用，尤其在短期内更难反映。这样，企业管理人了EVA的计算公式： 员在非财务因素方面的改进和努力就很难即时显EVA=(税后营业利润率-加权平均资本成本率)示其成果，就难用报酬和奖金，来激励管理人员×企业占用资本总额 关注非财务指标的改进。 =税后净营业利润-资本总额×加权平均（2）非财务指标之间的关系错综复杂 有些联资本成本 系很紧密，不易分别确定其重要程度；有些则可由此可见，经济附加值的大小取决于三个因能是相互矛盾的，一个指标需要其他指标作出牺素：税后净营业利润资本、总额和加权平均资本牲方能得以改善，容易引起各部门之间的冲突。 成本。 2．现行评价方法评述 a)税后净营业利润指息税前利润减去所得税费（1）经济增加值(EVA) 实现股东价值最大用后的净值，它反映了企业资产的盈利能力。 化是现代企业财务管理的目标。然而，传统的绩b)资本总额是指公司全部股东投入公司支持公效评价指标如税后净利、每股收益等是建立在会司运营的全部资本的账面价值，包括债务资本和计利润的基础上的，会计利润在一定程度上受人股本资本。其中债务资本是指公司债权人提供的为因素的影响，这就易使企业的管理者盲目追求长期贷款和短期贷款，但不包括因购销关系而产高利润采取不利于公司长远发展的决策。为弥补生的应收账款、应收票据等商业信用负债,股本资传统业绩评价指标的缺陷，Stern Stewart&co.财务本中包括普通股及少数股东权益。同样在计算资咨询公司提出了一种评价企业经营业绩的新方本总额时也需对相关会计报表项目进行调整。 法—EVA 理论。 C）加权平均资本成本是指单位债务资本成本1)EVA的概念。经济附加值（简称EVA）是和单位股本资本成本依据各自在资本结构中所占指息前税后利润扣除投资的资金总成本（包括债的比重而计算的平均单位成本，其中单位债务资务资本和股权资本）之后的余额。EVA理论的核本成本为税后成本，单位股本资本成本为普通股心思想是：一个公司要想获得投资的超额报酬，
98 浙江万里学院学报 2008年5月 和少数股东权益的机会成本。另外，资本成本的包括以下5个步骤: 确定还需参考所在国会计制度和资本市场的状况U=U,U,U,"U1)建立因素集{},因素123n确定。 是对象的一种属性或性能,人们通过这些因素来评综上所述，EVA是以货币数量全面反映企业生价对象,也就是说建立指标体系。 A=a,a,a,"a产经营的真正盈利状况的一个指标。评价一个企2)建立权系数矩阵{},其中123n业经营状况的好坏以及价值创造能力的高低，关E=1，对每一个因素,赋予不同的权数，权重的ai键在于投资收益率是否超过该项投资的资本。 大小,受评价目的、评价主体的偏好、价值观等因（2）平衡计分卡素的影响。 平衡计分卡是一个综合性的绩评价系统。它是一套能使高层经理快速而全3)建立评价集V=V,V,V,"V，它由对{}123n面地考察企业的测评指标。平衡计分卡既包含了事物不同等级的评语所组成。 财务衡量指标，说明企业已采取的行动所产生的4)通过对单因素评价,建立起U与V之间的模结果，也包含了非财务指标。平衡计分卡主要从糊关系矩阵R 以下几个方面来观察企业，评价企业的绩效。 Rrr"r⎡⎤⎡⎤111121m⎢⎥⎢⎥1)财务角度（我们怎样满足股东）。这些财Rrr"r222mR==务指标用来反映企业组织如何满足股东的需要，⎢⎥##即实现股东价值最大化。典型的指标有经营利Rrr"r⎣3⎦⎣n1n2nm⎦润、净资产收益率、现金流量和经济附加值等。 2)客户角度（客户怎样看待我们）。这些指5)进行模糊综合评价。β=AR综合考虑所有标用来反映企业组织如何满足客户的需要，衡量因素,对事物作出最后评价,其中的数字是这样确指标主要有：a）顾客满意度；b）客户保持程定的：将A中从左到右每个数字与R中第j列从度；c）新顾客的获得；d）客户的获利能力；e）上到下相对应位置的数字相比取较小者,再从这n市场份额；f）产品送货率（即市场占有率）。 个较小者中取最大者。在实际的运用中应注意：3)内部业务角度（我们必须擅长什么）。这a）要根据企业的具体情况来认定因素集和权系数些企业内部营运与技术指标用来反映企业组织是矩阵；b）要选用恰当的方法来确定模糊关系矩阵否较好的完成了其核心工作，同时使股东获得预确定模糊关系矩阵R的方法很多,同一问题,用不期的财务收益。典型指标有：产品制造周期、单同的方法来确定R,其综合评判的意义不同，而且位成本、收益率、废品率、机器利用率、生产准模糊综合评判指标权重的分析主观因素较大。 备时间、生产能力利用率等等。具体可划分为以3．三种综合评价方法利弊分析 下三个方面：创新阶段；经营过程；售后服务。 （1）EVA业绩评价指标 4)学习和创新角度（我们能否继续提高并创EVA业绩评价指标与其他财务性绩效评价指造价值）。该类指标用来反映企业改进与创新能标相比有如下优点：1)EVA易于理解，使企业及力。企业应在生产和改进现有产品的同时，开发其下属部门和人员增强资本成本理念，重视节约和创造适应市场需要的新产品。企业还应注重对经营资产成本，增强了经营者与股东目标的一致员工的生产技术水平、劳动积极性以及培训方面性；2)由于EVA指标在计算中减少了传统会计指评价，以提高企业的经营业绩。