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PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC컒쏇춬뿍뮧뾪햹릤ퟷ뗄랽쪽쳘헷풭틲•럇헽쪽ꎬ뮥뚯쪽뗄릤ퟷ랽쪽•훘뗣룼쏷좷•벯쮼맣틦ꎬ벰쪱쳡릩랴삡•룼폐킧싊•솪뫏뗄뷢뻶컊쳢킡ퟩ•좡쮫랽횮뎤•붫맜샭벼쓜붻룸뿍뮧쿮쒿킡ퟩ돉풱•릫뾪뗘믱뗃쯹폐뿉틔뗃떽뗄탅쾢•뇜쏢쫕킧짵캢뗄훘뢴탔뗄릤ퟷ•룟닣맜샭믽벫뗘닎폫ꎬ쇬떼쿮쒿뗄•잿뗷쿮쒿뗄훘튪탔릤ퟷ•뻶닟뫍쪵쪩뷸돌볓뿬•좷놣쫕떽ퟮ듳뗄킧맻뫍돖뻃뗄룄뷸•맣랺뗄벼쓜죃•춨맽뛔맜샭닣쳡릩헽쪽뗄엠통ꎬ킭훺쪵쪩•냯훺쿮쒿킡ퟩ돉풱헆컕훘튪뗄탂벼쓜ꎬ볓뿬쯻쏇퓚릫쮾쓚뗄랢햹1
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC싳뿏컽붫틔뿍맛퇏뷷뗄첬뛈ꆢ뮥뚯뫏ퟷ뗄랽쪽캪욽낲쳡릩톯럾컱•붨솢릤ퟷ랽쪽뗄믹쪯•뻶뚨욽낲뫍싳뿏컽좫횰릤ퟷ킡ퟩ뗄돉풱ퟩ돉욽낲–싳뿏컽솪뫏킡ퟩ•릤ퟷ킡ퟩ평뿧늿쏅ꆢ뿧룚캻뗄죋풱ퟩ돉•틔뾪럅뗄탘뷳ꆢ춸쏷뮯뗄ퟷ램살릲춬뷢뻶컊쳢•욽낲뢺퓰쳡돶뛔컊쳢뗄붨틩•뷥평폫훘튪죋쪿쳖싛돵늽쿫램ꎬ쪹욽낲춬죊폐킧욽낲쫇듰낸뗄펵폐헟퓋폃쪱볤ꆢ횪쪶뫍뺭퇩•퇏뷷쟒ힷ쟳쪵볊쫽뻝벰횤쏷뗄컊쳢뷢뻶랽쪽•톰쟳폐뒴틢ꆢ쟒뿉탐뗄뷢뻶냬램뿍맛뛸퇏뷷뗄릤ퟷ첬뛈•쪵볊뛸듓뷡맻캪떼쿲뗄ퟷ램2
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC컒쏇죧뫎폫뿍뮧튻웰릤ퟷ싳뿏컽뗄퓰죎쫇싳뿏컽뗄퓰죎늻쫇•폫욽낲튻웰헒돶듰낸•붫듰낸룦쯟욽낲•냯훺뿍뮧붨솢웰뷢뻶컊쳢뗄쇷•쳦듺욽낲뗄뺭샭쏇살닙ퟷ돌ꎬ늢놣횤퇏룱뗄뇪ힼ튵컱쇷돌•뛔뿍뮧뗄쿮쒿킡ퟩ돉풱뷸탐엠•튪쟳욽낲뗄뺭샭쏇뒴퓬통ꆣ틆벼쓜ꎬ늢쳡릩튻쟐뇘웦벣탨뗄럖컶횧돖•쳡릩췢늿맛뗣뫍웕뇩쫊폃뗄뺭•컞쫓욽낲뗄튵횪쪶뫍뺭퇩ꎬ춬쪱쪹횮폫탂뗄욽낲뗄쳘퇩쫢탨튪쿠쫊펦•놣횤틔쫂쪵캪믹뒡ꎬ틔돉맻캪•닉폃샭싛탔뗄ꎬ틔퇐뺿캪쟽뚯솦뗄릤ퟷ랽램쟽뚯솦뗄릤ퟷ랽램3
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC좷놣뫏ퟷ쿮쒿돉릦뗄훷튪틲쯘쏷좷뗄쿮쒿ퟩ횯볜훷튪뻶닟헟좫솦횧돖틔듯릹뫍ퟷ램돉쿮쒿쒿뇪ꆢ붨솢ퟩ횯릲싳뿏컽뛔듋쿮쒿뗄쪶Ⲳꋈꯁꛍ뛈듐탏뾹?벼쓜틆ퟷ벰닟싔뾪럅뗄뫏ퟷ첬뛈ꎬ폫맘쾵샻몦죋횱랢쿖컊쳢솢벴뷸탐돉릦뗄뫏ퟷ뷓ꆢ뾪럅뛸돖탸쳖싛뫍뷢뻶뗄릵춨쯹탨닆컱뫍죋솦퇏룱ퟱ쫘쯹뚨뗄쪱볤풴뗄놣횤뇭뫍웚쿞쿲쿮쒿킡ퟩ쳡릩쫽뻝뿢뫍믹뒡짨쪩ꎬ놣횤쿮쒿킡ퟩ폫럃첸뛔쿳뗄뷓뒥4
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC쿮쒿돉릦튪쯘맜샭닣룟뛈맘힢벰횧돖•듓짏뛸쿂뇭듯ꎬ듸뚯룄룯뗄뻶탄•믽벫닎폫쮼뾼뫋탄틩쳢ꎬ늻뛏쳡릩붨짨탔뗄틢볻•냯훺뿋럾룄룯맽돌훐폶떽뗄헏낭•킭뗷ퟩ횯뷡릹룄룯ꎬ죋풱떽캻벰풴춶죫릤ퟷ킡ퟩ뎯릲춬쒿뇪얬솦룷폐맘떥캻⾲뿃엍뛈ꗏ?엤뫏춶죫•뿍뮧벰싳뿏컽돉풱뚼쟥컺뗄릲춬쒿뇪•틔뾪럅첬뛈샭뷢룄룯뗄쒿뗄벰풤웚킧맻•뛔돉릦맘볼폐튻훂뗄샭뷢ꎬ돤럖랢햹췅뛓릤ퟷ뗄폅쫆•뛔뫋탄틩쳢붨솢믹놾릲얬엤돉릦뗄룄룯쪶ꎬ헹좡벯췅헻쳥샻틦•틲펦웳튵쪵뿶늻뛏쇩믮랴펦솦뫏맽돌벰뗷헻ꎬ룄룯춾뺶⾲붷?•놣돖폂폚뎢쫔뗄뺫짱ꎬ틔쫀뷧벶뗤랶ퟷ캪뎤웚•퓚쿮쒿뗄쳘뚨쪱웚쓚ꎬ떣떱얬솦뗄쒿뇪잣춷뷇즫ꎬ늢틔틆벼쓜?퓰죎떽룷쪵탐늿쏅캪ퟮ훕쒿돤럖쪵쿖풤웚•좷놣룄룯랽낸쓜돤럖실뗄뗄룄룯벨킧쪵ꎬ늢짮뮯떽룷퓋ퟷ뗄쾸뷚5
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PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC싟벭쫷뗄쳘뗣솽훖랽램•붫컊쳢럖뷢캪튻쾵쇐킡뿩틩쳢쫷볙짨쟽뚯쫷•냯훺좷죏릤ퟷ뗄ퟮ믹놾늿럖•붨솢릤ퟷ킡ퟩ뗄“컊쳢뷡릹“•뿉뾿뗄랽램ꎻ•폐킧뗄랽램ꎬ뮺싽떫컈췗뇈틩쳢쫷룼뿬•쫊폃폚뛔컊쳢•쫊폃폚뛔컊쳢쇋뷢늻뛠뗄쪱폐쿠떱뗄뾴램뫲쪱•쓜랽뇣뗘붫컊•퓚럖뷢컊쳢쪱쳢럖뷢돉벸룶탨튪룼뛠뗄뾼킡뿩싇•헫뛔헻룶뷢뻶•헫뛔뷢뻶랽낸랽낸훐폫훷튪볙짨퓚늻춬뷗뛎폐맘뗄늿럖솽헟뚼놻쪹폃22
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC복짙톯죋풱뗄릤ퟷ쪱볤–틩쳢쫷뻙샽퓵쎴ퟶ퓵쎴ퟶ뛔쿮쒿뗄랶캧뫍쓚죝뷸탐쟥컺뗄뷧뚨뛔쿮쒿뷸탐잡떱뗄맜샭쪹쪱볤뫍풴폫쿮쒿랶캧쿠쫊펦복짙쎿퓶볓쎿룶킡복짙쿮쒿솿룶죋뗄ퟩ훐톯죋맍펶룼뛠뗄톯죋풱릤ퟷ솿풱뗄쫽솿복짙럖컶릤복짙뛔쾸뷚뗄맘힢복짙ퟷ솿업돽늻훘튪뗄늿럖톯죋풱뗄릤ퟷ쪱볤좷죏훘튪뗄틩쳢퓶볓폐킧탔붫뺫솦벯훐퓚헢킩틩쳢짏퓚폐킩뻟쳥뷡맻짏늻튪첫뫄뺫솦퓶볓릤ퟷ쓜솦룼룟킧뗘샻폃뢨훺죋풱쳡룟킧싊춨맽엠통쿻돽룶죋죵뗣룄짆맦뮮⿐궵?23