具体指标有：开标对经济效率的扭曲，考虑了权益资本成本，可发新型产品所需时间；产品成熟过程所需时间；以真实地反映企业的生产经营业绩以及股东财富新产品上市时间；员工满意程度；员工流动性；的增加，避免高估利润；3)EVA指标立足于企业员工培训次数；员工建议数量等。依据卡普兰和的可持续发展，除了应用于绩效评价外，还可以诺顿的平衡计分卡，企业绩效评价指标体系主要用于经营预算、资本预算、战略审核、激励补偿有财务层面、顾客层面、内部业务层面、学习与计划以及股票投资分析等企业财务的方方面面。 成长层面四方面指标组成。 但是EVA指标本身也存在着一些缺陷，主要（3）模糊综合评判法 模糊综合评判法是应表现在：1)EVA指标的评价是事后性的，在实际用模糊关系合成原理,从多个因素对被评判事物隶上忽略了不确定因素和动荡环境对企业的影响；2)属等级状况进行综合性评判的一种方法，它一般由于EVA仍然是一个结果性的财务业绩指标，具
第3期 黄 莹：非财务指标与财务指标的融合运用研究 99 有财务性指标本身所难以克服的缺点。首先，一个最大的缺点，就是当评价因素较多时，每一EVA指标和其他财务指标一样，侧重对结果的反因素取得权重分配的值将很小，评判得不到预期映，会使企业产生短期行为，不利于企业的长远的效果。 发展。在实际中，许多经理人员通过推迟费用的综上所述，构建非财务评价指标体系，对完确认、提前收入的实现、降低一些必要支出等手善和规范我国企业绩效评价制度，具有重要的现段粉饰企业经营绩效。其次，EVA指标针对性不实意义。采用非财务指标进行评价，可以从外部强，很难提出具体的非财务业绩动因以及解决问环境和非财务角度对财务指标评价结果进行修正题的方案；3)当前学术界对于EVA 理论的实证研和补充。一方面可以和财务评价指标相结合，对究有所限制，结果大部分是非结论性的。 企业绩效给出综合全面、科学严谨的评价；另一（2）平衡记分调评法 方面，对于某些特殊企业，如缺乏必要的基础会与传统业绩评价体系相比，平衡记分测评法计资料、会计信息失真或无需进行定量评价的企实现了财务指标与非财务指标相结合，实现了业业，可单独利用非财务评价指标直接对企业进行绩的短期评价与长期评价相统一，揭示了企业价定性评价。非财务评价指标体系的建立，有助于值创造的动因。当然，平衡计分卡也存在着缺客观全面地对企业绩效作出评价，有利于克服企陷：1)平衡计分卡中非财务指标难以用货币来衡业的短期行为，促进与市场经济相适应的企业管量,非财务计量指标上的改进与利润增长的关系较理机制和管理方式的形成,促进企业激励机制和约为模糊很难辨认出,非财务指标上的改进到底引起束机制的建立,使企业更加注重长远和全面发展。 了利润多大的变化尤其在短期内利润指标几乎不 受影响。2)非财务指标之间的关系错综复杂,有些参考文献： 联系得很紧密不易分别确定其重要程度,有些则可[1]胡祖光,胡月晓.预测和确定不良率的方法—联合基数确能是相互矛盾的一个指标需要其他指标作出牺牲定法[J].上海金融,2001(7):37-38. 方能得以改善容易引起各部门之间的冲突。 [2]冯英浚,李成红.二次相对效益[J].中国软科（3）模糊综合评判法 学,1995(7):30-37. 该法综合地考虑了各主要因素对材料选择的[3]朱火弟,蒲勇健.企业经营者绩效评估体系研究[J].管理影响，合理地评判了每一个可行的选择方案，减世界,2003(12):155-156. 少了人为挑选最佳方案的主观性。但在评判模型[4]财政部统计评价司.企业效绩评价工作指南[M].北京:北中，权重数的分配具有一定的主观性。模糊评判京经济科学出版社,2002. 不仅计算得到了最佳方案，还可对每种可行方案[5]吴冠之.战略与绩效[M].北京:华夏出版社,2000. 进行了评定、排序，供方案决策时参考。此模型 A Study on Integration and Application of Non-financial and Financial Index HUANG Ying （Zhejiang Wanli University，Ningbo 315100） Abstract：A notable trend in assessing company achievements is to integrate non-financial index into the index system of assessing enterprise achievements. It has been pointed out in most economic theories that the assessing index and inspiring index systems should include the non-financial index. This article focuses on the study on the integration and application of non-financial and financial index. Key words：non-financial index；financial index；achievements assessing