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC복짙톯죋풱뗄릤ퟷ쪱볤–볙짨쟽뚯쫷뻙샽캪쪲쎴캪쪲쎴캪쪲쎴싳뿏컽뇘탨믘뻸튻킩쿮쒿싳뿏컽늻쓜쪧톯죋풱퓚릫쮾럾컱뗄뛌좥톯죋풱웚탔뛔훊솿쫇폐몦뗄뿬쯙뗄죋풱뗷헻쪹튻킩짪쟫헟맼ퟣ늻잰톯죋톯죋풱뗄볒죋붫뛔쯻쏇퓚풱뗄릤싳뿏컽뗄릤ퟷ룸폨룼듳뗄횧ퟷ솿튪돖붡뾵뿉쓜놣횤룼뛠뗄튵복짙뗃떽룄짆폠쪱볤쫇뎤웚톯죋풱뗄ퟜ쳥쟩뿶룄짆컼틽톯죋풱훘붨탄샭뗄캨튻랽램욽뫢웤듎쫇웤쯻뿉쓜뗄벤샸틲쯘24
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC뗤탍뗄틩쳢쫷뷡릹뻙샽뺭펪쳥쾵•릫쮾릦쓜•춶죫놾믘놨싊ꎨ剏䥃ꎩ쫷쫽ퟖ럖뷢•풱릤ꆢ컯쇏ꆢ놾뫍럾컱럑폃럑폃쿮쒿•뛌웚⣈뫔�ꎬ훐웚⠲ⴳ쪱볤뮮럖쓪⦣겳꓆�㌭㗄25
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC틩쳢쫷뻙샽–춶놾믘놨싊퓶볓닺솿?퓶볓쫕죫쳡룟볛룱쳡룟샻죳?복짙퇐랢돉놾?복짙짺닺돉놾쳡룟춶놾?복짙돉놾÷믘놨싊복짙펪쿺돉놾?(ROIC)복짙쿺쫛돉놾복짙만뚨닺복짙춶?돉놾복짙펪퓋놾26
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC틩쳢쫷뻙샽–탐튵틲쯘럖컶움볛뗣•뷰뇚생•맦쒣뺭볃뇚생탐튵뇚생뗄룟뗍ꎿ•벼쫵뇚생•닺욷⾷ﻎ쒻믓?캴살뿉쓜믡랢짺뗄뇤뮯ꎿ•헾닟뇚생뇚생•욷없뇚생탐튵뷡릹쿖ힴ죧뫎ꎿ•쳦듺닺욷뗄볛룱쳦듺닺욷뗄췾킲돌뛈ꎿ탔쓜뇈캴살뿉쓜믡랢짺쪲쎴뇤뮯ꎿ탐튵뷡릹퓚캴살쫇럱믡•릺싲헟뗄벯훐돌뛈랢짺뇤뮯ꎿ릺싲헟쳖볛뮹볛쓜솦뗄잿죵ꎿ•닺욷⾷ﻎ쒹닐풺춲?캴살뿉쓜믡랢짺쪲쎴뇤뮯ꎿ•릺싲헟뛔볛룱뗄쏴룐뛈•닺욷⾷ﻎ쒻믓쎳즱?•뿍뮧뗄펯샻쟩뿶•릩펦짌뗄벯훐돌뛈릩펦짌쳖볛뮹볛쓜솦뗄잿죵ꎿ•릩펦짌뗄닺욷뛔웳튵뗄훘튪탔캴살뿉쓜믡랢짺쪲쎴뇤뮯ꎿ•웳튵뛔닺욷⾷ﻎ쒻믓쎳즱?•뺺헹뛔쫖뗄룶쫽뫍맦쒣탐튵쓚뺺헹뗄벤쇒돌뛈ꎿ•탐튵퓶뎤싊캴살뿉쓜믡랢짺쪲쎴뇤뮯ꎿ•만뚨놾춶솿뫍짺닺쓜솦샻폃싊27
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC틩쳢쫷뻙샽–뺭펪틲쯘럖컶웳튵쓜럱쳡릩폅훊뗄닺욷⾷ﻎ?웳튵쓜럱뗍돉놾뗘뷸탐닉릺ꎿ웳튵퓚탐튵훐뗄웳튵쓜럱폐킧뗘붵뗍짺닺⾷ﻎ즱뺣?뺺헹뗘캻죧뫎ꎿ웳튵쓜럱폐킧뗘뷸탐쫐뎡펪쿺ꎿ웳튵쫇럱틑붨솢쇋폐킧뗄쿺쫛쟾뗀ꎿ웳튵뗄쿺쫛뛮쫇럱믡룟폚춬탐튵뗄퓶뎤ꎿ쫐뎡럝뛮쫇럱믡퓶볓ꎿ웳튵퓚탐튵훐뗄뺺헹뗘캻쫇럱믡랢짺뇤뮯ꎿ웳튵뗄돉놾쓜럱붵뗍ꎿ28
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC틩쳢쫷뻙샽–룄짆뺭펪튵벨뗄맜샭룜룋퓶볓맣룦쿺쫛냦쏦맣룦쳡룟맣룦쫕럑뇪ힼ뗧탅뾪랢탂뗄맣룦쟾뗀뮥솪췸쫕죫삩듳쫐뎡맦쒣퓶볓랢탐솿쳡룟퓚쫐뎡훐뗄웕벰싊쇣쫛볛랢탐쳡룟볛룱뚩퓄볛뮥솪췸뾪랢탂뗄랢탐쟾뗀맣능뗧쫓룄짆튵벨췢냼펡쮢펡쮢뎧폐킧샻폃뿕폠뗄펡쮢쓜솦쯵킡돟듧붵뗍탂컅횽헅뗄폃솿뗷헻횽헅맦룱탂컅횽헅붵뗍탂컅횽헅뗄돉놾–벯훐닉릺돉놾춨맽엠통뫍엤훃쾵춳쳡룟샍뚯짺닺싊죋풱춨맽ퟔ뚯뮯닙ퟷ붵뗍죋풱탨쟳�웺럇펯샻탔뗄쟾뗀랢탐쟾뗀뺫볲쯹폐웤쯼뗄랢탐쟾뗀삩듳컼틽솦29
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC䵅䍅풭퓲ⴭ늻훘뗾늻틅슩MutuallyExclusiveCollectivelyExhaustive쿠뮥뛀솢췪좫쟮뺡30
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC럖뷢컊쳢솷쾰31
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC뷢뻶컊쳢뗄웟늽쟺¶늽훨튻ꎺ뷧뚨컊쳢¶늽훨뛾ꎺ럖뷢컊쳢¶늽훨죽ꎺ폅쿈업탲¶늽훨쯄ꎺ릤ퟷ볆뮮¶늽훨컥ꎺ럖컶틩쳢¶늽훨쇹ꎺ맩쓉뷡맻¶늽훨웟ꎺ붻쇷릵춨32
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC폅쿈업탲?폅쿈캻훃럇맘볼탔틩쳢틑좷뚨폅쿈듎탲뗄틩쳢?컊쳢???컊쳢돂쫶컊쳢??쳞돽럇맘볼컊쳢?탔틩쳢컊쳢?33
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC룄뷸듫쪩뛔뺭볃킧틦뗄펰쿬?퓶볓맣룦쫕죫볗릫쮾쓜퓶볓쫕?퓶볓랢탐쫕죫죫싰ꎿ?퓶볓웤쯻쫕죫볗릫쮾쓜퓶볓펪튵?복짙뇠벭돉놾샻죳싰ꎿ?복짙펡쮢잰뗄돉놾?복짙펡쮢뷕얳즱?볗릫쮾쓜붵뗍돉놾싰ꎿ?복짙럖쿺돉놾?복짙맜샭럑폃뫍웤쯻럑폃?뫏샭뮯룄룯탂뗄펡쮢뎧34
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC쳡룟볗릫쮾펪튵샻죳뗄믺믡뻙샽뛔뺭볃킧틦펰쿬뗄듖싔맀볆쿮쒿룄뷸듫쪩⠲〰ツ결�쯃툩퓶볓맣룦쫕죫ㄶ??틗퓶볓랢탐쫕죫ㄶ??쪵퓶볓웤쯻쫕죫㈱?쪩쓑?복짙뇠벭돉놾㔷틗돌?복짙펡쮢잰뗄돉놾㜸뛈㙡복짙펡쮢돉놾㙢복짙횽헅돉놾㜱쓑뗍룟?복짙럖쿺돉놾㘰뺭볃킧틦펰쿬⠳쓪쓚??복짙맜샭럑폃??뫏샭뮯룄룯탂뗄펡쮢뎧㌰ퟜ볆㘶?35
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC뷢뻶랽낸–쳡룟볗릫쮾펪튵샻죳뗄믺믡뻙샽뛔뺭볃킧틦펰쿬뗄듖싔맀볆쿮쒿룄뷸듫쪩⠲〰ツ결�쯃툩퓶볓맣룦쫕죫ㄶ??틗??㙢퓶볓랢탐쫕죫ㄶ???쪵퓶볓웤쯻쫕죫㈱?쪩??쓑?복짙뇠벭돉놾㔷틗돌?복짙펡쮢잰뗄돉놾㜸?㙡뛈㙡복짙펡쮢돉놾??㙢복짙횽헅돉놾㜱쓑뗍룟?복짙럖쿺돉놾㘰뺭볃킧틦펰쿬⠳쓪쓚??복짙맜샭럑폃??뫏샭뮯룄룯탂뗄펡쮢뎧㌰ퟜ볆㘶?36
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC뷢뻶랽낸–폅쿈업탲캴살릤ퟷ뗄훘뗣뻙샽폅쿈업탲죝틗쪵쪩퓶볓랢탐쫕죫?틗??㙢퓶볓맣룦쫕죫??쪵쪩복짙횽헅돉놾??㙢폅쿈듫쪩쓑틗훘튪떫쪵쪩폐삧쓑복짙펡쮢잰뗄돉놾?돌?㙡뛈복짙뇠벭돉놾???쓑복짙럖쿺돉놾?뗍룟뺭볃킧틦펰쿬복짙맜샭럑폃뫍웤쯻돉놾?⠳쓪쓚??퓶볓웤쯻쫕죫듎튪듫쪩뫏샭뮯룄룯탂뗄펡쮢뎧?㙡복짙펡쮢돉놾37
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC폅쿈업탲솷쾰38
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC뷢뻶컊쳢뗄웟늽쟺¶늽훨튻ꎺ뷧뚨컊쳢¶늽훨뛾ꎺ럖뷢컊쳢¶늽훨죽ꎺ폅쿈업탲¶늽훨쯄ꎺ릤ퟷ볆뮮¶늽훨컥ꎺ럖컶틩쳢¶늽훨쇹ꎺ맩쓉뷡맻¶늽훨웟ꎺ붻쇷릵춨39
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC럖컶틩쳢릤ퟷ뇭틩쳢볙짨횧돖탔틀뻝럖컶살풴맘볼탔틩쳢믲돂쫶뿉쓜뗄듰낸횧돖볙짨뗄틲쯘뷸탐퇐뺿틔횤탅쾢뫍쫽뻝뗄캴뷢뻶뗄컊쳢믲쫽뻝쏷믲췆랭볙짨믱뗃랽쪽뻙샽•틒릫쮾쫇럱펦•죧맻늻뷸탐탂•뺺헹헟뗄훆퓬•훆퓬돉놾뇈뷏•볒ꆢ탐튵놨룃퓚벼쫵짏춶뗄춶ꎬ틒릫돉놾퓚붵뗍•훘탂럖컶폐뺺룦㋇ꪣ?쮾돉놾붫쎻폐•탐튵쇬떼헟퓚헹솦뗄춶쿮•폫훆퓬짌벰맋뺺헹솦탂벼쫵짏뗄춶쒿뿍뗄럃첸•쿖뷰쇷ꎻ뺻쿖•믡볆늿쏅•춶퓚뛌쪱볤횵쓚믡닺짺믘놨40
PAI020916BJ(GB)-TrainingD1_RC릤ퟷ볆뮮릤ퟷ볆뮮?럖컶틩쳢릤ퟷ뇭ퟮ훕돉맻횰퓰쪱볤낲업쮵쏷럖컶뷡맻쫕벯쇏ꎬ럖좷뚨뷢뻶맘볼컶쇏뗄킡ퟩ틩쳢쯹탨뗄쪱돉풱볤⣒풹ꓗ?볆?돉놾럖뷢ꆢ뇈쒳쒳뷏닺짺돉놾닮틬뗄풭틲뺺헹헟뗄춶쒳쒳?쟷쫆벰쇬폲춶뗄볛횵쒳쒳?41
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